Оборотные активы (средства) организации: понятие, классификация, состав, структура

 

Ульяновск

2012

Оглавление

 

Введение……………………………………………………………………………3

Глава 1. Теоретические основы управления

оборотным капиталом предприятия

1.1 Оборотные активы (средства) организации: понятие, классификация, состав,  структура…………………………………………………………………………...4

1.2. Методы управления оборотными средствами предприятия………………10

1.3. Источники формирования оборотных средств……………………………..14

Глава 2. Управление оборотными средствами ОАО «Казанское авиапредприятие »

2.1  Оценка  финансового состояния предприятия……………………………..18

2.2 Состояние   оборотных средств на  ОАО «КАП» ………………………….35

Заключение………………………………………………………………………..43

Список литературы……………………………………………………………….47

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Каждое предприятие, начиная свою деятельность, должно располагать определённой денежной суммой. Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.

Наличие у предприятия  достаточных оборотных средств  является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики [13, с.22].

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования [5, с.18].

Характерной особенностью оборотных средств является высокая  скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных  факторов повышения экономической эффективности производства на современной этапе развития отечественной экономики.

Важно уметь  правильно управлять оборотными средствами, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов.

ГЛАВА  1.  Теоретические  основы управления

оборотным капиталом предприятия

1.1 Оборотные активы (средства) организации: понятие, классификация, состав,  структура

В финансовой деятельности предприятия оборотные средства играют исключительно важную роль, определяемую их прямым влиянием на такие результирующие показатели его финансово-хозяйственной деятельности, как платежеспособность и финансовая устойчивость, объем дебиторской задолженности, показатели деловой активности и др.

Оборотные средства предприятий – совокупность денежных средств, авансированных в оборотные  производственные фонды обращения  на предприятии с целью обеспечения непрерывности и ритмичности процесса производства и реализации продукции [19, с.8].

Оборотные средства - это средства, используемые предприятием для осуществления своей постоянной деятельности, оборотные средства включают в себя производственные запасы предприятия, незавершенное производство, запасы готовой и отгруженной продукции, дебиторскую задолженности, а также наличные деньги в кассе и денежные средства на счетах предприятия [23, с.75].

Оборотный капитал  – это капитал, инвестируемый предприятием  в текущие операции  на период каждого операционного  цикла.  Оборотный капитал непосредственно  участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе  кругооборота всего капитала. При этом соотношение основного и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а, следовательно, увеличивается возможность  роста новой стоимости, то есть прибыли [4, с.21].

Оборотные средства являются непременным условием для  осуществления предприятием хозяйственной  деятельности. По сути, оборотные средства – это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Сущность оборотных  средств определяется их экономической  ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.

Существует  понятие чистого оборотного капитала. Его величина определяется как разница между текущими активами и текущими обязательствами (текущими пассивами). В нормальных условиях функционирования хозяйствующих субъектов величина текущих активов выше текущих обязательств, то есть сумма оборотных средств превышает кредиторскую задолженность.

Чистый  оборотный  капитал в традиционной терминологии представляет собой не что иное, как собственные оборотные средства.

Текущие финансовые потребности – это:

- разница между  текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, или, что то же:

- разница между  средствами, иммобилизованными в  запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности, и суммой кредиторской задолженности, или что то же:

- не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть чистых оборотных активов, или что то же:

- недостаток  собственных оборотных средств,  или, что то же:

- потребность  в краткосрочном кредите. 

Оборотные средства могут быть охарактеризованы с различных позиций, однако основными характеристиками являются их ликвидность, объем и структура.

По источникам образования оборотные средства делятся на собственные и привлеченные (заемные) [4, с.66].

Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.).

В состав заемных  оборотных средств входят банковские кредиты, а также кредиторская задолженность. Их предоставляют предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая бесплатная (кредиторская задолженность).

По степени  управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

К нормируемым  относятся те оборотные средства, которые обеспечивают непрерывность производства и способствуют эффективному использованию ресурсов. Это производственные запасы, расходы будущих периодов, незавершенное производство, готовая продукция на складе. Денежные средства, отгруженная продукция, дебиторская задолженность относятся к ненормируемым оборотным средствам. Отсутствие норм не означает, что размеры этих средств могут изменяться произвольно. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему санкций против роста неплатежей. Нормируемые оборотные средства планируются предприятием, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования не являются.

Ненормируемые оборотные средства являются элементом  фондов обращения. Управления этой группой оборотных средств направлено на предотвращение необоснованного их увеличения, что служит важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения.

