Лизинг в России: проблемы и перспективы

Оглавление 
 
 

    Введение...........................................................................................................3

    Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА

1. Основные понятия
1. Сущность лизинговых операций..................................4
2. Субъекты лизинга...........................................................6
3. Основные элементы лизинговой операции .................7
4. Виды лизинговых операций .........................................9

2. Анализ нормативной базы..........................................................14

    Глава 2.  ЛИЗИНГ В РОССИИ: ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ

1. Российский рынок лизинга в 90-е годы...................................17
2. Российский рынок лизинга в 2007 году ..................................19
3. Лизинг в 2008 году: тенденции и прогнозы............................24
4. Факторы динамики лизинга......................................................26
5. Банки и лизинговые компании: проблемы и перспективы сотрудничества...........................................................................27

     Заключение ...................................................................................................30

    Список  используемой литературы...............................................................32 

Введение 

    Глубокие  изменения условий хозяйственной  деятельности в стране обуславливает  поиск нетрадиционных методов обновления основных фондов предприятий всех форм собственности. Одним из таких методов  является лизинг.

     Лизинг  – как современная форма аренды определяется как вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

     Объектом  лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке.

     Лизинг  является важным источником среднесрочного и долгосрочного финансирования предприятий в странах, как с  развитой, так и с переходной экономикой. Особую роль в развивающихся странах он играет в качестве эффективного средства увеличения активов лизингополучателей, в частности малых и средних, особенно вновь созданных предприятий, играющих ключевую роль в вопросах обеспечения занятости, внедрения инноваций и развития конкуренции в этих странах. 
В настоящее время на рынке лизинговых услуг работает большое количество лизинговых компаний, число которых постоянно растет.

    Долголетний опыт использования лизингового  механизма в предпринимательской деятельности многих стран мира позволяет сделать вывод о его эффективности. Исходя из этого и существующего положения в России в переходный период к рыночным отношениям, со всеми его проблемами и трудностями, необходимо отметить позитивность лизингового механизма и актуальность выбранной темы работы.

Объектом исследования является рассмотрение лизинговых операций. 
Предметом исследования является механизм проведения лизинговых операций в России. Таким образом, целью работы является рассмотрение лизинговых операций в РФ.

    Цель  позволила сформулировать задачи, которые  решались в данной работе: 
          1. Понятие лизинга и его особенности, виды

          2.Законодательная база по лизинговым операциям

          3. Российский рынок лизинговых операций в России и его особенности 
          4. Проблемы и перспективы развития лизинговых операций в России. 

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА 

1. Основные  понятия

1. Сущность  лизинговых сделок

    В Федеральном законе от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О лизинге»  использованы следующие основные понятия:

• лизинг - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем;
• лизинговая сделка - совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.

    Также в законе сказано, что предметом лизинга являются:

• любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.
• предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

    В мировой практике термин “лизинг” используется для обозначения различного рода сделок, основанных на аренде товаров  длительного пользования. В зависимости  от срока, на который заключается  договор аренды, различают три  вида арендных операций:

     - краткосрочная аренда (рентинг) - на срок от одного дня до одного года;

     - среднесрочная аренда (хайринг) - от  одного года до трех лет;

     - долгосрочная аренда (лизинг) - от  трех до 20 лет и более.¹

     Поэтому под лизингом понимают долгосрочную аренду машин и оборудования или договор аренды машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования, при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора.

     Кроме того, лизинг можно рассматривать  как специфическую форму финансирования вложений в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, которая приобретает для третьего лица имущество и отдает ему в аренду на долгосрочный период. Таким образом, лизинговая компания фактически кредитует арендатора. Поэтому лизинг иногда называют “кредит-аренда”.

     В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности  на товар переходит от продавца к  покупателю, при лизинге собственность  на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь его во временное пользование. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить лизинговый договор или вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.

     Также лизинг отличается от аренды:

     1) В отличие от арендатора лизингополучатель  оплачивает страховку имущества,  его техобслуживание, возмещает  потерю собственнику в случае  гибели или порчи имущества;

     2) В случае выявления дефекта  в объекте лизинговой сделки лизингополучатель предъявляет не лизингодателю, а поставщику оборудования. В связи с этим на срок лизинговой сделки параллельно предусматривается гарантия поставщика по техническому обслуживанию оборудования.²

     С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленные сроки платежи в погашение долга.

