История факторинга

СОДЕРЖАНИЕ

1. ВВЕДЕНИЕ …………………………………………………………………….…..2 2. ФАКТОРИНГ ………………………………………………………………………2 2.1. Возникновение факторинга ……………………………………………………2 2.2. Факторинг, его сущность ………………………………………………………2 2.3. Виды факторинговых операций ……………………………………………….4 2.4. Типы факторинговых соглашений …………………………………………….6 2.5. Факторинг во внешнеэкономической деятельности ……………….…. 7 2.6. Выгоды участников факторингового соглашения …………………………...10 3.

1. ВВЕДЕНИЕ. В процессе своей деятельности многие предприятия (в том числе и российские) сталкиваются с такими проблемами как: · растущие риски кредитования; · высокая дебиторская задолженность; · рост неплатежей; · указания иностранных клиентов о покупке товара по открытым счетам. Справиться с этими трудностями можно прибегнув к одним из самых перспективных видов банковских услуг, наиболее приспособленным к современным процессам развития экономики - факторингу .

2. ФАКТОРИНГ.

2.1. Возникновение факторинга. Первоначально факторинг, известный еще с XVIxvii вв., возник как операция специализированных торговых посредников, а позднее в него включились торговые банки. Но только в 60-е годы нашего столетия факторские, операции пришли на смену коммерческому кредиту в вексельной форме и стали широко применяться для обслуживания процесса реализации продукции. Это было вызвано усилением инфляционных процессов и неустойчивостью в экономике ряда стран в тот период, что требовало более быстрой реализации продукции, т.е. ускорения перевода капитала из товарной формы в денежную. Широко используемая в странах рыночной экономики вексельная форма расчетов не всегда гарантирует своевременность получения средств и возмещение действительных затрат на производство продукции. Поэтому проблема дебиторской задолженности для поставщиков приобрела первостепенное значение.

2.2. Факторинг, его сущность. Как уже отмечалось выше, одним из наиболее перспективных видов банковских услуг является факторинг - рискованный, но высокоприбыльный бизнес, эффективное орудие финансового маркетинга, одна из форм интегрирования банковских операций, которые наиболее приспособлены к современным процессам развития экономики. Термин «факторинг» от английского - посредник, агент. Факторинг - приобретение права на взыскание долгов, на перепродажу товаров и услуг с последующим получением платежей по ним. При этом речь идет, как правило, о краткосрочных требованиях. Другими словами, факторинг является разновидностью посреднической деятельности, при которой фирма-посредник (факторинговая компания) за определенную плату получает от предприятия право взыскивать и зачислять на его счет причитающиеся ему от покупателей суммы денег (право инкассировать дебиторскую задолженность). Одновременно с этим посредник кредитует оборотный капитал клиента и принимает на себя его кредитный и валютный риски. В Российском законодательстве под факторингом понимают договор финансирования под уступку денежного требования (Д.ф.п.у.д.т.). Договор, по которому одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. Денежное требование к должнику может быть уступлено предприятием-клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом. Обязательства финансового агента по Д.ф.п.у.д.т. могут включать ведение для клиента бухгалтерского учета, а также предоставление клиенту иных финансовых услуг, связанных с денежными требованиями, являющимися предметом уступки. В качестве финансового агента Д.ф.п.у.д.т. могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида. Предметом уступки, под которую предоставляется финансирование, может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил (существующее требование), так и право на получение денежных средств, которое возникнет в будущем (будущее требование). Денежное требование, являющееся предметом уступки, должно быть определено в договоре клиента с финансовым агентом таким образом, который позволяет идентифицировать существующее требование в момент заключения договора, а будущее требование - не позднее чем в момент его возникновения. Этот тип договора широко применяемый в международной практике под названием "факторинг" в РФ впервые получил закрепление в части второй нового ГК РФ. Факторинговые операции возникли на основе коммерческого кредита, который предоставляется продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Изменение требований к расчетам с точки зрения ускорения оборота средств вызвали необходимость для поставщиков искать пути решения проблемы дебиторской задолженности. Факторинг является сравнительно новой эффективной системой улучшения ликвидности и уменьшения финансового риска при организации платежей. Коммерческие банки, развивая эти операции, дополняют их элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания клиентов. Это позволяет расширять круг клиентов банка, усиливать связь с ними, увеличивать прибыль банка за счет расширения операций. В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков: 1) наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований; 2) ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации; 3) инкассирование его задолженности; 4) страхование поставщика от кредитного риска. Вместе с тем в ряде стран к факторингу по-прежнему относят и учет счетов-фактур - операцию, удовлетворяющую лишь одному, первому из указанных признаков. Финансовые институты, которые предоставляют факторинговые услуги называются фактор -фирмами. Они создаются крупнейшими банками (или сами банки выполняют функции фактор -фирм), что обеспечивает высокую надежность факторинговых сделок и минимальные издержки для клиентов. Разветвленная сеть специализированных филиалов для факторингового обслуживания предприятий в различных странах создана крупными транснациональными корпорациями. На международном уровне действует ассоциация "Фэкторз чейн интернэшл", членами которой являются 95% факторинговых компаний из 40 стран мира. В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (банк) - покупатель требования, первоначальный кредитор (клиент) и должник, получивший от клиента товары с отсрочкой платежа. Операция факторинга заключается в том, что факторинговый отдел банка покупает долговые требования( счета фактуры) клиента на условиях немедленной оплаты до 80% стоимости отфактурованных поставок и уплаты остальной части, за вычетом процента за кредит и комиссионных платежей, в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов. Если должник не оплачивает в срок счета факторинга, то выплаты вместо него осуществляет факторинговый отдел. Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников кредитования. Вместе с тем не всякое предприятие, относящееся к категории малого или среднего, может воспользоваться услугами факторинговой компании. Так, факторинговому обслуживанию не подлежат: · предприятия с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой; · предприятия, занимающиеся производством нестандартной или узкоспециализированной продукции; · строительные и другие фирмы, работающие с субподрядчиками; · предприятия, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания, практикующие компенсационные (бартерные) сделки; · предприятия, заключающие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи). Факторинговые операции также не производятся по долговым обязательствам физических лиц, филиалов или отделений предприятия. Подобные ограничения обусловлены тем, что в указанных случаях факторинговой компании достаточно трудно оценить кредитный риск или невыгодно брать на себя повышенный объем работ, а также дополнительный риск, возникающий при переуступке таких требований, оплата которых может быть не произведена в срок по причине невыполнения поставщиком каких-либо своих договорных обязательств. Помимо этого, поставщик должен производить товары или оказывать услуги высокого качества, иметь перспективы быстрого расширения производства и увеличения прибыли (только в этом случае предприятию будет выгодно оплачивать достаточно высокую стоимость услуг факторинговой компании) и сугубо временные причины нехватки денежных средств из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами, а также недостаточного уровня прибыли, чрезмерных товарных запасов и трудностей, связанных 'производственным процессом.

