ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ «ВОЛЖСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ имени  В.Н. ТАТИЩЕВА (ИНСТИТУТ)» 

Факультет –  экономический

Специальность – 080105.65 «Финансы и кредит»

Кафедра «Финансы и кредит» 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по  дисциплине «Инвестиции»

на  тему: «ОСОБЕННОСТИ СОВРЕМЕННОГО ЭТАПА РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ» 
 

Выполнила студентка группы ЭФ-402                             

                            Борисова А. Ю.

                       Научный руководитель

         к.э.н., доцент Сорокина И. О. 
 

Тольятти 2011

     Содержание

     Введение

      Инвестиции  играют важнейшую роль в поддержании  и наращивании экономического потенциала страны. Это, в свою очередь, благоприятно сказывается на деятельности предприятий, ведет к увеличению валового национального продукта, повышает активность страны на внешнем рынке. Именно инвестиционной деятельности отводится главное место в процессе проведения крупномасштабных политических, экономических и социальных преобразований, направленных на создание благоприятных условий для устойчивого экономического роста.

      Актуальность  данной темы состоит в том, что  особенность современного этапа  развития инвестиционной деятельности обеспечивает развитие страны, а также способствует повышению эффективности национальной экономики и на этой основе обуславливает решение государством политических и социально-экономических задач.  

      Целью курсовой работы является определение экономической сущности инвестиционной деятельности на основе анализа зарубежного и национального инвестиционного процессов.

      Для достижения поставленных целей необходимо рассмотреть следующие задачи:

      - определить сущность инвестиционной деятельности;

      - рассмотреть государственное регулирование  инвестиционной деятельности;

      - проанализировать развитие иностранных  компаний в России;

      - проанализировать инвестиции РФ  за рубежом;

      - рассмотреть дальнейшие тенденции развития инвестиционной деятельности.

      Объект исследования - инвестиции и инвестиционная деятельность.

      Предметом исследования являются общественные отношения, связанные с определением субъектов и объектов инвестиционной деятельности и рассмотрение их практического значения.

     1. Экономическая сущность и классификация инвестиционной деятельности

     1.1 Понятие инвестиционной деятельности

       «Инвестиции» – слово иностранного происхождения (от лат.), в переводе – долгосрочное вложение капитала в какие-либо объекты, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта [7, с. 21].

      Термин  «инвестиции» в России стал широко использоваться в годы рыночных реформ.

      В отечественной и зарубежной научной  литературе имеется ряд дефиниций (определений понятия инвестиций).

      Наиболее распространённым, часто встречающимся является такое понятие инвестиций: это долгосрочное вложение денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в объекты различной деятельности, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта [16, с. 12].

      И, наконец, в Федеральном законе «Об  инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных  вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ инвестиция даётся следующее определение: «Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

      В своей стране вложения капитала делаются не только с целью получения дохода, но и удовлетворения социальных потребностей общества.

      Инвестиционная  деятельность – это вложение средств (инвестирование) и осуществление практических действий в целях получения дохода и достижения полезного эффекта [17, с. 54].

      К инвестиционной деятельности относятся  инвестиционно-строительные процессы. Без них немыслимо воспроизводство  основных фондов (новое строительство, техническое перевооружение, расширение предприятий, увеличение мощностей).

      Для целей дальнейшего изучения, учёта, анализа  и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация, которая основывается на определённых признаках или нормативных актах.

      Законом РСФСР от 26 июня 1991г. №1488-I «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» было введено разделение инвестиций по их цели на 2 категории:

1. капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов. В науке и практике эти инвестиции трактуются как реальные инвестиции – в форме капитальных вложений;
2. портфельные (финансовые) инвестиции – это капитал, вкладываемый в ценные бумаги: акции, облигации и другие ценные бумаги, то есть средства, помещаемые в финансовые активы.

      Капиталообразующие (реальные) инвестиции в форме капитальных  вложений – это вложения денежных средств и иного капитала с целью воспроизводства основных фондов и развития предприятий промышленности, с/х, транспорта, строительства, торговли, науки, образования, жилищно-коммунального хозяйства и других отраслей экономики страны. Их главная цель – удовлетворение общественных социально-экономических потребностей.

