Направления предупреждения банкротства предприятия

 

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность данной работы обусловлена тем, что в современных  условиях российские предприятия все  чаще оказываются в ситуациях  угрозы банкротства, следовательно  возникает необходимость своевременной  диагностики кризисной ситуации и принятия мер по ее предотвращению.  
          В условиях рыночной экономики особенно важно определять финансовое состояние предприятий, то есть состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие может свободно маневрировать денежными средствами, чтобы путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также произвести затраты по расширению и обновлению производственной базы.  
         Понимание значимости, важной роли финансовой и бухгалтерской отчетности и соответствующих экономических служб во многом начинает складываться на большинстве предприятий, тогда как раньше управленческие функции, связанные с бухгалтерией и финансами, недооценивались. В условиях рынка повышается значение финансовых рычагов управления, денежного обращения и финансовое положение предприятия становится одной из ключевых характеристик его состояния, условием успешной работы, выживания в условиях конкуренции и угрозы                               Одна из наиболее актуальных проблем современной экономики - предсказание неплатежеспособности предприятий. С появлением вычислительных машин предсказание неплатежеспособности заёмщика стало предметом серьёзных статистических изысканий. Исследований в этом направлении проводилось сравнительно мало. Многие из основных методов финансового анализа предприятия используются и в наши дни. В результате исследований, в которых независимо друг от друга приняло участие множество фирм консалтинга, был осознан тот факт, что некоторые финансовые коэффициенты потерпевших крах предприятий значительно отличаются от коэффициентов, стабильно работающих.

1. Понятие банкротства и его сущность

В экономических отношениях часто возникают моменты, когда  в силу определенных причин некоторые  субъекты хозяйственной деятельности оказываются неспособными расплатиться по своим обязательствам. Регулированием такого рода ситуаций занимается специальный  институт несостоятельности (банкротства) нерентабельно работающих предприятий, который наряду со свободой предпринимательства, частной собственностью является одним  из необходимых элементов любой  нормально функционирующей рыночной экономики.

И юристы, и экономисты часто  не делают различий между такими понятиями, как «несостоятельность», «неплатежеспособность», «банкротство», «убыточность». Все четыре понятия используются как синонимы. Отечественный законодатель также не дифференцирует понятия «банкротство» и «несостоятельность».

По распространенной традиции под несостоятельностью понимается плохое финансовое состояние предприятия, характеризуемое его неплатежеспособностью  по своим обязательствам. Неплатежеспособность хозяйствующего субъекта по своим обязательствам является лишь внешней формой его  внутренних проблем, а точнее результатом  неэффективности производства. В  российской практике применения механизма  несостоятельности решение о  банкротстве предприятия выносится  только на основе изучения его внешних  признаков. Внешней формой несостоятельности  предприятия является неплатежеспособность, то есть его неспособность своевременно расплачиваться по своим финансовым обязательствам. Внутренним содержанием  несостоятельности в нормальной рыночной экономике является степень  эффективности бизнеса ниже определенного  уровня.

Банкротство – неизбежное явление любого современного рынка, который использует несостоятельность  в качестве рыночного инструмента  перераспределения капиталов и отражает объективные процессы структурной перестройки экономики.

Банкротство можно рассмотреть  как кризис предприятия. Сущность банкротства  тогда - это своеобразный кризисный  процесс, который включает в себя три стадии:

1. Скрытая стадия банкротства.  На этой стадии идет снижение "цены" предприятия по причине  неблагоприятных тенденций как  внутри предприятия, так и вовне.  Снижение цены предприятия (тут  имеет в виду не рыночная  цена) означает снижение его прибыльности либо увеличение средней стоимости обязательств. Снижение прибыльности происходит под воздействием различных внутренних и внешних причин. Значительная часть внутренних причин может быть определена как снижение качества управленческих решений. Значительная часть внешних – как ухудшение условий предпринимательства (рост процентных ставок, цен и требований вкладчиков, инфляционные ожидания, усиление различных типов риска вложений и т.д.).

2. Финансовая неустойчивость. На второй стадии начинаются  трудности с наличностью, проявляются  некоторые ранние признаки банкротства:  резкое уменьшение денежных средств  на счетах; увеличение дебиторской  задолженности; старение дебиторских  счетов; разбалансирование дебиторской  и кредиторской задолженности;  увеличение кредиторской задолженности  (резкое снижение при наличии  денег на счетах также говорит  о снижении объемов деятельности) и так далее.