В составе оборотных  средств можно выделить по степени  их ликвидности (скорости превращения в наличные деньги) быстрореализуемые (высоколиквидные) и медленно реализуемые (низколиквидные) средства или активы. Первоклассными ликвидными средствами, т.е. находящимися в немедленной готовности для расчетов, являются денежные средства в кассе или на расчетном счете.

К быстрореализуемым активам относятся также краткосрочные финансовые вложения, реальная дебиторская задолженность, товары, приобретенные с целью перепродажи [14, с.72].

Медленно реализуемыми оборотными средствами являются незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность. По степени финансового риска эта группа наименее привлекательна с позиции вложения капитала.

Управление  оборотным капиталом тесно  связано  с его составом и размещением. В различных хозяйствующих субъектах состав и структура оборотного капитала  неодинаковы, так как зависят от формы собственности, специфики организации производственного процесса, взаимоотношений с поставщиками и покупателями, структуры затрат на производство, финансового  состояния и других факторов [19, с.37].

На каждом конкретном предприятии величина оборотных  средств, их состав и структура зависят от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, таких как [26, с.104]:

- отраслевые  особенности производства и характер деятельности;

- сложность  производственного цикла и его  длительность;

- стоимость  запасов и их роль в производственном  процессе;

- условия поставки и  ее ритмичность;

- порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина.

Учет перечисленных факторов для определения и поддержания на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств является важнейшей целью управления оборотным капиталом.

Состав и размещение оборотных средств предприятия представлены на рисунке 1[4, с.76].

 

 

 

 

 

   

 

 

Рисунок 1 -  Состав и размещение оборотного капитала

Соотношение между  отдельными элементами оборотных фондов (в %) или их составными частями называется структурой оборотных фондов (рисунок 2) [4, с.68].

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 - Структура оборотных производственных фондов

 

Как видно на рисунке 2, оборотные фонды занимают подавляющую часть оборотных средств.

Особенностью  оборотного капитала является то, что  он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов, незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации [26, с.28].

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего производство продукции – ее реализацию – получение выручки от реализации происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.

Элементы оборотных  фондов и фондов обращения имеют  одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс [15, с.142].

Оборотные средства предприятия постоянно находятся в движении, совершая кругооборот. Из сферы обращения они переходят в сферу производства, а затем из сферы производства вновь в сферу обращения и т.д.

Принято выделять три стадии кругооборота [24, с.8]:

1. Оборотные  средства выступают в денежной  форме и используются для создания производственных запасов - денежная стадия.

2. Производственные  запасы потребляются в процессе  производства, образуя незавершенное производство и превращаясь в готовую продукцию.

3. В результате  процесса реализации готовой  продукции получают необходимые денежные средства для восполнения производственных запасов.

Затем кругооборот  повторяется и, таким образом, непрерывно создаются условия для возобновления  процесса производства.

 

1.2 Методы  управления оборотными средствами  предприятия

Проблема недостатка оборотных средств может успешно  решаться с помощью ускорения оборота оборотных средств и удешевления источников оборотных средств. Для стабильно работающего предприятия решение данной задачи состоит из следующих этапов:

– построение механизма гибкого организационного взаимодействия служб и отделов предприятия для эффективного управления имеющимися средствами;

– построение системы  планирования и прогнозирования  состояния оборотных средств;

– привлечение  более дешевых банковских кредитов и иных источников оборотных средств.

При успешном решении  первых двух задач предприятие достигает  стабильной платежеспособности, что позволяет привлекать более дешевые инвестиции в оборотный капитал.

Механизм управления оборотными средствами не может существовать отдельно от других управленческих механизмов. Решения в области управления оборотными средствами тесно связаны со стратегией предприятия, маркетинговыми исследованиями, прогнозированием возможных изменений государственной торговой политики, социальной обстановкой на предприятии, инвестициями в основные средства и так далее.

Если придерживаться традиционного подхода – многочисленных процедур согласования и корректировок плановых заданий на каждом уровне управления, то в конечном итоге решения неизбежно будут приниматься на основе устаревших данных. Скорость продвижения информации по ступеням управленческой иерархии должна не только соответствовать скорости изменений во внешней среде, но и быть выше за счет предвидения развития событий. Такого результата можно добиться за счет обеспечения быстрого реагирования на изменения ситуации и построение механизма контроля, основанного на ''обратной связи".

