Кредитный рынок и его механизм

                                                                       Введение

    Переход России  к рыночной экономике характеризуется  бурным развитием и резким  усилением роли товарно-денежных  отношений. Процессы преобразования  российского общества, происходящие на протяжении последних лет, охватывают все стороны жизни россиян. Главное в преобразовании в области экономики – это формирование эффективной, конкурентоспособной и либеральной экономической системы.

     В любой экономической системе определяющей является роль денег и денежного обращения. С деньгами и денежным обращением теснейшим образом связан кредит. 

    Современный российский кредитный рынок, переживающий процесс институционального формирования, характеризующийся высокими рисками и асимметричностью информации, не в полной мере стимулирует производство и реализацию кредитных продуктов инвестиционной направленности из-за отсутствия долгосрочных банковских ресурсов и нацелен на удовлетворение краткосрочных текущих нужд заемщиков. Кроме того, проблема эффективного функционирования российского кредитного рынка обостряется влиянием глобализационных процессов.

      Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что существование высокоэффективной российской экономики невозможно без развитого, успешно функционирующего кредитного рынка. На сегодняшний день кредит является весьма востребованным и затрагивает все сферы экономических отношений.

     Актуальность темы курсовой работы связана с решением поставленных задач на основе полученных в процессе исследования данных. Ввиду этого представляется актуальным анализ публикуемой статистики и периодической литературы, учебников и учебных пособий, раскрывающих и обобщающих информацию по заданной цели курсовой работы.

Объектом исследования является кредитный рынок. Предмет исследования его сущность, механизм и текущее состояние.

      Теоретические исследования и разработки методологических основ функционирования 

кредитного рынка осуществлялись как в отечественной, так и зарубежной литературе.

  Основной целью данной курсовой работы является рассмотрение кредитного рынка, его структуры и механизма.

         Основные задачи:

• дать основные положения сущности кредита;
• раскрыть функции кредита;
• определить формы и виды кредита;
• охарактеризовать составляющие кредитного механизма;
• проанализировать кредитный рынок РФ.

Теоретическую основу исследования составили научные труды отечественных и зарубежных ученых, специалистов в области кредитных отношений, посвященных сущности и функциям кредита и кредитного рынка, его функционирования в условиях рыночной экономики.

          Курсовая работа состоит из введения, 3 глав, заключения,списка использованной литературы и приложений.

                                              Глава 1. Кредитный рынок

                                 1.1 Сущность и функции кредитного рынка

Увеличение  масштабов накопления денежного  капитала в условиях капитализма  обусловило развитие кредитного рынка. Под влиянием спроса и предложения происходит движения ссудного капитала: капитал, накапливаемый в виде денежных средств, превращается непосредственно в ссудный капитал.

Кредитный рынок  как экономическая категория  выражает социально-экономические  отношения, которые определяются законами капиталистического хозяйствования, формирующими в конечном итоге его сущность, т.е. связи и отношения как внутри самого рынка, так и во взаимодействии с другими экономическими категориями.

Денежный  капитал высвобождается в процессе воспроизводства. Он направляется туда в виде ссудного капитала через рынок, а затем вновь возвращается к кредитору (банкам и другим кредитно-финансовым институтам).

Сущность  кредитного рынка не зависит от того, какой денежный капитал используется на нем: собственный или чужой, аккумулированный, т.е. не имеет значения, ведет ли банкир свое дело лишь при помощи собственного капитала или только при помощи капитала, депонированного у него [1,с.390].

Содержание, характер использования, закономерности развития кредитного рынка определяются социально-экономическими отношениями капиталистического способа производства. В свою очередь сущность этого рынка предопределяет конкретную роль, которую он выполняет в современном механизме государственно-монополистического капитализма.

Кредитный рынок  способствует росту производства и  товарооборота, движению капиталов  внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно-технической революции, обновлению основного капитала. В этом смысле рынок опосредствует различные фазы воспроизводства, является своеобразной опорой материальной сферы производства, откуда она черпает дополнительные денежные ресурсы.

