Международная миграция капитала. 4

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

«КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ»

Кафедра макроэкономики и экономической теории

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Макроэкономика»

Тема: «Международная миграция капитала»

Автор курсовой работы

Группа №

Научный руководитель

Казань 2011

Оглавление

Введение. 3

I. Международная миграция капитала: сущность, этапы и факторы развития. 5

1. Сущность международной миграции капитала. 5

2. Этапы и факторы развития. 7

3. Формы международной миграции капитала. 9

II. Причины международной миграции капитала. 12

III. Миграция капитала в современном мире. Влияние миграции капитала на экономику России. 15

1. Международная миграция капитала в мире на сегодняшний день. 15

2. Ввоз и вывоз капитала в России. Влияние миграции капитала на экономику России. 16

Заключение. 20

Список использованной литературы: 21

Приложение 1. 22

Приложение 2. 23

Приложение 3. 24

Приложение 4. 25

Приложение 5. 27

Введение.

Современные экономические  отношения в системе всемирного хозяйства проявляются и в такой форме, как международная миграция капитала, что означает движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками различных стран.

Актуальность данной темы обусловлена тем, что сегодня  крупнейшие российские компании стали  глобальными и ведут зарубежную экспансию.

Существует определенный ряд причин, из-за которых происходит вывоз капитала из нашей страны. Среди них можно выделить неустойчивую политическую ситуацию, макроэкономическую нестабильность, несовершенство системы налогообложения, несостоятельность банковской системы и ненадежное обеспечение прав собственности.

Нужно отметить, что вывоз капитала влечет за собой утрату производительного потенциала, налоговой базы и контроля над денежными агрегатами - все это неблагоприятно влияет на общество в целом и затрудняет осуществление мер государственной политики. Отток капитала также может быть средством противозаконной деятельности.

Однако международное перемещение капиталов имеет весьма большое значение для развития мирового хозяйства. Оно ведет к укреплению внешнеэкономических и политических связей между странами, увеличивает их внешнеторговый оборот, ускоряет экономическое развитие и обеспечивает рост объемов производства, увеличивает занятость в стране и т.д.

Данная работа посвящена изучению проблемы утечки капитала из страны и её влиянию на развитие экономики страны в целом. Предметом исследования является вывоз капитала, его масштабы и динамика.

Целью моей работы служит изучение основных тенденций вывоза капитала, причин, особенностей и последствий, связанных с этим процессом.

Для реализации данной цели нужно решить следующие задачи:

1. Рассмотреть понятие «миграция капитала» в масштабе мировой экономики;

2. Изучить основные факторы и причины оттока капитала

3. Проанализировать утечку капитала из России: масштабы, тенденции и влияние на экономику;
4. Рассмотреть перспективы развития вывоза капитала из России.

Источниками для выполнения моей работы явились: литература периодической  печати, учебные пособия, новости  СМИ, экономические энциклопедии, словари, научные труды, как классиков  экономической науки, так и современных  ученых-экономистов.

1. Международная миграция капитала: сущность, этапы и факторы развития.

1. Сущность международной миграции капитала.

Для современного мирового хозяйства характерно не только перемещение  между странами результатов производства, но и факторов производства - капитала, рабочей силы, научно-технических  достижений. Не смотря на то, что движение капитала из одной страны в другую базируется на тех же законах, что и ввоз/вывоз товаров, тем не менее, имеются определенные особенности. Теперь постараемся определить, что же такое международная миграция капитала, её специфику, формы и этапы.

Но перед тем как непосредственно перейти к раскрытию темы необходимо раскрыть такие понятия как «капитал», «миграция капитала».