      Реальные  инвестиции состоят главным образом  из долгосрочных капитальных вложений. Реальные инвестиции включают следующие элементы: инвестиции в основные фронды (основной капитал), затраты на приобретение земельных участков, инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, инвестиции), в пополнение запасов материально оборотных средств.

      Портфельные (финансовые) инвестиции – это практически  капитал, вкладываемый в акции, облигации, векселя и другие виды ценных бумаг. Возникновение и обращение финансового капитала тесным образом связаны с функционированием реального (т.е. производственного) капитала. Далее инвестиции классифицируется по формам собственности. Под структурой инвестиций по формам собственности понимают их распределение по тому признаку, кому эти инвестиции принадлежат. По формам собственности инвестиции подразделяются на:

1. государственные. Государственные инвестиции направляются в основном в оборонную промышленность, инфраструктуру, малодоходные отрасли, жилищное строительство и др.;
2. муниципальные;
3. частные (вложение средств гражданами). Частные инвестиции идут в те отрасли, где модно извлечь большую прибыль (промышленность, торговля). Частные инвестиции в значительных размерах направляются в строительство частных жилых домов, дач и других объектов жилищной сферы;
4. общественных объединений (потребительской кооперации и др.). кооперативные инвестиции направляются на переработку сельскохозяйственных продуктов, торговлю и другие, где обеспечивается самофинансирование предприятий некоммерческой сферы;
5. смешанные формы (без иностранного капитала);
6. иностранные;
7. смешанная форма с иностранным участием. 

      По  признаку целевого назначения будущих объектов инвестиций разделяют:

1. на производственное строительство;
2. на строительство культурно-бытовых и других объектов непроизводственной сферы;
3. на изыскательские и геологоразведочные работы;
4. на проектные и изыскательские работы.

      По  источникам финансирования инвестиции подразделяются на:

1. централизованные (за счёт средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ);
2. нецентрализованные (за счёт средств юридических и физических лиц - застройщиков).

      В состав инвестиционной сферы включаются:

1. сфера капитального строительства. Эта сфера объединяет деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования, граждан по индивидуальному кооперативному жилищному строительству;
2. инновационная сфера, где реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;
3. сфера обращения финансового капитала (ценных бумаг и другие);
4. сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности.

      К объектам инвестиционной деятельности относятся прежде всего объекты недвижимости:

1. вновь создаваемые основные фонды любой формы собственности;
2. оборотные средства во всех сферах экономики;
3. реконструкция, модернизация основных фондов, цехов, предприятий;
4. научно-техническая продукция, инвестиционное проектирование;
5. земельные участки.

      В качестве объектов инвестиционной деятельности могут выступать вновь создаваемые  основные фонды, проектирование, реконструкция, расширение и техническое перевооружение предприятий, а также оборотные средства и ценные бумаги [3, с. 93].

      В число объектов инвестиционной деятельности можно включить денежные вклады.

      Субъекты  инвестиционной деятельности действуют  в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. Они могут объединять средства для осуществления совместного инвестирования.

      Субъектами  инвестиционной деятельности выступают  юридические лица. Согласно статье 48 Гражданского кодекса РФ юридическим лицом признаётся организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом. Может от своего имени приобретать или осуществлять имущественные и личные не имущественные права, быть истцом и ответчиком в суде. Юридические лица должны иметь самостоятельный баланс или смету.

      Субъектами  инвестиционной деятельности выступают  следующие юридические лица:

• инвесторы, осуществляющие капитальные вложения с использованием собственных средств и (или) привлечённых средств в соответствии с законодательством РФ. Инвесторами могут быть юридические и физические лица;
• заказчики – уполномоченные на то инвесторами юридические и физические лица, которые исполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемые с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ;
• разработчики проектно-сметной документации;
• пользователи объектов капитальных вложений – юридические и физические лица, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные организации, для которых создаются указанные объекты [16, с. 71].

      Отношения, связанные с инвестиционной деятельностью, осуществляемой в форме капитальных вложений, с иностранными инвесторами (нерезидентами) на территории РФ регулируются специальными нормативными актами, ГК РФ, Законом «Об инвестиционной деятельности РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ и международными договорами [2, с. 30].

     1.2 Государственное регулирование  инвестиционной деятельности

     Регулирование (экономическое) – целенаправленные действия на упорядочение, налаживание, определение направлений развития экономических явлений и процессов.

