Оборотные активы предприятия и стратегия их управления

70

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему «Оборотные активы предприятия и стратегия их управления»

Исполнитель:

Курс 5

Факультет: ФиК

Специальность: ФМ

Руководитель:

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1.ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН КАК СОСТАВНАЯ ЧАСТЬ БИЗНЕС-ПЛАНА…………………………………………………………………………… 5

1.1.     Понятие бизнес-плана……………………………………………………….5

1.2.     Сущность финансового планирования……………………………………..8

1.3.     Документы, входящие в финансовый раздел бизнес-плана……………..10

Глава 2. МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ…………………..13

2.1 Общие методы финансового планирование……………………………….13

2.2 Методы планирования объема продаж…………………………………….15

2.3 Методы планирования определения порога рентабельности…………….17

2.4 Методы составления отчета о движении денежных средств……………..19

Глава 3.ВИДЫ ФИНАНСОВЫХ ПЛАНОВ И ИХ РОЛЬ В УПРАВЛЕНИИ ПРЕДПРИЯТИЕМ……………………………………………………………….21

3.1. Перспективное планирование……………………………………………...21

3.2. Текущее планирование……………………………………………………..26

3.2.1 Организация процесса бюджетирования………………………………...28

3.2.2 Технология бюджетирования……………………………………………..30

3.3. Оперативное планирование………………………………………………...34

Расчетная часть…………………………………………………………………..39

Заключение……………………………………………………………………….60

Библиографический список……………………………………………………..63

ПРИЛОЖЕНИЕ 1 .................................................................................................65

ПРИЛОЖЕНИЕ 2 ……………………………………………………………….66

ПРИЛОЖЕНИЕ 3 ……………………………………………………………….67

ПРИЛОЖЕНИЕ 4 ……………………………………………………………….68

ВВЕДЕНИЕ

Планирование деятельности предприятий является важной предпосылкой свободного предпринимательства, распределения и потребления ресурсов и товаров. Сущность планирования в рыночной экономике заключается в выборе целей развития, способов их осуществления, которые при использовании ограниченных ресурсов могут привести к достижению прогнозируемых качественных и количественных результатов.

     Многолетний опыт зарубежных и российских предприятий показал, что недооценка планирования предпринимательской деятельности в условиях рынка, сведение его к минимуму, игнорирование или некомплексное осуществление зачастую приводят к неоправданным экономическим потерям и, в конечном итоге, к банкротству. Бизнес не может рассчитывать на процветание, не разрабатывая планов и не контролируя их выполнение. Планы должны представляться  в финансовом выражении, так как различные направления деятельности измеряются общим мерилом – деньгами. Финансовое планирование, как одна из важнейших составляющих общефирменного планирования, способствует уменьшению нерационального использования средств предприятия благодаря своевременному планированию хозяйственных операций, товарно-материальных и финансовых потоков и контролю за их исполнением. Оно обеспечивает сбалансированность между объемом финансовых ресурсов и их распределением.

Не смотря на всю значимость финансового планирования лишь не на многих предприятиях, оно осуществляется в полном объеме. Одной из причин этого является недостаток средств у предприятий для проведения полномасштабных финансовых расчетов. Другая проблема связана с глобальными изменениями, произошедшими в России, и коснувшимися всех сфер общественной жизни, в результате чего были забыты достижения советских экономистов в области планирования финансов. Так, например, техпромфинплан, который разрабатывался на каждом советском предприятии, является аналогом бюджетирования, не без труда внедряемого в организациях в настоящее время. Также среди факторов, ограничивающих использование финансового планирования, можно назвать отсутствие универсальных подходов к построению систем плановых расчетов, проблемы методологии, неопределенность будущего, недостаток внимания к обучению персонала.

Целью работы является углубленное изучение теоретических основ финансового планирования, овладение практическими навыками составления финансового плана и анализа финансового состояния предприятия. В теоретической  части работы раскрывается понятие финансового планирования, определяется его место и значение в общей системе планирования хозяйственной деятельности предприятия, изучается методология составления планов. В расчетной части на основе приведенных данных составлен финансовый план предприятия.

В качестве информационной базы при написании работы были использованы учебные и справочные пособия отечественных авторов, нормативно-правовые и законодательные акты, а также материалы периодических изданий. Расчетная часть выполнена с применением системы электронных таблиц Microsoft Excel, использованы нормативный и балансовый методы.

