Измерение и оценка финансового состояния предприятия

     Введение 

    Рыночная  экономика развивается достаточно активно, вместе с ней набрала  силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Конкурентоспособность  хозяйствующему субъекту может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его  распоряжении. Актуальность темы работы заключается в том, что эффективное управление организацией предполагает оптимизацию ресурсного потенциала предприятия. В этой ситуации резко повышается значимость эффективного управления финансовыми ресурсами. От того, насколько эффективно и целесообразно они трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства стимулирования рабочей силы, зависит финансовое благополучие предприятия в целом, его владельцев и работников. Таким образом, финансовый менеджмент как одна из основных функций аппарата управления приобретает ключевую роль в условиях рыночной экономики.

     Цель  данной работы – исследовать и оценить финансовое состояние РУП «Экспериментальная база «Жодино» и выработать направления его улучшения.

     В рамках данной цели поставлены следующие  задачи:

1. изучить теоретические аспекты финансового менеджмента;
2. дать общую характеристику РУП «Экспериментальная база «Жодино» и провести анализ его финансового состояния;
3.   найти пути улучшения финансового состояния РУП «Экспериментальная база «Жодино».

     Объект  исследования – РУП «Экспериментальная база «Жодино».

     Информационной  базой написания работы явилась отчетность предприятия за 2008-2009 гг., а также нормативно-законодательные акты, учебные пособия и периодические издания.

     Работа  состоит из трех глав согласно поставленным задачам. В заключении сформулированы основные выводы по работе, приведен список использованной литературы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1 Сущность финансового  менеджмента

1. Роль, место и задачи финансового менеджмента.

     В системе управления различными аспектами  деятельности любого предприятия в  современных условиях наиболее сложным  и ответственным звеном является управление финансами. В странах  с рыночной экономикой принципы и  методы этого управления еще на рубеже XIX – XX веков оформились в специализированную область знаний, получившую название «финансовый менеджмент». Но перед тем, чтобы приступить к изучению финансового менеджмента, необходимо разобраться, что такое финансы.

     Финансы - это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе распределения  и перераспределения стоимости  валового общественного продукта и  части национального богатства  в связи с формированием денежных доходов и накоплений у субъектов  хозяйствования и государства и  использованием их на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование работающих, удовлетворение социальных и других потребностей общества[1].

     Финансы субъектов хозяйствования являются основным элементом финансовой системы  и представляют собой денежные отношения, связанные с формированием и  распределением финансовых ресурсов. Формируются финансовые ресурсы  за счет таких источников, как: собственные  и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и др.); мобилизуемые на финансовом рынке как результат  операций с ценными бумагами; поступающие  в порядке перераспределения (бюджетные  субсидии, страховое возмещение и  т. п.).

     Финансы субъекта хозяйствования выполняют  три основные функции:

     1) формирование, поддержание оптимальной  структуры и наращивание производственного  потенциала;

     2) обеспечение текущей финансово-хозяйственной  деятельности;

     3) обеспечение участия хозяйствующего  субъекта в осуществлении социальной  политики.

     В настоящее время управление финансовыми  ресурсами является одной из основных и приоритетных задач, стоящих перед  любым предприятием. Приоритетность этого направления в системе  целей управления предприятием обусловлена  тем, что финансы представляют собой  единственный вид ресурсов, способный  трансформироваться непосредственно  и с наименьшим интервалом времени  в любой другой: средства и предметы труда, рабочую силу и т.п. Рациональность, целесообразность и эффективность подобной трансформации во многом определяют экономическое благополучие предприятия, а также всех заинтересованных в его функционировании субъектов: собственников, работников, контрагентов, государства, общества в целом[2].

     Ключевая  роль финансовых ресурсов в рыночной экономике обусловливает необходимость  выделения функций управления ими  в самостоятельную сферу деятельности — финансовый менеджмент.

     Финансовый  менеджмент представляет собой систему  принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота  его денежных средств[3].

