Мировая валютно-финансовая система. 3

Оглавление

Введение…………………………………………………………………….…3

 Глава 1. Мировая валютно-финансовая  система…………………………...5

1. Основные определения мировой валютно-финансовой

Системы………………………………………………………...5

2. Основные элементы национальной и мировой

валютно-финансовой системы………………………………..7

3. Валюта  и валютные курсы…………………………………....9

 Глава 2. Этапы эволюции мировой  валютной  системы……………...…..14

2.1.   “Золотой стандарт” или Парижская валютная система……...14

2.2.    Бреттонвудская валютная система………………………...….16

2.3.    Ямайская валютная система…………………………………..18

2.4.    Европейская валютная система……………………………….19

 Глава 3. Современное состояние  международной валютно-финансовой   системы……………………………………………………………..23

3.1.    Современный мировой финансово-экономический кризис...23

3.2.    Пути выхода из кризиса и прогнозы развития финансового    кризиса……………………………………………………….…30

Заключение…………………………………………………………………..33

Список использованных источников……………………………………....35

Введение

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения – это составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь.  Движение всех товаров и факторов производства между различными странами, функционирование мирового рынка и движение капиталов опосредуется валютно-финансовыми отношениями; именно познание международной  валютно-финансовой системы открывает большие возможности для изучения мировой экономики. Валютно-финансовая система лежит в  основе функционирования международной экономики. Она представляет собой форму организации валютно-финансовых отношений между экономическими субъектами в международной экономике и закреплена в форме международных соглашений. Данные отношения не только опосредуют международное движение товаров и услуг, но и имеют относительно самостоятельную сферу функционирования.

Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. Мировая валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Для того чтобы лучше понять международные отношения стран необходимо в первую очередь проследить эволюцию изменения мировой валютной системы. В данной работе  уделяется внимание этому вопросу, т.е. причинам создания, преимуществам функционирования, недостаткам, а также причинам ослабления влияния этих систем.

  Следовательно, целью работы является проведение полного анализа международной валютно-финансовой системы; рассмотрение закономерностей ее развития, а также оценка современного состояния валютно-финансовой системы. В соответствии с поставленной целью были поставлены следующие задачи:

1. Понятие международной  валютно - финансовой системы;
2. Изучение основных составляющих МВС;
3. Изучение и анализ эволюции международной валютно - финансовой системы;
4. Оценка современного состояния МВФ;
5. Выявление причин мирового экономического кризиса;
6. Оценка последствий кризиса.

  Итак, объектом  исследования курсовой  работы является мировая валютно-финансовая система, предметом – структура МВС, основные ее элементы.  Данная тема актуальна в связи с тем, что международная валютно-финансовая система лежит в основе мировой экономики и изучение ее позволяет оценивать валютно-кредитные и финансовые отношения страны, а также прогнозировать состояние мировой экономики, создавать меры для повышения стабильности международных валютных отношений.

Глава 1. Мировая валютно-финансовая система

1. Основные определения мировой валютно-финансовой    системы

Международные валютные отношения - совокупность отношений, складывающихся при функционировании валюты в системе мирового хозяйства. Основой организации международных валютных отношений является мировая валютная система, которая представляет собой набор правил и законов их функционирования и регулирования.

 С другой стороны, международная валютно-финансовая система – это закреплённая в международных соглашениях форма организации 

валютно-финансовых отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства. Валютно-финансовая система является необходимым звеном, позволяющим развиваться международной торговле товарами и финансовыми инструментами, а также движению факторов производства. [1]

Международная валютная система (МВС) - совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка. Главная задача мировой валютно-финансовой системы - регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания экономического обмена, поддержание равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран.

Международные расчеты - платежи по денежным требованиям и обязательствам участвующих в системе мирового хозяйства сторон. [4]

Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством  с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой.

Мировая валютная система сложилась к середине XIX века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы. Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами. [7]

2. Основные элементы национальной и мировой

валютно-финансовой системы

Мировая валютная система тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Связь и различие национальных и мировой валютной систем проявляются в их элементах (в табл. 1.1.).

Таблица 1.1.

Элементы национальной и мировой валютной системы

Мировая валютная система  состоит из трех групп элементов:

1.Валютные  элементы:

 -национальные валюты, условия их взаимной конвертируемости   (обмена) и обращения;

 -валютный паритет (соотношение курсов валют);

-валютный  курс;

-национальные и международные механизмы регулирования валютных курсов.

2.Финансовые элементы:

-международные финансовые рынки;

-механизмы торговли конкретными финансовыми инструментами: валютой, ценными бумагами, кредитами.

3.Организационные элементы:

-международные валютно-кредитные и финансовые организации;

-региональные  валютно-кредитные и финансовые  организации. [2]

3. Валюта  и валютные курсы

Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства и обслуживает международные отношения (экономические, политические, культурные).

Первым международным денежным товаром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР и ЭКЮ).

Валюта – это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.

Различают понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта».

Под национальной валютой понимается  установленная законом денежная единица данного государства. Национальная валюта – основа национальной валютной системы. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта – денежная единица других стран. К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции). Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства. [5]

Кроме того, важным является понятие «резервная валюта», под которой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. Резервная валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран-участниц мировой валютной системы.

Объективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты являются:

-господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золото - валютных резервах;

-развитая сеть кредитно - банковских учреждений, в том числе за рубежом;

-организованный и емкий рынок ссудных капиталов;

- либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее другими странами.

Субъективным фактором выдвижения национальной валюты на роль резервной служит активная внешняя политика, в том числе валютная и кредитная. В институциональном аспекте необходимым условием признания национальной валюты в качестве резервной является ее внедрение в международный оборот через банки и международные валютно-кредитные и финансовые организации.

          К резервным валютам относятся:

1. Доллар США;
2. Немецкая марка;
3. Японская иена;
4. Фунт стерлингов;
5. Швейцарский франк. [11]

          Конвертируемость валюты - это способность валюты обмениваться на другие иностранные валюты, свободный обмен в процессе внешнеэкономической деятельности национальных денежных знаков на иностранные денежные единицы в соответствии с официальным валютным курсом. Режим обратимости валют может различаться для резидентов и нерезидентов, может распространяться на текущие операции, связанные с повседневной внешнеэкономической деятельностью, и операции, отражающие движение капиталов.

Валюты по степени конвертируемости, т.е. размену на иностранные, классифицируются на:

1. Свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые  иностранные валюты. МВФ отнес к этой категории доллар США, марку ФРГ, иену, фунт стерлингов, французский франк. Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где нет валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса.
2. Частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;
3. Неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют. [3]

         Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц.

Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные и плавающие. Фиксированный валютный курс колеблется в узких рамках. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут значительно колебаться по величине.

В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран. [3]

         Существует рыночное и государственное регулирование величины валютного курса. Рыночное регулирование, основанное на конкуренции и действии законов стоимости, а также спроса и предложения, осуществляется стихийно. Государственное регулирование направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений и на достижение устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса, снижения роста безработицы и инфляции в стране. Оно осуществляется с помощью валютной политики – комплекса мероприятий в сфере международных валютных отношений, реализуемых в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством и валютными соглашениями между государствами.

К мерам государственного воздействия на величину валютного курса относятся:

А) валютные интервенции;

Б) дисконтная политика;

В) протекционистские меры.

Важнейшим инструментом валютной политики государств являются валютные интервенции – операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против ведущих иностранных валют.

Цель валютных интервенций – изменение уровня соответствующего валютного курса, баланса активов и пассивов по разным валютам или ожиданий участников валютного рынка. Для того чтобы повысить курс национальной валюты, центральный банк должен продавать иностранные валюты, скупая национальную. Тем самым уменьшается спрос на иностранную валюту, а, следовательно, увеличивается курс национальной валюты. Для того чтобы понизить курс национальной валюты, центральный банк продает национальную валюту, скупая иностранную. Это приводит к повышению курса иностранной валюты и снижению курса национальной валюты.

Официальные интервенции могут проводиться разными методами – на биржах (публично) или на межбанковском рынке (конфиденциально), через брокеров или непосредственно через операции с банками, на срок или с немедленным исполнением.

Дисконтная политика – это изменение центральным банком учетной ставки, в том числе с целью регулирования величины валютного курса путем воздействия на стоимость кредита на внутреннем рынке и тем самым на международное движение капитала. В последние десятилетия ее значение для регулирования валютного курса постепенно уменьшается.

Протекционистские меры – это меры, направленные на защиту собственной экономики, в данном случае национальной валюты. К ним относятся, в первую очередь, валютные ограничения. Валютные ограничения – законодательное или административное запрещение или регламентация  операций резидентов и нерезидентов с валютой или другими валютными ценностями. Видами валютных ограничений являются следующие:

1.Валютная блокада;

2.Запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты;

3.Регулирование международных платежей, движения капиталов,   репатриации прибыли, движения золота и ценных бумаг;

4.Концентрация в руках государства иностранной валюты и других валютных ценностей. [8]

Глава 2. Этапы эволюции мировой  валютной  системы

Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на мировой арене происходит замена существующей формы МВС на новую.                    Появившись в XIX веке, МВС прошла 4 этапа эволюции:

1. «Золотой  стандарт» или Парижская валютная  система;

2. Бреттон-Вудская  система фиксированных валютных  курсов;

3. Ямайская  система плавающих валютный курсов;

4.Европейская  валютная система (ЕВС). [2]

2.1.   “Золотой стандарт”  или Парижская валютная система

Начало золотого стандарта было положено Банком Англии в 1821 г. Юридически эта система была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. Золотой стандарт базировался на следующих структурных принципах:

1. Его основой являлся золотомонетный стандарт.
2. Каждая валюта имела золотое содержание. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту и через золотое содержание валюты соотносился друг с другом по твердому валютному курсу. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепринятые мировые деньги.
3. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах «золотых точек» (так называют максимальные пределы отклонения курса валют от установленного золотого паритета, которые определяются расходами на транспортировку золота за границу).

