Классификации иностранных инвестиций и пути улучшения инвестиционного климата в России

Оглавление

Введение…………………………………………………………………………..3

1 Иностранные инвестиции: сущность и классификация…………………….. 5

   1.1 Сущность иностранных инвестиций……………………………………...5

   1.2 Классификация иностранных инвестиций……………………………….8

   1.3 Прямые, иностранные и прочие иностранные инвестиции в России.

         Их  динамика. ……………………………………………………………10

2 Инвестиционный климат в России…………………………………………..15

   2.1 Понятие инвестиционного климата и методики его оценки…………...15

   2.2 Инвестиционная привлекательность России в 2011 году……………...23

3 Государственная политика улучшения инвестиционного климата……….26

   3.1 Препятствия на пути притока инвестиций……………………………...26

   3.2 Пути и меры улучшения инвестиционного климата…………………..30

Заключение……………………………………………………………………...37

Библиографический список……………………………………………………38

Введение 

     Иностранные инвестиции играют важную роль в экономике  любой страны, включая Россию. Привлечение  иностранных инвестиций является объективной  необходимостью.

     Иностранные инвестиции обусловлены международным  разделением труда, развитием международных  связей, интегрированием национальной экономики в мировом хозяйстве.

     Иностранные инвестиции способствуют ускорению  экономического и технического прогресса, внедрению новых форм управления, обновлению и модернизации производственного  аппарата, активизации конкуренции, развитию малого и среднего бизнеса, подготовке кадров, отвечающих требованиям  рыночной экономики, расширению экспортного  потенциала страны, созданию новых  рабочих мест, повышению уровня занятости  населения, снятию социальной напряженности, повышению конкурентоспособности  отечественного производства, решению  проблем реформирования экономики.

     Вопрос об иностранных инвестициях в российской экономике весьма актуален и имеет большое значение в настоящее время, поэтому данная тема была выбрана  для написания курсовой работы.

     Целью данной курсовой работы является исследование понятия и классификации иностранных инвестиций и пути улучшения инвестиционного климата в России.

     Для достижения поставленной цели в работе ставятся следующие задачи:

• Исследование сущности и классификации иностранных инвестиций.
• Анализ инвестиционного климата в России.
• Рассмотрение государственной политики улучшения инвестиционного климата в России.

     Содержание  курсовой работы состоит из введения, 3-х глав и заключения. В первой главе дается общее определение понятия иностранных инвестиций. Во второй главе ведется речь о понятии инвестиционного климата и методиках его оценки, а так же об инвестиционной привлекательности России в 2011 году. В третьей главе рассматриваются особенности государственной политики улучшения инвестиционного климата.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Иностранные инвестиции: сущность и классификация.

1.1.Сущность иностранных инвестиций.

     Устойчивое  развитие экономики любой страны сегодня невозможно без активного  участия в мирохозяйственных  отношениях. Наряду с международной  торговлей всё большее значение приобретают международные потоки инвестиционного капитала, на основе эффективного сотрудничества между  странами.

     Об  иностранных инвестициях можно  говорить в тех случаях, когда  иностранный капитал вкладывается в активы национальных компаний и  государств.

     В последние годы актуальным стал вопрос привлечения внешнего иностранного капитала в экономику России. Иностранные  инвестиции считаются одним из важнейших  условий стабилизации и роста  экономики страны. Это связано в первую очередь с тем, что финансовые ресурсы фирм ограниченны, а в условиях российской действительности покрыть их недостаток путём привлечения дополнительного национального капитала (различных кредитов, займов и т.д.) достаточно сложно по ряду объективных и субъективных причин, таких, как высокая норма прибыли на вкладываемый капитал, высокий уровень налогообложения и т.д.

