МВФ: направления его деятельности

Министерство образования и  науки Российской Федерации

Новосибирский государственный университет  экономики

и управления «НИНХ»

Кафедра банковского дела

КУРСОВАЯ РАБОТА

По курсу «Деньги, кредит, банки»

на тему: МВФ: направления его  деятельности

Исполнитель: Пивоваров Артем

студент гр. БЭ-91

Руководитель работы:

Бригида Дмитрий Анатольевич

Новосибирск

2012 год 
Оглавление

Введение 

Глава I: Общая характеристика МВФ

1. Что под собой подразумевает МВФ
2. Причины создания и цели МВФ
3. Структура и функции МВФ

Глава II: Основные направления деятельности МВФ

2.1. МВФ и его место  в современной мировой валютой  системе

2.2. Роль МВФ в создании архитектуры Мировой Финансовой Системы

2.3. МВФ и глобальные  кризисы

Глава III: МВФ и Россия

3.1. Вступление России  в МВФ

3.2. Характер взаимоотношений  России и МВФ

Заключение 

Список литературы

Приложение 

Введение

Особое место среди международных  валютно-кредитных институтов в  системе ООН занимает Международный  валютный фонд (МВФ).

Именно Фонд является организацией, которая определяет международные  принципы, имеющие решающее значение для развития всей мировой валютной и финансовой системы.

Крушение жесткой Бреттон-Вудской и создание более гибкой Ямайской мировой валютной системы явилось отражением серьезного изменения в расстановке сил между промышленно-развитыми странами. США утратили господствующие позиции в мировой экономике и образовались три «центра силы»: США, ЕЭС и Япония. Следствием этого усилились функции МВФ в качестве координатора политики стран-членов Фонда. Одновременно произошла модификация страновой географии деятельности МВФ. Основными объектами его кредитной деятельности стали развивающиеся страны.

В этом контексте анализ деятельности МВФ в качестве мирового кредитора  имеет актуальное значение как с  точки зрения адаптации к потребностям мировой экономики и его способности  оказывать своевременную помощь странам-членам в случае возникновения  финансовых кризисов, так и с позиций  усиления необходимости координации  политики международных организаций  и государств в валютно-финансовой сфере.

Участие в программах стабилизации и развития национальных экономик обуславливает  высокий уровень наличия средств  у МВФ, что потребовало разработки новых механизмов пополнения его  ресурсов. В этой связи актуальным предоставляется вопрос о возможных  путях привлечения дополнительных средств – за счет увеличения уставного капитала и квот стран-членов или посредством займов на внешних рынках.

Безусловный научный интерес вызывает также рассмотрение перспектив сотрудничества России с МВФ. В условиях экономического роста и увеличения собственных  золотовалютных резервов Россия нуждается  в выработке нового подхода к  взаимоотношениям с МВФ.

Принципиально важным для данной работы является определение направление деятельности МВФ, его роли и места в современной мировой валютной системе.

Глава I: Общая характеристика МВФ

1. Определение МВФ

 
Международный валютный фонд, МВФ (International Monetary Fund, IMF) - международная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд имеет статус специализированного учреждения ООН. Практически он служит институциональной основой мировой валютной системы. [4]

Штаб-квартира МВФ находится  в Вашингтоне, округ Колумбия. Фонд также имеет представительства  в более чем 80 странах по всему  миру, что отражает его глобальный характер и тесные связи с государствами-членами. Финансовый год МВФ продолжается с 1 мая по 30 апреля.

Расчетной единицей МВФ является Специальное право заимствования (СДР). Курс СДР к доллару США  на сегодня 10 апреля 2012, составил 1.5382 долл. США. Пересчет финансовых данных МВФ  в доллары США является приблизительным  и приводится для удобства. [18]

Минимальное значение наблюдалось  в  январе 2002 г 1,24 долл. США за 1 СДР, а максимальное значение в марте 2008 г 1,64, это связанно с финансово-экономический  кризис, проявившийся в форме очень  сильного ухудшения основных экономических  показателей в большинстве развитых стран, и последовавшая в конце  того же года глобальная рецессия.