Экономическая роль кредитного рынка заключается  в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления. Это позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.

Важной особенностью кредитного рынка является усиление влияния на процесс интернационализации мирового хозяйства посредством обеспечения миграции капиталов. Кроме того, кредитный рынок играет большую роль в структурной перестройке капиталистической экономики, особенно таких промышленно развитых стран, как США, страны Западной Европы и Япония.

Функции кредитного рынка  определяются его сущностью и  ролью, которую он выполняет в  системе капиталистического хозяйства, а также задачами по воспроизводству  капиталистических производственных отношений.

Следует выделить пять основных функций кредитного рынка:

1. обслуживание товарного обращения через кредит;
2. аккумуляция или собирание денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов;
3. трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;
4. обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;
5. ускорение концентрации и централизации капитала, содействие образованию мощных финансово-промышленных групп.

Указанные функции кредитного рынка направлены на поддержание  капиталистического способа производства, обеспечение функционирования экономической системы [2,с.36-45].

Отражая накопление и  движение денежного капитала, кредитный рынок органически связан с движением стоимости в ее денежной форме, с образованием и использованием различных денежных фондов в виде кредитных ресурсов и ценных бумаг. Посредством рынка можно измерить и определить движение, объем, направление денежных фондов, идущих на развитие общественного воспроизводства, воздействие его на социально-экономические отношения.

Кроме пяти вышеназванных  выделяют так же:

1. Перераспределительная функция.
2. Экономия издержек обращения.
3. Кредитное регулирование экономики.

Более подробно функции  представлены в приложении 1.

                                                           1.2 Виды кредита

          В зависимости от видов составных  элементов кредита различают  множество его форм и видов. Классификацию кредита традиционно принято осуществлять по нескольким базовым признакам, к важнейшим из которых следует отнести категории кредитора и заемщика, а также форму, в которой предоставляется конкретная ссуда. Кредит является формой движения ссудного капитала. Ссудный капитал представляет собой совокупность денежных средств, передаваемых во временное пользование за плату в виде процента. Традиционно принято выделять следующие виды кредита:

- банковский;

- коммерческий;

- потребительский;

- государственный;

- международный;

- ростовщический.

Каждый из данных видов в свою очередь распадается на несколько разновидностей по более детализированным классификационным параметрам. Все виды кредита, подробно представлены в приложении 2.

Такое разнообразие видов кредита существует из-за того, что они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента, сферой функционирования и т. д.

Вид кредита — это более детальная его характеристика по организационно-экономическим признакам, используемая для классификации кредитов. Единых мировых стандартов при их классификации не существует. В каждой стране есть свои особенности. В России кредиты классифицируются в зависимости от:

- стадий воспроизводства  обслуживаемых кредитом;

- отраслевой направленности;

- объектов кредитования;

- его обеспеченности (полная, неполная обеспеченность  и без обеспечения);

- срочности, (краткосрочные,  среднесрочные и долгосрочные);

- платности и др [3,с.464].

Кредит, как отмечалось ранее, представляет собой категорию  обмена. При продаже своего продукта, при покупке сырья, оборудования и прочих товаров, необходимых для продолжения деятельности, товаропроизводители испытывают значительную потребность в дополнительных платежных средствах. Являясь важным инструментом платежа, кредит применяется для удовлетворения разнообразных потребностей заемщика. Подробно эти потребности рассмотрены в приложении.

Деление кредитов по их длительности функционирования в хозяйстве заемщика было оправданным, поскольку в условиях обесценения денег даже кратковременное их пребывание в хозяйстве заемщика могло привести к потере сохранности капитала. Сильная инфляция трансформировала представление о сроке кредитования, меняла критерии срочности кредитования заемщиков.

Определения обоснованных границ применения кредита и их соблюдение имеют важное значение для отдельных участников кредитных отношений и для всей экономики в целом. Лишь при оптимальном уровне кредитных вложений воздействие кредита на экономику может быть положительным. Избыточное предоставление кредита негативно влияет на процессы развития экономики, в том числе и на замедление темпов воспроизводства.