     Привлечение иностранных инвестиций в страну даёт целый ряд преимуществ, а  именно:

     1) страна приобретает возможность  дополнительного финансирования  крупных инвестиционных проектов;

     2) иностранные инвестиции стимулируют,  дают новый импульс развитию  и росту внутренних инвестиций;

     3) вместе с финансовыми ресурсами  в страну поступает многолетний  опыт, который накапливался страной-инвестором  на мировом рынке;

     4) приток иностранного капитала  в инновационные проекты позволяет  стране-реципиенту получить доступ  к новейшим технологиям, технике  и передовым методам организации  производства;

     5) в том случае, если правительство  страны испытывает временные  денежные затруднения разрешить,  хотя при этом увеличивается  внешний долг страны-реципиента;

     6) рост иностранных инвестиций  способствует интеграции страны  в мировое хозяйство, что в  свою очередь обеспечивает ей  устойчивое экономическое развитие.

     В соответствии с Федеральным Законом  от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ «Об иностранных  инвестициях в Российской Федерации» иностранные инвестиции - это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской  деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских  прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских  прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

     Существуют  и другие определения иностранных  инвестиций. Иностранные инвестиции - это долгосрочные вложения предпринимательского капитала странами инвесторами в  промышленность, сельское хозяйство  и иные отрасли других стран. Или, иностранные инвестиции - это вклады иностранных инвесторов в объекты  инвестиционной деятельности данной страны.

     Иностранный инвестор - это иностранное юридическое лицо, иностранная организация, не являющиеся юридическим лицом, иностранный инвестор и лицо без гражданства, постоянно проживающее за рубежом, а также международные организации и иностранные государства.

     В РФ иностранные инвестиции могут  осуществляться путём: долевого участия  в предприятиях, организациях совместно  с юридическими лицами и гражданами страны; создания предприятий, полностью  принадлежащих иностранным инвесторам; приобретения имущества, в том числе  ценных бумаг; приобретения прав пользования землёй и другими природными ресурсами, а также иных имущественных прав самостоятельно или с участием юридических лиц или граждан страны; заключения договоров с юридическими лицами и гражданами, предусматривающих иные формы осуществления иностранных инвестиций.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.2 Классификация иностранных инвестиций

     Иностранные инвестиции можно классифицировать по следующим признакам:

     1) в зависимости от активов, в  которые осуществляется вложение  капитала на реальные, финансовые и нематериальные. Реальные инвестиции - это вложения в какой-либо долгосрочный проект, связанный с приобретением существующих или новых производственных объектов реальных активов за границей, прямо и непосредственно участвующих в производственном процессе. Финансовые инвестиции - это обретение иностранных ценных бумаг или денежных активов, т.е. это вложения в финансовое имущество, приобретение долговых прав на участие в делах других фирм. Нематериальные инвестиции - это покупка концессий, торговых марок, патентов, лицензий и других нематериальных прав.

     2) по формам собственности на  инвестиционные ресурсы на: государственные,  частные (негосударственные) и  смешанные инвестиции. Государственные инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи. Частные (негосударственные) инвестиции - это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещённые вне территориальных пределов данной страны. Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.

     3) в зависимости от характера  использования на: предпринимательские,  ссудные инвестиции. Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда. Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заёмной основе с целью получения процента.

     4) в зависимости от объекта вложения  инвестиций на: прямые иностранные  инвестиции, портфельные и прочие  инвестиции. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) представляют собой вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого государства. Портфельные инвестиции - это вложения иностранных инвесторов, связанные главным образом с вложением в ценные бумаги с целью получить или увеличить доходы в форме процентов, дивидендов или разницы биржевых котировок. К ним также относят вложения зарубежных инвесторов в облигации, векселя, другие долговые обязательства, государственные и муниципальные ценные бумаги. Прочие инвестиции представляют собой вклады в банки, торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств, кредиты международных финансовых организаций, прочие кредиты и т. п.

