Лизинговый кредит. 5
Министерство образования республики беларусь
уо «белорусский государственный экономический университет»
Кафедра денежного обращения, кредита и фондового рынка
Курсовая работа
по дисциплине: Деньги, кредит, банки
на тему: Лизинговый кредит
Студентка
ФФБД, 3-й курс, ДФФ-4
Проверила
ассистент
МИНСК 2010
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Финансирование – неотъемлемая часть развития любого бизнеса. В условиях, когда существует недостаток инвестиционных средств, назревает необходимость использования альтернативных банковскому кредиту и самофинансированию форм обновления физического капитала. Одна из таких форм – лизинг, возрастание роли которого на современном этапе связано с особенностями, экономической сущность и преимуществами этой формы отношений.
Лизинговый бизнес распространен во всем мире. Он является одним из источников привлечения финансовых ресурсов и инноваций. Развитие лизинга способствует решению таких задач, как структурная перестройка, обновление основных производственных фондов, повышение конкурентоспособности продукции и эффективности инвестиций, внедрение научно-технических достижений. Лучше всего в пользу этого финансового механизма говорят цифры. В начале XXI в. на 50 крупнейших лизинговых рынках мира в течение одного года заключаются новые договоры более чем на 500 млрд долл. Лизинг стал одной из важнейших составляющих инвестиционной политики многих государств. Темпы роста лизинговых операций, как правило, опережают темпы роста макроэкономических показателей. Это не случайно. Насыщенность и разветвленность лизинговых операций является свидетельством развития экономических отношений в государстве.
В настоящее время экономика Республики Беларусь стоит перед необходимостью широкомасштабного обновления основных средств. Износ средств производства многих предприятий приблизился к абсолютному. В сложившейся ситуации одним из наиболее эффективных инструментов финансирования реального сектора экономики может стать лизинг, который на данном этапе развития экономики является единственной перспективной формой долгосрочного привлечения инвестиций. За последнее десятилетие лизинг получил всеобщее признание и, бурно развиваясь, стал популярен в наши дни как альтернативный метод финансирования инвестиций в основные средства. Он является высокоэффективным методом инвестирования и выгоден всем участникам лизинговых операций и государству в целом.
1 Теоретические основы лизингового кредита
Экономическая сущность лизинга в течение длительного времени остается спорной. Содержание и роль его в теории и практике трактуется по-разному, а зачастую и противоречиво. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности, другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой или с одной из ее форм, третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или права пользования чужим имуществом, а четвертые интерпретируют лизинг как действия за чужой счет, т.е. управление чужим имуществом по поручению доверителя [3, с. 38].
Сходства и принципиальные различия лизинга с коммерческим кредитом, банковским кредитом, поручением и арендой отражены мной в приложении А. При анализе данной сравнительной характеристики можно прийти к заключению, что экономическая сущность лизинговой сделки придает возникшим трехсторонним партнерским взаимоотношениям качественно новую характеристику, которая не может быть учтена существующими традиционными правовыми отношениями.
Итак, единого международного общепринятого понятия лизинга в настоящее время не существует. Это связано как со сложным и неоднозначным содержанием, отраженным этим термином, так и со страновыми различиями в правовых базах и системах отчетности. В литературе имеет место определения лизинга как вида предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств; как формы, промежуточной между кредитованием и инвестированием; как специфической формы финансирования капиталовложений в основные фонды, а также как специфического вида долгосрочной аренды.
Более точно экономический смысл лизинга выражает его определение как комплекса имущественных отношений, складывающихся в связи с приобретением имущества и последующей передачей его в пользование. Именно в такой трактовке лизинг вошел в обиход и используется в зарубежной и отечественной литературе.
Однако наиболее точно выражающим экономический смысл лизинга является определение лизинга по закону Российской Федерации «О лизинге» от 29.10.1998 № 164: «Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем» [10, c. 10].
Чтобы с большей долей определенности говорить о природе лизинговой сделки необходимо произвести небольшой экскурс в историю. Выделим основные этапы в развитии лизинговых отношений.