2.3.Виды факторинговых операций. В основе факторинга лежит переуступка неоплаченных долговых требований факторинговой компании, что является общим элементом для всех видов факторинга, описанных ниже. Факторинговые операции банков классифицируются как: Внутренние, если поставщик и его клиент, т.е. стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране, или международные; Открытый факторинг - это форма факторинговой услуги, при которой должник уведомлен о том, что поставщик переуступает счета фактуры факторинговой компании. Закрытый ,или конфиденциальный факторинг свое название получил в связи с тем, что служит скрытым источником средств для кредитования продаж поставщиков товаров, так как никто из контрагентов клиента не осведомлен о переуступке им счетов фактур факторинговой компании. В данном случае плательщик ведет расчеты с самим поставщиком, который после получения платежа должен перечислить соответствующую его часть факторинговой компании для погашения кредита. С правом регресса, т.е.. обратного требования к поставщику возместить уплаченную сумму, или без подобного права. Данные условия связаны с рисками, которые возникают при отказе плательщика от выполнения своих обязательств, т.е. кредитными рисками. При заключении соглашения с правом регресса поставщик продолжает нести определенный кредитный риск по долговым требованиям, проданным им факторинговой компании. Последняя может воспользоваться правом регресса и при желании продать поставщику любое неоплаченное долговое требование в случае отказа клиента от платежа (его неплатежеспособности). Данное условие предусматривается, если поставщики уверены, что у них не могут появиться сомнительные долговые обязательства, либо в силу того, что они достаточно тщательно оценивают кредитоспособность своих клиентов, разработав собственную, достаточно эффективную систему защиты от кредитных рисков, либо в силу специфики своих клиентов. И в том, и в другом случае поставщик не считает нужным оплачивать услуги по страхованию кредитного риска. Однако гарантированный для поставщика и своевременный приток денежных средств может обеспечиваться только при заключении соглашения без права регресса. Необходимо, правда, отметить, что, если долговое требование признано недействительным (например, если поставщик отгрузил клиенту не заказанный им товар и переуступил выставленный за него счет компании), факторинговая компания в любом случае имеет право регресса к поставщику. С условием кредитования поставщика в форме оплаты требований к определенной дате или предварительной оплаты. В первом случае, клиент факторинговой компании отгрузив продукцию, предъявляет счета своему покупателю через посредство компании, задача которой получить в пользу клиента платеж в сроки согласно хозяйственному договору (обычно от 30 до 120 дней). Сумма переуступленных долговых требований (за минусом издержек) перечисляется поставщику на определенную дату или по истечении определенного времени. В случае предварительной оплаты факторинговая компания покупает счета-фактуры у клиента на условиях немедленной оплаты 8090% стоимости отгрузки, т. е. авансирует оборотный капитал своего клиента (дисконтирование счетов-фактур). Резервные 10-20% стоимости отгрузки клиенту не выплачиваются, а бронируются на отдельном счете на случай претензий в его адрес от покупателя по качеству продукции, ее цене и т. п. Получение такой услуги наиболее полно отвечает потребностям функционирующих предприятий, так как позволяет им посредством факторинга превратить продажу с отсрочкой платежа в продажу с немедленной оплатой и таким образом ускорить движение своего капитала. Основным преимуществом предварительной оплаты является то, что ее размер представляет собой фиксированный

процент от суммы долговых требований. Таким образом, поставщик автоматически получает больше средств при увеличении объема своих продаж. Помимо учета счетов фактур факторинговая компания может выполнять ряд других услуг, связанных с расчетами и основной хозяйственно - финансовой деятельностью клиента: · вести полный бухгалтерский учет дебиторской задолженности; · консультировать по вопросам организации расчетов, заключения хозяйственных договоров, своевременному получению платежей и т. п.; · информировать о рынках сбыта, ценах на товары, платежеспособности будущих покупателей и т.п.; · предоставлять транспортные, складские, страховые, рекламные и другие услуги. В этих условиях факторинг становится универсальной системой финансового обслуживания клиентов (конвенционный факторинг). За клиентом сохраняются практически только производственные функции. При такой форме факторинга клиент может существенно сократить собственный штат служащих, что способствует снижению издержек по производству и сбыту продукции. Но одновременно возникает риск почти полной зависимости клиента от факторинговой компании, так как такие отношения ведут к полному осведомлению фактора о делах своих клиентов, подчинению их своему влиянию и контролю. В нашей стране факторинговые операции впервые стали применяться с 1 октября 1988 г. ленинградским Промстройбанком , а с 1989 г. факторинговые отделы стали создаваться в других банковских учреждениях страны. Задача факторинговых отделов на договорной и платной основе выполнять для предприятий ряд кредитно расчетных операций, связанных со скорейшим завершением их расчетов за товары и услуги. В настоящее время факторинговый отдел может предоставлять своим клиентам следующие основные виды услуг: · приобретать у предприятий поставщиков право на получение платежа по товарным операциям с определенного покупателя или группы покупателей, состав которой заранее согласовывается с факторингом (покупка срочной задолженности по товарам отгруженным и услугам оказанным ); · осуществлять покупку у предприятий поставщиков дебиторской задолженности по товарам отгруженным и услугам оказанным, неоплаченным в срок покупателями (покупка просроченной дебиторской задолженности ). Суть операций по услугам 1-й группы заключается в том, что отдел за счет своих средств гарантирует поставщику оплату выставляемых им на определенных плательщиком платежных требований поручений немедленно в день предъявления их в банк на инкассо. В свою очередь, поставщик передает факторингу право последующего получения платежей от этих покупателей в пользу факторинга на его счет. Досрочная (до получения платежа непосредственно от покупателя) оплата платежных требований поручений поставщика фактически означает предоставление ему факторингом кредита, который ликвидирует риск несвоевременного поступления поставщику платежа, исключает зависимость его финансового положения от неплатежеспособности покупателя. В результате, получив незамедлительно денежные средства на свой счет, клиент факторинга имеет возможность, в свою очередь, без задержки рассчитаться со своими поставщиками, что способствует ускорению расчетов и сокращает неплатежи в хозяйстве. При покупке факторингом у хозорганов просроченной дебиторской задолженности по товарным операциям он оплачивает поставщику за счет своих средств указанную задолженность не огульно, а при определенных условиях : при сроке задержки платежа не более трех месяцев и лишь при получении от банка плательщика уведомления о том, что плательщик не снят полностью с кредитования и не объявлен неплатежеспособным. Операции по переуступке клиентом факторингу просроченной дебиторской задолженности имеют повышенную степень риска. Это обусловливает более высокий размер комиссионного вознаграждения, уровень которого в 1,5-2 раза выше, чем при покупке факторингом задолженности по товарам отгруженным срок оплаты которых не наступил. Вообще, плата, взимаемая факторинговой компанией с клиента (поставщика),. состоит из двух элементов. Во-первых, платы за управление, т.е. комиссии за собственное факторинговое обслуживание ведение учета, страхование от появления сомнительных долгов и т.д. Размер данной платы рассчитывается как процент от годового оборота поставщика, и его величина значительно варьируется в зависимости от масштабов и структуры производственной деятельности поставщика, оценки компанией объема работ, степени кредитного риска, кредитоспособности покупателей, а также от специфики и конъюнктуры рынка финансовых услуг той или иной страны. В большинстве стран он находится в пределах 0,5-3,0%. При наличии регресса делается скидка на 0,2-0,5%. Плата за учет (дисконтирование) счетов фактур составляет 0,1-1,0% годового оборота поставщика. Во-вторых, платы за учетные операции, которая взимается факторинговой компанией с суммы средств, предоставляемых поставщику досрочно( в форме предварительной оплаты переуступаемых долговых требований), за период между досрочным получением и датой инкассирования требований. Ее ставка обычно на 2-4%превышает текущую банковскую ставку, используемую при краткосрочном кредитовании клиентов с аналогичным оборотом и кредитоспособностью, что обусловлено необходимостью компенсации дополнительных затрат и риска факторинговой компании. Забегая вперед, скажу, что стоимость внешнеторгового факторинга выше, чем внутреннего, т.к. расходы факторинговой компании при проведении операций за пределами своей страны значительно выше. Кроме того, размер платы зависит от конкретной страны импортера.

