Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Методика интегральной (рейтинговой) оценки финансового состояния коммерческой организации

Содержание

Введение

Оценка финансового состояния предприятия является частью финансового анализа и характеризуется совокупностью показателей баланса по состоянию на определенную дату (начало и конец квартала, девяти месяцев и года) как остатки по конкретным счетам или комплексу счетов бухгалтерского учета.

О финансовом положении организации свидетельствуют состав и структура ее активов (имущества), капитала и обязательств по состоянию на начало и конец отчетного периода; изменения в размещении средств и источниках их формирования (покрытия) на конец года по сравнению с началом года; приращение собственного и заемного капитала и изменение рентабельности активов за исследуемый период. Это позволит выявить причины отклонений и оценить перспективы развития финансового положения организации в будущем.

Комплексный анализ финансового состояния предполагает достаточно полное исследование всех факторов, оказывающих влияние на улучшение финансовых результатов деятельности

организации, достижение которых в конечном итоге и является основной целью деятельности организации. Результаты проведенного анализа должны быть использованы администрацией для принятия взвешенных управленческих решений и разработки инвестиционных проектов акционерами-собственниками.

Актуальность работы - на данном этапе развития экономики вопросу оценки и анализа финансового состояния предприятия уделяется много внимания, так как именно от финансового состояния предприятия во многом зависит успех деятельности предприятия.

Цель работы - рассмотреть теоретические и практические вопросы, касающиеся комплексной оценки финансового состояния.

Данная курсовая работа состоит из двух разделов.

В первом разделе рассмотрены такие теоретические вопросы как:

Методика интегральной (рейтинговой) оценки финансового состояния коммерческой организации.
Методика рейтинговой оценки кредитоспособности коммерческой организации – ссудозаемщика.
Методы оценки потенциального банкротства коммерческой организации.
Методы анализа влияния инфляции на финансовое состояние коммерческой организации и ее потенциальное банкротство. Пути оздоровления финансового состояния организаций.
Анализ в управлении финансовыми рисками коммерческой организации.
Рыночная оценка бизнеса.
Управление финансовым состоянием коммерческой организации: цели и содержание. Сущность понятий «финансовое состояние», «финансовая устойчивость», «кредитоспособность» и «инвестиционная привлекательность» организации.
Система показателей, характеризующих устойчивость финансового состояния, и методы их определения.
Характеристика имущества организации, отражаемого в активе бухгалтерского баланса. Влияние учетной политики на величину статей актива баланса. Анализ структуры и динамики имущества коммерческой организации.
Характеристика источников формирования имущества организации, отражаемых в пассиве баланса. Влияние учетной политики на величину статей пассива баланса.

Анализ структуры и динамики капитала коммерческой организации.

Во втором разделе произведен комплексный анализ и оценка финансового состояние на основании отчетности предприятия ООО «Риверплаза», сделаны выводы.

1.Теоретические вопросы

1.1. Методика интегральной (рейтинговой) оценки финансового состояния коммерческой организации.

Одной из задач анализа и оценки финансового состояния коммерческой организации является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов.

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования является одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия наряду с соотношением реального собственного капитала и уставного капитала. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей ликвидности (неликвидности) предприятия. [12, c. 153]

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, определяемый как разница величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные обязательства и пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Общая величина запасов предприятия равна сумме величин по статьям запасов раздела II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса (включая налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, поскольку до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов). Ниже в формулах для обозначения запасов используется символ Е^з.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела I баланса «Внеоборотные активы») и долгосрочной дебиторской задолженности (см. раздел II баланса «Оборотные активы»):

(1.1)

где — реальный собственный капитал;

F' — внеоборотные активы (по остаточной стоимости) и долгосрочная дебиторская задолженность;

Наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя путем увеличения на сумму долгосрочных обязательств (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»:

(1.2)

где Е^с — наличие собственных оборотных средств;

С^дк — долгосрочные обязательства и целевые финансирование и поступления долгосрочного характера;

Общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных кредитов займов (см. раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»:

(1.3)

где Е^дол — наличие долгосрочных источников формирования запасов;

С^кк — краткосрочные кредиты и займы и целевые финансирование и поступления краткосрочного характера.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов:

(1.4)

Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов:

(1.5)

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов:

(1.6)

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. [12, c. 154]

При идентификации типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель

(1.7)

где функция S(x) определяется так:

(1.8)

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и представляющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условием:

Излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов (). Из условия вытекает система ограничений для показателей (1.4)-(1.6):

(1.9)

которая идентифицируется следующим значением трехкомпонентного показателя:

(1.10)

Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:

Недостаток (-) собственных оборотных средств ();
Излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов () Из условий вытекает система ограничений для показателей (1.4)—(1.6):

(1.11)

которая идентифицируется следующим значением трехкомпонентного показателя:

(1.12)

Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением условия ликвидности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

Недостаток (-) собственных оборотных средств ();
Недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов ();
Излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов ().