  1. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН КАК СОСТАВНАЯ ЧАСТЬ БИЗНЕС-ПЛАНА

1.1 Понятие бизнес-плана

В современных условиях одним из важнейших инструментов планирования является бизнес-план. Традиционно он выступал инструментом малого и среднего бизнеса, нуждающегося во внешней помощи (партнера или инвестора) для реализации проектов, которые  в одиночку было трудно осилить. Сегодня бизнес-планы, не утратив своего традиционного назначения, представляют собой «сценарии» поведения и развития фирмы на рынке и разрабатываются практически всеми ведущими компаниями на постоянной основе.

    Бизнес-план представляет собой документ внутрифирменного планирования, излагающий все основные аспекты планирования производственной и коммерческой деятельности предприятия, анализирующий проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяющий способы решения финансово-хозяйственных задач. [9, с. 145]

В бизнес-плане сформулированы предмет, основные цели, стратегии, направления и географические регионы хозяйственной деятельности. В нем определены ценовая политика, емкость и структура рынка, условия осуществления поставок и закупок, транспортировки, страхования и переработки товаров, факторы, влияющие на рост/снижение доходов и расходов по группе товаров и услуг, являющихся предметом деятельности организации. [7,с.332]

Обобщение опыта составления бизнес-плана отечественными предприятиями и организациями позволяет выделить следующие задачи, которые помогает решать бизнес-план:

1)     определение емкости и перспектив развития рынка сбыта продукции по основному производству;

2)     оценка возможных затрат по изготовлению и реализации продукции и услуг;

3)     соизмерение затрат с возможными ценами для прогнозирования прибыли;

4)     обнаружение в планировании финансово-хозяйственной деятельности возможных просчетов и ошибок;

5)     определение целесообразности развития данного производства в сложившихся экономических условиях.[9, с. 146-147]

В разработке бизнес-плана принимают участие все основные структурные подразделения предприятия. Разрабатывается он, как правило, на 3 – 5 лет, при этом показатели первого планируемого года рассчитываются с помесячной или поквартальной разбивкой. Законодательство РФ не закрепляет обязательной разработки бизнес-плана предприятиями, соответственно не существует общепринятой, регламентированной его структуры. В зависимости от конкретного характера и условий предстоящей деятельности, объема производства, вида продукции, ее новизны и т.п. – состав и структура бизнес-плана могут существенно различаться, но содержательная сторона должна быть одной и той же. Бизнес-план может состоять из следующих разделов: резюме; описание товаров, работ, услуг; оценка рынков сбыта товаров; анализ конкуренции; стратегия маркетинга; план производства продукции и услуг; организационно-правовой раздел; финансовый раздел; оценка рисков и страхование; стратегия финансирования. На рис.1 показана взаимосвязь разделов бизнес-плана. [3,с.153]

Поскольку анализ будущего характеризуется неопределенностью, возможны несколько сценариев, свидетельствующих о предположениях в отношении будущего и предполагающих возможность различных вариантов делового поведения предприятия. Любая информация, представленная в бизнес-плане (хозяйственная стратегия, формулы распределения прибыли, схемы работы с поставщиками и подрядчиками и т.п.), может стать предметом обсуждения и дальнейшего анализа. Для того, чтобы бизнес-план был действенным документом планирования, а также документом, способным привлечь внимание потенциальных инвесторов и кредиторов, его содержание должно соответствовать реально складывающейся обстановке.

Рис. 1 Взаимосвязь разделов бизнес-плана[8, с. 167]

Разработка бизнес-плана даст возможность трезво оценить свое предприятие, выявить его слабые и сильные стороны, определить, что потребуется для осуществления деятельности фирмы, оценить открывающиеся перспективы, предвидеть возможные трудности, не дать им перерасти в серьезные проблемы, докопаться до причин затруднений, а значит найти путь их устранения. Если затеянное дело находится на грани банкротства, план объяснит, почему дешевле отказаться от сомнительной затеи, чем на собственном опыте учиться тому, чему бизнес-план научил бы в течение нескольких часов сосредоточенной работы по его составлению.        [4, с.236]

1.2.Финансовый аспект бизнес-плана.

В системе бизнес-планирования важным элементом является составление финансового плана. Часто бывает, что бизнес просчитан безупречно. Однако экономические аспекты являются причинами сбоев в технологии бизнеса. Эффективное управление финансами предпринимательской фирмы возможно лишь при планировании всех финансовых потоков, процессов и отношений фирмы. Планирование связано, с одной стороны, с предотвращением ошибочных действий в области финансов, с другой – с уменьшением числа неиспользованных возможностей.