           Ростовщический кредит предшествовал современным формам кредита. С помощью ростовщиков денежное богатство превращалось в стоимость, приносящую доход. К особенностям ростовщического кредита относятся следующие:

• высокий уровень процентной ставки;
• возможность обращения в рабство за долги;
• преимущественно денежная форма;
• предоставление кредита из собственных средств ростовщика.

          Коммерческий кредит – это форма межфирменного кредитования. Он предоставляется одним функционирующим предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа.

         Банковский кредит можно отнести к одной из основных форм кредита в современном цивилизованном, экономически развитом обществе. Кредитором выступает банк или финансово-банковское учреждение, имеющее право на занятие кредитной деятельностью, заемщиком – любое юридическое или физическое лицо, государство, иностранные субъекты.

          Потребительский кредит предоставляется населению торговыми предприятиями в виде товаров, проданных в рассрочку, а также банками и специальными кредитными институтами для покупки потребительских товаров и оплаты услуг. В данном случае кредитные услуги предоставляются конечному потребителю.

          Государственный кредит охватывает отношения, при которых кредиторами (гарантами) выступают органы государственной власти. Ссуды предоставляются в товарной и денежной формах физическим лицам, организациям, структурам бюджетной системы, иностранным экономическим субъектам.

          Международный кредит – это такая форма кредита, когда одной из сторон по сделке выступает нерезидент. Резидент – юридическое или физическое лицо, постоянно зарегистрированное или постоянно проживающее в данной стране. Таким образом, международный кредит может быть квалифицирован как сделка между резидентом и нерезидентом.

                                          1.3 Роль кредита в рыночной экономике

       Роль кредита характеризуется результатами его применения для экономики, государства и населения, а также особенностями методов, с помощью которых эти результаты достигаются. Что касается методов, то они в значительной мере обусловливаются возвратностью кредита и, как правило, платным предоставлением средств. Это усиливает заинтересованность в экономии на размере привлекаемых средств и сроках их предоставления.

         Роль кредита проявляется в результатах складывающихся при осуществлении различных видов его отношений, возникающих при коммерческом, банковском, потребительском и государственном кредитах. По каждому направлению влияния кредита доминирующее место занимает какой-либо вид кредитных отношений. Так, при реализации товаров с отсрочкой платежа основную роль играет коммерческий кредит. Напротив, при предоставлении взаймы денежных средств первостепенное значение имеет банковский кредит. Все это свидетельствует о возможности участия кредита в перераспределении материальных ресурсов.

          Одним из проявлений значения  кредита выступает его воздействие на бесперебойность процессов производства и реализации продукции. При систематических несовпадениях текущих денежных поступлений и расходов предприятий возможна временная недостаточность средств для приобретения необходимых товарно-материальных ценностей, оплаты услуг. Предоставленные заемные средства способствуют преодолению задержки воспроизводственного процесса и тем самым его бесперебойности и ускорению [7,с.624].

          Также кредит играет большую  роль в удовлетворении временной  потребности в средствах, обусловленную сезонностью производства и реализации определенных видов продукции. Использование заемных средств позволяет образовать сезонные запасы и производить сезонные затраты предприятиями и организациями сезонных отраслей хозяйства. Здесь важно, что при применении кредита создаются благоприятные условия не только для успешной работы предприятий сезонных отраслей хозяйства, но и для экономического использования ресурсов, поскольку эти предприятия могут осуществлять свою деятельность при минимальном объеме собственных средств, а также уменьшении резервов, в том числе денежной их части [4].

          Велика роль кредита и в  расширении производства. Заемные  средства могут предоставляться  на сравнительно короткие сроки  для увеличения запасов и затрат, требуемых для расширения производства и реализации продукции. В месте с тем кредит может использоваться в качестве источника средств для увеличения основных фондов – зданий, сооружений, приобретения оборудования и т.д. В этом случае он увеличивает возможности предприятий в создании новых основных фондов, нужных для развития производства.

