Оборотные средства предприятия. 45

Введение 

     Каждое  предприятие, начиная свою производственно-хозяйственную  деятельность, должно располагать определённой денежной суммой. На эти денежные ресурсы  предприятие приобретает сырьё, материалы, топливо, оплачивает счета за электроэнергию, выплачивает работникам заработную плату, несёт расходы по освоению новой продукции, всё это получило название «оборотные средства предприятия».

     Оборотные средства – это средства, инвестируемые  организацией в текущие операции в течение каждого цикла. Характерными особенностями оборотных средств являются: полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос стоимости на вновь созданную продукцию; нахождение в постоянном обороте; в течение  одного оборота оборотные средства меняют свою форму с денежной на товарную и с товарной на денежную, проходя стадии закупки, потребления и реализации.

     Очевидно, что начало любой предпринимательской  деятельности, требует определенной суммы наличных денежных средств, которые  затем превращаются в определенное количество  производственных ресурсов. Данные ресурсы перерабатываются в процессе производства с последующей реализацией в виде готовой продукции, в результате чего у организации возникает дебиторская задолженность и денежные средства. Весь процесс можно выразить следующей схемой:

     Деньги(1) – Товар(1) – Производство – Товар(2) – Деньги(2)

     Основная  цель организации – достижение следующего условия: «Деньги (2) > Деньги (1)». Разница, как положительная, так и отрицательная, между этими двумя показателями в дальнейшем формирует финансовый результат организации. Таким образом, оборотный капитал организации представляет собой средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, которые совершают непрерывный кругооборот в процессе ее хозяйственной нормальной хозяйственной деятельности оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат организации, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине.

     Таким образом, основной целью данной работы является всестороннее рассмотрение  оборотных средств предприятия.

     Для достижения данной цели необходимо решить ряд задач:

1. Рассмотреть оборотные средства организации;
2. Раскрыть характерные особенности оборотных средств;
3. Анализировать структуру оборотных средств;
4. Рассмотреть источники формирования оборотных средств;
5. Оценка эффективности использования оборотных средств.

     В первой главе будут рассмотрены  теоретические основы управления оборотными активами, то есть понятие, состав, структура  и источники формирования оборотного капитала, а также особенности управления оборотным капиталом.

      Во  второй- оценка эффективности использования  и разработка системы управления оборотными активами на примере коммерческой организации ЗАО «Лакомка», которая  является объектом  исследования курсовой работы.

     Данная  тема является актуальной, так как  оборотные средства организации являются неотъемлемой частью любой организации в процессе хозяйственной деятельности. В условиях нормальной хозяйственной деятельности оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат организации. 

1. Теоретические основы управления оборотными активами 

1.   Понятие, состав и структура  оборотных средств

     Оборотные средства – денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, для обеспечения непрерывности воспроизводственного процесса на предприятии.

     Оборотные средства являются одной из составных  частей имущества предприятия. Состояние  и эффективность их использования  — одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Рыночные отношения определяют новые условия их организации. Кризисные явления (высокая инфляция и т.д.) вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

     Особенности оборотных средств:

      1 Авансируемость. Пройдя 3 фазы кругооборота фондов, возмещается из выручки от продажи товаров и вновь возвращается в оборот данного предприятия в денежной форме;

      2. Непрерывность движения по фазам и смена форм стоимости;

      3. Стоимостная категория расширенного воспроизводства.

     Состав  оборотных средств показывает, из каких частей и отдельных элементов  они состоят.

     По  функциональному значению оборотный  капитал подразделяется на оборотные производственные фонды - функционируют в процессе производства, и фонды обращения - в процессе обращения, т.е. реализации готовой продукции и приобретения товароматериальных ценностей. Оптимальное соотношение этих фондов  зависит от наибольшей доли оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости.

    К оборотными фондам относятся: средства, обслуживающие процесс реализации на складе, готовая продукция на складе, товары, отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими, товары в пути, денежные средства и средства  в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторская задолженность.

