Оборотные средства предприятия, их назначение и источники формирования

Курсовая работа

по дисциплине «Финансы»

на тему: «Оборотные средства предприятия, их назначение и источники формирования»

Содержание

Введение

Непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности является наличие оборотных средств (оборотного капитала). Оборотные средства – это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.

Анализ оборотных активов на предприятии представляет собой метод оценки обеспеченности и эффективности использования оборотных средств на предприятии на основе финансовой отчетности. В настоящее время анализ оборотных средств приобретает все более значимое место в экономическом анализе деятельности предприятия. Это связано прежде всего с целью минимизации затрат на приобретение и использование оборотных средств и максимизацию отдачи от их использования. Результаты анализа необходимы руководству для того, чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта. Поэтому целью нашей работы является подробное изучение оборотных средств и их роли в жизнедеятельности предприятия.

В течении работы будет рассмотрена проблема эффективного использования оборотных средств. А также рассмотрим методы нормирования, цели нормирования. Узнаем, как именно вычисляются коэффициенты оборачиваемости, коэффициенты оборачиваемости, норматив оборотных средств на готовую продукцию и т.д.

Таким образом, мы попытаемся составить полную картину о значении оборотных средств в жизнедеятельности предприятия.

Также данной курсовой работе рассмотрен анализ оборотных активов предприятия на примере ОАО «Экстра-М». Приведены несколько методов по расчету и оценке эффективности использования оборотных активов на предприятии.

1.Теоретические основы анализа оборотных средств организации

1.1. Сущность, структура оборотных средств предприятия и                 источники их формирования

Для того чтобы производственный процесс на предприятии протекал непрерывно, необходим оборотный капитал, или оборотные средства.

Оборотные средства – активы предприятия (фирмы), которые в результате его хозяйственной деятельности полностью переносят свою стоимость на готовый продукт, принимают однократное участие в процессе производства, изменяя или теряя при этом свою натуральную вещественную форму.

Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость оборота. Оборотные средства предприятия все время находятся в процессе оборота (иначе говоря, в кругообороте). Данный кругооборот представлен на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1 Схема кругооборота оборотных средств предприятия

В каждом кругообороте оборотные средства проходят три стадии: денежная, производственная и товарная.

На первой стадии предприятие использует денежные средства для закупки ресурсов для производственного потребления (сырья, материалов, топлива и т.д.). На этой стадии денежные средства переходят в производственные запасы. Они поступают в производственное потребление, в процессе производства потребляются, и образуется готовая продукция. На второй стадии производственные запасы превращаются в готовую продукцию. Третья стадия: происходит реализация готовой продукции.

Таким образом, можно сказать, что период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. Он складывается из периода между оплатой ресурсов и поступлением денежных средств от реализации готовой продукции.

В процессе кругооборота оборотных средств одна их часть все время находится в сфере производства, а другая – в сфере обращения. Оборотные средства все время перетекают из одной сферы в другую. С этим связано деление оборотных средств на две части: оборотные фонды и фонды обращения, состав которых представлен на рисунке 1.2.

Оборотные фонды – это та часть оборотных средств, которая находится постоянно в сфере производства.

Фонды обращения – та часть оборотных средств, которая постоянно находится в сфере обращения.

Рисунок 1.2 Состав оборотных средств предприятия

Соотношение отдельных элементов оборотных средств в их общей стоимости называется структурой оборотных средств.

Производственные запасы – это предметы труда, ожидающие производственного потребления (сырье, материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, горючее, комплектующие изделия, тара и тарные материалы, запасные части для текущего ремонта основных фондов и т.д.). Обладают достаточно низкой ликвидностью (но самая низкая ликвидность у незавершенного производства).

Незавершенное производство представляет собой предметы труда, находящиеся в процессе обработки на рабочих местах. Они уже вступили в производственный процесс и находятся на различных его стадиях. Наименее ликвидная часть оборотных средств фирмы.

