МИНИСТЕРСТВО
ОБРАЗОВАНИЯ и науки РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ
ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО
ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
ТЮМЕНСКИЙ
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ФИЛИАЛ
В Г.СУРГУТЕ
Курсовая
работа
По
предмету: «Деньги, Кредит, Банки»
На
тему: «Мировая валютная система: эволюция,
современное состояние, перспективы развития»
Проверил: Смирнова Г.И.
Сургут
2011
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………..….….3
ГЛАВА 1.Мировая
валютная система и этапы ее развития……….………….4
1.1 Особенности эпохи золотого
стандарта ………………………........4
1.2 Характеристика Бреттон-Вудской
системы………………………...5
1.3 Структура Ямайской валютной
системы...………………………...7
ГЛАВА 2. Современное
состояние мирового рынка валюты…..……….…...10
2.1 Государственное регулирование
валютного курса……..…………10
2.2 Специфика российского валютного
рынка……….………………..13
ГЛАВА 3. Перспективы
развития мировой валютной системы………….....16
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….21
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ
ЛИТЕРАТУРЫ ……………………………...23
Введение
Актуальность данной курсовой
заключается во влиянии мировой
валютной системы на многочисленные
аспекты деятельности страны
и мира в целом.
Под влиянием
многих факторов функционирование международных
валютно-кредитных и финансовых отношений
усложнилось и характеризуется частыми
изменениями. Поэтому изучение мирового
опыта представляет большую важность
и большой интерес для складывающейся
в России и других странах СНГ рыночной
экономики. Постепенная интеграция России
в мировое сообщество, вступление в Международный
валютный фонд (МВФ) и группу Международного
банка реконструкции и развития (МБРР)
требуют знания общепринятого цивилизованного
кодекса поведения на мировых рынках валют,
кредитов, ценных бумаг, золота.
Целью моей работы является
проследить источники возникновения
МВС, современное состояние, а
также перспективы развития, в
частности в связи с введением
«евро».
Среди задач данной курсовой работы
выделим основные:
- рассмотрение этапов развития
мировой валютной системы;
-изучение современного состояния
мирового рынка валют, а также
специфики российской валютной
системы;
- анализ перспектив развития
мировой валютной системы.
Для решения поставленных задач
в области изучения мировой
валютной систем необходимо:
-получить понятие по всем этапам
эволюции мирового рынка валют;
-изучить этапы развития валютной
системы от эпохи золотого
стандарта до Бреттон-Вудской системы;
-рассмотрение перспектив развития
мирового валютного рынка.
Под влиянием многих факторов
функционирование международных
валютно-кредитных и финансовых
отношений усложнилось и характеризуется
частыми изменениями. Поэтому изучение
мирового опыта представляет большую
важность и большой интерес для складывающейся
в России и других странах СНГ рыночной
экономики. Постепенная интеграция России
в мировое сообщество, вступление в Международный
валютный фонд (МВФ) и группу Международного
банка реконструкции и развития (МБРР)
требуют знания общепринятого цивилизованного
кодекса поведения на мировых рынках валют,
кредитов, ценных бумаг, золота.
ГЛАВА 1. Мировая
валютная система и этапы ее развития.
Мировая
валютная система - это совокупность
кредитно-денежных отношений, сложившихся
на основе интернационализации хозяйственной
жизни, международного разделения труда
и мирового рынка.
Если
говорить о эволюции мировой
валютной системы, то можно
выделить три основных направления
в этой области (Приложение №1, рис.1):
-эпоха
золотого стандарта;
-Бреттон-Вудская
система;
-Ямайская
валютная система.
Для начала,
рассмотрим особенности эпохи
золотого стандарта в структуре
эволюции мировой валютной системы.
1.1 Особенности эпохи золотого стандарта.
