Особенности денежного рынка в России

МОРДОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИМЕНИ Н.П.ОГАРЕВА

Факультет экономический

Кафедра экономической  теории

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

ОСОБЕННОСТИ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА В РОССИИ

 

 

 

 

 

 

 

Автор курсовой работы                                              09.12.2009         

Специальность                                080107                Налоги и налогообложение

Обозначение курсовой работы                            КР-02069964-080107-ЭТ-26-07

Руководитель работы                                                                          

канд. экон. наук, ст. преподаватель                    09.12.2009                 

 

Оценка ____________ 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Саранск 2009

Реферат

Курсовая работа содержит 40 страниц, 5 рисунков, 2 таблицы, 27 использованных источников.

 АКЦИЯ, ВЕКСЕЛЬ, ДЕНЬГИ, ДЕПОЗИТ, СЕРТИФИКАТ, ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК, РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ, КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА.

    

     Объект исследования: денежный рынок России

     Цель работы: выявление  особенностей денежного рынка  России в современных условиях.

     Методы исследования: аналитический, экономико-математический.

     Полученные результаты: были выявлены особенности денежного  рынка России на современном  этапе и основные задачи государственного  регулирования денежного рынка.

     Область применения: материалы курсовой работы могут быть использованы при изучении соответствующих разделов экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

1. Методологические особенности  функционирования денежного рынка. 1.1.Эволюция взглядов на сущность  и природу денег в экономике. 1.2. Механизм функционирования денежного  рынка. 1.3. Государственное регулирование  денежного рынка. 2.Специфика и противоречия денежного  рынка в современной экономике  России. 2.1.Качественные и количественные  параметры развития денежного  рынка в Российской Федерации. 2.2.Проблемы и противоречия в  развитии банковской инфраструктуры  России. 2.3. Регулирование денежного рынка  Банком России на современном этапе.

6   16 22     26   30   32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Разрешая противоречия, человечество прошло путь от первобытной экономики, базировавшейся на примитивных орудиях труда, до высокоразвитых современных хозяйственных структур с мощными техническими и информационными системами, от уравнительного распределения до сложнейших форм экономических и социальных отношений. 

   Время, в которое мы  живём, - эпоха перемен. Наше общество  осуществляет исключительно трудный,  во многом противоречивый, но  исторически неизбежный и необходимый  процесс перехода к рыночной  экономике. В этих условиях  разрушаются привычные стереотипы восприятия мира, происходит глубокое переосмысление базовых, концептуальных постулатов в теории общественного развития. Экономическая наука РФ, как и других стран, вырывается из объятий догматизма и схоластики, выходя на дорогу мировой экономической мысли.

   Без глубокого знания  экономической теории в современных  условиях нельзя сознательно  и компетентно, осмысленно и  творчески воспринимать действительность, разбираться в самых запутанных  перипетиях общественной жизни,  уметь решать самые сложные задачи хозяйственной практики, знать объективные экономические зависимости, принципы управления производством, методы и рычаги хозяйствования.

Денежный рынок является одним  из ключевых элементов финансов страны, играя важнейшую роль в ее экономическом развитии. Стоимости денежных потоков, проходящих по многим каналам денежного рынка в настоящее время стали настолько значительными, что любые сбои в них могут вызвать серьезные нарушения в финансовых системах и привести  их к нестабильности. В условиях финансовой глобализации эта проблема приобретает особое значение. Таким образом, тема работы является весьма актуальной.

Поэтому, необходимо полное и широкое  раскрытие такого понятия как  денежный рынок. Рассмотрение особенностей и связанных с ними инструментов. Нужно установить, что конкретно является товаром на денежном рынке и как это всё взаимосвязано.

Целью курсовой работы является изучение особенностей российского денежного  рынка в современном мире, а  также выявление основных задач  государственного регулирования денежного рынка России.

    Для реализации цели  были поставлены следующие задачи:

- ознакомиться с понятием денежного  рынка;

- провести анализ основных финансовых  инструментов денежного рынка  и рынка ценных бумаг;

- выявить особенности денежного рынка России.

Для проведения исследования были выбраны  аналитический и экономико-математический методы исследования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Методологические вопросы  функционирования денежного рынка

 

1.1 Эволюция взглядов  на сущность и природу денег в экономике

В экономической литературе имеется несколько определений понятия денег. Выделим следующие:

а) вид финансовых активов, который может быть использован

для сделок;

б) особый товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента

при обмене благ;

в) важная макроэкономическая категория, посредством которой осуществляется анализ инфляционных процессов, циклических колебаний, механизма достижения равновесного состояния в экономике, согласованности функционирования товарного и денежного рынков;

г) специфический вид имущества, не приносящий дохода при стабильном уровне цен.

