Организация финансового контроля и регулирования денежных потоков на предприятии

«УТВЕРЖДАЮ»

Проректор по учебной работе

______________ Ильина О.Г.

«_____» __________ 20____г.

Направление Экономика

Специализация Финансы и кредит

Форма обучения Заочная

ИНС 015-00825

ПЛАН – ПРОЕКТ

Выпускной квалификационной работы на тему «Организация финансового контроля и регулирования денежных потоков на предприятии»

Студента                                Тургуновой Аиды Хасановны

(Ф.И.О. полностью)

Цели и задачи работы - в ходе анализа производственно-хозяйственной деятельности исследуемого предприятия разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками и анализа их движения.

ВВЕДЕНИЕ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ    

                   ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

1. Теоретическое представление категории «денежные потоки». . . . . . . . . . . ..5
2. Международная практика учета денежных средств и анализа их

движения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13

1.3. Организация управления денежными потоками. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22

ГЛАВА 2. РАЗРАБОТКА И ОБОСНОВАНИЕ РЕШЕНИЙ ПО ЭФФЕКТИВНОМУ

              УПРАВЛЕНИЮ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ  НА ОАО «НАВОИАЗОТ». . .36

2.1.Общая характеристика ОАО «»Навоиазот и оценка состояния денежных      потоков ОАО «Навоиазот» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .36 

           2.2. Анализ основных показателей движения денежных потоков . . . . . . . . . . . .44

            2.3. Обоснование решений по эффективному  управлению денежными          

            потоками . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .54

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .62

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .64

ПРИЛОЖЕНИЯ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65

ОЖИДАЕМЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ на основе анализа показателей денежных потоков разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.

Студент____________________

« ___ »____________ 20____ г.

ВВЕДЕНИЕ

        Денежные  средства предприятий представляют  собой совокупность денег, находящихся  в кассе, на банковских расчетных,  валютных, специальных и депозитных  счетах, в выставленных аккредитивах  и особых счетах, чековых книжках,  переводах в пути и денежных  документах.

         Денежные средства характеризуют  начальную и конечную стадии  кругооборота хозяйственных средств,  скоростью движения которых во  многом определяется эффективность  всей предпринимательской деятельности. Объемом имеющихся у предприятия  денег как важнейшего платежного  средства определяется платежеспособность  предприятия - одна из важнейших  характеристик его финансового  положения.

          Денежные средства являются единственным  видом оборотных средств, обладающим  абсолютной ликвидностью, то есть немедленной способностью выступать средством платежа по обязательствам предприятия. Поэтому именно их объемом определяется платежеспособность предприятия. Для определения ее уровня объем денежных средств сопоставляется с размером текущих обязательств предприятия. Абсолютно платежеспособным считаются предприятия, обладающие достаточным количеством денежных средств для расчетов по имеющимся у них текущим обязательствам. Однако всякие излишние запасы денежных средств приводят к замедлению их оборота, или к снижению их использования, в условиях инфляции - и к прямым потерям за счет их обесценивания.

           Поэтому искусство управления  денежными потоками заключается  не в том, чтобы накопить  как можно больше денег, а  в оптимизации их запасов, в  стремлении к такому планированию  движения денежных потоков, чтобы  к каждому очередному платежу  предприятия по своим обязательствам  обеспечивалось поступление денег от покупателей и других дебиторов при сохранении необходимых резервов. Такой подход обеспечивает возможность сохранения повседневной платежеспособности предприятия, извлечения дополнительной прибыли за счет инвестиций появляющихся временно свободных денежных ресурсов без их омертвления.

        Все  это придает особое значение  учету денежных средств как  важнейшему инструменту управления  денежными потоками, контроля сохранности,  законности и эффективности использования  денежных средств, поддержания  повседневной платежеспособности  предприятия.

В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление денежными потоками является тем  инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения  прибыли. Этими обстоятельствами обусловлен выбор темы исследования.

Цель дипломной работы - в ходе анализа производственно-хозяйственной  деятельности исследуемого предприятия  разработать рекомендации по улучшению  механизма управления денежными  потоками и анализа их движения.

Объект исследования –  процесс движения денежных средств  на ОАО "Навоиазот". Предмет исследования - механизм управления денежными потоками на предприятии.

