Мировая валютно-финансовая система. 2

     Введение

Мировая валютно-финансовая система находится в состоянии  постоянной эволюции и оказывает  огромное влияние на развитие как  мировой экономики в целом, так  и национальных экономик в частности. В тоже время мировой финансово-экономический кризис обозначил несовершенство мировой финансовой системы, коренным образом затронул все национальные экономики, включая и российскую. В этих условиях усиливаются процессы уплотнения жизненного цикла валютных систем, модификации моделей валютной политики и регулирования валютных курсов. Валютный курс превращается в глобальный инструмент управления экономическими процессами, включая и инфляцию.

Следует также отметить, что в последние годы особенно усилилась степень зависимости Российской экономики от конъюнктуры мировых рынков. Большая часть доходов бюджета страны так же зависит от этого конъюнктурного показателя. Сырьевая направленность экономики делает зависимость России от конъюнктурных показателей еще сильней. В таких условиях грамотное управление валютным курсом становиться наиболее важной задачей Банка России . Все выше сказанное обуславливает актуальность изучения данной темы.

Целью работы  является исследование формирования и функционирования международной валютной системы.

Для достижения цели ставим перед собой следующие задачи:

- дать определение  понятию валютная система;

- изучить виды валютных  систем и их эволюцию;

- рассмотреть валютную  политику РФ и перспективы  ее развития.

1. Международная  валютная система: основные понятия, этапы становления

1. Валютные отношения как основной элемент валютной системы

Валютная система –  это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы).

Валютные отношения  представляют собой разновидность  денежных отношений, возникающих при  функционировании денег в международном  обороте. Деньги, обслуживающие международные  отношения, называются валютой. Валютная система представляет собой совокупность двух основных элементов – валютного механизма и валютных отношений.

Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты, представляющие их на национальном и  международном уровнях.

Валютные отношения  представляют собой разновидность денежных отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте[9, c.123].

Рассмотрим характеристики элементов валютной системы.

Основной элемент любой  валютной системы – международные  платежные средства, выполняющие в рамках данной системы роль мировых денег. В условиях господства неразменных кредитных отношений роль мировых денег берут на себя резервные валюты – полностью конвертируемые валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты.

Валюта — денежная единица отдельной страны или  группы стран, выполняющая функции  масштаба цен, средства обращения и  платежа во внешнеэкономических  связях. Существует три вида валют:

1) национальная валюта — это денежная единица, имеющая хождение в данной стране (доллар США, японская иена, венгерский форинт и т. д.) и или иной ее тип (золотая, серебряная, бумажная);

2) иностранная валюта  — это денежные знаки иностранных  государств, а также кредитные  и платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах и используемые в международных расчетах.

3) международная (региональная) денежная расчетная единица и  платежное средство, которое используется  как в рамках определенной  интеграционной группировки (ЕВРО), так и повсеместно в мировом финансовом обороте (СДР).

 Резервная валюта — это  валюта с помощью, которой образуют  золото-валютные резервы стран[6, c.342].

Следующий элемент валютной системы - степень конвертируемости валют. Конвертируемость представляет собой характеристику экономики определенного типа, которая в принципе не может быть создана разовым правительственным решением. Степень конвертируемости валюты определяется состоянием и типом экономики. Элементом валютной системы является валютный паритет - соотношение между двумя валютами, установленное в законодательном порядке.

Фактически валюты ряда стран привязаны  к одной из ведущих капиталистических  валют или корзине валют. Валютный паритет служит основой валютного  курса, который также является элементом валютной системы. Различаются фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, и плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты.

1.2 Этапы эволюции  мировой валютной системы и  их характеристика 

В своем развитии МВС  прошла несколько этапов. Каждый этап отличается основными принципами функционирования системы, но имеет определенную преемственность  по отношению к предыдущему.

Выделяют следующие  этапы эволюции МВС:

- Парижская валютная  система (с 1867 г. по 20-е гг. XX в.).