Разновидностями золотого стандарта являются:

1. Золотомонетный стандарт, при котором банками осуществлялась свободная чеканка золотых монет (он действовал до начала XX в)
2. Золотослитковый стандарт, при котором золото применялось лишь в международных расчетах (начало XX в – начало первой мировой войны)
3. Золотовалютный (золотодевизный) стандарт, при котором наряду с золотом в расчетах использовались и валюты стран, входящих в систему золотого стандарта. Он известен еще как Генуэзский (1922 г – начало второй мировой войны).

Генуэзская международная экономическая конференция 1922 года закрепила переход к золотодевизному стандарту, основанному на золоте и ведущих валютах, которые конвертируются в золото. Появились «девизы» – платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов.

Далее приведены преимущества и недостатки золотого стандарта.

Преимущества золотого стандарта:

1) обеспечение  стабильности, как во внутренней, так и во внешней экономической  политике;

2) стабильность  курсов валют, что обеспечивает  достоверность прогнозов денежных  потоков компании, планирование  расходов и прибыли.

Недостатки золотого стандарта:

1) установленная  зависимость денежной массы от  добычи и производства золота;

2) невозможность  проводить независимую денежно-кредитную  политику, направленную на решение  внутренних проблем страны.

Вторая мировая война привела к кризису и распаду Генуэзской валютной системы, которая была заменена на Бреттонвудскую. [4]

2.2.    Бреттонвудская  валютная система

Вторая валютная система была официально оформлена на Международной  валютно-финансовой конференции  ООН, проходившей в г. Бреттон-Вудсе (США)1.

Цели создания второй мировой валютной системы:

1. Восстановление  обширной свободной торговли;

2. Установление  стабильного равновесия системы  международного обмена на основе  системы фиксированных валютных  курсов;

3. Передача  в распоряжение государств ресурсов  для противодействия временным  трудностям во внешнем балансе.

Вторая МВС базировалась на следующих принципах:

1. Установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ведущей валюты;

2. Курс ведущей валюты фиксирован к золоту;

3. Центральные банки поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей (в рамках +/- 1%) валюте с помощью валютных интервенций;

4. Изменения курсов валют осуществляются посредством девальвации2 и ревальвации3;

Под давлением США в рамках Бреттонвудской системы утвердился долларовый стандарт – МВС, основанная на господстве доллара (США обладали 70% от всего мирового запаса золота). Доллар – единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Таким образом, национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами, и поэтому Бреттонвудская валютная система часто называется системой золотодолларового стандарта.

Вторая  МВС могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. [4] Причины кризиса Бреттонвудской валютной системы (их можно представить в виде цепочки взаимообусловленных факторов):

1. Неустойчивость  и противоречия экономики. Начало  валютного кризиса в 1967 г. совпало с замедлением экономического роста;

2. Усиление  инфляции отрицательно влияло  на мировые цены и конкурентоспособность  фирм

3. Нестабильность  платежных балансов. Хронический  дефицит балансов одних стран (особенно США, Великобритании) и  активное сальдо других (ФРГ, Япония) усиливали резкие колебания курсов  валют соответственно вниз и  вверх.

4. Несоответствие  принципов Бреттонвудской системы  изменившемуся соотношению сил  на мировой арене.

5. Активизация  рынка «евродолларов».

6. Дезорганизующая  роль транснациональных корпораций (ТНК) в валютной сфере: ТНК располагают  гигантскими краткосрочными активами  в разных валютах, которые более  чем вдвое превышают валютные  резервы центральных банков, ускользают  от национального контроля и  в погоне за прибылями участвуют  в валютной спекуляции, придавая  ей грандиозный размах.

Таким образом, система твердых обменных курсов прекратила свое существование. [7]

После продолжительного переходного периода, в течение которого страны могли испробовать различные модели валютной системы, начала образовываться новая МВС, для которой было характерно значительное колебание обменных курсов.

2.3.    Ямайская валютная система

Устройство современной МВС было официально оговорено на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г. Основой этой системы являются плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт.

Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей:

1.   Выравнивание  темпов инфляции в различных  странах;

2.   Уравновешивание  платежных балансов;

3. Расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками. [4]

Основные характеристики Ямайской валютной системы:

1. Система полицентрична, т.е. основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах;

2.  Отменен монетный паритет золота;

3.Основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ;

4. Не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс валют формируется под воздействием спроса и предложения.

5. Центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют.

6. Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото.

7. МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов; страны-члены МВФ должны избегать манипулирования валютными курсами, позволяющего воспрепятствовать действительной перестройке платежных балансов или получать односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ. [3]

2.4.    Европейская  валютная система

Существование Европейской валютной системы (ЕВС) является одной из особенностей современных валютных отношений. На взаимную торговлю стран-членов ЕВС приходится от 55 до 70% от их внешнеторгового оборота. Решением от 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система.

Ее основные цели следующие:

1) Обеспечить  достижение экономической интеграции;

2) Создать  зону европейской стабильности  с собственной валютой в противовес  Ямайской валютной системе, основанной  на долларовом стандарте, отсутствие  которой затрудняло сотрудничество  стран-членов Европейского сообщества  в области выполнения общих  программ и во взаимных торговых  отношениях:

3) Оградить  «Общий рынок» от экспансии  доллара:

4) Сблизить  экономические и финансовые политики  стран-участниц.