       Квоты в МВФ:

Взносы по квотам являются центральным компонентом финансовых ресурсов МВФ. Для каждого государства-члена  МВФ устанавливается квота, которая  в целом основывается на его относительном  положении в мировой экономике. Квота государства-члена определяет максимальный размер его финансового  обязательства перед МВФ и  его число голосов, а также  влияет на его доступ к финансированию от МВФ.

 В результате 14-го Общего  пересмотра квот:

• будет увеличен вдвое общий размер квот с приблизительно 238,4 млрд СДР до приблизительно 476,8 млрд СДР (около 767 млрд долл. США по текущим обменным курсам);
• будет перераспределено более 6 процентов долей квот от государств-членов с чрезмерным представительством государствам-членам с недостаточным представительством;
• будет перераспределено более 6 процентов долей квот динамично растущим странам с формирующимся рынком и развивающимся странам;
• будут существенно реструктурированы доли квот. Китай станет третьим по размеру квоты государством-членом МВФ, и четыре страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны (Бразилия, Индия, Китай и Россия) войдут в число 10 крупнейших акционеров Фонда;
• будут сохранены доли квоты и голосов беднейших государств-членов. Эта группа стран определяется как страны, которые отвечают критериям Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГТ) и чей доход на душу населения в 2008 году был меньше 1135 долл. США (порогового уровня, установленного Международной ассоциацией развития) или двукратного размера этой суммы в случае малых стран. [19]

2. Причины создания и цели МВФ

МВФ действует в качестве наблюдателя  за мировыми валютами, способствуя  поддержанию упорядоченной системы  платежей между всеми странами, и  ссужает деньги государствам-членам, испытывающим серьезный дефицит  платежного баланса. В отличие от Всемирного банка, финансирующего как  реформы политики, так и проекты, Международный валютный фонд занимается исключительно реформами. Он предоставляет  займы государствам-членам, испытывающим краткосрочные трудности в расчетах с международными кредиторами, и  стремится к достижению полной конвертируемости (свободный перевод одной валюты в другую) валют государств-членов в рамках системы гибких обменных курсов, действующей с 1973 года.

Всемирный банк предоставляет кредиты  только развивающимся странам и  странам с переходной экономикой. Что касается МВФ, его услугами и  ресурсами могут воспользоваться  все государства-члены этой организации (как богатые, так и бедные). Чтобы  Фонд мог успешно выполнять свою работу, в ней должно участвовать  подавляющее большинство стран  мира. Поскольку международная торговля и инвестиции не знают границ, практически  каждая страна вынуждена покупать и  продавать иностранные валюты для  финансирования импорта и экспорта. МВФ отслеживает такие операции и консультируется со странами-членами относительно того, как они могут содействовать становлению ликвидной и стабильной международной валютной системы

Цели МВФ

• Содействие международному сотрудничеству в валютной сфере;
• Содействие расширению сбалансированному росту международной торговли и соответственно росту занятости и улучшению экономических стран-членов;
• Обеспечение функционирования международной валютной системы путем согласования и координации валютной политики и поддерживания валютных курсов и обратимости валют стран-членов; обеспечивать упорядоченные отношения в валютной области между странами-членами;
• Определение паритетов и курсов валют; не допускать конкурентного обеспечения валют;
• Оказание содействия в создании многосторонней системы платежей по текущим операциям между странами-членами и в устранении валютных ограничений;
• Оказание помощи странам-членам путем предоставления займов и кредитов в иностранной валюте для урегулирования платежных балансов и стабилизации валютных курсов;
• Сокращение длительности и уменьшение степени неуравновешенности международных платежных балансов стран-членов;
• Предоставление консультационной помощи по финансовым и валютным вопросам странам-членам;
• Осуществление контроля за соблюдением странами-членами кодекса поведения в международных валютных отношениях.

3. Структура и функции фонда

Управление в МВФ осуществляется согласно Статьям Соглашения. В структуру  управления МВФ входят Совет Управляющих, Временный Комитет, Комитет по развитию, Исполнительный Совет, Комитет МВФ  по статистике платежных балансов, Управляющий (директор-распорядитель).

