Мобилизация евро

Содержание

Введение………………………………………………………………….…………..3

1. Понятие о  валютной системе и валютных отношениях…………………..……4

2. Историческое  развитие мировой валютной системы…………………………..5

2.1 Парижская валютная система………………………………………………...5

2.2 Генуэзская валютная система………………………………………………….5

2.3 Бреттон-Вудская  валютная система………………………………………….6

2.4 Ямайская валютная система………………………………………………......8

3. Евро как  мировая валюта…………………………………………………………11

3.1 Включение евро  в официальные  золотовалютные резервы…………………..11

4. Мобилизация  евро……………………………………………………………….13

Заключение………………………………………………………………………….15

Список использованной литературы………………………………………….......16 
Введение 

    Международные валютные отношения являются составной  частью и одной из наиболее сложных  сфер рыночного хозяйства. В них  сосредоточены проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых  исторически идет параллельно и  тесно переплетаясь. По мере интернационализации  хозяйственных связей увеличиваются  международные потоки товаров, услуг  и особенно капиталов и кредитов. Межхозяйственные связи немыслимы  без налаженной системы валютных отношений. В специфической форме  они реализуют и развивают  законы денежного обращения, действующего внутри страны.

    Мировая валютная система – форма организации  и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством  или межгосударственными соглашениями.

    Различают национальные и мировые системы.

    Исторически первыми возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством  с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы  страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики  и внешнеэкономических связей страны.

    Зарождение  мировой валютной системы произошло  в конце 19 века, основу первой мировой  валютной системы составлял «золотой стандарт». Далее «золотой стандарт»  сменил «золотодевизный стандарт» (девизы – иностранные валюты). Эволюция мировой валютной системы происходила  и происходит под воздействием различных  международных процессов, и одна форма организации мировой валютной системы сменяется другой.

    По  сей день, мировая валютная система  претерпевает эволюционные изменения, этим и определяется актуальность выбранной  темы курсовой работы. Современное  состояние мировой валютной системы, обусловленное экономическими, политическими  и социальными процессами, постоянно  изменяется.

1. Понятие о валютной системе и валютных отношениях

     Понятие "валюта" (ит. valuta - "цена, стоимость") многозначно и включает, с одной  стороны, установленные законом  денежные средства данной страны (национальная валюта), с другой - резервные мировые  деньги в виде одной или нескольких валют ведущих держав и, наконец, в последние тридцать лет - международные  валютные единицы, которые используются в многосторонних расчетах членов Международного валютного фонда и Европейской  валютной системы.

     Валютные  отношения поддерживаются на национальном и международном уровнях. При  этом связующим звеном между ними являются валютный курс и паритет. Валютный курс - это соотношение между национальными  валютами или, говоря другими словами, цена валюты данной страны, выраженная в иностранных денежных единицах. Таким образом, сам по себе, абстрактно, валютный курс существовать не может, будучи относительной величиной, например: курс гривны к доллару, курс евро к  фунту стерлингов и т. п.

     Паритет - это соотношение между национальными  валютами на базе официально установленного золотого содержания, которое хотя и формально (после демонетизации  золота в 70-х гг.), но сохраняет свое значение в валютной сфере.

     Таким образом, валютную систему можно  определить как совокупность экономических  отношений, связанных с функционированием  валюты, и форм их организации.

     Валютная  система как национальная, так  и мировая, состоит из ряда взаимосвязанных  элементов и взаимозависимостей. Основой ее является валюта: в национальной системе - национальная, в мировой - резервные валюты, выполняющие функции  международного платежного и резервного средства, а также международные  счетные валютные единицы. Весьма важна  для характеристики системы степень  конвертируемости валюты, т. е. степень  свободы ее обмена на иностранную. По этому критерию различаются свободно конвертируемые (свободно используемые валюты), частично конвертируемые и  неконвертируемые (замкнутые) валюты. Степень конвертируемости определяется наличием или отсутствием валютных ограничений, которые выступают  как экономические, правовые и организационные  меры, регламентирующие операции с  национальной и иностранными валютами. В настоящее время лишь валюты ведущих промышленно развитых стран  являются полностью конвертируемыми, в большинстве же стран существуют те или иные ограничения.

     Национальная  валюта обменивается на иностранную  валюту другой страны по паритету - определенному  соотношению, устанавливаемому в законодательном  порядке. Для функционирования валютной системы важен режим валютного  курса. Существуют два полярных режима: фиксированный (в ряде случаев допускающий  колебания в узких рамках) и  свободно плавающий (складывающийся под  влиянием спроса и предложения), а  также их различные сочетания  и разновидности.

