Обґрунтування фінансової стратегії підприємства

     Курсова робота

     на  тему:  

     Обґрунтування фінансової стратегії підприємства 

Харків 2007р. 

     Зміст  

Вступ

1. Сутність фінансової стратегії підприємства, принципи і послідовність її розробки

2.  Оцінка розробленої фінансової стратегії

3. Управління реалізацією фінансової стратегії і контроль за її виконанням

4. Аналіз фінансового стану підприємства

5. SWOT - аналіз підприємства АО Пром

Висновок

Література 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Вступ 
 

     За  умов ринкової економіки, самостійності  підприємства, їхньої відповідальності за результати діяльності виникає об`єктивна необхідність визначення тенденцій розвитку фінансового стану та перспективних фінансових можливостей. На вирішення таких питань і спрямована фінансова стратегія. Розробка фінансової стратегії – це галузь фінансового планування. Як складова частина загальної стратегії економічного розвитку, вона має узгоджуватися з цілями та напрямками останньої. У свою чергу, фінансова стратегія справляє суттєвий вплив на загальну економічну стратегію підприємства. Актуальність розробки фінансової стратегії визначається рядом умов. Одним з таких умов є майбутній перехід підприємства до нової стадії життєвого циклу. Кожній стадії життєвого циклу притаманні характерні їй рівень інвестиційної активності, напрямки і форми фінансової діяльності, особливості формування і розподілу фінансових ресурсів. Розроблена фінансова стратегія дозволяє  адаптувати фінансову діяльність підприємства к майбутнім змінам можливостей його економічного розвитку. Таким чином фінансова стратегія – це генеральний план дії підприємства, який охоплює формування  фінансів і їх планування для забезпечення фінансової стійкості підприємств.

     Мета  курсової роботи – розкрити зміст фінансової стратегії підприємства, ознайомитися з принципами і послідовністю її розробки, її оцінки та управління реалізацією фінансової стратегії, а також провести аналіз фінансового стану підприємства.

     Завданнями даної работи є:

     - розкриття сутності фінансової стратегії підприємства, принципів і послідовності її розробки;

     - оцінка розробленої фінансової стратегії;

     - ознайомлення з управлінням реалізацією фінансової стратегії і контролем за її виконанням на підприємстві;

     - аналіз фінансового стану підприємства;

     - SWOT-аналіз підприємства Пром.

     Одними  з головних завдань фінансової стратегії є: забезпечення підприємства фінансовими ресурсами необхідними для виробничо-господарської діяльності, забезпечення ефективного вкладення вільних грошових коштів з метою отримання додаткового прибутку, визначення фінансових взаємовідносин з постачальниками і покупцями, бюджетами всіх рівнів, банками та іншими фінансовими інститутами.

     Таким чином, в умовах ринкових відносин, самостійності підприємства, відповідальності за результатами своєї господарської діяльності виникає об`єктивна необхідність визначення тенденцій фінансового стану, орієнтація у фінансових можливостях і перспективах, оцінка фінансового стану. Рішенню цих питань слугує фінансова стратегія.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Сутність фінансової стратегії підприємства, принципи і послідовність  її розробки 

     Фінансова стратегія являє собою один з найважливіших видів функціональної стратегії підприємства, вона забезпечує всі основні напрямки розвитку його фінансової діяльності і фінансових відносин шляхом формування довгострокових фінансових цілей, вибору найбільш ефективних шляхів їх дотримання, адекватної коректировки напрямків формування і використання фінансових ресурсів за зміни умов зовнішнього середовища.

     Розробка  фінансової стратегії грає велику роль в забезпеченні ефективного розвитку підприємства. Ця роль полягає в наступному:

     1. Розроблена фінансова стратегія забезпечує механізм реалізації довгострокових загальних і фінансових цілей економічного й соціального розвитку підприємства в цілому і окремих його структурних одиниць.

     2. Фінансова стратегія дозволяє оцінити фінансові можливості підприємства, забезпечити максимальне використання його внутрішнього потенціалу і можливості активного маневрування фінансовими ресурсами.

     3. Фінансова стратегія забезпечує можливість швидкої реалізації нових перспективних інвестиційних можливостей підприємства.

     4. Розробка фінансової стратегії враховує варіанти факторів зовнішнього середовища, які раніше підприємством не контролювало, і дозволяє звести їх до мінімуму.

