Министерство  образования и науки Республики Казахстан

Костанайский  государственный университет имени  А. Байтурсынова

Курсовая  работа

на  тему: «Лизинг как  способ воспроизводства  основного капитала» 
 
 
 

Выполнила:                                                  Исмухамедова Бахыткуль,

                                                                       студентки 1 курса з/о

                                                                       Ф 10-513-43

Научный преподаватель:                           Сартанова Н.Т., к.э.н.

                                                                   _____________________ 

Костанай 2011

Содержание

   Введение ……………………………………………………………............ 3

1. Сущность и роль лизинговых операций в финансировании

воспроизводства основных фондов предприятия ………………………. 4

   2. Теоретико - методические основы управления лизингом ………. ..........9

   2.1 Виды и объекты лизинга ……………………........................................9

   2.2 Механизм осуществления лизинговых операций …….......................15

2.3 Методика определения лизинговых платежей и оценка эффективности лизинга …………………………………......................................................18

   3. Основные направления совершенствования лизинговой схемы в Казахстане ……………………………………………………………………….22                                                                                                                             

   4. Заключение ………………………………………………………..27

   5. Список литературы …………………………………………….....31

   6. Приложение ……………………………………………………………...32 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Лизинг (от англ. equipment leasing - аренда с отчуждением  на срок аренды) - аренда средств производства, зданий, сооружений, транспортных средств, конторского оборудования, складских помещений и др. на условиях возвратности, платности и срочности с возможностью последующей их продажи арендатору.

     Лизинг  получил широкое распространение  в странах с развитой рыночной экономикой, поэтому зарубежный опыт в сфере лизинга и эффективное развитие лизинговых сделок на территории России, имеют большое значение для развития экономики страны.

     Лизинг  представляет собой один из способов ускоренного обновления основных средств. Он позволяет предприятию получить в свое распоряжение средства производства, не покупая их и не становясь их собственником. В лизинговой операции участвуют три стороны: предприятие, которое хочет получить в свое распоряжение движимое или недвижимое имущество; поставщик-продавец этого имущества и лизинговое финансовое учреждение. Лизинг выгоден для всех участников сделки.

     Лизинговая  деятельность выступает одной из форм финансирования инвестиций, которую  осваивают фирмы, банки и иные кредитные организации. В некоторых  странах доля лизинга в производственных инвестициях составляет более 25% (например, США).

     В целом, лизинг способствует росту экономики, повышению её эффективности, ускорению  технического прогресса, активизации  инвестиционной деятельности, поэтому  изучение теоретических и практических основ лизинговых отношений поможет предпринимателям реализовать предпринимательские проекты наиболее эффективно.

     Целью курсовой работы является изучение основных методов, способствующих обновлению основных фондов предприятия и применение теоретических основ на практике.

     В соответствии с поставленной целью  определён круг задач:

• рассмотреть теоретические основы лизинга и его организационно-экономические и технические преимущества; 
• изучить механизм осуществления лизинговых операций и обозначить основные этапы осуществления лизинговой сделки;
• разобрать основные виды и объекты лизинга;
• определить виды лизинговых платежей;
• ознакомиться с методикой определения лизинговых платежей и произвести их расчёт.

1. Сущность  и роль лизинговых операций в финансировании

воспроизводства основных фондов предприятия.

     Суть  лизинга заключается в инвестировании временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда лизингодатель  приобретает в собственность  обусловленное договором имущество  у определенного продавца и предоставляет это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование. Предметом лизингового договора могут быть любые вещи, которые не теряют своих натуральных свойств в процессе их использования, применяемые для предпринимательской деятельности (в том числе строительные машины и оборудование, инструмент), за исключением земельных участков и других природных объектов.

Лизинговая сделка определена как совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между его субъектами.

Субъектами лизинга  являются:

- лизингодатель  – юридическое лицо, осуществляющее  лизинговую деятельность, то есть  передачу в лизинг по договору  специально приобретенного для  этого имущества, или гражданин,  занимающийся предпринимательской  деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя;

- лизингополучатель  – юридическое лицо, осуществляющее  предпринимательскую деятельность, или гражданин, занимающийся предпринимательской  деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающие имущество в пользование по договору лизинга.