     Валютные  системы включают в себя также  такие элементы, как режим валютного  рынка и рынка золота. Необходимым  элементом является регулирование  международной валютной ликвидности, под которой понимается наличие  платежных средств, приемлемых для  погашения международных обязательств, регламентация международных расчетов. Наконец, одним из элементов валютной системы являются и органы регулирования, контроля и управления, роль которых  играют соответственно национальные или  межгосударственные организации.

2. Историческое развитие мировой валютной системы

     В своем развитии мировая валютная система прошла несколько этапов. Каждый этап отличается основными принципами функционирования системы, но имеет  определенную преемственность по отношению  к предыдущему.

     Выделяют  следующие этапы эволюции мировой  валютной системы:

1. Парижская валютная система (с 1867 г. по 20-е годы XX в.);
2. Генуэзская валютная система (с 1922 г. по 30-е годы);
3. Бреттон-Вудская валютная система (с 1944 г. по 1976 г.);
4. Ямайская валютная система (с 1976—1978 годов по настоящее время).

1. Парижская валютная система

     Исторически первой возникла система, в которой  роль денег выполняли благородные  металлы — золото и серебро, а  впоследствии только золото. Она сформировалась в XIX в. после промышленной революции, ибо уже с 60-х гг. XIX в. золото повсеместно было признано единственной формой мировых денег. Юридически она была оформлена на Парижской конференции в 1867 г. и получила название системы золотого стандарта. Данная система существовала в форме золотомонетного и золотослиткового стандартов.

     Система золотомонетного стандарта характерна для эпохи капитализма свободной  конкуренции. Ее основные черты: обращение  на внутреннем рынке золотых денег, которые считались главной формой денег; исчисление цен всех товаров  в золотых единицах; неограниченная чеканка золотых монет государственными монетными дворами; свободный размен всех других видов денег на золото по номиналу; законодательное установление золотого содержания каждой денежной единицы; отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота. Сказанное означает, что на данном этапе функционировал курс свободно плавающих валют с учетом рыночного спроса и предложения, оставаясь в пределах «золотых точек». Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.

      Быстрое расширение товарного обращения  привело к столь же быстрому росту  количества кредитно-бумажных денег, вытеснявших  золото из сферы обращения. Во время  первой мировой войны во всех воевавших  странах (кроме США) был прекращен  размен банкнот на золото и запрещен вывоз его за границу. 1914 г. считают  датой распада системы золотого стандарта как развитой системы, хотя в США он еще сохранялся в  течение двух десятилетий [Корольчук, с. 121 - 122]. 

     2.2 Генуэзская валютная  система 

     Начало  второго этапа в эволюционировании  мировой валютной системы связано  с расширением масштабов мирохозяйственных  связей и усложнением регулирования  рыночной экономики. На Генуэзской конференции (1922) была утверждена система золотодевизного стандарта. Ее суть состояла в следующем: центральным банкам разрешалось разменивать свои банкноты не на золото, а на иностранную валюту (девизы), которая в свою очередь была разменной на золото. В качестве девизной валюты были избраны доллар и фунт стерлингов.

     Денежные  системы 30 стран (Германия, Австралия, Дания, Норвегия и др.) базировались на золотодевизном стандарте, восстанавливался режим свободно колеблющихся валютных курсов. Вместе с тем США и Великобритания оспаривали лидерство в признании  национальной валюты в качестве резервной.

     В 20-е гг. XX в. происходит перемещение валютно-финансового центра из Западной Европы в США, что объясняется следующими основными причинами. США становятся к этому времени ведущим торговым партнером большинства стран, превращаются в крупнейшего кредитора, происходит перераспределение золотых резервов в пользу США. Если в 1914 г. на их долю приходилось 23 % золотых запасов капиталистических стран, то к 1924 г. этот показатель возрастает до 46 %. США к этому времени продолжают оставаться единственной страной, где сохранялся золотомонетный стандарт.

      Кризис 1929—1933 гг. нарушил кратковременную  валютную стабилизацию. Сначала в  Германии, а позже и в Великобритании отменяется система золотого стандарта, в первой половине 1933 г. это же происходит и в США. Ряд ведущих в финансово-экономическом  отношении стран пытается установить свое лидерство в валютных отношениях соответствующих регионов, что приводит к распаду валютной системы на отдельные валютные блоки, где господствующими  валютами становятся доллар США, английский фунт стерлингов, французский франк. Валютный блок - группировка стран, использующих в качестве международного платежного средства валюту страны, возглавляющей блок, но отношению к которой они должны поддерживать курс своей валюты на определенном уровне. Валютные блоки складывались фактически на основе политической, экономической и финансовой зависимости более слабых стран от возглавляющей блок экономики более сильной страны.