          Применение кредита в качестве  источника средств для капиталовложений  позволяет более последовательно  контролировать эффективность таких  затрат благодаря определению возможности погашения ссуд за счет прибыли от проводимых мероприятий и установлению сроков погашения ссуд в пределах сроков окупаемости кредитуемых мероприятий.

          Значима роль кредита в сфере  денежного оборота – наличного  и безналичного. Это относится к денежно-кредитным системам всех стран. В России Центральный Банк РФ монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение. Важно также то, что поступление наличных денег в обращение и изъятие их из обращения происходят на кредитной основе, через банки. Последнее проявляется с одной стороны, в том, что выпуск наличных денег в обращение из касс банков при выдаче наличных денег предприятиям, организациям, а также отдельным гражданам возможен, если у них имеются остатки на счетах в банках. Наличие таких остатков означает, что между клиентами и банками существуют кредитные отношения, в которых кредиторами являются предприятия, организации и отдельные граждане. Выдача наличных денег со счетов в банках свидетельствует о погашении банком своей задолженности клиентам. С другой стороны, взнос в банки наличных денег, свидетельствующий об изъятии денег из обращения, сопровождается увеличением задолженности банка своим клиентам [5,с.680].

          Анализируя роль кредита в осуществлении безналичного оборота, нельзя игнорировать следующее. Для того чтобы бесперебойно совершать платежи, у предприятий периодически возникает дополнительная потребность в средствах. Такая потребность складывается в значительной мере вследствие несовпадения ежедневных сумм денежных поступлений и расходов. Возникающая при этом временная потребность в средствах может удовлетворяться за счет привлечения кредита. Это свидетельствует о значении применения кредита для бесперебойного безналичного денежно оборота.

          Роль кредита, а также сфера  его применения не являются  неизменными, стабильными. Напротив, с изменениями экономических  условий в стране происходят  и изменения роли кредита и  сферы его применения.

В данной главе были, подробно изучены сущность, функции кредитного рынка, виды кредита, даны определения, характеристики и описание. Имея полное представление о сущности кредитного рынка можно перейти к изучение его механизма.

                                            Глава 2.Механизм кредитного рынка

                                                            2.1 Спрос на кредит

К основным факторам спроса на кредиты относятся: - ожидаемая  норма прибыли - если фирма ожидает  увеличение прибыли в будущем, то объем планируемых инвестиций увеличится и увеличится спрос на кредит, и наоборот, ожидание снижения нормы прибыли будет означать снижение объема планируемых инвестиций, и спрос на кредит уменьшится;

- ожидаемая инфляция - рост инфляционных ожиданий  заемщиков при неизменности номинальных процентных ставок означает, что реальные процентные ставки снижаются, следовательно, повышается выгодность заимствований, и спрос на кредит растет;

- объем государственных  заимствований -правительство берет  займы и размещает государственные  облигации для покрытия дефицита государственного бюджета;

- уровень благосостояния  и доходов - рост благосостояния  в экономике ведет к росту  предложения кредита. В период  экономического спада падение  доходов приводит к сокращению  объемов предложения кредита; 

- ожидаемая доходность активов – если кредиторы рассчитывают, что в будущем процентные ставки возрастут и, следовательно, понизится доходность облигаций, приобретаемых в текущем периоде, то предложение кредита уменьшается при любой из возможных ставок процента. Также на решение кредиторов влияют ожидания изменений доходности акций и реальных активов [8,с.450-488].

          Определенное влияние на стоимость  кредита оказывают специфические  особенности кредитной системы  той или иной страны. Уровень  ставки процента во многом зависит от состояния экономики. В условиях роста производительности повышается спрос на заемные средства, по этой причине ставка процента повышается. Если наблюдается спад, то происходит свертывание производства, предпринимателям становится ненужным дополнительный капитал, падение спроса на денежном рынке вызывает снижение ставки процента.

          Ценой кредита, или платой за  пользование кредитом которую  должен заплатить заемщик, является ссудный процент. Когда кредитор предоставляет заем, он отсрочивает свое потребление (альтернативное использование денег) на определенный период времени. За отказ от текущего потребления кредитор взимает плату и тем самым увеличивает ожидаемое потребление в будущем [21].