Капитал в экономике — это ресурсы, которые могут быть использованы в производстве товаров или оказании услуг. В классической экономике один из трёх факторов производства; два других — земля и труд.¹

Кард Маркс давал такое  определение капитала: «это не вещь, а определённое, общественное, принадлежащее определённой исторической формации общества производственное отношение, которое представлено в вещи и придаёт этой вещи специфический общественный характер. Капитал — это превращённые в капитал средства производства, которые сами по себе столь же являются капиталом, как золото или серебро сами по себе — деньгами».²

Другими словами, капитал как фактор производства представляет собой, прежде всего, запас материальных благ длительного пользования, необходимых для производства других товаров. Он, так же как и труд, способен перемещаться между странами.

Мигра́ция (лат. migratio, от migro — перехожу, переселяюсь) есть движение, переход, перемещение из одного региона в другой или из одной страны в другую. Движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом, образует международное движение капитала. Миграция капитала обычно не предполагает физическое перемещение из одной страны в другую производственных зданий или сооружений, машин, оборудования и т.п. Когда бизнесмен приобретает за рубежом технику или любой другой инвестиционный товар, то подобная сделка, как правило, относится к внешней торговле, а не к международному перемещению капитала. Однако если машины и оборудование перевозятся в другую страну в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или приобретаемой там фирмы, то в этом случае сделка будет рассматриваться как вывоз капитала. Вывоз капитала представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в другую страну в целях получения дохода. Следует отметить, что любая страна мира не только вывозит, но и ввозит капитал из-за рубежа, т.е. происходят так называемые перекрестные инвестиции.

Вывоз капитала предполагает совокупность кредитно-финансовых операций, составляющих мировой рынок капиталов. Международные кредитные операции означают сделки с использованием ссудного капитала – капитала в денежной форме, предоставляемого его собственником другому лицу взаймы или в форме кредита. Движение ссудного капитала на мировом финансовом рынке выступает в виде международного кредита, выдаваемого заемщику на условиях возвратности, срочности и платности.

Одним из разновидностей вывоза капитала за рубеж является инвестирование. Инвести́ции — долгосрочные вложения капитала в экономику с целью получения дохода³. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены.

 Инфраструктура мирового рынка капиталов непосредственно связана с деятельностью международных банков, транснациональных корпораций, фондовых бирж, финансово-валютных организаций и др.

2. Этапы и факторы развития.

В сравнении с такими формами экономических отношений, как международная торговля товарами, международная трудовая миграция, становление и развитие миграции капитала началось относительно недавно. Для возникновения только возможности экспорта капитала требовались значительные накопления его непосредственно внутри страны.

Существует классификация  эволюции международной миграции капитала, разделяющая этот процесс на три исторических этапа:

Первый этап начинается после завершения процессов первоначального накопления капиталов и с развитием капиталистических производственных отношений – на рубеже ХVII – XVIII вв. и продлился до конца XIX в. Данный период называют «этапом зарождения вывоза капиталов». В это время капитал мигрировал исключительно в одном направлении (из метрополий в колонии) и носил ограниченный и случайный характер.

Второй этап эволюции международной миграции капитала начинается с конца XIX – начала XX в. и длится до середины ХХ в. Его появлению способствует утверждение и распространение в мировом хозяйстве капиталистических производственных отношений. Процесс вывоза капитала осуществляется как между промышленными странами, так и между промышленными и развивающимися странами. На этом этапе вывоз капитала стал типичным, повторяющимся и характерным явлением.

Третий этап наступает с середины 50-х-60-х годов ХХ в. и продолжается до настоящего времени. Необходимо отметить, что страны одновременно становятся и экспортерами и импортерами капитала. К тому же экспорт вызывает значительные по объемам обратные движения капиталов в виде процентов на кредиты, предпринимательской прибыли, дивидендов по акциям. На данном этапе вывоз капитала осуществляется не только промышленно-развитыми странами, но и многими развивающимися и бывшими социалистическими странами. В 90-е годы проявилась основная особенность процесса интернационализации рынков капитала. Она заключается в том, что, если в 70-80-х годах процесс интернационализации охватывал преимущественно развитые государства рыночной экономики, то в 90-е годы он распространился на развивающиеся страны, прежде всего государства Юго-Восточной Азии и Латинской Америки. Это связано с ростом их внутреннего финансового потенциала, укреплением валютного положения и ростом их кредитоспособности, развитием национальных финансовых рынков. Важнейшим фактором, оказывающим определяющее влияние на объемы и качественные параметры международного движения капитала в последней трети XX столетия, является либерализация условий его миграции, свойственная как промышленно развитым странам, так и в большей степени развивающимся странам. Так, в 1999 г. было отмечено 112 изменений в 64 странах, причем в 106 случаях режим облегчен.