Первая мировая валютная система
стихийно сформировалась в 1816
году в Великобритании. Юридически
она была оформлена межгосударственным
соглашением на Парижской конференции
в 1867 году, которое признало золото
единственной формой мировых денег. Данная
организация системы денежного обращения
и международных расчетов предполагала
закрепление за золотом денежных функций
и официальное установление фиксированного
золотого паритета национальной денежной
единицы. Установленный золотой паритет
являлся и официальной ценой золота. Золотые
монеты находились в обращении и имели
силу законного платежного средства. Центральные
банки были обязаны обменивать бумажные
деньги на золото по номиналу. Был разрешен
свободный ввоз и вывоз золота в любом
виде. Валютные курсы стран фиксировались
на базе золотых паритетов национальных
денежных единиц и колебались лишь в узких
пределах “золотых точек”, которые определялись
расходами (в основном на транспортировку
и страхование), связанными с перемещением
золота между странами.
В условиях золотого стандарта
регулирование платежного баланса
осуществлялось в основном стихийно
путем переливов золота из
одних стран в другие через
частные каналы. Государство практически
не участвовало в процессе регулирования
международных расчетов, а официальные
золотые резервы были главным регулятором
несбалансированности платежного баланса.
После валютного хаоса, возникшего
в результате первой мировой
войны, был установлен золотодевизный
стандарт, основанный на золоте и ведущих
валютах, конвертируемых в золото. Платежные
средства в иностранной валюте, предназначенные
для международных расчетов, стали называться
девизами. Вторая мировая валютная система
была юридически оформлена межгосударственным
соглашением, достигнутым на Генуэзской
международной экономической конференции
в 1922 году. Ее основой явились золото и
девизы – иностранные валюты. После первой
мировой войны валютно-финансовый центр
переместился из Западной Европы в США.
Это было обусловлено следующим. Значительно
возрос валютно-экономический потенциал
США, увеличился экспорт капитала. В 1924
году произошло перераспределение официальных
золотых резервов: 46% золотых запасов капиталистических
стран сосредоточились в США. США развернули
борьбу за гегемонию доллара, однако статус
резервной валюты он получил лишь после
второй мировой войны.
Достигнутая валютная стабилизация
была взорвана мировым кризисом
30-х годов.
Система золотого стандарта соответствовала
условиям рынка свободной конкуренции.
Функционирование механизма международных
денежных расчетов, базировавшегося на
золотом стандарте, имело большое значение
для расширения международных экономических
связей, образования единого мирового
хозяйства. Вместе с тем денежно-валютная
система золотого стандарта стала противодействовать
концентрации и централизации капитала,
создавать помехи практике ценообразования,
препятствовать покрытию резко возросших
внутренних и внешних государственных
расходов путем эмиссии бумажных средств,
наконец, затруднять международную торговлю
и вывоз капитала за границу.
Я считаю, что объективная основа
для ликвидации системы золотой
стандарт была подготовлена развитием
международного движения капитала
и эволюцией внутреннего платежного
механизма, в котором кредит и безналичные
деньги заняли господствующие место. Требовалось
постоянное увеличение резервов в соответствии
с потребностями расширения экономических
и соответственно платежных отношений
в условиях роста мировой экономики и
поддержание оптимального соотношения
между золотыми и валютными резервами,
с тем, чтобы цена на золото была равновесной.
Так же недостатками золотого стандарта
была невозможность проводить независимую
денежно-кредитную политику, направленную
на решение внутренних проблем страны.
Далее перейдем к рассмотрению
характеристики Бреттон-Вудской
системы в эволюции мирового
рынка валюты.
1.2 Характеристика Бреттон-Вудской
системы.
Разработка проекта новой мировой
валютной системы началась еще
в апреле 1942 года, так как страны
опасались потрясений, подобных валютному
кризису первой мировой войны в 30-х годах.
На международной конференции, состоявшейся
в 1944 году в Бреттон-Вудсе (США), были согласованы
основные принципы нового международного
валютно-финансового устройства, ставшего
известным как Бреттон-Вудская система.