Полуфабрикаты собственной выработки – детали, узлы, изделия, не прошедшие всех стадий производственного процесса, а также предметы труда, законченные производством в одних цехах и подлежащие обработки в других цехах предприятия или реализации (двигатель автомобиля, колеса). Относится к незавершенному производству, но может быть реализован на сторону.

Расходы будущих периодов – невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты, произведенные в данном отчетном периоде, но относящиеся, в силу экономического содержания или сложившейся практики учета или планирования, к будущим периодам (например, плата за аренду, затраты на подготовку и освоение новых видов продукции, затраты на подготовительные работы к сезону в сезонных отраслях промышленности, затраты на освоение новый предприятий).

Денежные средства и ценные бумаги – наиболее ликвидная часть оборотных средств. Деньги обладают абсолютной ликвидностью, ценные бумаги немного менее ликвидны. К денежным средствам относятся средства на расчетных, текущих, валютных и прочих счетах фирмы, а также в кассе. К ценным бумагам относятся ценные бумаги других предприятий, государственные облигации и т.д.

Дебиторская задолженность – к ней относят различные виды задолженности предприятию юридических и физических лиц. Она бывает следующих видов: расчеты с дебиторами за товары и услуги; расчеты с дочерними предприятиями; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам и др. Более ликвидна, чем незавершенное производство, но абсолютной ликвидностью не обладает.

Готовая продукция – материальные ценности, прошедшие весь технологический цикл, полностью укомплектованные, прошедшие необходимые испытания и техническую проверку. Готовая продукция, как правило, поступает на склад готовой продукции в соответствующей натурально-вещественной форме.

По источнику формирования оборотные средства делятся на собственные, заемные и привлеченные.

Источником формирования собственных оборотных средств является уставный фонд или уставной капитал. Часть средств, инвестируемых учредителями в эти фонды, направляется на покрытие постоянной потребности в минимально необходимых производственных запасах товарно-материальных ценностей и затрат производства.

Недостаток собственных оборотных средств возмещается за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), а пополнение осуществляется за счет чистой прибыли (капитализированной ее части), реализации излишних материальных ценностей и др.

Оборотные средства фирмы могут формироваться из следующих источников:

1. Собственные средства (источники: уставный капитал, резервный фонд фирмы, различные финансовые фонды, чистая прибыль, целевое финансирование и поступления из бюджета и внебюджетных фондов). Собственных источников фирме для непрерывного финансирования, как правило, бывает недостаточно, т.к. в фирме не совпадает момент отгрузки и момент оплаты товара. Возникает необходимость заемных средств.

2. Заемные средства (источники: банковский и коммерческий кредит, налоговый кредит, инвестиционные взносы работников фирмы и др.). Банковские кредиты могут быть краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными. Краткосрочный кредит берется для покрытия расходов на производство (оборотного капитала). Долгосрочный кредит обычно привлекается на покупку основных средств. Коммерческий кредит применяется в форме денежных и товарных займов. Как правило, предоставляются поставщиками. Инвестиционные взносы работников фирмы представляют собой их денежные взносы в развитие предприятия. Оформляются договором об инвестиционном вкладе или займе. Налоговый кредит представляется предприятию органами государственной власти и представляет собой отсрочку налоговых платежей предприятия. Для этого предприятие заключает соглашение с налоговым органом.

3. Дополнительно привлеченные средства (устойчивые пассивы предприятия) – те средства предприятия, которые постоянно находятся в обороте, но не принадлежат предприятию. Их также можно обнести к собственным средствам (собственные средства и приравненные к ним). К устойчивым пассивам относятся: минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям во внебюджетные фонды; задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции; задолженность бюджету по некоторым видам налогов и т.д. Также к дополнительно привлеченным источникам относят фонды потребления, благотворительные и иные поступления.

1.2. Особенности нормирования оборотных средств на предприятии

Рассмотрим основные цели и задачи нормирования оборотных средств на предприятии. Любой хозяйствующий субъект осуществляет свою деятельность для достижения каких-то результатов, т.е. имеет одну или несколько целей своего функционирования.