3. Явное банкротство. Предприятие  не может своевременно оплачивать  долги и банкротство становится  юридически очевидным.

Банкротство проявляется  как несогласованность денежных потоков (притока и оттока денег). Предприятие может стать банкротом  как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого  торможения и спада. В условиях резкого подъема отрасли возрастает конкуренция, в условиях торможения и спада падают темпы роста.

Во всех случаях причиной 6анкротства является неверная оценка руководителями предприятия ожидаемых  темпов роста их предприятия, под  которые заранее находятся источники  дополнительного, как правило, кредитного финансирования. Объективным выходом  в случае банкротства является сжатие, если не полное исчезновение предприятия, как лишнего в данной отрасли. По возможности осуществляется либо частичное, либо полное перепрофилирование предприятия, что может оказаться  выгодным при достаточных темпах роста других отраслей и подотраслей  экономики.

Таким образом внутренним содержанием банкротства, как сложного экономического явления, является неэффективность  бизнеса, а внешней формой — его  неплатежеспособность. Любое изменение  внешней формы (неплатежеспособности бизнеса) производно от изменений внутреннего  содержания (эффективности бизнеса). Неплатежеспособность, являющаяся внешней  формой несостоятельности (банкротства), проявляется не сразу, а только на двух последних стадиях неэффективности  бизнеса.

Соответственно можно  выделить три вида неплатежеспособности предприятия: временная неплатежеспособность; промежуточная неплатежеспособность; абсолютная неплатежеспособность. В  зарубежных странах процедуры банкротства  применяются только при абсолютной неплатежеспособности. В основе действующего российского законодательства о  несостоятельности лежит критерий не абсолютной неплатежеспособности, а понятие неплатежеспособности вообще.

Действующий закон закрепил следующее понятие несостоятельности (банкротства) – это признанная арбитражным  судом неспособность должника в  полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

То есть несостоятельность  — это такая степень неэффективности  предпринимательской деятельности (бизнеса), при которой объемы денежных средств, ликвидных активов недостаточны для удовлетворения всех внешних  требований, связанных с такой  деятельностью (перед контрагентами, работниками, налоговыми органами).

 

2.  Диагностика финансового состояния предприятия – как основной  метод предупреждения банкротства.

Финансовое состояние  предприятия рассматривается как  результат взаимодействия всех элементов  системы финансовых отношений внутри предприятия и определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных  факторов. Действие каждого из факторов может являться основой для выводов  о возможностях финансового оздоровления предприятия.

Учитывая, что предприятие  является одновременно и субъектом, и объектом в системе антикризисных  процедур, наиболее важным представляется деление факторов на внешние и  внутренние.

Предлагаемый подход к  диагностике финансового состояния  основан на последовательной оценке действия внутренних и внешних факторов, определяющих глубину финансового  кризиса, выбор и перспективность  применения методов финансового  оздоровления.

Диагностика финансового  состояния осуществляется в следующей  логической последовательности:

1. Состояние реализации  и производства продукции.

2. Состав и структура  выпускаемой продукции.

3. Конкурентоспособность  продукции.

4. Наличие и эффективность  использования производственных  ресурсов.

5. Финансовое состояние  предприятия и его финансовая  устойчивость.

6. Оценка финансового  результата деятельности.

7. Эффективность управления  финансовыми ресурсами.

Такой методологический подход к диагностике несостоятельности  предприятия позволяет установить причины, степень глубины кризиса  и возможность повышения конкурентных преимуществ и финансового оздоровления.

1. В анализ состояния  производства и реализации продукции  определяющей характеристикой состоятельности  предприятия является способность  производить и продавать продукцию.  Эта способность определяется  объемом продукции, произведенной  и реализованной в отчетном  периоде.

Состояние производства и  реализации продукции, структура и  динамика выпускаемой продукции  являются главными факторами, определяющими  экономическую устойчивость предприятия.

Диагностика финансово-экономического состояния должна начинаться с анализа  производства и реализации продукции, определяющих стабильность получения  выручки - основного источника платежа  по обязательствам предприятия.

Наличие производства и реализации продукции свидетельствует о  жизнеспособности предприятия. Сохраняя производство, предприятие поддерживает в рабочем состоянии оборудование, технологию, коммуникации. Не рвутся связи  с поставщиками и покупателями. В  условиях кризиса производство может  быть нерентабельным. Но сохранение производства является первой задачей в условиях неплатежеспособности предприятия.

