Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Ликвидность банка. 6

Содержание

Введение........................................................................................................ 3

Глава 1. Научно – теоретические основы платежеспособности предприятия................................................................................................ 5

1.1. Платежеспособность – показатель финансового состояния современного предприятия.................................................................................................... 5

1.2. Системы и методы оценки платежеспособности предприятия......... 7

Глава 2. Анализ платежеспособности и ликвидности ЗАО «-» 16

2.1. Краткая характеристика деятельности ЗАО «-»................................ 16

2.2.Экспресс анализ баланса...................................................................... 19

2.3. Анализ ликвидности баланса.............................................................. 19

2.4.Расчет коэффициентов платежеспособности..................................... 22

2.5.Анализ качественного состояния оборотных средств...................... 23

Глава3. Предложения по улучшению платежеспособности предприятия.............................................................................................. 25

Заключение............................................................................................... 31

Список литературы:............................................................................. 33

Приложения............................................................................................... 36

Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, обеспечения финансовой устойчивости и независимости. Это возможно при непременном соблюдении двух фундаментальных условий:

- исходя из требования обеспечения заданного уровня доходности, предприятие должно, используя предоставленный капитал, как минимум покрывать издержки, связанные с его получением;

- исходя из требований ликвидности, предприятие постоянно должно быть платежеспособным.

Поэтому при управлении деятельностью любого предприятия в современных условиях хозяйствования одной из главных целей его функционирования является обеспечение выживаемости предприятия на рынке и улучшение его благосостояния, требующее постоянного увеличения доходности и рентабельности предприятия при сохранении его ликвидности и платежеспособности.

Важная роль в реализации этой задачи отводится финансовому анализу деятельности предприятия. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы, принимаются управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия и его подразделений. Одним из основных критериев финансового анализа при этом является анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что обеспечение платежеспособности любого хозяйствующего субъекта в современных условиях является залогом его выживания на рынке, его финансовой состоятельности.

Учитывая важность обеспечения платежеспособности предприятия целью написания курсовой работы является изучение научно-теоретических основ управления платежеспособностью и их практическое применение на примере действующего предприятия.

Для достижения поставленной цели в работе необходимо:

- изучить значение платежеспособности и ликвидности как показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия;

- раскрыть значение управления платежеспособностью предприятий в современных условиях;

- исследовать основные методы и приемы оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, используемые в отечественной и зарубежной практике;

- на основе изученных теоретических методик изучить текущее состояние платежеспособности действующего предприятия;

- подвести итоги проделанных расчетов и выработать рекомендации по повышению ликвидности и платежеспособности исследуемого предприятия.

Объектом практического исследования послужит ЗАО «-».

Глава 1. Научно – теоретические основы платежеспособности предприятия

1.1. Платежеспособность – показатель финансового состояния современного предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Текущая платежеспособность (ликвидность) – одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.

В нормально работающей организации (предприятии) имеет место финансовое равновесие, когда состояние финансов не создает помех для ее функционирования. Это возможно при непременном соблюдении двух фундаментальных условий:

- исходя из требования обеспечения заданного уровня доходности, организация (предприятие) должна, используя предоставленный капитал, как минимум покрывать издержки, связанные с его получением;

- исходя из требований ликвидности, организация (предприятие) постоянно должна быть в состоянии платежеспособности. [3, стр. 222]

Выполнение этих, простых на первый взгляд, условий на практике вызывает немало трудностей. Задачи одновременного достижения требуемой рентабельности и ликвидности, как правило, вступают в противоречие. В реальных условиях стремление предприятия к повышению доходности зачастую вызывает адекватное снижение ликвидности. Противоречивая взаимосвязь доходности и ликвидности объясняется рядом фундаментальных причин.

В общем случае рост рентабельности фирмы сопровождается ростом рисков, и, прежде всего финансового риска. Это происходит всякий раз, когда фирма наращивает долю долга в структуре капитала, тем самым, увеличивая воздействие финансового рычага. Но при прочих равных условиях рост кредиторской задолженности неизбежно приводит к снижению ликвидности предприятия. Не случайно в среде финансистов часто говорят, что эффект финансового рычага в том и заключается, что сильный становится еще сильнее, а слабый еще слабее. Такова в общих чертах логическая взаимосвязь важнейших финансовых категорий: рост рентабельности — рост финансового риска — рост кредиторской задолженности — снижение ликвидности.

Наличие тех же фундаментальных взаимосвязей нетрудно доказать формально, используя в анализе различные стандартные ситуации. Допустим, в течение финансового года предприятие имеет:

- неизменный объем выручки;

- неизменный уровень издержек и, следовательно, неизменную массу прибыли (П);

- неизменный объем внеоборотных активов.

Рассмотрим два варианта (А и Б) с разными подходами к повышению ликвидности.

Вариант А – уровень ликвидности представим как ТА/ТП - т;

Вариант Б – уровень ликвидности повышается за счет увеличения сумм текущих активов, т.е. (ТА + ∆ТА)/ТП = т + ∆т,

где: ТА — текущие активы;

ТП — текущие пассивы;

∆ТА — прирост текущих активов.