     Деление иностранных инвестиций на прямые, портфельные и прочие является наиболее распространенным в экономической  литературе, поэтому данную классификацию  следует рассмотреть подробнее. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.3. Прямые, портфельные  и прочие иностранные инвестиции в России. Их динамика.

     Что касается прямых иностранных инвестиций, то отличительной чертой этого вида является их производственное назначение, долгосрочность способность обеспечить инвестору управленческий контроль над предприятием.

     Закон «Об иностранных инвестициях  в РФ» к прямым инвестициям  относит: а) приобретение иностранным  инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь  создаваемой на территории РФ; б) вложение капитала в основные фонды филиала  иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ; в) осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, таможенной стоимостью не менее 1 млн. руб.

     Осуществление ПИИ возможно различными способами, главными из которых являются: а) учреждение на территории другой страны компании, полностью принадлежащей иностранному инвестору; б) покупка существующих фирм за рубежом; в) привлечение иностранного капитала на основе концессий или  соглашений о разделе продукции; г) создание свободных экономических  зон (СЭЗ), направленное на активное привлечение  зарубежных инвесторов в определенные регионы страны; д) создание совместных предприятий с различной долей иностранного участия, в том числе путем продажи иностранным инвесторам акций российских акционерных обществ.

     Прямые  инвестиции имеют приоритетное значение, поскольку они оказывают существенное воздействие на национальную экономику  и международный бизнес в целом. Роль ПИИ заключается: 1) в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликативного эффекта; 2) в содействии общей социально-экономической стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу; 3) в сочетании переноса практических навыков и квалифицированного менеджмента с взаимовыгодным обменом ноу-хау, облегчающим выход на международные рынки; 4) в активизации конкуренции и стимулировании развития среднего и малого бизнеса; 5) в способности при правильной организации, стимулировании, размещении ускорить развитие отраслей и регионов; 6) в содействии росту занятости и повышению уровня доходов населения, расширения налоговой базы.

     Прямые  иностранные инвестиции: а) являются хорошим дополнительным источником средств для обновления и расширения основного капитала, реализации инвестиционных проектов и программ, обеспечивающих оживление и подъём экономики, насыщение внутреннего рынка конкурентоспособными товарами и услугами; б) представляют собой источник средств для внедрения прогрессивной технологии, ноу-хау, современных методов управления и маркетинга; в) будучи направленными в конкретные объекты часто сопровождаются обучением персонала, эффективно использующего новые технологии, рыночные механизмы, международные контракты и т.п.; г) способствуют освоению и закреплению опыта функционирования рыночной экономики, присущих ей «правил игры», что приводит к притоку иностранного капитала, даёт инвестору уверенность в возврате вложенных средств с достаточной прибылью и ускоряет формирование в стране инвестиционного климата, благоприятного как для зарубежных, так и для отечественных инвесторов; д) ускоряют процесс включения экономики в мировое хозяйство, развитие эффективных и интеграционных процессов, благоприятствуют использованию преимуществ международного разделения и кооперации труда, нахождению ниш в мировом хозяйстве и рынке; е) в отличие от займов и кредитов не ложатся дополнительным бременем на внешний долг и даже способствуют получению средств для его погашения.

     Прямое  инвестирование осуществляется посредством  трансграничного движения капитала: приобретения инвестором за рубежом  местного предприятия, создание нового заграничного филиала, совместного  или смешанного предприятия (смешанное и частное предприятие характеризуется участием государственных органов). В настоящее время прямые инвестиции всё больше направляются не на строительство новых, а на приобретение уже действующих предприятий в развитых странах, осуществляемое в форме слияния или поглощения. Это объясняется глобализацией мировых рынков, усилением международной конкуренции и необходимостью повышения прибылей в интересах акционеров.

     Приобретение  активов за рубежом может и  не быть связано с трансграничным движением капитала в обычном  понимании. Например, предприятия, работающие на экспорт, могут использовать заработанные в другой стране средства для инвестиций за рубежом. Может происходить торговля акционерным капиталом между  фирмами разных стран.

