Определение оптимального уровня денежных средств

Содержание 

Введение                                                                                                                   3

Определение оптимального уровня денежных средств                                       4

1. Разработка  основного бюджета предприятия.                                                  8

1.1. Разработка  операционного бюджета предприятия.                                      8

1.1.1. Разработка  бюджета продаж и бюджета производства.                            8

1.1.2. Составление  бюджета прямых материальных  затрат и прямых затрат на  оплату труда.                                                                                                            9

1.1.3. Формирование  бюджетов общепроизводственных  расходов цехов, бюджета общехозяйственных  расходов.                                                             11

1.1.4. Расчет  цеховой себестоимости произведенной  продукции. Составление сметы  затрат на производство                                                                              12

1.1.5. Расчет  плановой себестоимости реализованной  продукции                   14

6. Разработка бюджета доходов и расходов                                                 16

1.2. Разработка бюджета движения денежных средств                                     17

1.2.1. Разработка плана поступления денежных средств от реализации         17

1.2.2. Разработка бюджета закупок материалов и графика оплаты приобретенных материалов                                                                                  18

1.2.3. Разработка бюджета движения денежных средств                                  21

Заключение                                                                                                             24

Список литературы                                                                                                28

Введение

Хозяйственные связи - необходимое  условие деятельности предприятий, так как они обеспечивают бесперебойность снабжения, непрерывность процесса производства и своевременность отгрузки и реализации продукции. Оформляются и закрепляются хозяйственные связи договорами, согласно которым одно предприятие выступает поставщиком товарно-материальных ценностей, работ или услуг, а другое - их покупателем, потребителем, а значит, и плательщиком.

Четкая организация расчетов между поставщиками и покупателями оказывает непосредственное влияние на ускорение оборачиваемости оборотных средств и своевременное поступление денежных средств.

У предприятия возникают  взаимоотношения с персоналом, выполняющим

производственное задание, что также влечет за собой расчеты  с работниками

предприятия, с органами социального обеспечения и другими  организациями и лицами. Все эти расчеты осуществляются в денежной форме.

Между предприятиями, учреждениями и организациями расчеты производятся безналично. Безналичные расчеты ведутся путем перечисления (перевода) денежных средств со счета плательщика на счет получателя с помощью различных банковских операций (кредитных и расчетных), замещающих наличные деньги в обороте. При этом посредником при расчетах между предприятиями и организациями выступают соответствующие учреждения банков (государственные и коммерческие)

Определение оптимального уровня денежных средств

Денежные  средства предприятия включают в  себя деньги в кассе и на расчетном счете в коммерческих банках. Возникает вопрос: почему эти наличные средства остаются свободными, а не используются. например, для покупки ценных бумаг, приносящих доход в виде процента? Ответ заключается в том, что денежные средства более ликвидны, чем ценные бумаги. В частности, облигацией невозможно расплатиться в магазине, такси и т. п.

Различные виды текущих активов обладают различной  ликвидностью, под которой понимают временной период, необходимый для конвертации данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению этой конвертации. Только денежным средствам присуща абсолютная ликвидность. Для того чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности. Его поддержание связано с некоторыми расходами, точный расчет которых в принципе невозможен. Поэтому принято в качестве цены

за поддержание  необходимого уровня ликвидности принимать  возможный доход от инвестирования среднего остатка денежных средств в государственные ценные бумаги. Основанием для такого решения является предпосылка, что государственные ценные бумаги безрисковые, точнее степенью риска, связанного с ними, можно пренебречь. Таким образом, деньги и подобные ценные бумаги относятся к классу активов с одинаковой степенью риска, следовательно, доход (издержки) по ним является сопоставимым.

Однако вышеизложенное не означает, что запас денежных средств не имеет верхнего предела. Дело в том, что цена ликвидности увеличивается по мере того, как возрастает запас наличных денег. Если доля денежных средств в активах предприятия невысокая, небольшой дополнительный приток их может быть крайне полезен, в обратном случае наоборот. Перед финансовым менеджером стоит задача определить размер запаса денежных средств исходя из того, чтобы цена ликвидности не превысила маржинального процентного дохода но государственным ценным бумагам.

С позиции  теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:

а) общий  объем денежных средств и их эквивалентов;

б) какую  их долю следует держать на расчетном  счете, а какую в виде

быстрореализуемых ценных бумаг;

в) когда  и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств  и быстрореализуемых активов.

Непосредственное  применение этих моделей в отечественную  практику пока

затруднено  ввиду сильной инфляции, аномальных учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т.п.

                              Модель Баумола                             

Предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и

целесообразный  для него уровень денежных средств, и затем постоянно расходует их в течение некоторого периода времени. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, т. е. становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой “пилообразный” график (рис. 1).

Остаток средств на расчетном счете

    Рис. 1. График изменения остатка средств на расчетном счете (модель Баумола)

Модель  Миллера – Орра

Модель Баумола проста и в достаточной степени приемлема для предприятий, денежные расходы которых стабильны и. прогнозируемы. В действительности такое случается редко; остаток средств на расчетном счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания.

Модель, разработанная  Миллером и Орром, представляет собой  компромисс между простотой и реальностью. Она помогает ответить на вопрос: как предприятию следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств? Миллер и Орр используют при построении модели процесс Бернулли - стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями.

Логика действий финансового менеджера по управлению остатком средств на расчетном счете представлена на рис. 2 и заключается в следующем. Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать достаточное количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае предприятие продает свои ценные бумаги и таким образом пополняет запас денежных средств до нормального предела.

                  Рис. 2. Модель Миллера — Орра                 

При решении  вопроса о размахе вариации (разность между верхним и нижним пределами) рекомендуется придерживаться следующей политики: если ежедневная изменчивость денежных но токов велика или постоянные затраты, связанные с покупкой и продажей ценных бумаг, высоки, то предприятию следует увеличить размах вариации и наоборот. Также рекомендуется уменьшить размах вариации, если есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставке по ценным бумагам.