Наращивая свою ликвидность (вариант Б), фирма неизбежно снижает свою доходность. Это подтверждается следующей формальной зависимостью:

П/(ВА + ТА) > П/(ВА + ТА + ∆ТА).

В варианте А выше риск неликвидности, платой за который выступает более высокая доходность по сравнению с вариантом Б.

Анализ вышеизложенной ситуации, несмотря на ее абстрактный характер, имеет массу конкретных проявлений в реальной практике. Известно, что для поддержания ликвидности в критические моменты предприятие наращивает долю высоколиквидных активов. С другой стороны, в нормальных условиях деньги и их эквиваленты, как правило, приносят меньшую прибыль, чем вложения в другие активы. Но это означает, что при прочих равных условиях, чем выше доля высоколиквидных активов в балансе, тем ниже доходность фирмы.

Противоречие между доходностью и ликвидностью не менее ярко проявляется и в других стандартных ситуациях. Часто перед предприятием встает задача: какая степень обеспеченности текущих пассивов и ссуд прежде всего должна быть учтена при составлении графика их погашения, чтобы нейтрализовать неблагоприятные колебания в поступлении выручки.

1.2. Системы и методы оценки платежеспособности предприятия

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Как отмечалось выше, одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его ликвидность и платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Оценить способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов возможно посредством анализа ликвидности и платежеспособности предприятия. [19 , стр. 58]

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Рис. 1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия [21, стр. 637]

На рис. 1 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность — это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы. [24, стр. 64]

Наиболее ликвидные активы – А1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы – А2. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы.

Медленно реализуемые активы – А3. В эту группу включаются статьи раздела II актива «Запасы» кроме строки «Расходы будущих периодов», а из I раздела баланса статья «Долгосрочные финансовые вложения».

Трудно реализуемые активы – А4. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса, за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы».

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства – П1. В группу включается кредиторская задолженность.

Краткосрочные пассивы – П2. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные пассивы – П3. В группу входят долгосрочные кредиты и займы.

Постоянные пассивы – П4. В группу включаются строки III раздела баланса плюс строки «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» из V раздела. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» II раздела актива баланса.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений:

A1 ³ П1,

А2 ³ П2,

А3 ³ П3,

А4 ≤ П4.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда оно или несколько других неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Как правило, анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в отечественной и зарубежной практике рассчитывают общий показатель ликвидности баланса.

Общий коэффициент ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Нормативное ограничение составляет 2,0 - 2,5. [24, стр. 68]

λ= (α1*А1+α2*А2+α3*А3) / (α1*П1+α2*П2+α3*П3), где:

α1, α2, α3, - весовые коэффициенты каждой группа активов и пассивов баланса предприятия.

Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств – как по ближайшим, так и по отдаленным. Однако этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Рассмотрим подробнее значение этих показателей и методику их расчета.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности предприятия показывает, какая часть текущей задолженности, может быть погашена за счет наличных средств и ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги, то есть коэффициент общей ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. Классический коэффициент общей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов (текущих активов) и краткосрочных пассивов (текущих пассивов) организации. Однако в составе текущих пассивов российского Баланса присутствуют элементы, которые по своей сущности не являются обязательствами к погашению - это доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей. Поэтому оценивая способность организации расплачиваться по краткосрочным обязательствам, целесообразно исключить указанные составляющие из состава текущих пассивов.

Допустимое значение коэффициента текущей ликвидности равно 1,0, нормативные ограничения, не менее 2,0 -.2,5 = 2,0.

К = (стр.210+стр. 230 +стр.240 + стр.250 + стр.260 + стр.270)/(стр.6Ю + стр.620 + стр. 660).

Коэффициент относительной (быстрой) ликвидности (другое название «коэффициент критической ликвидности (оценки)», «промежуточный коэффициент ликвидности» или «коэффициент срочной ликвидности»). При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и низколиквидную части. Этот вопрос в каждом конкретном случае требует отдельного исследования, так как к ликвидной части активов безоговорочно можно отнести лишь денежные средства.

В классическом варианте расчетов коэффициента промежуточной ликвидности под наиболее ликвидной частью текущих активов понимаются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, непросроченная дебиторская задолженность (счета к получению) и готовая продукция на складе. Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлением по расчетам (дебиторской задолженности).

Норма 0,9 – 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена на дату составления баланса, т.е. только за счет денежных средств и ценных краткосрочных бумаг. Нормальные ограничения этого коэффициента, должны быть равны 0,20 - 0,25,0,20 - 0,50,0,20 - 0,70.

К = (стр.250 +стр. 260) / (стр. 610 +стр.620 + стр. 660)

К = (стр.250+стр.260)+0,5(стр.240)+03(стр.210+стр.220+стр.230+стр.270)/

стр.620+0,5(стр.610+стр.660)+03(стр.590+стр.630+стр.640+стр.650).

Коэффициент «критической оценки» рассчитывается как отношение суммы ликвидных активов и быстрореализуемых активов (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев) к сумме краткосрочных обязательств, кредиторской задолженности и прочим краткосрочным обязательствам. Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлением по расчетам (дебиторской задолженности). Норма 0,70 - 0,80.