     Получают  также распространение инвестиции без вложений в акционерный капитал. Например, заключение соглашений о  представлении лицензий, торговых марок т.п.

     Динамику  прямых иностранных инвестиций можно  увидеть в таблице:

Таблица 1. Поступление  прямых иностранных инвестиций в  Россию, млн. руб.  

     При портфельном инвестировании необязательны создание новых мощностей и контроль за их использованием, инвестор в данном случае полагается в управлении реальными активами на других. Как правило, он просто покупает существующие ценные бумаги, приобретая права на будущий доход. В большинстве случаев такие инвестиции производятся на рынке свободно обращающихся ценных бумаг.

     Основные  способы портфельного инвестирования включают: а) покупку ценных бумаг  на рынках других стран; б) покупку ценных бумаг иностранных компаний в  своей стране; в) вложение капитала в международные инвестиционные (паевые) фонды.

     Привлечение иностранных портфельных инвестиций также является для российской экономики  достаточно важной задачей. С помощью  средств зарубежных портфельных  инвесторов возможно решение следующих  экономических задач: 1) пополнение собственного капитала российских предприятий  путем размещения акций российских акционерных обществ среди зарубежных портфельных инвесторов; 2) аккумулирование заемных средств российскими предприятиями для реализации конкретных проектов путем размещения среди портфельных инвесторов долговых ценных бумаг российских эмитентов; 3) пополнение федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ путем размещения среди иностранных инвесторов долговых ценных бумаг, эмитированных соответствующими органами власти; 4) эффективная реструктуризация внешнего долга РФ путем его конвертации в государственные облигации с последующим размещением их среди зарубежных инвесторов.

     Динамику  портфельных иностранных инвестиций можно увидеть в таблице:

Таблица 2. Поступление портфельных иностранных  инвестиций в Россию,

                   млн. руб.          

           Прочие инвестиции занимают основную долю - примерно 57% объема инвестиций. Эта группа инвестиций (по субъектам вызова) - это государственные инвестиции. Государства являются крупными экспортерами капитала. Экспорт государственного капитала осуществляется в форме экономической, технической и военной помощи развивающимся странам; возрастает роль государства как гаранта экспорта частного капитала. Во многих странах существуют государственные организации, которые страхуют частных инвесторов.

     Динамику  прочих иностранных инвестиций можно  увидеть в таблице:

Таблица 3. Поступление прочих иностранных  инвестиций в Россию, млн. руб.

     2. Инвестиционный климат  в России.

     2.1. Понятие инвестиционного климата и методики его оценки.