     5. Фінансова стратегія відображає порівняльні переваги у фінансовій діяльності конкретного підприємства з його конкурентами.

     6. Наявність фінансової стратегії забезпечує чітку взаємозалежність стратегічного, тактичного і оперативного управління фінансовою діяльністю.

     Фінансова стратегія підприємства забезпечує:

     - формування та ефективне використання  фінансових ресурсів;

     - виявлення найефективніших напрямків  інвестування;

     - відповідність фінансових дій  економічному стану та матеріальним можливостям підприємства;

     - визначення головної загрози з боку конкурентів, правильний вибір напрямків фінансових дій та маневрування для досягнення вирішальної переваги над конкурентами.

     Важливе значення для розуміння сутності фінансової стратегії має дослідження принципів системи стратегічного управління. До числа основних із цих принципів, які забезпечують підготовку і прийняття стратегічних фінансових рішень в процесі розробки фінансової стратегії, належать наступні.

     1. Вивчення підприємства як відкритої соціально-економічної системи. Цей принцип полягає в тому, що під час розробки фінансової стратегії підприємство розглядається як певна система, повністю відкрита для активного взаємозв`язку з факторами зовнішнього середовища. Відкритість підприємства і його здатність до самоорганізації дозволяє забезпечити якісно новий рівень формування його фінансової стратегії.

     2. Урахування базових стратегій операційної діяльності підприємства. Основною метою операційної стратегії є забезпечення високих темпів реалізації продукції, ріст операційного прибутку та зростання конкурентної позиції підприємства. Як частина загальної стратегії економічного розвитку підприємства, яка забезпечує в першу чергу розвиток операційної діяльності, фінансова стратегія носить по відношенню до неї підлеглий характер. Вона повинна бути узгоджена зі стратегічними цілями й напрямками операційної діяльності. З іншого боку фінансова стратегія впливає на формування стратегічного розвитку операційної діяльності підприємства.

     Усі стратегії операційної діяльності, реалізація яких покликана забезпечувати фінансову діяльність, можуть бути зведені в наступному базовому їх вигляді:

     Стратегія обмеженого росту. Цей тип операційної стратегії використовується підприємством зі стабільним асортиментом продукції та виробничими технологіями. Вибір такої стратегії можливий в умовах відносно слабких коливань кон`юнктури товарного ринку та стабільної конкурентної позиції. Основними типами цієї базової стратегії є: стратегія посилення конкурентної позиції, стратегія розширення ринку, стратегія покращення продукції. Відповідно фінансова стратегія в цих умовах спрямована в першу чергу на ефективне забезпечення приросту активів підприємства.

     Стратегія помірного росту. Такий тип стратегії обирають, як правило, підприємства, які знаходяться на ранніх стадіях свого життєвого циклу, а також підприємства динамічно розвинутих галузей під впливом технологічного процесу. Основними типами цієї стратегії є: стратегія вертикальної інтеграції, стратегія зворотної інтеграції, стратегія горизонтальної диверсифікації. За таких умов фінансова стратегія носить найбільш важкий характер за рахунок необхідності забезпечення високих темпів розвитку фінансової діяльності ідприємства.

     Стратегія скорочення. Ця операційна стратегія найбільш часто обирається підприємствами, які знаходяться на останніх стадіях свого життєвого циклу, а також підприємствами в стадії фінансової кризи. Основними типами цієї базової стратегії є: стратегія скорочення структур, стратегія скорочення витрат, стратегія ліквідації.

     Стратегія сполучення. Ця операційна стратегія підприємства інтегрує в собі розглянуті типи приватних стратегій окремих стратегічних зон господарювання чи стратегічних господарських одиниць. Така стратегія характерна для найбільш великих підприємств ыз широкою галузевою й регіональною диверсифікацією операційної діяльності. 

     3. Переважна орієнтація на підприємницький стиль стратегічного управління фінансовою діяльныстю. Фінансове управління підприємства в стратегічній перспективі характеризується приростним чи підприємницьким стилем.

     Основу  приростного стилю стратегічного фінансового управління становить постановка стратегічних цілей від досягнутого рівня фінансової діяльності з мінімізацією прийнятих стратегічних фінансових рішень. Такий стиль характерний для підприємств, які досягли стадії зрілості свого життєвого циклу.

