Лизинговый кредит

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансы, денежное обращение и ипотека»

на тему «Лизинговый кредит»

Выполнил студент: Филина А. А.

Гр. 5 ЭН-52

Принял: к.э.н., доц. Бачина Т. В.

Череповец

2007

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Эффективность функционирования российской экономики в условиях рынка является необходимым условием устойчивого  социально-экономического развития государства. Увеличение объема производимых товаров, работ и услуг, которые направлены на удовлетворение потребностей рынка, стимулирует расширение предприятиями  сфер своей деятельности путем осуществления  инвестиционных вложений. Обновление основных производственных фондов является основой наращивания производственно-технологического потенциала предприятий и их уровня, благодаря которым создаются  условия для повышения конкурентоспособности  продукции. Предприятия малого бизнеса  наиболее активно стремятся использовать свои преимущества для расширения рынка  и развития деятельности, в связи  с чем, им постоянно требуется  совершенствовать формы, методы и организацию  своей инвестиционной деятельности.

Лизинг, как инструмент инвестирования, приобретает особое значение в условиях структурной перестройки экономики страны и ускоренной реконструкции устаревшей материально-технической базы производства. Как форма инвестиционной деятельности он отвечает требованиям научно-технического прогресса и формирует новые, более мощные мотивационные стимулы в производстве. Лизинг способствует повышению инвестиционной активности субъектов малого бизнеса в сфере материального производства. Это позволяет стабилизировать и развить экономику, обеспечивать устойчивые и высокие доходы всем слоям населения. Использование лизинговых отношений активизирует инвестиции частного капитала в сферу производства, улучшает финансовое состояние товаропроизводителей и повышает конкурентоспособность малого бизнеса, деятельность которого является дополнительным ресурсом развития производственного комплекса страны и ее регионов, так как увеличение доходной части местных и региональных бюджетов напрямую зависит от роста объема продукции, производимой малыми предприятиями.

Целью данной работы является рассмотрение сущности лизинга и анализ состояния лизинга в России на современном этапе.

Основные задачи, решаемые в данной работе:

1) определение сущности лизинга,  отличий лизинга от кредита;

2) изучение истории развития  лизинговой деятельности;

3) определение преимуществ и  выявление недостатков лизинга;

4) классификация и характеристика  отдельных видов лизинга;

5) определение предмета и субъектов  лизинга;

6) характеристика российского рынка  лизингового бизнеса в России  и источников его финансирования;

7) оценка масштабов лизингового  бизнеса в России;

8) характеристика отраслевой и  региональной структур лизингового  рынка России;

9) анализ лизинга железнодорожной  техники и оборудования;

10) оценка перспектив развития  рынка лизинга в России.

Предметом изучения данной курсовой работы является особая форма экономической деятельности – лизинг – и вся совокупность производственно-хозяйственных и юридических отношений, возникающих в связи с использованием лизинга.

Объектом изучения курсовой работы являются те хозяйственные единицы, которые используют лизинговые отношения в своей деятельности: предприятия, отдельные предприниматели в сфере производства, услуг, а также банковские, страховые учреждения, посреднические фирмы.

В ходе работы изучалась учебная  литература отечественных авторов, статьи экономических журналов, законы и нормативные акты, регламентирующие деятельность лизинга, а также Интернет-публикации и интервью ученых-экономистов и  глав российских лизинговых компаний и банков, занимающихся в том числе  оказанием услуг по лизингу.

ЛИЗИНГОВЫЙ КРЕДИТ: ПОНЯТИЕ, ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ, ОСОБЕННОСТИ, КЛАССИФИКАЦИЯ

1.1. Понятие и сущность  лизинга

Единого международного признанного  понятия "лизинг" не существует. Это  вызвано как сложным, неоднозначным  содержанием, отражаемым данным термином, так и различиями в законодательстве, системе отчетности и налогообложения  в разных странах. Любое определение  финансовой аренды является ограниченным и не может учесть всех форм и  проявлений этого кредитного-инвестиционного  инструмента.

В тех странах, где под лизингом понимают только долгосрочную аренду, принято четко ограничивать от него понятие аренды и проката. В других странах и эти последние понятия  относятся к разновидности лизинга [13].

