Организация финансового менеджмента на предприятии (на примере Чебоксарской пивоваренной фирмы ОАО «Букет Чувашии»)

 

Министерство сельского  хозяйства Российской Федерации

ФГБОУ ВПО «Чувашская государственная  сельскохозяйственная

академия»

Кафедра финансов и кредита

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по финансовому менеджменту на тему:

«Организация финансового менеджмента на предприятии» (на примере Чебоксарской пивоваренной фирмы ОАО «Букет Чувашии»)

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила студентка

4 группы 8 подгр.4 курса

Экономического факультета

Бухгалтерского отделения

Хмелева А.

Проверила: Рыбкина О.С.

 

 

Чебоксары 2012 год

Оглавление

Введение…………………………………………………………………………...3
Обзор литературы…………………………………………………………………5
Глава	1	Анализ и оценка текущего финансового положения предприятия
	1.1.	Краткая организационно-экономическая  характеристика предприятия...................................................................................9
	1.2.	Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости……………………………………………………11
	1.3.	Анализ и оценка деловой  активности и рентабельности…………………………………………………24
	1.4.	Общая оценка финансового  состояния предприятия с целью  определения кредитоспособности и  возможности банкротства……………………………………………………29
Глава	2.	Разработка и обоснование  предложений по укреплению финансового  положения предприятия………………………35
	2.1.	Мероприятия по организации  управления (активами) предприятия
	2.2.	Оценка перспективы развития предприятия на основе составления  прогнозного баланса и отчета о прибылях и убытках………………………………………………………….37
Выводы и предложения…………………………………………………………44
Список использованной литературы…………………………………………...47

 

 

 

 

Введение

Финансовый менеджмент — управление финансовыми операциями, денежными потоками, призванное обеспечить привлечение, поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями, программами, планами, реальными нуждами.

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.

В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности. Финансовый менеджмент непосредственно связан с производственным менеджментом, инновационным менеджментом, менеджментом персонала и некоторыми другими видами функционального менеджмента.

Финансы играют огромную роль в системе рыночных отношений. Они  составляют неотъемлемую их часть и  являются важным инструментом реализации государственной политики. Однако, в странах с рыночной экономикой, возможности государственного вмешательства  в распределение материальных и  финансовых ресурсов весьма ограничены. Большинство предприятий самостоятельно изыскивают материальные и денежные ресурсы на рынках, через которые  распределяется подавляющая часть  общественного продукта, как в натурально-вещественной, так и в стоимостной формах.

Финансовый менеджмент, или  управление финансовыми ресурсами  и отношениями, охватывает систему  принципов, методов, форм и приёмов  регулирования рыночного механизма  в области финансов с целью  повышения конкурентоспособности  хозяйствующего субъекта.

Необходимыми условиями  функционирования финансового менеджмента  являются:

- частная собственность на средства производства и землю;

- самофинансирование предпринимательской деятельности;

- рыночное ценообразование;

- рынок труда, товаров и капитала;

Финансовый менеджмент основывается на данных бухгалтерского учёта и  отчётности, оперирует крупными, однородными  финансовыми потоками.

Целью курсовой работы является выработка навыков по анализу современных теоретических и практических проблем финансового менеджмента, оценке текущего финансового положения предприятия, разработке научно-обоснованных рекомендаций для повышения его финансовой устойчивости и предупреждения неплатежеспособности и несостоятельности.

Указанная цель курсовой работы не может быть достигнута, если не будут  решены следующие задачи:

- изучение, анализ, обобщение  и систематизация научной, научно-практической  и периодической литературы по  финансовому менеджменту, отражение  собственной позиции автора по  наиболее актуальным его вопросам;

- применение теоретических  знаний и практических навыков  по финансовому анализу и оценке  текущего финансового состояния  объекта исследования;

-выявление наиболее важных  финансовых проблем анализируемого  предприятия и выработка реальных  предложений по их разрешению  на основе использования методов  и средств финансового менеджмента;

- развитие навыков и  овладение методикой самостоятельной  научно-исследовательской работы  в области стратегии и тактики  финансового менеджмента.

 

 

Обзор литературы

 

К финансовому менеджеру  предъявляются определённые квалифицированные  требования. Он должен иметь широкие  познания в области экономики, финансов и кредита. В конкретной сфере  деятельности знать способы финансирования, кредитования, специфику расчётов и  ценообразования. Кроме того, он должен обладать общей культурой и культурой  общения.

