Ивестиции и их роль в эеономике

  Содержание. 

  Введение…………………………………………………………………. 3

  Глава I. Инвестиции. Сущность и особенности.  . ……………….……4

  -роль  инвестиций в экономике

  - определение термина

  -формы  инвестиционной деятельности

  - классификация инвестиций

  -инвестиционный  спрос

  -инвестирование(инвестиционные товары, инвестиционный цикл)

  -участники  инвестирования

  -объекты  инвестирования

  -функции  инвестирования

  -принципы  осуществления инвестиционной деятельности

  Глава II.Практика инвестиционной деятельности в России…..….…..17

  Вывод…………………………………………………………………….30

  Список  используемой литературы……………………………………..31 
 

  Введение.

  Безусловно, источником экономического роста являются инвестиции, то есть вложения средств  с целью увеличения доходов в  будущем. При этом нужно иметь  в виду, что сами по себе большие капиталовложения еще не решают проблемы экономического роста. Важно то, насколько эффективно они используются. В бывшем СССР роль капитальных вложений по отношению к ВНП была достаточно высокой — в отдельные годы и периоды более 30%, однако эти средства часто распылялись по многочисленным объектам и “стройкам века”, использовались нерационально, зачастую омертвлялись в “долгостроях” и не приносили запланированной отдачи. Как же правильно трансформировать сбережения в инвестиции?

    Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества.  

  Глава I.Инвестиции. Сущность и особенности. 

  Роль  инвестирования в экономике.

  Инвестирование  является неотъемлимой частью развития экономики, ведь именно благодаря нему осуществляется накопление капитала предприятий, и соответственно это является предпосылкой к расширению производственных возможностей страны и экономического роста. В целом, о положении дел в экономике мы можем судить, оценивая характер процессов происходящих в инвестиционной сфере, по ним мы можем судить и об уровне национального дохода и о положении внутри страны. Безусловно, процессы  экономического  обновления  и  роста  определяются   размерами и структурой инвестиций, качеством и скоростью их осуществления. Более того, исследователи   фиксируют, что без инвестиционных накоплений и соответствующих  материальных ресурсов в инвестировании  вообще никаких положительных сдвигов не происходит.

      Без инвестиций невозможны современное  создание капитала, обеспечение      конкурентоспособности товаропроизводителей  на внешних и внутренних  рынках.Процесс структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно  путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно  осуществляется,  тем    быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят      эффективные рыночные преобразования.

    В настоящее время многие  страны  мира  поставлены  перед  объективной  необходимостью   активизации  инвестиционной деятельности на  создание конкурентоспособных   хозяйственных  систем,  модернизацию  и   реконструкцию действующих структур,  обеспечение  диверсификации  капитала  в  направлении социально ориентированных структурных преобразований. Инвестиции играют важнейшую роль, как на макро -, так и на  микроуровне. По сути,  они  определяют  будущее  страны  в  целом,  отдельного  субъекта, предприятия и являются одним  из  основных  факторов  развития  экономики  вцелом.  Изучение  инвестиционной  деятельности  является  важным  этапом в области подготовки специалистов экономического профиля. 

  Подходы к определению термина.

  Согласно  определению, которое дано в законодательстве Российской Федерации, инвестициями являются «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

  В российском законодательстве понятие  «инвестиции» появилось вместе с

принятием Закона РСФСР от 26.06.1991 «Об инвестиционной деятельности в РСФР»(ВВС 1991, № 29, ст.1005) и Закона РСФСР от4.07.1991 «Об иностранных инвестициях в РСФСР» (ВВС 1991, № 29, ст.1008). В соответствии с действующим законодательством понятие инвестиции применяется как к частным инвестициям (инвестициям граждан, юридических лиц) так и к случаям финансирования капитальных вложений из бюджета, что в большей степени соответствует понятию «инвестиции» как экономической, а не правовой категории. 

  В экономической теории  инвестиции рассматривают как  финансовые ресурсы, направляемые на совершенствование производительных сил общества. Иными словами, инвестиции - это вложение капитала частной фирмой или государством в производство той или иной продукции, с целью получения прибыли. В макроэкономике инвестиции – есть часть расходов, состоящая из расходов на новые средства производства (производственные или фиксированные инвестиции), инвестиций в новое жильё, и прироста товарных запасов. Т.е., инвестиции – это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике. В более широкой трактовке инвестиции выражают вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным,  чтобы компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.