В сравнении с арендой лизинг имеет более сложную, во многом противоречивую природу. Лизинг является способом вложения средств на возвратной основе в основной капитал. Предоставляя на определенный срок элементы основного капитала, арендодатель в установленное время  получает их обратно, то есть налицо существование  принципов срочности и возвратности. За свою услугу он получает, сверх затрат, вознаграждение в виде комиссионных – тем самым реализуется принцип  платности. Таким образом, с финансовой стороны отношений, лизинг рассматривают  как одну из форм кредитования для  приобретения машин и оборудования, альтернативную традиционной банковской ссуде. Иными словами, с финансовой стороны, лизинг – это товарный кредит в основные фонды.

Однако между кредитом и лизингом тоже есть существенные различия, а  именно:

1) По отношениям собственности.  При лизинге право пользования  имуществом отделяется от права  владения им, функции собственности  разделяются между лизингодателем  и лизингополучателем. После окончания  срока лизинга объект остается  собственностью лизингодателя, а  пользователь может его купить. При коммерческом же кредите  передаются не только право  пользования, но и право собственности  на товар, с одной лишь поправкой  о том, что оплата товара  отсрочена;

2) По взаимосвязи торговой и  кредитной сделок. Кредитная сделка  обусловлена актом купли-продажи  и существует только потому, что  произошла торговая сделка. Лизинг же не всегда начинается с покупки имущества, так как оно уже может быть в наличие у лизинговой компании, и не всегда завершается продажей имущества пользователю, если лизинговая сделка имеет оперативный характер;

3) По форме погашения кредита.  Коммерческий кредит предоставляется  в товарной, а погашается в  денежной форме. При лизинге  кредит, хотя и предоставляется  в товарной форме, но может  погашаться и материально-вещественной  форме или компенсироваться встречными  услугами, а также продукцией, выпускаемой  на арендном оборудовании;

4) По длительности контракта.  Коммерческий кредит имеет чаще  всего краткосрочный характер, лизинге  же – долгосрочный и среднесрочный  [11, с. 10-11].

Лизинг представляет собой аренду машин, оборудования, транспортных средств, строительной, сельскохозяйственной техники, средств теле- и радиосвязи, вычислительной техники, различных сооружений производственного  назначения, а также прав интеллектуальной собственности – лицензий, компьютерных программ, ноу-хау и т.д.

Так, например, согласно определению  Европейской федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurope):

«Лизинг – это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования  их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности»

Другими словами, лизинг представляет собой соглашение между собственником  имущества (арендодателем) и арендатором  о передаче имущества в пользование  на оговоренный период по установленной  ренте, выплачиваемой ежегодно, ежеквартально  или ежемесячно [13].

Основополагающими нормативными актами, регулирующими лизинговые правоотношения на территории Российской Федерации, в  настоящее время являются Гражданский  кодекс Российской Федерации [4] и Федеральный  закон "О финансовой аренде (лизинге)" от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ с изменениями  и дополнениями от 29 января 2001 года [9].

В соответствии с гл. 34 ГК РФ, финансовая аренда (лизинг) является одной из разновидностей арендных правоотношений:

«По договору финансовой аренды (договору лизинга) лизингодатель обязуется  приобрести в собственность указанное  лизингополучателем имущество у  определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество  за плату во временное владение и  пользование для предпринимательских целей. Лизингодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета лизинга и продавца. Договором финансовой аренды может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем» [4, ст. 665].

В соответствии с Федеральным  законом "О финансовой аренде (лизинге)» лизинг является одной из форм инвестиций:

«Лизинг – совокупность экономических  и правовых отношений, возникающих  в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением  предмета лизинга» [9, ст.2].

Лизингодатель остается собственником  оборудования, в то время как лизингополучатель  приобретает право пользования  оборудованием, уплачивая лизинговые платежи. По истечении определенного  срока лизингополучатель может  приобрести право собственности  по договоренности с лизингодателем.

