Мировой рынок, pолотые аукционы

                        Министерство транспорта Российской Федерации

                          Государственное образовательное  учреждение

                              высшего профессионального образования

                  волжская государственная академия  водного транспорта

 

 

                                               

                                                    Курсовая работа:

                                                по экономической теории

                                                            на тему:

                                    Мировой рынок. Золотые аукционы

 

 

                      

 

                                                                           Выполнила студентка___гр.

                                                                                       1 курса Финансы и Кредит факультета

                                                                          Ф.И.О. Трухина Е.Н

                                                                          Должность ст. преподаватель:

                                                                          Сафонова Лариса Леонидовна

 

                                                    

 

 

                                  

                                             г. Нижний Новгород,  2011 год

                                              Содержание

 

 

          Введение…………………………………………………3

          Рынок драгоценных металлов и

          драгоценных камней……………………………………4

          Рынок золота в Мировой экономике…………………..6

          Факторы влияющие на рынок золота………………….9

          Операции с золотом…………………………………….11

          Банковские операции…………………………………..13

          Золотые аукционы……………………………………...14

          Заключение……………………………………………...21

          Список литературы…………………………………….22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                Введение.

Золото - главный драгоценный металл, признанный таковым во всём миру.

Еще в древности жители нашей страны, а также и другие народы использовали золото в качестве нынешних бумажных денежных купюр и  других видов используемых денег.

Целью данной курсовой работой  является выявление особенностей  рынка драгоценных металлов и камней и в частности рынка золота.

Золото - актуальный интерес  всех народов и поколений. Почему именно этот металл заинтересовал нас  так серьезно и завоевал наше внимание? А все потому, что золото словно самой природой создано для чеканки  монет, для изготовления различных  необходимых электронных деталей: оно встречается исключительно  в чистом виде, пластично и устойчиво  к коррозии, ковко, однородно, компактно, следовательно идеальный, в некотором смысле, металл. Более того, его добыча очень трудоемкая, поэтому даже небольшое количество золота воплощает много труда.

Для древних египтян источником золота была Нубия, для древних греков - Индия, Лидия, для римлян - Испания, Венгрия. В настоящее время золото добывается в основном в Южной  Африке, СНГ, Канаде, США, Австралии  и Гане. Главные международные  рынки золота находятся в Лондоне  и Цюрихе - цена тройской унции золота на этих рынках выступает как его  мировая цена, применяемая в расчетах между странами.

Рынок золота в отличие  от остальных видов рынка является чрезвычайно нестабильным. Нельзя заранее  с точностью прогнозировать будущий  скачок его оценок. Ведь это зависит  не только от ценовых факторов, но и  также от различных других неценовых  факторов. 

Сегодня золото продолжает оставаться средством выравнивания платежного баланса на международном  рынке (причем в виде слитков определенного  веса).

Для написания я курсовой работы был использован материал по развитию рынка драгоценным материалов и камней, разновидностей видов рынка., а также статистические материалы  по объему запасов золота в госрезервах  стран мира.

Данная курсовая работа состоит  из введения, четырех глав, заключения, где изложены общие выводы по теме,  а также возможные тенденции развития рынка золота.

 

 

 

 

 

 

 

                  Рынок драгоценных металлов и драгоценных камней.

Характерной чертой развития рыночных отношений в Российской Федерации за последние несколько  лет является быстрое развитие финансового  рынка и всех его звеньев в  их полном объеме.

Современный финансовый рынок  Российской Федерации представляет собой семиблочную систему относительно самостоятельных звеньев. Звено  – это рынок определенной группы однородных финансовых активов. К таким  звеньям финансового рынка относятся  денежный (т.е. рублевый) рынок, рынок  ссудных капиталов, рынок ценных бумаг, страховой рынок, рынок недвижимости, валютный рынок, рынок драгоценных  металлов и драгоценных камней.