 В дипломной работе для  выполнения поставленной цели  необходимо решить следующие  задачи:

• рассмотреть теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков;
• проанализировать основные методы управления денежными потоками;
• определить основные показатели используемые при управлении денежными потоками;
• на основе анализа показателей разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.

Практическая значимость дипломного исследования заключается в разработке конкретных мероприятий по совершенствованию  управления денежными потоками на предприятии.

Дипломная работа состоит из введения, двух основных частей, заключения, списка используемой литературы и приложений.

В первой части рассматриваются  теоретические вопросы, касающиеся понятия и сущности денежных потоков  предприятия, управления денежными  потоками на предприятии, роль и значение денежных средств в деятельности предприятия в целом и как  наиболее ликвидной части оборотных  средств.

Во второй части рассматриваются  основные методы управления денежными  потоками, методы оценки оборачиваемости  денежных средств, анализа движения потоков денежных средств, методы расчета  основных показателей движения денежных средств.

В дипломной работе использованы отечественные  и зарубежные разработки и методики в области управления денежными  средствами, источники периодической  печати, а также первичные бухгалтерские  документы за ряд периодов.

ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И  МЕТОДИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ

1.1.Теоретическое представление  категории «денежные потоки»

Денежные средства - наиболее ликвидная часть активов организации, представляющая собой наличные и  безналичные платежные средства в российской и иностранной валюте; легко реализуемые ценные бумаги, а также платежные и денежные документы.

Денежные средства включают денежную наличность и вклады до востребования; эквиваленты денежных средств - краткосрочные, высоколиквидные вложения, легко  обратимые в определенную сумму  денежных средств и подвергающиеся незначительному риску изменения  ценности.

С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы  денежные средства переводились в различные  активы, которые обращаются в дебиторскую  задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются  достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность  системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает  их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное  подтверждает растущее значение такой  категории, как "денежные потоки".

В отечественных и зарубежных источниках эта категория трактуется по-разному. Так, по мнению американского ученого Л.А. Бернстайна [1, с.333] "сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин "потоки денежных средств" ( в его буквальном понимании) лишен смысла". Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности - производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода. Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности.

Другой американский ученый Дж. К. Ван Хорн считает [2,с.180], что "движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс". Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а  пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в  зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных  расходов и финансирования.

В Германии ученые трактуют эту категорию  как "Cash-Flow" (поток наличности) [3,с.471]. По их мнению, Cash-Flow равен сумме годового избытка, амортизационных отчислений и взносов в пенсионный фонд.

Часто из Cash-Flow вычитают запланированные выплаты дивидендов, чтобы перейти от возможных объемов внутреннего финансирования к фактическим. Амортизационные отчисления и взносы в пенсионный фонд сокращают возможности внутреннего финансирования, хотя они происходят без соответствующего оттока денежных средств. В действительности эти средства находятся в распоряжении предприятия и могут быть использованы для финансирования. Следовательно, Cash-Flow может во много раз превосходить годовой избыток. Cash-Flow отражает фактические объемы внутреннего финансирования. С помощью Cash-Flow предприятие может определить свою сегодняшнюю и будущую потребность в капитале.

В России категория "денежные потоки" приобретает важное значение. Об этом говорит то, что с 1995г. в состав бухгалтерской отчетности была введена  дополнительная форма №4 "Отчет  о движении денежных средств", которая  поясняет изменения, произошедшие с  денежными средствами. Она предоставляет  пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия  привлекать и использовать денежные средства.

Российские ученые понимают под  потоком денежных средств разность между всеми полученными и  выплаченными предприятием денежными  средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью [4, с.24]. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.

Денежный поток предприятия  является важнейшим самостоятельным  объектом финансового менеджмента  и одновременно анализа. Это определяется той ролью, которую управление денежными  потоками играет в развитии предприятия  и формировании конечных результатов его финансовой деятельности [5, 9].

Эффективное управление денежными  потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического  и текущего развития. Темпы этого  развития, финансовая устойчивость предприятия  в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков  денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации целей развития предприятия.

Понятие "денежный поток  предприятия" является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную  деятельность. Классификация денежных потоков может быть осуществлена по следующим основным признакам:

По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяют следующие  виды денежных потоков:

-денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

-денежный поток по отдельным видам деятельности предприятия - операционной, инвестиционной и финансовой;

-денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия;

-денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока рассматривается как первичный объект самостоятельного управления [6,454].

