Основные классификации инвестиций

18. Основные классификации инвестиций

Введение

В отечественной популярной и научной литературе часто встречается утверждение, что в России имеется существенный научно-технический и инновационный потенциал, который по ряду причин не используется. Наиболее часто называются причины не использования этого потенциала:

 

-  нет практики использования  инновационного потенциала;

 

-  нет потребности в  инновационном потенциале;

 

-  инновационного потенциала, необходимого рынку не существует.

 

Анализ научной литературы и ситуации в экономике свидетельствует о существующем инновационном потенциале и его востребованности на отечественном рынке, а проблема заключается в его неэффективном использовании.

 

Целью настоящей книги является раскрытие инновационно-инновативных процессов в России, роли инноваций как источников роста, а также управлению интеллектуальной собственностью.

 

Общеизвестно, что интеллектуальный продукт, как объект авторского и изобретательского права, включающий научно-технические разработки, научные произведения и пр., является интеллектуальной собственностью организации, что подразумевает не только его создание, эффективное использование, надежную правовую защиту, но и эффективное управление интеллектуальной собственностью, которое невозможно без оценки объектов интеллектуальной собственности.

 

Весьма существенным условием повышения эффективности инновационной деятельности и коммерциализации объектов интеллектуальной собственности является их конкурентоспособность, значение которой усиливается с появлением конкурирующих производителей интеллектуальной продукции. Но о какой конкурентоспособности созданных результатов научно-технической деятельности и полученной продукции можно говорить при отсутствии их правовой защиты? Именно вопросы общекорпоративного управления инновационной деятельностью, а также вопросы, связанные с управлением интеллектуальной собственности; принятие решений о способе коммерциализации технологии (использование в собственном производстве, продажа лицензии) рассматривается в этой книге.

 

Как показывают социологические исследования, за последние годы, общественное мнение в отношении малого предпринимательства и его носителей сильно изменилось. Население и властные структуры стали более лояльно относиться к малому бизнесу, в определенной степени оказывая ему моральную и, в некоторых случаях, финансовую поддержку и создавая тем самым нормальный психологический климат в обществе и снимая излишнее социальное напряженнее.

 

В настоящее время в России создано около 50 тысяч малых инновационных организаций (МИО) но только 41% из них занимались НИОКР, проектированием нововведений, созданием и распространением программного продукта и производством наукоемкой продукции, на основе принадлежащей им интеллектуальной собственности они освоили производство новой продукции на десятки миллиардов рублей в год а это менее 2% от общего количества малых предприятий.

 

Вместе с тем, как показали исследования, существует определенная разновидность МИО производственного назначения: одни организации могут разрабатывать новые технологии или осваивать производство новой продукции; другие призваны осваивать производство новой продукции, в том числе с использованием новых технологий.

 

Данные приведенные в книге свидетельствуют о достаточно большом диапазоне деятельности МИО, в котором превалируют следующие направления: научно-производственные, внедренческие и с внедренческим уклоном. По организационно-правовому статусу в общем количестве МИО 187 имеют статус автономных, далее следуют государственные, остальные распределились по остальным категориям.

 

Среди партнеров МИО по совместному патентованию изобретений фигурируют НИИ, НПО, НТК, заводы, комбинаты, академические институты, учебные заведения. Это позволяет судить как о тематической широте разработок, так и о том, что многие крупные научные центры и организации, а также производственные организации и объединения видят в малых предприятиях не только надежных партнеров, но и источник развития инновационных возможностей.

 

Реализации стратегии РФ в области развития науки и инноваций в период до 2010 года тесно связана с активизацией инновационной функции малого предпринимательства. Как показывает мировой опыт, малые предприятия часто осуществляют свою деятельность в сфере научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок.

 

Малое предпринимательство уже по своей природе, инновационно, а в условиях экономики знаний это его качество усиливается и превращается в ключевой фактор трансформационных изменений.

 

Во-первых, малое предпринимательство выступает в качестве такой институциональной структуры, которая обеспечивает подвижность и динамизм экономической системе в целом, способствует быстрой коммерциализации результатов исследований и разработок, а также адаптации к изменению условий во всех сферах деятельности, что оказывает значительное влияние на ускоренные темпы инновационного развития.

 

Во-вторых, благодаря современным информационным технологиям, которые существенным образом меняют саму модель функционирования различных структур, обеспечивается доступ малых предприятий к новым видам деятельности и увеличивается доля малого предпринимательства на мировом рынке товаров и услуг.

 

Кроме того, информационные технологии создают условия для снижения издержек производства (интернет-технологии значительно удешевляют процессы в области маркетинга, рекламы, логистики, консалтинга, регистрации, организации контактов с партнерами) и позволяют малым предприятиям повысить свою конкурентоспособность.