К этому следует добавить такие качества менеджера, как находчивость, интуиция, умение в конкретной ситуации из множества возможных вариантов  выбрать наилучший. И, конечно, порядочность, искренность – всё то, что ценится  в бизнесе.

Сущность финансового  менеджмента как экономической  категории проявляется в выполняемых  им функциях. Их научно обоснованная характеристика необходима для эффективной организации  управления финансовой деятельностью  предприятия.

Систематизировав данные из работ ведущих отечественных  специалистов по финансовому менеджменту  можно сделать вывод о том, что в настоящее время выделяют три основные точки зрения на систему  функций финансового менеджмента.

Первая из них сводится к фактическому отождествлению функций  финансового менеджмента и финансов предприятий с некоторыми вариациями. В частности, Л.Н. Павлова выделяет следующие три функции финансового  менеджмента:

воспроизводственную функцию, которая заключается в обеспечении  сбалансированности между движением  материальных и финансовых ресурсов на всех стадиях кругооборота капитала, в процессе простого и расширенного воспроизводства;

распределительную функцию, которая заключается в формировании и использовании денежных фондов, поддержании эффективной структуры  капитала предприятия;

контрольной функции, которая  заключается в контроле рублем за реальным денежным оборотом в форме  контроля за изменением финансовых показателей, состоянием платежей и расчетов либо в форме контроля за реализацией  стратегии финансирования.

Вторая точка зрения предполагает отождествление функций финансового  менеджмента и менеджмента (управления) с некоторыми вариациями. Иногда к  функциям управления добавляется одна или две функции финансов. Например, Е. И. Шохин выделяет у финансового  менеджмента организации следующие  шесть функций:

воспроизводственную функцию, трактовка которой аналогична трактовке  Л. Н. Павловой;

организационную функцию, которая  предполагает взаимную увязку ресурсов в пространстве и во времени;

финансовое планирование, которое задает количественную определенность предполагаемым процессам и мероприятиям;

прогнозирование, которое  позволяет выявить определенные тенденции, складывающиеся на рынке;

стимулирующую функцию, которая  обеспечивает необходимую мотивацию  как собственникам, так и всему  коллективу предприятия;

контрольную функцию, отражающую состояние кругооборота ресурсов, эффективность  хозяйствования, обеспечивающую контроль за управленческими решениями в  области финансов, предусматривая сбор необходимой информации, анализ факторов, явившихся причиной отклонения от запланированных  параметров.

Третья точка зрения обходит  вопрос о функциях финансового менеджмента. В частности, В.В. Ковалев отмечает, что финансовый менеджмент как практическая деятельность реализуется в конкретных методах и способах управления финансами хозяйствующего субъекта. При этом в финансовом менеджменте также могут применяться различные методы, разработанные изначально в рамках той или иной экономической науки. Данная точка зрения, как известно, отражает зарубежный, преимущественно американский, подход к финансовому менеджменту как процессу управления финансами организации.

Подводя черту под рассмотрением  указанных точек зрения на функции  финансового менеджмента организации, необходимо отметить, что поскольку  финансовый менеджмент своего рода “область пересечения” финансов предприятий  и менеджмента, то ему должны быть присущи основные характеристики каждой из этих его составляющих, в том  числе и функции.

Данное заключение позволяет  утверждать об однородности первых двух точек зрения и неприемлемости третьей  из них.

Как известно, финансы организации  как экономическая категория  проявляют свою экономическую сущность посредством определенных функций. Существуют две основные точки зрения на число этих функций и их содержание. Согласно первой из них (Э.А. Вознесенский, В.П. Иваницкий, Б.М. Сабанти, Н.Ф. Самсонов, А.А. Володин, И.А. Бланк и др.), которая  распространена наиболее широко в настоящее  время, финансы организации имеют  три функции: обеспечивающую, распределительную  и контрольную (Б.М. Сабанти не признает последней).

Функция обеспечивающая (в  некоторых литературных источниках она также называется фондообразующей  или ресурсообразующей) связана  с формированием денежных фондов и предполагает, что организация  должна быть полностью обеспечена в  оптимальном размере необходимыми денежными средствами при соблюдении очень важного принципа: все расходы  должны быть покрыты собственными доходами. Временная дополнительная потребность  в средствах покрывается за счет кредита и других заемных источников. При этом оптимизация источников денежных средств – одна из главных задач управления финансами предприятий, поскольку при излишке средств снижается эффективность их использования, а при недостатке возникают финансовые трудности, которые могут привести к серьезным последствиям. Кроме того, оптимизация источников денежных средств – один из путей получения наивысшего финансового результата.