2.4.Типы факторинговых соглашений. В зависимости от различных требований поставщика и факторинговой компании разработан ряд вариантов внутренних факторинговых соглашений. Соглашение о полном обслуживании (открытом факторинге без права регресса) заключается обычно при постоянных и достаточно длительных контактах между поставщиком и факторинговой компанией. Полное обслуживание включает в себя: полную защиту от появления сомнительных долгов и обеспечение гарантированного притока денежных средств; управление кредитом; учет реализации; кредитование в форме предварительной оплаты (по желанию поставщика) или оплату суммы переуступленных долговых требований (за минусом издержек) к определенной дате. За редким исключением полное обслуживание производится при условии, что поставщик переуступает факторинговой компании долги всех своих клиентов. С точки зрения компании это устранит возможность ее дискриминации, поскольку в противном случае поставщик может переуступить ей только те долговые требования, которые трудно инкассировать или по которым максимален кредитный риск. Такая система выгодна и для поставщика ему не придется вести учет и осуществлять операции по отдельным, не переуступленным долговым требованиям. Таким образом, данное условие оптимально для обеих сторон. Соглашение о полном обслуживании с правом регресса уличается от такового без права регресса тем, что факторинговая компания не страхует кредитный риск, который продолжает нести доставщик. Это

означает, что компания имеет право вернуть поставщику долговые требования на любую сумму, не оплаченные клиентами в течение определенного срока (обычно в течение 90 дней с установленной даты платежа). Разновидностью факторингового соглашения о полном обслуживании является, агентское соглашение или соглашение об оптовом факторинге (открытом). Предприятие может наладить собственную эффективную систему учета и управления кредитом, тем не менее, оно будет нуждаться в защите от кредитных рисков и в кредитовании. В этом случае факторинговая компания может предложить заключение агентского факторингового соглашения, в соответствии с которым, она будет приобретать неоплаченные долл. СШАговые требования, а поставщик будет выступать в качестве се агента по их инкассированию. Надпись на счете будет уведомлять об участии в сделке факторинговой компании, но вместо указания совершить платеж в пользу последней будет оговорено, что платеж надо совершить на имя поставщика, выступающего в качестве ее агента, но в пользу факторинговой компании. Преимущество данного соглашения заключается в том, что снижаются расходы факторинговой компании по оценке кредитоспособности и, следовательно, плата, взимаемая с поставщика. Кредитование, предусматриваемое данным соглашением, аналогично кредитованию по соглашению о полном обслуживании. Однако оплата оставшейся части производится только после погашения долгов клиентами. Поскольку факторинговая компания в данном случае не оказывает непосредственного влияния на процесс инкассирования, она не может гарантировать осуществление платежа к определенной дате. Если поставщик заинтересован только в кредитовании со стороны факторинговой компании, то может быть заключено открытое или конфиденциальное соглашение об учете (дисконтировании) счетов-фактур. Заключение такого рода соглашения достаточно рискованно для факторинговой компании, выдвигающей в этом случае наиболее жесткие требования к поставщику, и имеет место лишь при условии, что финансовое положение последнего достаточно прочно. Дисконтирование счетов фактур является обычно одноразовой операцией, осуществляется селективно и не охватывает всего платежного оборота поставщика. 2.5. Факторинг во внешнеэкономической деятельности При экспорте продукции значительно возрастает кредитный риск экспортера (вследствие трудностей оценки кредитоспособности потенциальных иностранных клиентов; предоставления коммерческого кредита на более длительный срок, с учетом времени, необходимого для доставки товаров на иностранные рынки; а также из-за таких факторов, как политическая нестабильность в стране импортера, низкий уровень ее экономического развития и т.д.) Кроме того, поскольку соглашение о внешнеторговом факторинге может предусматривать использование двух и более валют, возникает также валютный риск опасность валютных потерь в связи с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной. В связи с увеличением степени риска факторинговая компания предъявляет к экспортеру более жесткие требования, чем к поставщикам на внутреннем рынке. При обслуживании экспортера факторинговая компания, как правило, заключает договор с факторинговой компанией страны -импортера и передает ей часть объема работ. Таким образом, участниками международных факторинговых сделок являются поставщик, покупатель, импорт-фактор (банк или импортная фактор- фирма ) и экспорт-фактор (банк или экспортная фактор-фирма). В коммерческом банке международные факторинговые операции (МФО) ведет специальное факторинговое подразделение (ФП). Для обеспечения эффективного взаимодействия обоих импорт-факторов, поставщиков и покупателей работа ФП должна основываться на рациональной технологии, учитывающей правила поведения импорт-фактора и экспорт-фактора в среде сетей международных факторинговых ассоциаций и все возможные сценарии поведения ФП. В последнее время международными факторинговыми операциями, сулящими большие доходы, заинтересовались многие крупные российские банки. Особое значение приобретает факторинг в международных торговых операциях в свете Инструкции о порядке осуществления валютного контроля за обоснованностью платежей в иностранной валюте за импортируемые товары, вступившей в действие с 1 января 1996 г. В международной торговле применяются четыре модели факторинга: · двухфакторный; · прямой импортный; · прямой экспортный; · "бэк-ту-бэк" (back-to-back). Двухфакторная модель позволяет разделить функции и риски между импорт-фактором, расположенным в стране импортера, и экспорт-фактором, расположенным в стране экспортера. Главная цель этой модели -- обеспечить финансирование до 100% и уменьшить накладные расходы в административной сфере. Классическая двухфакторная схема состоит из следующих этапов: 1. запрос лимита / обеспечение рисков; 2. поставка / рассылка фактуры; 3. финансирование; 4. оплата. На первом этапе экспортер запрашивает у своего экспорт-фактора сумму, подлежащую обеспечению. Экспорт-фактор запрашивает у импорт-фактора требуемый лимит. Импорт-фактор проверяет импортера и предоставляет экспорт-фактору гарантии. Далее экспорт-фактор дает экспортеру разрешение на лимит, после чего осуществляется продажа документов. На втором этапе экспортер поставляет товар или услугу и передает копию счета экспорт-фактору, а тот посылает ее импорт-фактору. Одновременно с товаром экспортер направляет импортеру счет с пометками о переуступке. На третьем этапе, после поставки товара или услуги, экспорт-фактор финансирует экспортера в пределах 70--90% полной первоначальной фактурной цены. На четвертом этапе импортер осуществляет 100%-ный платеж импорт-фактору, а тот перечисляет полученную сумму экспорт-фактору. Наконец, экспорт-фактор переводит экспортеру непрофинансированную часть требований (10%--30%) за вычетом стоимости факторинговых услуг. Если сроки платежа не соблюдаются, импорт-фактор направляет импортеру напоминания-предупреждения. Если после двух-трех напоминаний требования не оплачиваются, импорт-фактор принимает необходимые правовые меры. Импорт-фактор принимает на себя риски импортера, проверяет его платежеспособность и гарантирует экспорт-фактору оплату поставляемого экспортером товара. Если импортер не оплачивает товар, импорт-фактор платит за него. Экспорт-фактор принимает на себя риски, связанные с поставкой товара экспортером и при необходимости кредитует экспортера, не дожидаясь получения оплаты от импортера или импорт-фактора. Преимущество двухфакторного факторинга заключается в том, что для компании, обслуживающей импортера, долговые требования являются внутренними, а не внешними, как для факторинговой компании экспортера. Вместе с тем он достаточно громоздок и предполагает высокие издержки сторон. Вторая модель международного факторинга - прямой импортный факторинг. Его главная цель - обеспечение платежей. Схема прямого импортного факторинга состоит из следующих этапов: 1. запрос лимита / обеспечение рисков; 2. поставка / рассылка фактуры; 3. оплата. Прямой импортный факторинг имеет

