Комплексный анализ на предприятии

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение

Анализ  хозяйственной деятельности  как наука представляет   собой систему знаний, связанную с исследованием взаимозависимости экономических явлений, выявлением положительных и отрицательных факторов  и измерением степени их влияния, тенденций и закономерностей, резервов, упущенных  выгод, с практическими обобщениями и выводами.

Итогом комплексной  оценки деятельности предприятия является его диагностика, которая предусматривает определение позиционирования предприятия в экономическом пространстве.

Характерной  чертой  такого  комплексного анализа  является   исследование экономических факторов, явлений, процессов. Анализ деятельности  предприятий обеспечивает взаимосвязанное изучение хозяйственных явлений и процессов,  их становления и развития, происходящих в  них  количественных  и  качественных изменений.

Объектом  курсовой работы является экономическая  деятельность Открытого акционерного общества «Корона» - предприятия, занимающегося производством электрооборудования.

Целью данной курсовой работы является получение целостного представления о финансовом состоянии анализируемого предприятия, определение места ОАО «Корона» среди конкурентов. Данная работа выполняется с точки зрения руководства предприятия, желающего выяснить имеющие недостатки в работе и получить конкретные рекомендации по повышению его эффективности.

1 Анализ формирования и размещения капитала

1.1 Анализ источников формирования капитала предприятия

Приобретение  и создание имущества осуществляется как за счет собственного, так и  за счет заемного капитала, соотношение которых раскрывает финансовое положение организации.

Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала представлена в таблице 1.

Таблица 1 – Состав и структура капитала организации на конец года

Как видно из таблицы 1, общая стоимость капитала за 2011год составила 3 942млн. руб., за 2 года она увеличилась на 225 млн. руб., или на 6,1%, это произошло за счет увеличения собственного капитала на 7,2 %, что свидетельствует о росте автономии организации.

В составе капитала в 2009 году собственный капитал составлял  2038 млн. руб. За 2 года он увеличился на 146 млн. руб., или на 7,2%, а его удельный вес в стоимости всего капитала увеличился на 0,6 пункта и составил в 2011 году 55,4%. Это свидетельствует об усилении финансовой устойчивости организации.

Заемный капитал также  увеличился за 2 года на 79 млн. руб., или на 4,7%, а его удельный вес сократился на 0,6 пункта и составил в 2011 году 44,6%.

Соотношение собственного и заемного капитала является оптимальным, поскольку преобладает собственный капитал, доля которого на конец 2011 года составила 55,4%, вместе с тем значительных изменений в структуре капитала за анализируемый период не выявлено.

У ОАО «Корона» соблюдаются признаки «хорошего» баланса:

• увеличилась валюта баланса на конец 2011 года;
• собственный капитал превышает заемный;
• темпы прироста собственного капитала превышают темпы прироста заемного капитала.

Это свидетельствует  о том, что финансовое состояние ОАО «Корона» за анализируемый период улучшилось, предприятие является достаточно устойчивым и независимым, заемные средства полностью обеспечены собственным капиталом.

Собственный капитал организации является основой  её функционирования. Рассмотрим его состав, структуру и динамику (таблица 2).

Таблица 2 - Анализ собственного капитала организации на конец года

Как видно из таблицы 2, наибольшее увеличение произошло по нераспределенной прибыли на 106 млн. руб., или на 36,2% и составила 399 млн. руб., а ее удельный вес увеличился на 3,9 пункта и составил в 2011 году 18,3%, что является положительным фактором. Рост нераспределенной прибыли говорит о самовозрастании капитала предприятия. Увеличение накопленного капитала ОАО «Корона» говорит о том, что предприятие зарабатывает больше, чем тратит, то есть растет стоимость бизнеса и инвестиционная привлекательность анализируемого предприятия.

Стоимость резервного капитала увеличилась на 40 млн.руб., или на 62,5% и составила 104 млн.руб., и ее удельный вес увеличился на 1,6 пункта и составил в 2011 году 4,8% в стоимости всего собственного капитала. Увеличение произошло за счет отчислений из чистой прибыли. Увеличение резервного капитала говорит об укреплении финансовой стабильности предприятия.