Распределительная функция  финансов организаций связана с  использованием денежных фондов и тесно  взаимодействует с обеспечивающей функцией. Распределительные отношения  также серьезно влияют на конечные результаты. Распределяемая выручка  от реализации продукции частично направляется на возмещение затрат предприятия (потребленные средства производства и заработная плата), а другая часть её представляет его прибыль. Прибыль распределяется между предприятием и бюджетом.

Контрольная функция финансов организаций связана с применением  различного рода стимулов и санкций, а также соответствующих показателей. Если предприятие своевременно рассчитывается с бюджетом, банками, поставщиками, оно тем самым улучшает свои конечные результаты, повышает эффективность  производства и использования средств. В противном случае оно вынуждено  платить штрафы, пени, неустойки, возникает  напряжённое финансовое положение, ухудшаются конечные результаты. Одной  из форм финансового контроля является использование финансовых показателей. Главным из них является стабильное наличие средств у предприятия. Именно в этом проявляется взаимодействие контрольной функции финансов с  первыми двумя функциями –  это и есть проявление финансового  контроля рублем. К другим финансовым показателям относятся: задолженность  поставщикам, банку, бюджету, работникам, обеспеченность оборотных средств  соответствующими источниками, убытки, ликвидность, платежеспособность и  др.

Вторая точка зрения (Л.А. Дробозина, Н.В. Шаталова, Н.В. Колчина, В.М. Родионова др.) исходит из существования  лишь двух функций распределительной и контрольной (учетно-контрольной). Она получила довольно широкое распространение ещё в советскую эпоху и сохраняется до сих пор. Отличие её от предыдущей очевидно: это увязка процессов как формирования, так и использования денежных фондов предприятия с одной функцией – распределительной, что обусловлено их тесным взаимодействием.

Однако, для применения тех  или иных функций финансового  менеджмента, необходимо внедрить его  на предприятии и организовать его  успешное и плодотворное функционирование.

 

Глава 1. Анализ и оценка текущего финансового положения предприятия

1.1.Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия

ОАО «Букет Чувашии» - на сегодня, одно из первых российских предприятий  по производству пива, кваса, напитков безалкогольных, питьевых и минеральных  вод, ячменного и ржаного солода, подтвердила, что система менеджмента  качества и безопасности выпускаемой  пищевой продукции, отвечает требованиям  международных стандартов, сертифицировавшись по двум международным стандартам ISO 9001:2008 и ISO 22000:2005 ( Система менеджмента качества и безопасности пищевой продукции).

Приоритетными видами деятельности Общества являются:

-производство пива, безалкогольных  напитков, минеральной воды, ликеро-водочных  изделий, товарного солода;

-торгово-коммерческая деятельность;

-оказание транспортно-экспедиционных  услуг по перевозке и организации хранения грузов;

-производство, заготовка,  переработка, хранение и реализация  сельскохозяйственной, животноводческой  и птицеводческой продукции;

-розничная и комиссионная  торговля и организация общественного  питания;

-строительство и эксплуатация  складов, магазинов, отвечающих  целям и задачам Общества;

-представление в аренду  складских помещений и связанных  с ними услуг.

Уставный капитал Общества составляет 3020200 (Три миллиона двадцать тысяч двести) рублей и разделен на 120808 (Сто двадцать тысяч восемьсот  восемь) обыкновенных именных акций  номинальной стоимостью 25 (Двадцать пять) рублей каждая.

Органами управления Общества являются:

-Общее собрание акционеров;

-Совет директоров;

-Генеральный директор.

Органом контроля финансово-хозяйственной  деятельности Общества является Ревизионная  комиссия (Ревизор) Общества.

 

Положение общества в отрасли

 

Доля рынка ОАО «Букет Чувашии» в Чувашской Республике на протяжении последних трех лет составляет от 58 до 62%. В остальных регионах России, где представлена наша продукция, емкость рынка варьирует от 40 до 70 литров в год. География продаж 2010 года включала в себя следующие регионы – Татарстан, Нижегородскую область, Ульяновскую область, Московскую область, Самарскую область, Кировскую область, Марий Эл, Мордовию, Краснодарский край и др.