Процесс управления оборотными средствами может быть сформулирован  в ситуационной форме по принципу: что произойдет, если события будут развиваться соответствующим образом? Представляется целесообразным рассматривать план всего лишь в качестве предварительного документа, но никак неокончательного, не допускающего возможности корректировки.

При ситуационном подходе план выступает в роли подсказки и может корректироваться в зависимости от складывающейся экономической обстановки. Методы решения возникающих задач при этом можно рассматривать с позиции как исследовательского, так и нормативного планирования.

Только сочетание  обоих видов планирования обеспечивает комплексный подход, учитывающий гамму возможных последствии принятия управленческих решений. Это дает важное преимущество, позволяющее при разработке  методов управления оборотными средствами не пассивно следовать за развитием событий, а активно формировать желаемое развитие.

Особенную важность приобретает точная оценка состояния  предприятия в том случае, когда управленческое решение находится на границе производственных возможностей и имеет разумные альтернативы.

Политика управление использованием оборотного капитала представляет собой часть общей политики управления использованием совокупного операционного капитала предприятия, заключающаяся в формировании необходимого объема и состава этого капитала и обеспечении необходимых условий оптимизации процесса его обращения.

Существует  специально разработанный перечень этапов управления оборотным капиталом.

В первую очередь (I этап) необходимо провести анализ использования  оборотного капитала в операционном процессе предприятия в предшествующем периоде. Для этого рассматривается динамика общего объема оборотного капитала, динамика состава оборотных активов предприятия, сформированных за счет оборотного капитала. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности.

Результаты  позволяют определить общий уровень  эффективности управления оборотным капиталом предприятия и выявить основные направления его увеличения в предстоящем периоде [26, c. 312].

На следующем этапе (II этап) происходит определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов за счет операционного капитала предприятия. Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия:

- консервативный подход - предполагает создание высоких размеров резервов оборотного капитала на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшении условий производства, задержки инкассации дебиторской задолженности и т.д.;

-  умеренный – направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создания нормированных страховых их размеров;

-  агрессивный – заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов.

В конечном итоге  все эти подходы определяют сумму  этого капитала и уровень его  капиталоемкости по отношении к  объему операционной деятельности.

На III этапе происходит оптимизация объема оборотного капитала. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности и риска использования оборотного капитала.

Оптимизация соотношения  постоянной и переменной частей оборотного капитала, используемых в операционном процессе, относится к IV этапу. Это является основой для управления его оборачиваемостью в процессе использования.

На следующем, V этапе происходит обеспечение необходимой  ликвидности используемых активов, сформированных за счет оборотного капитала.

На заключительном этапе обеспечивается увеличение рентабельности оборотного капитала. Его размер должен генерировать определенную прибыль  при его использовании производственно-сбытовой деятельности.

Составной частью процесса управления оборотного капитала является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений. Цели и характер управления отдельными видами оборотных активов, сформированного за счет операционного капитала, имеют существенные отличительные особенности.

 

1.3 Источники формирования оборотных средств

Источники формирования  оборотного капитала в значительной степени определяют эффективность  его использования. Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или ином хозяйствующем субъекте, является важной задачей управляющей системы [12, с.79].

В процессе управления формированием оборотного капитала должны быть обеспечены права предприятий и организаций в сочетании с повышением их ответственности за эффективное и рациональное использование средств. Достаточный минимум собственных и заемных средств должен обеспечить непрерывность движения оборотного капитала  на всех стадиях кругооборота, что удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает своевременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими корреспондирующими звеньями. 

Все источники  финансирования оборотных средств  подразделяются на собственные, заемные  и привлеченные [27, с.36].

Для сокращения общей потребности хозяйства  в оборотных средствах, а также  стимулирования их эффективного использования  целесообразно привлечение заемных средств.  Заемные средства в источниках формирования оборотного капитала в современных условиях приобретают  все более важное  и перспективное значение. Заемные средства покрывают временную  дополнительную потребность  предприятия в средствах. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, сложными расчетно-платежными  отношениями, возникшими  при переходе к рыночной экономике, необходимостью восполнения недостатка собственных оборотных средств и другими объективными и субъективными причинами.

К заемным средствам  относятся прежде всего банковские и коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит, займы.

Заемные средства в виде банковских кредитов используются более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют строго целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием банковского процента.  Все это побуждает предприятие постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования.

При решении  вопроса об условиях обеспечения  предприятий необходимыми оборотными средствами учитываются особенности производственного цикла и реализации продукции, обусловливающие характер изменений потребности в средствах, а также удовлетворение этой потребности за счет двух источников: собственных оборотных средств и заемных средств, предоставляемых в форме краткосрочных банковских ссуд. Постоянная, неснижаемая часть оборотных средств состоит из собственных средств, а временно повышенные потребности в средствах покрываются за счет кредита.