В современной экономической науке различают 3 типа таких целей:

- официальные  цели - цели, определяющие общее назначение  организации, ее необходимость для  общества. Они носят долгосрочный  характер и имеют внешнюю направленность (служат для создания имиджа  компании);

- оперативные  цели - результаты, которых предприятие  стремится достигнуть в среднесрочном  периоде. Они определяют направления  текущей деятельности предприятия  и в течение какого-то отдельно  взятого интервала времени могут  не совпадать с целями официальными;

- операционные  цели - самые конкретные и измеряемые  цели, направляющие деятельность  отдельных структурных подразделений  предприятия. Они близки по своей  сути к задачам, т.к. имеют краткосрочный  характер, и их достижение является  необходимым шагом к осуществлению  оперативных, а затем долгосрочных (официальных) целей.

Сформулируем основные долгосрочные цели деятельности предприятия в условиях рыночной экономики:

- избежание  банкротства;

- лидерство  в борьбе с конкурентами;

- рост  объемов производства и реализации;

- минимизация  расходов;

- максимизация  прибыли;

- максимизация  стоимости бизнеса и т.д.                                                                                   

Для приближения к данной официальной цели одним из главных направлений текущей деятельности предприятия (его оперативной целью) должно стать стремление к достижению высоких показателей финансовой деятельности, а именно: показателей рентабельности, ликвидности (платежеспособности), деловой активности и финансовой устойчивости.

В рамках политики управления оборотным капиталом достижение указанной оперативной цели возможно с помощью решения следующих задач:

- определение  оптимального объема оборотных  средств, необходимых предприятию;

- формирование  оптимальной структуры оборотных  средств;

- сокращение  длительности производственного  и финансового циклов деятельности  предприятия.

Рассмотрим, каким образом нормирование оборотных средств способствует решению данных задач и достижению поставленных целей.

В рамках политики управления оборотным капиталом с целью улучшения финансового состояния предприятия за счет повышения его показателей рентабельности исчисляется коэффициент рентабельности текущих активов, равный отношению величины полученной в отчетном периоде прибыли к среднему объему оборотных средств за этот период. Коэффициент рентабельности текущих активов показывает, какой объем прибыли получило предприятие в отчетном периоде на каждый рубль средств, авансированных им в оборотные активы.

С целью изучения причин динамики данного коэффициента рекомендуется представлять его в виде произведения двух других показателей: рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств.

Достижение благоприятного финансового положения компании предполагает увеличение значения данного коэффициента.

При низкой величине чистого оборотного капитала уровень прибыли, получаемой предприятием, низок, что является следствием возрастания рисков, связанных с недостачей оборотных средств, а именно:

- риска  снижения объемов производства  или его полной остановки по  причине нехватки материальных  оборотных средств;

- риска  уменьшения объемов продаж вследствие  недостаточности запасов готовой  продукции;

- риска  снижения платежеспособности предприятия  из-за уменьшения запасов денежных  средств по причине перебоев  в процессах производства и  реализации продукции;

- риска  снижения финансовой устойчивости  предприятия в результате увеличения  объемов заемных средств, привлекаемых  с целью финансирования необходимого  прироста оборотного капитала  и др.

При некотором оптимальном уровне оборотных средств прибыль становится максимальной. Дальнейшее же увеличение объемов оборотных средств ведет к тому, что у предприятия появляются временно свободные, бездействующие активы, влекущие за собой ряд рисков, провоцирующих, в конечном итоге, снижение прибыли. К таким рискам относятся:

- риск  физического и морального устаревания  запасов;

- риск  возрастания расходов на содержание  запасов вследствие необходимости  хранения их излишков; 

- риск  утраты денежных средств на  расчетном счете из-за банкротства  банков;

- риск  обесценения денежных средств  и средств в дебиторской задолженности  вследствие инфляции;

- риск  утраты оборотных средств в  дебиторской задолженности по  причине неплатежеспособности покупателей;

- риск  увеличения налога на имущество  вследствие роста объемов оборотных  средств в товарно-материальных  ценностях и готовой продукции.

