Комплексный анализ хозяйственной деятельности. 2

  ВВЕДЕНИЕ 

  В современных условиях стабильный успех  предприятия зависит от четкого  и эффективного планирования им своей  деятельности, регулярного сбора  и обработки информации о состоянии  рынков, собственных перспективах и  возможностях, что позволяет ему  вырабатывать стратегию и тактику  финансово-хозяйственной деятельности.

  Анализ хозяйственной деятельности необходим предприятию для оценки его финансового состояния, а также определения влияния различных внешних и внутренних факторов на основные показатели его деятельности. В процессе такого анализа необходимо выявить соответствие внутренних ресурсов и возможностей предприятия задачам обеспечения и поддержания его конкурентных преимуществ.

  Анализ хозяйственной деятельности предоставляет  информацию менеджерам предприятия и другим заинтересованным лицам для принятия адекватных решений, а также выбора стратегии деятельности предприятия.

  Анализ  финансово-хозяйственной деятельности  является эффективным инструментом финансового управления. Отвечая  на вопросы о настоящем финансовом положении предприятия, анализ финансово-хозяйственной  деятельности обеспечивает возможность  сделать заключение о перспективах развития, возможности реализации намеченных планов.

  Практика  доказала, что любая компания, не зависимо от размеров, нуждается в  сторонней профессиональной оценке финансового состояния. Тогда оценка соответствия ресурсов, которыми располагает  предприятие, стоящим перед ним  задачам, производится объективно, без  влияния внутренних (в т.ч. политических) факторов.  Во время кризиса ужесточаются требования к ликвидности активов, мобильности предприятия, оценить  которые невозможно без анализа  финансово-хозяйственной деятельности. Кроме того, кадровые ресурсы и  опыт решения финансовых задач предприятия оказываются не достаточны для объективной оценки быстроменяющейся ситуации и поиска правильных решений.

  Главная задача анализа финансово-хозяйственной  деятельности заключается в определении  истинных причин, приведших предприятие  к имеющимся значениям финансовых показателей, оценка влияния конкретных факторов внешней и внутренней среды  на конечные показатели деятельности.

      Цель курсовой работы – углубление  теоретических знаний и получение  практических навыков по оценке  финансового состояния предприятия.

  Для достижения поставленной цели в курсовой работе необходимо  решить задачи:

1. Дать производственно-экономическую характеристику  ООО «Русская Ласунка».
2. Проанализировать структуру и динамику имущества и источников финансирования.
3. Проанализировать ликвидность и платежеспособность предприятия.
4. Оценить финансовую устойчивость.
5. Оценить вероятность банкротства.
6. Проанализировать оборачиваемость как важнейший фактор, влияющий на финансовую состоятельность.
7. Выполнить анализ прибыли и рентабельности.
8. Разработать рекомендации по улучшению финансового состояния, увеличения прибыли и рентабельности.

  Предметом исследования данной курсовой работы является финансовое состояние  ООО  «Русская Ласунка», основным видом  деятельности которого является оптовая  торговля мороженным и замороженными  десертами.

  Информационная  база проведения анализа бухгалтерская  финансовая отчетность  ООО «  Русская Ласунка» за 2008,2009 годы.

  Круг  литературы: нормативные документы,  учебная литература и интернет ресурсы. 

  1. ПРОИЗВОДСТВЕННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «РУССКАЯ ЛАСУНКА» 

    Предприятие « Русская Ласунка» является  обществом с ограниченной ответственностью, создавалось и действует  в соответствии с Гражданским кодексом  Российской федерации  и Федеральным законом  Российской Федерации  « Об обществах с ограниченной ответственностью». Сокращенное  фирменное наименование ООО «Русская Ласунка».

  Место нахождения и почтовый адрес ООО  «Русская ласунка» :305025, Курская область, Курск, ул. Магистральная, д. 14.

  Руководитель  ООО «Русская Ласунка»  Шевляков  Игорь Анатольевич, главный бухгалтер Криволапова Наталья Леонидовна.