Совет Управляющих - высший руководящий орган МВФ, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем, назначаемыми на пять лет. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. Совет управляющих обычно собирается на сессии один раз в год, но может собираться или принимать постановления, голосованием по почте и чаще. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда, таких, как внесение изменений в Статьи соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр величины их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по наиболее важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, - "специальным большинством" (соответственно 70% или 85% голосов стран-членов). Совет управляющих может передавать любые из своих функций Исполнительному совету.

Временный Комитет исполняет решения Исполнительного Совета. Состоит из 24 управляющих МВФ, министров или других официальных лиц сравнимого ранга. Временный Комитет собирается дважды в год и отчитывается Совету Управляющих об управлении и функционировании международной валютной  системы, а также вносит предложения об изменении Статей Соглашения.

Комитет по развитию так  же, как и Временный Комитет  состоит из 24 управляющих МВФ, министров  или других официальных лиц сравнимого ранга, дает рекомендации и отчитывается Совету Управляющих МВФ. Комитет  по развитию проводит совместные с  Временным комитетом заседания  в целях подготовки докладов и  предоставления консультаций по всем аспектам передачи реальных ресурсов.

Большую часть своих полномочий Совет Управляющих делегирует Исполнительному  Совету, т.е. директорату, который несет  ответственность за ведение дел  МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности, предоставление кредитов странам-членам и осуществление  надзора за их политикой в отношении  валютных курсов. Исполнительный совет  работает на постоянной основе в штаб-квартире Фонда в Вашингтоне и обычно проводит свои заседания три раза в неделю. Исполнительный Совет ведает широким  кругом вопросов административного  и операционного характера, а  также занимается вопросами касающимися политики Фонда в отношении стран-членов. С 1992 г. число исполнительных директоров доведено до 24. Пять из них назначены, согласно уставу, США, Германией, Японией, Великобританией и Францией, т.е. пятью странами, у которых наибольшие квоты в капитале МВФ; 3 - формально избраны, но представляют каждый одну страну - Саудовскую Аравию, Россию и Китай; 16 - избраны от остальных стран-членов, разделенных на соответствующее количество групп, сформировавшихся с учетом принципа географического представительства либо на основе общих интересов. Назначения и выборы исполнительных директоров проводятся раз в два года. Директор располагает тем количеством голосов, которым пользуются в совокупности избравшие его управляющие. В большинстве случаев решения в Исполнительном совете принимаются не путем формального голосования, а посредством предварительного достижения консенсуса его членов.

Комитет МВФ по статистике платежных балансов, в состав которого входят представители промышленно  развитых и развивающихся стран, разрабатывает рекомендации о более  широком применении статистических данных при составлении платежных  балансов, координирует проведение базового статистического обследования портфельных  инвестиций и осуществляет исследования по регистрации потоков, связанных  с финансовыми средствами деривационного характера.

Управляющий (директор - распорядитель). Избранный Исполнительным Советом, Управляющий МВФ возглавляет  Исполнительный Совет и является главой персонала организации. Под  управлением Исполнительного Совета Управляющий отвечает за повседневную деятельность МВФ. Управляющий назначается  на пять лет и может быть переизбран на последующий срок. Директор-распорядитель  председательствует в Директорате (без права голоса, за исключением  случаев, когда голоса разделяются  поровну) и возглавляет административный аппарат фонда.

В функции директора-распорядителя  входит ведение текущих дел и  назначение должностных лиц МВФ: своего заместителя, секретаря, казначея, заведующих отделами, генерального советника  юридического отдела, заведующих административной службой и штаб-квартирой фонда.