     В 1931 г. сформировался стерлинговый блок, в 1933 г. — долларовый. В первый вошло  большинство стран Британского  содружества наций, некоторые страны, экономически тесно связанные с  Великобританией, некоторые европейские  страны и Япония; во второй — США, Канада, многие страны Центральной  и Южной Америки, где господствовал  американский капитал.

     Распад  мировой валютной системы на ряд  самостоятельных валютных блоков чрезвычайно  отрицательно сказался на развитии внешнеэкономических  связей. Объем мировой торговли сократился в течение 30-х гг. почти в 2 раза. Валютная сфера стала ареной острейших  межгосударственных противоречий.

     Очередной удар по мировой валютной системе  был нанесен экономическим кризисом 1937 г. Попыткой ослабить его негативное воздействие явились достигнутое  в сентябре 1937 г. соглашение между  США, Великобританией и Францией и введение межправительственных консультаций по валютным проблемам. Накануне второй мировой войны не осталось ни одной  устойчивой валюты. С началом второй мировой войны практически во всех странах были введены значительные валютные ограничения, в результате чего валютный курс утратил свою прежнюю  роль в экономических отношениях. Генуэзская валютная система оказалась  в состоянии глубокого кризиса. Поэтому возник вопрос о необходимости  выработки международных норм, регулирующих валютные отношения между странами в послевоенном мире [Корольчук, с. 122 - 124]. 

3. Бреттон-Вудская  валютная система

     На  валютно-финансовой конференции ООН  в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. были установлены  правила организации мировой  торговли, валютных, кредитных и  финансовых отношений и оформлена третья мировая валютная система. Принятые на конференции Статьи Соглашения (Устав МВФ) определили следующие принципы Бреттонвудской валютной системы:

     1. Введен золотовалютный стандарт, основанный на золоте и двух  резервных валютах — долларе  США и фунте стерлингов.

     2. Бреттонвудское соглашение предусматривало  четыре формы использования золота  как основы мировой валютной  системы: а) сохранены золотые  паритеты валют и введена их  фиксация в МВФ; б) золото  продолжало использоваться как  международное платежное и резервное  средство; в) опираясь на свой  возросший валютно-экономический  потенциал и золотой запас,  США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус  главной резервной валюты; г) с  этой целью казначейство США  продолжало разменивать доллар  на золото иностранным центральным  банкам и правительственным учреждениям  по официальной цене, установленной  в 1934 г., исходя из золотого  содержания своей валюты (35 долл. за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г).

     Предусматривалось введение взаимной обратимости валют. Валютные ограничения подлежали  постепенной отмене, и для их введения требовалось согласие МВФ.

     3. Курсовое соотношение валют и  их конвертируемость стали осуществляться  на основе фиксированных валютных  паритетов, выраженных в долларах. Девальвация свыше 10% допускалась  лишь с разрешения Фонда. Установлен  режим фиксированных валютных курсов: рыночный курс валют мог отклоняться от паритета в узких пределах (±1% по Уставу МВФ и ±0,75% по Европейскому валютному соглашению).

     4. Впервые в истории созданы  международные валютно-кредитные  организации МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов мировой валютной системы, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

     Под давлением США в рамках Бреттонвудской системы утвердился долларовый стандарт — мировая валютная система, основанная на господстве доллара. Доллар — единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютой интервенции и резервных активов. Тем самым США установили монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента — Великобританию [Красавина, с. 46 - 47].

     Восстановление  национальных экономик западноевропейских стран, пострадавших во время второй мировой войны, постепенно изменило расстановку сил в мировой  экономике. Укрепление экономических  позиций стран ЕЭС и Японии снизило конкурентоспособность  США на мировых рынках. Вместе с  тем все больше стран стали  выходить самостоятельно на мировые  рынки. В 1971 году впервые за период с 1933 года торговый баланс, а также  все статьи платежного баланса США  имели дефицит. В середине 60-х  годов фиксированные валютные курсы  уже не отвечали интересам стран  и стали сдерживать развитие мировой  торговли.

