Оборотные средства. 41

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение ……………………………………………………………………………..... 3

Глава 1 Оценка имущественного положения  ОАО «Старицкий сыр» ……………. 5

1.1 «Золотое правило экономики», составление аналитического баланса  (анализ активов и пассивов  предприятия) …………………………………………………… 5

1.2 Анализ основных средств предприятия ……………………………………….. 10

1.3 Оценка финансовой устойчивости ……………………………………………... 12

1.4 Оценка платёжеспособности и  ликвидности ………………………………….. 15

Глава 2 Анализ кредитоспособности организации ……………………………….. 21

2.1 Анализ вероятности банкротства ………………………………………………. 21

2.2 Анализ кредитоспособности ……………………………………………………. 26

2.3 Анализ деловой активности …………………………………………………….. 30

Глава 3 Анализ денежных средств …………………………………………………. 33

3.1 Прямой метод расчёта денежных  потоков …………………………………….. 34

3.2 Косвенный метод расчёта денежных  потоков ………………………………… 37

Глава 4 Анализ финансовых результатов …………………………………………. 39

4.1 Анализ отчёта о прибылях и убытках …………………………………………. 39

4.2 Анализ рентабельности …………………………………………………………. 41

Глава 5 Анализ капитала ……………………………………………………………. 43

5.1 Анализ состава и структуры  капитала …………………………………………. 43

5.2 Расчёт чистых активов ………………………………………………………….. 46

Заключение …………………………………………………………………………... 49

Список используемой литературы …………………………………………………. 51

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В условиях рыночной экономики и  перехода к ней предприятие – самостоятельный элемент экономической системы – взаимодействует с партнёрами по бизнесу, бюджетами различных уровней, собственниками капитала и другими субъектами, в процессе чего с ними возникают финансовые отношения. В связи с этим появляется необходимость финансового управления фирмы, т.е. разработки определённой системы принципов, методов и приёмов регулирования финансовых ресурсов, обеспечивающих достижение тактических и стратегических целей организации. Объектом управления являются финансовые ресурсы предприятия, в частности их размеры, источники их формирования, и отношения, складывающиеся в процессе формирования и использования финансовых ресурсов организации. Результаты управления проявляются в денежных потоках (величине и сроках), протекающих между предприятием и бюджетами, собственникам капитала, партнёрами по бизнесу и другими агентами рынка.

Базой для принятия управленческих решения на предприятии является информация экономического характера. Сам процесс принятия решений можно разделить на три этапа: планирование и прогнозирование; оперативное управление; контроль (финансовый анализ) деятельности предприятия. Решения принимает не только администрация организации, но и другие – внешние – пользователи экономической информацией (заинтересованные стороны, находящиеся за пределами организации и нуждающиеся в информации для принятия решений в отношении данного предприятия). Внутренние пользователи оперируют учётной информацией, внешние – данными финансовой отчётности организации. И те, и другие данные формируются в процессе бухгалтерского учёта предприятия.

Финансовая отчётность является по существу «лицом» организации. Она  представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятии. Данные финансовой отчётности служат основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платёжеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнёрами. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление свое деятельности.

Основной целью и задачей  курсового проекта является изучение экономической характеристики предприятия, с отражением механизма составления  и представления финансовой отчётности, рассмотрение внутренних и внешних отношений хозяйственного субъекта, выявление его финансового положения, платёжеспособности и доходности.

Предметом курсового проекта являются аспекты взаимосвязи и взаимозависимости  показателей финансовой отчётности предприятия.

Задачами моего проекта являются:

• проведение оценки имущественного положения предприятия;
• анализ и оценка состояния предприятия;
• анализ финансовых результатов;
• анализ денежных средств;
• анализ капитала.

В качестве объекта курсового  проекта выступает ОАО «Старицкий сыр».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1 Оценка имущественного положения ОАО «Старицкий сыр»

 

ОАО «Старицкий сыр» зарегистрировано 29 декабря 1988 года Постановлением Администрации Старицкого района Тверской области № 410.