  Основная  цель ООО « Русская Ласунка» получение прибыли.

  Основным  видом  деятельности ООО « Русская  Ласунка» является оптовая торговля мороженным и замороженными десертами. Также предприятие осуществляет:

• торгово-закупочную деятельность с использованием различных форм торговли, в том числе с организацией собственных торговых точек, специализированных и фирменных магазинов;
• организация и коммерческая эксплуатация ресторанов, кафе, баров и иных объектов общественного питания;
• производственная деятельность;
• сдача в аренду торгового, холодильного и иного оборудования;
• информационно-консалтинговые услуги;
• маркетинг;
• операции с недвижимостью;
• посредническая деятельность;
• внешнеэкономическая деятельность;
• организация и проведение научно-исследовательских, опытно-конструкторских, технологических наладочных, ремонтных и проектных работ, организация  внедрения в производство высокоэффективной техники и технологии, в том числе средства вычислительной техники и программного  обеспечения, как  в РФ, так и за рубежом, прочие работы и услуги, связанные с использованием  прогрессивной техники в различных отраслях хозяйства;
• организация или содействие в организации информационно-технической и рекламно-издательской деятельности, включая издание, в том числе совместное, рекламной, научной, информационной,  художественной и публицистической  печатной продукции;
• организация перевозок, предоставление транспортных услуг, аренда транспортных средств.

     Валюта  баланса  по состоянию на 01.01.2008 года составила 17200 тыс. руб., по состоянию на 31.12.2008 года  - 15919 тыс. руб., по состоянию на 1.01.2009 года     -    15919 тыс. руб., по состоянию на 31.12.2009 года – 16385 тыс. руб.  За период  с 2008-2009 год наблюдается тенденция  снижения валюты баланса.

  Стоимость внеоборотных активов на начало 2009 года составляла 1872 тыс. руб., на конец – 835 тыс. руб., их удельный вес в активе баланса 11,76 % и 5,1 % соответственно. Стоимость оборотных активов на начало 2009 года   составляла 14047 тыс. руб., на конец – 15550 тыс. руб. их удельный вес в активе баланса 88,24 % и 94,9 % соответственно.

  Дебиторская задолженность  за 2009 год увеличилась с 8568 тыс. руб. до 10635 тыс. руб., т.е. в 1,2 4 раза . Ее удельный вес в активе баланса  на конец 2009 года составил 64,9 %.

  Уставный  капитал ООО «Русская Ласунка» составляет 500 тыс. руб.  и определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов.

    Нераспределенная прибыль на  начало 2009 года составила 7369 тыс.  руб., на конец года 6753 тыс. руб.  Ее удельный вес в структуре  пассива 46,29 % и 41,21 % соответственно.

    Кредиторская задолженность за 2009 года увеличилась  с 6896тыс. руб. до 9132 тыс. руб. или в 1,32 раза. Ее удельный вес в структуре пассива 43,32% и 55,73 % соответственно.

  Если  на начало  2009 года долгосрочные  обязательства составляли 1154 тыс. руб. , то к концу года предприятие  полностью их погасило.

  Финансовый  результат от  основного вида деятельности как в 2008 году  и  в 2009 году  - убыток.

  Норма чистой прибыли    ООО « Русская  Ласунка» по результатам 2008 года и 2009 года очень низкая.

  2. АНАЛИЗ  ИМУЩЕСТВА И ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ  ООО « РУССКАЯ ЛАСУНКА» за 2008 ,2009 год 

  Анализ  финансового состояния    начинается  с изучения  состава  и структуры   предприятия  по данным бухгалтерского  баланса с использованием  методов  горизонтального и вертикального  анализа.

  Актив  бухгалтерского баланса позволяет  дать общую оценку изменения  всего  имущества предприятия, выделить в  его составе внеоборотные активы ( I  раздел баланса) и оборотные активы (IIраздел баланса), изучить  динамику структуры имущества.