Эти принципы были кодифицированы в принятых
на Бреттон-Вудской конференции “Статьях
Соглашения”, уставе Международного валютного
фонда (МВФ). Основные характерные черты
Бреттон-Вудской валютной системы состояли
в том: золото сохранило свою монополию
на осуществление окончательных денежных
расчетов между странами, то есть на исполнение
функции всеобщего платежного средства;
однако масштабы использования золота
для фактического обслуживания международного
обращения и его регулирующая роль в этой
сфере существенно уменьшилась. Наряду
с золотом в качестве международных кредитных
средств платежа, орудий расчета по платежным
балансам и резервных валют в мировом
обороте широко использовались две национальные
бумажные денежные единицы – американский
доллар и английский фунт стерлингов (в
значительно меньшем объеме). Резервные
валюты могли обмениваться на золото.
Так, Казначейство США продолжало разменивать
доллар на золото иностранным центральным
банкам по официальной цене, установленной
в 1934 году, составлявшей 35 долларов за
одну тройскую унцию, равную 31,1035г. Обе
валюты могли обмениваться на частном,
в первую очередь, Лондонском рынке золота
центральными банками, правительственными
учреждениями.
Курсовое соотношение валют и их конвертируемость
стали осуществляться на основе фиксированных
валютных паритетов, выраженных в долларах.
Рыночные курсы валют не должны были откланяться
вверх или вниз от фиксированных официальных
долларовых паритетов этих валют более
чем на 1%, то есть все капиталистические
валюты жестко “привязывались” к доллару.
Девальвация свыше 10% допускалась лишь
с разрешения фонда. Национальные валюты
использовались для текущих операций,
а во многих случаях и для капитальных.
Национальные валюты свободно обменивались
на частных валютных рынках на доллары
и одна на другую по курсам. На базе свободной
обратимости валют в области текущих операций
производились многосторонние расчеты
между странами.
В то же время впервые в
истории созданы международные валютно-кредитные
организации такие как, Международный
валютный фонд (МВФ) и Международный банк
реконструкции и развития (МБРР). Межгосударственное
регулирование валютных связей, согласование
валютной политики осуществлялось через
МВФ.
И так, под давлением США в рамках Бреттон-Вудской
системы утвердился долларовый стандарт
– мировая валютная система, основанная
на господстве доллара. Доллар – единственная
валюта, конвертируемая в золото, стала
базой валютных паритетов, преобладающим
средством международных расчетов, валютой
интервенции и резервных активов. Такое
положение доллара обусловило экономическое
превосходство США и ослабило их конкурентов.
Опорой господства доллара служила острая
нехватка долларов, вызываемая дефицитом
платежного баланса, особенно по расчетам
с США, и недостатком золотовалютных резервов.
Кризис Бреттон-Вудской системы
достиг кульминации весной и
летом 1971 года, когда в его эпицентре
оказалась главная резервная
валюта. Кризис доллара совпал
с длительной депрессией в США после
экономического кризиса 1969-1970 гг. Кризис
американской валютной системы выразился
в массовой продаже ее за золото и за устойчивые
валюты, а так же в падении курса доллара.
Самой стабильной оказалась валютная
зона французского франка, которая существует
и по настоящее время, объединяя ряд стран
Центральной Африки.
Поиски выхода из кризиса завершились
компромиссным Вашингтонским соглашением
“группы десяти” 18 декабря 1971
года. Была достигнута договоренность
по следующим пунктам: девальвация
доллара на 7,89% и повышение официальной
цены доллара на 8,57% до 38 дол. за унцию;
расширение пределов колебания валютных
курсов с +/- 1% до +/- 2,25% от их паритетов и
установление центральных курсов вместо
валютных паритетов; отмена 10%-й таможенной
пошлины США.
Вашингтонское соглашение временно
сгладило противоречия, но не
уничтожило их. В феврале-марте
1973 года валютный кризис вновь
обрушился на доллар, и цена
за унцию упала до 42,22%.
