Мировой рынок алюминия

ВВЕДЕНИЕ

         Металлургия – одна из основных базовых отраслей мировой промышленности. Особое место в ней занимает металлургия легких металлов и сплавов (алюминий, магний, титан, кремний), без которых сегодня немыслим научно-технический процесс в освоении космоса, авиа-, автомобиле- и судостроении, в различных отраслях машиностроения, химии, строительстве, в быту. Ключевую роль среди металлургии легких металлов занимает алюминиевая отрасль. Сегодня алюминий занял лидирующее положение в мире среди 
конструкционных материалов и данная ситуация сохранится в будущем, 
подтверждением этого служат:

• уникальные свойства алюминия;
• применение в новых технологиях, упаковка пищевых продуктов;
• алюминиевый автомобиль;
• обеспеченность качественным сырьем на долговременную перспективу;
• возможность значительного снижения издержек его производства.

       Преимущества алюминия перед другими конструкционными материалами выражается в следующем: 
сравнительно низкий для металлов удельный вес; 
высокая коррозионная стойкость;

легкость формования и обработки; 
способность к стопроцентной вторичной переработке (при этом экономия энергии 95%); 
высокая электропроводность;

стойкость к  низким температурам (при низких температурах он обладает даже более высокой прочностью, пластичностью, вязкостью).

       Конструкции из алюминия требуют более низких затрат в течение срока службы и практически не требуют ремонта. Обладая хорошей гибкостью, алюминиевые конструкции эффективно несут нагрузки и значительно снижают затраты на сооружение фундаментов и опор. Это позволяет в сжатые сроки производить модернизацию строительных сооружений, мостов, путепроводов и т.п. 
    Во всех видах транспорта присутствие алюминия обеспечивает повышение скорости и безопасности движения, экономию энергии.      Применение алюминия транспорте и тараупаковке, быту и т.п. и практически полная возможность его рециркуляции способствуют улучшению экологии окружающей среды. 
     Расширение потребления алюминия будет зависеть от глобальных мировых процессов развития экономики и покупательского спроса населения, в то же время уникальные качества делают его конструкционным материалом для высоких  технологий, отсюда - металлом для будущих поколений.

1.  МИРОВОЙ РЫНОК АЛЮМИНИЯ

1. 1. Производство и  потребление на  мировом рынке алюминия

       Благодаря уникальному комплексу физико-химических, механических и технологических свойств алюминий стал одним из важнейших конструкционных материалов, находящих широкое применение в современной промышленности. За последние десять лет потребление алюминия в мире возросло в 1,5 раза и в 2003 г. достигло 27,44 млн. т. После резкого спада 2001г. темпы роста потребления первичного алюминия в мире находятся на высоком уровне: в 2002 г. они составили 5,6-7,0 %, в 2003 г. - 8,2-8,6 %, что превышало темпы роста мировой экономики в целом.¹

     По объемам производства и потребления алюминий занимает второе место в мире после стали и первое среди цветных металлов. Его более широкое применение в настоящее время ограничивается главным образом высокой стоимостью, обусловленной сложностью получения чистого алюминия электролизом. Резкий спрос на алюминий возник в результате изменения структуры мировой экономики в связи с опережающим развитием новейших отраслей (атомной, авиакосмической энергетики и др.) и повышением эффективности традиционных отраслей промышленности. Алюминий преимущественно используется в ключевых отраслях экономики и стал одним из факторов научно-технического прогресса. В настоящее время уровень потребления алюминия является одним из основных показателей экономического развития стран, его соответствия современному уровню индустриального производства.

      Основными областями применения алюминиевой продукции в мире является транспортное машиностроение, строительство и упаковочные материалы, совокупная доля которых в развитых странах составляет 70-80 % от общего потребления алюминия. Кроме этого, в несколько меньших количествах алюминий используется для производства потребительских товаров длительного пользования (3-6%), в электротехнической промышленности (4-8 %) и общем машиностроении (6-12 %).