Рынок драгоценных металлов и драгоценных камней можно определить как сферу экономических отношений  между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями и  ценными бумагами, котируемыми в  золоте. К последним относятся  золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и т.п.

Как системное явление  рынок  драгоценных металлов и драгоценных камней можно рассматривать с двух точек зрения: с функциональной и институционной.

С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и  драгоценных камней представляет собой  торгово-финансовый центр, в котором  сосредоточены торговля ими и  другие коммерческие и имущественные  сделки с этими активами.

С этой позиции функциональность рынка драгоценных металлов и  драгоценных камней должно обеспечить промышленное и ювелирное потребление  драгоценных металлов и драгоценных  камней, создание золотого запаса государства  и золотых резервов банков, тезаврацию, страхование от валютных рисков, получение  прибыли за счет арбитражных сделок и свопинга (операции своп),  получение кредита под залог физического металла и камней, получение физического металла.[1]

С институционной точки зрения рынок драгоценных металлов и  драгоценных камней представляет собой  совокупность  специально уполномоченных банков, бирж, бирж драгоценных металлов и драгоценных камней, финансовых компаний и других бирж, осуществляющих сделки с ценными бумагами, котируемыми в золоте.

Специально уполномоченные банки – это коммерческие банки, специально уполномоченные Центральным  Банком Российской Федерации по согласованию с Министерством финансов России на совершение в установленном законом  порядке операций с драгоценными металлами и/или с природными драгоценными камнями.

 

 

 

 

 

Рынок драгоценных металлов и драгоценных камней как система  состоит из отдельных секторов:

·        рынок золота

·        рынок серебра

·        рынок платины

·        рынок палладия

·        рынок драгоценных металлов платиновой группы

·        рынок алмазов

·        рынок других драгоценных камней

·        рынок изделий из драгоценных металлов и драгоценных камней

·        рынок ценных бумаг, котируемых в золоте

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                          

                           Рынок золота в мировой экономики.

Основные тенденции  развития.

Основным сектором рынка  драгоценных металлов и драгоценных  камней является рынок золота. Такое  положение обусловлено ролью  золота как единственного денежного  товара, т.е. как мировых денег.

Организационно рынок  золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они  являются посредниками между продавцами и покупателями золота, собирают их заявки, сопоставляют их и по взаимной  договоренности фиксируют средний рыночный курс золота (обычно 2 раза в день).

Рынки золота подразделяются на:

·        мировые

·        внутренние свободные

·        местные контролируемые

Мировые рынки золота, т.е. международные свободные рынки  – это центры международной торговли золотом в значительном количестве. На этих рынках по средством операций золото вывозиться в другие страны и регионы.

Современному механизму  международной торговли золотом  предшествовал двух ярусный рынок (1968 – 1971 гг.).

Сегодня ведущее место  по объему оборота занимают рынки  Лондона, Цюриха, Нью-Йорка, Гонконга, Чикаго. На рынках Лондона и Цюриха реализуется  золото ЮАР. Почти половина реализованного на них золота поступает для дальнейшей перепродажи на другие рынки золота.

Главным является Лондонский рынок золота. Он монополизирован 5 фирмами   - официальными членами золотого рынка.

На внутренних и местных  рынках золота удовлетворяется спрос  промышленности, ювелиров, местных  инвесторов и тезавраторов (частное  лицо, накапливающее золото в виде сокровища).

На внутренних и местных  рынках преобладают сделки с монетами, медалями, мелкими слитками золота.

К внутренним свободным рынкам относятся рынки Парижа, Стамбула, Милана, Рио-де-Жанейро.

К местным контролируемым рынкам золота относятся рынки Каира, Афин.

Интерес к покупкам золота на физическом рынке в июле 2004г вырос.  
Покупки золота достигли рекордных показателей за три месяца, о чем свидетельствуют данные клиринговой статистики участников LBMA.