Самый простой ответ па вопрос, что такое деньги, будет таким: деньги -это все то, что обычно принимается в обмен на товары и услуги.

Действительно, в прошлом многие вещи использовались как деньги -ракушки, слоновая кость, соль и др. Но такой ответ не научный. Существуют различные научные концепции возникновения и сущности денег, в том числе рационалистическая и эволюционная.

Рационалистическая концепция объясняет происхождение денет как результат соглашения между людьми, убедившимися в том, что для передвижения стоимостей в обмене товаров необходимы специальные инструменты. Эта идея о деньгах как договоре безраздельно господствовала вплоть до конца XVIII в. Субъективный психологический подход к происхождению денег присутствует во взглядах и многих современных буржуазных экономистов.

Так, П.Самуэльсон определяет деньги как искусственную социальную условность. Американский экономист Дж. К. Гэлбрейт считает, что закрепление денежных функций за благородными металлами и другими предметами - продукт соглашения между людьми. Таким образом, деньги – это продукт соглашения между людьми.

Согласно эволюционной концепции происхождения денег, они возникли как результат развития общественного разделения труда, обмена, товарного производства. Исследовав исторический процесс развития обмена и форм стоимости, можно понять, как из общей массы товаров выделился один товар, который выполняет роль денег и специальной функцией которого является выполнение роли всеобщею эквивалента. Такую концепцию разделяют и неоклассическая, и марксистская школы.

Согласно марксизму, чтобы понять сущность денег, необходимо проследить историческое развитие форм стоимости. Известны четыре формы: простая (случайная); полная (развернутая), всеобщая и денежная.

На ранней стадии развития человеческого  общества товарный обмен носил  случайный, эпизодический характер. Ему соответствовала простая форма стоимости: товар А равен товару Б. В этом примере товар А выражает свою стоимость в другом товаре, следовательно находится в относительной форме стоимости. Товар Б служит эквивалентом (равноценностью) стоимости товара А, следовательно, он находится в эквивалентной форме стоимости.

Полная, или развернутая, форма стоимости отражает более высокую ступень развития обмена, когда к одному какому-либо товару приравниваются другие товары.

                 Товару Б

Товар А= Товару В

                 Товару Г и т.д.

Здесь присутствует множество эквивалентов. Эта форма стоимости показывает, что все товары соизмеримы между собой.

Дальнейшее развитие товарного производства и обмена приводит к постепенному исчезновению непосредственного обмена одного товара на другой и появлению всеобщей формы стоимости, при которой

                 товар А

товар Б = товару Г

                 товар В

Всеобщая форма стоимости характеризуется тем, что все товары начинают обмениваться на один товар, который играет роль всеобщего эквивалента – средства выражения стоимости всего товарного мира. В разных местах роль всеобщего эквивалента выполняли разные товары: и скот, и меха (в России - куны), и соль, и янтарь, и ракушки и т.п.

С развитием товарного производства обилие различных товаров, играющих роль всеобщего эквивалента, вступило в противоречие с потребителями растущего рынка. Последний требовал перехода к одному эквиваленту. Роль всеобщего эквивалента закрепляется за одним товаром, возникает денежная форма стоимости, которая закрепляется за драгоценными металлами (золотом и серебром) и может быть представлена формулой:

                 товар А

товар Б = 3 г золота

                 товар В

Золото стало деньгами в процессе исторического развития форм стоимости  потому, что обладало совокупностью качеств, позволяющих ему лучше, чем другие товары выполнять функцию всеобщего эквивалента. К ним относятся:

1. длительная сохраняемость;
2. легкая делимость и соединимость без потери стоимости;
3. высокая стоимость в небольшом количестве;
4. относительная редкость золота в природе;
5. качественная однородность всех частей при делении.

Современная эволюция денег характеризуется демонетизацией золота, которая означает полную утрату золотом позиций товара-эквивалента, прекращение выполнения им всех денежных функций.