- Генуэзская валютная  система (с 1922 г. по 30-е гг.).

- Бреттон-Вудская валютная  система (с 1944 г. по 1976 г.).

- Ямайская валютная  система (с 1976 по 1978 гг. по настоящее  время).

Рассмотрим каждую систему  подробнее.

Начало золотого стандарта было положено Банком Англии в 1821 г. Юридически эта система была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. По месту оформления соглашения эта система называется также как Парижская валютная система.

Основные принципы золотомонетного  стандарта.Юридической основой валютной системы служило Парижское межгосударственное соглашение 1867 г. Ее основой являлся  золотомонетный стандарт.

Каждая валюта имела золотое содержание (в России — с 1895 г.). В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Находящиеся в обращении банкноты эмиссионных банков свободно обменивались на золотые монеты.

Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек (+/– 1% фиксированного валютного курса). Это объяснялось расходами на транспортировку и хранение золота[3, c.177].

Золотой стандарт играл  в известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов.

Генуэзская международная  экономическая конференция 1922 года закрепила переход к золотодевизному  стандарту, основанному на золоте и  ведущих валютах, которые конвертируются в золото. Появились «девизы» - платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов.

Золотодевизный стандарт или, как его еще называют, Генуэзская валютная система, функционировал на следующих  принципах:

1. Его основой являлись  золото и девизы - иностранные  валюты. В тот период денежные  системы 30 стран базировались  на золото-девизном стандарте. 

2. Сохранены золотые  паритеты. Конверсия валют в золото  стала осуществляться не только  непосредственно, но и косвенно, через иностранные валюты, что позволяло экономить золото государствам, обедневшим во время первой мировой войны.

3. Восстановлен режим  свободно колеблющихся валютных  курсов.

4. Валютное регулирование  осуществлялось в форме активной  валютной политики, международных конференций, совещаний.

Мировой кризис 1929—1931 гг. полностью разрушил данную систему. Кризис затронул и девизные валюты. В 1931 г. Великобритания была вынуждена  отменить золотой стандарт, а фунт стерлингов девальвировала. Середина и конец 30-х гг. были нестабильны для мировой валютной системы — многие страны девальвировали свои валюты. Кризисные потрясения в валютной сфере в период валютной депрессии 1929—1933 гг. наглядно показали, что мировая валютная система нуждается в реформировании.

Валютный блок - группировка  стран, зависимых в экономическом, валютном и финансовом отношениях от возглавляющей его державы, которая  диктует им единую политику в области  международных экономических отношений  и использует их как привилегированный рынок сбыта, источник дешевого сырья, выгодную сферу приложения капитала.

Цель валютных блоков - укрепление конкурентных позиций страны-лидера на международной арене, особенно в  моменты экономических кризисов.

Для валютного блока характерны следующие черты: курс зависимых валют прикреплен к валюте страны, возглавляющей группировку; международные расчеты входящих в блок стран осуществляются в валюте страны-гегемона; их валютные резервы хранятся в стране-гегемоне; обеспечением зависимых валют служат казначейские векселя и облигации государственных займов страны-гегемона.

В это время образовались стерлинговый, долларовый и золотой валютный блоки. Во время второй мировой войны все валютные блоки распались. Вторая мировая война привела к кризису и распаду Генуэзской валютной системы, которая была заменена на Бреттон-Вудскую[11, c.277].

В основе Бреттон-Вудской системы  было прежде всего совместное регулирование  валютных курсов, фиксированных и  взаимосвязанных. Для управления системой был образован Международный  валютный фонд, первоначально состоявший из 44 стран. Каждый член организации определял золотое содержание своей валюты и на этой базе фиксировал курс в валютах других стран-участниц. Колебания курса допускались в пределах ±10 %. МВФ предоставлял краткосрочные кредиты для урегулирования платежных балансов.