Функции нормирования в повышении эффективности деятельности хозяйствующего субъекта за счет улучшения его платежеспособности сводятся к:

- определению  оптимального объема оборотных  средств, при котором возможно  достижение максимального уровня  рентабельности текущих активов  при приемлемом уровне риска  потери ликвидности;

- формированию  оптимальной структуры текущих  активов, характеризующейся значительной  долей оборотных средств с  высокой степенью ликвидности.

Важной задачей управления оборотными средствами является определение потребности предприятия в них с целью рационального использования. При этом должна быть обеспечена непрерывность и ритмичность работы предприятия. Этот процесс называется нормированием оборотных средств. Нормирование оборотных средств осуществляется в денежной форме. В его основе лежит смета затрат на производство продукции на планируемый период.

Ключевым параметром при определении норматива является среднесуточный расход нормируемых элементов в денежной форме. По производственным запасам – это среднесуточный расход по соответствующей статье сметы затрат на производство; по незавершенному производству – суточная себестоимость валовой или товарной продукции; по готовой продукции - суточная себестоимость товарной продукции.

Процесс нормирование включает следующие этапы.

Прежде всего, разрабатывается норма запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норма представляет собой относительную величину, соответствующая объему запаса каждого элемента оборотных средств. Она устанавливается в днях запаса и означает длительность временного периода, обеспечиваемого данным видом материального ресурса.

Затем, исходя из нормы запаса и расхода данного вида материального ресурса, определяется сумма оборотных средств, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. Таким образом определяется частный норматив. То есть определяются частные нормативы по составляющим производственного запаса: основным и вспомогательным материалам, покупным полуфабрикатам, комплектующим изделиям, топливу и т. д.; по незавершенному производству; по расходам будущих периодов; по готовой продукции.

Норматив отдельного элемента оборотных средств определяется по формуле:

Нэл=*НЗАП= (ссуточный расход матер.ресурса)*НЗАП,

где

Нэл – норматив по данному элементу оборотных средств;

Оэл – оборот (расход) по данному элементу оборотных средств за период;

Т – длительность периода расхода данного элемента оборотных средств, дни;

Нзап – норма запаса данного элемента оборотных средств, дни.

Далее определяется совокупный норматив путем сложения частных нормативов. Отсюда следует, что норматив оборотных средств представляет собой денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых для хозяйственной деятельности предприятия.

На практике применяют следующие методы нормирования: прямого счета, аналитический метод, коэффициентный метод.

Метод прямого счета предполагает расчет по каждому элементу оборотных средств. При этом учитываются изменения в организационно-техническом развитии производства, особенности снабжения предприятия материальными ресурсами и практика расчетов между предприятиями. Метод весьма трудоемкий, так как требует привлечения большого числа экономистом, технологов и других специалистов по нормированию оборотных средств. Но этот метод позволяет довольно точно определить потребность предприятия в оборотных средствах.

Аналитический метод – это укрупненный расчет норматива оборотных средств на основе определения соотношения между темпами роста объемов производства и размерами нормируемых оборотных средств в предшествующий период времени. Этот метод используется в том случае, когда нет существенных изменений в условиях работы предприятия.

Коэффициентный метод состоит в расчете нового норматива, на основе действующего в предшествующий период с внесением в него изменений, обусловленных изменениями условий производства, снабжения и реализации продукции.

Далее рассмотрим, как осуществляется нормирование основных элементов оборотных средств.

Нормирование материальных ресурсов. Это процесс установления максимально допустимого количества сырья, топлива, материалов и т. д., необходимых для изготовления продукции (выполнения работ). Этих расчеты направлены на выявление и мобилизацию внутренних резервов для рационального использования материальных ресурсов, для сокращения удельных материальных затрат на производство единицы продукции. Все это позволяет повысить эффективность использования оборотных средств и снизить затраты живого труда.

Нормы расхода материальных ресурсов бывают: годовые, квартальные, оперативно-технические, единичные, сводные, на изделие, на деталь и т. д.