Процесс демонетизации  - не единовременный, а постепенный и длительный во времени. Он сопровождается:

-изъятием золотых монет из  обращения;

-отменой всех форм платежей  в золоте на внутренних рынках;

-отрывом денег от золотой  основы, что проявилось в росте  цен, причем изменение товарных  цен не соответствует изменению  цены золота, которая формируется  под влиянием спекулятивного спроса и превышает цену производства. По образному выражению П.Самуэльсона, "это настоящий рынок сумасшедших";

-разрывом непосредственной связи  между объемом золотых резервов банка и размером денежной эмиссии (выпуск денег в обращение);

-использованием резервных валют  и международных валютных единиц (ЭКЮ), постепенно вытесняющих золото  из международного оборота;

-появлением двойной цены: рыночной  и официальной;

-отказом от размена бумажной  денежной единицы на золото (в  1971 г. - крах последней формы золотого стандарта, выразившийся в отмене размена доллара на золото);

-отменой фиксированных золотых  паритетов, т.е. ликвидацией официальной  цены золота и узаконением  системы свободно плавающих валют.

Анализ этих форм позволяет нам  понять главное в сущности денег – именно то, что деньги – это товар, но товар особого рода, ибо обладает особой потребительной стоимостью - способностью обмениваться па любой товар или являться всеобщим эквивалентом, это форма стоимости всех товаров и услуг.

Всеобщий эквивалент означает способность товара обмениваться на любой другой товар. Это перекликается с современным пониманием денег как ликвидного (быстрореализуемого) средства.

Для современной экономической  науки характерен подход, согласно которому сущность денег выводится из их функций. Этот тезис сформулирован английским экономистом Дж. Хиксом следующим образом: деньги – это то, что используется как деньги.

Сущность денег раскрывается в  их функциях (рисунок 1.1).

 

				Функции денег
Основные							Производные
Мера        стоимости			Средство    обращения				Средство накопления				Средства платежа
Масштаб цен							Сокровища

Рисунок 1.1 – Функции денег

Теоретическое положение о том, что сущность денег скрывается в функциях как мера стоимости (масштаба цен), средств обращения (обмен) и платежа, а также средств накопления (хранения), признается всеми западными экономистами. К.Маркс же выделял пять функций: мера стоимости, средство обращения, средство накопления, средство платежа и мировые деньги.

Особую роль среди этих функций  выполняют две основные, фундаментальные  функции: мера стоимости, средство обращения.

Теоретически для становления  и бытия деньгами необходимо и  достаточно этих двух функций, ибо они  характеризуют деньги как выражение (соизмерение) стоимости и как средство реализации, сбыла товаров. Остальные функции денег – средства накопления и средства платежа являются производными от основных и появились, лишь как результат исторического развития товарного обращения вообще и денег в частности

Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Однако не деньги делают товары соизмеримыми, а общественно необходимый труд, затраченный на производство товаров, создает условия их уравнивания. Все товары выступают продуктами общественно необходимого труда, поэтому действительные деньги (серебро и золото), обладающие стоимостью, могут стать мерой их стоимости.

Как мера стоимости деньги однородны, что очень важно для различных  экономических расчетов. Для реализации данной функции нет необходимости иметь деньги в наличии, достаточно мысленно их представлять.

Выражение стоимости в деньгах  носит идеальный характер, т.е. функцию  меры стоимости могут выполнять  мысленно представляемые идеальные деньги.

Выражение стоимости товаров деньгами предполагает не только качественную, но и количественную определенность, а именно: данное количество товара равно определенному количеству золота. С необходимостью количественного соизмерения стоимости товаров золота связана техническая функция денег – масштаб цен – это фиксированное законом весовое количество золота, принятое в качестве денежной единицы.

Деньги как средство обращения функционируют в процессе товарного обращения, который и порождает потребность в выполнении деньгами этой функции. Функция денег как средства обращения состоит в том, что они выступают в качестве посредника в процессе обращения товаров. Первоначально при обмене товаров использовались деньги в виде слитков золота и серебра. Это затрудняло товарное обращение тем, что необходимо было взвешивать денежный металл, дробить его на мелкие части, устанавливать пробы и т.д. Постепенно слитки золота (серебра) стали заменяться монетами. Монета - это слиток металла определенной формы, веса, пробы и достоинства, которые удостоверены государством

По мере развития товарного хозяйства золотые монеты постепенно вытесняются бумажными деньгами. Это обусловлено природой денег как средства обращения. Деньги выполняют функцию средства обращения мимолетно, находятся в непрерывном движении. Металлические деньги стираются, теряют в весе. Реальное содержание монеты отличается от номинального, деньги становятся неполноценными.

Первые попытки выпуска бумажных денег были предприняты в Китае  и относятся к XII в., в Америке бумажные деньги были выпущены в 1690 г., во Франции – в 1571 г. В России бумажные деньги появились в XVIII в. при Екатерине II.