 

Все это свидетельствует в пользу малого предпринимательства, становящегося важным фактором и о6еспечиваюшим динамическое развитие предпринимательской деятельности, а также необходимым условием выполнения стратегии развития РФ в области науки и инноваций на период до 2010 года.

 

Говоря о феномене малого инновационного предпринимательства авторы исходят из постулата - малые инновационные организации (МИО) представляют собой структурную часть малого предпринимательства, со свойственными ему особенностями и функциями. В таком случае в книге рассматривается малое инновационное предпринимательство в качестве самостоятельного экономического явления. В хозяйственном механизме МИО выполняют определенные функции, занимая собственные позиции в конкретных областях.

 

В России под МИО понимается такая организация, которая в течение последних трех лет имела завершенные инновации, т.е. новые или значительно усовершенствованные продукты, внедренные на рынке, новые или значительно усовершенствованные услуги или методы их производства (передачи), также уже внедренные на рынке, новые или значительно усовершенствованные производственные процессы, внедренные в практику.

 

Особое внимание в книге уделено оценке эффективности инвестиционной и инновационной деятельности МИО, а также безопасности предпринимательской деятельности.

 

В условиях современной экономики активная роль в региональном стратегическом развитии принадлежат инвестиционной политике, которая, как известно, включает в себя основные элементы: выбор источников и методов финансирования инвестиций; определение сроков реализации; выбор органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики; создание необходимой нормативно-правовой базы функционирования рынка инвестиций; создание благоприятного инвестиционного климата.

 

Под инвестиционным климатом принято понимать среду, в которой протекают инвестиционные процессы. Формируется инвестиционный климат под воздействием политических, экономических, юридических, социальных и других факторов, определяющих условия инвестиционной деятельности в регионе и предопределяющих степень риска инвестиций.

 

Оценки инвестиционного климата колеблются в широком диапазоне от благоприятного до неблагоприятного. Благоприятным считается климат, способствующий активной деятельности инвесторов, стимулирующий приток капитала. При этом степень благоприятности может оцениваться по-разному в зависимости от целей ее определения. Например, в России существенным в некоторых аспектах является различие формирования благоприятного инвестиционного климата для российских и для иностранных инвесторов. Неблагоприятный климат повышает риск вложения инвестиций, что ведет к утечке капитала и затуханию инвестиционной деятельности.

 

На региональном уровне инвестиционный климат проявляет себя через двухстороннее отношение предпринимательских структур, банков, профсоюзов и других субъектов хозяйственных отношений и региональных органов власти, На этом уровне как бы происходит конкретизация обобщенной оценки инвестиционного климата в ходе реальных экономических, юридических, культурных контактов как иностранных, так и отечественных инвесторов с региональной средой.

 

Решению одной из важнейших проблем обеспечения экономического роста в регионе способствует поступательное повышение инвестиционной активности. Рост инвестиционной активности влияет на эффективность производства и предпринимательства, устранение дефицита инвестиционных ресурсов и т.д. То есть «инвестиционная активность и экономический рост взаимообусловлены».

 

В книге показано, что положительная инвестиционная политика в регионе способствует формированию нормального инвестиционного климата в рассматриваемых субъектах Федерации, где созданы все предпосылки для привлечения инвестиций и обеспечения программы устойчивого развития.

 

Завершая вводную часть, подчеркнем, что в настоящей книге авторы через определенные обобществления и систематизацию не только собственных взглядов, но и с учётом точки зрения других авторов пытались показать сущность, содержания и характер инновационно-инновативного развития России.

1.1 Экономическое содержание  инвестиций

 

 

"Инвестиции" - слово  иностранного происхождения (от  лат. investire, нем. investition), в переводе - "долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия с целью получения прибыли".

 

Инвестиции – это совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определённый срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.

 

Термин "инвестиции" появился в отечественной экономике сравнительно недавно и стал широко использоваться в годы рыночных реформ.

 

В отечественной и зарубежной научной литературе имеется ряд дефиниций (определений понятия инвестиций).

 

Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое понятие инвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в предприятия различных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта.

 

Вместо понятия "инвестиции" ранее употреблялось словосочетание "капитальные вложения", которое трактовалось как совокупность затрат на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Капитальные вложения рассматривались в двух аспектах: с экономической точки зрения и с финансовой. Как экономическая категория капитальные вложения представляют собой систему денежных отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в долгосрочном порядке в основные фонды, от момента выделения денежных средств до момента их возмещения.

 

Хотя "инвестиции" и "капитальные вложения" являются близкими по смыслу, и некоторые авторы считают их синонимами, но инвестиции более широкое понятие, чем капитальные вложения.