     Кризис  Бреттонвудской валютной системы был  обусловлен следующими факторами:

1. Неустойчивость и противоречия экономики. Начало валютного кризиса в 1967 г. совпало с замедлением экономического роста. Мировой циклический кризис охватил экономику Запада в 1969—1970, 1974—1975, 1979—1983 гг.
2. Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность фирм. Различные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на динамику курса валют.
3. Нестабильность платежных балансов.
4. Валютная система пришла в противоречие с интернационализацией и глобализацией мирового хозяйства, что еще больше усиливалось по мере ослабления экономических позиций США и Великобритании, которые погашали дефицит своих платежных балансов национальными валютами. В итоге была подорвана устойчивость резервных валют.
5. Активизация рынка евродолларов. Поскольку США покрывают дефицит своего платежного баланса национальной валютой, часть долларов перемещается в иностранные банки, способствуя развитию рынка евродолларов.
6. Транснациональные корпорации располагают гигантскими краткосрочными активами в разных валютах, которые более чем вдвое превышают валютные резервы центральных банков

     Таким образом, данная валютная система перестала  соответствовать потребностям мирового хозяйства. В 1971 г. МВФ расширил допустимый предел отклонения курса валют от паритетного до ± 2,25 %, а через  год вся система фиксированных  курсов рухнула [интернет].  

4. Ямайская  валютная система

     В 1972 г. был сформирован Комитет  по реформе МВС, который занимался  разработкой и согласованием  новых принципов ее функционирования. Современный этап развития МВС начинается с 1976 года, когда на совещании в  Ямайке представители 20 стран достигли соглашения о реформировании мировой  валютной системы. В 1978 году Ямайские соглашения были ратифицированы большинством стран-членов МВФ. С этого момента вступают в силу принципы системы, которая  получила название Ямайская валютная система.

     В соответствии с данной системой валютные отношения строятся на основании  следующих принципов:

1. официально отменен золотой стандарт; зафиксирована демонетизация золота, т. е. отмена его функции мировых денег;
2. запрещены золотые паритеты — привязка валют к золоту. По Ямайскому соглашению золото не должно служить мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов.
3. ЦБ разрешалось продавать и покупать золото как обычный товар по ценам «свободного» рынка и совершать сделки в золоте между собой на базе его рыночной стоимости. Так же было упразднено существовавшее до того времени обязательство стран-участниц МВФ делать взнос в капитал Фонда в золоте. Было ликвидировано право МВФ требовать от стран-участниц золото в счет их взносов в капитал Фонда или при осуществлении каких-либо операций с этими странами;
4. введен стандарт СДР (специальные права заимствования), который должен использоваться в качестве мировых денег, а также для установления обменных курсов валют, оценки официальных активов и др. СДР представляют собой международные условные счетные денежные единицы, которые могут выступать как международные платежные и резервные средства. Эмиссию СДР осуществляет МВФ. СДР используются для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ. В функции СДР входит: регулирование платежных балансов, пополнение официальных валютных резервов, соизмерение стоимости национальных валют;
5. резервными валютами официально признаны доллар США, марка ФРГ, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена, французский франк;
6. установлен режим свободно плавающих валютных курсов, т. е. их формирование на мировом валютном рынке на основе спроса и предложения;
7. разрешено самостоятельное определение государствами режима валютного курса [интернет].

     Важным  элементом валютной системы является валютный курс, так как развитие международно-экономических отношений  требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран. Валютный курс необходим для:

• взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;
• сравнения цен мировых и национальных рынков, а также 
  стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
• периодической переоценки счетов в иностранной валюте 
  фирм и банков.

     Валютный  курс — «цена» денежной единицы  одной страны, выраженная в иностранных  денежных единицах или международных  валютных единицах. Внешне валютный курс представляется участникам обмена как  коэффициент пересчета одной  валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой  валютного курса является покупательная  способность валют, выражающая средние  национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Эта экономическая (стоимостная) категория присуща  товарному производству и выражает производственные отношения между  товаропроизводителями и мировым  рынком.

     Как любая цена, валютный курс отклоняется  от стоимостной основы — покупательной  способности валют — под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение  такого спроса и предложения зависит  от ряда факторов.

     1. Темп инфляции. Чем выше темп  инфляции в стране, тем ниже  курс ее валюты. Инфляционное  обесценение денег в стране  вызывает снижение покупательной  способности и тенденцию к  падению их курса к валютам  стран, где темп инфляции ниже.

     2. Состояние платежного баланса.  Активный платежный баланс способствует  повышению курса национальной  валюты, так как увеличивается  спрос на нее со стороны  иностранных должников. Пассивный  платежный баланс порождает тенденцию  к снижению курса национальной  валюты, так как должники продают  ее на иностранную валюту для  погашения своих внешних обязательств.