Бумажные деньги не имеют самостоятельной стоимости; государство присваивает им принудительный курс, и, таким образом, они имеют представительную стоимость. На этой основе бумажные деньги выполняют функцию покупательного и платежного средства.

Деньги как средство накопления. Возможность и необходимость накопления денег возникают в результате отделения актов продажи (Т-Д) от купли (Д-Т). Если за продажей товара не последовала покупка, то у продавца остаются на руках деньги, которые мо тут с этого времени функционировать в виде сокровища, а продавец товаров становится собирателем сокровищ. Чтобы удержать у себя золото как деньги или как элемент сокровищ, надо изъять их из обращения.

Деньги становятся средством образования сокровищ в силу следующих причин:

-деньги выступают абсолютным всеобщим представителем общественного богатства;

-в отличие от других товаров  (мясо, хлеб, сахар), накопление которых  связано с рядом неудобств, деньги в наивысшей форме соответствуют собиранию сокровищ (хорошо хранятся, не портятся);

- накопление сокровищ в виде денежного богатства находит общее признание;

- деньги как товар - воплощение общественного труда, могут стать частной собственностью отдельного мира.

Собиратель сокровищ стремится  по больше продавать и поменьше покупать. Известны следующие формы сокровищ:

а) накопление золотых слитков, монет;

б) накопление эстетической формы - предметов роскоши из золота или серебра.

Деньги как средство платежа. Товары не всегда продаются за наличные деньги. Причины этого неодинаковая продолжительность периодов производства и обращения различных товаров, а также сезонный характер производства и сбыта ряда товаров, что создает нехватку дополнительных средств у хозяйствующего субъекта. В результате возникает необходимость купли-продажи товара с рассрочкой платежа, т.е. в кредит. Деньги в качестве средства платежа имеют специфическую форму движения: Т - О, а через заранее установленный срок: О - Д (где О - долговое обязательство). При таком обмене нет встречного движения денег и товара, погашение долгового обязательства является завершающим звеном в процессе купли-продажи. Но при наступлении срока платежа за ранее проданный товар в кредит деньги как средство платежа действительно вступают в обращение и переходят из рук покупателя в руки продавца.

Из функции денег как средства платежа возникают кредитные деньги –векселя, банкноты, чеки. К кредитным деньгам относят также депозитные деньги (как систему межбанковских расчетов), а также электронные деньги (система расчетов с помощью ЭВМ, система СВИФТ), «пластиковые деньги», «кредитные карточки», «Америкен экспресс», «Юнион» и др.

Кредитные деньги возникают из производства и кругооборота капитала, когда денежный капитал принимает форму кредитных  денег.

Так же стоит отметить, что в качестве средства платежа используются реальные деньги: золото, монеты, бумажные деньги, кредитные деньги.

Мировые деньги. Деньги функционируют не только внутри страны, но и в обороте между странами. Здесь они выполняют функцию мировых денег. Выходя за пределы внутреннего обращения, деньги сбрасывают с себя национальные мундиры, стирают местные масштабы цен и выступают как:

- мировые деньги;

- общая мера стоимости;

- всеобщее средство платежа;

- всеобщее покупательное средство;

- всеобщее воплощение общественного богатства.

На мировом рынке функцию  мировых денег сегодня выполняет  валюта - денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товара.

Понятие «валюта» применяется в трех значениях: денежная единица данной страны; денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные средства в международных расчетах, выраженные в иностранной денежной единице – денежная валюта; международная денежная расчетная единица и платежное средство (ЭКЮ).

Устойчивость современных денег определяется сегодня не золотым запасом, а количеством бумажных денег, необходимых для обращения.

Согласно марксистской теории, количество денег, необходимых для обращения, определяется по формуле:

КД = (СТ- К+ П- В) / СО,                            (1.1)

где КД - количество денег в обращении;

С Т - сумма цен товаров, подлежащих реализации;

К - сумма цеп товаров, проданных в кредит;

П -сумма платежей по кредитам, срок оплаты которых наступил;

В - сумма взаимопогашающихся платежей;

 СО - скорость оборота денежной единицы, выраженная средним числом ее оборотов.