Следует обратить внимание на общие черты и особенности, присущие собственным оборотным  средствам торговых предприятий, и  заемным средствам, привлекаемым в виде банковских ссуд. Общим для собственных и заемных средств является то, что они составляют основу имущества фирмы. Собственные оборотные средства могут использоваться для многочисленных последовательно осуществляемых оборотов [22, с.242].

Заемные средства предоставляются предприятиям на определенный срок, после чего они подлежат возврату. Предоставление банковского кредита позволяет, в частности, гибко удовлетворять меняющиеся потребности в материальных средствах для образования товарных запасов, увязывать размер предоставляемых средств и текущую ситуацию, контролировать соблюдение плановых параметров деятельности торговых предприятий.

Кроме собственных  средств и банковского кредита, предприятия имеют в обороте  средства кредиторов и прочие (неизрасходованные  суммы различных средств, прибыли и амортизации – до их перечисления по назначению и др.).

Собственные средства играют главную роль в организации  кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого  расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положении на финансовом рынке [4, с.82].

Собственные оборотные средства служат источником покрытия запасов, то есть нормируемых оборотных средств. Первоначальное формирование их происходит в момент создания  компании и образования ее уставного капитала. Источником собственных оборотных средств на этой стадии являются инвестиционные средства учредителей. В дальнейшем, по мере развития предпринимательской  деятельности, собственные  оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке, дополнительно  привлекаемых средств.   

Формирование  оборотных средств происходит в  момент организации предприятия, когда  создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей  предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте [4, с.91].

Недостаток  собственных оборотных средств возникает в том случае, если величина действующего норматива превышает сумму собственных оборотных средств. Недостаток собственных оборотных средств является, как правило,  результатом недополучения запланированной прибыли или неправомерного, нерационального ее использования, «проедания» оборотных средств (использования их не по назначению) и других негативных  факторов, возникших в процессе коммерческой деятельности.  Недостаток собственных оборотных средств  покрывается исключительно за счет средств самого предприятия, допустившего такое положение. Прежде всего на покрытие недостатка направляется часть чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Выводы по  главе 1:

Оборотные средства - это средства, используемые предприятием для осуществления своей постоянной деятельности, оборотные средства включают в себя производственные запасы предприятия, незавершенное производство, запасы готовой и отгруженной продукции, дебиторскую задолженности, а также наличные деньги в кассе и денежные средства на счетах предприятия.

Оборотные средства предприятия постоянно находятся  в движении, совершая кругооборот. Из сферы обращения они переходят в сферу производства, а затем из сферы производства вновь в сферу обращения и т.д.

Управление  оборотными средствами состоит в обеспечении непрерывности процесса производства и реализации продукции с наименьшим размером оборотных средств. Это означает, что оборотные средства предприятия должны быть распределены по всем стадиям кругооборота в соответствующей форме и в минимальном, но достаточном объеме. Оборотные средства в каждый момент всегда одновременно находятся на всех трех стадиях кругооборота и выступают в виде денежных средств, материалов, незавершенного производства, готовых изделий

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2 Управление оборотными средствами ОАО «Казанское авиапредприятие »

2.1  Оценка финансового состояния предприятия

Казанское авиапредприятие  было основано 01.01.1994 г. на базе подразделений малой авиации Казанского ОАО. За прошедшие годы предприятие стало одним из ведущих в малой авиации России. Его отличает верность традициям, богатый опыт работы, высокий профессионализм и нацеленность на современные передовые технологии.

Штат сотрудников- 320 человек, авиационный парк - более 30 вертолетов и самолетов. Базовые аэродромы - аэропорт Казань и Куркачи. География  полетов - Российская Федерация. Основная сфера деятельности - авиационные работы в народном хозяйстве, чартерные полеты, а также техническое обслуживание всех эксплуатируемых типов воздушных судов.

Казанское авиапредприятие  является первым в России авторизованным техническим центром по вертолетам Bell.

Внимательное отношение  к клиентам и партнерам – отличительная черта компании.

 Полное фирменное  наименование эмитента: Открытое  акционерное общество «Казанское авиапредприятие».

 Сокращенное  фирменное наименование эмитента: ОАО «КАП». 
Место нахождения эмитента: 420061, Республика Татарстан, г. Казань, ул. П.Лумумбы, 49а