     Финансовый  менеджмент на предприятии находится  в тесной связи с производственным менеджментом, инновационным менеджментом и  менеджментом персонала, поскольку, в какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты его  финансовой деятельности. Финансовые ресурсы, в свою очередь, представляют собой связующее звено между  учетом, контролем и управлением, а также между разными уровнями управления – от стратегического  до оперативного.

     Финансовый  менеджмент ориентирован, главным образом, на предотвращение утечки и неэффективного использования денежных средств  предприятия, обеспечение реализации стратегических и тактических целей  управления путем организации «прозрачности» финансовых потоков. Однако роль финансового  менеджмента не сводится только к  финансовым решениям предприятия (привлечение  и размещение денежных средств), а  заключается в бюджетировании всех подразделений в соответствии с  плановыми результатами их деятельности, которые контролируются финансовыми  службами. Эффективный финансовый менеджмент позволяет формировать необходимый  ресурсный потенциал высоких  темпов прироста операционной деятельности предприятия, обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно  повышать его конкурентную позицию  на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическое развитие в стратегической перспективе[4].

           Главной целью финансового  менеджмента является максимизация благосостояния собственников предприятия  в текущем и перспективном  периоде, обеспечиваемая путем максимизации его рыночной стоимости.

     В процессе реализации своей главной  цели финансовый менеджмент направлен  на реализацию следующих основных задач:

1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде путем определения общей потребности в финансовых ресурсах, максимизации объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, определения целесообразности формирования финансовых ресурсов за счет внешних источников, управления привлечением заемного капитала, оптимизации структуры источников формирования ресурсного финансового потенциала.
2. Обеспечение наиболее эффективного распределения и использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия. Это предусматривает установление необходимой пропорциональности в их использовании на цели экономического и социального развития предприятия, выплаты необходимого уровня доходов на инвестированный капитал и т.д.
3. Оптимизация денежного оборота путем обеспечения синхронизации объемов поступления и расходования денежных средств по отдельным периодам.
4. Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска за счет эффективного управления активами предприятия, вовлечения в хозяйственный оборот заемных финансовых ресурсов, выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой деятельности.
5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли.
6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и активов, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционных потребностей.
7. Обеспечение возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности. Важнейшим условием обеспечения возможностей такого реинвестирования капитала выступает оптимизация уровня ликвидности как функционирующих активов, так и реализуемой предприятием инвестиционной программы в разрезе составляющих ее инвестиционных проектов[5].

     Таким образом, финансовый менеджмент, включая  практически все направления  управления финансовой деятельностью  предприятия, играет значительную роль в обеспечении его эффективного функционирования в текущем и  стратегическом периодах. 
 

     1.2. Функции финансового  менеджмента.

     Финансовый  менеджмент реализует свою главную  цель и задачи путем осуществления  определенных функций. К основным функциям финансового менеджмента относятся:

