Коммерческие банки на рынке ценных бумаг. 10

Содержание

Введение                                                                                               2стр.

1. Рынок  ценных бумаг.       3-6стр.

1.2. Виды  ценных бумаг.       6-9стр.

1.3. Участники  рынка ценных бумаг.     9-12стр.

2.Коммерческие банки на  рынке ценных бумаг.   13-22стр.

Заключение        23стр.

Список используемой литературы      24стр.

Введение

Банки – это финансовые посредники между кредиторами (вкладчиками) и заемщиками (потребителями кредита). В механизме функционирования кредитной системы огромная роль принадлежит коммерческим банкам. Они аккумулируют основную долю кредитных ресурсов, предоставляют клиентам полный комплекс финансового обслуживания, включая выдачу ссуд, прием депозитов, расчеты, покупку-продажу и хранение ценных бумаг, иностранной валюты и т.д. По способу формирования уставного капитала банки подразделяются на акционерные, государственные, частные, кооперативные, смешанные. Во всех странах преобладают акционерные банки.

Коммерческий банк — это  предприятие, организующее движение ссудного капитала с целью получения прибыли. Сущность коммерческого банка проявляется  в его функциях:

• аккумуляция и мобилизация денежного капитала;
• посредничество в кредите;
• создание кредитных денег;
• проведение расчетов и платежей в хозяйстве;
• организация выпуска и размещения ценных бумаг;
• оказание консультационных услуг.

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг играют одну из важнейших ролей. Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить  на четыре вида, которые отражают различную  роль, выполняемую банками при  проведении определенных операций с  ценными бумагами:

• деятельность банков как эмитентов;
• деятельность банков как инвесторов;
• профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг;
• традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг.

1. Рынок  ценных бумаг

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг  между его участниками.

В этом смысле понятие рынка  ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения  рынка любого другого товар. Статья 142. Ценная бумага Гражданского кодекса РФ (Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг)

1. Ценной бумагой является  документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы и обязательных  реквизитов имущественные права,  осуществление или передача которых  возможны только при его предъявлении.

С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

2. В случаях, предусмотренных  законом или в установленном  им порядке, для осуществления  и передачи прав, удостоверенных  ценной бумагой, достаточно доказательств  их закрепления в специальном  реестре (обычном или компьютеризованном

 Функции рынка ценных бумаг:

• коммерческая функция — функция получения прибыли от операций на данном рынке;
• ценовая функция — рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение;
• информационная функция — рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участников;
• регулирующая функция — рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля и управления.

Классификация видов рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих видов  ценных бумаг. Так различают:

• международные и национальные рынки ценных бумаг;
• национальные и региональные (территориальные) рынки;
• рынки конкретных видов ценных бумаг (акции, облигации и т.п.)
• рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
• рынки первичных и производных ценных бумаг.

Смысл той или иной классификации  рынка ценных бумаг определяется ее практической значимостью.

Основными целями деятельности банков на рынке ценных бумаг являются:

• привлечение дополнительных денежных ресурсов для традиционной кредитной и расчетной деятельности на основе эмиссии ценных бумаг;
• получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов и роста курсовой стоимости ценных бумаг;
• получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ценными бумагами;
• конкурентное расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организация(через участие в портфелях и ценных бумаг), учреждения подконтрольных финансовых структур;
• доступ к дефицитным ресурсам через те ценные бумаги. которые дают такое право и собственником которых становится банк;
• поддержание необходимого запаса ликвидности при обеспечении доходности вложений и ликвидные средства банка.

Участники рынка ценных бумаг  — это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая  между собой в определенные экономические  отношения по поводу обращения ценных бумаг:

• инвесторы и эмитенты;
• саморегулируемые организации;
• профессиональные участники рынка ценных бумаг (организации, обслуживающие рынок).

1.2. Виды  ценных бумаг.

Следует различать два  вида прав, связанных с ценной бумагой. С одной стороны ценная бумага является имуществом (вещью), объектом сделок и на нее могут возникать  права собственности или иные вещные права (хозяйственного ведения, оперативного управления), это так  называемое "право на бумагу". С другой стороны, ценная бумага определяет и фиксирует права владельца  ценной бумаги (кредитора) по отношению  к лицу, выпустившему бумагу, это  так называемое право из бумаги. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть переуступлено другому  лицу лишь путем ее передачи.