  Анализ  динамики состава и структуры  имущества  дает возможность установить  размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества  предприятия и отдельных его  видов.

  Прирост актива указывает  на расширение деятельности предприятия, но также может быть результатом влияния инфляции. Уменьшение  актива свидетельствует  о сокращении предприятием  хозяйственного оборота  и может быть следствием  износа основных  средств, или результатом  снижения платежеспособного спроса на товары, работы и услуги предприятия  и.т.п.

  Показатели  структурной динамики отражают  долю участия каждого вида имущества  в общем изменении совокупных активов. Их анализ  позволяет  сделать  вывод о том, в какие активы вложены вновь  привлеченные финансовые  ресурсы или какие активы уменьшились  за счет  оттока финансовых ресурсов.

  Структура  имущества  зависит от специфики  деятельности  предприятия. Например, промышленные предприятия машиностроения, приборостроения, судостроения, химической  отрасли отличаются  высоким уровнем  фондоемкости, имеют в составе  имущества до 70 % основных фондов. Предприятия  торговли, общественного питания, сервиса  имеют иное структурное  построение: на долю основных фондов приходится  в среднем 20-30 % , соответственно оборотные фонды составляют 70-80 %. Поэтому оценка структуры имущества должна исходить  из отраслевых и индивидуальных особенностей  конкретного предприятия.[7]

  Финансовое  состояние  организации характеризуется  обеспеченностью  финансовыми  ресурсами , необходимыми  для нормального  функционирования , целесообразным их размещением  и эффективным  использованием, финансовыми взаимоотношениями  с другими юридическими  и физическими лицами, платеже- и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью.[4]

  Финансовое  состояние  организации  во многом зависит  от того, какие  средства она имеет в своем распоряжении   и куда они вложены. В бухгалтерском  балансе  капитал  подразделяется  по степени принадлежности на  собственный  – раздел III  баланса и заемный – разделы IV  и V баланса. [4]

    Причины  увеличения  (уменьшения) имущества  предприятия  устанавливают  изучая  изменение  в составе источников  образования . Поступление , приобретение , создание  имущества может  осуществляться за счет  собственных и заемных  средств, характеристика  которых отражена  в пассиве бухгалтерского баланса.

  Необходимость  в собственном капитале  обусловлена  требованиями  самофинансирования организации. Собственный капитал  – это основа  независимости  организации.

  К  собственным  источникам  относятся:  уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная  прибыль (убыток). Собственные средства пополняются  за счет внутренних источников (чистая прибыль, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества, прочие источники) и внешних источников ( выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь, прочие внешние источники).

  К заемным  источникам относятся  долгосрочные и краткосрочные обязательства  организации:

• долгосрочные  кредиты и займы;
• краткосрочные кредиты и займы;
• средства кредиторской задолженности.

  К заемным  средствам, используемым на  предприятии длительное время, относятся  долгосрочные кредиты  банков ( полученные на срок более одного года) и долгосрочные займы (суды заимодавцев на срок более  года).  В зарубежной  практике  существуют различные мнения по поводу  привлечения заемных ресурсов. Наиболее  распространенным  считается доля собственных ресурсов в размере 50%-60%. Однако японским компаниям  свойственна  высокая доля привлеченного капитала (до 80 %) – инвестиционные потоки от  банков, в США – основной поток  инвестиций от населения. Как показывает практика, в предприятия  с высокой  долей собственных средств кредиторы  вкладывают  свои  средства более  охотно (т.к. большая вероятность , что  долги будут погашены  за счет собственных средств).

  В мировой практике считается  целесообразным приобретать оборотные материальные ценности за счет  краткосрочных  кредитов, так как  оборотные средства должны  приносить  больший доход, чем плата за кредит. Получив  заемные средства под меньший  процент, чем  рентабельность  предприятия  можно повысить доходность собственного капитала. От того, насколько  оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит  финансовое положение предприятия. [7]

  В процессе анализа  пассивов  в  первую очередь  следует  изучить  изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

  Для оценки структуры и динамики  имущества ООО « Русская Ласунка»  поданным Формы №1 «Бухгалтерский баланс» ( Приложение №1, №3)  составим аналитическую таблицу 2.1.