Основным видом деятельности в 2009 году ОАО «Старицкий сыр» является переработка молочного сырья, выпуск сычужных сыров и масла. Является одним из лидеров по выпуску сычужных сыров в Тверском регионе (72 %).

 

1.1 «Золотое  правило экономики», составление  аналитического баланса (анализ  активов и пассивов предприятия)

 

Анализ финансового состояния  начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества внутри этих групп. [6,136]

Этапы анализа имущественного состояния  предприятия:

1. Соблюдение «Золотого правила  экономики».

Т_П > Т_В > Т_ВБ      (1)

Рассмотрим соблюдение «Золотого правила экономики» на нашем предприятии:

Т_П = ((-33555 + 29091) / (29091)) * 100 = -15,34

Т_В = ((489867 - 463956) / (463956)) * 100 = 5,58

Т_ВБ = ((112798 - 90244) / (90244)) * 100 = 24,99

-15,34 < 5,58 < 24,99, следовательно «Золотое правило экономики» не соблюдается. Экономический потенциал уменьшается, объём реализации снижается, т. е. активы используются всё более неэффективно. Более высокие темпы прироста выручки по сравнению с темпами прироста валюты баланса предприятия свидетельствуют о повышении эффективности использования ресурсов предприятии. Причины могут быть различными: крупные инвестиции, освоение новых технологий, реорганизация структуры управления и производства, модернизация и реконструкция. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды и требуют значительных финансовых вложений, которые окупятся и принесут выгоду в будущем.

2. Составление аналитического  баланса, анализ активов предприятия.

Таблица 1.1 – Аналитический баланс активов предприятия

 

Наименование	На начало отчётного периода	На конец отчётного периода	Абсолютные изменения, (тыс. руб.)	Удельный вес, (%)		Темп прироста	Изменение статьи к валюте баланса
				НП	КП
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	82	38	-44	0,09	0,03	-53,66	-0,20
Основные средства	46824	49660	2836	51,89	44,03	6,06	12,57
Незавершённое производство	4905	2135	-2770	5,44	1,89	-56,47	-12,28
Долгосрочные финансовые вложения	1588	88	-1500	1,76	0,08	-94,46	-6,65
Отложенные налоговые активы	4503	13158	8655	4,99	11,67	192,21	38,37
ИТОГО по разделу I	57902	65079	7177	64,16	57,70	12,40	31,82
II. Оборотные активы
Запасы	13806	33989	20183	15,30	30,13	146,19	89,49
НДС по приобретённым ценностям	608	666	58	0,67	0,59	9,54	0,26
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчётной даты)	47	0	-47	0,05	0,00	-100,00	-0,21

 

Продолжение таблицы 1.1

Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчётной даты)	15514	13036	-2478	17,19	11,56	-15,97	-10,99
Краткосрочные финансовые вложения	2104	0	-2104	2,33	0,00	-100,00	-9,33
Денежные средства	263	28	-235	0,29	0,02	-89,35	-1,04
ИТОГО по разделу II	32342	47719	15377	35,84	42,30	47,54	68,18
БАЛАНС	90244	112798	22554	100,00	100,00	24,99	100,00

 

Как видно из таблицы 1.1, построенной для анализа, можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Стоимость предприятия ОАО «Старицкий сыр» увеличилась за отчетный период на 22554 тыс.руб., или на 24,99 %, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов - на 7177 тыс.руб., и прироста оборотных средств -на 15377 тыс.руб. В ходе анализа установлено, что внеоборотные активы составляют 64,16 % от всех активов, а текущие 35,84%. Таким образом,  внеоборотные активы превышают оборотные - это означает, что предприятие изымало собственные средства из хозяйственного оборота, а также, что организация повышает свой экономический потенциал.

Делая вывод по предприятию, мы видим, что валюта баланса увеличилась на 24,99 %. Увеличение валюты баланса оценивается положительно, т.к. увеличивается хозяйственная деятельность предприятия.