См. Приложение 1 «Схема организации  структуры МВФ»

Деятельность МВФ основана на монетарном подходе к регулированию  экономической деятельности, что  достигается через выполнение организацией следующих основных функций:

• Надзор - функция МВФ, предусматривающая его право осуществлять наблюдение за политикой стран-членов в области установления валютных курсов и связанной с ней макроэкономической политикой. Каждая страна обязана предоставлять МВФ по его запросу информацию, необходимую для осуществления надзора за ее экономической политикой. Она обычно состоит из детальной информации о реальном денежном, бюджетном и внешнем секторах, а также о структурной политике правительства (приватизация, рынок труда, окружающая среда). Главная цель надзора заключается в том, чтобы своевременно выявить потенциально опасные макроэкономические дисбалансы, могущие повлиять на стабильность валютных курсов, и, используя лучший мировой опыт, дать правительству страны рекомендации по их исправлению.
• Финансовая помощь - использование финансовых ресурсов МВФ странами-членами, испытывающими сложности с финансированием платежного баланса и представившими в МВФ программу реформ, показывающую намерения правительства по преодолению этих трудностей. Финансовые ресурсы МВФ состоят из собственных ресурсов (взноса каждой страны в уставный капитал МВФ в соответствии с квотой), процентного дохода за пользование ресурсами МВФ, а также ряда заемных средств.

Кредит МВФ представляет собой покупку иностранной валюты за национальную; возврат кредита - обратный обмен. Кредиты МВФ выдаются долями (траншами). Использование финансовых ресурсов МВФ предусматривает их выделение частями по мере выполнения страной согласованной с МВФ программы экономических реформ. Кредитные транши (начиная со второго) могут быть получены только в случае выполнения установленных в этой программе критериев. Данное свойство траншей МВФ называют обусловленностью финансирования. Все виды доступа к финансовым ресурсам МВФ основаны на выполнении странами определенных условий, которые разрабатываются совместно экспертами МВФ и правительством страны в рамках программы экономических реформ, направленной на преодоление трудностей с платежным балансом.

• Техническая помощь - содействие МВФ странам-членам в области денежной, валютной политики и банковского надзора, бюджетной и налоговой политики, статистики, разработки финансового и экономического законодательства и подготовки кадров. Техническая помощь осуществляется через направление миссий в центральные банки и министерства финансов и статистические органы стран, запросивших такую помощь, посылку экспертов в эти органы на 2-3 года, проведение экспертизы готовящихся законодательных документов.

Выпуск специальных прав заимствования - международных резервных  активов, созданных МВФ в 1969 г. и  периодически распределяемых между  странами-членами пропорционально  их квотам в МВФ. В международной  экономике СДР, составляя примерно 2% мировых резервов, выполняют функции:

1) международных резервов  наряду с золотом и иностранной  валютой 

2) расчетной единицы, которая  используется МВФ и некоторыми  другими международными организациями,

3) валюты фиксации валютного  курса в некоторых странах,

4) деноминатора ряда частных финансовых инструментов.

Глава II: Основные направления деятельности МВФ

МВФ является ведущей мировой  организацией по международному сотрудничеству в валютной сфере, в которой почти  все страны мира работают сообща на благо всех. Главная цель МВФ состоит  в сохранении стабильности международной  валютной системы - системы обменных курсов и международных платежей, позволяющей странам (и их гражданам) покупать друг у друга товары и  услуги. Это необходимо для обеспечения  устойчивого экономического роста  и повышения уровня жизни.

Все государства-члены МВФ, число которых увеличилось до 185 стран в январе 2007 года с присоединением Черногории, представлены в его Исполнительном совете, который служит форумом для  обсуждения национальных, региональных и глобальных последствий их экономической  политики.

Основные направления  деятельности МВФ включают:

• консультирование государств-членов относительно внедрения мер политики, которые могут помочь предотвратить  или урегулировать финансовый кризис, добиться макроэкономической стабильности, ускорить экономический рост и снизить  уровень бедности;

• временное предоставление финансирования государствам-членам с  целью помощи в урегулировании проблем  платежного баланса, когда имеется  недостаток иностранной валюты вследствие того, что их платежи другим странам  превышают их собственные валютные доходы;

• оказание странам по их просьбе технической помощи и  содействия в подготовке кадров, чтобы  помочь им сформировать базу знаний и  институты, необходимые для проведения обоснованной экономической политики.