      Под оборотными средствами понимается  часть средств производства, которые  единожды участвуют в производственном  процессе и свою стоимость  сразу и полностью переносят  на производимую продукцию. Совокупность денежных средств предприятия, предназначенных для образования оборотных фондов и фондов обращения, составляют оборотные средства предприятия.¹

      Оборотные производственные фонды  в своем движении также связаны с фондами обращения. Они обеспечивают реализацию произведенной продукции на рынке и получение денежных средств, гарантирующих благополучие предприятия.  Они включают готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность. Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями. Фонды обращения  также связаны с реализацией продукции.²

     Незавершенное производство – продукция, не прошедшая  все стадии обработки и находящаяся  либо на рабочих местах, либо в цехах.

     Готовая продукция – продукция, являющаяся конечным результатом производственного  цикла, полностью законченная обработкой и ее характеристики соответствуют всем поставленным требованиям. Готовая продукция обязательно предназначена для продажи и сдана из производства на склад.

     Вспомогательные материалы – топливо, тара и тарные материалы для упаковки, запасные части. Они используются для обслуживания, ухода за орудиями труда, облегчение процесса производства.

     Товары  – приобретенные или полученные от других физических или юридических  лиц продукты труда, предназначенные  для продажи без дополнительной обработки.

     Отгруженная продукция – продукция, отгруженная покупателям, право собственности, на которую сохраняется у организации продавца.

     Дебиторская задолженность  – расчеты за товары, работы, услуги по векселям полученным, по расчетам с бюджетами и дочерними  предприятиями, персоналом, прочими дебиторами. ³

     Исходя  из принципов организации и управления оборотными средствами, необходимости  оптимизации размеров запасов оборотные  средства подразделяются на нормируемые  и ненормируемые. Нормируемые оборотные  средства дают возможность рассчитать экономически обоснованную потребность в соответствующих видах оборотных средств. Ненормируемые оборотные средства являются элементом фондов обращения.

     Структура оборотных средств отражает соотношения, которые складываются между составными частями оборотных средств и отдельными их элементами.

     Вертикальный  анализ показывает структуру средств  предприятия  и их источников. Есть две причины, обуславливающие необходимость  и целесообразность проведения такого анализа: с одной стороны –  переход к относительным показателям проводит межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности  предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны - относительные показатели в определенной степени  сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно исказить абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике.

     Горизонтальный  и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность  совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий. ⁴

     Оборотные активы – мобильная часть имущества  предприятия, то есть вся стоимость  числящихся на балансе оборотных  активов при нормальных условиях работы в течение года превращается в денежные средства в результате получения выручки от продаж, оборота ценных бумаг и т.д. 

     Долю  оборотных активов в составе  имущества принято называть уровнем  мобильности имущества. Данные баланса  позволяют  оценить состав  оборотных  активов. В первую очередь это важно в отношении запасов и дебиторской задолженности не вообще, а для определенного предприятия  в конкретной ситуации изучаемого периода. Если на балансе имеются излишние или трудно реализуемые запасы, их надо продать либо списать, даже если полученные в результате такой  операции денежные средства будут меньше балансовой стоимости проданных запасов. Если на балансе числится безнадежная дебиторская задолженность, ее тоже надо списать.

    Структура оборотных  средств на предприятиях различных отраслей промышленности не одинакова и зависит от:

       - специфики предприятия. На предприятия  с длительным производственным  циклом (судостроение) велика доля  незавершенного производства; на  предприятиях горного профиля  большая доля расходов будущих периодов. На тех предприятиях, у которых процесс производства продукции скоротечный, как правило, наблюдается большой удельный вес производственных запасов;

       -  качества готовой продукции. Если на предприятии выпускается продукция низкого качества, которая не пользуется спросом у покупателей, то резко повышается доля готовой продукции на складах;

        - уровня концентрации, специализации,  кооперации и комбинирования  производства;

         -  ускорения научно-технического  прогресса. Этот фактор влияет на структуру оборотных  средств разнопланово и практически на соотношение всех элементов. Если на предприятии внедряются топливосберегающая техника и технология, безотходное производство, то это сразу влияет на снижение доли производственных запасов в структуре оборотных  средств. 
 
 
 
 
 
 

1.2. Источники формирования оборотного капитала

     Источниками формирования оборотных средств  являются собственные, заемные и  дополнительно привлеченные средства⁵. Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном разделе баланса «Капитал и резервы» и разделе 1 ф. №5 приложения к годовому балансу. Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделе V пассива баланса, а также в разделах 2,3,8 ф. №5 приложения к годовому балансу.