    Инвестиции – это вложения  каких-либо средств, фондов, вообще  капитала,

  то  есть все виды материально-имущественных и иных ценностей, вкладываемые  в предпринимательскую и другие виды  деятельности  с  целью  получения  дохода(прибыли),  вообще   итогов   выгоды,   прибыльного   размещения   капитала. Результатом   этого   являются   накопления,   которые   служат   источником инвестиций. 

  Следует отметить, что под инвестициями часто  понимается любое вложение средств, которое может и не приводить  ни к росту капитала, ни к получению  прибыли. К ним часто относят  так называемые «потребительские инвестиции» (покупка телевизоров, автомобилей, квартир, дач и т.п.), которые по своему экономическому содержанию инвестициям не относятся – средства в приобретение этих товаров расходуются в данном случае на непосредственное долгосрочное потребление (если их не приобретают для

  последующей перепродажи). Ошибочным является также идентификация термина«инвестиции» с термином «капитальные вложения». Инвестиции в этом случае рассматриваются как вложения средств в воспроизводство основных фондов (зданий, оборудования, транспортных средств и т.п.). Вместе с тем, инвестиции могут осуществляться и в оборотные активы, и в различные финансовые инструменты(акции, облигации и т.п.), и в отдельные виды нематериальных активов(приобретение патентов, лицензий и т.п.). Следовательно, капитальные вложения являются более узким понятием и могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций, на не как их аналог. Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал( основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательные работы и другие затраты. 

  Формы инвестиционной деятельности.

  Инвестиционная  деятельность может осуществляться в форме:

  -         инвестирования, осуществляемого гражданами, негосударственными

  предприятиями, хозяйственными ассоциациями, объединениями  и

  -         обществами, а также общественными  и религиозными организациями,

  другими юридическими лицами, основанными на коллективной собственности;

  -         государственного инвестирования;

  -         иностранного инвестирования;

  -         совместного инвестирования средств  и ценностей гражданами и

  юридическими  лицами резидентами и нерезидентами.

  Классификации инвестиций.

  В экономической научной литературе и на практике в плановой  экономике

  наибольшее  распространение получила классификация  капитальных  вложений  по

  следующим признакам:

        по признаку целевого назначения  будущих объектов –

           . на производственное строительство;

           . на строительство культурно-бытовых  учреждений;

           . на строительство административных  зданий;

           . на изыскательные и геологоразведочные  работы;

        по формам воспроизводства основных  фондов –

           . на новое строительство;

           . на расширение и реконструкцию  действующих предприятий;

           . на техническое перевооружение;

        по источникам финансирования  –

           . централизованные;

           . децентрализованные;

        по направлению использования  –

           . производственные;

           . непроизводственные.

        С переходом на рыночные отношения   данные  классификации  не  утратили

  своего  научного и практического значения, на они стали  явно  недостаточными

  по  следующим причинам:

        во-первых,  инвестиции  –  белее  широкое  понятие,  чем   капитальные

  вложения. Как известно, они включают как  реальные  инвестиционные  вложения,

  так  и  финансовые  (портфельные).  Данная   классификация   совершенно   не

  учитывает портфельных инвестиций;

        во-вторых, с переходом на рыночные отношения  значительно  расширились

  способы и методы финансирования как капитальных  вложений,  так  и  в  целом

  инвестиций, а также сфера их приложения. Все  это  не  находит  места  и  не

  упоминается в данной классификации. 

  Различают реальные инвестиции (инвестиции в  реальный капитал) - вложения капитала в конкретные секторы экономики  для извлечения прибыли, и означающее приобретение для этих целей производственных активов.     

  Реальные  инвестиции в свою очередь делятся  на:

        .   Материальные:   средства   производства   и   их    модернизация,

          оборудование,   приобретение   объектов    недвижимости,    запасы,

          квалификация  сотрудников,  социальные  мероприятия,   вложения   в

          исследования и разработки;

        . Нематериальные:  права  пользования   землей  и  другими  природными

          ресурсами; вложения в интеллектуальную  собственность  (приобретение

          технологий, лицензий, товарных знаков, авторских прав).

