Министерство  образования и науки Российской Федерации

МОСКОВСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПЕЧАТИ им. Ивана Фёдорова 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 

По  дисциплине «Экономика предприятия»

на  тему:

«Капитал и его формы, источники формирования» 
 
 

Выполнила студентка группы ДЭМ3-1,

Факультета  экономики и менеджмента

К.О. Герасимова 
 
 
 

Руководитель  курсовой работы: В.К. Кондрашова 

Защищена  с оценкой:_____________ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Москва 2010 
 

Оглавление 
 

Введение 3

Сущность капитала, виды и формы капитала. 4

Источники формирования капитала предприятия. 15

Расчеты 18

Введение.

     Капитал является главной экономической  базой создания и развития предпринимательской  фирмы, так как он характеризует  общую стоимость средств в  денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. В процессе своего функционирования капитал обеспечивает интересы собственников  и персонала фирмы, а также  государства.

     Роль  капитала предприятия, а так же эффективное  его использование при различных  экономических отношениях всегда важна. Это обусловлено тем, что главным  источником прибыли любого предприятия, национального богатства страны является умелое, разумное достаточно полное использование капитала предприятия, со своевременным обнаружением путей  его приумножения и способов его  эффективного использования. В сочетании  с человеческим трудом, развитым менеджментом на различных уровнях производства и маркетингом достигается максимальная эффективность использования капитала. Это особенно важно в настоящее  время для каждого предприятия.

Сущность  капитала, виды и  формы капитала.

     Капита́л (от лат. capitalis — главный, главное  имущество, главная сумма) — совокупность товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, богатства. В более узком смысле это источник дохода в виде средств производства (физический капитал). Направление материальных и денежных средств в экономику, в производство, называют также капиталовложениями или инвестициями. Направленные на потребление ресурсы капиталом не являются.  

     Капитал в экономике — ресурсы, которые  могут быть использованы в производстве товаров или оказании услуг. В  классической экономике один из трёх факторов производства; два других — земля и труд.

     Проблемами экономической сущности капитала занимались: К. Маркс, Д. Рикардо, А. Смит, Дж. Кейнс, Д.Б. Кларк, Миллер, Модильяни и другие ученые.

     В экономической теории в понятие  «капитал» вкладывают различное  содержание.

           Миллер считал, что капитал — это главное имущество, стоимость, приносящая прибавочную стоимость.

     Основоположник  теории субъективной стоимости лауреат  Нобелевской премии Дж. Р. Хикс в  своей книге "Стоимость и капитал" трактует понятие "капитал" как  денежную стоимость, отраженную на бухгалтерских счетах хозяйствующего субъекта.

     Модильяни определял капитал как стоимость в виде денег и товаров, которая используется для получения ее дополнительного прироста или прибыли.

     Видный  австрийский экономист Й. Шумпетер изложил свою концепцию сущности капитала. Под капиталом он понимает средство получения благ. Согласно Й. Шумпетеру единственное предназначение капитала служить фондом, за счет средств которого предприниматель оплачивает приобретение средств производства.

     Меркантилисты считали, что капитал – это  самовозрастающая стоимость. При этом они связывали накопление богатства  со сферой обращения без учета  каких-либо затрат труда, связанных  с созданием товаров.

           А. Смит и Д. Рикардо связывали капитал с затратами труда. А. Смит считал, что капитал выступает в качестве накопленного труда, Д. Рикардо – в качестве средств производства, физиократы рассматривали в качестве капитала землю.

