Оборотный капитал предприятия и управление им

     ВВЕДЕНИЕ 

     Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого  управления ими во многом зависит  успешная предпринимательская деятельность хозяйствующего субъекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

     Наличие у предприятия оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота  и эффективность использования  оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, особенно если предприятие относится к торговому сектору экономики.

     Развитие  рыночных отношений определяет новые  условия организации оборотного капитала и новые подходы управления им на предприятии. Высокая инфляция, снижение объемов производства и потребительского спроса, неплатежи, разрыв хозяйственных связей, высокий уровень налогового бремени, снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

       Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.

     Одна  из основных проблем многих предприятий  — дефицит денежных средств, вызванный  стремительным ростом дебиторской  задолженности или неоправданным увеличением запасов товаров. Предприятиям необходимо обнаружить «золотую середину» в закупке количества товаров, чтобы избежать дефицита товара на складах, а также его избытка и тем самым достигнуть поставленной цели – прибыли.

     Рациональное  формирование и эффективное использование  оборотных средств в современных  условиях является весьма актуальной проблемой для многих предприятий. Из данного факта вытекает и актуальность данной курсовой работы. Торговля, во всех ее проявлениях, занимает все большее место в предпринимательской деятельности экономических субъектов.

     Целью курсовой работы является рассмотрение теоретических и практических подходов к анализу оборотных активов, а также разработка рекомендаций по увеличению эффективности использования оборотных активов предприятия.

     Главными  задачами работы являются – определение состава и структуры оборотных средств, оценка оборачиваемости оборотных средств, анализ обеспеченности и эффективности использования оборотных средств.

     Объектом исследования является открытое акционерное общество «Кубаньснаб». Предметом исследования выступают оборотные активы организации. Период исследования составляет два года. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1    ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ  СОСТОЯНИЯ И 

      ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ 

1.1 Экономическое содержание оборотного капитала организации 

      Оборотным капиталом называют активы, которые будут превращены в наличность в ходе нормальных операций фирмы в течение периода, не превышающего один год.

      Оборотные средства предприятия представляют собой мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственно цикла.

      Оборотный капитал – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода (как правило, не более 1 года).

      Эти средства постоянно совершают кругооборот  в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.

      Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных  элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

      Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП), инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения.

      Кроме того, на предприятиях эти орудия труда  зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят  не к основным, а к оборотным  фондам.

      Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. Кроме них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов. [1, с. 25-26]

      Основное  назначение средств, авансированных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства.

      Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды  обращения. К ним относятся: готовая  продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах.

      Основное  назначение фондов обращения состоит  в обеспечении ресурсами процесса обращения.

      Состав  и структура оборотных средств не одинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка.

      Так, в машиностроении, где производственный цикл длительный, высок удельный вес  незавершенного производства. На предприятиях легкой и пищевой промышленности главное место занимаются сырье и материалы (например, в текстильной промышленности). В то же время в пищевой промышленности (например, молочной, маслосыродельной) относительно высоки запасы вспомогательных материалов, тары, готовой продукции.

      На  предприятиях, где применяется большое  количество инструментов, приспособлений, приборов, высок удельный вес малоценных и быстроизнашивающихся предметов (например, в машиностроении и металлообработке).

      В добывающих отраслях практически отсутствуют  запасы сырья и основных материалов, но велик удельный вес расходов будущих  периодов. Кроме того, например, в  нефтедобывающей промышленности повышенную долю составляют вспомогательные материалы, запасные части для ремонта основных фонов. [2, с. 37-38]

      На  величину готовой продукции, товаров  отгруженных, дебиторской задолженности  оказывают влияние такие факторы  как условия сбыта продукции, формы и состояние счетов.

     Основной  чертой оборотных активов является ликвидность, т.е. быстрота превращения элемента актива в наличность. 
 

1.2 Классификация  оборотного капитала организации 

     Оборотный капитал можно подразделить по следующим  основным признакам:

     По  видам оборотные активы можно  подразделить:

• оборотные производственные активы. К ним относятся сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и др., а также незавершенное производство и расходы будущих периодов;
• оборотные активы в обращении.. Это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные (дебиторская задолженность) а также денежные средства в кассе и на счетах.