Большую часть  в структуре капитала составляет инвестированный капитал – уставный и добавочный капитал. Уставный капитал и добавочный за 2 года не изменились в абсолютном размере и составили соответственно в 2011 году 920 млн. руб. и 761 млн. руб. Тем не менее, их удельный вес в составе собственного капитала претерпел изменения, сократившись по уставному капиталу на 3,0 пункта и составил 42,1%, а по добавочному - сократился на 2,5 пункта и составил 34,8% в структуре собственного капитала.

Преобладание  в структуре инвестированного капитала позволяет организации успешно  функционировать, а также гарантирует выполнение обязательств перед кредиторами.

Помимо собственного капитала важным источником формирования хозяйственных средств является заемный капитал. В состав заемных источников финансирования входят долгосрочные и краткосрочные обязательства. Состав, структура и динамика заемного капитала предприятия изучается на основе информации таблицы 3.

Таблица 3 - Состав и структура заемного капитала организации на конец года

Как видим  из таблицы 3, в 2011 год заемный капитал составил 1758 млн. руб., за 2 года он увеличился на 79 млн. руб.

Наибольшее увеличение в составе заемных средств произошло по краткосрочному капиталу, который изменился за 2 года, увеличившись на 88 млн. руб., или на 5,5% и составил 1678 млн. руб., а его удельный вес увеличился на 0,8 пункта и составил в 2011 году 95,4%.

В составе  краткосрочного заемного капитала краткосрочные  заемные средства сократились на 75 млн. руб. В 2011 году их удельный вес равен 4,0%, и они сократились на 4,7 пункта по сравнению с 2009 годом. Сокращение платной «срочной» задолженности говорит об отсутствии финансовых затруднений у предприятия и достаточности собственных оборотных средств.

Сумма кредиторской задолженности увеличилась на 163 млн. руб., или на 11,3% и составил 1608 млн. руб., а ее удельный вес увеличился на 5,4 пункта и составил 91,5% в заемных средствах. Эта задолженность является наиболее «спокойной» и практически «бесплатной», и ее рост можно расценивать, как признак «хорошего» баланса. Рост задолженности по товарным операциям может быть связан с ростом цен на продукцию поставщиков, а также с расширением производства ОАО «Корона».

Долгосрочные  заемные средства сократились на 9 млн.руб., или на 10,1%, а их удельный вес сократился на 0,8 пункта и составил в 2011 году 4,6%, что говорит об частичном отказе организации от их использования.

Учитывая  тот факт, что прирост краткосрочных  заемных средств увеличился большими темпами по отношению к долгосрочным, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость предприятия имеет тенденцию к ухудшению, что создает неблагоприятные условия для его финансовой деятельности.

На основе таблицы 2 и 3 можно сделать вывод: на конец 2011 года собственный капитал превышает заемный на 426 млн. руб., у предприятия рациональная структура капитала.

1.2 Размещение капитала

Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от того, насколько рационально используется капитал и каковы направления его использования. А также изучение системы показателей об имущественном положении организации.

Данные аналитических расчетов представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Состав и структура активов организации на конец года

В 2011 году стоимость имущества  организации составила 3 942 млн. руб., за 2 года она увеличилась на 225 млн. руб. Рост активов организации говорит об повышении экономического потенциала организации.

В составе имущества  в 2009 году оборотные активы составляли 1954 млн. руб. За 2 года они увеличились на 573 млн. руб., или на 29,3%, а их удельный вес в стоимости активов также увеличился на 11,5 пункта и составил в 2011 году 64,1%. Это обусловлено темпами прироста оборотных активов более высокими по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов.

Внеоборотные  средства сократились за 2 года на 348 млн. руб., или на 19,7%, а их удельный вес сократился на 11,5 пункта и составил в 2011 году 35,9%.

Из  признаков  «хорошего» баланса отчетливо соблюдаются все признаки – как рост валюты баланса, так и рост оборотных средств.

