Капитал и активы организации
Министерство образования и науки РФ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Российская экономический университет имени Г.В. Плеханова»
Финансовый факультет
Кафедра финансового менеджмента
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Финансы торговых организаций»
На тему: Капитал и активы организации
Москва – 2013
Содержание
Введение…………………………………………………………
Глава 1 Характеристика капитала и активов организации, источники их формирования
1.1 Понятие,
состав и структура капитала
организации…………………………………......
1.2 Понятие,
состав и структура активов
организации…………………………………………………
1.3 Источники
формирования собственных финансовых
ресурсов и привлечение
Глава 2 Анализ политики управления активами и капиталом торговой организации
2.1. Структура имущества и источники его формирования……………………24
2.2 Оценка
стоимости чистых активов
2.3 Анализ
соотношения активов по
2.4 Анализ
рентабельности…………………………………………
2.5 Анализ
финансовой устойчивости…………………
Заключение……………………………………………………
Список литературы……………………………………………………
Для полноценного
функционирования, торговой организации
необходимо располагать
Торговым организациям присущи отраслевые финансовые особенности. Прежде всего, это особенности состава и структуры активов и капитала. Как правило, большую часть всех активов в торговых организациях составляют оборотные активы(75-80%) .В условиях рыночной экономики, структура активов и капитала торговой организации это - один из основополагающих факторов влияния на рентабельность организации, прибыль, ликвидность и, в общем, на еѐ финансовое состояние.
В связи с недостаточностью собственного капитала торговые организации вынуждены привлекать в больших объемах заемный капитал в форме краткосрочных банковских кредитов, финансовых заимствований у других коммерческих организаций, а также в форме коммерческого кредита. Эффективная деятельность предприятия и рыночных условиях почти невозможна без хорошо налаженного управления его капиталом.
Предметом исследования является изучение структуры активов и капитала предприятия, целью – изучение структуры активов и капитала, определение общей потребности в капитале и оптимизация источников покрытия потребности. Для этого поставлены следующие задачи:
- рассмотреть сущность и основы организации состава и структуры активов и капитала предприятия
- обозначить источники формирования собственных финансовых ресурсов и заемных средств
- рассмотреть на практике управление активами и капиталом
Глава 1 Характеристика капитала и активов организации, источники их формирования
- Понятие, состав и структура капитала организации
Капитал — это определенная сумма благ в виде материальных, денежных и интеллектуальных средств, используемых в качестве ресурса в дальнейшем производстве. Поэтому капитал есть сумма так называемых капитальных благ, т.е. благ по производству других благ. По экономическому определению капитал разделяется на реальный (физический, производственный), т.е. в форме средств производства, и денежный, т.е. в финансовой форме, а иногда выделяют еще и товарный капитал, т.е. капитал в форме товаров. Реальный капитал делится на основной и оборотный капитал (рис1.1).
К основному капиталу обычно относят имущество, служащее больше одного года. В России основной капитал называют основными фондами. К реальному оборотному капиталу следует относить только материальные оборотные средства, т.е. производственные запасы, незавершенное производство, запасы готовой продукции и товары для перепродажи. Это экономическое определение оборотного капитала.
Если к материальным оборотным средствам добавить средства в расчетах с поставщиками и покупателями (дебиторская задолженность, т.е. кредиты и рассрочка платежей покупателям, и расходы будущих периодов, т.е. авансы поставщикам), денежные средства в кассе предприятия и расходы на заработную плату, то получим оборотный капитал (оборотные средства, или оборотные активы) по бухгалтерскому определению.
Рис. 1.1. Структура реального капитала
Формирование активов организации осуществляется за счет инвестируемого в них капитала. Капитал организации - это финансовые средства, направленные на формирование его активов (в оборотных активах - оборотный капитал, во внеоборотных активах - основной капитал). В бухгалтерском балансе организации капитал отражается как пассив. При этом в его составе выделяют собственный капитал и заемный капитал (в III разделе - собственный капитал, в IV и V разделах - соответственно долгосрочный и краткосрочный заемный капитал).