  Экономическим инвестированием является любое вложение средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг и финансовые инвестиции (портфельные инвестиции) - покупка ценных бумаг. Финансовым инвестированием является, приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. В отличие от экономического инвестирования, финансовое не предполагает обязательного создания новых производственных мощностей и контроля за их использованием, поэтому финансовый инвестор в управлении реальными активами полагается на других. Процесс финансового инвестирования означает простую передачу прав: инвестор передаёт свои права на деньги (отдаёт деньги) и взамен приобретает права на будущий доход (получает в собственность ценную бумагу). Значение финансового рынка заключается в первую очередь в том, что с его помощью важнейший ресурс развития экономики  –сбережения  общества(часть общественного продукта, не использованная на текущее  потребление)  –

  направляется  на  создание  нового  капитала  –  то есть на расширение производственных возможностей и, в конечном итоге – повышение  общественного благосостояния.

  По  источникам финансирования инвестиции разделяют на внутренние и внешние:

  Внутренние  источники финансирования складываются из сбережений, т.е. той части личного  или общественного дохода от текущего производства, которая не расходуется на текущее потребление. Они имеют две формы: добровольные и принудительные сбережения.

  Внешние источники инвестиций обычно приобретают  форму международного инвестирования - прямого или портфельного (косвенного). Прямая инвестиция - это форма вложений, дающая инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество и контроль над ними. Например, когда инвестор покупает акцию, облигацию, ценную монету или участок земли, чтобы сохранить стоимость денег или получить доход, он осуществляет прямое инвестирование. Портфельная инвестиция - это вложения в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей, приносящих доход.

  Так же, инвестиции различаются по степени  риска. Под риском понимается возможность того, что абсолютная, либо относительная величина прибыли на инвестицию, окажется меньше ожидаемой. Чем шире разброс абсолютных, либо относительных значений прибыли на вложенные средства, тем больше риск, и наоборот. Инвестиции с низким риском считаются безопасным средством получения определенного дохода, инвестиции с высоким риском, напротив, считаются спекулятивными.

  По  сроку действия инвестиции разделяются  на краткосрочные и долгосрочные. Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. п.), а под долгосрочными инвестициями - вложения капитала на период свыше одного года.

  В зависимости от форм собственности инвестируемых средств различают частные и государственные инвестиции. Частные инвестиции характеризуют вложение средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности. Государственные инвестиции – это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

  Кроме этого, отдельно выделяют венчурные  инвестиции и аннуитет.

  Венчурные инвестиции – это рисковые вложения. Они представляют собой вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска.

  Аннуитет  – инвестиции, приносящие вкладчику  определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном – это вложение средств в страховые и пенсионные фонды. 

  Инвестиционный  спрос.

  Потребность национальной экономики в обновлении на другом, более высоком технологическом  уровне основного капитала и в  изменении в связи с этим структуры оборотного капитала формирует инвестиционный спрос. Инвестиционный спрос со стороны предприятий  является основным, но не единственным фактором конечного спроса на заемные средства. Чем определяется инвестиционный спрос? Любая фирма, создавая или обновляя капитал, делает это с целью получения определенных выгод. Одним из основных предположений экономической теории (достаточно оправданным и естественным) является то, что основной целью фирмы является максимизация прибыли. Для достижения этой цели фирма стремится использовать оптимальное сочетание различных факторов производства - в том числе и капитала. Стремление осуществлять инвестиции, то есть создавать новый капитал, возникает, когда вложенные средства позволяют компенсировать первоначальные затраты и получить дополнительную прибыль. Можно сказать и по-другому - побудительным мотивом к инвестированию является неоптимальное соотношение факторов производства, и возможность получения дополнительной прибыли при увеличении объема (или повышения качества) используемого капитала. Размер этой прибыли можно выразить в виде процента от инвестиционных затрат, который мы назовем доходностью инвестиций.

  Доходность  инвестиций может быть различной  в зависимости от вида деятельности, размера фирмы или других факторов. Но существует общая закономерность - с увеличением объема инвестиций доходность снижается. Кривая предельной эффективности инвестиций отдельной фирмы представляет собой зависимость доходности инвестиций от объема. Доходность инвестиций снижается с увеличением объема вследствие действия закона убывающей предельной производительности факторов производства.

