Национальная валютная система. Валютное регулирование и валютный контроль

 

Московский  Финансовый колледж-филиал

Федерального  государственного учреждения

высшего профессионального  образования

" Государственный  университет Министерства финансов"

Министерство  филиалов Российской Федерации

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая по дисциплине «»

По теме «Национальная валютная система. Валютное регулирование и валютный контроль.»

 

 

 

 

                                                                                                                     

 

 

                                                                                            Работу выполнил студент

                                                                     Группы 2П2

                                                                        Перцев Роман

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва 2012год.                                                      

 

Введение.

 

1. Структура валютной системы России.

 

По мере интернационализации  хозяйственных связей стран возрастают международные потоки товаров, услуг, капиталов и кредитов. В мировом  хозяйстве осуществляется круглосуточный "перелив" денежного капитала, формирующегося в процессе национального  общественного воспроизводства. Причем в каждом суверенном государстве  законным платежным средством являются его национальные деньги. Однако в  международном обороте обычно используются иностранные валюты. Это обусловлено  тем, что  в мировом хозяйстве  пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для всех стран.

Интеграция стран, в том числе  современной России, в мировое  хозяйство вызывает превращение  части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и  наоборот. Это происходит при международных  валютных, расчетных и кредитно-финансовых операциях.

Формирование  устойчивых связей по поводу купли-продажи  валюты и их юридическое закрепление  исторически привело к формированию сначала национальных, а затем  и мировых валютных систем. Поэтому  валютную систему можно рассматривать  с двух сторон: во-первых, она является объективной реальностью, которая  возникает с углублением экономических  связей между странами; с другой стороны, эта объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, международных  соглашениях. Именно в этом смысле можно  говорить о создании валютной системы  как о целенаправленной деятельности. Таким образом, валютная система - это  совокупность экономических соглашений, связанных с функционированием  валюты и формы их организации .

Валютная  система

Экономические                                 Правовые                       Организационные

отношения                                      отношения                             отношения

 

 

Также, необходимо сказать, что различаются национальная, региональная (межрегиональная) и мировая валютные системы.

 

 

 

     Мировая

   Региональная

    Национальная

 

 

 

Первоначально возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством  с учетом норм международного права. Национальная валютная система - это  совокупность валютно-экономических  отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, образуются и используются валютные ресурсы страны. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Национальная  валютная система неразрывно связана  с мировой валютной системой. Мировая  валютная система (МВС) является исторически  сложившейся формой организации  международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными  договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с  помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

 Мировая  валютная система сложилась к  середине XIX века. Характер функционирования  и стабильность мировой валютной  системы зависят от степени  соответствия ее принципов структуре  мирового хозяйства, расстановке  сил и интересам ведущих стран.  При изменении данных условий  возникает периодический кризис  мировой валютной системы, который  завершается ее крушением и  созданием новой валютной системы.

Хотя мировая  валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет  особый механизм функционирования, она  тесно связана с национальными  валютными системами.

Эта связь  осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую  деятельность, и проявляется в  межгосударственном валютном регулировании  и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и  регулирования, влияние на экономику  отдельных стран и мировое  хозяйство.

От эффективности  валютного механизма, степени вмешательства  государственных и международных  валютно-финансовых организаций в  деятельность валютных, денежных и  золотых рынков во многом зависит  экономическое развитие, внешнеэкономическая  стратегия промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты  и методы государственно - монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных  уровнях.

Всемирное хозяйство  предъявляет определенные требования к мировой валютной системе, которая  должна обеспечивать международный  обмен достаточным количеством  пользующихся доверием расчетно-платежных  средств; поддерживать относительную  стабильность и эластичность приспособления валютного механизма к изменению  условий в мировой экономики; служить интересам всех стран-участниц. Однако выполнению этих требований препятствуют противоречия воспроизводства, изменения  в структуре мирового хозяйства  и в соотношении сил на мировой  арене.

 

2.Организационно-правовые  основы валютной системы РФ.