         Как видно, за последние 20 лет в этих странах существенно возросла доля алюминия, используемого в транспортном машиностроении. Кроме этого, в Японии и Германии значительно увеличилось потребление алюминия в производстве тары и упаковки, хотя в этом отношении эти страны все еще уступают США. Учитывая, что эти страны обладают развитым автомобилестроением, транспортный сектор в ближайшие годы будет оставаться в них лидирующим по потреблению алюминиевой продукции и во многом определяющим темпы роста спроса на алюминий.

      Таким образом, спрос на алюминий обусловлен как уровнем деловой активности в этих основных металлопотребляющих отраслях промышленности, так, и в конечном счете, потребительским спросом на продукцию автомобилестроения, строительства, пищевой и медицинской промышленности (упаковка), на сложную бытовую технику, услуги авиа- и других перевозчиков. Уровень потребления алюминия, соответственно, определяется и уровнем жизни и потребительских расходов, ожиданиями потребителей, их числом, а также темпами развития экономики в потребляющем регионе и в мире в целом. В связи с этим лидерами по темпам роста потребления алюминия в последнее время становятся крупные страны, обладающие высоким экономическим потенциалом и развивающие в больших масштабах традиционные металлоемкие отрасли промышленности (Китай, Индия, Южная Корея).

     Высокий спрос на алюминиевое сырье в первую очередь вызван определенным изменением структуры мировой экономики. Все больший вес в ней приобретают быстрорастущие азиатские страны-гиганты, чья потребность в сырьевых товарах постоянно растет. Центр тяжести мировой экономики, по мнению аналитиков, перемещается с Запада на Восток, удельный вес стран Азии (и в первую очередь КНР) в мировом производстве возрастает. Если учитывать паритет покупательной спорности валют, то ВВП КНР в настоящее время уступает только США.                Почти 80% прироста в экономике КНР в 2005г. получено в промышленности. В то время как ВВП Китая вырос в 2005г. на 9,3 %, промышленное производство за год увеличилось на 18 %. Аналогичные цифры для США составляют 3,5 и 1,9 %, так как в американской экономике рост достигается за счет повышения производительности в сфере услуг.

Таблица 1

Динамика  роста мирового ВВП  и потребления  первичного алюминия

Источник: IMF World Economic Outlook, CRU International, Brook Hunt, LME

      В отличие от развитых экономик США, Японии и Западной Европы с приоритетными наукоемкими и ресурсосберегающими секторами (электроника, робототехника, программирование, биотехнология) КНР развивает такие материалоемкие отрасли, как выплавка стали и алюминия, автомобилестроение и строительство. Для промышленного роста КНР требуется огромное количество ресурсов.

      Спрос на сырье «подстегивает» не только КНР, но и соседние азиатские страны. Аналитики указывают и на ускорившийся в последнее время рост экономики Индии. Так, согласно прогнозу индийского правительства, в прошлом году ВВП страны увеличился почти на 7,6 %. В ближайшие 5 лет потребление алюминия в Индии будет расти на 7 % в год и она войдет в число ведущих в мире потребителем алюминия.

     Бурное развитие в 70-80 годы прошлого столетия экономик Новых индустриальных стран, таких как Китай, Южная Корея, Сингапур, Гонконг и другие, развитие автомобильной промышленности, наращивание производства алюминиевой тары и упаковки обеспечило быстрый рост спроса на алюминий и изделия из него. Так, на производство одного легкового автомобиля среднего класса в 1978 году требовалось около 60кг алюминия, а к концу 90 годов эта цифра выросла до 100кг.²

      Замедление темпов экономического роста в большинстве развитых стран существенно изменило ситуацию на мировом рынке алюминия. Если во второй половине 90 годов основные тенденции развития производства и рыночного спроса в этой отрасли характеризовались определенной устойчивостью (хотя конъюнктурные спады, конечно, имели место), то осенью 2001 года ситуация была почти кризисной.