К = (стр.240 + стр.250 +стр.260)/(стр. 610 + стр.620 + стр. 660).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами - рассчитывается как отношение разности собственных капиталов и резервов организации и внеоборотных активов к оборотным активам. Данный коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных источников. Нормальное значение не менее 0,10. Фактические значения этого коэффициента в значительной степени зависит от технико-технологических особенностей производства и уровня инфляции.

К = (стр. 490 - стр. 190) / стр.290.

Коэффициент финансовой независимости - рассчитывается как отношение общего объема хозяйственных средств, вложенных в предприятия к величине собственных капиталов и резервов. Данный коэффициент показывает удельный вес собственных средств в общей сумме пассивов (активов). Нормальное значение больше или равно 0,5.

К = стр. 490 /стр. 700.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания.

Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Глава 2. Анализ платежеспособности и ликвидности ЗАО «-»

2.1. Краткая характеристика деятельности ЗАО «-»

ЗАО «-» специализируется на поставках комплекса строительных материалов и технологий, используемых в монолитном строительстве, комплекса материалов для гидро- и теплоизоляции кровли и отделочных работ.

Компания является крупнейшим дистрибьютором по продукции Rockwool, представляет на Российском рынке все виды фанеры крупнейшего европейского производителя концерна UPM-Kymmene, а также российскую фанеру различных производителей. Компания также представляет продукцию всемирно известных компаний, таких как TigiKnauf и Dow Chemical, Isover, Alkor Draka, Sormat, Tegola, Lainapeite Oy, ТехноНИКОЛЬ. Одним из ведущих направлений является реализация опалубочных систем Монолитстройкомплект, а также рамной опалубки перекрытий с функцией фасадных лесов PSK-CUP.

Новый этап в развитии группы компаний "-" связан с сотрудничеством с германской фирмой "DYWIDAG-SYSTEMS INTERNATIONAL", результатом которого стало создание СП "DSI-PSK".

Сотрудничество ведется по нескольким направлениям, каждое из которых предусматривает внедрение на отечественном строительном рынке передовых технологий, разработанных и примененных немецкими партнерами во всем мире.

ЗАО «-» обеспечивал поставками строительных материалов большинство крупнейших строек Москвы и России. Среди последних проектов компании строительство торговых центров IKEA, METRO, Ашан, Крокус Сити и другие.

Быстрорастущий строительный комплекс России нуждается в профессиональных и высококвалифицированных партнерах. Группа компаний «-» готова предоставить строительные материалы, технологии и сервис высочайшего качества.

ЗАО «-» находится по адресу: 119136 Москва, 3-й Сетуньский проезд, 10 тел.: (495) 247-90-91 (многоканальный) факс: (495) 789-34-12 #"_Toc133756460">

2.2.Экспресс анализ баланса

Вертикальный и горизонтальный анализ баланса представлен в таблице №.1.

Таблица №1.

Экспресс анализ баланса

Актив

на начало периода

на конец периода

Изменение (+,-)

Пассив

на начало периода

на конец периода

Изменение (+,-)

Внеоборотные активы

14781

16750

1969

Капитал и Резервы

12455

13419

964

То же в % к итогу

63,9%

69,6%

5,7%

То же в % к итогу

53,8%

55,8%

1,9%

Оборотные активы

8363

7318

-1045

Долгосрочные обязательства

405

455

50,0

То же в % к итогу

36,1%

30,4%

-5,7%

То же в % к итогу

1,7%

1,9%

0,1%

Краткосрочные обязательства

10284

10194

-90,0

То же в % к итогу

44,4%

42,4%

-2,1%

Валюта баланса, всего (А)

23144

24068

924

Валюта баланса, всего (П)

23144

24068

924

То же в % к итогу

100,0%

0,0%

То же в % к итогу

100,0%

0,0%

В структуре актива наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы. На начало периода - 63,9%, на конец периода – 69,6%. В абсолютном выражении прирост составил 1969 тыс.руб.

В пассиве преобладающую долю имеет собственный капитал предприятия, величина которого за год возросла на 50 тыс.руб.

В целом валюта баланса возросла на 924 тыс.руб.

2.3. Анализ ликвидности баланса

Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги, т. е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Анализ ликвидности баланса ЗАО «-» представлен в таблицах №2,3.

Таблица №2.

Анализ ликвидности баланса ЗАО «-» за 2008- 2009 г.

Группировка активов (А)

за 2008 год

за 2009 год

Группировка пассивов (П)

за 2008 год

за 2009 год

Платежный излишек или недостаток

в 2008 г.

в 2009 г.

Наиболее ликвидные активы А1

653

872

Наиболее срочные обязательства П1

9051

10084

-8398

-9212

Быстрореализу-емые активы А2

144

204

Краткосрочные обязательства П2

209

200

-65

Медленнореали-зуемые активы А3

544

342

Долгосрочные обязательства П3

410

405

134

-63

Труднореализу-емые активыА4

20440

21726

Собственный капитал и другие постоянные пассивы П4