ысл лишь в том случае, когда экспорт производится в одну или две страны. Если экспортер имеет контрагентов во многих странах, то заключение одного соглашения с факторинговой компанией своей страны будет более удобным, чем большего количества прямых соглашений с факторинговыми компаниями других государств. В случае прямого импортного факторинга фактор фирма страны импортера заключает соглашение с экспортером о переуступке ей долговых требований по данной стране, осуществляя страхование кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для факторинговой компании внутренними. Вместе с тем кредитование заграничного экспортера в иностранной для факторинговой компании валюте достаточно затруднительно, и условие о предварительной оплате встречается в подобных соглашениях чрезвычайно редко. Таким образом, прямой импортный факторинг может представлять интерес для фирм, которым не нужно незамедлительное финансирование под переуступленные требования. Третья модель международных факторинговых операций -- прямой экспортный факторинг. При прямом экспортном факторинге не требуется подключения факторинговой фирмы в стране импортера. Основные этапы прямого экспортного факторинга таковы: 1. запрос лимита/обеспечение риска; 2. поставка/рассылка фактуры; 3. финансирование; 4. оплата. При этом факторинговая компания сталкивается со значительными трудностями в оценке кредитоспособности иностранных клиентов и инкассирования требований. Для оценки риска или для перестрахования экспорт-фактор может подключить общество по страхованию кредитов в стране импортера или подстраховать себя гарантиями соответствующей государственной организации. При использовании этого варианта факторинга можно получить выгодные условия финансирования экспортных поставок при покрытии со стороны государственной страховой компании. Последний тип международного факторинга - "бэк-ту-бэк". В трех первых моделях международных факторинговых операций финансирования требований концернов не предусматривается. Эту функцию выполняет факторинг "бэк-ту-бэк". Реализация сделки при этой технологии похожа на комбинацию двухфакторной схемы и обычного внутреннего факторинга. Особенностью внешнеторгового факторинга в целом является его всегда открытый характер, а также отсутствие права регресса к поставщику на экспорт. Последнее обусловлено тем, что основной причиной факторингового обслуживания экспортера выступает обычно защита экспортера от кредитного риска. Обслуживание всего товарооборота, которое предусматривается при операциях внутри страны, встречается при факторинговом обслуживании внешнеторговых операций гораздо реже, факторинговые компании в большинстве случаев специализируются на обслуживании рынка одной страны или рынка определенной продукции. Международный факторинг позволяет импортеру на постоянной основе получать товар с отсрочкой платежа (обычно до трех месяцев). Обязательство оплаты возлагается на импортера после приемки товарной поставки по качеству и количеству. Факторинг открывает уникальные возможности для предприятий, импортирующих товары в Россию, являясь не чем иным, как товарным кредитом. При получении международного статуса "фактор-фирмы" российский фактор-банк становится для иностранных фактор-фирм гарантом безопасности и надежности бизнеса, беря на себя обязательство оплаты иностранной компании отгруженного в Россию товара. При импорте товаров и услуг в Россию факторинговая сделка осуществляется в несколько этапов. На первом этапе российский импортер и иностранный экспортер согласовывают условия работы по факторингу и заключают контракт. На втором этапе иностранный экспортер, получив от экспорт-фактора подтверждение фактор-банка о надежности российского импортера, отгружает товар или оказывает услуги. На третьем этапе иностранный экспортер переуступает счета фактор-фирме. Если иностранный экспортер нуждается в пополнении оборотных средств, то на четвертом этапе, фактор-фирма авансом оплачивает экспортеру стоимость товара или предоставленных услуг. На пятом этапе российский импортер при наступлении срока платежа оплачивает стоимость товара или оказанных услуг. На шестом этапе российский фактор-банк после получения средств от импортера платит иностранной фактор-фирме (а в случае неоплаты импортером при наступлении срока платежа, платит из своих средств). Основными клиентами по факторингу являются российские импортеры, вынужденные совершать предоплату, открывать аккредитив или предоставлять платежные гарантии за поставляемый товар или оказываемые услуги. Для таких импортеров факторинг -- способ избежать дорогостоящего кредитования и повысить эффективность использования собственных средств. Как уже было сказано выше, банк-фактор оплачивает единовременно 80-90% стоимости выставленного поставщиком счёта-фактуры. 10-20% - это резерв, который будет возвращён поставщику после погашения дебитором всей суммы долга. Но при возврате этого резерва он будет дисконтирован на сумму комиссии за факторинговое обслуживание и процентов по кредиту.