     Основу  підприємницького стилю стратегічного фінансового управління становить активний пошук ефективних управлінських рішень за всіма напрямками і формами фінансової діяльності.

     4. Виділення домінантних сфер стратегічного фінансового розвитку. Цей принцип дозволяє забезпечити ідентифікацію пріоритетних напрямків фінансової діяльності, яка забезпечує реалізацію її головної цільової функції – зростання ринкової вартості підприємства у довгостроковій перспективі.

     Результати  дослідження показують, що під час розробки фінансової стратегії підприємство виділяє наступні сфери (напрямки ) розвитку фінансової діяльності:

• Стратегія формування фінансових ресурсів підприємства. Цілі, задачі й основні стратегічні рішення цієї домінанти фінансової стратегії повинні бути спрямовані на фінансове забезпечення реалізації корпоративної стратегії підприємства.
• Стратегія розподілу фінансових ресурсів. Параметри стратегічного набору цієї домінанти фінансової стратегії повинні бути, з одного боку, спрямовані на фінансове забезпечення реалізації окремих функціональних стратегій й стратегій господарських одиниць, а з іншого боку, складати основу формування напрямків інвестиційної діяльності в стратегічної перспективі.
• Стратегія забезпечення фінансової безпеки підприємства. Цілі, задачі й важливі рішення цієї домінанти фінансової стратегії повинні бути спрямовані на формування та підтримку основних параметрів фінансової рівноваги підприємства в процесі його стратегічного розвитку.
• Стратегія збільшення якості управління фінансовою діяльністю підприємства. Параметри стратегічного набору цієї домінанти фінансової стратегії розробляються фінансовими службами підприємства та включаються у вигляді самостійного блоку в корпоративну та окремі функціональні стратегії.

     5. Забезпечення гнцчкості фінансової стратегії. Майбутньому розвитку фінансової діяльності завжди характерна невизначеність. Таким чином практично неможливо зберегти в незмінному вигляді розроблену фінансову стратегію на всіх стадіях процесу її реалізації. Основою альтернативних стратегічних дій фінансових менеджерів за таких умов виступає рівень гнучкості розробленої фінансової стратегії.

     Стратегічна гнучкість являє собою потенційну можливість підприємства швидко коректувати чи розробляти нові стратегічні фінансові рішення за зміни зовнішніх чи внутрішніх умов фінансової діяльності.

     6. Забезпечення альтернативного стратегічного фінансового вибору. В основі стратегічних фінансових рішень повинен лежати активний пошук альтернативних варіантів напрямків, форм і методів забезпечення фінансової діяльності, вибір найкращиіх із них, створення на цій основі загальної фінансової стратегії.

     7. Забезпечення постійного використання результатів технологічного прогресу у фінансовій діяльності. Формування фінансової стратегії враховує, що фінансова діяльність є головним механізмом забезпечення нововведень, які сприяють росту конкурентної позиції підприємства на ринку.

     8. Облік рівня фінансового ризику в процесі прийняття стратегічних фінансових рішень. Практично всі фінансові рішення, які приймаються в процесі формування фінансової стратегії, змінюють рівень фінансового ризику.

     9. Орієнтація на професійний апарат фінансових менеджерів у процесі реалізації фінансової стратегії.

     10. Забезпечення розробленої фінансової стратегії підприємства відповідно до організаційної структури управління фінансовою діяльністю.

     Процес  розробки та реалізації фінансової стратегії підприємства виконується за наступними етапами (рис. 1) :

     1.Визначення  загального періоду формування  фінансової стратегії.

     2. Дослідження факторів зовнішнього  фінансового середовища підприємства. 
 
 

Рисунок 1 – Основні етапи процесу розробки і реалізації фінансової стратегії. 

     Цей етап передбачає вивчення економіко-правових умов фінансової діяльності підприємства та можливих їх змін. Проводиться аналіз  кон`юнктури фінансового ринку, розробляється прогноз кон`юнктури в розрізі окремих сегментів цього ринку.

     3. Оцінка сильних і слабких сторін підприємства. На даному етапі визначається достатність потенціалу підприємства для користування наявними можливостями.

     4. Комплексна оцінка стратегічної  фінансової позиції підприємства. У процесі такої оцінки повинно бути отримано чітке уявлення про основні параметри, які характеризують можливості й обмеження розвитку фінансової діяльності підприємства.