Также эксперты рынка отмечают, что за последние пять лет это первый случай, когда показатель по сделкам установился выше, чем был.

Причиной повышения интересна  к покупкам стали низкие цены на золото в начале 2004г. В течение нескольких месяцев золото торговалось достаточно стабильно. Цены оставались близкими к 400$US/унция, чему способствовало ослабление доллара относительно евро. Тем не менее, к концу года цены на золото укрепились несущественно и установились ниже 400$US/унция.

 
За  2010 г. цена золота выросла на 30%, до рекордных 1431 долл/унция. Скорее всего  эта тенденция продолжится и  в 2011 году, так как инвесторы по-прежнему нуждаются в активе-убежище. Смягчение  кредитно-денежной политики в США  и опасения по поводу инфляции также  окажут поддержку золоту.

Вялотекущий долговой кризис в периферийных странах  Евросоюза заставляет инвесторов искать защиту. Это подтверждают растущие вклады в биржевые индексные фонды /ETF/. Значительные инвестиции в ETF ожидаются  и в 2011 г. Спрос на монеты и слитки из золота также будет высоким. Ликвидность на рынке стимулирует инфляционные опасения. Низкие процентные ставки также повысят привлекательность золота как альтернативной валюты. Кроме того, свой вклад в рост цен на желтый металл внесли спекулятивные инвесторы, резко сократив длинные позиции.

Спрос на ювелирные изделия из золота хорошо адаптировался к высоким ценам, это видно по объемам импорта  у крупных потребителей. Например, по данным Бомбейской ассоциации золота /Bombay Bullion Association/, Индия импортировала  в 2010 г 700 т драгметалла, что на 25 проц больше, чем в 2009 г. Импорт золота вырос  и в Турции – третьем в мире потребителе золота после Индии  и Китая. В 2011 г эти страны продолжат  закупки.

В Китае рынок золота становится более  либеральным. Заинтересованность частных  инвесторов в золоте растет с каждым днем благодаря улучшению уровня жизни в стране. В 2011 г, как уже отмечалось, Центральные банки окончательно перейдут в статус покупателей золота. В конце 2010 г Международный валютный фонд /МВФ/ завершил продажу 403,3 т золота, одобренную советом директоров фонда в сентябре 2009 г. Государственные банки стран Азии станут в 2011 г основными покупателями золота для диверсификации своих резервов – в отличие от западных банков, золото почти не присутствует в их резервах.

 

 

 

 

 

 

Добыча  российскими недропользователями  руды и производство золотосодержащих концентратов в 2010 г выросли на 1 проц по сравнению с 2009 г. Об этом сообщается в сводке Федеральной службы государственной  статистики /Росстат/.

В тоже время добыча и производство серебра выросло на 1,6 проц. Добыча природных необработанных алмазов  в отчетный период выросла на 4,3 проц.

 
В отчете отмечается, что в декабре 2010 г промышленное производство золотосодержащих концентратов, и добыча руд выросла  на 18,9 проц, серебра - снижена на 11 проц, добыча алмазов – выросла на 13,4 проц. по сравнению с декабрем 2009 г.

 
А в сравнении с ноябрем 2010 г  рост по золоту – 11,4 проц, по серебру - 36,6 проц, по алмазам – 7,7 проц. 

Лидером по добыче золота в России стал Чукотский край,  в котором за 2010 год произвели 30,1 тонну золота, превысив добычу предыдущих годов на 8,3 тонны.  
Следом идет Магаданская область, которая произвела 14,6992 т золота (сократила производство на 9,8%). Третий по объему производства за истекший период был Хабаровский край, который увеличил производство на 14,6% до 14,185 т.  
Республика Саха (Якутия) заняла 4-е место, произведя 12,3696 т золота, Иркутская обл. - 5-е место с 8,7679 т золота; Амурская обл. - 6-е место с 7,4707 т золота; На 7-м месте республика Бурятия с 5,2945 т золота; на 8-м Читинская обл. с 3,2 т золота; на 9-м Свердловская обл. - 2,9162 т золота.  
Далее следуют Челябинская обл. (2,2403 т золота); республика Хакасия (1,146 т золота) и республика Тыва (1,0429 т золота).