     По  степени ликвидности выделяют:

• абсолютно ликвидные активы. К ним относятся оборотные активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа: денежные средства;
• высоколиквидные активы. Характеризуют группу активов, которые могут быть быстро обращены в денежные средства (как правило, в течение месяца), без ощутимых потерь своей рыночной стоимости:  краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;
• среднеликвидные активы. К этому виду относятся оборотные активы, которые могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции;
• слаболикивдные активы. К ним относятся оборотные активы предприятия, которые могут быть обращены в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше): запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство;
• неликвидные активы. Активы, которые самостоятельно не могут быть обращены в денежные средства. Они могут быть реализованы лишь в составе имущественного комплекса: безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов. [1, с. 46-51]

     По  характеру финансовых источников формирования:

• валовые оборотные активы. Характеризуют общий объем  оборотных активов, сформированный за счет собственного и заемного капитала;

     - чистые оборотные активы. Это оборотные активы, которые сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

     - собственные оборотные активы. Характеризуют ту часть оборотных активов, которые сформированы за счет собственного капитала.

     Если  предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных  и чистых оборотных активов совпадают.

     По  характеру участия в операционном процессе:

• оборотные активы, обслуживающие производственный цикл: сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция;
• оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл: денежные средства, дебиторская задолженность.

     По  периоду функционирования оборотных  активов:

• постоянные оборотные активы. Представляет собой неизменную часть оборотных активов, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности, т.е. является неснижаемым минимумом оборотных активов для поддержания операционного цикла;
• переменные оборотные активы. Это варьирующая часть оборотных активов, которая связана с возрастанием производства и реализации продукции, необходимостью формирования запасов сезонного хранения, долгосрочного завоза, целевого назначения.

      Оборотные активы можно классифицировать и по степени риска потери ликвидности (таблица 1). 

Таблица 1 – Классификация оборотных активов  по степени риска потери ликвидности

      В современных экономических условиях предприятиям предоставлены широкие  права в распоряжении оборотными средствами. Оборотные средства находятся  в распоряжении предприятия и  изъятию не подлежат. Предприятия могут продавать их и передавать их другим предприятиям, организациям, учреждениям, гражданам, сдавать в аренду, предоставлять во временное пользование (за исключением тех, которые не находятся в собственности или использовании предприятий). [1, с. 56-61] 
 

1.3 Показатели эффективности использования оборотного капитала

организации 

     Характеризуя  сущность оборотного капитала, необходимо отметить, что оборотный капитал  не только переносит свою стоимость  на продукцию в течение операционного  цикла (от момента закупки сырья, материалов и других видов ресурсов до момента поступления денег от реализации продукции), но и включает денежные средства и те активы, которые при нормальном функционировании предприятия, будут превращены в течение года от даты балансового отчета в денежные средства.

     Операционный  цикл на предприятии складывается из следующих этапов:

     - приобретение сырья, материалов и других аналогичных ценностей и оплата счетов поставщиков;

     - обработка сырья и материалов с целью получения товарной продукции и оплата труда работников за счет имеющихся денежных средств;

     - реализация готовой продукции и представление платежных документов покупателям;

     - поступление денежных средств от покупателей за реализованную продукцию.

     Сокращение  времени по всем этапам этого цикла имеет огромное значение в деле эффективного управления оборотным капиталом. При возможности осуществлять оплату товаров (продукции) после их реализации потребность в оборотных средствах может быть значительно меньше. Это положение относится и к хозяйствующим субъектам торговли и другим.

     Эффективное использование оборотных средств предприятий характеризуют три основных показателя.

     Коэффициент оборачиваемости, который определяется делением объема реализации продукции  в оптовых ценах на средний  остаток оборотных средств на предприятии: 

                             Ко = Рп / СО,      (1) 

      где  Ко - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

          Рп - объем реализованной  продукции, руб.;

          СО - средний остаток оборотных средств, руб.

     Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств. Из формулы видно, что увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.

     Коэффициент загрузки оборотных средств, величина которого обратная коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции: 

                             Кз = СО / Рп      (2) 

     где   Кз - коэффициент загрузки оборотных средств. 

     Длительность  одного оборота в днях, которая  находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости Ко. 

  Т = Д / Ко                 (3) 

     где Д - число дней в периоде (360, 90). 

     Чем меньше продолжительность оборота  оборотных средств или больше число совершаемых ими кругооборотов  при том же объеме реализованной  продукции, тем меньше требуется оборотных средств, и, наоборот, чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.

     Эффект  ускорения оборачиваемости оборотных  средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них  в связи с улучшением их использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

     Абсолютное  высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.

     Относительное высвобождение отражает как изменение  величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы определить его, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год, исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий год. Разность дает сумму высвобождения средств. [1, с. 73-80]

     Ускорение оборачиваемости оборотных средств  является первоочередной задачей предприятий  в современных условиях и достигается  следующими путями.