Таблица  2.1 Анализ структуры и динамики имущества ООО « Русская Ласунка» за 2008,2009 год. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Активная  часть баланса  характеризуется  преобладанием удельного веса  оборотных активов над внеоборотными, что характерно для торговли

         В 2008 году произошло существенное снижение стоимости внеоборотных активов на 5057 тыс. руб., или на 72,98 %,  а удельный вес внеоборотных активов в стоимости активов снизился  на 28,52 % (  с 40,28 % до 11,76 %). Существенное снижение  стоимости внеоборотных активов    обусловлено снижением стоимости основных средств на 26,3%  и нематериальных активов на 63,97 % . Снижение  стоимости  внеоборотных  активов может быть  следствием  уменьшения материально-технической базы ООО « Русская Ласунка» или результатом переоценки  основных средств.

  В 2008 году   стоимость оборотных  активов увеличилась  на 3776 тыс. руб.  или на 36,76 %. Увеличился также и  удельный вес оборотных активов  в стоимости активов  на 28,52 % ( с 59,72 % до 88, 24 %).

  Прирост оборотных активов обусловлен  увеличением материально-производственных запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений  и денежных средств.

  Наибольшее  приращение  обеспечено  увеличением  запасов  материальных ресурсов, сумма  которых  возросла на 3570 тыс. руб., или  на 202,61 %. На конец 2008 года  их удельный вес  сотавил33,49 % и увеличился на 23,25 % по сравнению с началом года.

  В 2008 году  сумма дебиторской задолженности  возросла на 218 тыс. руб , или 2,61 %. Также  возросла и доля средств  в расчетах на 5,27 %. Прирост дебиторской задолженности  может быть  результатом увеличения  товарных ссуд, выданных потребителям готовой продукции, появления просроченной задолженности.

  Денежные  средства и краткосрочные финансовые вложения  в 2008 году   снизились  на 13 тыс. руб, или на 8,18 %, их удельный вес в стоимости активов не изменился и составил 0,92 %.

  В 2009 году  стоимость имущества  ООО « Русская Ласунка»  увеличилась  на 466 тыс. руб., или на 2,93 %. Это произошло за счет увеличения стоимости оборотных активов на 1503 тыс. руб. , или на 10,7 %.

  В 2009  году  снизилась  стоимость внеоборотных активов  на 1037 тыс. руб тыс. руб., или на 55,4 %,    а удельный вес внеоборотных активов в стоимости активов  снизился  на 6,66%. Снижение  стоимости внеоборотных активов    обусловлено снижением  стоимости нематериальных активов на 68 тыс. руб. или 21,84 % и снижение стоимости основных средств на 970 тыс. руб или 45,69 %.

  В 2009 году   стоимость оборотных  активов увеличилась  на  1503 тыс. руб.  или на 10,7 %. Увеличился также  и удельный вес оборотных активов  в стоимости активов  на  6,66 %.

  Прирос  оборотных активов  обусловлен  увеличением  материально-производственных запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений  и денежных средств.

  Наибольшее  приращение  обеспечено  увеличением  дебиторской задолженности сумма  которой составила  2067 тыс. руб. или 24,12 %. В 2009 году удельный вес дебиторской задолженности в стоимости активов вырос на 11,09 % ( с 53,82 %  до 64,91 %).

  В 2009 году  снизилась стоимость  запасов материальных ресурсов на сумму 440 тыс. руб, или на  8,25 %.

  Денежные  средства и краткосрочные финансовые вложения в 2009 году  снизились на сумму 123 тыс. руб. или на 84,25 %.