 

Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:

 

потенциальная способность инвестиций приносить доход;

 

осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;

 

определенный срок вложения средств;

 

целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

 

использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующимся спросом, предложением и ценой в процессе осуществления инвестиций;

 

наличие риска вложения капитала.

 

В качестве инвестиций могут выступать:

 

1) денежные средства, целевые  банковские вклады, паи, акции, облигации  и другие ценные бумаги;

 

2) движимое и недвижимое  имущество (здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства, вычислительная техника и др.);

 

3) объекты авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные  продукты, технологии и другие  интеллектуальные ценности;

 

4) права пользования землей, природными ресурсами, а также  любым другим имуществом или  имущественными правами.

Классификация форм и видов инвестиций

 

 

Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в ее основу. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств.

Реальные и финансовые инвестиции

 

 

По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции. Поскольку в экономической литературе существуют различные подходы к определению сущности и структуры данных экономических форм, их соотношению с другими классификационными группами инвестиций, необходимо уточнить содержание реальных и финансовых инвестиций, определить их объекты.

 

Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической литературе называют также реальными инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями.

 

Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы — ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

Прямые и портфельные инвестиции

 

 

По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.

 

Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

 

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.

 

Прямые инвестиции, представляющие собой вложения, направленные на установление непосредственного контроля и управления объектом инвестирования, могут осуществляться не только в реальные экономические активы, но и в финансовые инструменты. Возможность управления объектом инвестирования достигается через приобретение контрольного пакета акций, другие формы контрольного участия. Портфельные инвестиции представляют собой вложения, ориентированные на получение текущего дохода.

 

Следовательно, реальные и финансовые инвестиции, с одной стороны, и прямые и портфельные инвестиции, с другой, выступают как различные по типологии группы инвестиций.

Классификация инвестиций по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам

 

 

Формы инвестиционной деятельности могут быть также классифицированы по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам (табл. 1.1).

По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

 

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции — на срок свыше трех лет.

 

По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.

Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Таблица 1.1 Классификация форм инвестиций

Классификационные признаки	Формы инвестиций
По объектам вложений	Реальные инвестиции Финансовые инвестиции
По формам вложений	Краткосрочные инвестиции Среднесрочные инвестиции Долгосрочные инвестиции
По целям инвестирования	Прямые инвестиции Портфельные инвестиции
По сфере вложений	Производственные инвестиции Непроизводственные инвестиции
По формам собственности на инвестиционные ресурсы	Частные инвестиции Государственные инвестиции Иностранные инвестиции Смешанные инвестиции
По регионам	Инвестиции внутри страны Инвестиции за рубежом
По рискам	Агрессивные инвестиции Умеренные инвестиции Консервативные инвестиции

Государственные инвестиции — это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

 

К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств. Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

 

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом. Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

 

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр.

 

По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов. Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью. Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений. Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

Важность задач выяснения роли инвестиций в воспроизводственном процессе обусловливает необходимость введения такого классификационного критерия, каксфера вложений, в соответствии с которым можно выделить производственные и непроизводственные инвестиции.

Определяющее значение для экономической системы имеют производственные инвестиции, обеспечивающие воспроизводство и прирост индивидуального и общественного капитала.

Классификация инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений

 

В экономической литературе имеются и другие классификации инвестиций, отражающие, как правило, детализацию их основных форм. В частности, инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды:

 

1.                оборонительные инвестиции, направленные  на снижение риска по приобретению  сырья, комплектующих изделий, на  удержание уровня цен, на защиту  от конкурентов и т.д.;

 

2.                наступательные инвестиции, обусловленные  поиском новых технологий и  разработок, с целью поддержания  высокого научно-технического уровня  производимой продукции;

 

3.                социальные инвестиции, целью которых  является улучшение условий труда  персонала;

 

4.                обязательные инвестиции, необходимость  в которых связана с удовлетворением  государственных требований в  части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий  деятельности, которые не могут  быть обеспечены за счет только  совершенствования менеджмента;

 

5.                представительские инвестиции, направленные  на поддержание престижа предприятия.

 

В зависимости от направленности действий выделяют:

 

1.                начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении  или основании предприятия;

 

2.                экстенсивные инвестиции, направленные  на расширение производственного  потенциала;

 

3.                реинвестиции, под которыми понимают  вложение высвободившихся инвестиционных  средств в покупку или изготовление новых средств производства;

 

4.                брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции  и реинвестиции.

 

В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

 

1.                инвестиции, направляемые на замену  оборудования, изношенного физически  и/или морально;

 

2.                инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является прежде всего сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;

 

3.                инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования  является увеличение возможностей  выпуска товаров для ранее  сформировавшихся рынков в рамках  уже существующих производств при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;

 

4.                инвестиции на диверсификацию, связанные  с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;

 

5.                стратегические инвестиции, направленные  на внедрение достижений научно-технического  прогресса, повышение степени конкурентоспособности  продукции, снижение хозяйственных  рисков. Посредством стратегических  инвестиций реализуются структурные  изменения в экономике, развиваются  ключевые импортозамещающие производства  или конкурентоспособные экспортно-ориентированные  отрасли.