Оценка состояния производства и реализации продукции предприятия  включает изучение:

- динамики производства  и реализации продукции; устойчивости  ее производства и сбыта состояния,

- расчетов с потребителями  продукции; состава и структуры  выпускаемой продукции и ее  конкурентоспособности.

Динамика изменения объемов  производства и реализации продукции  оценивается на основе индексов изменения  объемных показателей. Базой для  сравнения являются показатели объема и реализации продукции аналогичного периода прошлого года.

На основе анализа индексов изменения объема производства (Jтп) и реализации продукции (Jрп) и сравнения  их с индексом инфляции (J инфл) по сравнению  с соответствующим периодом прошлого года можно сделать выводы:

- о динамичном состоянии  производства, если Jтп >Jинфл (Jрп > Jинфл);

- о стабильном состоянии  производства, если Jтп = Jинфл (Jрп = Jинфл);

- о состоянии спада  производства, если Jтп < Jинфл (Jрп < Jинфл).

Устойчивое состояние  производства и реализации продукции  характеризуется одинаковыми темпами  изменения объемов товарной и  реализованной продукции и устойчивым соотношением их абсолютных величин. Значительное отклонение в темпах изменения объемных показателей служит индикатором  сбоя в производственном процессе или  системе сбыта продукции, что  может являться основной причиной неплатежеспособности.

Превышение объема товарной продукции над объемом реализации продукции свидетельствует о  проблемах сбыта на предприятии. Индикатором этого явления являются увеличивающиеся запасы готовой  продукции на складе.

Превышение объема реализованной  продукции над товарной свидетельствует  о снижении остатков готовой продукции  на складе, об активизации маркетинговой  политики или о повышении платежеспособного  спроса на выпускаемую продукцию.

Состояние расчетов с потребителями  продукции на анализируемом предприятии  характеризует уровень оплаты реализованной  продукции (Копл.), который рассчитывается как отношение оплаченной потребителями  продукции к отгруженной продукции.

Копл. = 1 свидетельствует  о полной оплате отгруженной продукции.

Копл < 1 свидетельствует  о непоступлении платежей за отгруженную  продукцию.

Задолженность по оплате отгруженной  продукции образует основную сумму  дебиторской задолженности. Рост дебиторской  задолженности характеризует изъятие  из оборота капитала, для пополнения которого предприятие привлекает заемные  средства, что часто является основной причиной неплатежеспособности.

Оценка состава выпускаемой  продукции проводится на основе формы  
№ 1-п статистической отчетности по следующим направлениям:

1) определяется удельный  вес продукции, выпускаемой по  государственному или муниципальному  заказу;

2) анализируется структура  выпускаемой продукции.

2. Анализ состава и  структуры выпускаемой продукции.  В состав товарной продукции  включаются: основная продукция;  работы промышленного характера;  товары народного потребления;  прочая продукция.

Структура продукции отражает удельный вес отдельных видов  продукции в общем объеме. Сохранение пропорций между отдельными видами продукции характеризует устойчивое состояние производства. Снижение удельного  веса основных видов продукции является индикатором спада производства.

3. Анализ конкурентоспособности  продукции. Резкое снижение объемов  выпускаемой продукции становится  одной из главных причин неплатежеспособности  российских предприятий.

Однако снижение объемов  продукции объясняется и низкими  конкурентными качествами продукции. Поэтому анализ конкурентоспособности  продукции должен дополнить оценку состояния производства и реализации продукции. Предприятие, производящее неконкурентоспособную продукцию, обречено на снижение выручки от реализации, рост дебиторской задолженности, приводящие к хронической неплатежеспособности предприятия, а, следовательно, к угрозе банкротства. Платежеспособность предприятия  находится в прямой зависимости  от спроса на выпускаемую продукцию, определяемого ее конкурентными  преимуществами и соответствием  цен данным преимуществам.

Конкурентоспособность выпускаемой  продукции характеризуется степенью удовлетворения конкретной потребности  по сравнению с лучшей аналогичной  на данном рынке.

Выпуск неконкурентоспособной  продукции часто становится главной  причиной остановки предприятий  и появления цепочек неплатежей.

Оценка конкурентоспособности  и рыночной привлекательности выпускаемой  продукции основывается на анализе: емкости рынка выпускаемой продукции; конкурентоспособности изделий: ассортимента выпускаемой продукции; определения  соответствия отпускных цен на продукцию  ее конкурентным характеристикам.