Значение финансового планирования для хозяйствующего субъекта состоит в том, что оно:

     воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;

     обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в производственном плане экономические пропорции развития;

     предоставляет возможности определения жизнеспособности проекта предприятия в условиях конкуренции.[10, с 200]

Таким образом, финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых показателей по обеспечению развития предпринимательской фирмы необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности ее финансовой деятельности в будущем периоде. [5, с. 150]

Основными задачами планирования финансов на предприятии являются:

      установление рациональных отношений с хозяйствующими субъектами, банками, бюджетом, страховыми компаниями;

      выявление путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования;

      выявление и мобилизация  резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

      осуществление контроля за образованием и использованием денежных средств;

      обеспечение производственной и инвестиционной деятельности необходимыми финансовыми ресурсами. [8, с.180]

Финансовый план оказывает большое влияние на экономику предприятия. С одной стороны, все финансовые показатели базируются на показателях объёма производства, ассортимента и себестоимости продукции. С другой - в финансовых планах происходит соизмерение намечаемых затрат на осуществление деятельности с реальными возможностями, и в результате корректировки достигается материально-финансовая сбалансированность. Таким образом, благодаря финансовому планированию создаются необходимые условия для эффективного использования трудовых, материальных и денежных ресурсов.

Финансовый раздел необходим и важен как для самих предприятий, так и для инвесторов и кредиторов, так как фирмы должны знать источники и размер финансовых ресурсов, необходимых для осуществления проекта; направления использования средств, конечные финансовые результаты деятельности. Инвесторы и кредиторы в свою очередь должны иметь представление о том, насколько экономически эффективно будут использованы средства, каков срок окупаемости и возврата.[5, с. 162]

В дан ном разделе необходимо убедительно доказать, что при подготовке проекта проделана большая аналитическая работа как основа финансовых прогнозов и анализа денежных результатов. Должны быть обязательно учтены экономические характеристики, в которых предполагается реализация проекта (дифференцированная инфляционная характеристика среды, налоговые условия и возможные тенденции изменения, изменения курса валют, таможенные условия). Показывается и действие труднопрогнозируемых факторов, их альтернативные варианты для различных направлений развития событий. Финансовый план не должен расходиться с данными, представленными в остальной части бизнес-плана. Несоответствия в финансовом плане свидетельствуют либо о недобросовестности, либо о недостаточной компетенции авторов.  Цель данного материала – предоставить достоверную систему данных, отражающих ожидаемые финансовые результаты деятельности предприятия. [11,с.372]

1.3       Расчеты, входящие в финансовый раздел бизнес-плана

Перечень расчетов и показателей, разрабатываемых при составлении финансового раздела бизнес-плана определяется исходя из общей стратегии развития предприятия, и зависит от характера развития производства, потребности предприятия в заемных средствах и т.п.

Финансовое планирование начинается с анализа финансового состояния предприятия, цель которого – повысить степень достоверности и объективности информации об изменении финансового положения в будущем при реализации разрабатываемого плана. К расчетам, проводимым на этом этапе, относятся:

     оценка имущественного положения;

     оценка финансового состояния;

     оценка финансовой устойчивости;

     расчет и оценка показателей рентабельности и деловой активности.

Все указанные расчеты проводятся на два момента времени: до и после внедрения мероприятий, предусмотренных  бизнес-планом. [6, с. 85]

Финансовый план включает: расчет величины и определение источника получения средств, необходимых для организации дела; прогноз объемов реализации, баланс денежных доходов и затрат, сводный баланс активов и пассивов предприятия; график достижения безубыточности.

На многих предприятиях планирование основывается на величине объема выпуска продукции, работ, услуг, и все остальные показатели (прибыль, налоги, потребность в оборотных средствах) рассчитываются относительно этой величины. Однако это в корне неправильно, ведь предприятие может произвести больше, чем это необходимо в данный момент. Поэтому важным и определяющим элементом финансового планирования является ожидаемый объем продаж. Прогноз реализации призван дать представление о доле рынка, которую предполагается захватить для сбыта своей продукции. Под планируемый объем продаж предполагается приобретать оборудование, давать рекламу, принимать на работу нужных работников, вкладывать финансовые ресурсы. Поэтому эти прогнозы, должны быть сделаны на основе глубокого анализа рынка.