 

Наименее рисковыми из этих видов инвестиций считаются инвестиции в замену и модернизацию оборудования. Повышенной степенью риска характеризуются инвестиции в расширение производства и стратегические инвестиции (рис. 1.2).

Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска обусловлена опасностью изменения реакции рынка на результаты деятельности фирмы после осуществления того или иного вида инвестиций. Очевидно, что риск негативных последствий инвестирования будет ниже при продолжении выпуска уже апробированных рынком товаров и выше при организации нового производства.

Заключение

Заключение.

 

Сегодня общепринятым является мнение, финансовая отчетность российских компаний, составленная для целей налогообложения, служит цели не раскрывать, а, наоборот, затушевывать информацию о финансовом положении компании. Для этого применяются как легальные, так и нелегальные методы, призванные, с точки зрения управляющих компаниями, снизить размер налогов, перечисляемых государству. При этом, вводя в заблуждение других, предприниматели сами попадают в ту же ловушку. Искаженная финансовая отчетность не является для них самих инструментом финансового управления и принятия управленческих решений. Во взаимоотношениях же с посторонними инвесторами они вообще оказываются в двусмысленном положении.

 

Предприниматель, естественно, заинтересован в том, чтобы выторговать для себя и своей компании наиболее выгодные условия сделки. Деформация финансовой отчетности не позволяет ему обоснованно аргументировать свои претензии.

 

Инвестирование довольно трудоемкий и длительный процесс, требующий глубокого изучения объекта инвестирования по многим параметрам, а также предварительной оценки целесообразности и эффективности будущего проекта.

 

В настоящий момент на мировом, национальном, региональном, отраслевом, корпоративном уровнях предпринимаются попытки по нейтрализации негативных последствий мирового финансового кризиса. Однако на всех этих уровнях при этом используются меры и предпринимаются решения, которые являются причинами сложившейся ситуации, то есть которые постепенно и привели к кризису.

 

В этой ситуации предприятиям необходимо инвестировать:

 

- в человеческие ресурсы. Это расходы в первую очередь  на поддержание морального духа (корпоративная идеология, внутренний  антикризисный PR), так как сколько  бы предприятие ни сокращало  бы затраты, кризис не преодолеть  без поддержки сотрудников. Сюда  относятся расходы по переподготовке  и переквалификации персонала, без  которой не обойтись.

 

-в проведение маркетинговых  и научных исследований, на разработку  новых продуктов, проектирование  и внедрение в производство  новых видов продукции, затраты  на формирование собственной  независимой от внешних кредитных  вливаний товаропроводящей сети.

 

-во внедрение новых  менее ресурсоемких и ресурсосберегающих  технологий, на оптимизацию бизнес-процессов, позволяющих увеличивать эффективность  производства и бизнеса компании

 

-во внедрение инноваций  и развитие предприятий. Экономика  и бизнес после кризиса не  останутся такими же, какими они  были до «коллапса». Деловой мир  сильно изменится, снова произойдет  перераспределение ресурсов: финансовых, производственных, интеллектуальных, произойдут изменения в расстановке  сил на рынке.

 

Кризисы подобного масштаба и глубины всегда приводят к открытию новых технических решений, новых технологий, новых источников энергии, новых систем организации труда, к обновлению во многих сферах, секторах и отраслях экономики.

 

Список литературы.

 

1. Арсеньев В. Руководство  по российскому рынку капитала. –М. Альпина,2001.

 

2. Каширин А. И. Венчурное  инвестирование в России,. – М., изд. Вершики, 2007.

 

3. Макаров С.В. Личный бюджет, Деньги под контролем. – Спб, изд. Питер, 2008.

 

4. Миркин Я.М. Рынок ценных  бумаг России: воздействие фундаментальных  факторов, прогноз и политика  развития. –М.: Альпина паблишер. 2002.

 

5. Молчанов С.С. Бухгалтерский  учет.- М.:Эксмо,2009.

 

6. Русинов В.Н. Финансовый  рынок. Инструменты и методы прогнозирования. –М.: Эдиториал УРСС. 2000.

 

7. Теплова Т.В. 7 ступеней  анализа инвестиций в реальные  активы. Российский опыт. – М., Эксмо, 2008.

 

8. Чиненов М.В. Инвестиции, изд. Кнорус. – М, 2008.

 

9. Шевченко И.Г. Стратегический  разбор рынка акционерного капитала  в России. М.: Эдиториал УРСС. 2001.