Статья 142. Ценная бумага Гражданского кодекса РФ

1. Ценной бумагой является  документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы и обязательных  реквизитов имущественные права,  осуществление или передача которых  возможны только при его предъявлении.

С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

2. В случаях, предусмотренных  законом или в установленном  им порядке, для осуществления  и передачи прав, удостоверенных  ценной бумагой, достаточно доказательств  их закрепления в специальном  реестре (обычном или компьютеризованном).

Статья 143. Виды ценных бумаг Гражданского кодекса РФ

К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном  ими порядке отнесены к числу  ценных бумаг.

Таким образом, после вступления в силу первой части Гражданского кодекса РФ (1.01.1995) новые виды ценных бумаг могут быть введены только законами о ценных бумагах или  в определенном ими порядке.

Ценная бумага обладает определенным набором характеристик (признаков). По ним производят следующие классификации  ценных бумаг:

1.По характеру возникающих в связи с выпуском отношений – долевые (акции) и долговые (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки, банковские книжки на предъявителя).

Вексель - письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством - вексельным правом.

Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и право вкладчика (держателя  сертификата) на получение по истечении  установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате  процентов в банке, или в любом  филиале этого банка.

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное  распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы  чекодержателю.

2.По форме размещения - эмиссионные и неэмиссионные.

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе  бездокументарная, которая характеризуется  одновременно следующими признаками:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;
• размещается выпусками;
• имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

3.По способу удостоверения прав владельца ценной бумаги - ценные бумаги на предъявителя, ордерные и именные.

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

• предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);
• названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);
• названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распорядителем (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага).

4.По сроку существования - срочные и бессрочные ценные бумаги.

Срочные подразделяются на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (более одного года).

Существует еще много  других классификаций ценных бумаг. Я перечислю некоторые из них, не вдаваясь в подробное описание:

• по форме выпуска – документарные и бездокументарные;
• по происхождению (ведет ли начало ценная бумага от своей первичной основы, т.е. товара или денег или от других ценных бумаг) - основные и производные;
• по национальной принадлежности - ценная бумага отечественная или иностранная;
• по территориальной принадлежности (в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага);
• по форме собственности и виду эмитента - государственные, муниципальные и корпоративные ценные бумаги;
• по способу выплаты дохода - процентные, дисконтные, процентно-дисконтные.

5.По форме выпуска  - документарная и бездокументарная.

Классическим вариантом  формы существования  ценной бумаги является документ, составленный в  бумажной форме (это бланк или  сертификат ценной бумаги). Для удобства обращения владелец ценной бумаги может  передать ее на хранение в организации, именуемые депозитариями.

Депозитарной деятельностью  признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или  учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка  ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, называется депозитарием, лицо, пользующееся услугами депозитария - депонентом. Договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения  в процессе депозитарной деятельности, именуется депозитарным договором (договором о счете депо).

Итак, документарной является форма ценных бумаг, при которой  владелец устанавливается на основе предъявления оформленного надлежащим образом бланка или сертификата  ценной бумаги, а если такой депонирован - на основании записи по счету "депо".

Бездокументарные ценные бумаги являются новым способом фиксации прав владельцев ценных бумаг. В этом случае, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, не требуется физической передачи бумажного  бланка ценной бумаги, а достаточно доказательств закрепления за данным лицом имущественных прав из бумаги в специальном реестре.   

1.3. Участники  рынка ценных бумаг

В России участниками рынка  ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, инвестиционные институты и профессиональные участники рынка.

 Эмитенты – юридическое лицо, государственный орган или орган местной администрации, выпускающий ценные бумаги и несущий от своего имени обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг.

Инвестор – физическое или юридическое лицо, приобретающее  ценные бумаги от своего имени и  за свой счет и получающее на них  право собственности.

Инвестиционный институт – юридическое лицо, созданное  в любой предусмотренной законодательством  форме.

Основной задачей профессиональных участников рынка ценных бумаг является выполнение функций по сведению продавца и покупателя инвестиционных ресурсов и организация взаимодействия между  ними.