     3. Разница процентных ставок в  разных странах. Влияние этого  фактора на валютный курс объясняется  двумя основными обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных  ставок в стране воздействует  при прочих равных условиях  на международное движение капиталов,  прежде всего краткосрочных. Во-вторых, процентные ставки влияют на  операции валютных рынков и  рынков ссудных капиталов. 

     4. Деятельность валютных рынков  и спекулятивные валютные операции.

     5. Степень использования определенной  валюты на еврорынке 
и в международных расчетах.

     6. На курсовое соотношение валют  воздействует также ускорение  или задержка международных платежей.

     7. Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках.

     8. Валютная политика. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику.

     Одним из основных принципов Ямайской валютной системы была юридически завершенная  демонетаризация золота. Были отменены золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото.  

     Ямайское  соглашение окончательно упразднило золотые  паритеты национальных валют, равно  как и единицы СДР. Поэтому  оно рассматривалось на Западе как  официальная демонетизация золота, лишение его всяких денежных функций  в сфере международного оборота.

     Интернационализация системы международных ликвидных  активов, формирование коллективной валютной единицы призваны оказывать стабилизирующее  воздействие на мировую экономику, смягчать последствия нарушений  равновесия платежных балансов, служить  своего рода заслоном на пути перенесения  возмущений, вызываемых такого рода нарушениями, на внутреннюю экономику страны.

     В соответствии с этим положением устава МВФ, относящиеся к механизму  СДР, были внесены определенные изменения.

• Привязка стоимости СДР к золоту прекращает свое существование.
• Странам-участницам предоставляется возможность вступать по взаимному согласию в сделки друг с другом с использованием СДР без предварительного принятия Фондом какого-либо общего или специального решения по данному вопросу.
• МВФ может разрешать странам-участницам производить между собой операции по использованию СДР.
• Право владеть средствами в СДР может быть предоставлено международным валютно-финансовым организациям, специализированными учреждениями ООН и т.д.
• СДР заменяют золото и национальные валюты при осуществлении платежей странами-членами Фонду и Фондом странам-членам, и их возможное использование в операциях сделках, производимых в рамках общего департамента МВФ, должно быть расширено.

     В качестве международного платежного средства СДР используются в ограниченном круге межгосударственных операций. Однако не была достигнута главная  цель СДР: они направляются на приобретение конвертируемой валюты не столько в  целях покрытия дефицита платежного баланса (около 24% их общего объема), сколько  для погашения задолженности  стран по кредитам МВФ. Значительные суммы СДР возвращаются в Фонд (путем оплаты, полученной иностранной  валюты и выкупа национальной валюты) и интенсивно накапливаются на его  счетах, преимущественно в пользу промышленно развитых стран с  активным платежным балансом. Объем  операций в СДР незначителен.

     Итоги функционирования СДР свидетельствуют  о том, что они оказались далеки от мировых денег. Более того, возникли проблемы эмиссии и распределения, обеспечения, метода определения курса  и сферы использования СДР. Вопреки  замыслу СДР не стали эталоном стоимости, главным международным  резервным и платежным средством.

     3. Евро как мировая  валюта 

     В Западной Европе в конце 70-х годов  была юридически оформлена региональная Европейская валютная система (ЕВС), которая отразила углубление интеграционных тенденций в этом регионе. Денежной единицей в ЕВС стал экю, условная стоимость которого определяется по методу валютной корзины, в которую  входят денежные единицы стран Европейского Союза. В середине декабря 1996 г. лидеры Евросоюза приняли решение о  переходе с 1 января 1999 г. к единой валюте стран ЕС - евро.

     Созданная в рамках Экономического и валютного  союза (ЭВС) ЕС единая валюта - евро - за восемь лет своего существования  приобрела статус одной из двух ведущих  мировых валют, оттеснив японскую иену, швейцарский франк и британский фунт стерлингов. В 1999 г. евро был введен в безналичный оборот, а с 2002 г. - в наличный оборот стран-членов зоны евро. Вначале в зону вошли 11 из 15 (на тот момент) стран Евросоюза: Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция. Своим  правом остаться в 1999 г. за пределами  Экономического и валютного союза  воспользовались Великобритания, Дания  и Швеция, составившие группу так  называемой "второй волны" членов ЭВС. Позже население этих стран  высказалось за сохранение национальной валюты. Греция вначале не попала в  список из-за несоблюдения критериев  конвергенции, она перешла на евро с 1 января 2001 г. В начале 2007 г. к зоне евро присоединилась Словения. Таким  образом, сегодня членами ЭВС  являются 13 стран Евросоюза из 27.