       При этом банк для обеспечения  возврата кредита сохраняет за  собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества.

     Однако  такое сходство характерно лишь для финансового лизинга. Для другого вида лизинга - оперативного - наблюдается большее сходство с классической арендой оборудования.

     По  своей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видом  долгосрочной аренды инвестиционных ценностей. Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое значение, так как при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий.  
 

2.   Субъекты лизинга

    В лизинговой сделке обычно участвуют  несколько субъектов:

     - собственник имущества (лизингодатель) - лицо, которое специально приобретает  имущество для сдачи его во временное пользование;- пользователь      имущества    (лизингополучатель)    -      лицо,    получающее

имущество во временное пользование;

     - продавец имущества - лицо, продающее  имущество, являющееся объектом лизинга.

     Лизингодателем  может быть юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, т. е. передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью, не имеющими образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя.

     В качестве юридического лица могут выступать:- банки и другие кредитные учреждения, в уставе которых предусмотрена лизинговая       деятельность (согласно закону  "О банках и банковской деятельности в РФ):

     - лизинговые компании - финансовые, специализирующиеся  только на финансировании сделки (оплате имущества), или универсальные, оказывающие не только финансовые, но и другие виды услуг, связанные с реализацией лизинговых операций, например техническое обслуживание, обучение, консультации;

     - любая фирма, в учредительных документах которой предусмотрена лизинговая деятельность, имеющая достаточное количество финансовых средств.

     Лизингополучателем  может быть юридическое лицо в  любой организационно - правовой форме, осуществляющее предпринимательскую  деятельность, а также гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью, без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя. Продавцом лизингового имущества может быть предприятие - изготовитель, торговая организация или другое юридическое лицо, а также гражданин, продающие имущество, являющееся объектом лизинга. Субъектами лизинга могут быть также предприятия с иностранными инвестициями, осуществляющие свою деятельность в соответствии с законом РФ "Об иностранных инвестициях в РФ".

      На рынке лизинговых услуг можно выделить и специальные субъекты, такие как:

• страховые  компании,  осуществляющие  страхование  всевозможных  рисков, возникающих при лизинговой сделке: страхование  имущества  лизингодателя, кредитов,  предоставляемых  лизингодателю   кредитным   учреждением,   от  возможных рисков неплатежей и многое другое.
• Российская Ассоциация Лизинговых Компаний  (“Рослизинг”),  некоммерческое объединение лизинговых компаний, банков и иных предприятий,  занимающихся  лизингом, осуществляющая:

                   а) координацию деятельности организаций, входящих в нее,  и объединение их средств для осуществления совместных взаимовыгодных проектов;

                      б)  разработку,  совместно с органами   государственного   управления, стратегических направлений и программы развития лизинга в России;

                      в) подготовку проектов законодательных актов;

                      г)  участие   в   работе   международных   ассоциативных   общественных организаций. 

          1.1.3. Основные элементы  лизинговой операции 

     1. Срок лизинга (период лиза). Под периодом лиза понимается срок действия лизингового договора. Поскольку лизинг является особой формой долгосрочной аренды, то высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные рамки периода лиза. При установлении срока лизингового договора лизингодатель и лизингополучатель учитывают следующие моменты:

     - срок службы оборудования, определяемый  его технико-экономическими данными.  Срок лизингового контракта не может превышать срока возможной эксплуатации оборудования с учетом условий эксплуатации объекта арендатором. Срок договора может ограничиваться законодательно. Например, в Австрии нижний предел находится на уровне 40%, а верхний составляет 90% от срока, принятого для начисления амортизации;

     - период амортизации оборудования  устанавливается правительственными  органами. При финансовом лизинге  срок договора обычно совпадает  с периодом амортизации;

     - цикл появления более производительного  или дешевого аналога сделки. Принимать во внимание этот фактор особенно важно в отраслях, осуществляющих обновление выпускаемой продукции в короткие сроки;