Теперь поговорим о  факторах, влияющих на развитие международной  миграции капитала. Существует две группы таких факторов, среди которых: факторы экономического характера и факторы политического характера.

К факторам экономического характера относят:

• развитие производства и поддержание темпов экономического роста;
• глубокие структурные сдвиги как в мировой экономике, так и в экономике отдельных стран (особенно с воздействием научно-технической революции и развитием мирового рынка услуг);
• углубление международных специализации и кооперации производства;
• рост интернационализации производства и интеграционных процессов;

В свою очередь, факторы политического характера включают в себя:

• либерализацию экспорта (импорта) капитала (свободные экономические зоны, оффшорные (от англ. off-shore) зоны и т.д.);
• -политика индустриализма в странах «третьего мира»;
• проведение экономических реформ (приватизация государственных предприятий, поддержка частного сектора и малого бизнеса);
• политика поддержки уровня занятости.

3. Формы международной миграции капитала.

Международная миграция капиталов  может осуществляться в разных формах, которые выделяются по различным  признакам. Разделяют государственный  и частный вывоз капитала. Капитал  может перемещаться между странами в ссудной и предпринимательской  форме. Предоставление кредитов может  быть кратко-, средне– и долгосрочным.

Существует несколько  классификаций форм миграции капитала, которые характеризуются по разнообразным признакам. Рассмотрим их:

• По источникам происхождения перемещающийся капитал делится на официальный и частный.

Официальный (или государственный) капитал - это государственный капитал (займы, ссуды, гаранты, помощь), который предоставляется одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений. Источником такого капитала является государственный бюджет. Официальным считается также капитал международных экономических организаций (МВФ, МБРР и др.). Он формируется из взносов стран-членов этих организаций, и используется не просто по желанию той или иной страны, а по решению органов международных организаций.

Частный капитал представляет собой средства негосударственных фирм, банков и т.д., перемещаемые по их собственным решениям. Источниками такого капитала могут служить собственные или заемные средства соответствующих частных предприятий.

• По характеру использования капитал делится на предпринимательский и ссудный.

Предпринимательский капитал - это средства, прямо или косвенно вкладываемые в какое-либо зарубежное производство в целях получения прибыли. Предпринимательский капитал, в свою очередь, делится на прямые и портфельные инвестиции. Прямые зарубежные инвестиции - это вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса. По определению Международного валютного фонда⁴, прямые зарубежные инвестиции - это такая форма инвестирования, когда инвестор обладает управленческим контролем над объектом, в который вложен капитал. Прямые заграничные инвестиции имеют место в случае, когда за рубежом создается филиала национальной фирмы или приобретается контрольный пакет акций иностранной компании. Благодаря увеличению в последние десятилетия масштабов прямого зарубежного инвестирования возникают и быстро развиваются международные корпорации — крупные компании, осуществляющие инвестиции и имеющие филиалы, и дочерние компании во многих странах мира. Международные корпорации бывают двух основных видов — транснациональные корпорации (ТНК), в которых головная компания принадлежит капиталу одной страны, и многонациональные корпорации (МНК), в которых головная компания принадлежит капиталу двух и более стран.

 В отличие от них портфельные инвестиции представляют собой сугубо финансовую операцию по приобретению зарубежных ценных бумаг на иностранную валюту.