В общем виде схема осуществления  лизинга может быть представлена в виде схемы (Рис.1) [10, с. 8]:

При оформлении лизинговых отношений  заключается не один, а два договора. Один – договор купли-продажи  между лизингодателем и продавцом  выбранного лизингополучателем имущества; второй – договор финансовой аренды между лизингодателем и лизингополучателем. Эти договоры взаимообусловлены, т.к. лизингополучатель, не находясь в договорных отношениях с продавцом арендованного  имущества, связан с последним определенными  правами и обязанностями. Таким  образом, лизинг базируется на договорных отношениях между тремя сторонами  в рамках сложной трехсторонней  сделки [7, с. 109].

Если объект лизинга сдается  в аренду на заранее определенный фиксированный срок, который короче срока службы объекта, то по окончании  договора лизинга арендатор может: а) возвратить основные фонды арендодателю; б) пролонгировать договор на новый  период; в) выкупить основные фонды  по остаточной стоимости [5, с. 547].

1.2. История развития  лизинга

Лизинг достаточно давно получил  широкое распространение во многих странах мира и, прежде всего, в странах  с развитой рыночной экономикой. В  России пути и формы лизинговых отношений  совершенствуются.

Историки утверждают, что Аристотель коснулся идеи лизинга в трактате "Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности", написанном около 350 г. до н.э.

Введение в экономический лексикон термина "лизинг" (от англ. “to lease”  – брать и сдавать имущество  во временное пользование) связывают  с операциями телефонной компании "Белл", руководство которой в 1877 г. приняло  решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать в аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой  его деятельности, было создано только в 1952 г. в Сан-Франциско американской компанией "United States Leasing Corporation", и  таким образом, США стали родиной  нового бизнеса, и в частности  банковского.

В начале 60-х годов американские предприниматели "перевезли" лизинг через океан в Европу, где первая лизинговая компания – "Deutsche lising GMbH" появилась в 1962 году в Дюссельдорфе.

В настоящий период в странах  с рыночной экономикой лизинговые операции для хозяйствующего субъекта становятся преимущественными при техническом  перевооружении производства.

В Западной Европе первые финансово-лизинговые общества появились в конце 50 –  начале 60-х годов. В Англии первопроходцем современного лизингового бизнеса  стала компания "Mercantile Leasing Corporation", учрежденная в 1960 г. Однако развитие лизинговых операций сдерживалось неопределенностью  их статуса с позиций гражданского, торгового и налогового законодательства.

С начала 60-х годов лизинговый бизнес получил свое развитие на Азиатском  континенте.

В настоящее время основная часть  мирового рынка лизинговых услуг  сосредоточена в треугольнике "США  – Западная Европа – Япония". В Западной Европе лизингодателями  выступают преимущественно специализированные лизинговые компании, которые в 75-80% случаев контролируются банками  или считаются их дочерними обществами.

Первым и наиболее заметным фактом участия СССР в лизинговых сделках  стали известные поставки на условиях "ленд-лиза". Во время II Мировой  войны США поставляло своим союзникам  оружие, продовольствие, автомобильную  технику, медикаменты по договорам  лизинга. Однако большого распространения  лизинг в России не получил. После  войны он использовался, главным  образом, для приобретения судов  и самолетов (и сейчас наиболее распространенный объект международного лизинга) – занимались им только организации, работающие в  сфере международных экономических  отношений ("Совфрахт", "Совтрансавто").

Начало активного развития лизинговых операций на отечественном внутреннем рынке можно определить 1990 г., в  связи с переводом предприятий  на арендные формы хозяйствования. Заметным явлением в становлении  начальных правил применения лизинга  стали Основы законодательства СССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 г. и письмо Госбанка СССР от 16 февраля 1990 г. № 270 "0 плане  счетов бухгалтерского учета ", в  котором был представлен порядок  отражения лизинга в бухгалтерском  учете. Развитие сети коммерческих банков способствовало внедрению лизинговых операций в банковскую практику.

В 1994 г. была создана Российская ассоциация лизинговых компаний – "Рослизинг", ставшая членом Европейской федерации  ассоциаций лизинговых компаний "LEASEUROPE". Одними из первых лизинговых компаний в России были зарегистрированы "Росагроснаб" – лизинг отечественной сельскохозяйственной техники и "Аэролизинг " – лизинг самолетов [11, с. 6].

1.3. Преимущества и недостатки  лизинга

Экономические преимущества лизинга, которые он обеспечивает каждой из сторон – участниц лизинговых отношений, заключается в следующем.