  Для оценка  динамики  состава  и структуры  источников финансирования  ОАО « Русская Ласунка»  по данным Формы №1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение №1, №3) составим  аналитическую таблицу 2.2. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Пассивная часть баланса характеризуется  преобладающим удельным весом заемных источников финансирования над собственными.

    За 2008 год удельный вес собственного капитал  в стоимости пассивов  увеличился на 4,46 % ( с 44,97 % до 49,73 %) , а удельный вес заемного капитала соответственно  снизился на  4,46 % (с 55,03 % до 50,57 %). На первый взгляд это не плохая тенденция, но несмотря на увеличение собственного капитала его доля в стоимости пассивов   (49,73%) остается меньше доли заемного капитал (50,57%).

  Заемные  средства  в 2008 году представлены долгосрочными  и краткосрочными кредитами, займами  и кредиторской задолженностью. В  2008 году долгосрочные  обязательства увеличились на  1154 тыс. руб. или на 100 %,  их удельный вес в общем объеме  заемных средств составил 14,33% (1154/8050*100%), а в общем объеме пассива 7,25 %.  На конец 2008 года  у предприятия нет краткосрочных кредитов и займов. Кредиторская задолженность  в 2008 году  увеличилась на 1623 тыс. руб. или на 30,78 %.  За 2008 год ее удельный вес в стоимости капитала вырос с 30,66 %  до 43,32%, а в сумме заемных средств с 55,71 % до 85,6 7%.

  За 2008 год стоимость имущества предприятия  снизилась на  1281 тыс. руб или  на 7,45 % . Это обусловлено тем, что заемный капитал преобладает на собственным. Снижение стоимости   заемных средств на 1415 тыс. руб. или на  14,95%, обусловлено   снижением доли краткосрочных кредитов и займов до 0%.

    За 2009 год удельный вес собственного капитал  в стоимости пассивов  уменьшился  на    5,16  % ( с 49,73 %  до 44,37% ) , а удельный вес заемного капитала соответственно  вырос на  5,16 % (с 50,57 % до 55,73 %).

  Заемные  средства  в 2009 году представлены долгосрочными и краткосрочными кредитами, займами и кредиторской задолженностью. На конец 2009 года у предприятия нет долгосрочных обязательств.  Краткосрочные кредиты и займы  в 2009 году выросли на  11 69 тыс. руб или на 100 % ,  их доля в сумме  заемных средств составила 12,80% (1169/9132*100%), а в удельный вес  в общей стоимости  капитала составил 7,13 %. Кредиторская задолженность  в 2009 году  увеличилась на 1067 тыс. руб. или на 15,47 %.  За 2009  год удельный вес кредиторской задолженности в стоимости капитала вырос с 43,32 %  до 48, 6 %, а в сумме заемных средств с 85,67% до 87,2%.

  За 2009 год стоимость имущества предприятия увеличилось на 466 тыс. руб или на 2,93% . Это обусловлено тем, что заемный капитал преобладает на собственным. Снижение стоимости   собственных средств на 616 тыс. руб. или на  7,83 %,  обусловлено   снижением прибыли предприятия. Увеличение стоимости заемных средств на 1082 тыс. руб. или на 13,44 %  обусловлено увеличением кредиторской задолженности и привлечением краткосрочных кредитов и займов. 

  3. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ  ОАО «РУССКАЯ ЛАСУНКА» ЗА 2008 , 2009 ГОД 

  Платежеспособность  предприятия  является внешним признаком  его финансовой устойчивости.

  В соответствии  с Федеральным законом  « О несостоятельности  (банкротстве)»  от  26.10.2002 г. № 127-ФЗ, неплатежеспособным считается предприятие, которое  неспособно в полном  объеме  удовлетворять  требование кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате  обязательных платежей в  течение трех месяцев с момента  наступления даты платежа.

  Общая платежеспособность  предприятия  - это способность полностью покрывать  долго- и краткосрочные обязательства  имеющимися оборотными активами.