      Перепроизводство первичного металла, затоваривание на складах продукции и резкий спад продаж из-за вялой конъюнктуры в основных потребляющих отраслях - авиационной и автомобильной - привели к уменьшению мирового экспорта на 5,5 %.³ В 2001 году цены на Лондонской бирже металлов упали почти на 30%. Из-за снижения прибыльности ведущие компании вынуждены были заморозить инвестиционные программы, сократить численность персонала и объемы производства.

        В таблице 2 отражены статистические данные по мировому производству первичного алюминия по основным странам мира. 

Таблица 2

Источник: Составлено по материалам: World Metal Statistic Yearbook, CRU International, IAI, Brook Hunt.

       Наибольший удельный вес в производстве и потреблении алюминия приходится на Северную Америку, при этом американский рынок далеко не насыщен. Второе и третье места по потреблению алюминия занимают регионы Западной Европы и Азии. Последний также является одним из потенциальных рынков роста потребления. Экономические показатели развития Африки, России и Австралии (потребление в этих странах примерно в 5 раз меньше, чем производство) говорят о том, что это крупнейшие экспортеры алюминия, способные существенно влиять на мировой рынок и динамику цен. Отсюда видно, что емкость мирового рынка алюминия далека от наполнения и главная причина избыточного предложения - в снижении показателя деловой активности в развитых странах.

     Важной особенностью последних лет явилось снижение в мировом производстве первичного алюминия удельного веса США с 20,7 % в 1992г. до 9 % в 2005г. По сравнению с 1992г. выпуск этого металла в США сократился на 33 %. В то же время в 2001г. КНР впервые стала крупнейшим производителем алюминия в мире (3,4 млн. тонн). В 2005г. его доля составила 22,3 % (в 1992г. - 5,6 %). За короткое время КНР превратилась из импортера в экспортера данной продукции. В 2004г. экспорт первичного алюминия из КНР увеличился на 66 % - до 116 тыс. тонн.

       На мировом рынке алюминия влияние Китая за 2005 год выросло не меньше, чем на рынке стали. Мировое производство алюминия в прошлом году выросло в наибольшей степени именно за счет Китая. Если в 2003 году его доля в мировом производстве алюминия составила 19 %, то в 2005 году она выросла до 26 %. В целом в мире, по статистике Международного института алюминия (IАI), производство первичного алюминия в 2005г. увеличилось на 6,9 % и составило 31,87 млн. т.

       Для мирового рынка алюминия влияние КНР в 2005г. не было единственным фактором, определявшим уровень цен на металл. Более того, экономика КНР динамично развивалась и в 2001-2002 гг., а существенный рост цен на алюминий начался только в конце 2003г. - начале 2004г.

     Дальнейшие темпы роста экономики КНР создают серьезный элемент непредсказуемости для мирового рынка алюминия. Алюминиевая промышленность КНР, наряду со сталеплавильной, производством цемента, а также электроники, относится к наиболее «перегретым» отраслям промышленности страны. Инвестиции в эту отрасль выросли в 2003г. на 93 %. Основные проблемы связаны с нехваткой электроэнергии, бокситов и глинозема, а также их высокой стоимостью. 

1. 2. Особенности и факторы ценообразования на мировом рынке алюминия

     В биржевом ценообразовании отметим, что на рынке каждого цветного металла, в том числе алюминия, есть общепринятые формулы для определения цены, которая зависит не только от спекуляций на бирже, искусства трейдеров, но и от цен на сырье, в которые входит стоимость переработки глинозема. Еще одним важным стал и фактор так называемой реактивации, когда цены растут потому, что металл покупают, а металл покупают потому, что цены растут. Продолжительность этого процесса зависит от длительности воздействия на рынок некомпенсированного спроса, вызванного конкуренцией трейдеров.

     Особенность современного мирового рынка алюминия - исключительный дисбаланс в размещении сырьевой базы и крупнейших потребителей: основные бокситовые месторождения расположены в Центральной Африке (около 40 % мировых запасов) и Австралии, а крупнейшие производители алюминия и крупнейшие его потребители - в северном полушарии. Эта географическая особенность стала одним из факторов высокой себестоимости алюминия: себестоимость растет за счет расходов на перевозку.