Ссудный капитал – это вывоз капитала из страны для предоставления средств взаймы на определенный срок в целях получения процента за их использование. Судный капитал, вывозимый за границу, может выступать в виде кратко-, средне- и долгосрочных займов и кредитов или банковских депозитов и средств на счетах других финансовых институтов.

Изложенная выше классификация представлена в наглядном виде в форме таблицы для более удобного восприятия. (Приложение 1.)

2. Причины международной миграции капитала.

Основными причинами вывоза капитала являются:

1) Прибыль.

В богатейших странах мира образуется «избыток» капитала, который не находит эффективного (прибыльного) применения внутри страны. Поэтому выгоду необходимо искать за ее пределами. То есть, если внутренний рынок насыщен товарами и услугами, то вкладывать капитал в дальнейшее расширение производства товаров и услуг внутри страны бесполезно - это не принесет желаемой прибыли. В связи с этим капитал вывозится за границу, где есть дешевое сырье, дешевая рабочая сила, выгодные условия сбыта продукции, а значит норма прибыли значительно выше. Прямые зарубежные инвестиции являются способом максимальной минимизации налогов. Например, фирмы могут располагать свои филиалы в странах с минимальным налогообложением. Зарубежные филиалы, зачастую, становятся весьма прибыльным вложением, на что еще в середине 70-х годов обратил внимание американский экономист С.Г.Хаймер⁵.

2) Международное разделение труда.

В условиях современной научно-технической  революции международное разделение труда приобретает характер технологической и детальной специализации. Это означает, что узлы и детали для технически сложной продукции выгоднее производить в тех странах, которые имеют сравнительные преимущества перед другими государствами. По этому поводу А. Смит писал: «Если какая либо чужая страна может снабжать нас каким-нибудь товаром по более низкой цене, чем мы сами в состоянии изготовлять его, гораздо лучше покупать его у нее на некоторую часть продукта нашего собственного промышленного труда, прилагаемого в той области, в которой мы обладаем некоторым преимуществом»⁶. А. Смит считал, что целесообразно импортировать товары из страны, в которой издержки меньше, а экспортировать те товары, издержки которых ниже у экспортеров. Согласно взглядам Смита, в каждой стране имеются особые условия и ресурсы, которые позволяют ей обладать преимуществом в выпуске определенных товаров с меньшими издержками либо производить в единицу времени большее количество товаров. Производство товаров и услуг на месте оказывается более дешевым и эффективным способом обслуживания зарубежного рынка, к примеру, из-за экономии на транспортных расходах. Более того, в условиях современного производства изготовление некоторых видов наукоемкой и технически сложной продукции заранее рассчитано не на узкие (национальные или региональные) рамки, а на мировое экономическое пространство. (Например, производство легковых автомобилей, компьютеров и т.д.)

3) Таможенные барьеры.

В условиях, когда многие государства ограничивают импорт товаров  путем установления высоких таможенных пошлин на ввозимые товары, экспорт  капитала является одним из способов обойти эти барьеры. Строительство  предприятий за границей и продажа  там производимой продукции дает экспортерам капитала такую возможность.

4) Экология.

Сегодня многие экономически развитые страны уделяют большое внимание экологической обстановке в своей стране. Поэтому государства (фирмы) строят за границей экологически вредные предприятия, ввозя в собственную страну готовую продукцию, изготовленную на этих предприятиях (медицинские препараты, химическая промышленность и т.п.). Это существенно снижает расходы на охрану окружающей среды или они отсутствуют вовсе.

5) Политика.

Вывоз капитала в виде государственных  займов часто преследует не экономические, а политически цели. Поэтому государственный  капитал может вывозиться и в  страны с высокой степенью инвестиционного  риска. Кроме того, изменение политической ситуации в стране может сильно влиять и на ввоз капитала, так как иностранный инвестор очень чутко реагирует на все изменения политической ситуации в стране, в которую он вносит свой капитал.

3. Миграция капитала в современном мире. Влияние миграции капитала на экономику России.