Для продавцов объектов лизинга  его преимущества обозначаются как:

возможность с помощью лизинга  расширить каналы сбыта и размеры  продаж;

один из способов обеспечения более  высокого уровня своей конкурентоспособности;

путь снижения запасов готовой  продукции, возможность ускорения  оборачиваемости капитала;

поддержка платежеспособного спроса на оборудование, технику.

Преимущества инвесторов средств  в производство через лизинг следующие:

экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных, таможенных и других льгот. Налоговые льготы заключаются  в возможности освобождения в  отдельных случаях от налога на прибыль  или снижение суммы налогооблагаемой прибыли за счет повышения амортизационных  отчислений;

снижение рисков арендодателей, инвесторов, так как инвестиции производятся в конкретные материальные элементы основных средств, а следовательно, сама сделка гарантируется объектом лизинга;

в случае международного лизинга привлекательно использование более дешевых  денежных ресурсов зарубежных государств, заинтересованных в повышении экспорта в Россию;

привлечение бюджетных средств  в случае поддержки государством соответствующих отраслей и др.

Лизингополучатели обладают следующими выгодами:

снижение налогооблагаемой прибыли  за счет отнесения на себестоимость  лизинговых платежей, освобождение от налога на имущество в части лизингового  имущества, остающегося на балансе  лизингодателя;

снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует  немедленного и значительного объема платежей, что позволяет обновлять  производственные фонды, увеличивать  оборотный капитал для расширения производства;

сохранения ликвидности фирмы  – арендатора в течении всего  инвестиционного срока, так как  находящиеся в распоряжении арендатора средства не «заморожены» в той части  капитала, которая воплощена в  объекте лизинга;

оперативность решения производственных проблем, особенно для сезонных и  нерегулярных процессов производства;

прочная основа для финансовых расчетов, поскольку заранее известный  размер арендной платы дает четкую плановую и расходную базу для  расчетов;

существует возможность выбора: выкупить объект лизинга, продлить договор  или привлечь новое оборудование;

балансовое преимущество арендатора, так как лизинговое имущество  числится на балансе лизингодателя. Это освобождает от налога на имущество;

выгода обеспечения сделки, поскольку  предприятию проще получить имущество  по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество  выступает в качестве залога;

для мелких фирм лизинг – зачастую единственно возможный способ финансирования;

уменьшение риска морального и  физического износа имущества по причине переноса его на лизингодателя, так как имущество не приобретается  в собственность, а берется во временное пользование.

Для государства лизинг важен как  средство для:

ускорения процесса воспроизводства, внедрения достижений НТП;

создание новых рабочих мест;

привлечения зарубежных инвестиций в  страну;

увеличения налоговых поступлений  в бюджет за счет активизации производственного  бизнеса;

повышения технического уровня производства во всех отраслях экономики;

развитие и диверсификация рынка  средств производства.

Как любое экономическое явление  лизинг может иметь и недостатки, а именно:

на лизингодателе лежит риск физического и функционального  износа имущества и неполучение  лизинговых платежей;

иногда для лизингополучателя  выходит, что стоимость лизинга  выше, чем цена покупки или банковского  кредита.

Однако положительных моментов, свойственных лизингу, намного больше, чем отрицательных. В частности, освобождение лизинговых платежей от НДС при сдаче имущества в  лизинг, позволит уменьшить эти платежи  на 20 % [11, с. 16-17].

1.4. Функции лизинга

Функции лизинга представлены в  Таблице 1[11, с. 14-15].

Таблица 1.

Функции лизинга

1.5. Классификация форм  лизинга

Согласно [9, ст. 7] основными формами  лизинга являются:

внутренний лизинг

международный лизинг

Эти виды лизинга различаются с  точки зрения права тем, что внутренний лизинг регулируется законодательством  и другими правовыми нормами  Российской Федерации, а международный  лизинг подчиняется положения Конвенции  о международном финансовом лизинге. При внутреннем лизинге лизингодатель  и лизингополучатель являются резидентами  Российской Федерации (все участники  сделки представляют одну страну), а  при международном – местопребыванием лизингодателя и лизингополучателя  являются разные страны [7, с. 108].