Условия задают систему ограничений для показателей (1.4) - (1.6):

(1.13)

которая идентифицируется следующим значением показателя

(1.14)

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность предприятия (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторскую задолженность (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы:

Недостаток (-) собственных оборотных средств ( );

Недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов ( );
Недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов ( ).

Условия задают систему ограничений для показателей (1.4)—(1.6):

(1.15)

которая идентифицируется соответствующим значением показателя (7):

На основе изложенной классификации финансовых ситуаций производится оценка тенденций изменения устойчивости финансового состояния предприятия. [12, c.161]

1.2.Методика рейтинговой оценки кредитоспособности коммерческой организации – ссудозаемщика.

Переход России к построению принципиально новых экономических отношений, повышение самостоятельности экономических субъектов различных организационно-правовых форм в реализации их финансовой политики обусловливают необходимость разработки действенной программы по управлению структурой капитала — собственного и заемного. [5, c.349]

Сбербанк России разработал Методику оценки кредитоспособности заемщика, включающую два раздела:

а) количественная оценка финансового состояния организации-заемщика по

системе показателей;

б) качественный анализ рисков.

Для оценки финансового состояния заемщика предлагается использовать три группы показателей:

коэффициенты ликвидности;
коэффициент соотношения собственных и заемных средств;
коэффициент оборачиваемости и рентабельности.

Рассмотрим порядок комплексного использования вышеперечисленных показателей для оценки кредитоспособности заемщика. [5, c.355]

Первая группа: коэффициенты ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) характеризует способность организации погашать текущие краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами в полном объеме в установленные банком-кредитором сроки и рассчитывается по формуле:

(2.1)

Эта формула характеризует отношение денежных средств и вы соколиквидных краткосрочных ценных бумаг за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, к наиболее срочным обязательствам организации в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных видов кредиторских задолженностей.

Коэффициент промежуточного покрытия, или как его еще называют коэффициент критической ликвидности (К2), характеризует способность организации высвободить из хозяйственного оборота все имеющиеся ликвидные средства для погашения краткосрочных обязательств перед банком-кредитором, который следует рассчитывать по формуле

(2.2)

Коэффициент текущей ликвидности, или общий коэффициент покрытия (Кз), является обобщающим показателем платежеспособности организации, в расчет которого включаются и все оборотные активы и все краткосрочные обязательства. Данный коэффициент следует рассчитывать по одной из двух приведенных ниже формул:

(2.3)

или используется уточненная формула расчета коэффициента текущей ликвидности ():

(2.4)

Вторая группа: коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4)

Этот коэффициент характеризует одну из сторон финансовой устойчивости организации. Иногда его называют коэффициентом «финансирования» (покрытия) собственными средствами (собственным капиталом) долгосрочных и краткосрочных обязательств (заемного капитала).

Он рассчитывается по формуле:

(2.5)

Третья группа: показатели оборачиваемости и рентабельности

Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов рассчитываются по каждому их элементу в отдельности: готовая продукция (ГП); незавершенное производство (НЗП); запасы (3) — общая величина; дебиторская задолженность (ДЗ); краткосрочные финансовые вложения (КФВ); денежные средства (ДС), а также в целом по общей величине оборотных активов (ОА) и по кредиторской задолженности. Например, оборачиваемость оборотных активов за квартал, рассчитываемая в коэффициентах оборачиваемости, исчисляется по формуле:

(2.6)

где N — объем продаж за квартал, тыс. руб.;

ОА — среднеквартальная стоимость оборотных активов, тыс. руб.

Аналогично формируются коэффициенты оборачиваемости:

- дебиторской задолженности ( ); (2.7)

- денежных средств ( ); (2.8)

- краткосрочных финансовых вложений ( ) и т.д. (2.9)

Продолжительность оборачиваемости оборотных средств и их элементов исчисляется отношением числа дней в периоде, например в году (360 дн.), к коэффициенту оборачиваемости различных элементов оборотных активов. Так, если коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности равен 6 оборотам, то продолжительность ее оборачиваемости составляет 60 дней (360 : 60), что свидетельствует о своевременности осуществления дебиторами расчетов с организациями-продавцами. Достижение определенного уровня показателей рентабельности (К5) также характеризует степень кредитоспособности заемщика. Рентабельность рассчитывается в процентах или коэффициентах (долях). [5, c.358]

Так, рентабельность продаж есть отношение прибыли от продаж (РN) к объему продаж (N) за определенный период, т.е. формула расчета такова:

. (2.10)

Рентабельность активов есть отношение прибыли до налогообложения к среднегодовой (квартальной) стоимости активов организации:

, (2.11)

рентабельность собственного капитала представляет собой отношение чистой (нераспределенной) прибыли (РЧ) к среднегодовой стоимости собственного капитала:

. (2.12)

Согласно Регламенту Сбербанка РФ основными оценочными показателями кредитоспособности являются коэффициенты К1, К2, К3, К4 и К5, каждому из которых установлено предельное нормативное значение в зависимости от категорий заемщиков.