По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

-положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций ("приток денежных средств");

-отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств организацией в процессе осуществления всех видов ее хозяйственных операций ("отток денежных средств").

Эти виды денежных потоков  взаимосвязаны. Недостаточность объемов  во времени одного из этих потоков  обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия  они представляют собой единый объект финансового менеджмента.

По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков  предприятия:

-валовой денежный поток, который характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

-чистый денежный поток, который представляет разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток во многом определяет финансовое равновесие и темпы роста рыночной стоимости предприятия.

В зависимости от соотношения  объемов положительного и отрицательных  потоков сумма чистого денежного  потока может характеризоваться  как положительной, так и отрицательной  величинами, влияющими в конечном итоге на формирование размера остатка  денежных активов.

По уровню достаточности  объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

-избыточный денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, длительное время не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;

-дефицитный денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании (ниже контрольной суммы денежных средств). Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает минимальную потребность (контрольную сумму) в расходовании денежных средств по всем направлениям хозяйственной деятельности предприятия.

По методу оценки во времени  выделяют следующие виды денежного  потока:

-настоящий денежный поток, который характеризует денежный поток предприятия как его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;

-будущий денежный поток, который характеризует денежный поток предприятия как величину, приведенную по стоимости к конкретному будущему моменту времени.

Оба вида денежного потока отражают оценку стоимости денег во времени [6,456].

По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают:

-регулярный денежный поток, т.е. поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям, который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Характер регулярного носит большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия; потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов, и т.п.;

-дискретный денежный поток. Он характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени, например одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретением имущества, покупкой лицензии франчайзинга, поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и т.п.

Эти виды денежных потоков  предприятия различаются лишь в  рамках конкретного временного интервала. При минимальном временном интервале  все денежные потоки предприятия  могут рассматриваться как дискретные. И наоборот, в рамках жизненного цикла предприятия преимущественная часть его денежных потоков носит  регулярный характер.

По стабильности временных  интервалов формирования регулярные денежные потоки бывают:

-потоками с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитета;

-потоками с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Примером такого денежного потока могут служить лизинговые платежи при согласовании сторонами неравномерных интервалов платежей на протяжении срока действия лизингового договора.

Таким образом, система основных показателей, характеризующих денежный поток, включает:

-объем поступления денежных средств;

-объем расходования денежных средств;

-объем чистого денежного потока;

-величину остатков денежных средств на начало и конец рассматриваемого периода;

-контрольную сумму денежных средств;

-распределение общего объема денежных потоков отдельных видов по отдельным интервалам рассматриваемого периода. Число и продолжительность таких интервалов определяются конкретными задачами анализа или планирования денежных потоков;

-оценку факторов внутреннего и внешнего характера, влияющих на формирование денежных потоков предприятия.

1.2.Международная практика учета денежных средств и анализа их

движения

Понятие денежных средств  отражается в международном стандарте  финансовой отчетности №7 "Отчет  о движении денежных средств".

Денежные средства включают в себя:

-наличные деньги;

-вклады до востребования (в том числе банковские овердрафты к получению до востребования).

Эквиваленты денежных средств  держат для исполнения краткосрочных  денежных обязательств. Они представляют собой краткосрочные, высоколиквидные  вложения, легко обратимые в денежные средства и подвергающиеся незначительному  риску изменения ценности.

Величина потоков денежных средств, возникающих в результате деятельности организации, представляется в отчете о движении денежных средств  с использованием прямого или  косвенного методов (согласно МСФО предпочтительнее использовать прямой метод).

Отнесение конкретной операции, связанной с движением денежных средств, к определенной классификационной  группе определяется, прежде всего, характером хозяйственной деятельности предприятия. Так, финансовые вложения обычно являются инвестиционной деятельностью для  промышленного предприятия, но могут  быть составной частью операционной деятельности финансового учреждения. Однако, независимо от характера операций предприятия, все платежи и поступления  денежных средств и их эквивалентов должны быть приведены в Отчете о  движении денежных средств в разрезе  трех видов деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой. В связи  с этим, в случае если сумма поступления  или расходования денежных средств  вследствие одной операции состоит  из нескольких элементов, каждый из них следует классифицировать отдельно в соответствии с его характером.

Для упрощения вместо терминов "денежные потоки" и "денежные средства и их эквиваленты" необходимо использовать термин "денежные средства".