Профессиональные участники  рынка ценных бумаг – юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности:

• брокерская деятельность;
• дилерская деятельность;
• клиринговая деятельность;
• депозитарная деятельность;
• деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
• деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг;
• деятельность по управлению ценными бумагами.

Глава 2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (Федеральным законом от 25 ноября 2009 г. N 281-ФЗ в пункт 1 статьи 3 настоящего Федерального закона внесены изменения, вступающие в силу с 1 января 2010 г).

Брокер – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся совершением гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения  или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Дилер – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся совершением сделок купли - продажи  ценных бумаг от своего имени и  за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки  и/или продажи этих ценных бумаг  по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Клиринговая организация  – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся определением взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка  информации по сделкам с ценными  бумагами и подготовка бухгалтерских  документов по ним) и их зачету по поставкам  ценных бумаг и расчетам по ним.

Депозитарная деятельность - это предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или  учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только профессиональный участник рынка ценных бумаг, являющийся юридическим лицом.

Регистратор (держатель реестра) – это юридическое лицо, занимающееся сбором, фиксацией, обработкой, хранением  и предоставлением данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Держателем реестра может  быть эмитент или профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра  на основании поручения эмитента.

Деятельностью по организации  торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно  способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между  участниками рынка ценных бумаг. Профессиональный участник, осуществляющий данный вид деятельности , называется организатором торговли на рынке  ценных бумаг.

На рынке ценных бумаг  выделяются следующие рынки:

• рынок денег и рынок капиталов;
• первичный и вторичный;
• организованный и неорганизованный;
• рынок акций и рынок облигаций и т. д.

Непременным условием любой  деятельности на рынке ценных бумаг  для юридических лиц является получение государственной лицензии, а для физических лиц – квалификационного  аттестата Министерства Финансов Российской Федерации.

В России функционирование рынка ценных бумаг и состав его  участников определены прежде всего  федеральными законами «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», а также рядом других нормативных  документов.

2.Коммерческие банки на  рынке ценных бумаг.

Коммерческие банки - активные участники рынка ценных бумаг. Рынок  ценных бумаг, основанный на деньгах  как на капитале, называется фондовым рынком, образующий большую часть  рынка ценных бумаг

Коммерческие банки, являясь  посредниками на финансовом рынке, могут  выступать эмитентами различных  видов ценных бумаг. Они эмитируют  не только акции и облигации, но и  инструменты денежного рынка  – депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций  и облигаций формируется собственный  и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов.

В современной экономической литературе выделяют 4 вида деятельности банков на рынке ценных бумаг:

• деятельность банков как эмитентов;
• деятельность банков как инвесторов;
• профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг;
• традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг.

Каждый вид деятельности включает широкий спектр разнообразных  операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг.

Во всех странах в настоящее  время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и  инвестиционной деятельности играют все  более заметную роль в формировании прибыли.

Все операции коммерческих банков с ценными бумагами можно  сгруппировать следующим образом:

1. активные, пассивные;

2. собственные сделки  банков с ценными бумагами  – инвестиционные, торговые;

3. гарантийные операции;

4. доверительные операции;

5. депозитарные операции.

Активные операции – это  операции, посредством которых банки  размещают имеющиеся в их распоряжении ресурсы для получения прибыли  и поддержания ликвидности. К  активным операциям банка относятся: краткосрочное и долгосрочное кредитование производственной, социальной, инвестиционной и научной деятельности организаций; предоставление потребительских ссуд населению; приобретение ценных бумаг; лизинг; факторинг; инновационное финансирование и кредитование; долевое участие  средствами банка в хозяйственной  деятельности организаций; предоставление ссуд другим банкам.