По данным Росстат в 2010 году в России было произведено 1021 млн. литров пива, что составляет 94,1% к уровню 2009 года. В 2009 году в России было произведено 1085 млн. литров пива, что составляет 95,2% к уровню 2008 года. Последний раз аналогичное по показателям сокращение производства было отмечено в 1995 г. (85,1%) к уровню 1994 г.

 

1.2. Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости

1.2.1.Составление аналитического баланса предприятия

Аналитический баланс предприятия  – это баланс, в котором отдельные  статьи баланса сгруппированы таким  образом, что позволяют определить степень платежеспособности предприятия.

Составление аналитического баланса является первым этапом анализа  финансового состояния предприятия, анализа его ликвидности. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Статьи актива и пассива  баланса группируют по определенным принципам.

Статьи актива баланса  группируют по степени их ликвидности  и располагают в порядке убывания ликвидности.

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия  разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные  активы – денежные средства предприятия  и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (стр. 250 + стр. 260 баланса).

А1 = Денежные средства предприятия + Краткосрочные финансовые вложения. Денежные средства готовы к платежу  и расчетам в любой момент, поэтому  имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы  на фондовой бирже, в связи с чем  также относятся к наиболее ликвидным  активам.

А2 – быстро реализуемые  активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты. (стр. 240 баланса)

А2 = Краткосрочная дебиторская  задолженность.

А3 – медленно реализуемые  активы – МПЗ, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы (стр. 210 + стр.220 + стр.230 + стр.270)

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская  задолженность + НДС + Прочие оборотные  активы.

А4 – трудно реализуемые  активы – раздел I актива баланса  «Внеоборотные активы» (стр.190 баланса)

А4 = Внеоборотные активы

Статьи пассива баланса  группируются по степени срочности  их оплаты:

П1 – наиболее срочные  обязательства – кредиторская задолженность (стр. 620)

П1 = Кредиторская задолженность.

П2 – краткосрочные пассивы  – краткосрочные кредиты и  заемные средства, задолженность  участников по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (стр.610 +стр.630 + стр.660)

П2 = Краткосрочные заемные  средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные  обязательства.

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежи (стр. 590 + стр. 640 + стр. 650)

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы  предстоящих расходов и платежей.

П4 – постоянные пассивы  – статьи раздела III «Капитал и резервы» (собственный капитал организации)

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место соотношения:

 

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому  практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп  по активу и пассиву. Четвертое неравенство  носит «балансирующий характер; в  то же время оно имеет экономический  смысл. Его выполнение свидетельствует  о соблюдении минимального условия  финансовой устойчивости – наличии  у предприятия собственных оборотных  средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы.

Таблица 1

Анализ ликвидности баланса  ОАО «Букет Чувашии» за 2010 год

Активы	Начало	Конец	Пассивы	Начало	Конец	Платежный излишек (+) или  недостаток (-)
						начало	конец
А1.Наиболее ликвидные активы (стр.250+стр.260)	9471	169342	П1.Наиболее срочные обязательства (стр.620)	129351	130674	-119880	38668
А2.Быстро реализуемые активы (стр.240)	587730	492804	П2.Крсткосрочные пассивы (стр.610+630+660)	396645	518247	191085	-25443
А3.Медленно реализуемые  активы (стр.240+220+230+270)	119608	387638	П3.Долгосрочные пассивы (стр.590+640+650)	233377	352482	-113769	35156
А4.Трудно реализуемые активы (стр.190)	495214	549854	П4.Постоянные пассивы (стр.490)	452650	598235	42564	-48381
Баланс	1212023	1599638	Баланс	1212023	1599638

 

 

Вывод: анализируя ликвидность баланса ОАО «Букет Чувашии» за 2010 год выяснилось, что у фирмы недостаточно активов, чтобы покрыть все платежные обязательства.

На начало:                                   На конец:

9471<129351 169342>130674

587730>396645 492804<518247

119608<233377 387638>352482

495214>452650 549854>42564

 

L1 = =

 

1) Неравенство А1 ≥ П1 на начало года не выполняется, наиболее ликвидных активов недостаточно чтобы покрыть краткосрочные пассивы, но этот недостаток компенсируется излишком активов на конец года.