Годовые нормы - предельный расход материальных ресурсов на единицу продукции в среднем за год. Квартальные нормы – отражают предельный расход материала в зависимости от времени года. Оперативно-технические нормы – предельный расход материальных ресурсов для конкретного технологического процесса. Единичные нормы – расход материалов на единицу конкретной продукции.

Норматив оборотных средств по материальным ресурсам (сырье, топливо, материалы и т. д.) рассчитывается, как произведение суточного расхода материального ресурса, помноженного на среднюю норму запаса в днях (период времени между двумя очередными поставками).

Норма запаса по каждому элементу материальных ресурсов включает его пребывание в текущем, страховом, транспортном, технологическом, подготовительном запасах.

Текущий запас является основным видом запаса. Он обеспечивает непрерывность работы предприятия между двумя очередными поставками. Максимальной величины он достигает в момент очередной поставки и полностью потребляется к моменту очередной поставки.

Страховой запас служит для компенсации непредвиденных отклонений в снабжении и также обеспечивает непрерывность работы предприятия. При укрупненных расчетах он принимается в размере 50 % от текущего запаса.

Транспортный запас создается на случай отклонений сроков грузооборота по сравнению со сроками документооборота на предприятиях. Рассчитывается аналогично страховому, если не конкретизированы временные интервалы между поставками.

Технологический запас создается в том случае, если необходима предварительная обработка или придание определенных потребительских свойств сырью (материалам). Например, просушка древесины, разогрев или размол сырья.

Подготовительный запас создается в случае необходимости разгрузки, складирования производственных запасов. Нормы времени для этого устанавливаются с помощью хронометража.

Нормирование незавершенного производства. Норматив оборотных средств в незавершенном производстве определяется произведением суточного расхода по смете затрат на производство валовой продукции (себестоимость валовой продукции) на норму оборотных средств (длительность производственного цикла, дни).

Ннп = (суточная себестоимость продукции) * (длительность производственного цикла в днях) * (коэффициент нарастания затрат)

Величина норматива оборотных средств в незавершенном производстве зависит от следующих факторов: объема и состава производимой продукции, длительности производственного цикла, себестоимости продукции, характера нарастания затрат в процессе производства.

Нормирование оборотных средств в расходах будущих периодов. Расходы будущих периодов представляют затраты, связанные с освоением новых видов продукции, новых технологических процессов, арендную плату, расходы на связь, налоги, уплачиваемые за будущий период времени и т.п. Поэтому норматив по этому элементу оборотных средств рассчитывается путем суммирования планируемых расходов, обусловленных научно-техническим развитием предприятия.

Нормирование готовой продукции. Норматив оборотных средств на готовую продукцию рассчитывается как произведение однодневного выпуска товарной продукции на норму оборотных средств на готовую продукцию в днях.

Экономическое значение этого норматива состоит в учете времени, которое требуется для осуществления складских работ по подготовке готовой продукции к отправке.

Совокупный норматив оборотных средств рассчитывается как сумма частных нормативов по всем элементам нормируемых оборотных средств: производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов, готовой продукции.

1.3.Оценка эффективности использования оборотных средств предприятия

Финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность организации в большей степени зависят от уровня деловой активности, оптимальности использования оборотного капитала, оценки его величины и структуры.

В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов любой организации, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы компании и, как следствие, получения прибыли. Использование оборотных средств в операционной деятельности должно осуществляться на уровне, минимизирующем время и максимизирующем скорость обращения оборотного капитала и превращения его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых оборотных средств. Потребность в финансировании пропорционально зависит от скорости оборота активов.

Чем ниже оборачиваемость оборотных средств, тем больше потребность в привлечении дополнительных источников финансирования, так как у организации отсутствуют свои денежные средства для осуществления хозяйственной деятельности. Таким образом, показатели оборачиваемости оборотного капитала тесно связаны с платежеспособностью и ликвидностью структуры бухгалтерского баланса.

В практике анализа, для оценки оборотных активов применяют разнообразные коэффициенты оборачиваемости, которые могут быть определены как по всему оборотному капиталу фирмы в целом, так и по отдельным составляющим этот капитал элементам или их группам.