     На  стадии создания производственных запасов - внедрение экономически обоснованных норм запаса; приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий и др. к потребителям; широкое использование прямых длительных связей; расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием; комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

     На  стадии незавершенного производства - ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники  и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства); развитие стандартизации, унификации, типизации; совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструкционных материалов; совершенствование системы экономического стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов; увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

     На  стадии обращения - приближение потребителей продукции к ее изготовителям; совершенствование системы расчетов; увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции из сэкономленных материалов; тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.

      В отдельных отраслях промышленности скорость оборота средств различна, что вытекает из технико-экономических  особенностей той или иной отрасли, особенностей условий производства и организации финансов. Так, в отраслях промышленности с длительным производственным циклом (судостроение и т.д.) оборотные средства обращаются с меньшей скоростью, чем в таких отраслях, как пищевая, легкая, где длительность производственного цикла невелика.

      Для изучения динамики оборачиваемости  оборотных средств используются следующие показатели: абсолютный прирост, темпы роста, темпы прироста, среднегодовые  темпы роста, среднегодовые темпы прироста.

      В современных условиях многие организации  испытывают недостаток оборотных средств, т е. такую ситуацию, когда норматив превышает сумму оборотных средств. Причиной его возникновения может  стать невыполнение плана по прибыли, использование прибыли на цели, не предусмотренные планом, несвоевременное финансирование норматива оборотных средств, отвлечение оборотных средств, т.е. иммобилизация. [1, с. 95-99]

      Иммобилизация оборотных средств представляет собой выбытие их из непрерывного планомерного кругооборота. Всякая иммобилизация оборотных средств свидетельствует о неэффективном их использовании, приводит к замедлению оборачиваемости и ухудшению платежеспособности организации. Следует различать иммобилизацию, возникшую в результате использования оборотных средств не по назначению, т. е. на цели, вообще не связанные с кругооборотом средств  и иммобилизацию, возникшую вследствие замедления кругооборота средств на отдельных его стадиях. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2     ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ 

2.1 Организационно-правовая характеристика ОАО «Кубаньснаб» 

     Открытое  акционерное Общество «Кубаньснаб» является юридическим лицом, действует на основании Устава и законодательства Российской Федерации.

     Организационно-правовая форма Общества: Открытое Акционерное Общество.

     Общество  создано без ограничения срока  его деятельности.

     Фирменное наименование Общества:

     - полное наименование Общества на русском языке: Открытое акционерное Общество «Кубаньснаб»;

     - полное наименование Общества на английском языке: Public Joint Stock Company «Kubansnab».

     Сокращенное наименование Общества на русском языке: ОАО «Кубаньснаб».

     Место нахождения Общества: Российская Федерация, 350015, Краснодарский край, город Краснодар, улица Путевая, 5.

     Местом  нахождения Общества определяется местом его государственной регистрации.

     Общество  подлежит государственной регистрации  в органе, осуществляющем государственную регистрацию юридических лиц, в порядке, предусмотренном федеральным законом о государственной регистрации юридических лиц.

     Целью Общества является извлечение прибыли.

     Общество  имеет гражданские права и  несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

     Отдельными  видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

     Основным  видом деятельности Общества является:

     - торгово-закупочная, торгово-посредническая   и снабженческо-сбытовая деятельность;

     - оптовая и розничная торговля;

     - услуги аренды, производство;

     - автотранспортные услуги;

     - выполнение   погрузочно-разгрузочных работ   и оказание   складских услуг;

     - внешнеэкономическая деятельность;

     - осуществление в РФ и других государствах иных видов услуг и работ, не запрещенных соответствующими законодательствами.

     Общества  является юридическим лицом и  имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

     Общество  вправе в установленном порядке  открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

     Общество  имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения. В печати может быть также указано фирменное наименование Общества на любом иностранном языке или языке народов Российской Федерации.

     Финансовый  год общества начинается ежегодно 1 января и заканчивается 31 декабря.

     Общество  несет ответственность по своим  обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

     Общество  не отвечает по обязательствам своих  акционеров.

     Государство и его органы не несут ответственности  по обязательствам Общества, равно как и Общество не отвечает по обязательствам государства и его органов.

     Несостоятельность (банкротство) общества считается вызванной  действиями (бездействием) его акционеров или других лиц, которые имеют право давать обязательные для общества указания либо иным образом имеют возможность определять его действия, только в случае, если они использовали указанные право и (или) возможность в целях совершения обществом действия, заведомо зная, что вследствие этого наступит несостоятельность (банкротство) общества.