1. Внутрифирменное финансовое планирование, которое включает составление смет расходов, планирование финансовых показателей, составление перспективных и текущих финансовых планов (капитальных вложений, кредитного, баланса доходов и расходов, баланса денежных поступлений и расходов, планового баланса активов и пассивов, финансового раздела бизнес-плана).
2. Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия.
3. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений. В процессе реализации этой функции должны быть определены объемы и содержание информационных потребностей финансового менеджмента; сформированы внешние и внутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности.
4. Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. Реализация этой функции финансового менеджмента связана с созданием систем внутреннего контроля на предприятии, определением системы контролируемых показателей и контрольных периодов.
5. Анализ и оценка финансового состояния предприятия. Указанная функция заключается в анализе бухгалтерской отчетности предприятия, расчете финансовых показателей и коэффициентов, операционном анализе по данным управленческого учета, прогнозировании вероятности банкротства предприятия, а также в обобщении результатов анализа и отчете перед акционерами или служащими о финансовых результатах и финансовом состоянии предприятия.
6. Управление оборотными средствами и ликвидностью. Функция реализуется посредством разработки политики финансирования оборотных средств, контроля за денежными поступлениями и выплатами; оформления, получения и возврата краткосрочных банковских кредитов; управления денежными средствами на текущих банковских счетах, управления средствами в запасах, управления кредиторской и дебиторской задолженностью.
7. Управление инвестиционным портфелем. Сюда включается разработка инвестиционной политики, обоснование вариантов инвестиций и формирование инвестиционного портфеля, организация финансирования капитальных вложений, управление капитальными вложениями и определение их фактической эффективности, управление финансовыми инвестициями.
8. Управление структурой капитала. Указанная функция заключается в выборе рациональной структуры капитала, разработке предложений о формах привлечения дополнительного капитала, управлении долгосрочными займами.
9. Управление финансовыми рисками: идентификация рисков, оценка уровня риска, выбор стратегии и тактики управления конкретным риском, осуществление мер по защите от рисков.
10. Антикризисное финансовое управление, которое заключается в своевременном диагностировании симптомов финансового кризиса, определении масштабов кризисного состояния предприятия и факторов его вызывающих; определении форм и методов использования внутренних механизмов антикризисного финансового управления предприятием, а при необходимости – форм его внешней санации и реорганизации.
11. Прочие функции, которые включают обеспечение взаимоотношений с налоговой службой, статистическими органами и другими государственными органами управления; взаимодействие с учреждениями рыночной инфраструктуры; организацию выплаты дивидендов, выпуска ценных бумаг[6].

     Таким образом, круг функций, реализуемых  финансовым менеджментом, достаточно широк. Это объясняется тем, что  финансовый менеджмент может быть рассмотрен в двух аспектах: как управляющая  система (в этом случае функции финансового  менеджмента, с учетом его специфики, могут дублировать функции любого вида менеджмента) или как специальная  область управления предприятием (в  этом случае состав функций финансового  менеджмента определяется его конкретным объектом, а именно активы, капитал, инвестиции, финансовые риски и т.д.). 
 
 

    1.3. Методика измерения  и оценки финансового  состояния организации.

     Финансовое  состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования  финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и  другими хозяйствующими субъектами.

     Финансовое  состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование  финансовых ресурсов.

     Цель  анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние  предприятия, но еще и в том, чтобы  постоянно проводить работу, направленную на его улучшение[7].

     Анализ  финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность  выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

     Оценка  финансового состояния может  быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового  обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа  и углубленного анализа финансового  состояния. Финансовый анализ дает возможность  оценить:

• имущественное состояние предприятия;
• степень предпринимательского риска;
• достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
• потребность в дополнительных источниках финансирования;
• способность к наращиванию капитала;
• рациональность привлечения заемных средств;
• обоснованность политики распределения и использования прибыли.

     Основу  информационного обеспечения анализ финансового состояния должна составить  бухгалтерская отчетность, которая  является единой для организации  всех отраслей и форм собственности.

     Результаты  финансового анализа позволяют  выявить уязвимые места, требующие  особого внимания, и разработать  мероприятия по их ликвидации.

           В процессе анализа  финансового состояния изучают:

1. состав и структуру активов предприятия (внеоборотных и оборотных.
2. Состав и структуру пассивов баланса (собственного и заёмного). Изучается состав и структура кредиторской задолженности и рассчитывается, сколько приходится кредиторской задолженности на 1 руб. дебиторской.
3. Даётся оценка эффективности использования капитала. Рассчитывается рентабельность совокупного и собственного капитала (Rсов. кап. и Rсоб.кап.).
4. Производится анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Рассчитывают и анализируют следующие показатели ликвидности (таблица 1).