     За  счет собственных источников  формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие  собственных оборотных средств  позволяет организации свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

     Формирование  оборотных средств происходит в  момент создания организации, когда  формируется ее уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей  организации. В дальнейшем минимальная  потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования.⁶ Однако в силу целого ряда  объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате  счетов клиентов и др.) у организации возникают временные  дополнительные  потребности  в оборотных средствах. Когда покрыть эти потребности за счет собственных источников невозможно, финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается  привлечением  заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников организации, облигационных займов, а также источников, приравненных к собственным средствам, так называемых устойчивых пассивов. Это средства, которые не принадлежат организации, но постоянно находятся в обороте.  Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам организации, резервы на покрытие  предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию, средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др.

     Следует также выделить прочие источники  формирования оборотных средств, к  которым относятся средства организации  временно не получаемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.)⁷.  Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.

       В процессе анализа оценивается  потребность организации в оборотных средствах, которая затем сравнивается с величиной  имеющихся  финансовых источников. Анализ источников формирования  оборотных средств включает не только оценку и динамику, но и рассмотрение их структуры как в целом по видам источников, так и детализацию внутренней структуры от дельных источников  по компонентам.⁸

     Определение целесообразности привлечения того или иного финансового источника  проводится на основе сравнения показателей  рентабельности вложений данного вида и стоимости данного источника. Особенно актуальна эта проблема для заемных средств.

     В процессе кругооборота оборотных средств  источники их формирования, как правило, не различаются, но это не означает, что система формирования оборотных  средств не оказывает влияния  на скорость и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет свидетельствовать о том, что часть капитала организации бездействует и не приносит дохода.  Недостаток оборотного капитала тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств организации.

    Количество  заемных средств, находящихся в  распоряжении предприятий не постоянно. Уменьшение количества заемных средств  при не снижающемся объеме производства достигается ускорением их оборачиваемости.

      Ускорение оборачиваемости оборотного капитала является первоочередной задачей предприятий в современных условиях и достигается следующими путями:

           -  на стадии создания производственных  запасов – внедрение экономически  обоснованных норм запаса; приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий; расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговле материалами и оборудование; комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

         -  на стадии незавершенного  производства – ускорения научно-технического  прогресса (внедрение прогрессивной  техники и технологии, особенно  безотходной и малоотходной); совершенствование  системы экономического стимулирования  экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов; увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

         - на стадии обращения – приближение  потребителей продукции к ее        изготовителям; совершенствование  системы расчетов; тщательная и своевременная подборка отгруженной продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.

      Замедление оборачиваемости требует  привлечения дополнительных средств  для продолжения хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне прошлого года.

     Теория  финансового менеджмента рассматривает  три принципиальных подхода к  формированию оборотных активов  предприятия:

• консервативный подход - предполагает создание высоких размеров резервов оборотного капитала на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшении условий производства, задержки инкассации дебиторской задолженности и т.д.;
• умеренный подход – направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создания нормированных страховых их размеров;
• агрессивный подход – заключается в минимизации всех форм  страховых резервов по отдельным видам этих активов.

     Вопрос  об источниках формирования оборотных средств важен еще и потому, что конъюнктура рынка постоянно меняется, а значит, потребности организации в оборотных средствах не стабильны. Покрыть их только за счет собственных источников зачастую практически невозможно. Привлекательность работы организации за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных.  В таких условиях основной задачей управления процессом формирования оборотных средств становится обеспечение эффективности привлечения заемных средств. 

1.3 Определение потребности в оборотном капитале и особенности управления оборотными активами

     Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах.  Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов. Завышение оборотных средств ведет к излишнему их отвлечению в запасы, занижение- к перебоям в производстве и реализации продукции. 

      Под нормированием оборотных средств  понимается процесс определения  минимальной, но достаточной (для нормального  протекания производственного процесса) величины оборотных средств на предприятии. При плановой экономике каждому предприятию вышестоящая организация устанавливала общий норматив оборотных средств. В данных условиях предприятия были вынуждены сами контролировать эту величину.⁹

      С переходом на рыночные условия предприятиям норматив оборотных средств никто  не устанавливает и не контролирует. Но это не значит, что в условиях рынка предприятия не должны сами устанавливать и контролировать норматив оборотных средств.