Собственный капитал представляет собой финансовые, средства организации, принадлежащие ей на правах собственности и используемые для формирования определенной части активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, называется чистыми активами организации.
Заемный капитал представляет собой финансовые средства, привлекаемые организацией для формирования части активов с обязательством вернуть их заимодателю в обусловленные сроки. Заемный капитал приобретает форму финансовых обязательств предприятия. По таким обязательствам внешнего характера выплачиваются проценты за пользование чужими финансовыми ресурсами, которые зависят от нормы ссудного процента на финансовом рынке, продолжительности использования этих ресурсов и ряда других условий. Каждая из составных частей капитала организации имеет положительные стороны и недостатки. Положительные стороны собственного капитала:
1) простота привлечения (решения, связанные с увеличением собственного капитала принимают учредители ил менеджеры организации без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов); 2) высокая отдача по критерию нормы прибыли на вложенный капитал, так как в этом случае не требуется уплат ссудного процента (за кредит); 3) снижение риска финансовой устойчивости и банкротства организации.
Недостатки собственного капитала:
1) ограниченный объем привлечения, а следовательно, и возможностей существенного расширения хозяйственной деятельности при благоприятной конъюнктуре рынка;
2) неиспользуемая возможность прироста рентабельности собственного капитала за счет эксплуатации заемного капитала.
Таким образом, организация, использующая только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития и возможности прироста прибыли на вложенный капитал (в связи с невозможностью расширения хозяйственной деятельности за счет использования заемного капитала).
Положительные стороны заемного капитала:
1) достаточно широкие возможности привлечения (особенно при наличии гарантии или залога);
2) увеличение финансового потенциала организации при необходимости существенного расширения хозяйственной деятельности;
3) возможность увеличивать прирост рентабельности собственного капитала за счет расширения хозяйственной деятельности.
Недостатки заемного капитала:
1) сложность привлечения, так как оно зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), которые при определенном имидже и финансовом положении организации могут отказать в выдаче кредита;
2) необходимость предоставления в ряде случаев (в случаях серьезных займов) соответствующих сторонних гарантий (страховых компаний, других хозяйствующих субъектов) или залога. При этом гарантии предоставляются, как правило, на платной основе и сопровождаются требованием проведения аудита хозяйственной деятельности и финансового состояния организации;
3) снижение уровня рентабельности активов, так как прибыль организации уменьшается на сумму выплачиваемых процентов за кредит и платежей за гарантии;
4) снижение уровня финансовой устойчивости организации, а соответственно возрастание риска ее банкротства.
Таким образом, организация, использующая заемный капитал, имеет более высокий потенциал своего развития и возможности прироста рентабельности собственного капитала, однако при этом снижается ее финансовая устойчивость.
Собственный и заемный капитал организации, инвестированный в оборотные и внеоборотные активы, функционирует в различных формах.
Собственный капитал функционирует в форме:
• уставного капитала (уставного фонда);
• добавочного капитала (к уставному);
• резервного капитала (резервного фонда);
• целевых финансовых фондов;
• нераспределенной прибыли.
Уставный капитал — основной первоначальный
источник собственных средств
организации. Его размер
определяют в уставе организации.
Для отдельных организационно-право
Добавочный капитал создается за счет:
• прироста стоимости имущества в результате переоцени основных фондов;
• эмиссионного дохода (превышения продажной цены акций над номинальной);
• безвозмездно полученных средств (денежных и материальных ценностей) на производственные цели;
• ассигнований из бюджета на финансирование капитальных вложений;
• поступлений на пополнение оборотных средств.
Добавочный капитал используется на:
• погашение сумм снижения стоимости имущества по результатам его переоценки;
• погашение стоимости имущества, передаваемого безвозмездно другим организациям и лицам;
• погашение убытков, выявленных по результатам paботы организации за отчетный год;
• увеличение уставного капитала организации.