     - динамику инфляционных процессов.  Для лизингодателя невыгодно  заключать договор при быстрорастущей  инфляции на продолжительный срок с фиксированными арендными платежами и наоборот, при тенденции цен к снижению лизингодатель стремится к более длительному сроку соглашения;

     - конъюнктуру рынка ссудных капиталов  и тенденции его развития. Поскольку  лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, то уровень процентных ставок по долгосрочным кредитам, являющимся основой лизингового процента, оказывает непосредственное влияние на длительность лизингового соглашения.³

     2. Стоимость лизинга. В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментом представляется определение суммы лизинговых платежей, причитающихся лизингодателю. При рентинге и хайринге сумма арендных выплат в значительной мере устанавливается конъюнктурой рынка арендуемых товаров. При лизинге в основу расчета лизинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связано со стоимостью объекта сделки и продолжительным сроком лизингового контракта.

     В состав любого лизингового платежа  входят следующие основные элементы:

     1) амортизация;

     2) плата за ресурсы, привлекаемые  лизингодателем для осуществления  сделки;

     3) лизинговая маржа, включающая  доход лизингодателя за оказываемые  им услуги (1-3%);

     4) рисковая премия, величина которой  зависит от уровня различных  рисков, которые несет лизингодатель.⁴

     Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент.

     Для расчета суммы арендных платежей используется формула аннуитетов (ежегодных  платежей по конкретному займу), которая  выражает взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей. Эта формула имеет такой вид:

     Р = А · [ (И:Т) : (1 - 1:(1 + И:Т)^{Т · П}) ] ,                            (1)⁵

     где  Р - сумма арендных платежей;

     А - сумма амортизации или стоимость арендуемого имущества;

     П - срок контракта;

     И - лизинговый процент;

     Т - периодичность арендных платежей.

     Рассмотрим  пример. Допустим, при стоимости  арендованного оборудования 15000 единиц, сроке договора 5 лет, ставке 9%, квартальной периодичности платежей сумма их будет постоянно равна 956,3 единиц.

     15000 · [ (0,09:4) : (1 - 1:(1 + 0,09:4)^5·4  ] = 15000 · 0,06375 = 956,3 ед.

     Для определения суммы платежа, скорректированного на величину выбранной клиентом остаточной стоимости, применяется формула дисконтного множителя:

     1  :  [ 1 + ОС · 1:(1 + И:Т)^Т·П ]  ,            (2)⁶

     где ОС - остаточная стоимость.

     Если  в нашем примере размер остаточной стоимости принять равным 5%, то величина дисконтного множителя выражается в 0, 9689 ед.

     1  : [ 1 +  0,05 · 1:(1 + 0,09:4)^5·4 ]= 1 / 1,03204 = 0,9689 ед.

     Если  первый арендный платеж осуществляется авансом, т.е. в момент подписания арендатором  протокола о приемке оборудования, следовательно, не в конце, а в  начале процентного периода при ежеквартальной периодичности уплаты процента, то в расчет суммы платежа вносится еще один корректив по формуле:

     1  :  (1+ И:Т)                                           (3)⁷ 

     1  :  (1 + 0,09:4) = 1 : 1,0225 = 0,9779 ед.

     В окончательном виде сумма арендного платежа, внесенного в лизинговое соглашение, будет равна:     906,0 ед. (15000 · 0,06375 · 0,9689 · 0,9779).

     3. Услуги, предоставляемые по лизингу. Лизинг характеризуется большим разнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг условно делятся на две группы:

     - технические услуги, связанные с  организацией транспортировки объекта  лизинга к месту его использования  клиентом; монтажом и наладкой сданного в лизинг оборудования; техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудования (особенно в случае сложного новейшего оборудования);

     - консультационные услуги - услуги  по вопросам налогообложения,  оформления сделки и другие.⁸  
 

     1.1.4. Виды лизинговых операций

    Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. Существующие формы лизинга можно объединить в два основных вида - оперативный и финансовый лизинги.

     1. Оперативный лизинг - это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.