1. Международная миграция капитала в мире на сегодняшний день.

В последние два десятилетия  отмечается опережающий рост инвестиций в сферу услуг по сравнению  с инвестициями не только в добывающую, но и в обрабатывающую промышленность.

Отличительными чертами  современной миграции капиталов  являются:

Повышение роли государства в вывозе капитала.

В ведущих капиталистических  странах государство не только содействует  вывозу капитала, но и непосредственно  выступает экспортером финансовых ресурсов. Вывоз государственного капитала направляется преимущественно в развивающиеся страны и осуществляется, главным образом в виде льготных кредитов и даров, получивших название "официальная помощь развитию". Ее основная цель – обеспечение долгосрочных экономических и политических интересов капиталистических государств в развивающихся странах. Также ярким примером, на фоне затянувшихся последствий современного кризиса, может служить программа помощи Евросоюза странам, оказавшимся в тяжелом долговом и бюджетном кризисе.

Усиление  конкуренции на мировом рынке  капиталов.

За привлечение инвестиций на мировом рынке капиталов идет острая борьба. Из присутствующих на мировом рынке прямых инвестиций, примерно 20% экспортируемых капиталов ввозится в США, примерно 40% - в Западную Европу, в развивающиеся страны идет лишь 25%.⁷

Увеличение  доли прямых заграничных инвестиций.

Если накануне 1-й мировой  войны к прямым инвестициям относилось около 1/10 капиталовложений, то в 1990гг. в США на них приходилось 1/5 всех инвестиций. Побудительными мотивами для таких капиталовложений являются получение доступа к новейшей технологии, приближение производства к рынкам сбыта, экономия на налоговых платежах и т.п.

Рост роли транснациональных компаний как  основного субъекта мирового рынка  иностранных инвестиций.

По данным ООН, количество ТНК в мире на начало 2002 г. составило 65 тыс. и 319 тыс. филиалов. ТНК производят 34% от ВНП стран с рыночной экономикой, иностранные инвестиции ТНК оцениваются  в более 4,1 трлн.долл.;

 Сдвиг  в отраслевой структуре иностранных  инвестиций.

Отмечается перемещение инвестиций от обрабатывающей промышленности и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг (более 63%).

2. Ввоз и вывоз капитала в России. Влияние миграции капитала на экономику России.

Россия активно участвует как в инвестировании в зарубежные страны, так и в привлечении инвестиций в свою экономику. Российские компании инвестируют свои средства в основном в США, Кипр, Германию, Литву, Швейцарию, Китай и Белоруссию⁸. В Россию же наибольшие инвестиции в 2010 г. вложили компании Великобритании, Германии, Франции, Кипра, Люксембурга, Нидерландов и Японии⁹.

Чистый отток капитала из России в 2010г., по оценке Центрального банка РФ, составил 38,3 млрд. долл., что на 32,7% меньше показателя за 2009г. (56,9 млрд. долл.). В IV квартале 2010г. чистый вывоз капитала частным сектором из РФ, по оценке ЦБ, составил 22,7 млрд. долл., что в 6 раз больше оттока капитала в III квартале 2010г.

Чистый ввоз капитала банковским сектором в РФ в 2010г. составил 11,4 млрд. долл., тогда как чистый вывоз капитала прочими секторами составил 49,7 млрд. долл. Наиболее привлекательными и финансируемыми отраслями в России являются добыча полезных ископаемых, оптовая и розничная торговля, операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг, а также обрабатывающие производства.