     В силу недостаточности собственных  средств и ограниченного доступа  к кредитным ресурсам для приобретения имущества в собственность или в силу отсутствия необходимости в обязательной покупке имущества он (лизингополучатель) обращается к потенциальному (будущему) лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой об участии его в сделке.

Основной капитал - это денежная оценка основных фондов.

Основные фонды  промышленного предприятия представляют собой совокупность материально-вещественных ценностей, созданных общественным трудом, длительно участвующих в  процессе производства в неизменной натуральной форме и переносящие свою стоимость на изготовленную продукцию по частям по мере износа. Существует несколько классификаций основных фондов.

Основные фонды - важнейшая и преобладающая часть  всех фондов в промышленности (имеются  в виду основные и оборотные фонды, а также фонды обращения). Они определяют производственную мощь предприятий, характеризуют их техническую оснащённость, непосредственно связаны с производительностью труда, механизацией, автоматизацией производства, себестоимостью продукции, прибылью и уровнем рентабельности.

     В зависимости от характера участия  основных фондов в сфере материального  производства они подразделяются на:

     Основными фондами предприятия являются произведенные  активы, используемые неоднократно или  постоянно в течение длительного периода, но не менее одного года, для производства товаров, оказания рыночных и нерыночных услуг. Основные фонды состоят из материальных и нематериальных основных фондов.

     К материальным основным фондам относятся: здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, жилища, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и прочие виды материальных основных фондов.

     К нематериальным основным фондам относятся  компьютерное программное обеспечение, базы данных, наукоемкие промышленные технологии, прочие нематериальные основные фонды, являющиеся объектами интеллектуальной собственности, использование которых ограничено установленными на них правами владения.

     Но  с течением времени основные фонды изнашиваются, что прямо отражается на качественных и количественных результатах текущей деятельности компании: снижается производительность труда, увеличивается простой оборудования и уменьшается объем и качество произведенной продукции, работ и услуг.

     Чтобы поддержать мощности действующего предприятия, необходимо периодически осуществлять инвестиции в модернизацию, среднесрочный  и капитальный ремонт оборудования, реконструкцию производства, замену физически непригодных основный фондов и пр.

     Техническое перевооружение включает комплекс мероприятий  по повышению до современных требований технического уровня отдельных участков производства путем внедрения новой  техники, механизации и автоматизации  производственных процессов, совершенствованию организации и структуры производства.

     Выбор способов и источников финансирования предприятия зависит от многих факторов: опыта работы предприятия на рынке, его текущего финансового состояния  и тенденций развития, доступности  тех или иных источников финансирования, способности предприятия подготовить все требуемые документы и представить проект финансирующей стороне, а также от условий финансирования.

     Источники формирования инвестиционных ресурсов можно разделить на три основные группы: собственные, заемные, привлеченные.

     Среди собственных источников финансирования инвестиций главную роль играет прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия  после уплаты налогов и других обязательных платежей. Часть этой прибыли, направляемая на производственное развитие, может быть использована на любые инвестиционные цели. Политика распределения чистой прибыли компании основывается на избранной ею общей стратегии экономического развития. Также к собственным источникам, получаемым в результате основной деятельности предприятия, относятся амортизационные отчисления и прибыль от основной деятельности.

     Среди заемных источников финансирования - главную роль обычно играют долгосрочные кредиты банков, а также привлечение  капитала посредством размещения облигаций  на финансовом рынке. Инвестиционный лизинг является одной из наиболее перспективных форм привлечения заемных ресурсов. Он рассматривается как одна из разновидностей долгосрочного кредита, предоставляемого в натуральной форме и погашаемого в рассрочку.

     Относительно экономической сущности лизинга пока ещё нет единого мнения экономистов. Содержание и роль его в теории и на практике трактуется по-разному. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности, другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой или с одной из её форм, которая в свою очередь сводится к наёмным или подрядным отношениям, третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или права пользования чужим имуществом и т.п.

     Прежде  всего, лизинг - это способ реализации отношений собственности, выражающий определённое состояние производительных сил и производственных отношений, с которыми он находится в тесной взаимосвязи. Особенность лизинговой деятельности состоит в том, что, с одной стороны, она способствует становлению частной собственности на средства производства, а с другой - ведёт к преодолению её, смене владельца и распорядителя.