     Инвестиционный  климат это совокупность сложившихся в какой-либо стране политических, социально-культурных, финансово-экономических и правовых условий, определяющих качество предпринимательской инфраструктуры, эффективность инвестирования и степень возможных рисков при вложении капитала. Роль инвестиционного климата определяется селективностью инвестиций края, в свою очередь связана с тем, что рынок капитала практически всегда складывается в пользу продуцента - потребности в свободных финансовых ресурсах превышают возможности их накопления. Капитал, как правило, направляется в зоны высокой прибыльности, устойчивой ликвидности и безопасности. При этом инвесторы прежде всего учитывают степень возможных инвестиционных рисков как вероятность не достижения или неполного достижения целей вложения. Для определения инвестиционных рисков используются методы постадийной оценки, расчета критических точек, корректировки параметров, вероятностной оценки, анализа чувствительности и др. К факторам, способствующим притоку инвестиций (благоприятный инвестиционный климат), относятся: высокий потенциал внутреннего рынка; высокая норма прибыли; низкий уровень конкуренции; стабильная налоговая система; низкая стоимость ресурсов (сырьевых, трудовых, финансы); эффективная поддержка государства. Факторы, препятствующие развитию инвестиционной активности (неблагоприятный инвестиционный климат), включают: политическую нестабильность в стране; социальную напряженность (этнические и религиозные беспорядки, забастовки, коррупция, войны мафиозных структур, бюрократия, снижение уровня жизни большей части общества); неблагоприятные макроэкономические  показатели (отрицательная динамика экономического развития, высокий уровень инфляции, ставки рефинансирования, внутреннего и внешнего долгов, дефицит бюджета, дефицит платежного баланса); неразвитость законодательства, регулирующего инвестиционную сферу и инвестиционную инфраструктуру в целом; высокие трансакционные издержки; неблагоприятную для производителя амортизационную политику. Особое место среди факторов инвестиционной привлекательности занимает правовая стабильность, которая в законодательстве многих стран фиксируется как оговорка о неприменении в течение определенного времени вновь вводимых законодательных актов, ограничивающих права субъектов инвестиционной деятельности или ухудшающих условия их деятельности по отношению к существовавшим на начальный период условиям. Возможности привлечения иностранных инвестиций объективно связаны с инвестиционным климатом в стране, субъективно - с инвестиционным имиджем, складывающимся под воздействием не только реальных процессов развития предпринимательства, но и проводимых внутри страны и на международной арене целевых акций поощрения или ограничения притока иностранных инвестиций. Инвестиционный климат регулируется государством путем: развития ресурсного потенциала, рыночной инфраструктуры, нормативно-правовой базы; принятия специальных мер государственной поддержки и защиты инвесторов (гарантии, субсидии, налоговые льготы и др.).

     Различают три методики оценки инвестиционного  климата.

     Универсальная методика оценки инвестиционного климата, охватывающая максимальное количество экономических характеристик, показателей  торговли, характеристик политического  климата, законодательной среды  для инвестиций. Авторы этой методики - американские экономисты Б. Тойль, Питер Уолтерс. Эта методика позволяет глубоко и всесторонне оценить ситуацию в стране и судить о возможности ее развития. Чтобы использовать эту методику, нужна солидная статистическая база, квалифицированные кадры, длительное время, в целом, высокие материальные затраты.

     Методики, используемые на сравнительном анализе  инвестиционных климатов в государствах Центральной и Восточной Европы, делающие акцент на темпах и перспективах развития.

     Методики  бальной оценки инвестиционных климатов. Основное преимущество - возможность  количественного сопоставления  основных характеристик инвестиционного  климата для разных стран и  выведение результативного показателя, учитывающего увеличение всех составляющих и служащего критерием различных  стран и регионов по их привлекательности  для иностранных инвесторов.

     В России используется бальная методика. По мнению специалистов целесообразно  оценивать инвестиционный климат в  России на основе результативного предпринимательского риска, составляющим которого является социально-политический риск, внутриэкономический  риск и внешнеэкономический риск.

     Понятие инвестиционного климата отличается сложностью и комплексностью. И может  реализовываться как на макро- так и на микроуровне. На макроуровне оно включает в себя показатели политической (включая законодательство), экономической и социальной среды для инвестиций.

     Для потенциальных инвесторов в России при анализе политической ситуации решающую роль играют политика государства  в отношении иностранных инвестиций, вероятность национализации иностранного имущества, участие страны в системе  международных расчетов по различным  вопросам, прочность государственных  институтов, преемственность политической власти, степень государственного вмешательства  в экономику.

     Отрицательно  на инвестиционном климате сказываются  не только прямые ограничения деятельности иностранных фирм, содержащиеся в  законодательстве, но и нечеткость, особенно нестабильность законодательства принимающей страны, поскольку эта  нестабильность лишает инвестора возможности  прогнозировать развитие событий. Среди экономических параметров основное внимание, при оценке инвестиционного климата, уделяется общему состоянию экономики, положению в валютной, финансовой и кредитной системах, таможенному режиму, возможностям использования рабочей силы, то есть анализируется стоимость рабочей силы и ее соотношение со средним уровнем квалификации и производительности труда.