В статье «Запасы» (данные приведены  в таблице 1.2), если рассмотреть её более детально, то мы наблюдаем

 

 

 

 

Таблица 1.2 – Анализ запасов

 

Статьи	НП	КП	Абсолютное изменение(тыс. руб.)	Удельный вес, (%)		Темп прироста	Изменение статьи баланса
				НП	КП
АКТИВ
Запасы:	13806	33989	20183	100	100	146,19	100
Сырьё, материалы и другие аналогичные  ценности	4840	547	207	35,05	14,85	4,28	1,03
Затраты в незавершённом производстве	65	0	-65	0,5	0	-100	-0,32
Готовая продукция и товары для  перепродажи	8822	28852	20030	63,9	84,89	227,05	99,24
Расходы будущих периодов	79	110	31	0,57	0,32	39,24	0,15

 

Как видно из таблицы 1.2, запасы товарно-материальных ценностей за анализируемый период возросли на 20183 тыс. руб. В статье «Запасы», если рассмотреть ее более детально, то мы наблюдаем  повышение по статье готовой продукции и товаров для перепродажи. Что свидетельствует о неэффективной реализации собственной продукции.

3. Составление аналитического  баланса, анализ пассивов предприятия.

Таблица 1.3 – Аналитический  баланс пассивов предприятия

 

Наименование	На начало отчётного периода	На конец отчётного периода	Абсолютные изменения (тыс. руб.)	Удельный вес, (%)		Темп прироста	Изменение статьи к валюте баланса
				НП	КП
III. Капитал и Резервы
Уставный капитал	3600	3600	0	3,99	3,19	0,00	0,00
Добавочный капитал	68000	68000	0	75,35	60,28	0,00	0,00
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	-13290	-46844	-33554	-14,73	-41,53	252,48	-148,77

Продолжение таблицы 1.3

ИТОГО по разделу III	58310	24756	-33554	64,61	21,95	-57,54	-148,77
IV. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	1072	1373	301	1,19	1,22	28,08	1,33
Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
ИТОГО по разделу IV	1072	1373	301	1,19	1,22	28,08	1,33
V.Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	0	74117	74117	0,00	65,71	0,00	328,62
Кредиторская задолженность	30862	12552	-18310	34,20	11,13	-59,33	-81,18
ИТОГО по разделу V	30862	86669	55807	34,20	76,84	180,83	247,44
БАЛАНС	90244	112798	22554	100,00	100,00	24,99	100,00

 

Как видно из таблицы 1.3, построенной для анализа, что дополнительный приток средств в отчетном периоде на предприятие ОАО «Старицкий сыр» увеличился в сумме 22554 тыс. руб. был связан с увеличением краткосрочных заемных источников на 55807 тыс. руб. На конец анализируемого периода обязательства в значительно большей степени состоят из кредиторской задолженности. Собственный капитал уменьшился на 33555 тыс. руб., что связано с увеличением непокрытого убытка на 33555 тыс. руб. За анализируемый период в ОАО «Старицкий сыр» произошло снижение доли собственного капитала с 64,61 % до 21,95%. Следует отметить, что содержание доли собственного капитала ниже 50% является нежелательным, так как организация будет в большей степени зависеть от лиц, предоставивших ему займы, ссуды и кредиты.

 

 

 

 

1.2 Анализ основных  средств предприятия

 

Для оценки имущественного положения необходимо обособленно проанализировать основные средства предприятия. К задачам этого анализа относят:

1. Анализ наличия, состава  и структуры ОС.

2. Оценка степени изношенности  ОС.

3. Анализ политики  организации в отношении формирования и выбытия ОС.

4. Оценка эффективности  использования ОС. [6,56]

Таблица 1.4 – Анализ основных средств

 

Наименование	На начало отчётного периода	На конец отчётного периода	Абсолютные изменения (тыс. руб.)	Удельный вес на НП (%)	Удельный вес на КП (%)	Темп прироста	Изменение статьи к валюте баланса
Здания	14637	17936	3299	18,36	20,26	22,54	37,48
Сооружения и перед. устр-ва	1186	1258	72	1,49	1,42	6,07	0,82
Машины и оборудование	57070	61777	4707	71,60	69,80	8,25	53,48
транспортные средства	4238	4131	-107	5,32	4,67	-2,52	-1,22
другие виды ОС	1692	2511	819	2,12	2,84	48,40	9,31
Земельные участки и объекты природопользования	884	895	11	1,11	1,01	1,24	0,12
ИТОГО	79707	88508	8801	100,00	100,00	11,04	100,00

 

Наибольший удельный вес в структуре ОС представляет статья «Машины и оборудование», что говорит о приобретении нового оборудования для эффективного производственного процесса, что соответствует специфике деятельности предприятия (производство и переработка молочной продукции).