 

Валютная  система представляет собой совокупность двух элементов – валютного механизма  и валютных отношений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Под валютным механизмом понимаются правовые нормы  и институты, представляющие их на национальном и международном уровнях.

Валютные  отношения включают повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления  международных расчетов, кредитных  и валютных операций.

 Валютная  система Российской Федерации  находится в процессе становления  и окончательно еще не сформировалась. Однако ее контуры и основные  тенденции выявились достаточно  определенно. Национальная валютная  система Российской Федерации  формируется с учетом структурных  принципов мировой валютной системы,  поскольку страна взяла курс  на интеграцию в мировое хозяйство  и вступила в июне 1992 года в  Мировой Валютный Фонд. Вот некоторые  элементы современной валютной  системы Российской Федерации:

• Основой валютной системы Российской Федерации является российский рубль, введенный в обращение в 1993 году и заменивший рубль бывшего СССР;
• Фактически рубль является частично конвертируемой валютой по текущим операциям платежного баланса при сохранении валютных ограничений по ряду операций. Российская Федерация, являясь членом Международного Валютного Фонда, ставит целью принятие обязательств по Статье VIII Устава Международного Валютного Фонда об отмене валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса;
• Курс рубля официально не привязан к какой-либо валюте или валютной корзине. В Российской Федерации введен режим плавающего валютного курса, который зависит от соотношения спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Официальный курс доллара США к рублю устанавливается Центральным Банком России по результатам торгов на ММВБ. Курс других валют определяется на основе кросс-курса. При этом в качестве промежуточной  валюты используется курс этих валют к доллару;
• Элементом валютной системы Российской Федерации является регулирование международной валютной ликвидности, которая определяет обеспеченность международных расчетов необходимыми платежными средствами;
• Следующий элемент валютной системы – режим валютного рынка. Валютное законодательство Российской Федерации установило, что операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензию Центрального Банка России. Их роль на валютном рынке Российской Федерации возрастает. Но ведущее место занимают ММВБ и пять других валютных бирж, которые объединены в Ассоциацию валютных бирж Российской Федерации;
• Рынка золота в Российской Федерации практически нет. Скупка золотых изделий и золотого лома у населения производится через сеть специальных скупочных пунктов по государственной цене. Признанием за золотом роли валютного металла явился выпуск МИНФИНа в 1993 г. золотых сертификатов, каждый из которых обеспечен 10 кг. золота 0,99999 пробы. Цена таких сертификатов корректируется с учетом изменения цены золота на Лондонском рынке и курса рубля к доллару;
• Надо сказать, что в Российской Федерации регулируются валютные отношения с другими странами. Руководство валютной политикой осуществляет президент, правительство, государственная дума. Они принимают законодательные акты в области валютной политики, обеспечивают их соблюдение, распределяют полномочия и функции по управлению и регулированию. Банк России осуществляет валютное регулирование путем валютных интервенций на главных валютных биржах (Москва и Санкт-Петербург) и с помощью различных нормативных документов. Валютное регулирование осуществляют также МИНФИН, МВЭС, Федеральная служба по валютному и экспортному контролю и некоторые другие учреждения. Валютное законодательство Российской Федерации регулирует операции в иностранной и национальной валюте. Законодательно установлены режим деятельности валютного рынка, состав его участников (валютные биржи, коммерческие банки, посредники-брокеры), порядок проведения валютных операций, формирование валютных фондов и валютный контроль. Определён статус органов, осуществляющих валютное регулирование.

 

3. Валютные биржи, валютные операции.

 

3.1 Сущность и роль валютных бирж.

Валютные  биржи организуют биржевой валютный рынок. Валютный рынок - это система  экономических отношений, представляющая собой осуществление операций по купле продаже иностранной валюты (а в некоторых случаях - ценных бумаг в иностранной валюте и  срочных контрактов на иностранную  валюту), а также операций по инвестированию валютного капитала. Именно на валютном рынке происходит согласование интересов  продавцов и покупателей валютных ценностей.