 

За  прошлый год Россия стала пятой  страной в мире по добыче золота после Китая, Австралии, США и  ЮАР, произведя 205 тонн. Таковы данные консалтинговой компании GFMS.

 

 

 

 

 

 

 

 

                           

                          Факторы, влияющие на рынок золота.

Согласно оценкам аналитиков, дефицит между спросом и предложением золота (как вновь добытого, так  и переплавленного металла), составлявший несколько лет назад 150 тонн, приблизился  сегодня к 700 тоннам. Следовательно, утверждают они, цена золота в ближайшее  время должна начать стремительно расти. Эксперты "Меррилл Линч" выражают сомнение, что на основании данных цифр можно с уверенностью прогнозировать рост стоимости золота.

Во-первых, любое более  или менее значительное повышение  цен на золото неизбежно вызовет  увеличение предложения физического  золота на рынке и сдержит дальнейший рост стоимости металла. Это обусловлено  тем, что большая часть золота, около 85 тыс. тонн (по сравнению с 36 тыс. тонн золотых запасов центральных  банков и других финансовых институтов), сосредоточена у частных владельцев в виде ювелирных изделий - колец, браслетов и др. Как правило, подобные держатели металла весьма "чувствительны" к колебаниям его стоимости. В 1993 году, в момент повышения цен на рынке золота, владельцы ювелирных  украшений в течение нескольких недель сбыли с рук около 500 тонн металла. С каждым годом доля ювелирных  украшений в общем, объеме продаваемого на рынке металла неуклонно растет, достигнув в настоящее время 85%.

Кроме того, значительное количество золота тезаврируется и не учитывается  при подведении баланса спроса и  предложения. На мировые рынки поступает  также нелегально добываемое золото, причем его объем составляет сотни  тонн. Согласно оценкам южноафриканской  золотодобывающей компании "Gencor", неконтролируемая добыча составляет примерно 5-10% от производства драгоценного металла  в ЮАР.

Эксперты компании "Меррилл  Линч" полагают, что в ближайшие 2,5 года стоимость золота будет колебаться. Любое превышение уровня в 400 долл. за унцию станет "кратковременным и неустойчивым", так как в этом случае на рынке произойдет массированное увеличение предложения.

В 2003г, впервые с 1995г, прирост  запасов по золоту в России превысил добычу и составил около 6%. Об этом заявил начальник Управления минерально-сырьевых ресурсов министерства природных ресурсов России Борис Михайлов, выступая в пятницу на совещании в Красноярске.  
Б.Михайлов отметил, что "основным результатом геологоразведочных работ на твердые полезные ископаемые в 2003г является сохранение тех положительных тенденций в сфере воспроизводства МСБ, которые наметились в последние два года благодаря усилению внимания МПР к этой проблеме".

Около 75% прироста запасов  золота в России получено в пяти субъектах - Красноярском крае, Республике Саха (Якутия), Иркутской области, Хабаровском  крае, Магаданской области.

По рудному золоту прирост  запасов составит около 166 тонн. Ожидаемый прирост промышленных запасов россыпного золота будет получен в традиционных золотодобывающих районах и составит по категории С₁ 20,6 тонн, по категории С₂ - 21 тонну.

Прогнозируемый прирост  запасов металлов платиновой группы на 20% перекроет добычу, в основном за счет работ, проводимых в Северо-западном федеральном округе. Прирост запасов  алмазов на 15% превысит объем добычи.