Оценка емкости рынка  выпускаемой продукции характеризуется  двумя показателями: общая емкость  рынка продукции; доля предприятия  на рынке выпускаемой продукции.

При проведении анализа рынка (маркетинговых исследований) общая  емкость рынка по конкретному  товару может быть оценена:

Ci = Pi + Ri + Ii –Ei + (-) Mi –Eoi + Ioi, (3.1)

где

Сi - общая емкость рынка  по i-му товару (нат. ед.);

Р - национальное производство i-го товара (нат. ед.);

Ri- остаток i-го товара  на складах (нат. ед.);

Еi - экспорт i-го товара (нат. ед.);

Ii- импорт i-го товара (нат.  ед.);

Mi - изменение остатков i-го  товара на складах (нат. ед.);

Еoi - косвенный экспорт i-го товара (нат. ед.);

Ioi - косвенный импорт i-ro товара (нат. ед.).

Доля предприятия на рынке i-ro товара, которая характеризует  социально-экономическую значимость продукции предприятия, может быть определена как:

Dji = Cji/Ci x 100%, где

Dji - доля j-го предприятия  на национальном (региональном) рынке  i-ro товара в (%);

Ci - общая емкость рынка  по i-му товару (нат. ед.);

Cji - среднегодовой объем  производства (мощность) i-ro товара Ha j-м  предприятии (нат. ед.).

Анализ конкурентоспособности  продукции основывается на понимании  конкурентоспособности изделия (товара, работы) как совокупности характеристик  данного изделия, отличающих его  от изделий-аналогов предприятий-конкурентов  по степени удовлетворения аналогичных  потребностей покупателя и по уровню затрат на его покупку и последующую  эксплуатацию.

Анализ конкурентоспособности  продукции включает следующие этапы:

а) анализ рыночной ситуации и выбор наиболее конкурентоспособной  продукции в качестве базы для  сравнения. Сравнивать конкурентоспособность  можно по изделиям, входящим в один и тот же класс по техническим  параметрам;

б) определение перечня  групп сравниваемых параметров по товарам-конкурентам;

в) определение значимости (удельного веса) каждого параметра;

г) определение сводного параметрического индекса;

д) определение интегрального  показателя конкурентоспособности.

Сравниваемые параметры  товаров-конкурентов классифицируются по трем группам: технические, экономические, маркетинговые.

К техническим параметрам относятся:

1) показатели, характеризующие  качество товара: назначение; надежность; производительность; безопасность; ремонтопригодность  и т. д.;

2) нормативные показатели, характеризующие соответствие стандартам, патентную чистоту и т.д.

К экономическим параметрам относятся: отпускная цена; себестоимость продукции; затраты на эксплуатацию; затраты на установку, консультирование и т.д.

К маркетинговым параметрам относятся: имидж предприятия (торговая марка), реклама, организация технического (гарантийного) обслуживания, условия  платежа, сроки поставки и т. д.

В сегодняшних условиях маркетинговые  характеристики играют особую роль. Они  отражают рыночную привлекательность  продаваемой продукции, которая  характеризуется: организацией фирменной  торговой сети; стимулированием продаж путем создания системы скидок; организацией службы сервиса; эффективностью рекламной компании и т. д.

Для определения значимости выбранных для выпускаемых изделий  параметров используются экспертные методы. По каждой группе рассматривается параметрический  индекс:

n

J = Σ ajПj, где

j =1

aj - значимость параметра;

Пj - значение параметра;

n - число параметров данной  группы.

Интегральный показатель конкурентоспособности может рассматриваться  как:

K = (JТ +Jm) / Jэ, где

Jт - сводный параметрический  индекс по техническим показателям;

Jm - сводный параметрический  индекс по маркетинговым характеристикам;

Jэ - сводный параметрический  индекс по экономическим характеристикам.

4. Оценка производственного  потенциала предприятия является  следующим логическим этапом  диагностики экономического состояния  является оценка соответствия  потребляемых производственных  ресурсов объемам выпускаемой  продукции. Оцениваются производственный  потенциал предприятия, эффективность  и возможность его использования  в целях финансового оздоровления  предприятия.

В составе производственных ресурсов учитываются: персонал, внеоборотные активы, оборотные активы.

Оценка обеспеченности предприятия  трудовыми ресурсами и их использования  должна осуществляться в целях диагностики  социального банкротства, которое  выражается снижением численности, уровнем квалификации работников, заработной платы.