Возникновение идеи использования чужих орудий труда в обмен на денежное или компенсационное вознаграждение характеризует первый этап развития лизинга. Раскрытие сущности лизинговой сделки восходит к временам Аристотеля (IV в до н.э.), который в «Риторике» отметил, что богатство составляет не владение имуществом на основе права собственности, а его (имущества) использование. Второй этап связан с появлением института владения вещью без права собственности в римском праве. История и развитие арендных отношений в Англии составляет третий этап эволюции лизинговых операций. В начале XIX века в Англии с развитием промышленности, увеличением производства различных видов оборудования возросло количество товаров, сдаваемых в лизинг. Четвертый этап отмечается историей фирмы «Белл» и возникновением термина «лизинг» (leasing). Австрийский исследователь В. Хойер в своей книге «Как делать бизнес в Европе» отмечает, что первое известное употребление термина «лизинг» относится к 1877 г., когда телефонная компания «Белл» (Bell) приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в пользование. Пятый этап связан с выделением лизинга в самостоятельный сегмент финансового рынка. Именно с этого момента начинается точка отсчета истории лизинга в его современном понимании. В послевоенное время в США обозначился устойчивый спрос на финансирование различных видов техники и оборудования, что не всегда было возможно путем использования традиционных источников. Первым акционерным обществом, для которого лизинговые операции стали основным видом деятельности, является созданная в 1952 г. в Сан-Франциско известная американская компания «United States Leasing Corporation» [10, c. 16].
Заключительный этап становления лизинговых отношений связан с распространением лизинга в Западной Европе и Японии, а затем по всему миру. Первые лизинговые компании в ведущих европейских странах, занимающих сегодня первые места по объему лизинговых операций, появились в 1960-х гг. В начале 60-х гг. лизинговый бизнес получил свое развитие на Азиатском континенте.
Таким образом, вкратце, мной описана история возникновения и становления лизинга. Следует отметить, что для правильного понимания сущности и успешного применения лизинговых отношений существенное значение имеет конкретное содержание применяемых терминов. Итак,
- лизинговая деятельность – деятельность, связанная с приобретением одним юридическим лицом за собственные или заемные средства объекта лизинга в собственность и передачей его другому субъекту хозяйствования на срок и за плату во временное владение и пользование с правом или без права выкупа;
- лизинговый кредит – это отношения между юридическими самостоятельными лицами по поводу передачи в лизинг основных средств производства или товаров в длительное пользование, а также по поводу финансирования, приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества;
- объект лизинга – любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по установленной классификации к основным фондам и являющееся объектом купли-продажи;
К прямым участникам лизинговой сделки, т.е. к так называемым субъектам лизинга относятся лизингодатель (юридическое лицо, передающее по договору лизинга специально приобретенный для этого за счет собственных и (или) заемных средств объект лизинга), лизингополучатель (субъект хозяйствования, получающий объект лизинга во временное владение и пользование по договору лизинга) и производитель (предприятия, организации и другие субъекты хозяйствования, осуществляемые производство или реализацию товарно-материальных ценностей – объектов лизинга) [16].
Косвенными участниками лизинговой сделки являются коммерческие и инвестиционные банки, которые кредитуют лизингодателя, гаранты лизинговых сделок, страховые компании, консалтинговые фирмы, посредники, лизинговые брокеры и другие хозяйствующие субъекты, которые принимают активное участие в организации и проведении лизинговой сделки, но, тем не менее, не относятся к ее прямым участникам.
Для организации целенаправленной практической работы по освоению лизинговых отношений большое значение имеет правильное определение возможных видов, форм и способов их реализации. На сегодняшний день рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга. В мировой практике при выделении видов лизинга исходят прежде всего из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение к имуществу, сдаваемому в лизинг; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам; порядок лизинговых платежей; степень риска лизингодателей.
Таким образом, лизинговые сделки классифицируются по различным признакам:
1. По составу участников:
- прямой лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка). Данный вид лизинга имеет небольшой удельный вес в общем количестве заключаемых соглашений (не более 5 – 7 %). Разновидностью прямого лизинга является возвратный лизинг, при котором лизинговая компания покупает у владельца оборудование (объект лизинга) и затем предоставляет его ему же на условиях лизинга;
- косвенный лизинг, при котором передача имущества происходит через посредника. В такой сделке четко разделены функции поставщика, лизингодателя и лизингополучателя, поэтому ее называют классической. Разновидностями косвенного лизинга являются акционерный лизинг (с участием нескольких лизингодателей), раздельный лизинг (с привлечением значительного числа финансируемых банков).
2. По типу имущества:
- лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.);
- лизинг недвижимого имущества (здания, сооружения).