Некоторое время назад в России была отчетливо видна проблема отсутствия иностранных инвестиций в экономику страны. На вопрос: "Почему в Россию не идут инвестиции?" отвечали: "Из-за высокой инфляции, экономической и политической нестабильности в стране". Сейчас эти проблемы в России в основном решены. Однако не многие инвесторы решаются на вложение своего капитала в предприятия на территории РФ. Причина крайне проста. Они боятся вложений в российские предприятия, опасаясь нарушений своих прав, в том числе менеджментом предприятий. Это связано с неадекватным и постоянно меняющимся налоговым законодательством, слабым обеспечением прав собственности и прав кредиторов, действиями таможенных органов, неразвитым банковским сектором, российской системой бухучета и коррупцией. Однако многие на сегодняшний день инвестиционной деятельностью в России занимаются многие иностранные компании.

В июне 2010 года в докладе  британской аудиторской компании Ernst & Young отмечалось, что в 2009 году Россия вошла в первую 5-ку стран по количеству привлечённых новых инвестиционных проектов¹⁰. Согласно докладу, наблюдается рост интереса крупных и средних европейских компаний к российскому рынку.¹¹

Сейчас, да и раньше, идет много рассуждений на тему оттока больших капиталов (“бегства” капитала) из России. Если проанализировать большинство  рассуждений на эту тему, то получится, что капитал бежит, также как и в случает с иностранными инвестициями, от плохого инвестиционного климата к хорошему. Инвестиционный климат - ситуация в стране с точки зрения иностранных предпринимателей, вкладывающих в ее экономику свой капитал. При оценке инвестиционного климата учитываются: социально-политическая, внутриэкономическая, внешнеэкономическая ситуация в стране и перспективы их развития.

Процесс оттока капитала из России активизировался с 1990 г. Для того, чтобы представить, какие потери в результате этого процесса несет Россия, можно привести такие цифры: ежегодная утечка капитала оценивается в 12-24 млрд. долл. (по некоторым оценкам до 50 млрд. долл.). Для сравнения: весь экспорт нефтепродуктов за 2009 г. составил 29,3 млрд. долл.

Вот о чем еще следует  упомянуть, затронув тему “бегства”  капитала. Многие владельцы крупных состояний в России зная в легальном его происхождении, единственный для себя выходом видят вывоз капитала за рубеж. Другие не стремятся или неспособны зарабатывать деньги легально, распоряжаться капиталом эффективно - это сложнее, чем получать не облагаемую налогами прибыль через оффшоры. И такие граждане и предприятия будут заниматься неофициальным вывозом капитала при любом инвестиционном климате. Социально-психологический ряд предпосылок усиленного оттока капитала из России следует дополнить и чрезвычайно короткой “кредитной историей” обновленной России. Тем более что в этой истории имел место дефолт. Исправить этот недостаток, к сожалению, сможет лишь время.

Усиление оттока капитала из РФ началось осенью 2010г. - если за I полугодие 2010г. чистый отток капитала составлял 10,2 млрд. долл., то за январь-октябрь 2010г. - уже примерно 21 млрд. долл., из которых 8 млрд. долл. приходились на два первых осенних месяца. Усиление оттока капитала из РФ в сентябре-октябре минувшего года можно объяснить увеличением иностранных активов нефинансовыми организациями. В соответствии с проектом основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2011г. и период 2012-2013гг., одобренным правительством РФ в сентябре 2010г., чистый отток частного капитала из РФ в 2010г. должен был составить 8,7 млрд. долл. ЦБ РФ позднее прогнозировал, что отток капитала по итогам года может составить 22 млрд. долл.

В следующем году приток капитала может полностью покрыть  отток, считает вице-премьер и  министр финансов страны Алексей Кудрин. По его словам, в результате по итогам 2011г. в России может быть зафиксировано нулевое сальдо движения капитала.

В настоящее время в  России формируется привлекательный  для инвестиций инновационный центр «Ско́лково» — планируемый к созданию близ Москвы ультрасовременный научно-технологический комплекс по разработке и коммерциализации новых технологий. Уже сейчас американский фонд частных инвестиций Siguler Guff намерен инвестировать 250 миллионов долларов в инновационный центр в Сколково, а также «Майкрософт» откроет здесь свой центр разработки, будет проводить исследования вместе с российскими научными институтами.