     Приобретение  активов в рассрочку доступно для предприятий, имеющих хорошее  финансовое состояние и позитивные тенденции развития. При этом в качестве обеспечения служит приобретаемый предприятием актив, который переходит в полную собственность предприятия только после того, как будет полностью оплачена его стоимость. Предприятие должно располагать суммой для оплаты начального взноса, составляющего от 10 до 50% от стоимости приобретаемого актива. Данный способ финансирования в основном используется при приобретении оборудования. Обычно лизинговые компании отдают предпочтение тем видам оборудования, которое может быть легко демонтировано и подвергнуто транспортировке. Именно поэтому лизинговые операции очень распространены при приобретении транспортных средств (кораблей, самолетов, грузовиков, автомобилей и т.п.).

Среди привлеченных источников финансирования инвестиций в первую очередь необходимо рассмотреть возможность привлечения акционерного капитала.

     Лизинг  нашел широкое применение именно потому, что он приносит выгоды всем участникам договорных отношений.

Лизинговые  операции, как правило, сопровождаются специальным сервисом. Он включает: регистрацию оборудования, страхование, получение экспортных лицензий (квот), оформление финансовых документов, предоставление налоговых, валютных и финансовых льгот. Например, могут быть выделены государственные субсидии из фондов финансирования экспорта. Сопутствующие услуги лизинговой компании могут также распространяться на транспортно-экспедиторское обслуживание, монтаж (установку) оборудования, пуск объекта, достижение проектной мощности, осуществление текущего и регламентных видов ремонта, подготовку необходимых кадров для грамотной эксплуатации нового оборудования и другие виды услуг. Кроме того, налоговый режим страны лизингодателя может предоставлять право на ускоренное амортизационное списание имущества, полученного в лизинг. Налоговые льготы проистекают также из того факта, что налогообложение права собственности и права владения различно.

     Анализ  зарубежной практики осуществления  лизинговых операций показывает, что  экономическое их значение очень  тесно связано с выгодами, которые предоставляет лизинг. В наиболее общем виде преимущества лизинга можно сгруппировать следующим образом.

     1. Финансовые: одновременное решение  вопросов и приобретения, например, оборудования, и финансирования  этой операции; остается благоприятным для предпринимателя соотношение между собственной и заемной частями в функционирующем капитале; лизинг позволяет оперативно реагировать на рыночные изменения с учетом возможности аренды дополнительного оборудования и новых технологий, что повышает эффективность использования производительного капитала, т.к. вкладываемые средства относятся к областям, приносящим наибольшие доходы; лизинговые платежи не зависят от индекса цен и поэтому в отличие от аренды не изменяются; стороны лизингового соглашения согласовывают лизинговые платежи - объем выплат, их порядок и процедуру, а наличие льгот позволяет лизингодателю учесть финансовые интересы лизингополучателя, например, в виде уменьшения размера лизинговых платежей.

     2. Инвестиционные: предприятию проще или легче получить имущество в лизинг, нежели ссуду на его покупку, т.к. объект лизинга выступает в качестве залога; лизинг не требует значительной доли собственных средств, как при предоставлении кредита банком. Банковский кредит обычно выдается на 75-80% стоимости приобретаемого имущества; лизинг же обеспечивает 100% стоимости сделки и значительно ускоряет оборот; инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредитования снижает риск невозврата средств, т.к. за лизингодателем сохраняются права собственности; возможность сэкономить финансовые средства и направить их на решение иных инвестиционных задач предприятия; действующие налоговые и правовые нормы делают лизинг более выгодным, чем кредит; получение льгот, предоставляемых лизинговыми компаниями в виде, например, скидок на цены прейскуранта.

     3. Организационно-эксплутационные: немедленная  эксплуатация наряду с освобождением  от единовременной оплаты полной  стоимости оборудования, машин и  механизмов; эксплуатация объекта  лизинга дает прибыль, необходимую для оплаты лизинговых платежей, а остаток остается арендатору; сокращение потерь, связанных с моральным старением средств производства.