     Другой, еще более важный фактор, - энергоемкость производства. Благодаря развитию технологий расход электроэнергии на плавку килограмма алюминия сократился с 21 кВт/ч в 50 годах XX века до 15-16 кВт/ч в наше время, однако эта величина остается определяющей в себестоимости. Критическое влияние стоимости электроэнергии на конкурентоспособность алюминиевого бизнеса стало причиной того, что: а) алюминиевые мощности строились вблизи гидроэлектростанций (которые вырабатывают самую дешевую электроэнергию); б) отрасль стремилась обеспечить себя собственной электроэнергией. Так, Alcan 65% потребности в электроэнергии закрывает за счет собственных станций, при этом практически все предприятия, за исключением заводов в Штатах, питаются энергией от расположенных рядом гидроэлектростанций.

       По уровню себестоимости производители алюминия делятся на четыре группы. В четвертой группе китайские компании с себестоимостью продукции в 1250-1300 долл. США за тонну. В третьей группе с себестоимостью 1100-1250 долл. - предприятия из США, Бразилии и России. У производителей металла из второй группы - Венесуэла, Мозамбик, ОАЭ, Бахрейн - затраты на производство тонны алюминия составляют 1000-1100 долл. Самая низкая себестоимость - 900-1000 долл. за тонну у компаний первой группы из Канады, Австралии и ЮАР.

       Следует отметить, что экономически правильно рассматривать стоимость изделий из алюминия и сопоставлять ее с конкурирующими конструкционными материалами необходимо с учетом такого ключевого для маркетинга понятия, как цена потребления. Наряду с рыночной ценой на продукцию она учитывает расходы, связанные с эксплуатацией изделия в период его жизненного цикла (например, расходы на обслуживание, топливо, стоимость утилизации и др.). Главным преимуществом алюминия как раз и является снижение эксплуатационных расходов. Хотя себестоимость, например, автомобиля, изготовленного с применением алюминия, выше, чем черных металлов, алюминий резко увеличивает срок его службы, снижает удельный расход топлива и облегчает его утилизацию.

      Одним из важных и новых последствий глобализации мирового хозяйства для рынка металлов является усиление взаимозависимости между товарными и финансовыми рынками, приход спекулятивного капитала на рынок металлов и соответствующее возрастание данного фактора в движении биржевых котировок. Как известно, гипертрофированное развитие финансовых рынков, обслуживающих «виртуальную» экономику, относится к наиболее характерным чертам процесса глобализации.

      В определенные моменты, например при низкой учетной ставке и ослаблении доллара, финансовый рынок становится менее выгодным для инвесторов, и финансовые потоки устремляются на товарные рынки, способствуя росту цен на металлы. В первую очередь это относится к драгоценным металлам, однако цветные металлы также становятся привлекательным объектом для получения прибылей от спекулятивных операций и могут играть роль высоко ликвидного актива в условиях повышенного спроса на них и нестабильности других финансовых инструментов. Соответственно, изменение цен на цветные металлы не только подчиняется объективному изменению спроса со стороны реальных потребителей металлов, но и определяется также спекулятивными операциями со стороны крупных инвестиционных фондов. Биржевая торговля стала областью регулярного приложения свободных денежных капиталов, инвестируемых с целью страхования от обесценивания валюты, а также вложения «нефтяных» денег в металлы. Развитие фьючерсной торговли все больше трансформирует биржи из чисто рыночного института в финансовый, из рынка реального товара в рынок «фиктивного» товарного капитала. Спекулятивный фактор наиболее ярко выражен на рынке никеля, самом дорогом из основных цветных металлов, что обусловливает более значительные ценовые колебания по сравнению с алюминием.