Проведем  более детальный анализ отдельных  разделов и статей актива аналитического баланса. Состав, структура и динамика внеоборотных активов представлена в таблице 5.

Таблица 5 - Состав и структура внеоборотных активов организации на конец года

Как видим  из таблицы 5, в отчетном году внеоборотные активы составили 1 415 млн. руб., за два года они сократились на 348 млн. руб., что свидетельствует о сокращении производственной базы организации.

Наибольшее сокращение произошло по основным средствам на 320 млн. руб., или на 21,0%, а их удельный вес сократился на 1,4 пункта и составил в 2011 году 85,1%.

Стоимость долгосрочных финансовых вложений сократилась на 63 млн. руб., или на 64,3%, и их удельный вес сократился на 3,1 пункта и составил в 2011 году 2,5%.

Нематериальные  активы увеличились за 2 года на 35 млн. руб., или на 24,8%, а их удельный вес имел тенденцию к росту и составил в 2011 году 12,4%.

Причинами данных изменений явился тот факт, что на предприятии в 2011 году не происходило обновление основных фондов, происходило сокращение производственных возможностей, но тем не менее, на предприятие было закуплена комплексная система программного обеспечения.

На 85% внеоборотные активы состоят из основных средств. Сокращение стоимости основных средств является экономически обоснованным, т.к. темп роста выручки опережает темп роста основных средств.

Наличие нематериальных активов в составе, а также  их рост говорит о развитии инновационной деятельности предприятия, т.е. предприятие вкладывает средства в патенты, полезные модели и другие предметы интеллектуальной собственности с целью оптимизации затрат, улучшения технологического процесса, повышения конкурентоспособности.

Оборотные активы показывают общую сумму хозяйственных  средств предприятия, которые находятся в обороте (таблица 6).

Таблица 6 - Состав и структура оборотных активов организации на конец года

На конец отчетного года общая величина оборотных средств составила 2527 млн. руб., в том числе в сфере производства 1585 млн. руб. и в сфере обращения 942 млн. руб. За анализируемый период оборотные активы увеличились на 573 млн. руб.. Рост оборотных активов может быть связан с расширением производства, либо с действием фактора инфляции, либо с замедлением оборота текущих активов.

Рост оборотных активов  прежде всего обусловлен  ростом запасов на 342 млн. руб., т.е. наибольшее увеличение произошло по наименее мобильной части оборотных активов – запасам, которые изменились за 2 года, увеличившись на 342 млн. руб., или на 27,5%, а их удельный вес сократился на 0,9 пункта и составил в 2011 году 62,7%. Увеличение запасов может говорить о наращивании производственного потенциала организации, о защите денежных активов от обесценения под воздействием инфляции или о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии.

Дебиторская задолженность также увеличилась (на 96 млн. руб., или на 14,0%). В 2011 году ее удельный вес равен 31,0%, и он сократился на 4,2 пункта по сравнению с 2009 годом, что говорит о предоставлении организацией товарных ссуд с целью привлечения покупателей, а также это может быть связано с появлением просроченной задолженности.

Сумма денежных средств увеличилась на 135 млн. руб., или на 562,5%, а ее удельный вес увеличился на 5,1 пункта и составил 6,3% в оборотных активах. Это свидетельствует о повышении оперативной платежеспособности ОАО «Корона», а также отсутствием возможности эффективного размещения свободных денежных средств.

Учитывая  тот факт, что прирост оборотных активов увеличился большими темпами по отношению к внеоборотным средствам, можно сделать вывод, что определяется тенденция к увеличению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает наиболее благоприятные условия для его финансовой деятельности.

В целом, можно  сказать, что выбранная предприятием политика верная, т.к. в активах увеличивается  дебиторская задолженность и  запасы (излишние), а в пассивах увеличивается кредиторская задолженность, что говорит о том, что оборотные активы в основном финансируются за счет привлечения менее рисковых краткосрочных обязательств. И на данный момент серьезных проблем в структуре имущества и капитала предприятия не наблюдается.