Основные принципы Бреттон-Вудской  валютной системы:

Золото сохранило функцию мировых  денег. Одновременно использовались резервные  валюты — доллар США, английский фунт стерлингов.Чтобы закрепить за долларом статус главной резервной валюты, Казначейство США продолжало разменивать его на золото иностранным Центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене, установленной в 1934 г., исходя из золотого содержания своей валюты (35 доллара за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г).

Каждая национальная денежная единица  имела валютный паритет в золоте и долларах. В послевоенный период, когда формировались принципы Бреттон-Вудской валютной системы, Великобритания не имела достаточных золотых запасов, чтобы фунт стерлингов мог обмениваться в золото, и практически отказалась от его функции девизной валюты.

Восстановление национальных экономик западноевропейских стран, пострадавших во время Второй мировой войны, постепенно изменило расстановку сил в мировой экономике. Укрепление экономических позиций европейских стран и Японии снизило конкурентоспособность США на мировых рынках. Все больше стран стали выходить самостоятельно на мировые рынки. В 1971 г. впервые с 1933 г. торговый баланс США имел дефицит. Кризис доллара вынудил правительство США в 1971 г. ввести 10% таможенную пошлину на импорт и отменить обмен доллара на золото, чем нарушались соглашения с МВФ. В середине 60-х гг. фиксированные валютные курсы уже не отвечали интересам стран, и стали сдерживать развитие мировой торговли.

Таким образом, данная валютная система перестала соответствовать  потребностям мирового хозяйства. В  конце 60-х — начале 70-х гг. в  международной экономической системе  разразился новый кризис. В 1971 г. МВФ расширил допустимый предел отклонения курса валют от паритетного до +2,25%, а через год вся система фиксированных курсов рухнула.

Современный этап развития мировой валютной системы начинается с 1976 г., когда на совещании в Кингстоне (Ямайка) представители 20 стран достигли соглашения о реформировании мировой валютной системы. В 1978 г. Ямайские соглашения были ратифицированы большинством стран-членов МВФ. С этого момента вступают в силу принципы системы, которая получила название Ямайская валютная система.

Основой этой системы  являются плавающие обменные курсы  и много-валютный стандарт. Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей: выравнивание темпов инфляции в различных странах; уравновешивание платежных балансов; расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.

В соответствии с данной системой валютные отношения строятся на основании следующих принципов.

Юридически завершена  демонетизация золота: отменена его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото. По Ямайскому соглашению золото не должно служить мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов.

Центральным банкам разрешалось  продавать и покупать золото как  обычный товар по ценам «свободного» рынка[5, c.169]

Введен стандарт СДР (Special drawing rights — SDR, специальные права  заимствования) вместо золотодевизного  стандарта. СДР представляют собой  международные условные счетные  денежные единицы, которые могут  выступать как международные платежные и резервные средства. Эмиссию СДР осуществляет МВФ. Они используются для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ. В функции СДР входит: регулирование платежных балансов, пополнение официальных валютных резервов, соизмерение стоимости национальных валют.

Соглашение о создании этой новой международной валютной единицы подписано странами-членами  МВФ в 1967 г. Первое изменение Устава МВФ, связанное с выпуском СДР, вошло  в силу в 1969 г.

Резервными валютами официально признаны доллар США, марка  ФРГ, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, французский франк;

Установлен режим свободно плавающих валютных курсов, т.е. их формирование на мировом валютном рынке на основе спроса и предложения;

Поиски новых форм валютной интеграции привели к новому соглашению о создании Европейской  валютной системы, которая начала действовать  с марта 1979 года. Формирование ЕВС  было направлено на достижение валютной стабильности внутри системы в условиях перехода к Ямайской валютной системе и известной независимости от доллара.

Основу Европейской  валютной системы составили :

Создание механизма  валютных курсов.

Создание европейской  валютной – ЭКЮ. Экю представляла собой международную расчётную  единицу, определяемую на основе корзины валют стран-членов ЕЭС.