      Регулирование составляет одну из функций системы  управления на всех уровнях хозяйствования.

      Инвестиционная  деятельность в условиях перехода к  рыночной экономике нуждается в особом государственном регулировании.

      Реформирование  осуществляется путём либерализации  по отдельным направлениям инвестиционной деятельности, ликвидация монополий государства на инвестиционную деятельность. Значительная часть инвестиционных операций в настоящее время уже осуществляется негосударственными фирмами и организациями (предприятиями) [7, с. 124].

      Формирование  системы государственного регулирования  инвестиционной деятельности в рыночных условиях происходило, как известно, под влиянием противоборства двух точек зрения преобразования экономики.

      Одни  экономисты считали, что в первый период реформирования экономики опасно проводить немедленную, быструю либерализацию экономики и переход к рынку. Нужен постепенный переход к свободному рыночному ценообразованию, к либерализации внешней торговли.

      Другая  группа экономистов, разделявших идей «шоковой терапии», полагала, что чем быстрее и масштабнее будет проходить реформирование социалистической экономики, тем быстрее российская экономика включится в мировое капиталистическое хозяйство.

      Как показало время, телица, которые принимали  решение в российском руководстве, в большинстве случаев оказались под влиянием второй группы экономистов. В результате экономика оказалась в глубоком кризисе. Резко упала инвестиционная активность.

      В настоящее время наряду с рыночными  экономическими саморегуляторами в виде категорий спроса, предложения, цены и конкуренции государство применяет различные методы государственного регулирования инвестиционной деятельности [10, с. 51].

      Прежде  всего государство оказывает  регулирующее влияние на инвестиционную деятельность в следующих формах:

1. посредством издания законов и подзаконных нормативных актов;
2. посредством прямого управления государственными инвестициями;
3. принятием государственных инвестиционных программ;
4. посредством особого регулирования государственной деятельности;
5. экономическими методами регулирования инвестиционной деятельность, в частности: налогообложением; участием государственных органов в инвестиционной деятельности; созданием свободных экономических зон; распределением и перераспределением финансовых ресурсов; посредством кредитно-финансового механизма предоставлением кредитов).

      Инвестиционная  деятельность в РФ регулируется системой законов и нормативных актов.

      В качестве законов, регулирующих инвестиционную деятельность, выступают:

• Конституция РФ
• Градостроительный кодекс РФ (ГсК РФ)
• Гражданский кодекс РФ (ГК РФ), часть первая, часть вторая и третья
• Налоговый кодекс, часть первая, часть вторая

      Государство для выполнения своих функций организаций регулирования инвестиционной деятельности использует как организационные методы, так и методы прямого воздействия на инвестиционную деятельность.

      Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, проводится государственными федеральными органами и органами государственной власти субъектов РФ и предусматривает:

1. создание благоприятных условий для инвестиционной деятельности путём:
• совершенствование системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;
• установления субъектами инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов;
• защиты интересов инвесторов;
• предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользование землёй и другими природными ресурсами;
• создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;
• принятие антимонопольных мер;
• развитие финансового лизинга;
• расширение возможности использования залогов при осуществлении кредитования;
• создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов;
• проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;
2. прямое участие государства в инвестиционной деятельности путём:
• разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых РФ совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых  за счёт средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ;
• формирования перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счёт средств федерального бюджета;
• предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счёт средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ;
• размещение на конкурсной основе средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ для финансирования  инвестиционных проектов;
• проведение экспертизы инвестиционных проектов;
• разработки и утверждения стандартов (норм и правил) и осуществление контроля за их соблюдением;
• защиты российских организаций от поставок морально устаревших и материалоёмких, энергоёмких и не наукоёмких технологий, оборудования, конструкций и материалов;
• вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;
• предоставление концессий (договор о передаче государством в эксплуатацию земельных угодий хозяйственных объектов на определённый срок) российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов, конкурсов).

      Основная  роль в системе организации регулирования  инвестиционной деятельности на федеральном  уровне принадлежит Федеральному агентству  по строительству и жилищно-коммунальному хозяйству (Росстрой), находящемуся в ведении Министерства регионального развития и торговли РФ и Министерству финансов РФ.