Оценка обеспеченности предприятия  трудовыми ресурсами включает:

- анализ динамики численности  и структуры персонала;

- оценку соотношения темпов  изменения производительности труда  и средней заработной платы.

Снижение численности  персонала - один из индикаторов финансового  кризиса на предприятии.

В процессе оценки необходимо сделать заключение о способности  персонала участвовать в финансовом оздоровлении предприятия.

Для проведения оценки обеспеченности трудовыми ресурсами и их использования  рассчитываются следующие показатели:

- средняя выработка на  одного работника основной деятельности;

- средняя заработная плата  работников основной деятельности;

- уровень задолженности  по заработной плате (Кзад):

Кзад = (ФЗП начисл – ФЗП  выпл ) / ФЗП начисл , где

 

Кзад – уровень задолженности  перед работниками по выплате  заработной платы, %;

ФЗП выпл – выплаченная  заработная плата, руб.;

ФЗП начисл – начисленная  заработная плата работников списочного и не списочного состава, руб.

Приведенные показатели оцениваются  в динамике.

5. Важнейшим фактором  финансовой устойчивости предприятия,  являются состав и структура  активов, а также выбор стратегии  управления ими.

Оценка состояния и  использования внеоборотных активов  производится с целью определения:

- стоимости и структуры  внеоборотных активов;

- финансовой нагрузки  в виде незавершенного капитального  строительства;

- стоимости и структуры  основных средств предприятия  и их динамики;

- доли неиспользуемых  основных средств в сопоставлении  с затратами на их содержание;

- показателей эффективности  использования основных средств.

Источниками информации оценки являются: форма № 1 "Баланс предприятия"; форма № 5

"Приложение к балансу", а также инвентарные карточки, акты приемки (передачи) основных  средств.

В процессе оценки стоимости  и структуры внеоборотных активов  необходимо определить удельный вес  внеоборотных активов в стоимости  имущества; структуру внеоборотных активов по следующим видам:

а) нематериальные активы;

б) основные средства;

в) незавершенное строительство;

г) долгосрочные финансовые вложения

В процессе диагностики определяются:

- финансовая нагрузка  в виде потребности в средствах  на завершение капитального строительства.  Для разработки мероприятий по  финансовому оздоровлению необходимо  оценить степень готовности незавершенных  объектов и неустановленного оборудования, объем средств для завершения строительства, а также возможные варианты использования незавершенного строительства;

- доходность долгосрочных  финансовых вложений предприятия.

Анализ финансового состояния  неплатежеспособных предприятий показывает, что долгосрочные финансовые вложения, как правило, практически неликвидны. Однако дочерние фирмы предприятия, акциями которых владеет предприятие-должник, могут рассматриваться как источник дополнительного финансирования при  реализации мероприятий по восстановлению платежеспособности.

Состояние и движение основных средств предприятия характеризуют  следующие показатели:

а) коэффициент износа основных средств – отношение начисленного износа к первоначальной

стоимости основных средств;

б) коэффициент обновления основных средств;

в) коэффициент выбытия  основных средств.

Основным показателям  эффективности использования средств  является показатель фондоотдачи, который  характеризует объем продукции, полученный с одного рубля основных средств.

Показатель фондоотдачи  часто характеризуют как коэффициент  оборачиваемости основных средств.

На каждом конкретном предприятии  величина оборотных активов, их состав и структура зависят от характера  и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости  сырья и условий его поставки, принятого порядка расчетов и  т. д. В различных отраслях удельный вес оборотных активов в стоимости имущества неодинаков: на машиностроительных предприятиях он объективно ниже, чем на предприятиях легкой промышленности.

Анализ стоимости оборотных  активов включает изучение структуры  оборотных активов и ее изменения  с целью оценки их ликвидности. Анализ структуры оборотных активов  осуществляется по следующим видам: производственные запасы; незавершенное  производство; готовая продукция  и товары для перепродажи; товары отгруженные; расходы будущих периодов; дебиторская задолженность; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Обеспеченность производственного  процесса определенным видом оборотных  активов характеризует отношение  этого вида активов к среднемесячному  выпуску продукции. Это отношение  показывает длительность периода (в  месяцах), в течение которого выпуск продукции обеспечен определенным видом оборотных активов:

O i = ai / C мес РП, где

ai - остаток оборотных  активов i-го вида по балансу;

С мес РП - среднемесячный выпуск продукции по себестоимости.