Можно сделать вывод, что развалом
второй мировой валютной системы послужил
недостаток резервных средств (долларов,
фунтов стерлингов, золота), который вел
к торможению мировой торговли, в то же
время избыток привел к дестабилизации
системы фиксированных валютных курсов.
Перейдем к изучению последнего
этапа развития мировой валютной системы,
а именно к Ямайской валютной системе.
1.3 Структура Ямайской валютной
системы.
Кризис Бреттон-Вудской валютной
системы породил обилие проектов
валютной реформы. Соглашение
стран – членов МВФ в Кингстоне
(январь 1976 г.) было названо – Ямайское
соглашение. Это соглашение, известное
под образным названием “коктейль из
ямайского рома”, определило контуры
новой международной валютной системы.
Основой этой системы являются
плавающие обменные курсы и многовалютный
стандарт. Переход к гибким обменным курсам
предполагал достижение трех основных
целей:
-выравнивание темпов инфляции
в различных странах;
-уравновешивание платежных балансов;
-расширение возможностей для
проведения независимой внутренней
денежной политики отдельными центральными
банками.
Новизна и особенность Ямайской
валютной системы состояли в
следующем: введен стандарт СДР
или специальные права заимствования
(“special drawing rights”), то есть “это
международный резервный актив, эмиссия
которого осуществляется МВФ и распределяется
между странами-членами пропорционально
их квотам в МВФ. СДР не имеют материально-вещественной
формы существования и фигурируют лишь
в виде бухгалтерской записи на счетах
центральных банков, а также на специальном
счете МВФ”. СДР был введен вместо золотодевизного
стандарта. Отменена официальная валютная
цена золота, а также заявлено о недопустимости
установления государственного или межгосударственного
контроля над мировыми рынками золота
с целью искусственного замораживания
его цены. Одновременно были приняты и
решения, касающиеся использования золота,
которое находилось в распоряжении МВФ.
Одну шестую часть золотого запаса (а это
составляло 25 млн. тройский унций, или
777,6 т.) МВФ возвратил старым членам в обмен
на их национальные валюты по существовавшей
до Ямайского соглашения официальной
цене (35 ед. СДР за одну унцию) пропорционально
их квотам в капитале Фонда. Такое же количество
золото было продано в течение четырех
лет, начиная с июня 1976 года по май 1980, на
свободном рынке путем регулярно проводившихся
открытых аукционов.
Таким образом, центральные банки
получили возможность свободно
покупать золото на частном
рынке по складывающимся там
ценам и совершать сделки в
золоте между собой на базе его рыночной
стоимости. Так же было упразднено существовавшее
до того времени обязательство стран-участниц
МВФ делать взнос в капитал Фонда в золоте.
Было ликвидировано право МВФ требовать
от стран-участниц золото в счет их взносов
в капитал Фонда или при осуществлении
каких-либо операций с этими странами.
Одним из основных принципов
Ямайской валютной системы была
юридически завершенная демонетаризация
золота. Была отменена официальная
цена на золото, были отменены
золотые паритеты, прекращен размен
долларов на золото.
Ямайское соглашение окончательно
упразднило золотые паритеты
национальных валют, равно как
и единицы СДР. Поэтому оно
рассматривалось на Западе как
официальная демонетизация золота,
лишение его всяких денежных
функций в сфере международного оборота.
Было положено начало фактического вытеснению
желтого металла из системы международных
валютных отношений.
Интернационализация системы международных
ликвидных активов, формирование
коллективной валютной единицы
призваны оказывать стабилизирующее воздействие
на мировую экономику, смягчать последствия
нарушений равновесия платежных балансов,
служить своего рода заслоном на пути
перенесения возмущений, вызываемых такого
рода нарушениями, на внутреннюю экономику
страны.
В соответствии с этим положением
устава МВФ, относящиеся к механизму
СДР, были внесены определенные
изменения.