Таблица 1 – Расчёт показателей ликвидности 

5. Примечание – Источник: 8]
6. Анализируется финансовая устойчивость предприятия (т.е. может ли организация отвечать по своим обязательствам). Рассчитываются следующие показатели (таблица 2):

     Таблица 2 – Расчёт показателей финансовой устойчивости

Примечание  – Источник: [8] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2 Анализ и оценка  финансового состояния  учебного РУП «Экспериментальная база  Жодино»

    2.1 Общая организационно-экономическая характеристика предприятия 

         РУП «Экспериментальная база «Жодино» Смолевичского района, Минской области расположена в восточной части района и вплотную примыкает с запада к городу Жодино. Расстояние от районного центра – города Смолевичи – до центральной усадьбы д. Барсуки, которая расположена с правой стороны автомагистрали Республиканского значения Брест-Минск-Москва – около 15 км. И 56 км от г. Минска. С юга к хозяйству примыкает железная дорога Брест-Минск-Москва.

               Организовано хозяйство 10 ноября 1963 года на базе разукрупнения  экспериментальной базы «Заречье».  На территории хозяйства расположены  14 населенных пунктов, в которых  проживает  1910 человек,  постоянных  рабочих  из которых 419 человека.

                Рельеф территории хозяйства  представлен в виде широковолнистой равнины с общим уклоном к югу, который не препятствует механизированной обработке почвы.

    По  итогам работы 2008 года производство валовой продукции в ценах 2007 года составило 6882,5 млн.руб., при плане 6606,6 млн.руб. или -103,77 %.

    Основная  специализация хозяйства - мясо-молочная. На его территории расположены 7 молочно-товарных ферм с поголовьем 1072 головы, в том  числе молочного направления-904 головы и животноводческий комплекс по откорму  крупного рогатого скота на 3700 скотомест. Фактическое поголовье по хозяйству  на , 1 января 2008 года составило- 4799 голов. Валовой надой молока составил 4933,2 - тонны, продуктивность 5457 кг, продукции выращивания получено 946,6 тонн, среднесуточный привес составил 680 грамм. 

Таблица 3 -  Состав земельного фонда и его структура, 2009 г.

Примечание  – Источник: собственная разработка на основе годового отчета предприятия  за 2009 г. 

    СПК «Большие Новосёлки самое крупное  хозяйства Борисовского района. Площадь  сельскохозяйственных угодий составляет 7243 га или 93,9 % от общей земельной площади, из них 4889 га пашни (63,39%), 616 га сенокосов (7,99 %), 1738 га пастбищ (22,53 %), балл сельхозугодий – 28,9, пашни – 30,3. Почвы занятые под пашню по механическому составу распределяются: песчаные – 10 %, супесчаные – 81%, глинистые и суглинистые – 9 %.

    На  территории выделяются в зависимости  от степени проявления почвообразовательных процессов 4 типа почв:

    1-й  группы (наиболее благоприятные,  более 40 баллов) - 807 га;

    2-й  группы (связанные супеси, более  25 баллов) - 1618 га;

    3-й  группы (удовлетворительные, легко-рыхло  супесчаные, подстилаемые песками) - 1068 га;

    Неудовлетворительные (дерново-подзолистые, глеевые, переувлажненные) -480 га.

    Для характеристики производственных фондов будем использовать данные, которые  представлены в годовых отчетах  за 2007, 2008, 2009 года.

Таблица 4 – Наличие основных фондов за 2007 год (млн.руб.)

Примечание  – Источник: собственная разработка на основе годового отчета предприятия  за 2008 г.

Таблица 5 – Наличие основных фондов за 2008 год

Примечание  – Источник: собственная разработка на основе годового отчета предприятия  за 2008 г. 
 
 

Таблиц 6 – Наличие основных фондов за 2009 год (млн.руб.)

Примечание  – Источник: собственная разработка на основе годового отчета предприятия  за 2009 г.  

    Анализируя  вышеуказанные данные, можно проследить динамику роста стоимости основных производственных фондов, что объясняется постоянной модернизацией основных производственных фондов, обновлением и вводом в эксплуатацию новых основных средств.