     4. Сервисные: арендатор объекта  лизинга получает возможность  воспользоваться значительными  по своему объему сопутствующими сервисными услугами - страхованием, транспортировкой, установкой с гарантией готовности к эксплуатации, профилактикой.5. Учетно-бухгалтерские: расходы по лизингу рассматриваются как текущие затраты со всеми вытекающими последствиями их калькулирования, при этом лизинговые платежи включаются в себестоимость произведенной продукции лизингополучателя, что снижает налогооблагаемую прибыль; объект лизинга учитывается в балансе лизинговой компании (на этот счет имеются четкие указания в гражданском и налоговом законодательстве многих западных стран) и не учитывается в балансе пользователя. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Теоретико - методические основы управления лизингом 

2.1 Виды и объекты лизинга

Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. Виды лизинговых отношений дифференцируются в зависимости от форм организации сделок, их продолжительности; объемов обязанностей сторон; особенностей объектов лизинга и условий их амортизации; типов лизинговых платежей; отношения к налоговым льготам; сектора рынка.

     В зависимости от формы организации  и техники проведения операции различают: прямой лизинг, возвратный лизинг и  лизинг поставщику.

     Прямой  лизинг имеет место в том случае, когда поставщик сам без посредников  сдаёт объект в лизинг. Для осуществления  лизинговых операций предприятия - изготовители оборудования создают в своей  структуре специальные подразделения  в составе маркетинговой службы. Работа без посредников не только значительно упрощает механизм сделки и снижает затраты на её проведение, но и позволяет самому товаропроизводителю получать все экономические преимущества от лизинга своей продукции и обращать их на расширение и техническую реконструкцию производства.

     Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества  в лизинг через посредников. В  основе большинства лизинговых сделок лежит процедура косвенного лизинга, который во многом похож на продажу  товара в рассрочку. Посредник (лизингодатель) сначала финансирует покупку средств производства изготовителя и поставляет их пользователю (арендатору), а затем периодические получает лизинговые платежи от арендатора. В косвенном лизинге участвуют как минимум три лица: промышленное предприятие, лизинговая компания и арендатор, но он может включать и большее число участников.

     Возвратный  лизинг заключается в том, что  собственник имущества сначала  продаёт его будущему лизингодателю, а затем сам арендует этот же объект у покупателя, т.е. одно и то же лицо выступает и в качестве поставщика и в качестве лизингополучателя. Предпринимателям следует быть очень осторожными и осмотрительными при совершении возвратного лизинга, ведь с ним связана утрата собственности. Операции возвратного лизинга позволяют предпринимателям временно высвобождать связанный капитал за счёт продажи имущества и одновременно продолжать фактически пользоваться им уже на правах аренды. Не исключается возможность последующего выкупа имущества и восстановления права собственности на него первоначального поставщика - пользователя. Этот вид лизинга используется в тех случаях, когда предприятия испытывают финансовые затруднения.

     Возвратный  лизинг успешно используется для  выравнивания баланса путём продажи  своего движимого и недвижимого имущества не по балансовой, а по обычно опережающей рыночной стоимости. Таким способом предприятие приводит свой баланс в соответствие с рыночной обстановкой, существенно увеличивая финансовый потенциал и одновременно удерживая свою прежнюю собственность в пользовании. Привлечение дополнительных ликвидных средств за счёт первой фазы возвратного лизинга обеспечивает фирме доступ к нетрадиционным финансовым источникам.

     Лизинг  поставщику отличается от возвратного  тем, что поставщик оборудования хотя и выступает в роли продавца и арендатора одновременно, но не является пользователем имущества, которое он обязательно передает в сублизинг третьему лицу. По такой распространённой схеме изготовители оборудования самостоятельно занимаются финансовым лизингом, не прибегая к услугам профессиональных посредников.

     По  признакам продолжительности сделок, объёму обязанностей лизингодателя  и степени окупаемости объектов выделяют два основных вида лизинга: финансовый и оперативный.

     Финансовый  лизинг - наиболее распространённый вид лизинга, предусматривающий сдачу в аренду техники на длительный срок и полное или почти полное возмещение её стоимости за период использования. По сути дела он представляет собой форму долгосрочного кредита в виде функционирующего капитала. По окончании срока действия договора лизинга пользователь может приобрести имущество в собственность, возобновить соглашение на льготных условиях или прекратить отношения. Финансовый лизинг отличается тем, что не предусматривает сервисного обслуживания имущества арендодателем, не допускает досрочного прекращения договора. Реализация его предусматривает отбор потенциальным арендатором необходимой техники, переговоры с изготовителем о цене и сроках поставки, покупку оборудования лизинговой компанией и получение ссуды банка. 