        В результате при прогнозе перспектив рынка алюминия наряду с традиционными показателями, характеризующими развитие деловой активности в потребляющих отраслях (авиа- и автомобилестроение, строительство, производство упаковки), большую роль начинают играть и такие сугубо финансовые факторы, как величина учетных ставок, валютные курсы, уровень инфляции, объем операций на фондовых биржах и др. В последнее время особое внимание привлекает величина ставки рефинансирования в США. Как следствие, рынок металлов существенно зависит от изменений, происходящих на валютном рынке, и, в частности, от динамики курса доллара относительно других мировых валют.

       Нестабильность цен в отрасли, что наблюдается за последнее время, негативно влияет на рост потребления алюминия, особенно на расширение рынка. Часто возникает ситуация, когда потребители жалуются, что цена на алюминий высока и это тормозит его потребление, но мировая статистика показывает другое. Так, мировые данные показывают, что цены на алюминий за последние 15 лет имели ярко выраженную тенденцию к снижению, что не наблюдается по ценам на сталь и медь. Также среднегодовые величины цен на алюминий к цене 1985 года (с учетом инфляции) ниже фактических величин, и эта разница возрастает по мере удаления от 1985 года. Алюминий дешевеет по отношению к общей массе промышленных товаров, а прибыль от его производства падает.

       Следует заметить, что мировой рынок алюминия, как и многие другие рынки сырьевых товаров, имеет циклический характер и находится в сильной зависимости от колебаний мировой конъюнктуры. В отличие от готовой алюминиевой продукции экспорт необработанного алюминия подвержен резким изменениям спроса и цен, что создает элементы непредсказуемости как для стран-экспортеров, так и импортеров этого металла.

     В течение 90 годов отрасль пережила несколько ценовых циклов, из которых наиболее тяжелый пришелся на период 1993-1994. Последний ценовой провал конца 1998 года алюминиевая отрасль пережила без серьезных трудностей благодаря резкой девальвации, хотя тогда алюминий подешевел до 1140 долларов.⁴ В июле 1999 после аварии на крупном глиноземном заводе Gramercy (штат Луизиана), принадлежащем компании Kaiser Aluminium, дефицит сырья вызвал резкий рост цен.

      Котировки глинозема на Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange, LМЕ) пошли вверх, поднявшись за полгода со 160-170 долларов за тонну до 400—420. Подорожание глинозема вызвало в свою очередь рост цен на первичный алюминий, который за тот же период набрал в цене примерно 200 долларов и вплоть до марта этого года находился на отметке выше 1500 долларов за тонну. На эту же цифру были ориентированы инвестиционные планы алюминщиков.

Таблица 3

Движение  цен и запасов  алюминия на Лондонской бирже металлов

    Переломный момент наступил во второй половине 2001 года. К ноябрю цена на алюминий на ЬМЕ опустилась до минимума в 1250 долларов за тонну, затем произошла коррекция - подорожание до 1400 долларов. Тем не менее, проблема низкой цены не снята и она до сих пор растет, причем в последние годы с небывалой динамикой.

       Столь динамичные изменения на рынке алюминия и других металлов, быстрый рост цен с их последующим падением дали основание ряду экспертов говорить об «аномальном» поведении рынка и об искажении классической модели «спрос - предложение». Существенно расходятся и взгляды на перспективы развития этого рынка. Ряд экспертов полагают, что цены на алюминий будут держаться на высоком уровне в течение 2-3 лет, другие - что они вернутся на прежний уровень через несколько месяцев, существует также мнение о сохранении высоких цен вплоть до конца нынешнего десятилетия. Несмотря на многочисленные исследования, роль различных факторов, определяющих конъюнктуру рынка алюминия, до конца не установлена. Это обусловлено в первую очередь тем, что глобализация экономики все в большей степени затрагивает товарные рынки металлов и, в частности, алюминия, усложняя происходящие на нем процессы, ускоряя их динамику и вызывая появление новых тенденций.

      Среди основных причин роста цен на алюминий и другие цветные металлы в 2003-2005 гг. в первую очередь называют бурный рост экономики КНР. В 2003г. на страну приходилось 20 % мирового потребления алюминия, 23 % - меди, 27 % - стали. Если в 1992г. производство алюминия в КНР находилось на уровне 1,1 млн. тонн, то в 2005г. этот показатель увеличился почти в 8 раз и достиг 8,5 млн. тонн. В стране практически за десятилетие созданы крупнейшие в мире мощности по производству алюминия.