3. По степени окупаемости:
- лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит полная выплата стоимости имущества;
- лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости полученного в лизинг имущества.
4. По условиям амортизации:
- лизинг с полной амортизацией и соответственно с полной выплатой стоимости объекта лизинга;
- лизинг с неполной амортизацией, т.е. с частичной выплатой стоимости объекта лизинга.
5. По степени окупаемости и условиям амортизации:
- финансовый лизинг, при котором в течение времени действия договора лизингодателю выплачивается вся стоимость имущества. Финансовый лизинг требует больших финансовых ресурсов и осуществляется в сотрудничестве с банками;
- оперативный лизинг, при котором за срок действия договора лизингодателю выплачивается часть стоимости объекта лизинга и происходит его частичная амортизация. Передача имущества осуществляется на срок, меньший, чем период его амортизации. Объектом такого лизинга обычно является оборудование с высокими темпами морального износа.
Данное деление лизинга является наиболее значительным, оно фигурирует во всех нормативных документах, касающихся лизинга. По этой причине критерии деления является очень важными для понимания, они более подробно изложены мной в приложении Б.
6. По объему обслуживания:
- чистый лизинг, когда все обслуживание объекта лизинга берет на себя лизингополучатель. Лизингополучатель переводит лизингодателю чистые платежи;
- лизинг с полным набором услуг, или мокрый лизинг, когда полное обслуживание объекта лизинга возлагается на лизингодателя;
- лизинг с частичным набором услуг, при котором на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию объекта лизинга [20, с. 148].
7. По условиям финансирования:
- срочный лизинг, когда имеет место разовая сделка на объект лизинга;
- возобновляемый лизинг, при котором после истечения срока договора на объект лизинга договор продлевается на следующий срок. При этом объект лизинга меняется по желанию лизингополучателя на новый или более совершенный образец. Все расходы по замене осуществляются за счет лизингополучателя. Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет открыть так называемую лизинговую линию.
8. В зависимости от сектора рынка:
- внутренний лизинг, где все участники сделки являются резидентами одной страны;
- международный лизинг, при котором хотя бы одна из сторон является резидентом другой страны.
Международный лизинг может осуществляться в форме экспортного, импортного и транзитного лизинга.
9. По отношению к налоговым и амортизационным льготам:
- действительный лизинг – сделки, опосредующие лизинговые отношения и позволяющие лизингодателю получить льготы в форме инвестиционной скидки и ускоренной амортизации, а лизингополучателю – уменьшить налогооблагаемый доход на сумму лизинговых платежей;
- фиктивный лизинг – сделки притворного характера, заключаемые с целью получения необоснованных амортизационных и налоговых льгот.
10. По характеру лизинговых платежей:
- лизинг с денежным платежом, когда все платежи осуществляются в денежной форме;
- лизинг с компенсационным платежом, или компенсационный лизинг, предусматривающий платежи в форме товаров, произведенных на полученном в лизинг оборудовании, или путем оказания встречных услуг;
- лизинг со смешанным платежом, характеризующийся комбинацией денежных и компенсационных платежей [10, c. 49].
Следует отметить, что существуют также и другие классификации лизинга, мной же приведены наиболее распространенные и общепринятые.
Таким образом, рассмотрев сущность и виды лизинга, можно сделать ряд заключений. Экономическая сущность лизинга в течение длительного времени остается спорной, в настоящее время не существует общепринятого международного понятия лизинга. С экономической точки зрения лизинг представляет собой форму инвестиций в основные фонды, с финансовой – финансирование (кредитование) инвестиций в основные фонды; с правовой – комплекс отношений по купле-продаже и передаче их во временное пользование. Лизинг в своем становлении прошел ряд этапов – от возникновения идеи использования чужих средств труда за вознаграждение до широкого распространения лизинга по всему миру. На сегодняшний день рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга. В мировой практике при выделении видов лизинга исходят прежде всего из следующих признаков их классификации: по степени окупаемости объектов, по составу участников, по типу имущества, по способу функционирования, по объему обслуживания, по сектору рынка, по критерию продолжительности, по намерениям участников и др. Такое многообразие форм проявления лизинга свидетельствует о его распространенности и широком и многогранном использовании по всему миру.