Привязка стоимости СДР к золоту
прекращает свое существование.
Странам-участницам предоставляется
возможность вступать по взаимному
согласию в сделки друг с другом с использованием
СДР без предварительного принятия Фондом
какого-либо общего или специального решения
по данному вопросу.
МВФ может разрешать странам-участницам
производить между собой операции
по использованию СДР. В мае 1979 года
директорат МВФ принял резолюцию, предоставившую
странам-участницам право осуществлять
различные операции, такие как, погашение
любого договорного обязательства без
перевода валюты, в которой произведена
сделка, предоставление кредитом в СДР,
использование их в качестве залога при
получении займов и т.п.
Ямайская валютная реформа не
обеспечила валютной стабилизации.
Кредитные возможности МВФ, несмотря
на увеличение кредитов, остались
скромными по сравнению с огромными
международно-финансовыми потоками и
дефицитом платежных балансов.
На фоне многочисленных проблем,
связанных с колебанием валютных
курсов, особый интерес в мире
вызывает опыт функционирования
зоны стабильных валютных курсов
в Европе, который позволяет входящим
в эту валютную группировку странам
устойчиво развиваться, невзирая на проблемы,
возникающие в мировой валютной системе.
Рассмотрев данные первой главы,
сделаем основные выводы:
- мировая
валютная система представляет
собой совокупность кредитно-денежных
отношений, сложившихся на основе интернационализации
хозяйственной жизни, международного
разделения труда и мирового рынка;
- объективная основа для ликвидации
системы золотой стандарт была
подготовлена развитием международного
движения капитала и эволюцией внутреннего
платежного механизма, в котором кредит
и безналичные деньги заняли господствующие
место;
- недостатками золотого стандарта
была невозможность проводить
независимую денежно-кредитную политику,
направленную на решение внутренних
проблем страны;
- развалом второй мировой валютной
системы послужил недостаток
резервных средств (долларов, фунтов
стерлингов, золота), который вел
к торможению мировой торговли,
в то же время избыток привел
к дестабилизации системы фиксированных
валютных курсов;
- на фоне многочисленных проблем,
связанных с колебанием валютных
курсов, особый интерес в мире
вызывает опыт функционирования
зоны стабильных валютных курсов
в Европе, который позволяет входящим
в эту валютную группировку
странам устойчиво развиваться, невзирая
на проблемы, возникающие в мировой валютной
системе;
-ямайское соглашение окончательно
упразднило золотые паритеты
национальных валют, равно как
и единицы СДР. Поэтому оно
рассматривалось на Западе как
официальная демонетизация золота,
лишение его всяких денежных функций в
сфере международного оборота.
После изучения эволюции мировой
валютной системы, рассмотрим
особенности современного состояния
мирового рынка валюты.
ГЛАВА 2. Современное
состояние мирового рынка валюты.
В настоящее время лишь немногие
страны не используют преимущества
международного разделения труда,
специализации и кооперации. Возрастающая
интернационализация производства
заставляет экономических субъектов
(предприятия, банки, правительства
и физических лиц) активно выходить на
мировой рынок.
Говоря о современном состоянии
мирового рынка валюты невозможно
не коснуться темы государственного
регулирования валютного курса.
2.1 Государственное регулирование
валютного курса.
Действия правительства, влияющие на валютный
курс, принято делить на меры «косвенного»
и «прямого» регулирования.
Косвенное воздействие на валютный
курс оказывают все инструменты
денежно-кредитной и финансовой
политики Центрального банка
(ЦБ) страны. Если, например, ЦБ осуществляет
мероприятия, направленные на снижение
инфляции в национальной экономике, то
это непременно скажется на обменном курсе
национальной валюты: при снижении инфляции
(и прочих равных условиях) обменный курс
стабилизируется. Таким образом, снижая
инфляцию, ЦБ оказывает косвенное влияние
на обменный курс.