  Под долгосрочной платежеспособностью  предприятия понимают способность  предприятия  рассчитываться  по своим  долгосрочным  обязательствам. Способность  предприятия  платить  по своим  краткосрочным обязательствам характеризует  текущая платежеспособность.[7]

  Ликвидность предприятия  - это достаточность  денежных и других средств для  оплаты  долгов в текущий момент.  Уровень  ликвидности зависит  от сферы деятельности , соотношения  оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств.

  Ликвидность баланса – это степень  покрытия обязательств предприятии активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Чем короче период  трансформации, тем выше ликвидность активов. Ликвидность активов – это способность активов трансформироваться в денежные средства. [7]

  Таким образом, ликвидность – это необходимое  и обязательное условие платежеспособности предприятия.

  Информационной базой для оценки платежеспособности  и ликвидности  предприятия  является бухгалтерский баланс.   [7]  

  В зависимости  от степени ликвидности, т.е.  скорости  превращения  в  денежные средства, активы  предприятия  разделяются на  следующие группы. [4]

  А1 . К наиболее  ликвидным активам  относятся  все статьи денежных средств  предприятия и краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги).

  Стоимость активов данной группы  рассчитывается  следующим образом:

  А1= Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения (стр. 250+стр.260).

  А2. Быстро реализуемые активы представляют собой  дебиторскую задолженность, платежи по которым  ожидаются  в течение 12 месяцев  после отчетной даты.

  А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность ( стр. 240)

  А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела  II актива баланса, включающие  запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

  А3 = Запасы + Долгосрочная   дебиторская  задолженность + НДС + Прочие оборотные  активы ( стр. 210 + стр.220 + стр. 230 + стр. 270)

  А4. Трудно реализуемые активы  составляют   статьи раздела I актива баланса – обычно внеоборотные активы.

  А4 = Внеоборотные активы ( стр. 190) 

  Пассивы  баланса группируются по степени  срочности  их оплаты.

  П1. Наиболее срочные обязательства  – кредиторская задолженность.

  П1 = Кредиторская задолженность (стр.620)

  П2. Краткосрочные пассивы  состоят  из краткосрочных заемных средств, задолженности  участникам по выплате  доходов, прочих краткосрочных пассивов.

  П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате  доходов + Прочие краткосрочные обязательства  ( стр. 610 + стр. 630 + стр. 660).

  П3. Долгосрочные активы – статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е.  долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

  П3 = Долгосрочные обязательства  + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих  расходов и платежей ( стр. 590 + стр. 640 + стр. 650).

  П4. Постоянные , или устойчивые , пассивы  – статьи раздела  III баланса «Капитал и резервы».

  П4 = Капитал и резервы ( собственный  капитал организации) (стр. 490).

  Для определения  ликвидности баланса  следует  сопоставить  итоги  приведенных групп по активу и пассиву. [4]

  Баланс  считается абсолютно ликвидным, если:

    А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. [6]

  Если  соблюдены  первые три неравенства, то обязательно выполняется четвертое  неравенство, которое имеет следующий  экономический смысл – наличие  у предприятия  собственных оборотных  средств, т.е. соблюдение минимального условия финансовой устойчивости. [7]

  Невыполнение  одного из первых  трех неравенств свидетельствует  о нарушении ликвидности баланса. При этом  недостаток средств  по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку  в реальной ситуации менее ликвидные  активы  не могут заменить  более  ликвидные ( т.е. компенсация  может  быть лишь по стоимости).[7]

  Сопоставление  ликвидных средств  и обязательств позволяет  вычислить следующие  показатели:

  1.Текущую ликвидность , которая свидетельствует  о платежеспособности  (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:  ТЛ=(А1 + А2)–(П1 + П2);

   2)Перспективную  ликвидность – прогноз  платежеспособности  на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ = А3 – П3.

  Более детальную информацию  представляет анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

  Для оценки  текущей платежеспособности  предприятия  используются относительные  коэффициенты  ликвидности, на основе которых   определяется  степень  и качество покрытия краткосрочных  обязательств ликвидными активами.