2.6. Выгоды участников факторингового соглашения. Факторинг выгоден и поставщику, и покупателю, и фактору. С его помощью поставщик может следующее: · увеличить объем продаж, число покупателей и конкурентоспособность, предоставив покупателям льготные условия оплаты товара (отсрочку) под надежную гарантию; · получить кредит в размере до 90% от стоимости поставляемого товара, что ускорит оборачиваемость средств. · Сосредоточиться непосредственно на производстве продукции. · Избежать риска неплатежей. Покупатель может: · получить товарный кредит (продавец поставляет товар с отсрочкой платежа под гарантии в среднем до 3 месяцев); · избежать риска получения некачественного товара; · увеличить объем закупок; · улучшить конкурентоспособность, ускорить оборачиваемость средств. Фактор приобретает: · проценты по кредиту; · комиссионное вознаграждение. · Возможность привлекать для обслуживания дистрибьюторов и производителей, тем самым привлекая новый капитал. Таким образом, можно выделить главные экономические достоинства факторинга, как особой формы кредитования: · увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли; · превращение дебиторской задолженности в наличные деньги; · возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов поставщиков; · независимость и свобода от соблюдения сроков платежей со стороны дебиторов; · возможность расширения объемов оборота; · повышение доходности; · экономия собственного капитала; · улучшение финансового планирования; · уменьшение рисков неплатежей. Факторинг является рискованным, но высоко прибыльным видом кредитования, эффективным орудием финансового маркетинга, одной из форм интегрирования банковских операций, которые наиболее приспособлены к современным процессам развития мировой экономики.

Подробно о факторинге

Факторинг — это разновидность финансовых операций, при которых банк или специализированная компания приобретает денежные требования на должника и сама взыскивает долг в пользу кредитора (продавца) за определенное вознаграждение.

Факторинговые операции в отличие от залога представляют собой передачу кредитором фактору права требования возврата долгов с заемщика. Это право продается фактору (от англ.factor — комиссионер, агент, посредник), в лице которо­го, как правило, выступает коммерческий банк, финансовая или специализированная факторинговая компания.

В мировой практике существуют следующие виды факторингового обслуживания:

      покупка фактором платежных требований кредитора по отношению к заемщику;

      предоставление фактором кредитору комплекса услуг, которые помимо переуступки права востребования долгов включают в себя ведение бухгалтерского учета по этим требованиям, анализ информации о финансовом положении должников, обеспечение страхования кредитных рисков, реклам­ные, складские, транспортные, консультационные и юридические услуги.

В факторинговых операциях участвуют три стороны:

1.      факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) — специализированная организация, получающая счета-фактуры у своих клиентов (кредиторов, поставщиков);

2.      клиент (кредитор, поставщик товара);

3.      заемщик (предприятие) — фирма-потребитель товара.

В связи с тем, что весь риск неплатежа по счетам берет на себя фактор (банк или компания), он выплачивает клиенту до 80-90% всей суммы счетов, а остальные долги представляют резерв, который будет возвращен после погашения дебитором-должником всей суммы долга.

За операции по востребованию долгов фактор (банк или компания) взимает с клиента:

      факторинговую комиссию. В зарубежных странах это 1,5-3%, а в России — 15-20% от суммы счета-фактора. Ее размер зависит от суммы долга (чем сумма больше, тем процент может быть меньше), степени риска и объема необходимой посреднической работы.

      ссудный процент с ежедневного остатка выплаченного клиенту аванса против инкассированных счетов. Процент взимается со дня выдачи аванса до дня погашения задолженности. Ставка ссудного процента обычно на 1,5-2,5% выше ставок денежного рынка краткосрочных кредитов или на 1-2% выше учетной ставки Центрального банка РФ.

Факторинговые операции подразделяются на внутренние и международные, открытые и закрытые, с правом и без права регресса, прямые и косвенные.

Факторинговые операции классифицируются как внутренние, если поставщик, покупатель и фактор-фирма находятся в одной стране, и международные, если какая-то из трех сторон находится в другом государстве.

Открытый (конвенционный) факторинг связан с переуступкой поставщиком товарораспорядительных документов фактор-фирме с обязательным уведомлением должников (плательщиков) об участии в расчетах факторинговой компании. Оповещение осуществляется путем записи на счете-факторе о направлении платежа в адрес факторинговой фирмы. В современных условиях это может быть система обслуживания клиента, включающая бухгалтерское обслуживание, расчеты с поставщиками и покупателями, страховое кредитование и т.д. Эта система позволяет предприятию-клиенту сосредоточить свои усилия на производстве и сократить издержки, связанные со сбытом продукции.

Закрытый (конфиденциальный) факторинг характеризуется тем, что должника не информируют о привлечении к востребованию долгов фактор-фирмы. Тариф на конфиденциальное факторинговое обслуживание выше размера оплаты открытых факторинговых услуг.

Факторинговое обязательство может быть с правом регресса. Факторинговая компания имеет право потребовать от кредитора (поставщика) возместить ей ранее переведенные суммы при отказе заемщика (плательщика) от выполнения своих финансовых обязательств по погашению кредита или оплате отгруженных товаров. В результате кредитор (получатель) при заключении факторингового соглашения с правом регресса продолжает нести кредитный риск по проданным им факторинговой компании долговым требованиям. Договор о факторинговом обязательстве без права регресса на практике — скорее исключение, чем правило.

Факторинговое обязательство без права регресса предусматривает, что факторинговая компания при невыполнении заемщиком (плательщиком) своих финансовых бязательств в течение определенного срока (обычно от 30 до 90 дней) должна оплатить все издержки по взысканию долга в пользу кредитора (поставщика). Таким образом, при факторинговом соглашении без права регресса кредитор (предприятие-поставщик) не испытывает кредитного риска по проданной им фактор-компании дебиторской задолженности заемщика (покупателя).

Финансовый факторинг в том виде, как он осуществляется в зарубежных странах, основывается на коммерческом кредите в виде отсрочки платежа от одного до трех месяцев за поставленную продукцию или применения такой формы кредитно-расчетных отношений между продавцом и покупателем, кредитором и должником, как открытый счет. Предоставление поставщиком кредита покупателю по открытому счету и проведение расчетов в форме открытого счета связаны с риском неплатежа или несвоевременной оплатой продукции, так как покупатель при получении товарных документов не выдает поставщику никаких долговых обязательств. Этот риск берет на себя банк или факторинговая фирма, становясь собственником неоплаченных требований. Поставщик, получив платеж от фактор-фирмы в установленные сроки за вычетом комиссионного вознаграждения, может планировать уже расчеты со своими кредиторами.