МСФО предусматривают  для регулирования порядка составления  данной категории финансовых отчетов  специализированный стандарт - МСФО (IAS) 7 "Отчеты о движении денежных средств". В РСБУ Отчет о движении денежных средств рассматривается как  одно из приложений к Бухгалтерскому балансу и Отчету о прибылях и  убытках.

Согласно МСФО 1 Отчет  о движении денежных средств призван  дать пользователям финансовой отчетности основу для оценки способности организации  генерировать денежные средства и их эквиваленты, а также потребностей организации по использованию этих потоков денежных средств.

Согласно РСБУ данные Отчета о движении денежных средств должны характеризовать изменения в  финансовом положении организации  в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Информация о движении денежных средств предприятия применяется  для того, чтобы обеспечить пользователей  финансовых отчетов основой для  оценки способности предприятия  зарабатывать денежные средства и их эквиваленты, а также для оценок потребностей предприятия в использовании  такого движения денежных средств. Экономические  решения, которые принимают пользователи, требуют оценки способности предприятия  получать денежные средства и их эквиваленты, а также расчета времени и  вероятности их получения.

Целью Стандарта №7 является обеспечить представление информации об исторических изменениях денежных средств предприятия и их эквивалентов с помощью отчетов о движении денежных средств, которые классифицируют движение денежных средств в течение отчетного периода в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Отчет о движении денежных средств - это финансовый отчет, в  котором отражаются поступление  и расходование денежных средств  и их эквивалентов, а также чистые изменения их величины в результате операционной, инвестиционной и финансовой деятельности на протяжении отчетного  периода.

Движение денежных средств  вследствие приобретения и реализации дочерних предприятий и других хозяйственных  единиц показывается отдельной статьей  в составе инвестиционной деятельности соответственно как поступление  или расходование денежных средств. При этом расходование денежных средств  для приобретения других предприятий  не вычитается из суммы поступления  денежных средств от их реализации. Приобретенные или реализованные  дочерние предприятия и другие хозяйственные  единицы являются имущественными комплексами, которые могут включать различные  виды активов, в т. ч. денежные средства [15, 105].

Поступление и расходование денежных средств в иностранной  валюте отражаются в Отчете о движении денежных средств предприятия пересчетом иностранной валюты в валюту отчетности по курсу, действовавшему на дату движения денежных средств. Нереализованные  курсовые разницы, т.е. разницы, возникающие  вследствие пересчета статей баланса (кроме денежных средств) в иностранной  валюте, не являются движением денежных средств. Однако на сумму прибыли  или убытка вследствие таких курсовых разниц следует скорректировать  прибыль предприятия для определения  движения.

Отчет о движении денежных средств должен раскрывать информацию о денежных потоках организации, характеризующих источники поступления  денежных средств и направления  их расходования. Такие данные необходимы как собственникам, так и кредиторам. Собственники, располагая информацией  о денежных потоках, имеют возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли. Кредиторы могут составлять заключение о достаточности средств у потенциального заемщика и его способности генерировать денежные средства, необходимые для погашения обязательств.

Отчет о движении денежных средств должен составляться за отчетный период в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Порядок составления отчета о движении денежных средств в  международной практике и по действующей  в России в настоящее время  форме № 4 существенно различный.

Наибольшие расхождения  связаны с разделением денежных потоков по отдельным видам деятельности. В действующей форме № 4 финансовая деятельность сводится к движению денежных средств в результате краткосрочных  финансовых вложений: выпуска облигаций  и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытия раннее приобретенных  на срок до 12 месяцев акций и других операций, учитываемых на счете "Финансовые вложения". Такой подход нарушает требование составления отчета, заложенное в МСФО, согласно которому финансовая деятельность рассматривается как  внешнее финансирование. С позиции  возможности использования отчета для целей прогнозирования денежных потоков соблюдение данного требования является важным, поскольку это позволяет  разделить чистый денежный поток, который  был создан в результате текущей  деятельности организации, и денежный поток, образовавшийся в результате привлечения средств от собственников  или займодавцев.

Другим отличием является то, что согласно МСФО перемещение  между отдельными статьями денежных средств и их эквивалентов рассматривается  как способ управления ими и поэтому  не включается в расчет оттоков и  притоков денежных средств. Составление  формы № 4 не предусматривает исключения внутреннего движения денежных средств, что в значительной степени снижает ее аналитичность [19, 171].