Таких категорий три, в соответствии с которыми заемщики ранжируются по степени (классу) кредитоспособности:

Первоклассные, кредитоспособность которых не вызывает сомнений;
Второклассные кредитоспособность которых требует взвешенного подхода;
Третьеклассные — их кредитоспособность связана с повышенным риском.

Достаточные (предельные) значения названных выше показателей оценки кредитоспособности следующие:

К1 — 0,2;

К2 — 0,8;

К 3 - 2,0;

К4 - 1;

К 5 - 0,15.

В зависимости от фактических значений показатели подразделяются на категории (табл. 1.1).

Таблица 1.1 Категории показателей

Коэффициенты

Первая категория

Вторая категория

Третья категория

К₁

К₂

К₃

К₄

К₅

0,2 и выше

0,8 и выше

2,0 и выше

1,0 и выше

0,15 и выше

0,15 – 0,2

0,5 – 0,8

1,0 – 2,0

0,7 – 1,0

менее 0,15

менее 0,5

менее 1,0

менее 0,7

нерентабельные

Общая сумма баллов для присвоения заемщику класса кредитоспособности:

если сумма баллов находится в пределах 1—1,05, заемщик может быть отнесен к первому классу;
если сумма баллов больше 1, но меньше 2,42, — ко второму классу;
если сумма баллов равно или больше 2,42, — к третьему классу.

Кроме того, Сбербанк РФ установил коэффициент значимости каждого показателя: К1 — 0,11; K2 — 0,05; К3 — 0,42; К4 — 0,21; К5 — 0,21, т.е. наибольшая роль в определении кредитоспособности принадлежит таким показателям, как коэффициент общей ликвидности (0,45), коэффициент финансирования (0,21) и коэффициент рентабельности продаж (0,21). [5, c.360]

Порядок расчета общей суммы баллов( ) осуществляется по средней арифметической взвешенной:

= 0,11 х категория показателя К1 + 0,05 х категория показателя К2 + 0,42 х категория показателя К3 + 0,21 х категория показателя К4 + 0,21 х категория показателя К5.

1.3.Методы оценки потенциального банкротства коммерческой организации.

В действующих нормативных документах и современной экономической литературе содержатся различные подходы к оценке потенциального банкротства.

Так, постановлением Правительства РФ¹ от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий была утверждена система критериев, базирующихся на текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и способности к восстановлению (утрате) платежеспособности. [4, c. 473]

На основании указанной системы критериев в отношении федеральных государственных предприятий и предприятий, в капитале которых доля РФ составляет более 25%, Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) (далее — Федеральное управление) принимались решения:

о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной;
наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;
наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Здесь необходимо учесть следующее:

1) принятие этих решений вовсе не было связано с признанием предприятия банкротом даже в рамках старого законодательства о банкротстве (Закон РФ от 19 ноября 1992 г. № 3929-1 «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», а также Федеральный закон от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)») и тем более исходя из указанной системы критериев не может быть признано банкротом предприятие (организация) согласно новому законодательству.

Действующий в настоящее время Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» в ст. 3 «Признаки банкротства» устанавливает, что юридическое лицо считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанности по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Причем в соответствии со ст. 4 и 6 данного Закона дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб. и размер денежных обязательств или обязательных платежей определен судом.

На основании указанных выше решений Федеральное управление лишь подготавливало предложения по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям, их приватизации либо иные предложения в рамках своих полномочий;

2) установленную систему критериев полезно использовать в процессе анализа финансового положения любой коммерческой организации, так как эта система может расцениваться как один из возможных подходов к оценке потенциального банкротства на краткосрочную перспективу, тем более что Минфин России в Указаниях о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности (приказ от 22 июля 2003 г. № 67н, п. 19) рекомендует в пояснительной записке к годовому бухгалтерскому отчету приводить в числе других показателей результаты расчетов по рассматриваемой системе критериев.

Конкретный порядок расчета показателей, образующих систему критериев для оценки степени удовлетворительности структуры баланса, установлен в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденных распоряжением Федерального управления от 12 августа 1994 г. № 31-р. [4, c. 475]

В соответствии с этим документом:

1) для характеристики текущей ликвидности применяется коэффициент текущей ликвидности (Ктл)¹, который рассчитывается (с учетом строения современного баланса) следующим образом:

(3.1)

где РПР — резервы предстоящих расходов.

Таким образом, здесь, в принципе, установлен тот порядок расчета, который рассмотрен в 12.6 в отношении Kg.

Нормативное значение для Ктл установлено в размере, равном 2;

для характеристики обеспеченности собственными оборотными средствами применяется коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос), который рассчитывается (с учетом строения современного баланса) следующим образом:

Методика интегральной (рейтинговой) оценки финансового состояния коммерческой организации 📙 Курсовая → 🆔 126016