          Ставка процента – это отношение процентного дохода к величине ссуды. Уплата процента – это передача части прибыли, получаемой заемщиком, кредитору. Ее источником является доход, созданный в процессе производительного использования ссудного капитала.

          Поскольку ссудный процент –  это цена заемных денег, то, как и любая цена, он выполняет функцию распределения денежного и, соответственно, реального капитала среди различных предприятий и инвестиционных объектов. Согласно этой функции, имеющиеся в наличии деньги распределяются между теми заемщиками, степень доходности или ожидаемая норма прибыли которых является достаточно высокой, чтобы гарантировать выплату существующей ставки процента.

                                                       2.2 Предложение кредита

        Предложение кредита непосредственно связано с ожидаемыми темпами инфляции; темпах инфляции, они скорее всего потребуют более высокие проценты, чтобы покрыть риск кредитования, особенно в долгосрочном периоде, отношение кредиторов к риску, связанному с тем, что реальные доходы будут ниже ожидаемых, также будет воздействовать на предложение кредита и общий уровень процентных ставок; - ликвидность - предложение кредита может увеличиваться в связи с повышением степени ликвидности долговых финансовых инструментов (векселей, корпоративных облигаций, государственных облигаций и т. д.). [12]. Сущностью участия коммерческих банков в кредитных аукционах является получение ими МАРЖИ, т.е. разницы между ценой приобретения ресурсов и их дальнейшей перепродажей в виде ссуды клиентам. К участию в кредитных аукционах проводимых ЦБ РФ допускаются только, головные конторы банков, соблюдающие все необходимые требования ЦБ. ЦБ РФ допускает различные способы организации аукционных торгов - по американскому способу, голландскому способу и с фиксированной процентной ставкой. При американском способе заявки банки-участников ранжируются по уровню предложенной процентной ставки в порядке убывания, а затем удовлетворяются в том же порядке, начиная с максимально предложенной процентной ставки до полного исчерпания установленного на данном аукционе объеме кредита.                            В результате сумма последней из удовлетворенных заявок может быть сокращена. При голландском способе все заявки удовлетворяются по цене отсечения - минимальной ставки, которую предлагают банки, попавшие в круг покупателей. В случае аукциона с фиксированной процентной ставкой удовлетворяются все заявки, однако при превышении общей суммы этих заявок над объемом кредита, предложенного к аукциону, все заявки удовлетворяются частично.         Степень удовлетворения заявок соответствует отношению общего объема аукционного кредита к их общей сумме. Посредством проведения кредитных аукционов ЦБ РФ демократезировал процесс распределения централизованных кредитных ресурсов, предоставив возможность всем коммерческим банкам, отвечающим установленным требованиям, стать покупателями аукционного кредита. [18]. Одновременно ЦБ РФ получил инструмент, определяющий соотношения спроса и предложения на денежные средства в банковской системе и их "стоимости". Анализ сложившейся по итогам аукциона ситуации на рынке кредитных ресурсов позволяет обосновано корректировать уровень учетной ставки ЦБ РФ, условия проведения последующих аукционов и необходимость маневрирования иными инструментами денежно-кредитного регулирования [13].

                               2.3 Регулирование кредитно-денежных отношений

Активное и сознательное вмешательство  со стороны государства (политика экономической  стабилизации и расширение правовых регламентаций) и столь же активное и сознательное противодействие данному вмешательству субъектов рынка обусловили внедрение механизмов регулирования.

Широко распространенный термин «регулирование»  применяется в основном для обозначения  государственной экономической  политики. Возможности и жизнеспособность любого института зависят от того, опирается ли он одновременно на всю систему правил и механизмов (в отличие от выделения одного из факторов – сокращения издержек обращения или несовершенства информации). [20].