Образование Европейского фонда валютного сотрудничества, создаваемого за счёт взносов стран-участниц. Первоначально в ЕВС участвовали 8 государств: Германия, Франция, Нидерланды, Бельгия, Дания, Ирландия, Люксембург и Италия (последняя в 1992 году вышла из системы и вернулась обратно в 1996 году). Центральным элементом системы являлась европейская валютная единица (ЭКЮ), которая стала базой установления курсовых соотношений между валютами стран - членов ЕЭС, а также использовалась для расчётов между их центральными банками и как счётная единица в специализированных учреждениях и фондах ЕЭС. Поддержание согласованных курсов осуществлялось с помощью валютной интервенции центральных банков стран-участниц.Весь период существования Европейской валютной системы (EMS-1) до перехода к валютному союзу можно разделить на несколько этапов:

1)1979-1982. Период узкого  коридора колебаний валютных  курсов (± 2,25%). Симметричные действия  стран-участниц.

2)1982-1993. Ориентация на марку ФРГ, которая выполняла роль “якоря”.

3)1993-1999. Расширение коридора  валютных курсов до ± 15%.

4)с 1999 года. Переход  к валютному союзу (EMS-2). Введение  единой валюты евро.

Таким образом, процесс  развития мировой валютной системы  прошел ряд стадий - от использования золотого стандарта до образования отдельных валютных зон в системе взаимоотношений метрополия-колонии и политических союзов до параллельного использования золота и доллара в послевоенный период с последующим вытеснением металла из международного платежного оборота и его заменой американским долларом.

2. Валютная политика Российской Федерации и ее роль в достижении финансовой стабильности

2.1 Валютная  политика России на современном  этапе и ее эволюция

Можно выделить 5 основных этапов возникновения и развития современной российской валютной системы:

1) период децентрализации валютной системы страны (1987 – 1991 гг.);

2)период создания национальной валютной системы (1991 – 1995 гг.);

3) период действия валютного коридора (1995 – 1998 гг.);

4)период финансового кризиса и решения его последствий (1998 – 2001 гг.);

5) период либерализации валютной системы (с 2001г. до настоящего времени)[8, c.34].

Текущая валютная политика России базируется на: регулировании  валютного курса с помощью интервенций Банка России на валютном рынке;     норме обязательной продажи валютной выручки от экспорта товаров и услуг;     ограничения международного движения капитала, включая валютный контроль.

Мировой экономический  кризис 2008 г. привел к радикальным изменениям в международной финансовой системе. Индустриальные страны и трансформационные экономики принципиально изменили подходы к регулированию денежно-кредитной сферы. Эти изменения коснулись тех областей, которые оставались неизменными в течение многих лет. Формируются новые очаги рисков, которые учитываются для минимизации их последствий в будущем. Финансовый кризис 2008-2009 гг. показывает высокую степень финансовой глобализации, в систему которой закономерно вовлечена и экономика России. По оценкам, на преодоление этого кризиса правительство и Центральный банк РФ направило ресурсы в объеме 10-15% ВВП[10].

В 2011 году курсовая политика была направлена на сглаживание колебаний  курса рубля. Банк России продолжал  использовать в качестве операционного ориентира курсовой политики рублевую стоимость бивалютной корзины (сумма 0,45 евро и 0,55 доллара США).

В целом за январь-сентябрь 2011 года рубль укрепился к валютам  стран – основных торговых партнеров  России как в номинальном, так  и в реальном выражении.

2. Перспективы валютной политики на 2012-2014гг

Основной задачей курсовой политики на 2012 год и период 2013 – 2014 годов является последовательное сокращение прямого вмешательства  Банка России в курсообразование и создание условий для перехода к режиму плавающего валютного курса.