Однако более быстрый и ощутимый
эффект дают меры прямого регулирования
валютного курса. К ним, прежде
всего, относятся: политика учетной
ставки ЦБ и валютные интервенции
на внешних валютных рынках. Повышая учетную
ставку, (т.е. процент, который ЦБ взимает
с коммерческих банков за предоставление
им кредита), ЦБ прямо воздействует на
обменный курс национальной валюты в сторону
его повышения. Ведь при высоком проценте
коммерческие банки берут меньше кредитов
и меньше покупают иностранной валюты
на внешних валютных рынках. А снижение
спроса на валюту ведет к повышению обменного
курса национальной валюты.
Проводя валютную интервенцию,
ЦБ продает (или покупает) валюту
своей страны на внешних валютных рынках:
продажа способствует снижению обменного
курса, а покупка – повышению. Подобные
меры прямого регулирования Федеральная
резервная система (Центробанк США) активно
применяла для преодоления падения курса
доллара в конце70-х – начале 80-х годов.
План поддержки доллара включал повышение
банковской учетной ставки и широкомасштабную
валютную интервенцию. Реализация этого
плана позволила сначала приостановить
падение курса доллара, а в 80-х гг. курс
стал даже расти, достигнув максимальной
величины в 1985 г. Стоит отметить, что такое
повышение курса доллара оказалось возможным
только в условиях жесткой денежно-кредитной
политики, которую последовательно проводило
правительство. Главным направлением
этой политики явилось всемерное сокращение
государственных расходов.
Еще одним прямым методом регулирования
валютного курса является «девальвация»
(или ревальвация) национальной
валюты. Девальвация направлена
на снижение курса своей валюты,
а ревальвация – на его повышение
(до отмены золотого стандарта, девальвация
означала официальное снижение золотого
содержания валюты, ревальвация – повышение).
В наше время девальвация осуществляется
путем снижения курса национальной валюты
по отношению к валютам других стран, о
котором объявляет законодательный орган
страны. Ревальвация также осуществляется
как законодательное повышение валютного
курса. Влияние этих мер на разные сферы
экономики весьма противоречиво. Ожидается,
что курсовая динамика по отношению
к доллару в 2010 г. будет выглядеть следующим
образом: 28 руб./$ в I квартале; 26,7 во II и
III кварталах и 26,6 в IV квартале. При этом
курс доллара к евро ожидается на уровне
1,45 в I квартале; 1,38 во II квартале; 1,34 в III
квартале и 1,3 в IV квартале(Приложение
1, рис.2).
Как во всех сферах мировых экономических
отношений, в сфере валютного регулирования,
государство вынуждено маневрировать
между либерализмом (полной экономической
свободой) и разного рода ограничениями.
Полной свободы в сфере валютных отношений
нет нигде. Государство, например, может
запретить национальным экспортерам продавать
вырученную валюту на рынке и обязать
сдавать в обмен на национальную по официальному
курсу. Таким образом, государство формирует
свои валютные резервы, которые затем
использует для оплаты международных
обязательств, для валютных интервенций,
хранит в резерве, и т. д. Валютные ограничения
определяют степень себестоимости (конвертируемости)
валют.
Режим или порядок конвертируемости
(обратимости) национальной валюты
очень важен. Он определяет условия
включения национальной экономики в мировую,
возможности использования преимуществ
международного разделения, труда, перемещения
капиталов в страну и из страны. Режим
обратимости определяет три разновидности
валют: «свободно конвертируемую валюту»
(СКВ), «частично конвертируемую» и «неконвертируемую»
Частично конвертируемая валюта
обладает признаком внутренней
и внешней обратимости. Внутренняя
обратимость означает, что граждане
и юридические лица данной
страны могут без ограничений
покупать иностранную валюту по действующему
курсу, осуществлять в этой валюте расчеты
с зарубежными партнерами. При внешней
обратимости свободный обмен любых валют
на национальную валюту действует только
в отношении иностранных граждан и юридических
лиц.