      Задачи  и функции Росстроя определены Положением о Федеральном агенстве по строительству  и жилищно-коммунальному хозяйству (Утверждено Правительством РФ от 16 июня 2004 года №268) [4, с. 34].

      Рострой является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по реализации государственной политики, по оказанию государственных услуг, управлению государственным имуществом в сфере строительства, градостроительства, промышленности строительных материалов и жилищно-коммунального хозяйства.

      Рострой осуществляет следующие функции:

• проводит в установленном порядке конкурсы и заключает государственные контракты на размещение заказов на поставку товаров, выполнение работ, оказание услуг, на проведение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ для государственных нужд в установленной сфере деятельности;
• организует проведение в установленном порядке государственной экспертизы градостроительной, предпроектной и проектной документации; подготовку и переподготовку специалистов в области архитектуры и градостроительства; формирование и введение государственного фонда комплексных инженерных изысканий для строительства;
• осуществляет функции государственного заказчика федеральных целевых, научно-технических и инновационных программ и проектов в сфере деятельности Росстроя;
• осуществляет нормативно-правовое регулирование в установленной сфере деятельности и функции по контролю и надзору, кроме случаев, установленных указами Президента РФ или постановлениями Правительства РФ.

      Рострой осуществляет свою деятельность непосредственно  и через подведомственные организации во взаимодействии с другими федеральными органами исполнительной власти субъектов РФ, органами местного самоуправления, общественными объединениями и иными организациями.

      Органы  местного самоуправления при осуществлении  своих полномочий по регулированию  инвестиционной деятельности на своих  территориях руководствуются правилами, которые содержатся в нормативных актах: постановлениях, технических регламентах, стандартах, инструкциях и законах РФ [15, с. 45].  

     2. Анализ  зарубежного и национального  инвестиционного процесса

     2.1 Движение иностранных инвестиций в России

      Политики, в том числе на самом высоком  уровне, стремятся решать проблему привлечения ПИИ в страну. Для иностранных инвесторов большое значение имел тот факт, что в своём Послании Федеральному Собранию (25 апреля 2005 года) Президент РФ Владимир Путин, определяя главную политико-идеологическую задачу развития России как демократического государства, сделал акцент на проблеме инвестиций. «Россия, - заявил В. Путин, - крайне заинтересована в масштабном притоке частных, в том числе иностранных, инвестиций. Это – наш стратегический выбор и стратегический подход». Немаловажное значение для снятия многих барьеров для расширении иностранных инвестиций имеет позиция Президента о необходимости разработки и закрепления на законодательном уровне системы критериев, определяющих ограничения для иностранного капитала по участию в ряде сфер экономики, где интересы укрепления независимости и безопасности России диктуют необходимость преимущественного контроля со стороны национального, в том числе государственного, капитала [15, с. 56].

      Размещение  иностранных инвестиций в российской экономике крайне не равномерно. В  целом наибольшие их объёмы поступают  в регионы с развитой инфраструктурой, с высоким потребительским потенциалом,  в сырьевые регионы и в крупные промышленные центры. Среди субъектов Российской Федерации наибольшая доля накопленных иностранных инвестиций на конец 2010г. приходилась на Москву (42,6%), Сахалинскую область (11,1%), Липецкую область (7,2%), Московскую область (6,6%), Санкт-Петербург (5,3%); наименьшая доля - на Карачаево-Черкесскую Республику (0,0%), Республику Калмыкия (0,002%), Республику Алтай (0,002%), Кабардино-Балкарскую Республику (0,003%), Магаданскую область (0,004%), Республику Бурятия (0,005%), Еврейскую автономную область (0,01%), Чукотский автономный округ (0,02%).

      По  объёму привлечённых иностранных инвестиций на конец 2010 г. со значительным отрывом  лидирует Центральный федеральный  округ (ЦФО), за ним идут Северо-Западный федеральный округ, Приволжский  федеральный округ (ПФО), Уральский федеральный округ (УФО), Дальневосточный федеральный округ (ДФО), Сибирский федеральный округ (СФО), Южный федеральный округ (ЮФО) и сильно отстаёт по объёму привлеченных иностранных инвестиций Северо- Кавказский федеральный округ (Таблица 1).

      Таблица 1- Поступление иностранных инвестиций в субъекты РФ.