Второй важнейший прогноз относится к себестоимости реализуемой продукции. Включает в себя прямые затраты труда – заработную плату, сырье, материалы, а также некоторые затраты, связанные непосредственно с превращением сырья и материалов в готовую продукцию и валовую прибыль (разница между чистым объемом реализации продукции, работ, услуг и прямыми затратами на их производство).

Отчет о движении денежных средств характеризует формирование и отток денежной наличности, а также остатки денежных средств предприятия в динамике. Проектировка потоков денежных средств – наиболее важных финансовый прогноз в бизнес-плане.

С помощью отчета о прибылях  и убытках определяют размер получаемой прибыли за конкретный период времени. Цель составления – в обобщенной форме представить результаты деятельности предприятия с точки зрения прибыльности. Во многих случаях  в плане показывают, что получается после вычета налогов. Отчет о прибыли выступает наиболее распространенным показателем финансовых резервов предприятия.

План-баланс демонстрирует финансовое состояние предприятия на конец рассчитываемого периода времени. Из его анализа можно сделать выводы  о росте активов и об устойчивости финансового положения предприятия в конкретный период времени.

На основе отмеченных трех документов выбирается схема финансирования инвестиционных проектов, среди которых могут быть использованы: получение финансовых ресурсов путем акционирования, долговое финансирование, лизинговое финансирование. Необходимо иметь в виду, что сумма собственного и заемного капиталов предприятия должна быть достаточной для покрытия отрицательной величины денежных средств в любой период времени, рассматриваемого в плане.

Баланс денежных доходов и расходов представляет собой документ, позволяющий оценить сколько средств необходимо вложить в проект. Главное здесь – уточнить синхронность поступлений и расходования денежных средств. Это будет гарантировать ликвидность предприятия в рамках реализации проекта.

Формирование рыночного механизма побуждает банкиров, предпринимателей относиться с огромной ответственностью к планированию денежных потоков, баланс денежных расходов и поступлений делать очень тщательно.

В таблице доходов и затрат отражаются следующие показатели: доходы от продажи товаров, суммарная прибыль от продаж, общепроизводственные расходы и чистая прибыль. Цель таблицы – демонстрация того, как будет формироваться и трансформироваться прибыль.

Сводный баланс активов и пассивов, обычно составляется на начало и конец первого года реализации проекта. Обойтись без него в бизнес-плане нельзя. Он помогает оценить, какие средства предполагается вложить в активы и каких типов, а также за счет каких пассивов будет осуществляться финансирование создания и приобретения указанных активов.

В завершающей части бизнес-плана обычно присутствует анализ безубыточности, демонстрирующий, каким должен быть объем продаж для того, чтобы компания была в состоянии без посторонней помощи выполнять своевременно свои денежные обязательства. [11,с.372-375]

2. МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ

2.1 Общие методы финансового планирования

В практике планирования и прогнозирования финансовых показателей деятельности предприятий могут применяться следующие методы расчетов:

1.     Расчетно-аналитический метод. Финансовые показатели рассчитываются на основе значений показателей в базисном периоде, индексов развития, экспертных оценок развития показателей. Данный метод используется при расчете показателей выручки, дохода, прибыли и т.п.

2.     Балансовый метод планирования обеспечивает установление связей между потребностями в ресурсах и источниками покрытия, а также между разделами плана, т.е.

           Остаток на начало года                                        Расход в планируемом периоде

                           +                                           =                                         +                                     

    Поступления в планируемом периоде                 Остаток на конец планируемого периода

Использование метода для определения потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе. Большое внимание должно быть уделено выбору даты: она должна соответствовать периоду нормальной эксплуатации предприятия.

3.     Нормативный метод заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках. К таким нормативам относятся ставки налогов и сборов, нормы амортизационных отчислений и др. существуют и нормативы хозяйствующего субъекта, разрабатываемые непосредственно на предприятии и используемые им для регулирования производственно-хозяйственной деятельности, контроля за использованием финансовых ресурсов, других целей по эффективному вложению капитала. Современные методы калькулирования затрат, такие, как стандарт-кост и маржинал-кост, основаны на использовании внутрихозяйственных норм.

4.     Метод оптимальных плановых решений / многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, с тем, чтобы выбрать из них оптимальный, при этом критерии выбора могут задаваться различные. Например, в одном варианте может быть заложен продолжающийся спад производства, инфляция и слабость национальной валюты, а в другом -  рост процентных ставок и, как следствие, замедление темпов роста мировой экономики и снижение цен на продукцию. Данный метод применяется для нахождения наилучших результатов при заданных ограничениях.