     Финансовый  лизинг имеет ряд существенных особенностей, отличающих его от других видов.

При финансовом лизинге с дополнительным привлечением средств важное значение приобретают  вопросы залога, страхования, гарантий и процедура приобретения лизингового имущества.

     На  практике применяются три основных варианта отношений при купле-продаже  объекта лизинга:

• арендатор самостоятельно выбирает продавца и предмет лизинга, а лизингодатель только оплачивает сделку купли-продажи и передаёт право пользования товаропроизводителю. В результате арендатор по определённым вопросам приравнивается к покупателю имущества;
• продавца выбирает лизингодатель, тогда он несёт ответственность перед арендатором за выполнение обязательств по договору купли-продажи объекта лизинга;
• лизингодатель назначает арендатора своим агентом по заказу товара у поставщика.

В рамках финансового лизинга возможны различные  его разновидности: раздельный (простой  и сложный), групповой (акционерный), прямой и другие.

Раздельный  лизинг (частично финансируемый лизингодателем) состоит в том, что объединяет несколько кредитных организаций для финансирования крупных лизинговых проектов. Он предусматривает привлечение лизингодателем долгосрочного займа у одного - двух (простой вариант) или у нескольких (сложный вариант) кредиторов на сумму до 70-80% стоимости объекта лизинга. Лизингодатель делегирует часть прав по лизинговому договору заимодавцам, т.е. передает им свои права на платежи, и тогда арендатор производит выплаты за используемый объект непосредственно кредиторам. В их же пользу оформляется и залог под ссуду. В такой сделке лизингодатель кроме обычного дохода получает ещё вознаграждение за организацию финансирования.

     Групповой (акционерный) лизинг отличается от других видов и разновидностей тем, что в качестве арендодателя выступает группа участников (акционеров). Они учреждают специальную корпорацию и назначают доверенное лицо, которое совершает в дальнейшем все необходимые операции по лизинговым отношениям.

     Механизм  акционерной разновидности финансового лизинга включает дополнительно соглашение между доверенным лицом собственников и другими акционерами, в котором формулируются взаимные права и обязанности, а также условия управления совместным и привлечённым капиталом.

     Прямой  финансовый лизинг проводится самостоятельно одним арендодателем, не являющимся изготовителем или сбытовиком имущества.  

     Оперативный (сервисный) лизинг предполагает для  лизингодателя возможность сдавать  своё имущество в аренду неоднократно в течение нормативного срока его службы (приложение 8).

Деление лизинга на «оперативный» и «финансовый» в России осуществляется зачастую слишком  упрощенно - по степени окупаемости  объекта сделки. В международном  стандарте бухгалтерского учёта  термины «финансовый лизинг»  и «оперативный лизинг» связаны исключительно с порядком учёта лизинговых сделок.

       По объему сервисного обслуживания  арендатора выделяют «чистый»  лизинг, лизинг с полным или  неполным набором услуг и генеральный. 

Чистый (нетто) лизинг имеет место в тех  случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию используемого оборудования несёт арендатор и они не включаются в лизинговые платежи, которые таким образом очищаются от всех сопутствующих затрат. Арендодатель обязан содержать объект в рабочем состоянии, тщательно обслуживать его и по окончании срока сделки возвратить лизингодателю в хорошем состоянии с учётом нормального износа.

     Полносервисный  лизинг (лизинг с полным набором  сервисных услуг) предусматривает  комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, а также поставки необходимого сырья, подготовки квалифицированного персонала, маркетинга и даже рекламы выпускаемой арендатором продукции со стороны лизингодателя, который сохраняет право собственности на объект после истечения срока аренды и поэтому также выплачивает ещё и налог на имущество, остающееся у него на балансе в течение всего периода сделки. Важнейшее преимущество полносервисного лизинга состоит в предоставлении широкого круга сопутствующих высокопрофессиональных услуг, оказываемых пользователю лизинговой компанией с возможным участием самого изготовителя машин и оборудования. Такая форма взаимодействия участников лизинга способствует улучшению эксплуатационных возможностей используемой техники, увеличению выработки товаров и их конкурентоспособности.