2.1. МВФ и его место  в современной мировой валютной  системе.

В целом роль МВФ в современной  системе международных валютно-кредитных  отношений является весьма противоречивой. Есть много критиков, негативно оценивающих  деятельность в том, что со временем МВФ претерпел значительные изменения, касающиеся в первую очередь его идеологии. Первоначальная концепция МВФ основывалась на признании того, что рыночный механизм часто не срабатывает, что может вести к массовой безработице и что он сам по себе не может обеспечить финансовые фонды, необходимые странам для восстановления экономики. МВФ опирался на принцип, согласно которому экономическая стабильность требует коллективных действий на глобальном уровне, и признавал необходимость международного давления на страны с тем, чтобы вынудить их проводить более экспансионистскую экономическую политику - такую, как увеличение расходов, снижение налогов или снижение процентных ставок в целях стимулирования экономики. Сегодня же, как правило, МВФ отстаивает верховенство рынка и предоставляет фонды только тогда, когда страны соглашаются проводить политику сокращения бюджетных дефицитов, повышения налогов или процентных ставок, что ведет, наоборот, к сжатию экономики.

Именно с ошибочной  политикой МВФ связывают мировой финансовый кризис 1997— 1999 гг. в том числе в определенной степени, и кризис в России в 1998 г. Многие ведущие экономисты и политики упрекают Фонд в том, что он не смог своевременно предвидеть развитие кризисных процессов на мировом финансовом рынке и выявить нестабильность банковских систем ряда стран. Одной из главных причин кризиса в азиатских странах послужила поддерживаемая МВФ политика либерализации внешнеэкономических связей, снятия барьеров для трансграничного движения товаров, услуг, рабочей силы и капиталов [3].

Анализируя взаимоотношения  МВФ с нашей страной в период с 1992 г. по настоящее время, нельзя дать им однозначную оценку. С одной стороны, положительным эффектом сотрудничества явилась возможность получить кредиты для покрытия бюджетного дефицита и доступ к другим внешним источникам заимствования. Кроме того, функции МВФ в процессе развития отношений с Россией расширились от кредитного источника до гаранта внешней платежеспособности. С другой стороны, многие советы МВФ не во всем отвечали реальному положению дел, сложившемуся в российской экономике. Сроки, отпускаемые Фондом на проведение реформ, также часто устанавливались слишком короткими. Страна с более чем семидесятилетним авторитарным режимом не может провести кардинальные изменения в экономике за полгода. К тому же внешние заимствования не всегда были эффективными и оправданными. В большинстве случаев полученные средства использовались не для технологической перестройки экономики, а для покрытия бюджетного дефицита и обслуживания государственного долга.

Если до 2000 г. наблюдался рост задолженности России перед Международным валютным фондом (примерно 15,3 млрд долл. США на начало 2000 г.), то на сегодняшний день она уже не имеет долговых обязательств перед ним, что позволило отказаться от постпрограммного мониторинга, когда миссия МВФ обследует состояние экономики страны-заемщика не менее двух раз в год. Теперь эксперты МВФ оценивают положение в России один раз в год. [1]

Переход к новой модели экономического роста, который может  быть осуществлен в первую очередь  за счет диверсификации экономики и расширения инвестиционно-инновационных источников роста при контролируемой инфляции, должен обеспечить России более уверенные позиции в мировой экономике. Инновационное развитие открывает дорогу и к новому характеру взаимоотношений с МВФ уже в качестве не стороннего наблюдателя, а активного игрока на мировом валютном рынке. Как представляется, одно из возможных и перспективных направлений размещения, в частности, средств Стабилизационного фонда - предоставление кредитов нуждающимся странам посредством механизмов МВФ [2]. Данная стратегия позволит России активизировать свои позиции в Фонде как международного кредитора, повысить рейтинги кредитоспособности и уровень доверия к себе и, как следствие, рассчитывать на улучшение инвестиционного климата внутри страны, приток дополнительных инвестиционных ресурсов и дальнейшее развитие и рост экономики.