           В марксистской экономической науке капитал является важнейшей категорией всей системы общественного производства. К. Маркс связывал понятие «капитал» с эксплуатацией наемного труда. Капитал – это отношение между капиталистами и наемными рабочими, которые в процессе эксплуатации создают прибавочную стоимость. Следовательно, капитал – это стоимость, которая путем эксплуатации наемной рабочей силы приносит прибавочную стоимость, т. е. самовозрастает. Таким образом, источником самовозрастания капитала является прибавочная стоимость. По определению К. Маркса, капитал выступает в трех формах – постоянного капитала (в форме средств производства); денежного капитала (в форме денег); товарного капитала (в форме товара). Кроме этого, по способу создания прибавочной стоимости К. Маркс делил капитал на постоянный (средства производства, которые в процессе производства переносят свою стоимость на готовый продукт в измененном виде) и переменный (капитал в виде стоимости рабочей силы, которая в процессе производства изменяет свою стоимость, возрастает на сумму прибавочной стоимости). По способу переноса на готовый продукт капитал делится на основной (станки, машины, оборудование, которые переносят свою стоимость на готовый продукт постепенно, частями) и оборотный (сырье, материалы, топливо, а также стоимость рабочей силы, которые переносит свою стоимость на готовый продукт полностью за один оборот).

     Как видно из приведенных выше определений  понятие капитала связано, прежде всего, со способностью приносить экономические выгоды. В обобщенном виде с точки зрения теории субъективной стоимости, капитал - есть денежная стоимость. Эта стоимость отражается в бухгалтерском учете хозяйствующего субъекта.

Материальной  основой капитала является труд  прошлых и современных поколений  работников. Со стороны собственников  капитал - это авансированная  стоимость, приносящая им доход в форме прибыли. Сущностью капитала  является то, что он представляет собой основанную на личном интересе предпринимателей и наёмных работников социально- экономическую форму организации наиболее рационального хозяйства. Универсальной и обобщающей формой капитала являются деньги. Начиная своё движение в денежной форме, всегда пребывают в обобщающем стоимостно-денежном  выражении и непрерывно возвращаются к своей исходной денежной форме. От обычной денежной массы капитал в денежной форме отличается тем, что непрерывно возвращается к своему владельцу в форме денежной выручки и ещё возросшей на величину прибавочной стоимости. 

Рассматривая  экономическую сущность капитала предприятия, следует в первую очередь отметить такие его характеристики:

1) Капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства, обеспечивающих хозяйственную деятельность производственных предприятии — капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. В системе этих факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.

2) Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора — в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.

3) Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния как в текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной на удовлетворение текущих потребностей его владельцев (т.е. переставая выполнять функции капитала). Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребностей его собственников в перспективном периоде, т.е. формирует уровень будущего их благосостояния.

4) Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает прежде всего собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факторами, это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия. 

Динамика капитала предприятия является важнейшим  барометром уровня эффективности его  хозяйственной деятельности. Способность  собственного капитала к самовозрастанию  высокими темпами характеризует  высокий уровень формирования и  эффективное распределение прибыли  предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия.

Высокая роль капитала в экономическом развитии предприятия  и обеспечении удовлетворения интересов  государства, собственников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного его  использования относится к числу  наиболее ответственных задач менеджмента.

Капитал предприятия  характеризуется не только своей  многоаспектной сущностью, но и многообразием  обличий, в которых он выступает. Под общим понятием "капитал  предприятия" понимаются самые различные  его виды характеризуемые в настоящее  время несколькими десятками  терминов. Все это требует определенной систематизации используемых терминов.

Рассмотрим более  подробно отдельные виды капитала предприятия  в соответствии с приведенной  их систематизацией по основным классификационным  признакам. 

1. По принадлежности предприятию выделяют собственный и заемный виды его капитала.

Собственный капитал  характеризует общую стоимость  средств предприятия, принадлежащих  ему на правах собственности и  используемых им для формирования определенной части его активов. Таким образом, активы, сформированные за счет инвестированного в них собственного капитала, представляют собой чистые активы предприятия.

К собственным  источникам образования хозяйственных средств относятся все виды капитала, прибыль и резервы. Формами собственного капитала являются:

а) Уставный капитал  является обязательным для всех предприятий. Он образуется за счет взносов учредителей, которые создают это предприятие, а для бюджетных организаций  — за счет средств, выделенных из бюджета. Взносы учредителей могут быть внесены не только в виде денежных средств, но и в виде какого-либо имущества. Уставный капитал является первоначальным стартовым капиталом предприятия.

б) Резервный  капитал обычно образуется за счет собственной прибыли предприятия. Он представляет собой своеобразный резерв предприятия и необходим для разного рода непредвиденных обстоятельств, например для покрытия убытков в результате аварий, стихийных бедствий и т.д.

в) Добавочный капитал  образуется за счет прироста стоимости имущества предприятия при проведении операций, не связанных с производственной деятельностью. Средства добавочного капитала используются на увеличение уставного капитала или могут быть направлены на расчеты с учредителям.

В расчетной  части собственный капитал вычисляется  суммой основного и оборотного капиталов.  

Заемный капитал  характеризует привлекаемые для  финансирования развития предприятия  на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого  предприятием, представляют собой его  финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные  сроки. Заемные или, как их еще называют, привлеченные источники хозяйственных средств — это, прежде всего, краткосрочные и долгосрочные кредиты, предоставленные предприятию банками, или займы, полученные от юридических лиц, а также обязательства предприятия перед другими организациями или физическими лицами, например перед поставщиками, бюджетом, работниками предприятия и т.д.

Можно выделить различные формы привлечения  заемных средств. Так, заемный капитал  привлекается для обслуживания хозяйственной  деятельности предприятия в следующих  основных формах:

а) в денежных средствах в национальной валюте;

б) в денежных средствах в иностранной валюте;

в) в товарной форме (в виде поставок с отсрочкой платежа сырья, материалов, товаров);

г) в форме  предоставления к использованию на арендной основе основных фондов;

д) в иных формах (предоставление с отсрочкой платежа отдельных нематериальных активов и т. п.).

Выбор форм привлечения  заемных средств осуществляется предприятием самостоятельно, исходя из целей и специфики его хозяйственной  деятельности. 

2. По целям использования в составе предприятия могут быть выделены следующие виды капитала: производительный, ссудный и спекулятивный.

Производительный  капитал характеризует средства предприятия, инвестированные в  его операционные активы для осуществления  производственно-сбытовой его деятельности. В отличие от денежного капитала и товарного капитала, занятых в сфере обращения, производительный капитал занят в сфере производства. Главная функция его — создание стоимости и прибавочной стоимости, в то время как денежный и товарный капитал выполняют функцию смены форм стоимости. По своей натуральной форме состоит из средств производства и рабочей силы, которые играют неодинаковую роль в процессе возрастания стоимости. В зависимости от этого производственный капитал делится на постоянный и переменный. Действительным источником новой стоимости, в том числе прибавочной стоимости, является живой труд, и в этом смысле — переменный капитал (авансированный на рабочую силу). Переменный капитал увеличивает свою стоимость в процессе производства; постоянный капитал (представленный средствами производства) не изменяет своей стоимости. В зависимости от характера оборота различных элементов, производственный капитал делится на основной и оборотный. Независимо от общественной формы производства, рабочая сила и средства производства являются его необходимыми факторами. Производственный капитал отражает капиталистический способ соединения рабочей силы со средствами производства. "Тот особый характер и способ, каким осуществляется это соединение, отличает различные экономические эпохи общественного строя" (Маркс К., см. Маркс К. и Энгельс Ф., Соч., 2 изд., т. 24, с. 43—44). Для капитализма характерно соединение рабочей силы со средствами производства путём покупки их капиталистом для производительного потребления. Покупкой средств производства капиталист приобретает право собственности на вещные условия производства, покупкой рабочей силы — право её использования и принуждения к прибавочному труду в течение срока договора.  

Ссудный капитал - денежный капитал, предоставляемый в ссуду капиталистам за плату в виде процента, источником которого служит неоплаченный труд наёмных рабочих. Особая форма капитала, порожденная капиталистическим способом производства. Предшественником ссудного капитала является ростовщический капитал.

Образование ссудного капитала обусловлено закономерностями кругооборота капитала в процессе воспроизводства: на одних участках временно высвобождаются денежные средства, на других — временно возникает дополнительная потребность в них. Временно высвобождающиеся в процессе кругооборота капитала денежные средства служат важнейшим источником Ссудного капитала. К ним относятся: денежные средства, предназначенные для восстановления основного капитала и накапливаемые по мере перенесения его стоимости по частям на создаваемые товары в форме амортизации; часть оборотного капитала, высвобождаемая в денежной форме в связи с несовпадением времени продажи изготовленных товаров и времени покупки нового сырья, топлива и материалов, необходимых для продолжения процесса производства; переменный капитал, временно свободный в промежутке между поступлением денежных средств от реализации товаров и выплатой заработной платы; предназначенная для капитализации прибавочная стоимость, накапливаемая при расширенном воспроизводстве до определённой величины, зависящей от масштабов капиталистических предприятий и их технического уровня.

Источником ссудного капитала служат также доходы и сбережения личного сектора.

Также используются и сбережения трудящихся. Необеспеченность будущего, неуверенность в перспективах экономического положения также заставляют трудящихся делать сбережения за счёт сокращения текущего потребления. Эти средства используются монополиями как капитал с помощью кредитных учреждений и служат одной из замаскированных форм эксплуатации трудящихся. Небольшие доходы, выплачиваемые трудящимся в виде процентов и дивидендов, выступают средством привлечения их сбережений.

Также источниками служат денежные накопления государства, размеры которых определяются масштабами государственной собственности и величиной национального дохода, перераспределяемого через государственный бюджет.

Ссудный капитал отличается от движения функционирующего капитала. Ссудный капитал постоянно находится в денежной форме, т.к. связан с предоставлением денежного капитала в ссуду и её возвратом с процентами.  

Спекулятивный капитал характеризует ту его  часть, которая используется в процессе осуществления спекулятивных (основанных на разнице в ценах) финансовых операций (приобретение деривативов в спекулятивных  целях и т.п.). На средства, выделенные на инвестора с единственной целью спекуляции. Этот капитал часто ассоциируется с крайней нестабильностью и высокой вероятности потерь. Большинство спекулянтов имеют краткосрочные инвестиционные горизонты и часто пользуются высокой степенью рычагов в их усилиях, направленных на получение прибыли.

Учитывая выше среднего вероятность убытков в  спекулятивной торговли, крайне важно, чтобы осуществить хорошее управление рисками и не стали эмоционально придает определенную торговли. Это  не редкость увидеть начинающих инвесторов удержать позиции до тех пор, пока он теряет практически все свои ценности. Учитывая ограниченный опыт, новобранец торговцы должны рассматривать все  их переуступаемые капитала спекулятивного капитала. Иными словами, они должны лишь вложить любую сумму денег они могут позволить себе потерять без их образ жизни, время существенным образом повлиять. 

3. По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного фонда предприятия.

Инвестирование  капитала в этих формах разрешено  законодательством при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных фондов. 

4. По объекту инвестирования выделяют основной и оборотный виды капитала предприятия.

Основной  капитал характеризует ту часть  используемого предприятием капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов (а не только в основные средства, как это часто  трактуется в литературе). Основной капитал включает основные средства, а также незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы и новые долгосрочные финансовые инвестиции (вложения).

     Основные средства, арендованные  с правом последующего выкупа  или в конце аренды по условиям  договора, переходящие в собственность  арендатора,   учитываются также, как собственные основные средства.

      В состав капитала также включаются  затраты на незавершенные капитальные  вложения в основные средства  и на приобретение оборудования. Эта часть затрат на приобретение  и строительство основных средств,  которая еще не превратилась  в основные средства, не может  участвовать в процессе хозяйственной  деятельности, а поэтому не должна  подвергаться амортизации. В основной  капитал эти затраты включаются  по той причине, что они уже  изъяты из оборотного капитала.

Стоимость основного капитала(основных средств) Косн. – это стоимость здания и оборудования. 

Оборотный капитал характеризует  ту его часть, которая  инвестирована во все виды его оборотных  активов. Оборотный  капитал (оборотные средства) – это часть капитала фирмы (предприятия), вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотного капитала включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. д.), готовая продукция на складах, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

       Характерной особенностью  оборотных средств  является скорость  их оборота. Функциональная  роль оборотных  средств в процессе  производства в  корне отличается  от основного капитала. Оборотные средства  обеспечивают непрерывность   процесса производства.

Оборотный капитал вкладывается в производственные запасы, незавершенное  производство, готовую  продукцию, расходы  будущих периодов и прочие оборотные  средства, находящиеся  в сфере обращения:

Коб = Кпр.зап+К незав.пр+Кгот.прод+Кбуд.пер+Кпр 

5. По форме нахождения в процессе кругооборота, т.е. в зависимости от стадий общего цикла этого кругооборота, различают капитал предприятия в денежной, производственной и товарной его формах.

 Сбыт 
 
 

Рис.1. Стадии кругооборота оборотного капитала 
 
 

Элементы  оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных  операций. Покупка  приводит к увеличению производственных запасов  и кредиторской задолженности; производство ведет  к росту готовой  продукции; реализация  ведет   к  росту  дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

      Элементы оборотного  капитала непрерывно  переходят из сферы   производства  в сферу обращения  и вновь возвращаются  в производство.  Часть оборотного  капитала постоянно  находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное  производство,  готовая    продукция   на   складе и т. д.), а другая часть – в сфере обращения (отгруженная продукция, денежные средства, ценные бумаги и т.д.).

       В практике планирования, учета и анализа  оборотный капитал  группируется по  следующим признакам: 

1. в зависимости от функциональной роли в процессе производства – оборотные производственные фонды и фонды обращения;
2. в зависимости от практики контроля, планирования и управления – нормируемые и ненормируемые оборотные средства;
3. в зависимости от источников формирования оборотного капитала – собственный и заемный оборотный капитал;
4. в зависимости от ликвидности – абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые средства, медленно реализуемые средства;
5. в зависимости от степени риска вложения капитала – оборотный капитал с минимальным, малым, средним, высоким риском вложений;
6. в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе фирмы – оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;
7. в зависимости от материально-вещественного содержания – предметы  труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

6. По формам собственности выявляют частный и государственный капитал, инвестированный в предприятие в процессе формирования его уставного фонда.

Частный капитал – это такой капитал который, находится во владении одного или группы физических или юридических лиц, которые обладают полным правом использовать эти средства или имущество по своему усмотрению в соответствии с действующим законодательством. 

7. По организационно-правовым формам деятельности выявляют следующие виды капитала: акционерный капитал (капитал предприятий, созданных в форме акционерных обществ); паевой капитал (капитал партнерских предприятий — обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т.п.) и индивидуальный капитал (капитал индивидуальных предприятий — семейных и т.п.).

Акционерный капитал  - основной капитал акционерного общества, образуемый за счет эмиссии акций. Различают: основной капитал, размер которого записан в Уставе; подписной - мобилизованный путем подписки; оплаченный - внесенный в момент подписки. Возможен выпуск учредительных акций на сумму, значительно превышающий реальную стоимость активов компании. Превышение составляет учредительскую прибыль, образующую дополнительный капитал фирмы. 

Индивидуальный  капитал - часть общественного капитала в денежной, производительной или товарной форме, находящаяся в частной собственности и применяемая для извлечения прибыли. Движение Индивидуального капитала, как и всего общественного капитала, происходит стихийно, через постоянную диспропорциональность. Его конкретные формы зависят от их роли в исторически определённой структуре общественного производства. Индивидуальный капитал может быть промышленным, торговым или ссудным и приносить владельцу часть прибавочной стоимости соответственно в виде промышленной, торговой прибыли или ссудного процента.  

8. По характеру использования в хозяйственном процессе в практике финансового менеджмента выделяют работающий и неработающий виды капитала. 

Работающий капитал  характеризует ту его часть, которая  принимает непосредственное участие  в формировании доходов и обеспечении  операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. 

Неработающий (или "мертвый ") капитал характеризует  ту его часть, которая инвестирована  в активы, не принимающие непосредственного  участия в осуществлении различных  видов хозяйственной деятельности предприятия и формировании его  доходов. Примером этого вида капитала являются средства предприятия, инвестированные  в неиспользуемые помещения и  оборудование; производственные запасы для продукции, снятой с производства; готовая продукция, на которую полностью  отсутствует спрос покупателей  в связи с утратой ею потребительских  качеств и т.п.