Большинство экономистов Запада пользуются математической формулой, предложенной американским экономистом И.Фишером (которая известна как "уравнение  обмена"), показывающим зависимость уровня цен от денежной массы:

                                     MV=PQ                                                  (1.2)

где М - денежная масса;

V -скорость обращения  денег; 

Р - уровень товарных цен;

      Q - количество  обращающихся товаров. В соответствии  с данной формулой объем денежной массы можно определить по формуле:

                                          М = РQ / V,                                            (1.3)

а уровень товарных цен определяется по формуле:

                                   Р= МV/Q.                                               (1.4)

Формула И.Фишера позволяет в первом приближении объяснить феномен инфляции. Инфляция - это нарушение закона денежного обращения, проявляющееся в избытке денежной массы в обращении но сравнению с реальными потребностями в них оборота, или обесценивание денег, сопровождаемых ростом товарных цен.

С обесцениванием бумажных денег тесно  связаны такие экономические явления, как девальвация и деноминация.

Девальвация означает понижение курса национальной валюты по отношению к золоту, серебру или какой-либо другой валюте. В большинстве случаев это сопровождается появлением большого числа пулей на купюрах.

Деноминация - явление, противоположное  девальвации, это укрупнение денежной единицы страны.

Что касается мировых денег, в современных  условиях в них произошли изменения:

1. в качестве функциональных форм мировых денег широко используются конвертируемые (обмениваемые на иностранные валюты) национальные кредитные деньги и международные счетные денежные единицы;
2. золото используется лишь в крайних случаях для погашения сальдо платежного баланса и опосредованно путем предварительной продажи на национальные валюты, в которых выражены международные  обязательства.

Таким образом, несмотря на огромный поток исследований во всей многовековой истории человеческой мысли, вопросы  природы, сущности и эффективности использования денег продолжают оставаться невыясненными до конца. Известный английский экономист У. Джевонс по этому поводу образно выразился так: "Деньги для экономической науки - это то же, что квадратура круга в геометрии".

 

1.2. Механизм функционирования  денежного рынка

Регулирование количества денег в обращении - важнейшая макроэкономическая проблема, от решения которой зависит сбалансированность экономического развития, рост благосостояния населения.

Анализ денежного рынка предполагает исследование взаимодействия спроса и предложения денег. Если учесть, что деньги возникли в связи с потребностью людей совершать сделки, или трансакции, то на уровне национального хозяйства спрос на деньги должен быть пропорционален уровню экономической активности, выраженному величиной ВВП. Эластичность спроса на деньги по отношению к ВВП определяется путем сопоставления прироста денежной массы в процентах, соответствующего увеличению ВВП на 1%.

Спрос на деньги – совокупная потребность населения в денежных запасах, представленных в ликвидной форме, т.е. в форме наличности и чековых депозитов (кассы).[1,c.357-358]

Различают номинальный спрос на деньги, который изменяется вслед за повышением цены, и реальный спрос на деньги, рассчитанный с учетом покупательной способности денег. Реальный спрос на деньги равен

                                               M_d /P,                                           (1.5)

где М_d  – номинальный спрос на деньги;

Р - средний уровень цен.

Существуют различные  теоретические модели спроса на деньги: классическая количественная теория спроса на деньги; кейнсианская теория спроса на деньги; монетаристская теория спроса на деньги. [4,c.240-241]

Классическая количественная концепция  спроса на деньги основана на трех постулатах:

а) причинности (цены зависят от массы денег);

б) пропорциональности (цены изменяются пропорционально 
количеству денег);

в) универсальности (изменение количества денег одинаково 
влияет на цены всех товаров).

Классическая количественная теория спроса на деньги, как и всякая теория, постоянно развивалась, что приводило к се определенной модификации. Значительный вклад в эту теорию внес Ирвинг Фишер, его формула уравнения обмена используется классиками для определения спроса на деньги:

                                                     МV= РУ,                            (1.6)

где М - количество денег в обращении;

V- скорость обращения денег;

Р- уровень цен (индекс цен);

У- объем выпуска.

Кейнсианская концепция спроса на деньги.

Джон Мейнард Кейнс выделил  три мотива, порождающие спрос  на деньги: трансакционный мотив, мотив предосторожности, спекулятивный мотив.

Трансакционный мотив (спрос на деньги для сделок) – спрос на деньги, для того чтобы в будущем осуществить необходимые покупки и платежи.

Мотив предосторожности – желание человека сохранить свои сбережения, что бы в будущем иметь возможность часть из них обналичить.

Спекулятивный мотив (спрос на деньги как на имущество) – спрос на деньги являющийся последствием желания человека сохранить и приумножить свое имущество.

 

мо (У, о)

 

 

 

 

 

Рисунок 3 .– общий спрос  на деньги

Монетаристская концепция спроса на деньги. Монетаризм - экономическое направление, выдвигающее деньги, находящиеся в обращении, в качестве определяющего фактора в макроэкономической теории, политике и практике.