Международный лизинг в свою очередь  может быть нескольких видов:

экспортный лизинг (лизингодатель  покупает лизинговое имущество у  национального продавца (предприятия-изготовителя), а затем предоставляет его  за границу иностранному лизингополучателю);

импортный лизинг (лизингодатель закупает имущество, предназначенное в качестве предмета лизинга у иностранного продавца, и передаёт его отечественному лизингополучателю);

прямой (все операции совершаются  между субъектами лизинга только из двух разных стран);

транзитный (лизингодатель одной  страны берёт кредит или приобретает  предмет лизинга в другой стране и поставляет его лизингополучателю, находящемуся в третьей стране) [11, с. 22].

В западных странах и в России рынок лизинговых услуг характеризуется  многообразием форм лизинга, моделей  лизинговых контрактов и юридических  норм, регулирующих лизинговые операции.

В зависимости от состава  участников (субъектов) сделки различаются следующие виды лизинга:

Лизинг с участием трех сторон (такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, т.к. в ней  участвуют поставщик, лизингодатель  и лизингополучатель)

Лизинг с участием множества  сторон или раздельный лизинг

Этот вид лизинга распространен  как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как  авиатехника, морские и речные суда, комплектное оборудование предприятий, буровые платформы и т.п. Такой  лизинг можно еще назвать групповым  или акционерным лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств  из ряда банков. В зарубежной практике такой лизинг считается наиболее сложным. Ему присуще многоканальное финансирование. Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств  не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в  ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

Во многих литературных источниках говорится о прямом лизинге, при  котором собственник имущества  самостоятельно, без посредника, сдает  объект в пользование арендатору (двухсторонняя сделка). Но сделка такого рода скорее ближе к простым арендным отношениям, действующим по схеме "арендодатель – арендатор". По сути, эту сделку нельзя назвать лизинговой, так как  в ней не участвует третье лицо – лизинговая компания. По действующим  в настоящее время российским правилам лизинговая компания обязательно  должна быть участником лизинговой операции.

По типу имущества различают:

лизинг движимого имущества (рабочие  машины, оборудование для различных  отраслей, промышленности и т.п.);

лизинг недвижимого имущества (производственные здания и сооружения)

В зависимости от форм лизинговых платежей различают:

лизинг с денежным платежом, при  котором выплаты производятся в  денежной форме;

лизинг с компенсационным платежом (или так называемый компенсационный  лизинг), при котором лизингополучатель  рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило, произведенными на арендуемом имуществе или путем оказанных встречных услуг;

лизинг со смешанным платежом, при  котором часть платежа поступает  в денежной форме, а другая в виде товаров или услуг.

По объему обслуживания передаваемого имущества:

"чистый" лизинг – это отношения,  при которых все обслуживание  имущества берет на себя лизингополучатель,  поэтому в данном случае расходы  по обслуживанию оборудования  не включаются в лизинговые  платежи;

"полный" лизинг предполагает  обязательное техническое обслуживание  оборудования, а также его ремонт  лизингодателем. Полный лизинг, по  стоимости, считается одним из  самых дорогих, т.к. у лизингодателя  увеличиваются расходы на техническое  обслуживание, обеспечение квалифицированным  персоналом и др.;

частичный (с частичным набором  услуг), когда на лизингодателя возлагаются  лишь отдельные функции по обслуживанию имущества. Например, Ростовский вертолетный  завод сдает в лизинг изготовленные  им вертолеты, в сопровождении экипажа.

В основном на отечественном лизинговом рынке применяется "чистый" лизинг.

По сроку использования  имущества различают:

лизинг с полной окупаемостью и  соответственно с полной амортизацией имущества (финансовый лизинг) – срок договора равняется нормативному сроку  службы имущества и происходит полная выплата лизингодателю стоимости  лизингового имущества;

лизинг с неполной окупаемостью и соответственно неполной амортизацией имущества (оперативный лизинг) –  срок договора меньше нормативного срока  службы имущества и в течение  его действия окупается только часть  стоимости лизингового имущества. Эта форма лизинга используется в основном при сдаче в аренду машин и оборудования с высокими темпами морального старения (износа), а также когда арендатор лишь временно нуждается в тех или  иных технических средствах [11, с. 19-23].