     5. Формування стратегічних цілей  фінансової діяльності підприємства. Головною метою цієї діяльності є збільшення рівня благополуччя власників підприємства та максимізація його ринкової вартості.

     6. Розробка цільових стратегічних нормативів фінансової діяльності.

     7. Прийняття основних стратегічних  фінансових рішень. На цьому етапі  виходячи з цілей і цільових  стратегічних нормативів фінансової  діяльності, визначаються головні  стратегії фінансового розвитку в розрізі окремих домінантних сфер, фінансова політика за окремими аспектами його фінансової діяльності, формується портфель альтернатив стратегічних підходів до реалізації намічених цілей.

     8. Оцінка розробленої фінансової  стратегії. Така оцінка проводиться за системою спеціальних економічних і позаекономічних критеріїв. За результатами оцінки в розроблену фінансову стратегію вносяться необхідні корективи, після чого вона приймається до реалізації.

     9. Забезпечення реалізації фінансової  стратегії. У процесі реалізації фінансової стратегії поряд із раніше визначеними стратегічними діями готуються та реалізуються нові управлінські рішення .

     10. Організація контроля реалізації  фінансової стратегії. Контроль за реалізацією фінансової стратегії відбувається на основі стратегічного фінансового контролю, який відображає хід реалізації основних стратегічних цільових нормативів діяльності підприємства. 
 

2. Оцінка розробленої фінансової стратегії 

     Оцінка  розробленої фінансової стратегії  являє собою аналітичний процес, який дозволяє відповісти на питання, чи забезпечить розроблена стратегія досягнення підприємством своїх фінансових цілей в умовах можливих змін факторів зовнішнього фінансового середовища.

     Оцінка  фінансової стратегії, розробленої підприємством, відбувається за наступними основними параметрами.

     1. Погодженість фінансової стратегії підприємства з його базовою корпоративною стратегією. У процесі такої оцінки визначається ступінь погодженості цілей та етапів реалізації цих стратегій; визначається ступінь підтримки базової корпоративної стратегії підприємства його фінансовою стратегією.

     2. Погодженість фінансової стратегії підприємства з можливими змінами зовнішнього фінансового середовища. Визначається, наскільки розроблена стратегія відповідає прогнозованому розвитку економіки країни та змінам кон`юнктури ринку, ступінь можливостей і загроз.

     3. Погодженість фінансової стратегії підприємства з його внутрішнім потенціалом. Така оцінка дозволяє визначити, наскільки обсяги, напрямки й форми фінансової стратегії взаємопов`язанні з можливостями формування внутрішніх фінансових ресурсів, кваліфікацією фінансових менеджерів, організаційною структурою управління фінансовою діяльністю.

     4. Внутрішня збалансованість параметрів фінансової стратегії. Під час проведення такої оцінки визначається наскільки погоджені між собою окремі цілі та цільові стратегічні нормативи фінансової діяльності; наскільки ці цілі й нормативи кореспондують зі змістом фінансової політики за окремими аспектами фінансової діяльності; наскільки погоджені між собою за напрямками та часом зоходи із забезпечення реалізації фінансової стратегії.

     5. Реалізація фінансової стратегії. Під час проведення такої оцінки визначаються потенційні можливості підприємства щодо формування необхідного обсягу фінансових ресурсів із всіх джерел і за всіма формами; достатність фінансових інструментів фінансового ринку.

     6. Прийнятність рівня ризиків, пов`язанних з реалізацією  фінансової стратегії. Під час проведення такої оцінки визначається наскільки рівень прогнозованих фінансових ризиків, пов`язанних із діяльність підприємства, забезпечує достатню фінансову рівновагу в процесі його розвитку та відповідає фінансовому менталітету його власників і відповідальних фінансових менеджерів.

     7. Економічна ефективність реалізації фінансової стратегії. Оцінка економічної ефективності відбувається на основі прогнозованих розрахунків системи основних фінансових коефіцієнтів і визначених цільових фінансових стратегічних нормативів.

     8. Оцінка позаекономічної ефективності реалізації  фінансової стратегії. У процесі такої оцінки враховується ріст ділової репутації підприємства, збільшення рівня управління фінансової діяльності структурних підрозділів, збільшення рівня матеріального й соціального задоволення фінансових менеджерів тощо. 
 

