Моделирование показателей роста предприятия. 3

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Сибирский  государственный аэрокосмический  университет» 
 
 

Кафедра финансы и кредит 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Вариант № 8 
 
 
 
 

                                                                                Выполнил: ст. гр. ФКЗ-81

                                                                  Новопашина А.П.

                                                                               Научный руководитель:

                                                               Кузнецова В.А. 
 
 
 
 
 

Красноярск  2011

СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………….. …стр.3

1. Формирование финансовых отчетов…………………………………… стр.6

2. Анализ финансовых  документов ……………………………………. … стр.9

3. Расчет и  анализ  операционного и финансового рычагов и рисков…..стр.20

4. Моделирование  показателей роста предприятия……………………… стр.24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………… . стр.27

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК…………………………………….  стр.28 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

     Для того чтобы обеспечивать выживаемость, необходимо, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

     Обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.

     Финансовые возможности организации практически всегда ограничены. Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов. В то же время необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

     Таким образом, в условиях рыночной экономики залогом выживаемости предприятий служит их устойчивое финансовое положение, обеспечение которого в настоящее время особенно актуально в производственном секторе экономики.

     В курсовой работе исследуется деятельность предприятия с заданными исходными данными за два отчетных периода. Анализ производится в сфере финансового менеджмента – науки управления финансами предприятия, направленной на достижение его стратегических и тактических целей.

     В работе составляется и анализируется основная финансовая отчетность (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о фондах и их использовании), дается оценка вероятности наступления банкротства, рассчитываются операционный и финансовый рычаги, и рассматривается модель устойчивого состояния предприятия.

    Результатом работы являются выводы, полученные в результате анализа деятельности предприятия и дающие заключение об эффективности финансового управления предприятия.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Исходные  данные для работы  
Таблица 1.  
Отрасль: Промышленность

Дополнительная  информация:

-Акционерный  капитал состоит из 421000 шт. обыкновенных  акций (номинал 1 дол.).

- Рыночная  цена обыкновенной акции 12 дол.

- Доля  переменных затрат в себестоимости  реализованной продукции –80%, в  коммерческих и управленческих  расходах – 8%.

-Прогноз  объема продаж на будущий год:  рост на 15%. 

1.Формирование  финансовых отчетов

     Финансовая отчетность по многим международным стандартам должна содержать следующие документы: отчет о прибылях и убытках, балансовый отчет, отчет о фондах и их использовании. Далее в работе сформированы данные документы.

    Отчет о прибылях и убытках – составляется за определенный период, в данном случае за год, и отражает доходы и расходы предприятия в зависимости от их источников. Отчет приведен в Таблице 1.2.

Таблица 1.2

Отчет о  прибылях и убытках за год (в млн. долл.)

     Из данного отчета видно, что по итогам 2-го года чистая прибыль возросла по сравнению с позицией 1-го года. Это произошло за счёт увеличения объема продаж, которые в свою очередь возросли. Однако в результате возросших постоянных издержек и увеличения расходов по уплате процентов увеличение размеров чистой прибыли оказалось не столь ощутимым. 

     Следующим шагом является составление баланса. Баланс – отчет, отображающий имущество предприятия на определенный момент времени. Баланс состоит из четырех разделов, два из которых представляют активы, а два – пассивы.

                                                                                                         Таблица 1.3  
Балансовый отчет на конец года (в млн. долл.) 

     Работающий капитал: 2196-783=1413 (2365-952=1413) – 1-й год  
2241-823=1418 (2427-1009=1418) – 2-й год  
Отчет о фондах и их использовании показывает источники формирования фондов предприятия и направления использования этих фондов. Данные для этого отчета берутся из отчета о прибылях и убытках (за 2-й год) и из баланса (как разность между значениями статей 2-го и 1-го годов). Данный отчет сформирован в Таблице 1.4 

Таблица 1.4

Отчет о фондах и их использовании  за 2-й год (в млн. долл.)

     Из отчета  видно, что в качестве источников долгосрочных средств выступают чистая прибыль (значения взяты из отчета о прибылях и убытках за 2-й год), банковская ссуда (тоже как разность балансовых статей долгосрочной банковской ссуды 1-го и 2-го годов). Итого долгосрочных средств: 271 млн. долл. Эти средства, в свою очередь, были направлены на приобретение фиксированных активов и выплату дивидендов.

     Увеличение работающего капитала говорит о стремлении организации обеспечить производство в большей мере собственными средствами производства.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Анализ финансовых  документов 

     Вертикальный анализ финансовых документов позволяет оценить доли различных компонентов в общем составе отчетов, проследить динамику изменения этих показателей, а также провести сравнительный анализ деятельности различных организаций. При вертикальном анализе баланса за 100% принимается общая сумма активов (пассивов), а остальные статьи выражаются в процентах от этой суммы; для вертикального анализа отчета о прибылях и убытках за 100% принимается общая сумма продаж.  
При проведении вертикального анализа баланса (Таблица 2.1) можно установить, что соотношение долей фиксированных и краткосрочных активов практически не изменилось за рассматриваемый период. Произошло лишь некоторое перераспределение средств внутри краткосрочных активов: увеличилась доля долгосрочных финансовых вложений с увеличением доли запасов. В структуре пассивов, напротив, увеличилась доля постоянных пассивов по отношению к доле текущих пассивов.

Таблица 2.1

Вертикальный  анализ финансовых документов

(в %)

     Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках (Таблица 2.2) показывает, что в рассматриваемом периоде деятельности предприятия произошло снижение доли прибыли (операционной, налогооблагаемой, чистой, нераспределенной) относительно объема продаж. Отчасти это произошло вследствие увеличения доли управленческих расходов. Так же на сокращение доли прибыли повлияло увеличение доли процентов к уплате.  
 

Таблица 2.2 в (%)

Вертикальный  анализ отчета о прибылях и убытках

    Горизонтальный анализ финансовых документов позволяет оценить изменение значения финансовых показателей во времени. Здесь за 100% принимается значение показателя на начальный момент и значения в последующие моменты рассчитываются исходя из этой базы.

Таблица 2.3 (в %)

Горизонтальный  анализ финансовых документов

     Проведя горизонтальный анализ баланса (Таблица 2.3), можно увидеть, что валюта баланса увеличилась. Это говорит о том, что деятельность предприятия не стоит на месте. Наибольший рост среди активов можно наблюдать по статье долгосрочные финансовые вложения (131,71%), что свидетельствует об инвестиционной направленности вложений организации. Среди пассивов – по статье краткосрочная банковская ссуда (125,84%). Среди уменьшившихся статей пассивов можно назвать счета к оплате (78%).                                                                               Таблица 2.4

Горизонтальный  анализ отчета о прибылях и убытках

     Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках (Таблица 2.4) показывает, что наиболее всего увеличилась позиция процентов к уплате (121,43%), вследствие увеличения объема кредитов. Так же можно выделить рост коммерческих расходов(108,44%). Однако объем продаж вырос менее ощутимо(107,28%), чем коммерческие или управленческие расходы, отсюда – замедление роста прибыли.

  Коэффициентный анализ позволяет оценивать и сравнивать финансовые показатели из разных категорий. Наиболее распространённые коэффициенты приведены в Таблицах 2.5 и 2.6. Данные для расчёта берутся из соответствующих показателей баланса и отчета о прибылях и убытках.  
                                                                                                         Таблица 2.5

Финансовые  коэффициенты (1-й год)