Движение и состояние ОС организации характеризуют рассчитанные показатели движения и состояния  ОС:

1. Коэффициент обновления.

Коб = стоимость новых ОС/ стоимость ОС на к. г.                                         (2)

Коб = 14056 / 885082 = 0,16

2. Коэффициент выбытия ОС 

Квыб = стоимость всех выбывших ОС / стоимость ОС на н.г.      (3)

Квыб = 5255 / 79707 = 0,07

3. Коэффициент прироста 

Кпр = сумма прироста ОС/ стоимость ОС на начало отчетного года           (4)

Кпр = 8801 / 79707 = 0,11

4. Коэфициент износа  Ки                                                                                  

Ки = амортизация/первоначальная стоимость наличных ОС       (5)

Ки = 32883 / 79707 = 0,41

Для того чтобы судить, насколько  эффективно используются основные средства, существует ряд показателей, среди которых важнейшими являются фондоёмкость и фондоотдача.[16,39]

Фондоотдача – это прямая величина, характеризующая уровень отдачи капитала.

 где (6)

В – годовой выпуск продукции в стоимостном или натуральном выражении; 

С _ср – среднегодовая стоимость основных средств.

Фо = 489857 / ((46824 + 49660) / 2) = 10,15

Фондоемкость или коэффициент закрепления основных средств - это величина обратная показателю фондоотдачи. Ее определяют по формуле:

                                                                                                                                                   (7) 

Фё = ((46824 + 49660) / 2) / 489857 = 0,1

Согласно коэффициенту износа, основные фонды ОАО «Старицкий сыр» практически не изношены и  не требуют немедленного обновления, несмотря на то, что в отчетном периоде  коэффициент обновления составил соответственно 0,16 (фонды обновились на 16 %). При анализе коэффициентов обновления и выбытия основных фондов следует рассматривать взаимосвязано. На данном предприятии коэффициент обновления  (0,16 %) значительно выше коэффициента выбытия (0,07 %). Это свидетельствует о том, что на предприятии происходит обновления основных фондов за счет введения нового оборудования.

 

1.3 Оценка финансовой  устойчивости

 

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.[15,49]

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, которые отражают различные виды источников [28,36]:

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = СК – Внеоборотные активы 

СОС_НП = 58310 – 57902 = 408

СОС_КП = 24750 – 65079 = -40329

2. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат:

СД = (СК+ДО)- Внеоборотные активы 

СД_НП= (58310 + 1072) – 57902 = 1480

СД_КП= (24750 + 1373 ) – 65079 = -38956

3. Общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат:

ОИ = СД + КО 

ОИ_НП= 1480 + 30862 = 32342

ОИ_КП= -38956 + 86669 = 47713

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования [19,98]:

1. Излишек или недостаток  собственных оборотных средств:

∆СОС = СОС – ЗЗ 

∆ СОС_НП= 408 – 13806 = -13398

∆ СОС_КП= -40329 – 33989 = -74318

2. Излишек или недостаток  собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

∆СД = СД – ЗЗ 

∆ СД_НП= 1480 – 13806 = -12326

∆ СД_КП= -38956 – 33989 = -72945

3. Излишек или недостаток  общей  величины основных источников  формирования запасов:

∆ОИ = ОИ - ЗЗ 

∆ ОИ_НП= 32342 – 13806 = 18536

∆ ОИ_КП= 47713 – 33989 = 13724

С помощью этих показателей  составляем трехфакторную модель типа финансовой ситуации:

М=(∆ СОС, ∆ СД, ∆ОИ) 

М_НП=(0,0,1)

М_КП=(0,0,1)