На мировом рынке факторинговые операции получили широкое распространенне: их объем оценивается в 260-270 млрд. долларов в год. Это связано не только с теми преимуществами, которые эта форма бизнеса дает участвующим в нем партнерам, но и принятием в Оттаве в 1988 г. Конвенции о международном финансовом представительстве. Эта Конвенция была подготовлена Международным институтом по унификации частного права и удобна тем, что единообразно решает все вопросы факторинга для всех участников. Россия пока еще официально не присоединилась к этой Конвенции. Однако ряд основных положений факторинга решен в Гражданском кодексе РФ в духе этой Конвенции. В соответствии с ГК РФ в качестве финансового агента договоры финансирования под уступку денежного требования могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида.

Факторинг отличается от другой финансовой операции «продажи долга с дисконтом», когда требования покупаются за 5-30% и более процентов от номинальной суммы долга с целью последующего его зачета. Эта операция ничего общего с факторингом не имеет, хотя бы потому, что определяющей целью последнего является финансирование.

Договор факторинга представляет собой частный случай цессии — перехода прав кредитора к другому лицу (финансовому агенту).

При передаче прав по обычной, общегражданской цессии кредитор отвечает только за недействительность уступаемого требования, но не за его исполнение. В отношениях финансового агента и клиента вопрос, кто будет нести риски, связанные с возможной неоплатой счетов должником, решается в договоре о факторинге и имеет для клиента принципиальное значение.

В отличие от мировой практики, при которой факторинговые услуги чаще оказывают специализированные компании, в России факторингом в основном занимаются коммерческие банки.

Качественные изменений факторинга в России

К концу 2008 года оборот факторинговых сделок в стране России составит 40 млрд. долларов, что сопоставимо с показателями европейских стран. Быстрый рост факторинга неудивителен.

Структура российской экономики сильно "факторинговая", поскольку подавляющее число договоров поставки товара идет с отсрочкой платежа. А факторинг есть ни что иное как финансирование под уступку денежного требования.

Схема такова: поставщик товара "продает" банку (или факторинговой компании) право требования денег с покупателя. Банк перечисляет деньги поставщику, а затем через оговоренный срок получает их с покупателя. Каков алгоритм?

Поставщик приходит в банк и заключает договор на факторинговое обслуживание. Банк проверяет его контрагентов и устанавливает ему лимит по факторинговым операциям. Далее фирма-поставщик заключает договор на поставку своей продукции с отсрочкой платежа и отгружает товар. Отгрузив товар, приносит в банк документы о поставке (накладные, счета-фактуры, документы грузоотправителя и др.) и, не дожидаясь платежа от своего покупателя, получает в банке деньги за поставленный товар – обычно до 90% суммы поставки. Оставшиеся 10% поставщику переводят после того, как месяца через три-четыре в банк придут деньги от покупателя.

Фактически это банковский кредит, финансирование под дебиторскую задолженность. Без залога, без поручительств, без перевода оборотов в банк. Финансирование, которое можно получить, несмотря на другие уже имеющиеся кредиты (например, под залог принадлежащей фирме недвижимости).

Это выгодно предприятиям, и они это, похоже, поняли. Факторинг является уникальной альтернативой кредиту, возможностью без залога и поручительства получить необходимые средства для расчетов за уже проданную продукцию. Это инструмент, позволяющий минимизировать экономические риски работы с дебиторами, четко спланировать потоки денежных средств на предприятии, своевременно погасить собственную задолженность.

Дебиторская задолженность превращается в свободные денежные средства, что дает возможность компаниям, работающим на условиях отсрочки платежа, решать проблему нехватки оборотных средств. Более того – получить деньги для развития бизнеса, роста оборотного капитала, привлечения новых клиентов и как следствие увеличения объемов продаж, расширения ассортимента товаров и роста прибыли!

В настоящее время российский рынок факторинга двигают предприятия-производители, осознавшие громадный потенциал этой услуги. Спрос на факторинг подхлестывает и потребительский бум в стране – в минувшем году розничная торговля стала одним из самых динамичных секторов российской экономики.

Предпосылками для такого развития служат не только высокие темпы роста розничного товарооборота, но и стремительное развитие лидирующих компаний отрасли. Несомненно, бум потребительского кредитования косвенно способствовал успешной работе компаний-факторов – у клиентов появились деньги, они больше покупали в рознице, розница больше покупала у поставщиков, поставщики чаще обращались за помощью к специалистам в области факторинга.

Есть еще одна причина резкого увеличения объемов факторинга. В отличие от банковских кредитов этот инструмент, который фактически является беззалоговым финансированием, доступен широкому кругу малых и средних компаний. Их ненасыщенный спрос на привлечение финансирования в течение нескольких лет позволяет ожидать бурного роста факторинга – так считают финансовые эксперты.

Несмотря на интерес к факторингу со стороны банков, количество игроков на рынке растет очень медленно – хотя сегодня финансовый рынок предлагает не просто финансирование под уступку прав требований, а целый комплекс услуг, как и положено в классическом факторинге. Это и управление задолженностью, и взыскание, и юридическое сопровождение, и страхование.

Банк-фактор проверяет платежную дисциплину и деловую репутацию покупателя, контролирует своевременность оплаты поставок дебиторами, помогает поставщику грамотно строить лимитную и тарифную политику, освобождая последнего от массы проблем.

Для успешной организации факторингового бизнеса на хорошем уровне необходимы соответствующее программное обеспечение, информационные базы, внедрение специальных технологий и, главное, люди, способные запустить весь процесс. То есть, нужны внушительные первоначальные инвестиции, которые окупятся не через год-два.

Предоставление услуг факторинга связано со значительными затратами банка: финансовый агент должен обладать специализированной технологией, программным обеспечением, квалифицированным персоналом.

Банк должен быть ориентирован на торговые предприятия. Не все банки имеют соответствующую клиентскую базу и готовы вкладывать средства в развитие факторинга. При прочей схожести с банковскими кредитными продуктами факторинг является более высокотехнологичной услугой, требующей специализированного программного обеспечения, развитой сети продаж, отлаженной системы оценки рисков. При использовании факторинга отсутствует какое-либо залоговое обеспечение, что, по мнению менеджмента некоторых банков, связано с повышенным риском, с которым банки не хотят либо пока не готовы работать.