  Источником  инвестиций являются сбережения. Сбережения - это располагаемый доход за вычетом  расходов на личное потребление. Разумеется, источником инвестиций являются накопления функционирующих в обществе промышленных, сельскохозяйственных и других предприятий. Однако роль сбережений домашних хозяйств, не являющихся одновременно и предпринимательскими фирмами, весьма значительна, и несовпадение процессов сбережения и инвестирования вследствие указанных различий может приводить экономику в состояние, отклоняющееся от равновесия.

  Факторы, определяющие уровень инвестиций

  1. Процесс инвестирования зависит  от ожидаемой нормы прибыли,  или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены.

  2. Инвестор при выработке решений  всегда учитывает альтернативные  возможности капиталовложений и  решающим здесь будет уровень  процентной ставки. Если норма процента оказывается выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты капиталовложений.

  3. Инвестиции зависят от уровня налогообложения и вообще налогового климата в данной стране или регионе. Слишком высокий уровень налогообложения не стимулирует инвестиций.

  4. Инвестиционный процесс реагирует  на темпы инфляционного обесценивания  денег. В условиях галопирующей инфляции, когда калькуляция издержек представляет значительную неопределенность, процессы реального капиталообразования становятся непривлекательными, скорее будет отдано предпочтение спекулятивным операциям. В системе воспроизводства инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития. Поэтому если инвестиции в денежный капитал (в России их называют финансовыми вложениями) складываются с инвестициями в реальный капитал (в России их часто называют инвестициями в нефинансовые активы), то, с одной стороны, получится двойной счет, а с другой – не все финансовые вложения обернутся реальным капиталом. 

  Инвестиционная  деятельность.

  Совокупность  практических действий по реализации финансовых и нефинансовых инвестиций называется инвестиционной деятельностью (инвестированием), а осуществляющие инвестиции лица – инвесторами. Ввод в действие, реконструкция и модернизация основных фондов называется в России капитальным строительством.

  Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все  произведенные средства производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю. Процесс производства и накопления этих средств производства называется инвестированием.

  Инвестиционные  товары (средства производства) отличаются от потребительских товаров тем, что последние удовлетворяют потребности непосредственно, тогда как первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров. Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное богатство. При этом следует иметь в виду, что термин «капитал» не подразумевает деньги. Правда, менеджеры и экономисты часто говорят о «денежном капитале», имея в виду деньги, которые могут быть использованы для закупки машин, оборудования и других средств производства. Однако, деньги, как таковые, ничего не производят, а, следовательно, их нельзя считать экономическим ресурсом. Реальный капитал – инструмент, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности – это экономический ресурс, деньги, или финансовый капитал, таким ресурсом не являются.

  Инвестиционная  деятельность может осуществляться за счет:

  · собственных средств инвестора (амортизационных  отчислений, прибыли, денежных накоплений и др.);

  · заемных средств (кредитов банков, заемных  средств других организаций);

  · привлеченных средств (от продажи акций  и других ценных бумаг);

  · средств из бюджета и внебюджетных фондов.

  Традиционно в России финансирование капитальных  вложений осуществлялось в основном за счет внутренних источников. В масштабе страны общий уровень сбережений зависит от уровня сбережений населения, организаций и правительства. Средства отдельных граждан - не единственный источник сбережений на будущее.

  Объем сбережений в стране непосредственно  влияет на объем инвестиций в стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют собой расходы на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем выразятся в подъеме производительной мощи всей экономики. Когда общество сберегает часть своего текущего дохода, это означает, что часть производства может быть направлена не на потребление, а на инвестиции. Когда страна входит в мировую финансовую систему, складывается не столь определенная ситуация. Если некая российская компания желает сделать капиталовложение, она может занять необходимые средства, как в российском, так и в зарубежном банке.

  Существуют  следующие внутренние источники  инвестиций:

  · Прибыль.

  · Амортизационные отчисления.

  · Бюджетное финансирование.

  · Банковский кредит.

  · Средства населения.

  Основным  фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, является финансовоэкономическая нестабильность. Тем не менее, недостаточность внутреннего инвестиционного потенциала можно считать относительной.

  Исследование  проблем инвестирования экономики  всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований.

  Без инвестиций невозможны современное  создание капитала, обеспечение конкурентоспособности  товаропроизводителей на внешних и  внутренних рынках. Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования.

  Проблема  инвестиций в нашей стране очень  актуальна. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях  в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов.