Капитальные вложения и их эффективность

Министерство образования и  науки

Кыргызской Республики

Кыргызский Государственный Технический Университет

                                         им. И.Раззакова

Токмокского Технического Института

 

Кафедра: «Экономика и менеджмент»

 

 

 

 

 

 

по дисциплине: Экономика предприятий

на тему: «Капитальные вложения и их эффективность»

 

 

                                                                         Выполнил (а): ст.гр.ЭП-10

Рахимбаев А.

                                                                       Проверил (а): Тукеева А.С.

 

г.Токмок

                                                    2013

 

Содержание

1. Теоретические основы анализа формирования и использования капитальных вложений на предприятии
1. Сущность, виды и источники формирования капитальных вложений на предприятии
2. Информационная база анализа формирования и использования капитальных вложений на предприятии
2. Методологические основы формирования и использования капитальных вложений на предприятии
1. Методика анализа и оценки формирования и использования капитальных вложений на предприятии
2. Показатели, характеризующие эффективность использования капитальных вложений на предприятии
3. Анализ и оценка формирования и использования капитальных вложений на предприятии «Ремэнерго»
1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
2. Анализ источников формирования капитальных вложений
3. Анализ эффективности использования капитальных вложений
4. Основные направления повышения эффективности использования капитальных вложений на предприятии

            Заключение

            Список литературы

 

Введение

Капитальные вложения –  это затраты на техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих  основных средств и на создание новых.

Часто понятие «инвестиции» используют с термином «капитальные вложения». При этом термин «инвестиции» рассматривается как вложение средств в воспроизводство основных средств (зданий, оборудования, транспортных средств и т.п.). Но одновременно инвестиции могут осуществляться и в оборотные активы, и в различные финансовые инструменты (акции, облигации и т.д.), и в отдельные виды нематериальных активов (приобретение патентов, лицензий, «ноу-хау» и т.п.). Следовательно, капитальные вложения являются более узким понятием и могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций, но не как их аналог. Характеризуя экономическую сущность инвестиций, следует отметить, что в современной литературе этот термин трактуется неоднозначно – либо широко, или узко – в зависимости от цели исследования.

Самой типичной является мнение, согласно которому инвестиции – это  любое вложение средств, что может  и не приводит ни к росту капитала, ни к получению прибыли. К ним  часто относят так называемые «потребительские инвестиции» (покупка  телевизоров, автомобилей, квартир, дач), что по своему экономическому содержанию к инвестициям не относятся, –  средства на приобретение этих товаров  расходуются в данном случае на непосредственное долгосрочное потребление (если их приобретение не предполагает последующей перепродажи).

Нередко инвестиции определяют как вложения средств. В современных условиях инвестирование капитала может осуществляться не только в денежной, но и в других формах движимого и недвижимого имущества, различных финансовых инструментов (прежде всего ценных бумаг), нематериальных активов и т.п.

Существует также мнение, что инвестиции – это долгосрочное вложение средств. Безусловно, отдельные  формы инвестиций (прежде всего, капитальные  вложения) носят долгосрочный характер, однако инвестиции могут быть и краткосрочными (например, краткосрочные финансовые вложения в акции, сберегательные сертификаты  и пр.).

Задачей данной работы является – провести анализ формирования и  использования капитальных вложений на примере выбранного предприятия.

Цель работы – научиться  анализировать процесс формирования и использования капитальных  вложений на предприятии.

Объект исследования –  капитальные вложения на предприятии  и их эффективность.

 

 

1. Теоретические  основы и методологические основы  анализа формирования и использования  капитальных вложений на предприятии

 

1.1 Сущность, виды  и источники формирования капитальных  вложений на предприятии

 

Капитальные вложения представляют собой инвестиции, направленные на строительство и приобретение новых  основных фондов, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих  основных фондов. Они выступают как  материализованная форма технического прогресса, важным фактором интенсификации, увеличения объемов и повышения  эффективности деятельности хозяйствующих  субъектов потребительской кооперации. Влияние капитальных вложений на эффективность хозяйствования проявляется  в повышении производительности труда, увеличении прибыли предприятий. В состав капитальных вложений включаются затраты на строительно-монтажные  работы, приобретение оборудования, машин, механизмов, инструментов, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты  на проектно-разведывательной деятельности, на содержание аппарата управления и  технического надзора, на отвод земельных  участков и тому подобное. Важное значение в осуществлении эффективной инвестиционной политики предприятия же классификация капитальных вложений. Зависимость от признаков, положенных в основу классификации, структура капитальных вложений подразделяется на технологическую, воспроизводственную, отраслевую, территориальную, по назначению.

Особое значение для повышения  эффективности капитальных вложений имеет улучшения их технологической  структуры, что означает соотношение  затрат по их видам: затраты на строительно-монтажные  работы; стоимость оборудования, машин, механизмов, инструмента, инвентаря, другие капитальные работы и затраты.

Прогрессивность технологической  структуры определяется увеличением  в составе капитальных вложений удельного веса затрат на приобретение активной части основных производственных фондов. Это дает возможность осуществить  относительное снижение капитальных  вложений на единицу выпускаемой  продукции, и тем самым повысить их экономическую эффективность. Улучшение  структуры капитальных вложений способствует повышению технического уровня предприятия, роста механизации  и автоматизации производства.

На изменения в технологической  структуре капитальных вложений влияет ряд факторов и прежде всего – внедрение в практику функционирования хозяйствующих субъектов достижений научно-технического прогресса.

Воспроизводственная структура  капитальных вложений – это распределение  их по основным формам воспроизводства  основных фондов: на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий.

К новому строительству относится  возведение отдельных производственных объектов, осуществляется на новых  площадях в целях создания новой  производственной мощности.

Под расширением действующих  предприятий понимают сооружения дополнительных производственных комплексов, новых  объектов, а также расширение существующих отдельных цехов и объектов на территории действующих предприятий  с целью создания дополнительных или новых производственных мощностей.

Реконструкция действующих  предприятий представляет собой  осуществляемое по единому проекту  полное или частичное переоборудование производства, как правило, без расширения существующих зданий и сооружений основного  назначения. Она связана с совершенствованием производства и повышением его технико-экономического уровня, целью которого является увеличение производственных мощностей, улучшения качества и конкурентоспособности продукции. К реконструктивным работам относят также строительство новых производственных объектов взамен дальнейшая эксплуатация, которых признана нецелесообразной. Техническое перевооружение действующих предприятий означает осуществление комплекса мероприятий, предусматривающих повышение технико-экономического уровня отдельных участков производства за счет внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены технически устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным. Оно осуществляется, как правило, без расширения существующих производственных площадей по проектам и сметам на отдельные объекты или виды работ, которые разрабатываются на основе технико-экономического обоснования.

Практика хозяйствования в современных условиях показывает, что подавляющему большинству предприятий  различных форм собственности и  отраслей экономики, в том числе  и предприятий потребительской  кооперации, приоритетными формами  наращивания к необходимым разор производственных мощностей и повышения технического уровня производства является техническое перевооружение и реконструкция действующих производственных объектов. Новое строительство экономически выгодное несется в условиях налаживания производства принципиально новых, конкурентоспособных видов продукции, предоставления услуг, а также нецелесообразности или невозможности наращивания мощностей действующих предприятий.

Отраслевую структуру  капитальных вложений характеризует  их распределение по отраслям хозяйства  потребительской кооперации. По этому  признаку выделяются капитальные вложения в воспроизводство основных фондов торговли, общественного питания, заготовок, промышленности, транспорта, учреждений образования, здравоохранения и  тому подобное. Территориальная структура капитальных вложений означает распределение расходов, связанных с созданием новых, расширение и модернизацию действующих основных фондов, по регионам их осуществления.

По назначению капитальные  вложения подразделяют на затраты, связанные  с воспроизводством основных фондов производственного и непроизводственного  назначения. К первой группе затрат относятся вложения, направляемые на создание основных фондов промышленности, сельского хозяйства, торговли, общественного  питания, заготовок, строительства, транспорта, капитальных вложений, связанных с воспроизводством основных фондов непроизводственного назначения, относятся затраты на строительство жилья, объектов коммунального и бытового назначения, учебных заведений, учреждений культуры, здравоохранения.

В практике хозяйственной  деятельности предприятий применяются  два способа ведения работ, связанных  с капитальными вложениями: подрядный  и хозяйственный.

При подрядном способе  строительно-монтажные работы по капитальному строительству выполняются силами хозрасчетных строительных организаций. Предприятия и организации потребительской  кооперации, для которых выполняются  строительно-монтажные работы, считаются  заказчиками, а подрядные строительные организации (объединения, строительные, монтажные, ремонтно-строительные управления, строительные участки) – подрядчиками. Подрядчики осуществляют работы по капитальному строительству для предприятий -заказчика, согласно договорам, которые заключаются на весь срок строительства. Ими предусматривается принятие подрядчиком обязательств по выполнению своими силами и средствами строительства объекта согласно проекту и требованиям действующих строительных норм и правил. Заказчик должен предоставить подрядчику строительную площадку, утвержденную проектно-сметную документацию и обеспечить своевременное финансирование строительства, принятия завершенных строительством объектов, а также оплату стоимости выполненных строительно-монтажных работ.

Для выполнения отдельных  видов строительно-монтажных работ  подрядчик вправе привлекать другие специализированные подрядные организации, с которыми заключаются договора субподряда. Однако отметим, что ответственность  перед заказчиком за качество выполненных  работ несет основной (генеральный) подрядчик.

Учитывая то, что подрядные  строительные организации имеют  постоянную материально-техническая  база, необходимое оборудование, механизмы, квалифицированную рабочую силу, при подрядном способе капитальных  вложений обеспечивается качественное выполнение строительно-монтажных  работ современными методами строительства, повышения эффективности капитальных  вложений, что свидетельствует о  его преимущества. Наличие собственной  строительной индустрии в системе  потребительской кооперации свидетельствует  возможность более широкого внедрения  подрядного способа ведения работ, связанных с капитальными вложениями, в практику функционирования субъектов  Системы.

При хозяйственном способе  строительства предприятия и  организации выполняют строительно-монтажные  работы собственными силами без привлечения  подрядчиков. Застройщики объединяют в одном юридическом лице и  заказчика, и подрядчика. С этой целью  предприятия, организации создают  специализированные строительно-монтажные  бригады, участка, управления, самостоятельно обеспечивающие строительно-монтажное  производство строительными материалами, оборудованием, инструментами, строительными  механизмами, рабочей силой, а также  самостоятельно выполняют все другие виды работ, связанных со строительством.

 

 

1.2 Информационная  база анализа формирования и  использования капитальных вложений  на предприятии

 

Капитальные вложения –  это использование финансовых ресурсов на воспроизводство (простое и расширенное) основных средств производственного и непроизводственного назначения, на создание новых, реконструкцию и развитие имеющихся основных средств, включая объекты социальной сферы (строительство жилья, учреждения культуры, здравоохранения и т.д.).

Согласно закону страны источниками  формирования имущества предприятия  и, следовательно, источниками капитальных  вложений могут быть:

• собственные финансовые ресурсы (собственный капитал), в  том числе прибыль, полученная от реализации продукции, работ, услуг, а  также от других видов хозяйственной  деятельности;

• амортизационные отчисления на полное воспроизводство основных средств;

• бюджетные ассигнования;

• кредиты коммерческих банков и других юридических лиц;

• безвозмездные или благотворительные  взносы, пожертвования организаций, предприятий и граждан;

• другие источники, не запрещенные  законодательными актами.

Законом «О налогообложении  прибыли предприятий» предприятиям всех форм собственности предоставлено  право в течение года включить в валовые расходы любые расходы, связанные с улучшением основных средств (текущий, средний, капитальный ремонт, реконструкция, модернизация), на сумму, не превышает пяти процентов совокупной балансовой стоимости групп основных средств на начало года. Следовательно, часть расходов на капитальные вложения в виде затрат на реконструкцию и модернизацию основных средств может быть включена в состав валовых расходов. Это – существенная налоговая льгота предприятиям, которые осуществляют такие расходы.

В условиях рыночной экономики  наибольший удельный вес в составе  источников финансирования капитальных  вложений (в том числе у предприятий  государственной формы собственности) принадлежит собственным финансовым ресурсам предприятий. Это главным  образом прибыль, амортизационные  отчисления и другие средства предприятий, называемых децентрализованных источников капитальных вложений. В состав децентрализованных относятся также капиталовложения за счет банковских кредитов, если они  предоставляются на основе кредитных  соглашений между предприятиями  и коммерческими банками.

Независимо от источников финансирования децентрализованных капитальных  вложений предприятия до начала финансирования расходов разрабатывают и утверждают титульные списки (перечень объектов, подлежащих финансированию), проектно-сметную  документацию, привлекая в случае необходимости к этой работе специализированные проектно-конструкторские институты. Самостоятельно предприятия определяют и способ ведения строительно-монтажных  работ – подрядный или хозяйственный.

Подрядный способ ведения работ возлагается одному или нескольким специализированным строительно-монтажным организациям. Чаще подрядчиками выступают строительные тресты, строительные управления, передвижные механизированные колонны и др. В основе взаимоотношений между предприятием-заказчиком и подрядчиком лежит договор подряда, неотъемлемой частью которого являются графики выполнения работ.

Заказчик оплачивает стоимость расходов, связанных с проведением работ подрядными организациями, непосредственно со своего расчетного счета в коммерческом банке, используя, как правило, форму расчетов платежными поручениями. Они выписываются и передаются в банк на основании двусторонних актов о выполнении работ. Банки не контролируют эти расчеты, как не контролируют и оформление финансирования и ход строительства, то есть всю ответственность за целевое и эффективное использование средств на капитальные вложения несут сами участники инвестиционного процесса, происходящего за счет децентрализованных источников.

Хозяйственный способ ведения  строительно-монтажных работ предусматривает  проведение, работ собственными силами и средствами самого предприятия, т.е. без привлечения сторонних подрядных  строительных организаций. При этом способе выполнения работ источником капитальных вложений могут быть ресурсы, которые мобилизуются в  самом строительстве. К таким  источникам относятся экономия от снижения себестоимости строительно-монтажных  работ, уменьшение запасов нормируемых  активов, другие средства.

Предприятие-инвестор, которое проводит работы хозяйственным способом, с банковского счета оплачивает все расходы на строительство, включая приобретение строительных материалов, оборудования, деталей, блоков, конструкций, получает средства на выплату заработной платы рабочим и служащим и т.д. Если в составе предприятия есть отдел капитального строительства (ОКС), имеющая собственный текущий счет в банке, между ОКС и предприятием возникают расчеты за выполненные строительно-монтажные работы: средства с текущего счета основной деятельности предприятия переносятся на счет ВКБ. Все эти денежные расчеты также не подлежат банковскому контролю.

Под централизованными капитальными вложениями понимают затраты, осуществляемые за счет централизованных источников финансирования – средств государственного бюджета или тех, которые предоставляются  предприятию в системе внутриотраслевого  перераспределения соответствующими органами управления.

Эти средства приобретают  все меньший удельный вес в  общем объеме капиталовложений действующих  предприятий; они направляются главным  образом на строительство новых предприятий и объектов социального назначения.

Объемы этих капиталовложений, титульные списки, проектно-сметная  документация, источники финансирования централизованных капиталовложений определяются и утверждаются министерствами, ведомствами, другими органами управления. Банки  финансируют централизованные капиталовложения, исходя из планов финансирования, со специально открытых для этой цели счетов. При  этом они осуществляют контроль за выполнением всех параметров плана финансирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Методологические  основы формирования и использования  капитальных вложений на предприятии

2.1 Методика анализа и оценки формирования и использования капитальных вложений на предприятии вложение оборотные средства

Эффективность капитальных  вложений характеризует экономический  или социальный результат, который  достигается их реализацией в  практике функционирования хозяйствующих  субъектов, а также целесообразность их осуществления. В современных  условиях в отечественной практике экономическая эффективность капитальных  вложений определяется сопоставлением эффекта (результата) и величины капитальных  затрат, обусловивших этот эффект. Показателем, отражающим экономический эффект капитальных  вложений на предприятиях, является прирост  прибыли, которая определяется как  разница величины прибыли за конечные годы предыдущего и расчетного периодов.

Для расчета экономической  эффективности капитальных вложений применяют два взаимосвязанных  показателя: коэффициент экономической  эффективности (прибыльности) капитальных  вложений и период (срок) окупаемости  капитальных вложений.

Коэффициент экономической  эффективности капитальных вложений характеризуется отношением прироста прибыли к величине капитальных  вложений и определяется по формуле:

 

 

где Е – коэффициент эффективности;

П₁ – прибыль конечного года расчетного периода;

П_о-прибыль конечного года предыдущего периода;

К – объем капитальных вложений.

Расчет коэффициента эффективности  капитальных затрат для объектов, сооружаемых, осуществляется по формуле:

 

 

где П – общая сумма прибыли за год.

Второй показатель – срок (период) окупаемости капитальных  вложений определяется как отношение  объемов капитальных вложений к  экономическому эффекту и является обратным предыдущему показателю экономической  эффективности капитальных вложений:

 

 

где Т – срок (период) окупаемости капитальных вложений.

Этот показатель позволяет  определить период, в течение которого капитальные затраты будут возмещены  за счет экономического эффекта.

Изложена методика определения  эффективности капитальных затрат позволяет рассчитать общую экономическую  эффективность осуществляемых реальных инвестиций путем вычисления ожидаемого коэффициента доходности инвестирования. Однако ее применение не дает возможности  получить достаточно объективную оценку целесообразности реальных инвестиций в условиях формирования рыночных отношений. Это обусловливается тем, что  она:

1) ограничивает денежные  потоки только прибылью, хотя  зарубежный опыт оценки эффективности  капитальных вложений свидетельствует  Яро то, что в реальной практике  инвестиции возвращаются в виде  денежного потока (cash-flow), состоящий из суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений;

2) не учитывает фактор  времени, так как показатели (прибыль,  объемы капитальных вложений), которые  используются для определения  экономической эффективности капитальных  вложений, не приводиться к настоящей  стоимости;

3) позволяет получить  лишь одностороннюю оценку эффективности  капитальных вложений, так как  оба вышерассмотренных показатели  основываются на использовании  одинаковых исходных данных (суммы  прибыли и объемы капитальных  вложений);

4) не учитывает существующие в рыночной экономике хозяйственный риск и инфляцию.

Таким образом, с переходом  к рыночным отношениям возникает  потребность в использовании  таких методических основ оценки целесообразности капитальных вложений, которые позволили бы устранить  перечисленные недостатки, присущие официальной методике определения  показателей экономической эффективности  капитальных вложений. При этом заслуживают  внимания базовые принципы и методические подходы, используемые в практике оценки эффективности реальных инвестиций в странах с развитой рыночной экономикой.

 

2.2 Показатели, характеризующие эффективность использования капитальных вложений на предприятии

 

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли на один сом вложенного капитала.

Речь идет о комплексном  понятии, включающий в себя движение оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ использования капитала проводится по отдельным его частям, затем делается сводный анализ.

1. Эффективность использования  оборотных средств характеризуется прежде всего их обратимость. Под обращенностью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств.

Обратимость оборотных средств  исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость  оборотных средств в днях) или количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период:

 

(1)

где Z – обращенность оборотных  средств, дней;

О – средний остаток оборотных средств, сом;

t – число дней анализируемого периода (90, 360);

Т – выручка от реализации продукции за анализируемый период, сом.

Коэффициент оборачиваемости  средств характеризует размер объема выручки от реализации в расчете на 1 сом оборотных средств. Он определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств по формуле:

 

(2)

 

где КО – коэффициент оборачиваемости, оборота;

Т – выручка от реализации продукции за анализируемый период, сом;

О – средний остаток оборотных средств, сом;

Коэффициент оборачиваемости  средств – это фондоотдача  оборотных средств. Увеличение его  свидетельствует о более эффективном  использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных  средств за анализируемый период, и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода  на продолжительность одного оборота  в днях (обращенность в днях):

 

(3)

 

где К_О – коэффициент оборачиваемости средств, обороты;