Активные операции банка  по экономическому содержанию подразделяют следующим образом:

1. ссудные (учетно-ссудные) - операции по предоставлению (выдаче) средств заемщику на началах  срочности, возвратности и платности.  Ссудные операции, связанные с  покупкой (учетом) векселей либо  принятием векселей в залог, - это учетные (учетно-ссудные) операции;

2. расчетные - операции  по зачислению и списанию средств  со счетов клиентов, в том числе  для оплаты их обязательств  перед контрагентами

3. кассовые – операции  по приему и выдаче наличных  денежных средств;

4. фондовые – операции  по инвестированию банком своих  средств в ценные бумаги и  паи небанковских структур в  целях совместной хозяйственно-финансовой  и коммерческой деятельности, а  также размещение средств в  виде срочных вкладов в других  кредитных организациях. К фондовым  операциям с ценными бумагами  относятся операции с векселями  (учетные и переучетные операции, операции по опротестованию векселей, инкассированию, акцепту, индоссированию  векселей, выдаче вексельных поручений,  хранению векселей, их продаже  на аукционе), операции с ценными  бумагами, котирующимися на фондовых  биржах;

5. валютные операции –  операции по купле-продаже иностранной  валюты и иных валютных ценностей,  включая драгоценные металлы  в монетах и слитках.

Ресурсы инвестиционных коммерческих банков формируются в основном за счет привлеченных средств, полученных путем размещения банками своих  ценных бумаг (акций и облигаций). В этом заключается особенность  пассивных операций инвестиционной деятельности банка.

Пассивные операции – операции по привлечению средств в банки, формированию их ресурсов. Все пассивные  операции банка, связанные с привлечением средств, в зависимости от их экономического содержания подразделяются следующим  образом:

• депозитные, включая получение межбанковских кредитов;
• эмиссионные (размещение паев или ценных бумаг банка). Эмиссия ценных бумаг коммерческими банками контролируется Банком России, что делает банковские ценные бумаги более надежными в сравнении с корпоративными ценными бумагами.

Собственные сделки банков с ценными бумагами осуществляются по инициативе банка от его имени  и за его счет. Такие сделки подразделяются на инвестиции и торговые операции. Как правило, основной областью инвестиций банков являются вложения в твердопроцентные ценные бумаги. Ценные бумаги представляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтому при выборе ценных бумаг для инвестиций основное внимание уделяется их надежности.

Банк выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая ценные бумаги для собственного портфеля и продавая их. Основная цель, которую  преследуют банки, совершая торговые операции, - извлечение дохода из разности куров  на одни и те же ценные бумаги на различных  биржах. Поскольку эти операции должны проводиться быстро, то в конечном счете они способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги. Сделки на ценные бумаги с клиентами, заключаемые  непосредственно в банке, называются прямыми. Коммерческие банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать в пользу третьих лиц гарантии по размещению ценных бумаг. Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов, занимающихся размещением ценных бумаг.

Банки, выступающие гарантами  при эмиссии ценных бумаг, берут  на себя обязательство перед инвестиционной компанией, проводящей размещение ценных бумаг, что в случае неполного  размещения акций или облигационного займа они примут их на свой счет по заранее согласованному курсу. При  полном размещении акций или займа  банки получают комиссию и вознаграждение за риск.

С развитием рынка ценных бумаг получают все большее развитие доверительные операции. Крупные  коммерческие банки открывают специальные  управления по доверительным операциям. На основании права управления имуществом (Глава 53. Доверительное управление имуществом, Статья 1012. Договор доверительного управления имуществом  ГК РФ) коммерческий банк может управлять ценными бумагами и денежными средствами клиентов с помощью заключаемых договоров.

Среди доверительных операций с ценными бумагами, совершаемых  в настоящее время, можно назвать:

• первичное размещение ценных бумаг (организация выпуска, первичное размещение ценных бумаг по поручению клиентов - андеррайтинг);
• ведение реестра акционеров и регистрация сделок с ценными бумагами;
• выплата ежегодного дохода акционерам (в наличной и безналичной формах либо путем реинвестирования доходов по ценным бумагам);
• управление активами по поручению клиентов (покупка по поручению клиента и за его счет ценных бумаг, формирование портфеля ценных бумаг в соответствии с указанием клиента, продажа ценных бумаг по поручению клиента);
• депозитарное обслуживание (ведение счетов ДЕПО, расчеты по операциям с ценными бумагами).

Доверительные операции, с  одной стороны, дают возможность  владельцам денежных средств и ценных бумаг преодолевать инвестиционную неопределенность, снижать риск инвестиций; с другой стороны, являются менее  рисковыми для банков, чем операции с ценными бумагами за собственный  счет банков.