Тем не менее, финансовые структуры постепенно преодолевают "барьеры входа" и конкуренция на рынке растет. В результате факторинг меняется качественно. Он становится разнообразнее и дешевле. Рынок сейчас предлагает факторинг с регрессом (когда в случае неплатежа дебитора по контракту клиент обязан вернуть фактору выплаченное финансирование плюс комиссию), факторинг без регресса (когда риск неплатежа страхуется и клиент, даже в случае неплатежа дебитора, деньги фактору не возвращает), реверсивный факторинг (когда инициатором сделки является покупатель, который и "приводит" в факторинг своих поставщиков) и, наконец, Invoice Discounting (когда фактор просто выплачивает финансирование, не оказывая дополнительных услуг).

Стоимость услуги факторинга можно снизить в основном за счет снижения стоимости денежных ресурсов. За два последних года стоимость факторингового финансирования в среднем по стране снизилась с 20-22% годовых до 15-16%. Комиссия за административное управление уменьшилась с 1-3 до 0.5-1.5%. Стоимость страхования от риска неплатежа сейчас – 1.5-2%.

Как узнать истинную цену факторинга?

Факторинг продолжает оставаться очень дорогой услугой для потребителей. Мировой финансовый кризис не позволяет надеяться на скорое снижение цен. При этом на рынке работает множество факторов, которые с помощью запутанных тарифов могут получить с клиента сумму в несколько раз большую, чем предполагалось изначально.

Цена факторинговых услуг напрямую зависит от стоимости финансирования, которое получает сам фактор. Дело в том, что факторинговые компании работают исключительно в долг. Специфика этого бизнеса позволяет оперировать лишь небольшим количеством собственных средств. Быстро и эффективно наращивать обороты фактор может только с помощью привлечения внешнего финансирования. Поэтому большинство опрошенных экспертов сошлись во мнении, что в ближайшей перспективе цена факторинга будет определяться стоимостью заемных денег на рынке. «А она зависит от мировой конъюнктуры, политики регулирующих органов, антиинфляционных мер и ряда других показателей, – отмечает заместитель председателя правления Национальной факторинговой компании (НФК) Антон Мусатов. – То есть возможные изменения будет претерпевать та составляющая факторинговой комиссии, которая в наименьшей степени зависит от оператора факторинговых услуг – стоимости денег».

Хотя эксперт отмечает, что под более низкий процент проще привлечь средства тем игрокам рынка, бизнес-процессы которых наиболее прозрачны и понятны инвестору или кредитору. При этом немаловажным атрибутом, определяющим стоимость денег для факторинговой компании, является уровень качества системы риск-менеджмента фирмы. Ведь именно способность фактора получать средства от покупателей (дебиторов) своих клиентов обеспечивает возвратность денег инвесторам, считает Антон Мусатов. «Мы, например, не так давно выпустили облигации, – подкрепляет свои слова примером Антон Мусатов. – Причем разница по ставке с одним из игроков рынка, который также разместил облигации чуть раньше нас, составила порядка трех процентных пунктов».

Кризис заморозил цены

Недавний кризис международных рынков капитала взвинтил цены на заемные ресурсы. Причем деньги стали дороже не только за рубежом, но и в России, так как отечественные банки в основном привлекают зарубежное финансирование. После того как отечественные кредитные организации повысили ставки, другие виды привлечения финансирования на внутреннем рынке тоже стали дороже. Услуги факторинга также должны были подорожать. Но, как отмечает директор департамента факторинговых операций Промсвязьбанка Виктор Носов, «несмотря на кризис, средняя стоимость факторинга на рынке существенно не изменилась. Связано это с тем, что появились новые игроки, которые в целях занятия позиций на рынке предлагали клиентам цены ниже среднего, в то время как другие факторы цены несколько увеличивали по причине временных трудностей с привлечением денежных ресурсов».

Тем не менее даже повышение цен у некоторых факторов не отпугнуло потребителя. «Еще одним последствием международного кризиса ликвидности стало повышение спроса на услуги факторов, – отмечает Аделина Подлеснова, специалист отдела клиентского обслуживания компании «Система Фактор». – Ведь любые компании в этот момент нуждались в деньгах, в том числе и в финансировании поставок, в большей степени, чем обычно».

Однако кризис ликвидности все-таки негативно отразился на рынке факторинга. «К отрицательным моментам кризиса можно отнести повышение рисков клиентов, а следовательно, и факторов, – рассказывает Аделина Подлеснова, – что привело к ужесточению требований при установлении лимитов, снижению объема финансирования и увеличению сроков между подачей документов и предоставлением финансирования».

В ближайшем будущем потребителям факторинга вряд ли стоит надеяться на улучшение ситуации. «Сейчас достаточно сложно прогнозировать существенное снижение цен на услуги факторинга, – объясняет управляющий директор факторинговой компании «Еврокоммерц» Илья Волков. – Высокая стоимость заемного капитала выступает своеобразным барьером для молодых факторинговых компаний и не способствует ужесточению конкурентной среды. Безусловно, рынок факторинга развивается, и в будущем с выходом новых игроков ставки будут снижаться, но, по всей вероятности, это произойдет не в текущем году».

Качество против цены

Высокая стоимость финансовых ресурсов сейчас является чуть ли не единственным препятствием, сдерживающим ужесточение конкурентной борьбы на этом рынке, которое в будущем могло бы естественным образом привести к снижению цен на услуги факторов. В остальном ограничений не существует. «Российский рынок факторинга не насыщен и обладает потенциалом для появления новых компаний», – считает Илья Волков. Даже если деньги резко подешевеют, это не значит, что факторинг станет почти бесплатным. Как объяснил Илья Волков, у крупных факторинговых игроков сейчас нет необходимости назначать цену на свои услуги ниже рыночной, чтобы получить новых клиентов. Мелкие же компании не могут обеспечить должное качество и работают исключительно за счет искусственно заниженных ценовых показателей, добавляет эксперт. Но скупой платит дважды. Соблазнившись скромными тарифами, клиент рискует получить совсем не тот сервис, на который рассчитывал. «Суть факторингового бизнеса такова, что между фактором и клиентом должно быть четкое понимание схемы взаимодействия, – объясняет Илья Волков. – Без взаимного доверия сотрудничество попросту невозможно». Поэтому качество факторингового обслуживания играет не менее значимую роль, чем цена.

«Ценовая конкуренция и пониженные ставки помогают привлечь клиента, но не гарантируют его удержания, – поддерживает эту позицию Виктор Носов из Промсвязьбанка. – Вследствие этого сегодня на первый план выходят такие неценовые конкурентные преимущества, как качество услуг, гибкость по отношению к клиенту и оперативность обслуживания». Эти показатели для многих компаний являются определяющими критериями при выборе фактора, отмечает эксперт.
Аделина Подлеснова из «Системы Фактор» согласна с этим мнением. Она тоже считает, что сейчас на первый план выходят такие неценовые показатели успеха, как качество и оперативность обслуживания, разнообразный спектр услуг, высокий уровень технологий. Клиента можно привлечь низкой стоимостью услуги, но удержать его, имея лишь данное преимущество, невозможно, считает Аделина Подлеснова.