1.2 Роль лизингового кредита
Лизинг имеет двойственную экономическую природу. Во-первых, он представляет собой финансовую, а, точнее, кредитную операцию, т.к. лизинговая компания финансирует приобретение основных средств за счет собственных или заемных средств, т.е. оказывает лизингополучателю финансовую услугу. Во-вторых, лизинг – форма долгосрочного инвестирования в основные фонды, поскольку лизингополучатель оперирует капиталом не в денежной, а в производительной форме. Сущность лизинга, его экономическое и организационное значение раскрывается более детально, если привести развернутую характеристику функций, которые выполняет в экономике эта особая форма деятельности. Наиболее ярко выражены четыре функции классического лизинга: финансовая, производственная, сбытовая и функция использования налоговых льгот, – о которых пойдет речь дальше.
Финансовая функция лизинга выражена наиболее четко, поскольку лизинг является формой вложения средств в основные фонды. Лизинг является дополнением к традиционным источникам средств для удовлетворения инвестиционных потребностей предприятий. Предприятие, обращаясь к лизингу по финансовым мотивам, получает возможность пользоваться необходимым ему имуществом без единовременной мобилизации на эти цели собственных средств или банковского кредита [10, c. 33].
Производственная функция
лизинга заключается в
Сбытовая функция – это расширение круга потребителей и освоение новых рынков сбыта, вовлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или другое имущество либо в силу особенностей производственного цикла не нуждаются в постоянном владении им.
Функция получения налоговых
и амортизационных льгот обеспе
- лизинговые платежи
относятся на себестоимость
- взятое в лизинг имущество не может отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем;
- в возможности применения
ускоренной амортизации,
- в льготном налогообложении средств лизингодателя, направляемых на приобретение объектов лизинга [12, c. 6].
При определении роли лизинга в экономике, следует иметь ввиду, что у него есть альтернативы, например банковские кредиты. Поэтому необходимо отметить наиболее существенные преимущества лизинга:
- лизинг дает возможность предприятию-арендатору расширить производство без крупных единовременных затрат и необходимого привлечения заемных средств. В отличие от банковского кредитования при лизинге обеспечивается 100%-ное финансирование сделки и не происходит снижения платежеспособности заемщика, как при получении банковского кредита;
- смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, так как при лизинге затраты распределяются на весь срок действия договора и высвобождаются средства для вложения в другие виды активов;
- индивидуальный характер лизингового договора, учитывающий особенности лизингополучателя (оплата по мере поступления прибыли). Лизингополучатель может использовать сезонное оборудование, когда это необходимо, а малые предприятия получают возможность использовать дорогостоящее оборудование;
- лизинговые платежи не рассматриваются в качестве долга, а указываются в балансе как текущие расходы лизингополучателя, таким образом улучшается ликвидность баланса. Они производятся только после установки, наладки и запуска оборудования, следовательно, платежи можно осуществлять из средств, поступающих от реализации продукции, производимой на арендуемом оборудовании;
- повышение спроса на вспомогательное оборудование (эксплуатация основного объекта обычно требует различных приборов, оснастки и т.д., которые могут продаваться потребителям);
- как правило, государство поощряет лизинговую деятельность, что выражается в налоговых льготах, лизинг создает оптимальные условия для развития научно-технического прогресса, международный лизинг не увеличивает внешнюю задолженность страны, т.е. не нарушает ее кредитный рейтинг [10, c. 37].
Однако, как и любое экономическое явление, лизинг может иметь и негативные стороны, например, подготовка лизингового договора требует некоторого времени (иногда до месяца), что оттягивает момент получения лизингополучателем необходимого элемента основных средств; нельзя производить переоценку объекта лизинга до окончания действия лизингового договора. Однако эти недостатки вполне преодолимы при грамотном построении сделок.
Может показаться недостатком то, что пользователь не становится собственником объекта лизинга, несмотря на многолетние выплаты денежных средств, однако важна не собственность на средства производства как таковая, а возможность эффективного использования этих средств, к тому же лизинг не исключает приобретения лизингополучателем права собственности на объект по истечении срока договора [10, c. 37].
В заключении, хотелось бы отметить, что лизинг имеет двойственную экономическую природу: во-первых, он представляет собой кредитную операцию, во-вторых, лизинг – форма долгосрочного инвестирования. Наиболее ярко выражены четыре функции классического лизинга: финансовая, производственная, сбытовая и функция использования налоговых льгот. Также некоторые экономисты выделяют еще и инновационную и инвестиционную функции. У лизинга имеется ряд альтернатив, однако он имеет несколько существенных преимуществ перед ними, которые дают возможность утверждать, что в отдельных случаях лизинг является самым оптимальным и наиболее приемлемым решением. Как и любое экономическое явление, лизинг может иметь и негативные стороны. Однако эти недостатки вполне преодолимы при условии грамотного построения сделок.