Валютная  биржа - это элемент инфраструктуры валютного рынка, чья деятельность состоит в предоставлении услуг  по организации и проведению торгов, в ходе которых их участники заключают  сделки с иностранной валютой

На валютной бирже осуществляется свободная купля продажа национальных валют исходя из курсового соотношения  между ними (котировки), складывающегося  на рынке под воздействием спроса и предложения. Этому типу биржи  присущи все элементы классической биржевой торговли.

Котировка на валютных биржах зависит от покупательной  способности обмениваемых валют, которая  в свою очередь определяется экономической  ситуацией в странах эмитентах. Операции на валютных биржах основаны на конвертируемости валют, обмениваемых на них. Конвертируемость валюты - это  возможность обмена денежных единиц одной страны на валюту других стран  и на международно-признанные платежные  средства. Различают свободно конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые валюты. Свободно конвертируемые валюты могут быть без каких либо ограничений обменены на иностранные денежные эквиваленты во всех видах операций; они могут выполнять функции резервных валют (доллар США, японская иена, швейцарский франк, английский фунт стерлингов, канадский доллар и др.). Частично конвертируемые валюты - это валюты стран, сохраняющих ограничения на некоторые валютные операции в стране и за рубежом. Неконвертируемыми (замкнутыми) валютами называют валюты стран, где применяются запреты (или серьезные ограничения) на операции по ее обмену на другие валюты. Режим конвертируемости национальной валюты определяется законодательством и устанавливается государством. Страны, являющиеся членами Международного валютного фонда, могут изменять режим конвертируемости национальной валюты только по согласованию с Фондом.

Прямое назначение валютных бирж - определять валютный курс, который представляет собой стоимость  иностранной валюты. На бирже как  организованном рынке в ходе торгов устанавливается стоимость национальной денежной единицы. Здесь же совершаются  сделки в интересах лиц, располагающих  средствами в иностранной валюте, полученными от внешнеэкономической  деятельности и по иным основаниям, и лиц, которым, напротив, необходима иностранная валюта для их хозяйственной  деятельности, но они не располагают  самостоятельными источниками ее поступления. Сделки по экспорту и импорту товаров, услуг и результатов интеллектуальной деятельности составляют основу определения  стоимости национальной денежной единицы. Таким образом, основная задача валютной биржи состоит не в получении  высокой прибыли, а в мобилизации  временно свободных валютных ресурсов, в перераспределении их рыночными  методами из одних отраслей экономики  в другие и в установлении действительного  рыночного курса национальной и  иностранной валюты в условиях справедливой и законной торговли.

 

 

3.2 Функции валютных бирж и операции, осуществляемые на валютных биржах.

Задача биржи  состоит в выявлении рыночных цен на иностранную валюту. В рамках этой задачи биржа осуществляет следующие  функции:

• Выявление и регулирование биржевых цен.

Биржа участвует в формировании и регулировании цен на биржевой товар. Концентрация спроса и предложения  на бирже, заключение большого количества сделок в значительной степени исключают  влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к реальному спросу и предложению.

• Образование и прогноз цен.

Сосредоточение на бирже продавцов  и покупателей, массовый характер биржевых сделок и их масштабы в силу того, что сделки заключаются на крупные  суммы в иностранной валюте, делают курс, установленный на бирже, наиболее репрезентативной рыночной ценой на валюту. Она, в свою очередь, учитывается  при заключении сделок на срочном  рынке. В результате биржевые цены на валюту выполняют функцию ценообразования.

• Помимо этого, валютные биржи осуществляют все или большинство следующих функций:
• материально техническое обеспечение торгов;
• отбор участников биржевых торгов в соответствии с установленными биржей критериями, учитывающими финансовое состояние лица и его деловую репутацию;
• разработка правил заключения и исполнения биржевых сделок;
• контроль за соблюдением данных правил и законодательства,
• включая полномочия по наложению санкций и применению превентивных мер (приостановление торгов, отстранение отдельных участников и т.п.);
• разработка юридических и финансовых механизмов, обеспечивающих исполнение обязательств, возникающих из биржевых сделок;
• распространение информации о ценах, складывающихся в результате биржевых торгов, и количестве заключенных сделок;
• сведение заявок противоположной направленности, в результате чего заключается сделка;
• определение и учет взаимных обязательств участников торгов;
• осуществление расчетов по обязательствам, возникающим из сделок, заключенных участниками биржевых торгов.