1. Разработка основного бюджета предприятия.

1.1. Разработка операционного бюджета предприятия.

1.1.1. Разработка бюджета продаж и бюджета производства.

    Бюджет продаж разрабатывается в виде таблицы 1 с целью определения прогнозной величины выручки от реализации, которая рассчитывается методом прямого счета по формуле (1)

В_пл = Ц_i Q_i^н.е                                                      (1)

Где В_пл   - плановая выручка от продаж, руб.;

Ц_i - цена единицы i-го вида, натуральные единицы;

Q_i^н.е – объем реализованной продукции i-го вида, натуральные единицы;

n - количество видов продукции.

Таблица 1 – Бюджет продаж

Данные по прогнозируемому объему продаж и  цене реализации выбираются согласно выданному заданию.

бюджет производства оформляется в виде таблицы 2 с  учетом прогнозируемых объема продаж и запасов готовой продукции  на начало и конец года.

Таблица  2 – Бюджет производства

(в штуках)

Объем производства рассчитывается как разница между  суммой прогнозируемого  объема продаж  и остатками готовой продукции  на складе на конец года и запасами готовой продукции на начало года.

Величина  объема производства по каждому виду изделий в дальнейшем используется для расчета основных финансовых показателей.

1.1.2. Составление бюджета прямых материальных  затрат и прямых затрат на  оплату труда.

Бюджет прямых и материальных затрат необходимо составлять на основе плановых объемов производства продукции, которые были определены в таблице 2, по форме, представленной в таблице 3.

Таблица 3 –  Бюджет прямых материальных затрат

Данные о ценах на соответствующий вид материала выбираются из задания на проектирование. Количество потребляемого в производстве материала определяется по формуле (2)

М_ji^н.е = H_ji Q_{произв.i}                                                                                  (2)

где М_ji^н.е - количество потребляемого j-го вида материала, кг.;

H_ji - норма расхода j-го вида материала по изделию i, кг.;

Q_{произв.i} - объем производства i-го вида продукции, шт.

Стоимость материала  определяется по формуле  (3)

М_ji = М_ji^н.е Р_мат.j                                                                                     (3)

где М_ji - стоимость j-го вида материала, р.;

 Р_мат.j - цена j-го вида материала, р.

Бюджет прямых расходов на оплату труда отражает расходы на оплату труда основных рабочих цехов, составляется в виде таблицы 4 отдельно по механическому и сборочным цехам. Форма оплаты труда основных рабочих – сдельная.

Данные о  нормах рабочего времени для соответствующего вида изделия по каждому цеху и  часовой тарифной ставке рабочего сдельщика  выбираются согласно выданному заданию.

Трудоемкость  годовой производственной программы  определяется по формуле (4)

Т_емк =  Q_{произв.i ×} t_ед.                                                                               (4)

где Т_емк - трудоемкость годовой производственной программы, часов;

t_ед. - норма времени на обработку единицы изделия, нормо-часов.

Заработная  плата рабочих – сдельщиков определяется по формуле (5)

З_сд. = Т_емк × Ч_тс                                                                                       (5)

где З_сд – заработная плата производственных рабочих (сдельщиков), р.;

Ч_тс - часовая тарифная ставка, р./час.

Таблица 4 –  Бюджет прямых затрат на оплату труда  по цехам

Полученные  результаты о прямых материальных затратах и затратах на оплату труда используются для расчета себестоимости продукции.

1.1.3. Формирование бюджетов общепроизводственных расходов цехов, бюджета общехозяйственных расходов.

Сметы общепроизводственных расходов (ОПР) цехов и общехозяйственных расходов (ОХР) предприятия представляют соответственно таблицы 5 и 6. При составлении смет необходимо рассчитать величину единого социального налога согласно действующему налоговому законодательству[1].

Таблица 5 –  Бюджет общепроизводственных расходов

(в рублях)

Таблица 6 –  Бюджет общехозяйственных расходов

(в рублях)

Для упрощения  последующих расчетов и определения  суммы затрат на производство продукции  целесообразно сгруппировать статьи общепроизводственных и общехозяйственных  расходов по экономическим элементам  в виде таблицы 7.

Таблица 7 –  Группировка общепроизводственных и общехозяйственных расходов по экономическим элементам

(в рублях)

В состав элементов  затрат включаются затраты согласно перечню, указанному в 25 гл. Налогового кодекса РФ [1].

1.1.4. Расчет  цеховой себестоимости произведенной продукции. Составление сметы затрат на производство

Для определения цеховой себестоимости всей производимой продукции в плановом периоде следует составить таблицу 8.

Таблица 8 –  Расчет цеховой себестоимости произведенной продукции

(в рублях)

Данные по прямым материальным затратам, прямым на оплату труда и сумме общепроизводственных расходов для расчета цеховой  себестоимости продукции определяются исходя из предыдущих расчетов.

Смета затрат по экономическим элементам составляется по предприятию в целом. По всем элементам  затрат отражаются как прямые расходы, так и косвенные. Для составления сметы следует использовать данные, рассчитанные при составлении бюджетов прямых материальных затрат (см. таблицу 3), прямых затрат на оплату труда (см. таблицу 4), бюджетов общепроизводственных и общехозяйственных расходов (см. вспомогательную таблицу 7).

Как допущение  следует принять, что «прочих  расходов» организация не имеет.

Таблица 9 –  Смета затрат на производство по экономическим  элементам

(в рублях)

1.1.5. Расчет плановой себестоимости реализованной продукции

Расчет плановой себестоимости реализованной продукции  следует представить в виде таблицы 10.