2 Рыночная устойчивость предприятия

2.1 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Основой стабильного  положения предприятия и залогом  выживания является его финансовая устойчивость. По бухгалтерскому балансу можно определить состояние и динамику финансовых ресурсов с точки зрения обеспечения ими производственного процесса и других сторон деятельности.

Часть хозяйственных  средств организации формируется  за счет собственного капитала, а другая часть - за счет привлеченных заемных  источников. Финансовая устойчивость фирмы показывает, насколько предприятие независимо в осуществлении своей деятельности от заемных источников. Стремление максимально финансировать деятельность за счет собственных средств снижает эффективность их использования. Основными критериями выбора источников финансирования являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования.

Как правило, долгосрочные заемные источники  средств предприятие использует на приобретение внеоборотных активов (чаще - основных средств) а краткосрочные - в случае дефицита собственных средств на финансирование текущей деятельности (формирование оборотных активов).

Сумма собственных  средств нормально функционирующей организации, как правило, превышает величину внеоборотных активов. Данная ситуация характеризует в целом использование собственных средств, организации; часть их идет на покрытие (финансирование) внеоборотных активов, а оставшаяся часть - оборотных средств.

Часть собственного напитала, которая направлена на финансирование текущей деятельности (обеспечение оборотных активов), - это собственные оборотные средства.

Собственные оборотные средства не отражаются в  балансе, а являются расчетным показателем.

При правильной финансовой политике предприятие для прироста разных видов активов должно использовать обоснованные источники. Также при анализе оборотных активов важным является показатель собственных оборотных активов. В таблице 7 приведен расчет величины собственных оборотных средств.

Таблица 7 - Расчет собственных оборотных средств на конец года

В миллионах  рублей

Как видно из таблицы 7, собственные оборотные средства предприятия в 2011 году составили году 849 млн. руб., что является положительным фактором. Рост собственных оборотных средств свидетельствует о рациональности размещения капитала организации. По сравнению с 2009 годом величина увеличилась, это свидетельствует о росте организации.

Т.к. собственные  средства – величина положительная, данный факт свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости.

Устойчивость  финансового состояния предприятия  можно охарактеризовать системой относительных  показателей – финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса.

Ключевые коэффициенты финансовой устойчивости приведены в таблице 8.

Таблица 8 - Расчет показателей финансовой устойчивости на конец года

Продолжение таблицы 8

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общем объеме активов.

На конец 2011 года 55 % активов было сформировано за счет собственного капитала. Это свидетельствует о достаточной финансовой независимости от заемных средств.

Для предприятия  характерно оптимальное соотношение собственных и заемных источников, финансовая структура капитала стабильна. За анализируемый период уровень финансовой независимости не изменился.

Доля собственного капитала, направленная на финансирование оборотных активов, осталась почти без изменений, что говорит о стабильности финансового состояния организации.

Коэффициент финансовой устойчивости - это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия. Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Как видим, коэффициент финансовой устойчивости как в 2009, так и в 2010 и 2011 годах меньше порогового уровня (его значение в 2009 году - 0,57) и за 2 года его значение не изменилось и составило 0,57. Величина показателя несколько ниже от уровня норматива, требуемого для успешного функционирования предприятия, что создает определенные угрозы для финансовой устойчивости предприятия, т.к. даже небольшое сокращение долгосрочных источников финансирования создаст угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале.

На предприятии сложился уровень маневренности собственного капитала в пределах норматива: фактическое значение коэффициента маневренности за 2 года увеличилось на 0,21 и в 2011 году составило 0,39, что находится в пределах допустимого нормативного значения (0,2-0,5). На финансирование текущих активов направлено 39% собственного капитала. Часть собственных средств ОАО «Корона» капитализирована, т.е. закреплена в ценностях иммобильного характера, что несколько затрудняет свободно маневрировать этими средствами, тем не менее, на данный момент их уровень допустим.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала.

Наблюдается увеличение обеспеченности оборотными активами, на 0,15, т.е. фактическое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами за 2 года увеличилось на 0,15 и в 2011 году составило 0,34, что находится в пределах допустимого значения.