     Для оперативного лизинга характерны следующие  основные признаки:

     - лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет поступления лизинговых платежей от одного лизингополучателя;

     - лизинговый договор заключается,  как правило, на 2 - 5 лет, что  значительно меньше сроков физического  износа оборудования, и может быть расторгнут лизингополучателем в любое время;

     - риск порчи или утери объекта  лежит в основном на лизингодателе.  В лизинговом договоре может  предусматриваться определенная  ответственность лизингополучателя  за порчу переданного ему имущества,  но ее размер значительно меньше первоначальной цены имущества;

     - ставка лизинговых платежей обычно  выше, чем при финансовом лизинге.  Это вызвано тем, что лизингодатель,  не имея полной гарантии окупаемости  затрат, вынужден учитывать различные  коммерческие риски (риск не найти арендатора на весь объем имеющегося оборудования, риск поломки объекта сделки, риск досрочного расторжения договора) путем повышения цены на свои услуги;

     - объектом сделки являются наиболее  популярные виды машин и оборудования.⁹

     При оперативном лизинге лизинговая компания приобретает оборудование заранее, не зная конкретного арендатора. Поэтому фирмы, занимающиеся оперативным лизингом, должны хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных товаров как новых, так и бывших уже в употреблении. Лизинговые компании при этом виде лизинга сами страхуют имущество, сдаваемое в аренду, и обеспечивают его техобслуживание и ремонт.

     По  окончании срока лизингового  договора лизингополучатель имеет  право:

     - продлить срок договора на  более выгодных условиях;

     - вернуть оборудование лизингодателю;

     - купить оборудование у лизингодателя  при наличии соглашения на  покупку по справедливой рыночной  стоимости. Поскольку при заключении  договора заранее нельзя достаточно точно определить остаточную рыночную стоимость объекта сделки, то это положение требует от лизинговых фирм хорошего знания конъюнктуры рынка подержанного оборудования.¹⁰

     Лизингополучатель при помощи оперативного лизинга  стремится избежать рисков, связанных с владением имуществом, например, с моральным старением, снижением рентабельности в связи с изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и косвенных непроизводительных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования, и т.д. Поэтому лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг в случаях, когда:

     - предполагаемые доходы от использования  арендованного оборудования не  окупают его первоначальной цены;

     - оборудование требуется на небольшой  срок (сезонные работы или разовое использование);

     - для оборудования необходимо  специальное техобслуживание;

     - объектом сделки выступает новое,  непроверенное оборудование.

     Перечисленные особенности оперативного лизинга  определили его распространение  в таких отраслях, как сельское хозяйство, транспорт, горнодобывающая промышленность, строительство, электронная обработка информации.

     2. Финансовый лизинг - это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

     Финансовый  лизинг характеризуется следующими основными чертами:

     - участие третьей стороны (производителя  или поставщика объекта сделки);

     - невозможность расторжения договора в течение так называемого основного срока аренды, т.е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя. Однако на практике это иногда происходит, что оговаривается в соглашении о лизинге, но в этом случае стоимость операции значительно возрастает;

     - более продолжительный срок лизингового  соглашения (обычно близкий сроку  службы объекта сделки);

     - объекты сделок, как правило, отличаются  высокой стоимостью.

     После завершения срока контракта лизингополучатель  может:

     - купить объект сделки, но по остаточной стоимости;

     - заключить новый договор на  меньший срок и по льготной  ставке;

     - вернуть объект сделки лизинговой  компании.¹¹

     О своем выборе лизингополучатель  сообщает лизингодателю за 6 месяцев  или в другой период до окончания  срока договора. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, то стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта. Обычно она составляет от 1 до 10% первоначальной стоимости, что дает право лизингодателю начислять амортизацию на всю стоимость оборудования.¹²

     Т.к. финансовый лизинг по экономическим  признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансового  лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные компании, тесно связанные с банками.

     Лизинговые  операции также можно классифицировать в зависимости от состава участников:

     1. Прямой лизинг - собственник имущества  (поставщик) самостоятельно, без  посредников, сдает объект в  лизинг.

     Частный случай прямого лизинга - возвратный лизинг, при котором собственник оборудования продает его лизинговой фирме и одновременно берет это оборудование у него в аренду. В результате такой операции продавец становится арендатором. Применяется она в случаях, когда собственник объекта сделки испытывает острую потребность в денежных средствах и с помощью данной формы лизинга улучшает свое финансовое состояние.

     2. Косвенный лизинг - передача имущества  осуществляется через посредника (лизинговую компанию или банк).