Формирование комплексной  валютной и денежной политики позволит: oбеспечить финансовую безопасность страны в среднесрочном периоде. Прогнозировать изменения сальдо текущего и платёжного баланса, оперативно реагировать на изменения ценовой конъюнктуры на мировых рынках соответствующими изменениями в валютном регулировании и денежной политике.  Устанавливать научно обоснованные уровни нормативов валютного регулирования (например, норматива обязательной продажи валютной выручки экспортёрами). Получить целевые ориентиры динамики золотовалютных резервов денежных властей и соответствующим образом строить политику на внутреннем валютном рынке.  Экономически точно оценивать величину утечки капитала и прогнозировать её динамику.    Привести динамику обменного курса национальной валюты в такое соотношение с динамикой инфляции, которое бы позволило финансовой системе гармонично развиваться, избегая накопления проблем, потенциально ведущих к валютному кризису.

 Банк России продолжит  политику, направленную на повышение гибкости курса рубля, что позволит подготовить участников рынка к переходу к плавающему курсу, облегчая процесс их адаптации к значительным колебаниям валютного курса, вызванным внешними шоками[7, c.28]

Заключение

 
         Валютная система – тот элемент в мировой экономике, малейшие сбои, в работе которого способны сегодня привести к экономическим и политическим потрясениям в развитии всех стран мира. Валютные отношения – это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.

Устойчивость и прогрессивное влияние международной системы на развитие мирового хозяйства обусловлено устойчивостью национальных валютных систем. Валютная система каждой страны есть отражение ее реальных экономических процессов. Темпы и эффективность экономического роста, национальный доход, совокупный спрос, государственный бюджет и другие внутриэкономические агрегатные показатели, несомненно, оказывают прямое влияние на валютную систему страны: платежный баланс, валютный курс, конвертируемость национальной валюты. Вместе с тем, будучи относительно самостоятельной и выполняя свои специфические функции, валютная система обладает мощной как созидательной, так и разрушительной силой.

          В заключение необходимо отметить, что по мере развития рыночных реформ интеграция российской экономики в систему мирового хозяйства становится все более глубокой и многогранной. В последнее время стало очевидным, что в отличие от прошлых лет оказывать значимое влияние на динамику макроэкономических показателей страны стали не только изменения конъюнктуры на мировых товарных рынках, но и ряд других факторов. В тоже время позиции Российской Федерации в системе мирохозяйственных связей не соответствуют ее экономическому потенциалу и политическому влиянию. Это предполагает концентрацию усилий по многим направлениям экономической политики.

Список использованной литературы

1. Антропов Д. Валютная политика — элемент экономической безопасности. // Обозреватель 2012. - № 7. – С.34-40.
2. Буторина О. Закономерности валютно-финансовой интеграции: мировой опыт и СНГ. «Деньги и кредит», 2011 г.- № 8, -С.42.-46
3. Государственное регулирование рыночной экономики. / Под ред. проф. Кушлина В.И. и проф. Волгина Н.А. - М.: ОАО "НПО "Экономика", 2005.- 561с
4. Государственное регулирование экономики: Учебное пособие./под ред. Соколовой М. – М.: Дело, 2008. -451с
5. Курс экономической теории: учебное пособие/ под. Редакцией проф. А.В. Сидоровича; МГУ- 2-е издание. – М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2001.-601с
6. Кэмпбелл Р. Макконелл К.Р., Стэнли Л. Брю. Экономикс, 13-е издание. – М.: ИНФРА-М, 2003
7. Маневич В. Е. Об «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2012-14 год» // Бизнес и банки, 2011,- № 7.-С.26-45
8. Наговицин А.Г. Особенности развития валютного рынка в России. // Финансовый бизнес. 2011. - № 3.-С.34-38
9. Нуреев Р.М. Деньги, банки и денежно-кредитная политика. М.: Финанстатинформ, 2008. -543с.
10. Официальный сайт Банка России – [Электронный ресурс] – режим доступа - www.cbr.ru
11. Пренко Е. Валютный рынок и валютное регулирование. М.: Инфра-М, 2006. -457С.