Валютная  биржа выступает посредником  при осуществлении валютных операций. В некоторых из стран, где существуют валютные биржи, операции с иностранной  валютой разрешено совершать  только через них.

Участниками биржевых торгов валютой в большинстве  стран являются кредитные организации, реже - иные финансовые организации, например страховые и пенсионные фонды, инвестиционные компании, действующие через брокерские фирмы. На счетах бирж отражаются все  валютные сделки участников торгов, а  биржа в данном случае выступает  гарантом расчетов.

Основными операциями, осуществляемыми на валютных биржах, являются: форвардная (forward), спотовая (spot) и своповая (swap) покупка и продажа валют.

Срочные валютные сделки (форвардные, фьючерсные) - это  валютные сделки, при которых стороны  договариваются о поставке обусловленной  суммы иностранной валюты через  определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в  момент ее заключения. Из этого определения  вытекают две особенности срочных  валютных операций:

Существует  интервал во времени между моментом заключения и исполнения сделки. В  современных условиях срок исполнения сделки, т.е. поставки валюты, определяется как конец периода от даты заключения сделки (срок 1-2 недели, 1,2,3,6,12 месяцев и до 5 лет) или любой другой период в пределах срока.

Курс валют  по срочной валютной операции фиксируется  в момент заключения сделки, хотя она  исполняется через определенный срок.

Срочные сделки с иностранной валютой совершаются  в следующих целях:

• конверсия (обмен) валюты в коммерческих целях, заблаговременная продажа валютных поступлений или покупка иностранной валюты для предстоящих платежей, чтобы застраховать валютный риск;
• страхование портфельных или прямых капиталовложений за границей от убытков в связи с возможным понижением курса валюты, в которой они осуществлены;
• получение спекулятивной прибыли за счет курсовой разницы.

Валютные  операции СПОТ наиболее распространены и составляют до 90% объема валютных сделок. Их сущность заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. При этом считаются рабочие дни по каждой из валют, участвующих в сделке, т.е. если следующий день за датой сделки является нерабочим для одной валюты, срок поставки валют увеличивается на 1 день, но если последующий день нерабочий для другой валюты, то срок поставки увеличивается еще на 1 день. Для сделок, заключенных в четверг, нормальный срок поставки - понедельник, в пятницу-вторник (суббота и воскресенье - нерабочие дни).

По сделкам "спот" поставка валюты осуществляется на счета, указанные банками - получателями. Двухдневный срок перевода валют  по заключенной сделке ранее диктовался объективными трудностями осуществить  его в более короткий срок.

Валютные  операции с немедленной поставкой  являются самым мобильным элементом  валютной позиции и заключают  в себе определенный риск. С помощью  операции "спот" банки обеспечивают потребности своих клиентов в  иностранной валюте, перелив капиталов, в том числе "горячих" денег, из одной валюты в другую, осуществляют арбитражные и спекулятивные  операции.

Разновидностью  валютной сделки, сочетающей наличную операции, являются сделки "своп". Подобные сделки известны со времен средневековья, когда итальянские банкиры проводили операции с векселями; позднее они получили развитие в форме репортных и депортных операций. Репорт-сочетание двух взаимно связанных сделок: наличной продажи иностранной валюты и покупки ее на срок. Депорт - это сочетание тех же сделок, но в обратном порядке: покупка иностранной валюты на условиях "спот" и продажа на срок этой же валюты.

Позднее операции "своп" приобрели форму обмена банками депозитами в различных  валютах на эквивалентные суммы. Недостатком подобной операции являлось увеличение баланса банка на сумму  этой операции, что ухудшало его  коэффициенты и создавало дополнительные риски. Валютная операция "своп" разрешает  эти проблемы: учет обязательств осуществляется на внебалансовых статьях, обмен валют совершается в форме купли - продажи, т.е. единой сделки.