Резервный капитал представляет собой денежный фонд организации, который образуется в соответствии с законодательством Российской Федерации и учредительными документами организации для внутреннего страхования ее хозяйственной деятельности. Источником формирования резервного фонда является прибыль, остающаяся в распоряжении организации (чистая прибыль). Размер резервного фонда определяется учредительными документами (как правило, от 5 до 15% уставного капитала организации). Ежегодно в резервный фонд отчисляется 5% чистой прибыли, до тех пор пока резервный фонд не достигнет установленного размера.
Резервный фонд предназначен для:
• покрытия убытков отчетного года;
• формирования производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции (при недостатке оборотных средств);
• краткосрочных финансовых вложений (при излишке оборотных средств).
Наличие резервного фонда является одним из важнейших условий обеспечения финансовой устойчивости организации.
Действующее рыночное законодательство России допускает использование как фондовой, так и бесфондовой системы формирования и расходования финансовых ресурсов коммерческих организаций.
Целевые финансовые фонды могут формироваться для предстоящего целевого расходования накопленных финансовых ресурсов. К ним относятся фонды:
• амортизационный – создается в процессе использования капитала и по своей экономической сущности предназначен для финансирования простого воспроизводства основных фондов;
• накопления (производственного развития);
• потребления (социального развития);
• уценки товаров и др.
Организации могут создавать оперативные денежные фонды (для выплаты зарплаты работникам, дивидендов по акциям и т.п.). Средства, направленные в эти фонды, носят двойственный характер. С одной стороны, это собственные средства организации, они находятся в обороте организации, а с другой - они принадлежат ее работникам, акционер;
Это так называемые устойчивые пассивы, приравниваемые к собственным средствам. В балансе они находятся в разделе V пассива, т.е. среди краткосрочных обязательств, а не в разделе III (Капитал и резервы).
В организациях, осуществляющих реализацию продукции на экспорт и получающих валютную выручку, формируется валютный фонд. Этот фонд не имеет самостоятельного целевого значения. Он выделяется постольку, поскольку операции с валютой имеют свои особенности, для проведения открывается валютный счет в коммерческом банке, имеющем лицензию Банка России.
Нераспределенная прибыль представляет собой разницу между суммой полученной прибыли и распределенной частью, включая использованную. По экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых ресурсов.
Заемный капитал организации может быть в форме долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств.
Долгосрочные финансовые обязательства - все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования более одного года: это долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту, задолженность по финансовой помощи,) доставленной организации на возвратной основе, и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок.
Краткосрочные финансовые обязательства - все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года: это краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства (как предусмотренные к погашению в предстоящем периоде, так и не погашенные в предусмотренный срок), различные формы кредиторской задолженности организации (по товарам, работам и услугам; по выданным векселям, полученным авансам; по расчетам с бюджетом, внебюджетными фондами и т.д.).
1.2 Понятие, состав и структура активов
Активы представляют собой экономические ресурсы предприятия в различных их видах, используемые в процессе осуществления хозяйственной деятельности. Они формируются для конкретных целей осуществления этой деятельности в соответствии с миссией и стратегией экономического развития предприятия и в форме совокупных имущественных ценностей характеризуют основу его экономического потенциала. Как целенаправленно формируемая совокупность экономических ресурсов в виде определенного комплекса имущественных ценностей предприятия активы призваны соответствовать функциональной направленности и объемам его хозяйственной деятельности. Только в таком соответствии они представляют для предприятия определенную ценность как его экономические ресурсы, предназначенные для использования в предстоящем периоде
Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования организации, как величина активов, так и их структура претерпевают постоянные изменения. Получаемые из различных источников финансовые ресурсы используются для приобретения основных средств, их ремонта, пополнения производственных запасов. Один из важнейших признаков устойчивости финансового положения организации - правильность вложения финансовых средств в активы.
По форме функционирования активы организации подразделяются на материальные, нематериальные и финансовые.
Активы материальные - группа активов, имеющих вещественную (материальную) форму. В эту группу входят: основные фонды; незавершенные капитальные вложения; оборудование, предназначенное к монтажу; производственные запасы сырья и материалов; запасы товаров; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции, предназначенной к реализации; прочие виды материальных активов.