Мировой финансовый кризис 1997-1999 гг. дал толчок к реформированию международной валютно-финансовой системы и продолжает определять современные тенденции ее развития. Осознают необходимость преобразований и в самом МВФ. Глобализация в XXI веке ставит новые задачи перед мировым сообществом. Международному валютному фонду отводится одна из главных ролей в решении данных задач. В июне 2004 г. управляющим директором МВФ стал Родриго де Рато, провозгласивший пересмотр стратегии и конкретизацию места и роли Фонда в развитии мирохозяйственных связей в условиях глобализации. В результате к традиционным направлениям деятельности Фонда добавились новые: разработка различных стандартов и кодексов как основы мировой финансовой архитектуры, достижение прозрачности информации, оценка и мониторинг финансовых секторов в разных странах мира. События 11 сентября 2001 г. определили еще одно направление деятельности Фонда - борьба с финансированием терроризма и отмыванием денег, полученных преступным путем. Значительно расширились также масштабы деятельности МВФ в странах с низким уровнем национального дохода.

В сентябре 2005 г. Родриго де Рато представил среднесрочную стратегию деятельности МВФ и в апреле 2006 г. несколько скорректировал ее. 1 ноября 2007 г. десятым по счету управляющим директором МВФ стал Доминик Стросс-Кан. В конце ноября 2007 г. он полностью поддержал среднесрочную стратегию МВФ, которая определяет ключевые направления деятельности Фонда на ближайшие 5 лет:

1. Новые направления в  надзоре (мониторинге):

• на глобальном уровне;
• на уровне отдельных стран.

Конкретные предложения  по повышению эффективности надзора на глобальном уровне включают:

• новый подход к многосторонним консультациям с целью облегчения переговоров с группами стран по вопросам глобального значения;
• расширение мониторинга консультационной группой МВФ по валютным курсам валют стран с развивающейся экономикой;
• углубление и усиление анализа макроэкономических рисков в изданиях МВФ – World Economic Outlook и Global Financial Stability Report;
• разработка планов работы по регионам мира с уделением особого внимания решению ключевых экономических проблем каждого региона.

Конкретные предложения  по повышению эффективности надзора на уровне отдельных стран включают:

• повышение степени охвата ключевых проблем финансового сектора экономики страны в докладах по Статье IV [1];
• усиление системы надзора за выполнением странами-членами рекомендаций МВФ, обозначенных в докладах по Статье IV;
• распространение опыта, полученного в рамках консультаций по Статье IV с отдельными странами, на другие страны.
2. Изменение роли Фонда в странах с развивающейся экономикой.

Основу данного направления  деятельности составляет система конкретных предложений развивающимся странам  по предотвращению кризисов и по выходу из кризиса в случае его возникновения.

3. Повышение эффективности деятельности МВФ в странах с низким уровнем дохода.

Одна из целей, заложенных в документе ООН «Цели развития тысячелетия» (MillenniumDevelopmentGoals, MDGs), - сокращение в 2 раза основных показателей, характеризующих уровень бедности в мире. МВФ и Всемирный банк ответственны за мониторинг реализации данной цели. В связи с этим одно из направлений деятельности Фонда - упорядочение ожидаемых потоков помощи странам с низким уровнем дохода, возникающих, в том числе в результате ослабления бремени внешнего долга, достижение экономического роста в этих странах и выполнение в конечном итоге «целей развития тысячелетия».

4. Внутренняя реорганизация Фонда.

Перераспределение квот и, соответственно, голосов в пользу наименее представленных на настоящий момент в Фонде стран - основа обеспечения легитимности и эффективности МВФ. Однако стоит отметить, что в среднесрочной стратегии МВФ следующей фразой является «Страны с развивающейся экономикой и другие страны должны получить квоты и голоса в соответствии с их весом в мировой экономике», что по сути подразумевает сохранение существующего положения, когда суммарная доля 25 развитых стран составляет свыше 60% общейсуммы квот и именно эти страны определяют основные приоритеты деятельности Фонда.