ОАО «Старицкий сыр» в  отчетном периоде находится в  неустойчивом финансовом состоянии. Такая ситуация характеризуется недостатком у предприятия «нормальных» источников для финансирования запасов. Но существует возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Степень зависимости  предприятия от внешних факторов характеризуют относительные коэффициенты. [29,55]

Таблица 1.5 – Коэффициенты финансовой устойчивости

 

Наименование коэффициента	Формула	На начало года	На конец года	абсолютное отклонение
коэффициент финансовой независимости	СК/ВБ	0,6	0,2	-0,4
коэффициент задолженности	ЗК/СК ЗК=ДО+КО	0,5	3,6	3,1
коэффициент самофинансирования	СК/ЗК	1,8	0,3	-1,5
коэффициент финансовой устойчивости	(СК+ДО)/ВБ	0,7	0,2	-0,5
коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств	ДО/ВБ	0,01	0,01	0
уровень финансового левериджа	ДО/СК	0,02	0,06	0,04
коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными оборотными средствами	СОС/ОА	0,01	-0,8	-0,81
коэффициент обеспеченности МПЗ собственными оборотными средствами	СОС/Запасы	0,03	-1,2	-1,23
коэффициент маневренности	СОС/СК	0,01	-1,6	-1,61
коэффициент финансовой напряженности	ЗК/ВБ	0,4	0,8	0,4
коэффициент соотношения мобильных  и мобилизованных активов	ОА/ВОА	0,6	0,7	0,1
индекс постоянного актива	ВОА/СК	1	2,6	1,6
коэффициент имущества производственного назначения	(ВОА+З)/ВБ	0,8	0,9	0,1
коэффициент реальной стоимости имущества	(НМА + ОС + СиМ + Жив + ЗНП) / ВБ	0,6	0,5	-0,1

 

Как показывает таблица 1.5 коэффициент автономии в отчетном году снизился и он ниже нормативного уровня.  Значение его показывает, что имущество его предприятия на 20% сформировано за счет собственных средств, то есть предприятие не может полностью погасить все свои долги, реализуя имущество, сформированное за счет собственных средств.

Коэффициент финансовой напряженности (0,8) выше, чем коэффициент концентрации собственного капитала (0,2), следовательно, предприятие не имеет общую финансовую устойчивость.

 

1.4 Оценка платёжеспособности и ликвидности предприятия

 

Ликвидность - способность имущественных ценностей обращаться в денежную  форму без потери балансовой стоимости.[6,160]

Цель анализа ликвидности  баланса - установить величину покрытия обязательств активами предприятия, срок трансформации которой в денежную наличность соответствует сроку погашения обязательств.

Для анализа ликвидности  активы классифицируют по степени убывания ликвидности, а пассивы по срочности  оплаты обязательств.[6,166]

Группировка активов:

1. Наиболее ликвидные  активы А₁ – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения:

на начало года А₁ = 263 +2104 = 2367 тыс. руб.

на конец года А₁ = 28 + 0 = 28 тыс. руб.

2. Быстрореализуемые  активы А₂ – дебиторская задолженность до 12 месяцев:

 на начало года  А₂ = 15514 тыс. руб.

на конец года А₂ = 13036 тыс. руб.

3. Медленнореализуемые активы А₃ – запасы, НДС, дебиторская задолженность более 12 месяцев:

на начало года А₃ = 13806 + 608 + 47 = 14461 тыс. руб.

на конец года А₃ = 33989 + 666 + 0 = 34655 тыс. руб.

4. Труднореализуемые  активы А₄ – раздел I «Внеоборотные активы» 

На начало года А₄ = 57902 тыс. руб.

На конец года А₄ =  65079 тыс. руб.

Группировка пассивов:

1. Наиболее срочные  обязательства П₁ – кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства:

на начало года П₁ = 30862 тыс. руб.

на конец года П₁ = 12552 тыс. руб.

2. Краткосрочные пассивы  П₂-краткосрочне кредиты и займы:

на начало года П₂ = 0 руб.

на конец года П₂ = 47117 руб.

3. Долгосрочные пассивы  П₃ – раздел 4 «Долгосрочные обязательства»

на начало года П₃ = 1072 тыс. руб.