"Своп" - это валютная операция, сочетающая  куплю-продажу двух валют на  условиях немедленной поставки  с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. При этом договариваются о встречных платежах два партнера (банки, корпорации и др.). По операциям "своп" наличная сделка осуществляется по курсу "спот", который в контрсделке (срочный) корректируется с учетом премии или дисконта в зависимости от движения валютного курса. При этом клиент экономит на марже - разнице между курсами продавца и покупателя по наличной сделке. Операции "своп" удобны для банков: они не создают открытой позиции (покупка покрывается продажей), временно обеспечивают необходимой валютой без риска, связанного с изменением ее курса. Операции "своп" используются для:

• совершения коммерческих сделок: банк продает иностранную валюту на условиях немедленной поставки и одновременно покупает ее на срок.
• приобретения банком необходимой валюты без валютного риска (на основе покрытия контрсделкой) для обеспечения международных расчетов, диверсификации валютных авуаров.
• взаимного межбанковского кредитования в двух валютах.

Операции "своп" совершаются не только с валютами, но и с процентами. Сущность этой сделки с процентами заключается  в том, что одна сторона обязуется  выплатить другой проценты по ставке ЛИБОР в обмен на получение  процентов по фиксированной ставке с целью извлечения прибыли в  виде разницы между ними. При этом сторона, имеющая среднесрочные  вложения по фиксированному проценту, но краткосрочные пассивы или  пассивы по пересматриваемому проценту, страхует свой процентный риск (процентную позицию), "покупая" долгосрочную фиксированную ставку, или наоборот.

Документация  по операциям "своп" сравнительно стандартизирована, включает условия  их прекращения при неплатежах, технику  обмена обязательствами, а также  обычные пункты кредитного соглашения. Они дают возможность получать необходимую  валюту, компенсировать временный отлив  капиталов из страны, регулировать структуру валютных резервов, в том  числе официальных.

 

4.Валютное регулирование, задачи и методы.

 

Валютное  регулирование представляет собой  комплекс осуществляемых государственными органами мер (законодательных, административных, экономических и организационных), направленных на:

• создание и обеспечение функционирования государственных органов валютного регулирования и валютного контроля;
• установление и реализацию определенного порядка проведения операций с валютными ценностями на внутреннем валютном рынке;
• установление порядка перемещения валютных ценностей за пределы государства или на его территорию из-за рубежа и режима осуществления иностранных инвестиций;
• обеспечение и защиту имущественных прав на валютные ценности;
• регламентацию международных расчетов;
• поддержание стабильного курса национальной валюты и национального платежного баланса;
• обеспечение желательного (интеграционного или изоляционистского) режима взаимодействия страны с мировым валютным рынком.

Объектом  регулирования являются порядок  и условия проведения:

• операций в валютах;
• операций и сделок с другими валютными ценностями;
• торговых и других экономических отношений с нерезидентами.

Субъектами, подвергающимися регулированию, являются:

• резиденты (юридические и/или физические лица);
• нерезиденты (юридические и/ или физические лица);
• эмиссионные (центральные) банки;
• правительства (исполнительные органы) – по вопросам возможности и объемам кредитования иностранными государствами или Центральным банком;
• девизные (уполномоченные) банки;
• экспортеры и импортеры;
• инвесторы (резиденты и/ или нерезиденты).

Методом валютного  регулирования является установление и (или) изменение соотношения спроса и предложения на рынках.