2 Анализ лизингового кредитования в РБ
2.1 Особенности и порядок
Процесс предоставления
лизингового кредита
1. подготовка и обоснование;
2. юридическое оформление;
3. исполнение.
На первом этапе оформляются следующие документы:
• заявка, полученная лизингодателем от будущего лизингополучателя на покупку оборудования;
• заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового процесса;
• заявка-наряд, направленная лизингодателем поставщику оборудования;
• заявка, направленная лизинговой компанией банку о предоставлении ссуды на проведение лизинговой сделки.
На втором этапе оформляются следующие документы:
• кредитный договор, заключенный лизинговой компанией с банком о предоставлении ссуды на проведение лизинговой сделки;
• договор о купле-продаже объекта лизинга;
• акт о приемке-сдаче объекта лизинга в эксплуатацию;
• лизинговый договор;
• договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг имущества, если обслуживание будет осуществлять лизингодатель; договор на страхования объекта лизинга.
На третьем этапе осуществляется эксплуатация поставленного имущества. Лизингодатель обеспечивает сохранность лизингового имущества, выполняет работы, поддерживающие его в рабочем состоянии, производит выплаты лизингодателю лизинговых платежей. Лизинговые операции отражаются в бухгалтерской отчетности, а после окончания срока лизинга оформляются отношения по дальнейшему использованию оборудования [26].
Классический лизинг предусматривает участие в нем трех сторон: лизингодателя, лизингополучателя и продавца имущества. Все перечисленные выше операции можно также отразить на схеме осуществления лизинга, которая представлена ниже. Страховой договор может заключаться как непосредственно с лизингодателем (в таком случае страховые платежи входят в состав лизинговых), так и с лизингополучателем в пользу лизингодателя (в таком случае страховые платежи уплачиваются непосредственно лизингополучателем и не входят в состав лизинговых платежей).
движение финансовых потоков
движение объектов сделки
договорные взаимоотношения
Рисунок 1 — Схема лизинговой сделки и движения финансовых потоков
Примечание — Источник: [10, c. 11, рисунок 1.1].
Таким образом, в общем виде, можно выделить следующие этапы осуществления лизинговой сделки:
1. получение заявки от лизингополучателя;
2. подготовка заключения о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового процесса;
3. направление поставщику заказа-наряда;
4. получение кредита для проведения лизинговой сделки;
5. заключение договора о купле-продаже объекта лизинга;
6. подписание акта о приемке оборудования в эксплуатацию;
7. заключение лизингового соглашения;
8. заключение договора о техническом обслуживании передаваемого в лизинг имущества;
9. заключение договора о страховании объекта лизинга;
10. выплата лизинговых платежей;
11. возврат объекта лизинга;
12. возврат ссуды и выплата процентов [26].
Для характеристики предоставления лизингового кредита немаловажным является и плата за пользование лизинговым имуществом осуществляется лизингополучателем в виде лизинговых платежей, уплачиваемых лизингодателю. Размеры, способ, форма и периодичность выплат устанавливаются по соглашению сторон.
Одним из наиболее сложных элементов проектирования лизинговой сделки и подготовки договора лизинга является определение суммы лизинговых платежей. Этот этап работы чрезвычайно важен как для лизингодателя, так и для лизингополучателя, поскольку в зависимости от него будет формироваться конечная стоимость лизинговых услуг. Расчет экономически обоснованного размера платежей, обеспечивающего лизингодателю определенный уровень доходности, а лизингополучателю – приемлемый в конкретных условиях уровень затрат, является одним из основных этапов в проектировании лизинговой сделки.
- Лизинговый кредит
- Лизинговый кредит
- Лизинговый кредит
- Лизинговый кредит
- Лизинговый кредит
- Лизинговый кредит
- Лизинговый кредит и его значение для финансирования инвестиций в современных условиях хозяйствования
- Лизинговые отношения в Республике Беларусь
- Лизинговые отношения и их развитие в России
- Лизинговые правоотношения
- Лизинговые сделки в системе международной торговли
- Лизинговые сделки в системе международной торговли
- Лизинговые сделки кредитных организаций
- Лизинговые услуги