3. Управління реалізацією  фінансової стратегії  та контроль

  за її виконанням 

     Основним завданням процесу реалізації фінансової стратегії є створення необхідних передумов для здійснення передбаченої фінансової підтримки базової корпоративної стратегії підприємства та успішного досягнення кінцевих стратегічних цілей його фінансового розвитку.

     Процес  управління реалізацією фінансової стратегії будується за наступними етапами (рис. 2).

     Етап 1. Забезпечення стратегічних змін фінансової діяльності. Процес управління реалізацією фінансової стратегії підприємства починається з установлення масштабів майбутніх стратегічних змін його фінансової діяльності. 

Рисунок 2 – Послідовність етапів управління реалізацією

фінансової  стратегії 

     Стратегічні зміни являють собою комплекс заходів, спрямованих на покращення всіх основних систем управління фінансовою діяльністю до рівня, який забезпечує повну можливість реалізації наміченої головної фінансової стратегії.

     Стратегічні зміни характеризують процес реалізації заходів четвертої домінантної сфери стратегічного розвитку підприємства – "покращення якості управління фінансовою діяльністю підприємства".

     Масштаби  стратегічних змін фінансової діяльності залежать від досягнутого рівня  організації цієї діяльності та фінансових відносин із партнерами;, характеру, джерел та глибини інформаційної бази прийняття управлінських рішень; ступеня іноваційності основних фінансових операцій і використовуваних фінансових інструментів.

     Залежно від рівня цих параметрів і цілей фінансового розвитку масштаби стратегічних змін фінансової діяльності характеризууться наступним чином:

     1. Незмінні внутрішньоорганізаційні параметри фінансової діяльності. Якщо рівень якості організації фінансового управління, досягнутий на попередніх етапах фінансового розвитку, є достатнім для успішної реалізації наміченої фінансової стратегії, стратегічні зміни фінансової діяльності не відбуваються.

     2. Незначні стратегічні зміни фінансової діяльності. Ці зміни носять звичайний характер удосконалення окремих внутрішньоорганізаційних параметрів фінансової діяльності. 

     3. Помірні стратегічні зміни фінансової діяльності. Ці зміни можуть характеризуватися появою нових структурних підрозділів в організаційній структурі управління фінансовою діяльністю.

     4. Масштабні стратегічні зміни фінансової діяльності. Ці зміни характеризуються повною перебудовою організаційної структури управління фінансовою діяльністю.

     У процесі здійснення стратегічних змін перетворенню підлягають всі основні системи фінансового управління підприємством. Найважливішими з цих систем, які забезпечують необхідні умови успішної реалізації фінансової стратегії, є: інформаційні системи, система кадрового забезпечення, організаційна культура, організаційна структура управління, інноваційна система, система стимулювання персоналу.

     Етап 2. Діагностика характеру змін умов зовнішнього фінансового середивища на кожному етапі реалізації стратегії. Характер методів і результатів управління реалізацією стратегії, що використовуються, у значній мірі визначається ступенем нестабільності факторів зовнішнього фінансового середовища. Непередбачувані зміни цих факторів на окремих етапах реалізації фінансової стратегії несуть в собі як додаткові можливості, так і додаткові загрози фінансовому розвитку. Діагностика умов зовнішнього середовища, в яких здійснюється реалізація фінансової стратегії на кожному з її етапів, дозволяє підприємству своєчасно розробити комплекс необхідних стратегічних управлінських рішень.

     Теорія  стратегічного менеджменту виділяє чотири основні варіанти умов зовнішнього середовища, в яких здійснюється реалізація стратегії підприємства.

1. Відносна стабільність умов зовнішнього середовища. Такі умови характеризуються ситуацією, коли основні фактори зовнішнього середовища носять стабільний характер.
2. Передбаченні зміни умов зовнішнього середовища. Такі умови характеризуються коливаннями лінії тренда динаміки окремих факторів зовнішнього середовища.
3. Непередбачювані зміни умов зовнішнього середовища, які діагностуються на ранніх стадіях їх появу. Така ситуація характеризується появою нових тенденцій факторів зовнішнього середовища, які впливають на фінансовий розвиток підприємства.
4. Непередбачювані, неочікувані зміни умов зовнішнього середовища. Така ситуація характеризується появою непередбачюваних, неочікуваних змін тенденцій факторів зовнішнього середовища.