    Осенью 2005 года мировой рынок алюминия вырос до новых максимумов. Так, среднемесячная цена наличного металла на ЛБМ в сентябре 2005г. составляла 1839 долл. США.⁵ 
 

2. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ АЛЮМИНИЕВОЙ

ОТРАСЛИ

2.1. Проблемы развития  алюминиевой отрасли

     Сейчас мировой рынок алюминия развивается на фоне противоречивых прогнозов по ситуации в алюминиевой отрасти Китая, где промышленность, ориентированная на алюминий, прогнозирует рост спроса на этот металл. В то же время правительство Китая рассматривает предложения компаний-производителей алюминия в связи с принятием новых мер макроэкономического контроля над этой отраслью. Некоторая отсрочка введения в действие новых мер контроля над алюминиевой промышленностью означает, в частности, что в ближайшее время не будет изменен льготный режим импорта глинозема с целью его переработки в алюминий и реэкспорта. Ранее эксперты отмечали возможность введения в ближайшем будущем 8 %-ного налога на ввоз глинозема для этих целей, а также 17 %-ного налога на добавленную стоимость при реэкспорте алюминия, произведенного из импортного глинозема. Возможность таких нововведений вызвала беспокойство у производителей алюминия в Китае, которые уже несут ущерб из-за замены с 1 января 2005 года 8 %-ной льготы по налогу на экспорт алюминия 55 %-ным налогом на его вывоз.

Фундаментальным фактором, определяющим цену на металл, является баланс спроса и предложения, который непосредственно связан с тенденциями мирового промышленного развития. До недавнего времени аналитики авторитетных маркетинговых агентств предрекали рост промышленности стран Западной Европы в едином валютном пространстве, да и темпы развития американской экономики выглядели весьма оптимистично. Надеясь на стабильный спрос со стороны авиа-, авто- и строительной промышленностей, производители основных конструкционных материалов (на втором месте после стали идет алюминий) наращивали производственные мощности. Кроме того, быстрое восстановление экономик стран Юго-Восточной Азии - основного потребителя алюминия - после кризиса 1997-1998 гг. подтолкнуло производителей увеличивать выпуск. В результате избыточное предложение данного металла на мировом рынке в 2001. привело к снижению цены, резко сократив прибыли алюминиевых компаний.

Еще одной  причиной падения мировых котировок стал тот фактор, что на биржах преобладают срочные контракты, формирование цены которых основывается на ожиданиях относительно динамики производства и потребления металлов в будущем. И здесь существенное влияние оказало изменение прогнозных оценок темпов роста экономик развитых стран в сторону уменьшения.

      Свою роль сыграли и террористические акты в США. Неопределенность дальнейшего развития  военной операции Штатов и негативное влияние на перспективы авиационной отрасли еще больше снизили цену на алюминий. И хотя общеэкономические последствия для США оказались не столь масштабными, провал цены алюминия в ноябре 2001 года значительным образом отразился на перспективах компаний-производителей по расширению выпуска и сбыту продукции. Такой поворот событий заставил алюминиевые компании активизировать свои усилия по восстановлению приемлемого уровня цены и по разрешению проблемы со сбытом.

      Экономики развитых стран Европы и Северной Америки оказались не в состоянии «переварить» продукцию, которую поставляют алюминиевые компании мира. И без того острая борьба на мировом рынке алюминия подтолкнула крупные компании пойти на решительные меры: некоторые предпочли объединение, другие сокращали мощности, третьи просили правительства провести мероприятия по поддержке алюминиевой промышленности.

     Наибольшее влияние на спрос оказало замедление роста потребления алюминия в японской экономике. Приблизительно половина потребляемого металла в Японии приходится на автомобильный сектор, который сам испытал значительное сокращение производства.