В качестве предмета регулирования могут выступать:

• покупка - продажа иностранных валют на внутреннем рынке страны;
• расчеты между резидентами и нерезидентами в национальной валюте;
• расчеты между резидентами и нерезидентами в иностранной валюте;
• трансфертные перемещения реальных и финансовых ресурсов;
• сроки расчетов по текущим операциям;
• обязанность и размеры продажи экспортной выручки в иностранной валюте на внутреннем рынке или Центральному банку;
• количество иностранной валюты и сроки ее нахождения в собственности юридических лиц – резидентов;
• размер ввоза и вывоза банкнот и монет валют;
• количество и виды перемещаемых через границу товаров;
• размер импортных и (или) экспортных пошлин;
• размещение активов (депозиты, участие в капитале, приобретение недвижимости и др.) в иностранных государствах резидентами и на экономической территории страны - нерезидента;
• возможность, виды и размеры сделок с драгоценными металлами и камнями;
• размер денежной массы национальной валюты (операции на открытом рынке, валютные интервенции, нормы обязательного резервирования, займы и кредиты Центрального банка);
• бюджетный дефицит;
• значение обменного курса валют.

Инструменты (способы), используемые государством для обеспечения пропорций спроса и предложения валют, можно разделить  на:

принудительно-властные, обязывающие  субъектов исполнять определенные действия или отказаться от их совершения (императивные);

экономические, предоставляющие субъектам, которые самостоятельно принимают  решения, возможность участия или  неучастия в сделке или проведении операции (диспозитивные).

Инструменты валютных ограничений представляют собой законодательный или административный запрет (лимитирование) и, кроме того, необоснованно и чрезмерно детализированное, а потому трудновыполнимое регламентирование  операций с национальной и иностранными валютами. Эти ограничения являются частью валютного регулирования, которая  обеспечивается мероприятиями по контролю государства за обеспечением соответствия проводимых валютных операций требованиям  действующего валютного законодательства, по регистрации, статистическому учету  и выдаче разрешений на такие операции.

Одним из главных  инструментов реализации валютных ограничений  является лицензирование валютных операций – требование получения предварительного разрешения органов валютного контроля.

Валютные  ограничения характеризуются как  дискриминационные и способствующие перераспределению валютных ценностей  в пользу государства за счет остальных  субъектов экономики, затрудняя  им доступ к иностранной валюте.

В сфере текущих  операций применяются следующие  виды ограничений:

1. блокирование выручки иностранных экспортеров от продажи товаров на территории страны либо ограничение возможности распоряжаться полученными средствами;
2. обязательная продажа всей или части валютной выручки экспортеров-резидентов центральному или уполномоченным банкам, имеющим соответствующую лицензию, либо на обычных или торговых сессиях одной или нескольких специализированных государственных или коммерческих валютных бирж.
3. установление ограничения на продажу иностранной валюты импортерам-резидентам (только при наличии соответствующего разрешения валютного контроля). В некоторых странах импортер обязан внести определенный депозит в национальной валюте на счет в уполномоченном банке для получения импортной лицензии.
4. ограничение права импортеров-резидентов на совершение форвардных, фьючерсных и (или) опционных операций по приобретению иностранной валюты;
5. запрещение продажи отечественных товаров за рубежом за национальную валюту;
6. запрещение оплаты отдельных категорий импортных товаров в иностранной валюте (с принудительным проведением расчетов через клиринговые счета).
7. регулирование сроков платежей по экспортным и импортным операциям в связи с широким распространением в условиях дестабилизации курсов операций типа «leads and lags» («опережения и отставания»), заключающихся в ускорении или затягивании производства расчетов по внешнеторговым операциям в зависимости от ожидаемых изменений валютных курсов.
8. установление прямых либо косвенных ограничений на продажу иностранной валюты резидентам на внутреннем рынке.
9. множественность валютных курсов, представляющая собой дифференциацию курсовых соотношений валют по различным видам операций, товарным группам, регионам.

Впервые множественность  валютных курсов стала применяться  в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. после отмены золотого стандарта  и повсеместного введения валютных ограничений.

Смысл множественности  курсов национальной валюты заключается  в следующем. Завышение курса  национальной валюты по отдельным ввозимым товарам или определенным операциям  имеет целью удешевить импорт товаров первой необходимости, уменьшить  реальные выплаты по внешнему долгу  в какой-либо конкретной валюте, уменьшить  экспорт определенных товаров. Соответственно занижение курса преследует противоположные  цели. Курсовая разница при этом выступает как премия или дисконт  по отношению к официальному курсу.