Кроме того, МПР даны перспективные  оценки глубоких горизонтов трубки им. Гриба в Архангельской области, оценены известные трубки Далдынского  рудного поля, обоснованы перспективы  выявления новых трубок на Муно-Тюгской  площади в Якутии, за счет глубоких горизонтов увеличены запасы трубки Нюрбинской. За счет средств федерального бюджета положительно оценены перспективы  Ковинской площади в Иркутской  области.

Объем запасов золота в  государственном резерве России в июле 2004г составил 390,1 тонны, что  на 0,03% меньше показателей марта 2004г, сообщает World Gold Council. По его данным, доля золота в общем, объеме золотовалютных резервов РФ в июле составила 5,7%, тогда  как в марте она составляла 5,9%. Между тем, Россия по-прежнему занимает 14 место в мире по объему золота, находящегося в государственном  резерве.

По данным экспертов совета, по состоянию на июль 2004г первое место по объему запасов золота в  госрезерве принадлежит США - 8,136 тыс. тонн (58,9% в общем, объеме золотовалютных резервов), затем следуют Германия - 3,439 тыс. т (46,6%), Международный валютный фонд - 3,217 тыс. т, Франция - 3,024 тыс. т (56,9%), Италия - 2,451 тыс. т (50,2%), Швейцария - 1,515 тыс. т (28,2%), Нидерланды - 777,5 тонны (48,5%), Европейский Центробанк - 766,9 т, Япония - 765,2 т (1,2%), Китай - 600 т (1,6%).[2]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                    

                                     Операции с золотом.

Биржевые операции.

К драгоценным металлам, являющимся предметом биржевых сделок, относится, прежде всего, золото.

Биржевые сделки могут  проводиться с золотом, как с  физическим металлом, так и с ценными  бумагами, обеспеченными золотом.

Ценные бумаги, обеспеченные золотом, - это предмет сделок на фондовой и фьючерсной биржах. Крупными мировыми Биржами драгоценных металлов являются COMEX  (Нью-йоркская срочная товарная биржа) и MACE (Среднеамериканская товарная биржа – Чикаго).

Биржевые операции с драгоценными металлами включают четыре вида операций:

·        торговлю драгоценными металлами

·        торговлю ценными бумагами, обеспеченными золотом

·        хеджирование

·        фьючерсные операции

Торговля ценными бумагами, обеспечение золотом – это  торговля облигациями золотого федерального займа. Она является традиционной формой биржевых сделок и осуществляется по отработанной схеме и стандартным  правилам.

Хеджирование – (англ.  Heeaging – ограждать) означает страхование рисков от неблагоприятного изменения цен (курсов). [1]

Хеджирование по золоту представляет собой  систему операций по страхованию рисков от хеджирования по золоту  заключается  в системе купли – продажи срочных неблагоприятных изменений цен на золото.

Сущность контрактов (форвардного  или опционного) и заключения сделок, учитывающих вероятные изменения  цен на золото в будущем.

В хеджирование участвуют  хеджер и спекулянт.

Хеджер – это лицо, осуществляющее хеджирование. Хеджер по золоту – это обычно юридическое  лицо, то есть хозяйствующий субъект.

Хеджер приходит на рынко, чтобы передать  кому-то свою долю риска. Он стремиться снизить риск, вызванный неопределенностью цен на золото, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает ему возможность заранее зафиксировать на золото и сделать его доходы или расходы предсказуемыми.

Спекулянт – это лицо, идущее на заранее рассчитанный и  приемлемый для себя риск.  

 

Существуют две операции хеджирования:

1.     на повышение

2.     на понижение

Хеджирование на повышение  представляет собой операцию по покупке  срочных контрактов. Оно применяется  в тех случаях, когда необходимо застраховаться  от возможного повышения цены на золото в будущем. Цел его – установить цену покупки золота намного раньше, чем хеджер будет покупать золото. При этом хеджер приобретает контракт, дающий ему право купить золото через какой – то срок по цене, установленной в контракте в день его продажи.

Хеджирование  осуществляется с помощью форвардного контракта или опциона.