5.     Метод денежных потоков носит универсальный характер при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и бюджетировании всех издержек и расходов. Этот метод дает более объемную информацию, чем метод балансовой сметы. [10, с.201-202]

6.     Методы экономико–математического моделирования позволяют количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими.

Содержание метода моделирования составляют конструирование модели на основе предварительного изучения объекта и выделение его существенных характеристик, экспериментальный и теоретический анализ модели, сопоставление результатов с данными об объекте, корректировка модели.

Выделяется два основных довода, обосновывающих полезность построения и использования финансовых моделей в процессе планирования финансов организации. Во-первых, производственные и финансовые проблемы часто бывают очень сложными, и возникает необходимость сконцентрировать внимание на главных моментах, отделив их от запутывающих ситуацию деталей. Грамотная модель в этом может помочь, поскольку, как правило, ее структура направлена на обработку главных свойств системы и одновременное упрощение ее посредством отбрасывания несущественных факторов. Упрощение возможно и в процессе моделирования, т.к. часто имеется надежда, что экспериментирование с моделью поможет в обнаружении реальной проблемы. Это является вторым доводом в пользу использования финансового моделирования.

Ценность любой модели прогнозирования зависит от того, как она сформулирована и построена. Это значит, что достоверность получаемых с помощью модели результатов зависит от исходных предположений (информационной базы), методики финансового прогнозирования, лежащей в основе модели, а также от того, насколько понимает ее тот, кто осуществляет планирование. [13, с.6-7]

2.2 Методы определения объема продаж

В разработке бизнес-плана главную задачу представляет маркетинг – анализ сбыта и управление объемом продаж, лежащий в основе управления производством и реализацией продукции.

Используются следующие методы исследования рынка продаж.

Эвристические методы основаны на усреднении сведений, полученных при интервьюировании различных участников рынка: работников торговли, специалистов маркетинговых служб, покупателей.

                                                                         (2)

где  О – оптимистическая оценка;

       М – средняя оценка;

       П – пессимистическая оценка;

       N – прогноз объема продаж.

Положительно то, что этот метод представляет достаточно точную информацию о нуждах потребителя. Однако не учитывает высокую вероятность изменения рыночной конъюнктуры.

Анализ временных рядов используется для учета временных колебаний объема продаж продукции, работ, услуг. Включает метод экстраполяции, анализ сезонности, анализ цикличности. Метод экстраполяции заключается в распространении выводов, полученных из наблюдений за объемом продаж в течение выбранного периода времени на будущее.

Метод анализа цикличности позволяет выявить изменения в объеме продаж,  связанные с временем потребления продукции.[10, с.206]

Факторный анализ позволяет, используя корреляционные и регрессивные зависимости, найти зависимости объема ожидаемых продаж от основных факторов, оказывающих на него влияние:

N = X0 * ∑φi Xi                                        (3)

где X0 - постоянная составляющая (может отсутствовать);

       φi – значение коэффициента, определяющего влияние i-го фактора на рассматриваемый показатель;

       Xi - значение i-го фактора. 

С помощью этого метода определяется корреляция размера продаж с изменением внешней среды предприятия, в том числе макроэкономических переменных (темпов роста ВВп, изменения учетной ставки Банка России, темпа инфляции и т.п.), а также отраслевыми показателями (состоянием отрасли, уровнем конкуренции в ней, емкостью отраслевого рынка).            

Пробный маркетинг (выполняется для новых изделий), при котором производится небольшая партия товаров, на реализации которой изучается возможный спрос.

Объектами маркетингового анализа являются:

      потребитель, мотивы поведения которого на рынке представляют предмет исследования;

      свойства товара, для которого строится диаграмма жизненного цикла;

      конкуренты, в связи с чем приобретаются и исследуются товары конкурентов. [8, с.180-181]

2.3       Методы определения порога рентабельности

Порог рентабельности определяется путем анализа зависимости    «затраты – объем – прибыль» графическим и аналитическим методом.

Графический метод определения порога рентабельности.

Рис.2 Определение точки безубыточности

В прямоугольной системе координат строится график зависимости себестоимости (затрат) и дохода от количества единиц выпущенной продукции. По вертикали откладываются данные о себестоимости и доходе, по горизонтали – количество единиц продукции. В точке критического объема производства (К) нет прибыли и нет убытка. Справа от нее заштрихована область чистых прибылей (доходов). Для каждого значения объема продукции (Q) чистая прибыль определяется как разность между величиной  маржинального дохода и постоянных расходов.