Государственное регулирование осуществляется в целях:

а) защиты экономических интересов  участников денежного оборота;

б) достижения баланса интересов  субъектов регулирования;

в) развития конкурентной среды на денежном рынке;

г) создания экономических стимулов, обеспечивающих снижение издержек обращения и повышение эффективности деятельности участников денежного оборота, дальнейшего развития и модернизации средств и сетей электронной связи, расширения рынка банковских услуг и улучшения их качества;

д) создания условий для привлечения инвестиций.

Государственное регулирование денежного  оборота осуществляется исходя из следующих  принципов:

а) создание участникам денежного  оборота условий для развития и модернизации средств и сетей  связи (отношений), координация экономически обоснованных затрат, связанных с оказанием предоставляемых регулируемых услуг;

б) установление участникам денежного  оборота обоснованной нормы прибыли  на капитал, используемый при оказании услуг;

в) удовлетворение платежеспособного  спроса на банковские услуги, защита интересов пользователей услуг от необоснованного повышения цен.

Денежно-кредитное регулирование  должно основываться на системе, состоящей  из трех частей:

1) определение целей деятельности  субъектов регулирования;

2) решение вопросов формирования и утверждения прогнозного планирования;

3) проведение мониторинга субъектов  регулирования.

Эти три компонента в совокупности обеспечивают возможность реализовать  свои обязанности по качественному  обеспечению управления денежным оборотом. [19].

Цели, инструменты и эффективность государственного вмешательства в денежно-кредитные отношения непосредственно зависят от конкретных особенностей способа экономического регулирования. Так, когда господствует конкурентный (рыночный) режим регулирования, государство ограничивается тем, что гарантирует устойчивость денежных отношений. Увеличивающийся «отрыв» кредита от денежной базы требует новых актов вмешательства со стороны государства.

Поэтому важной задачей государства  становится контроль за кредитом с  целью поддержания непрерывного характера накопления в рыночной экономике.

Экономические основы кредитного регулирования  рассматриваются отечественными специалистами  как одно из основных направлений  повышения роли кредита в развитии экономики. В качестве данной основы выступает рынок, особенности его функционирования. Рыночное хозяйство, имея внутренние рычаги саморегулирования, одновременно предполагает сильное государство, способное обеспечить необходимые условия для стабильности рыночных отношений.

Придается большое значение характеристике и оценке методов кредитного регулирования, выбор которых зависит от объекта и цели регулирования, а также от степени зрелости рыночных отношений. Но кредитное регулирование зачастую не дает эффекта вследствие диспропорций, возникающих в воспроизводственном процессе в связи с действием глубинных факторов в экономике. Выявление пропорций кредитной сферы как основы макроэкономического регулирования также представляется актуальным. Пропорции кредитной сферы являются отражением объективно существующих связей между явлениями экономической и социальной жизни. Рассматриваются различные типы данных пропорций (общеэкономические и специфические), отражающие требования объективных экономических законов. В качестве примера приводятся законы планомерной возвратности средств и сохранности кредитных ресурсов [23].

                                         Глава 3. Анализ кредитного рынка РФ

      Известно, что кредитный  рынок, благодаря двойственной  природе кредита, может проявлять  как инвестиционную составляющую, так и спекулятивную. Правильно выбранное направление, целевое использование кредита, в частности, в реальный сектор экономики, превращает его в антиинфляционный фактор, в противном случае, кредит застревает в каналах обращения, препятствуя экономическому росту.

   На современном кредитном  рынке России реализуется лишь  спекулятивный характер кредита,  поскольку сохраняется низкая  доля долгосрочных кредитов  (18,6 %), банковский кредит остается незначительным источником финансирования инвестиций в основной капитал предприятий (10,2 %), недостаточно развиты гарантийные кредитные продукты. Кроме того, наблюдается тенденция роста долговых титулов, доля которых в общей структуре кредитных продуктов пока незначительна (9,6 %) [14].

С точки зрения субъектов рынка  российский кредитный рынок переживает этап институционального формирования, который характерен для этапа  финансовой экономики, что выражается в активизации деятельности небанковских финансовых посредников. Так, прирост активов за 2012 г. небанковских финансовых институтов составил 43,9 %, лизинговых компаний - 179,1 %, факторинговых компаний - 122,5 %.