Однако крупные операторы рынка факторинга в погоне за качеством своих услуг все-таки не забывают, что цена для многих клиентов – определяющий фактор. «Основные игроки рынка давно нашли решение – это гибкая тарифная сетка, – рассказывает Антон Мусатов из НФК. – Когда потенциальный крупный клиент проводит тендер, факторинговые компании предлагают максимально возможные «дешевые деньги». Но в этом процессе определяющую роль играет порог рентабельности работы с клиентом, ниже которого оператор услуг опуститься не может, добавляет Антон Мусатов.

Хотя вопрос перехода от ценовой конкуренции к другим способам борьбы за клиентов зависит от уровня осведомленности и финансовой грамотности потребителя факторинговых услуг, в ряде регионов факторинг по сей день остается для потенциальных потребителей только инструментом финансирования, а не комплексом услуг, направленных на рост и развитие продаж. «Приходится объяснять, чем факторинг отличается от кредита и за счет чего формируется его добавленная стоимость, – сетует Антон Мусатов. – Когда клиент начинает понимать, что факторинговая компания принимает на себя еще и функции службы безопасности, а также отдела по работе с дебиторской задолженностью, автоматически отпадает вопрос, почему факторинг дороже кредита или почему услуги специализированной факторинговой компании дороже, чем факторинговое кредитование, коим занимается большинство банковских структур, не управляя дебиторской задолженностью и зачастую ограничивая размер финансирования лимитом на клиента».

Комиссионные ингредиенты

Качество услуги клиент может оценить лишь после того, как встанет на обслуживание к тому или иному фактору. Но как он может оценить адекватность цены заранее, до того как заключен контракт? Для этого нужно понять, как и из чего формируется стоимость факторингового обслуживания. Тогда предложения разных факторов можно сравнивать друг с другом. «Цена факторинга определяется набором необходимых клиенту услуг и варьируется в зависимости от объема уступаемых фактору денежных требований и качества передаваемой на факторинговое обслуживание дебиторской задолженности, – рассказывает Виктор Носов из Промсвязьбанка. – Как правило, стоимость факторинга является суммой трех слагаемых: комиссии за обработку документа, отдельной платы за факторинговое обслуживание и комиссии за пользование денежными ресурсами». Однако каждый фактор вправе самостоятельно определять свою ценовую политику, добавляет эксперт.

Также размер комиссий может варьироваться в зависимости от финансового состояния клиента, отрасли, в которой он работает, сезонности бизнеса, объема и качества дебиторской задолженности, передаваемой на факторинговое обслуживание, и даже от деловой репутации, добавляет Аделина Подлеснова из «Системы Фактор». Тем не менее некоторые ориентиры по нынешней стоимости факторинга были озвучены. «Комиссии за обработку документов, представляющие собой фиксированный сбор, как правило, колеблются в рамках 10 – 100 рублей, которые взимаются с каждого зарегистрированного комплекта документов, переданных на финансирование, – рассказывает Аделина Подлеснова. – Величина комиссии за факторинговое обслуживание зависит от оборота. То есть чем больше оборот клиента и количество дебиторов, переданных на факторинговое обслуживание, тем меньше процент взимаемой комиссии». Сейчас ее размер варьируется от 0,5% до 2,5% от суммы каждой профинансированной поставки, отмечает эксперт. Что касается комиссии за финансирование, то она начисляется каждый день в виде процента от суммы предоставленных денежных средств, если точнее – от общей стоимости поставок, которые оплатил клиенту фактор.

Если клиент приобретает услугу по покрытию риска неплатежа покупателя, появляется еще четвертая составляющая стоимости факторинга. Как объяснил Антон Мусатов, эту услугу обычно оплачивают по зафиксированному в договоре проценту от суммы, в рамках которой факторинговая компания поручается по обязательствам дебитора. Поэтому итоговый размер комиссии зависит от объема продаж клиента дебиторам, задолженность которых уступается факторинговой компании. При этом размер комиссии может меняться из-за структуры и качества дебиторской задолженности, а также длительности отсрочки, предоставляемой покупателям. В среднем покрытие риска неплатежа покупателя обходится в 0,8% – 1,5% от размера страхового покрытия.

Маскировка издержек

Может показаться, что описанная структура ценообразования слишком сложна. Но у тех компаний, которые честно ведут бизнес, тарифы максимально прозрачны. А вот желающим обмануть клиента путаница с комиссиями как раз на руку.

«Наиболее запутанным вариантом расчета вознаграждения является схема, при которой не только общий размер комиссии, но и ставка, по которой она взимается, зависит от срока просрочки, допускаемой покупателем, – говорит Антон Мусатов из НФК. – Обычно такие тарифы выглядят очень привлекательно при отсутствии просрочки как таковой». Но если покупатель задерживает оплату, вступает в действие дополнительная комиссионная ставка, причем чем больше просрочка, тем она выше.

Поэтому эксперты советуют очень внимательно изучать тарифы фактора. Последствия необдуманного решения могут быть самыми неприятными. «Немаловажной задачей клиента факторинговой компании является определение предельных расходов на оплату услуг фактора, – рассказывает Антон Мусатов. – Любую ставку можно пересчитать в некий дополнительный процент от оборота, который является частью себестоимости продаваемого товара». То есть, например, 3% тратится на транспортные услуги, 2% – на факторинг. Суммарный процент затрат, связанных с продажами, не должен серьезно меняться. В этом случае клиент может понять, какую в итоге получит прибыль. Например, при наценке 15%, из которых 7% уходит на реализационные издержки, оставшиеся 8% составляют чистую маржу. Чтобы клиенту проще было планировать размер прибыли, ставка за факторинг должна быть фиксированной, а принцип ее формирования – прозрачным, считает Антон Мусатов. Если этого нет, то шансы потерять контроль над расходами и получить убыток у пользователя факторинга повышаются в несколько раз.

В том, что алчного и нечестного фактора можно определить по скрытности и запутанным ставкам, уверен и Илья Волков из «Еврокоммерца»: «Компания может не раскрывать, например, информацию о доступном объеме финансирования». Также распространенной уловкой является сокрытие фактором дополнительных условий, при которых клиент мог бы рассчитывать на получение услуг по более низкой цене.

«Так что клиенту надо ориентироваться на банки и специализированные факторинговые компании с прозрачным ценообразованием, при котором отсутствуют дополнительные и при этом зачастую непонятные потребителю комиссии, – заключает Виктор Носов из Промсвязьбанка. – К таковым можно отнести комиссию за пересмотр лимита финансирования и штрафы за то, что клиент не выбирает установленный на него лимит».

Можно ли с помощью факторинга реально "вырастить" свой бизнес?