2) Неравенство А2 ≥ П2 выполняется на начало года, но на конец не выполняется. Быстро реализуемые активы в начале года превышают краткосрочные пассивы. Это означает, что у фирмы достаточно быстро дебиторская задолженность превращается в активы, для того чтобы покрыть краткосрочные пассивы.

3) Неравенство А3 ≥ П3 не выполняется в начале года, но выполняется в конце. На конец года у фирмы медленно реализуемых активов больше, чем долгосрочных пассивов.

4) Неравенство А4 ≥ П4 не выполняется ни в начале года, ни в конце года. Это означает, недостаточно трудно реализуемых активов, чтобы возместить постоянные пассивы, минимальное условие финансовой устойчивости не соблюдается.

Баланс ОАО «Букет Чувашии» за 2010 год не абсолютно ликвидный.

Общий показатель ликвидности  баланса (L1) составил – 0,86; это значит, что у фирмы ликвидных средств меньше чем платежных обязательств. 0,86 <1

Таблица 2

Анализ ликвидности баланса  ОАО «Букет Чувашии» за 2009 год

Активы	Начало	Конец	Пассивы	Начало	Конец	Платежный излишек (+) или  недостаток (-)
						начало	конец
А1.Наиболее ликвидные активы (стр.250+стр.260)	196246	9471	П1.Наиболее срочные обязательства (стр.620)	78277	129351	117969	-119880
А2.Быстро реализуемые активы (стр.240)	337387	587835	П2.Крсткосрочные пассивы (стр.610+630+660)	452971	396645	-115584	191190
А3.Медленно реализуемые активы (стр.210+220+230+270)	166331	119503	П3.Долгосрочные пассивы (стр.590+640+650)	228811	233377	-62480	-113874
А4.Трудно реализуемые активы (стр.190)	435307	495214	П4.Постоянные пассивы (стр.490)	375212	452650	60095	42564
Баланс	1135271	1212023	Баланс	1135271	1212023

 

 

Вывод: анализируя ликвидность  баланса ОАО «Букет Чувашии» за 2009 год выяснилось, что у фирмы  недостаточно активов, чтобы покрыть  все платежные обязательства.

L1 =

На начало:                                   На конец:

196246 > 78277 9471< 129351

337387 < 452971 587835 > 396645

166331< 228811 119503 <  233377

435307 > 375212 495214 > 452650

 

1) Неравенство А1 ≥  П1 на начало года выполняется,  наиболее ликвидных активов достаточно  для того чтобы покрыть краткосрочные  пассивы, но это неравенство  не соблюдается на конец года.

2) Неравенство А2 ≥ П2 на начало года не выполняется, но выполняется на конец. Быстро реализуемых активов в начале года меньше чем краткосрочных пассивов. Это означает, что дебиторская задолженность фирмы не может покрыть краткосрочные пассивы.

3) Неравенство А3 ≥ П3 не выполняется ни в начале года, ни в конце года. На начало и на конец года у фирмы медленно реализуемых активов меньше, чем долгосрочных пассивов.

4) Неравенство А4 ≥ П4  выполняется и в начале года, и в конце года. Это означает, что трудно реализуемых активов достаточно, чтобы возместить постоянные пассивы, соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости за счет наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Баланс ОАО «Букет Чувашии» за 2009 год не абсолютно ликвидный.

Общий показатель ликвидности  баланса (L1) составил – 0,45; это значит, что у фирмы ликвидных средств меньше чем платежных обязательств. 0,45 <1

Таблица 3

Анализ ликвидности баланса  ОАО «Букет Чувашии» за 2011 год

Активы	Начало	Конец	Пассивы	Начало	Конец	Платежный излишек (+) или  недостаток (-)
						начало	конец
А1.Наиболее ликвидные активы (стр.1250+стр.1240)	162321	48720	П1.Наиболее срочные обязательства (стр.1520)	119926	195724	42395	-147004
А2.Быстро реализуемые активы (стр.1230)	672244	667390	П2.Крсткосрочные пассивы (стр.1510+1540+1550)	>	603746	141681	63644
А3.Медленно реализуемые активы (стр.1210+1220+1260-12604)	208009	316899	П3.Долгосрочные пассивы (стр.1400)	350813	531838	-495178	-214939
А4.Трудно реализуемые активы (стр.1100)	557058	963730	П4.Постоянные пассивы (стр.1300+1530-12604)	598330	665431	-41272	298299
Баланс	1599632	1996739	Баланс	1599632	1996739