     Определение потребности в оборотных средствах  тесно связано с плановой сметой затрат на производство продукции и с производственным планом. На базе производственного плана разрабатывается смета затрат на производство продукции, в которой определяется возможная себестоимость производимой продукции.

     Существует  несколько методов расчета  нормативов оборотных средств:

     - метод прямого расчета;

     - аналитический метод;

     - коэффициентный метод.

     Основным  методом определения плановой потребности  в оборотных средствах является метод прямого счета. Процесс  нормирования включает:

     1) разработку норм запаса по отдельным видам товароматериальных ценностей  всех элементов нормируемых оборотных средств;

     2)определение частых нормативов по каждому элементу;

     3) расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным средствам.

     Нормы оборотных средств - объем запаса по важнейшим товароматериальным ценностям, необходимым предприятию для обеспечения нормальной работы.¹⁰

     Нормы устанавливаются раздельно по следующим  элементам:

     - производственным запасам;

     - незавершенному производству и  полуфабрикатам собственного изготовления;

     - расходам будущих периодов;

     -запасам  готовой продукции.

     После установления норм следует определить частный норматив затрат по каждому  элементу нормируемых оборотных  средств. Норматив показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия.

      Общий норматив оборотных средств (Н_общ) состоит из суммы частных нормативов:

      Н_общ = Н_п.з.+ Н_н.п.+ Н_г.п+. Н_б.р.            (1)

      где Н_п.з – норматив производственных запасов

      Н_н.п – норматив незавершенного производства

      Н_г.п – норматив готовой продукции

      Н_б.р. – норматив будущих расходов

      Норматив производственных запасов  складывается из норматива текущего  запаса, подготовительного и страхового. 

    Н_п.з  = Q_сут (N_т.з.+N _п.з.+N_стр )            (2)

    где  Q_сут - среднесуточное потребление материалов

    N_т.з - норма текущего запаса, дней

    N _п.з - норма подготовительного запаса, дней

    N_стр - норма страхового запаса, дней

      Величина норматива незавершенного  производства может быть определена  по формуле: 

    Н_н.п = V _сут T _ц K _н.з                                       (3)

    где V _сут – плановый объем выпуска продукции по производственной себестоимости

    T _ц – длительность производственного цикла

    K _н.з – коэффициент нарастания затрат

На предприятиях с равномерным выпуском продукции  коэффициент нарастания затрат (К_н.з )  можно определить следующим образом:

К_н.з =  (α+0,5β)/( α+ β)                      (4)

  где a - затраты, производимые единовременно в начале процесса производства

     b - последующие затраты до окончания производства готовой продукции

                 Таким образом,  норматив оборотных  средств в незавершенном производстве  зависит от суточного объема  производимой продукции, длительности  производственного цикла и коэффициента  нарастания затрат. Он характеризует  степень готовности изделия и определяется отношением себестоимости незавершенного производства к себестоимости готовой продукции.

      Норматив  оборотных средств в запасах  готовой продукции можно определить по формуле:

    Н_г.п  = В_сут (Т_ф.п.+ Т _о.д.)                 (5)

    где В_сут - суточный выпуск готовой продукции по производственной себе стоимости

    Т_ф.п.- время, необходимое для формирования партии для отправки готовой продукции потребителю, дней

    Т _о.д. - время, необходимое для оформления документов для отправки груза потребителю, дней.

    Основной  целью управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами  является обеспечение необходимого объема производства оборотными средствами на основе привлечения и оптимального использования, наиболее выгодных для  организации источников средств.

     Из  этой цели вытекают следующие задачи:

1. превращение текущих финансовых потребностей в отрицательную величину;

2. ускорение оборачиваемости оборотных средств;

3. выбор наиболее подходящего для организации типа политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

          Управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами  можно свести:

- к определению текущих финансовых потребностей организации и чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств);

- выбору и реализации путей ускорения оборачиваемости оборотных средств;

- выбору путей удовлетворения текущих финансовых потребностей;

- выбору политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами;

- определению критериев принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом;

- управлению основными элементами оборотных активов.

      Одним из первых и важных вопросов оперативного управления оборотными активами является расчет чистого оборотного капитала. Процесс формирования чистого оборотного капитала показан на рис. 1

     Рис. 1 Формирование чистого  оборотного капитала