Форвардный контракт по золоту представляет собой обязательство  для двух сторон (продавца и покупателя), заключивших этот кон тракт, то есть продавец обязан продавать, а покупатель обязан купить определенное количество золота по зафиксированной в контракте  цене в определенный день. Форвардная операция осуществляется путем заключения между продавцом и  покупателем форвардного контракта.

Преимущество форвардной операции проявляется в отсутствии предварительных затрат на эту операцию и в защите от неблагоприятного изменения  цен на золото.

Недостатком являются потенциальные  потери, связанные с риском упущенной  выгоды.

Фьючерсные операции.  Они проводятся либо с золотом как физическим металлом, либо с ценными бумагами, обеспеченными золотом. Фьючерсные операции – это купля-продажа активов по цене, фиксируемой в момент заключения сделки с исполнением операции через определенный промежуток. Здесь участвуют два субъекта: продавец актива и покупатель актива. При торговле золотыми фьючерсами важно:

·        предвидеть изменение цены золота в будущем по сравнению с датой ее покупки

·        постоянно следить за изменением цены золота в течение всего срока действия фьючерса и, уловив нежелательную тенденцию, своевременно избавиться от фьючерсного контракта.

Механизм фьючерсных операций с золотом аналогичен фьючерсным сделкам с валютой.

В настоящее время получили распространение виды сделок с опционами  – это опционы с фьючерсными  контрактами, в основе которых лежит  золото. Торговля опционами с фьючерсными  контрактами ведется практически  на всех фьючерсных биржах параллельно  с торговлей фьючерсными контрактами. Преимуществом с фьючерсными  контрактами, которые представляют производное от производного или  фиктивный капитал в квадрате, по сравнению с другими видами опционов является доступность цен, что облегчает заключение сделок, а также простота и дешевизна  реализации опциона (емкость фьючерсного  рынка больше, чем рынка реального  товара). В таблице приведены данные об опционах с фьючерсами на Нью-йоркской срочной бирже – COMEX.

                                               Банковские операции.

С 1 ноября 1996г.  вступило в действие Положение о совершении кредитными организациями операций с  драгоценными металлами на территории РФ и порядке проведения банковских операций

В соответствии  с ним Центральный Банк РФ регулирует  величины лимитов  открытой позиции  по операциям с драгоценными металлами, устанавливает официальные котировки цен на них, покупает золото  у банков по заранее определённой товарной цене.

Банки имеют право осуществлять следующие операции по торговле  драгоценными металлами:

1. покупать и продавать  драгоценные металлы, как за  свой счёт, так и за счёт  клиентов (по договорам комиссии  и поручения).

2. сделки  купли-продажи  драгоценных металлов  осуществляются с поставкой  драгоценных  металлов в физической форме  или с отражением по счетам.

2.1.            купли-продажи с немедленной поставкой (наличные сделки), когда дата  валютирования устанавливается  в пределах двух рабочих дней от даты  заключения сделки.

2.2.            от даты заключения сделки.

Для совершения операций с  драгоценными металлами банк должен получить лицензию от Центрального банка  РФ. К середине 1997 года 120 коммерческих банков получили лицензию на работу с  драгоценными металлами. Однако сделки с драгоценными металлами, причем не в полном объеме, проводят только 20 банков, или около 17%.

Например, в Санкт-Петербурге их проводят Лесопромбанк и Промрадтехбанк. Лесопромбанк является дочерним предприятием АО «Промстройбанк» и имеет лицензию только на работу с золотом и серебром.

Банковские операции с  драгоценными металлами: Получение прибыли и страхование риска. Металлические счета. Золотые сертификаты. Облигации федерального займа, обеспеченные с золотом. Обеспечение кредита. Залог золота. Залог серебра. Залог платины. Спекулятивные операции. Арбитражи. Своп. Тезаврация золота и драгоценных металлов. Покупка золотых слитков. Покупка монет из драгоценных металлов.