Активы нематериальные - группа активов, не имеющих вещественной формы. К этой группе относятся права на объекты интеллектуальной собственности, а также приобретенные организацией права пользования земельными участками и отдельными природными ресурсами, программными продуктами, товарными знаками, патентами, торговыми марками и другими аналогичными видами ценностей.
Активы финансовые - группа активов, находящихся в форме наличных денежных средств и различных финансовых инструментов. К этой группе активов относятся денежные средства в национальной и иностранной валюте, дебиторская задолженность, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения предприятия.
По степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие виды:
1. Активы в абсолютно ликвидной форме, характеризующие имущественные ценности предприятия, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа.
В состав активов такого вида входят:
денежные активы в национальной валюте;
денежные активы в иностранной валюте.
2. Высоколиквидные активы, характеризующие группу имущественных ценностей предприятия, которая быстро может быть конверсирована в денежную форму (как правило, в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости с целью своевременного обеспечения платежей по текущим финансовым обязательствам.
К высоколиквидным активам предприятия относятся:
краткосрочные финансовые вложения;
краткосрочная дебиторская задолженность.
3.Среднеликвидные активы, характеризующие группу имущественных ценностей предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.
К среднеликвидным активам предприятия обычно относят:
все формы дебиторской задолженности, кроме краткосрочной и безнадежной;
запасы готовой продукции, предназначенной к реализации.
4.Низколиквидные активы, представляющие группу имущественных ценностей предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше).
В современной практике управления активами к этой их группе относят:
запасы сырья и полуфабрикатов;
запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;
активы в форме незавершенного производства;
основные средства;
в незавершенные капитальные вложения;
оборудование, предназначенное к монтажу.
В зависимости от характера участия в хозяйственном процессе и скорости оборота все имущественные ценности организации подразделяются на оборотные и внеоборотные активы.
Оборотные активы представляют собой совокупность имущественных ценностей организации, обслуживающих текущий хозяйственный процесс и полностью потребляемых в течение одного производственного цикла.
В составе оборотных (текущих) активов организации выделяют:
- производственные запасы сырья и материалов;
- товарные запасы;
- запасы малоценных и быстро изнашивающихся предметов;
- объем незавершенного производства; запасы готовой продукции, предназначенной к реализации;
- дебиторскую задолженность;
- денежные активы во всех видах; краткосрочные финансовые вложения;
- расходы будущих периодов.
Положительные особенности оборотных активов:
1) они обладают высокой ликвидностью, а часть из них представляет собой готовые средства платежа (денежные средства);
2) им присуща высокая степень структурной трансформации, т.е. они легко могут быть преобразованы из одного вида в другой при регулировании денежных и материальных потоков организации;
3) они легко управляемы; при эффективном финансовом менеджменте скорость их оборота может быть повышена;
4) они более приспособляемы (в сравнении с внеоборотными активами) к изменениям конъюнктуры товарного и финансового рынков, легче поддаются изменениям в процессе перестройки деятельности организации.
Вместе с тем оборотные (текущие) активы имеют следующие недостатки;
- часть оборотных активов, находящихся в денежной форме или в форме дебиторской задолженности, в значительной мере подвержена потере стоимости в процессе инфляции;
2) запасы материальных оборотных активов требуют дополнительных затрат по их хранению и подвержены постоянным потерям в связи с естественной убылью; временно, неиспользуемые или излишне наполненные запасы не только не генерируют прибыль, но и увеличивают расходы по их обслуживанию;
- Капитал и банковское дело
- Капитал и его вещественное содержание
- Капитал и его особенности, виды
- Капитал и его структура
- Капитал и его формы, источники формирования
- Капитализация банковской системы: отечественный и зарубежный опыт
- Капитализация предприятий
- Капитала вложений и их эффективность
- Капитал АО
- Капитал банка
- Капитал в бухгалтерской отчетности организаций
- Капитал в классической и современной экономической мысли
- Капиталдың ұғымы
- Капитал және Пайыз
