Валютная система. 7

РЕФЕРАТ

 

 

Курсовая работа: 25 с., 32источника.

 

ВАЛЮТА, ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА, ВАЛЮТНЫЙ КУРС, ЗОЛОТО, ДЕНЬГИ, ЭВОЛЮЦИЯ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ

Объектом исследования является  валютная система.

Предмет исследования –  теоретические и практические аспектывалютных систем.

Целью исследования является изучение теоретических и практических аспектов национальных и мировых  валютных систем.

В процессе работы были рассмотрены  сущность валютной системы, ее элементы; характеристика мировой валютной системы; эволюция валютных систем.

Структура работа состоит  из введения, трех глав, последовательно  раскрывающих тему, заключения и списка использованной литературы.

Методологической основой  исследования являются общенаучные  методы исследования экономических  процессов и явлений, системный  подход, анализ (понятий, категорий  и элементов национальных и мировых  валютных систем) и синтез (рассмотрение закономерностей и тенденций  их развития в современных условиях), статистические наблюдения, экспертные оценки и др.

Автор работы подтверждает, что приведенный материал правильно  и объективно отражает состояние  исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические и методологические положения сопровождаются ссылками на их авторов.     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

____________

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ 4

1 Мировая  валютная система и ее эволюция 5

2 Характеристика  мировой валютной системы 12

3 Национальная  валютная система и ее элементы 17

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 22

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Валютная система –  это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственным соглашением.

Валютная система представляет собой совокупность двух элементов  — валютного механизма и валютных отношений.

Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты, представляющие их на национальном и международном  уровнях.

Валютные отношения включают повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления  международных расчетов, кредитных  и валютных операций.

Различают национальную, мировую  и региональную (межгосударственную) валютные системы.

Базой мировой и региональной валютных систем являются международное  разделение труда, товарное производство и внешняя торговля.

Характерной чертой валютной системы является то, что она постоянно  меняется, развивается. Наиболее общая  причина этих изменений – углубление развития мировых хозяйственных  связей, постепенные изменения в  их механизмах. В этой связи, выбранная  тема курсового исследования является актуальной.

Целью курсовой работы является изучение теоретических и практических аспектов национальных и мировых  валютных систем.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть сущность  национальной валютной системы  и ее элементы;

- дать характеристику  мировой валютной системы;

- рассмотреть эволюцию  мировой валютной системы.

Поставленные задачи логически  предопределили структуру работы, которая  состоит из введения, трех глав, последовательно  раскрывающих тему, заключения и списка использованной литературы.

Методологической основой  исследования являются общенаучные  методы исследования экономических  процессов и явлений, системный  подход, анализ и синтез (рассмотрение закономерностей и тенденций  их развития в современных условиях), статистические наблюдения, экспертные оценки и др.

Фундаментальные и прикладные исследования, направленные на рассмотрение экономического содержания и сущности валютных систем, были проведены отечественными и зарубежными учеными.

При написании курсовой работы были изучены нормативно-правовые акты, монографическая и учебная литература, журнальные и газетные статьи, посвященные  данной проблеме, а также Интернет сайт Национального Банка Республики Беларусь.

 

1 Мировая валютная  система и ее эволюция

 

 

Мировая валютная система  базируется на функциональных формах мировых денег. Под термином «мировые деньги» понимают деньги, циркулирующие в международном обороте и окончательно, безусловно погашающие взаимные платежные обязательства стран. Данная функция предполагает исполнение деньгами роли меры стоимости в мировой торговле, средства международного обращения (платежа), средства сбережения, то есть образования резервов международной ликвидности. Эволюция форм мировых денег произошла от золотых к кредитным деньгам.

Рассмотрим эволюцию валютных систем.

Парижская валютная система 1867 г.

Каждая валюта имела золотое  содержание, в соответствии с которым  устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в  золото, золото использовалось как  общепризнанные мировые деньги. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом спроса и предложения.

Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. после промышленной революции  на базе золотого моно­металлизма в  форме золотомонетного стандарта.

Почти весь девятнадцатый  век и часть двадцатого века центральную  роль в международной валютной системе  играло золото. Эра золотого стандарта  началась в 1821 году, когда вскоре за окончанием наполеоновских войн, Британская империя сделала фунт стерлингов конвертируемым в золото. Вскоре и  США сделали то же самое с американским долларом.

Юридически она была оформлена  межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое  признало золото единственной формой мировых денег. В условиях, когда  золото непосредственно выполняло  все функции денег, денежная и  валютная системы — национальная и мировая — были тождественны, с той лишь разницей, что монеты, выходя на мировой рынок, сбрасывали, по выражению К. Маркса, «национальные  мундиры» и принимались в платежи  по весу.

Парижская валютная система  базировалась на следующих структурных  принципах:

• основой являлся золотомонетный стандарт;
• каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания — с 1816 г., США — 1837 г., Германия — 1875 г., Франция — 1878 г., Россия — с 1895—1897 гг.). В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты;
• валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги;
• сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс валюты падал ниже паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.

По сути, введение золотого стандарта требовало от каждой страны-участника  конвертировать свою валюту в золото (равно как осуществлять и обратную процедуру) по фиксированному курсу. Обменный валютный курс, определенный с помощью  пересчета золотого содержания, устанавливает  золотой паритет для каждой валюты, обращающейся на внешних валютных рынках. В 19 веке в условиях действия парижской  валютной системы золото обращалось на внутренних рынках в виде монет  и, кроме того, служило формой резервов коммерческих банков, обеспечивающих вклады до востребования. [2, с. 172]

Пока каждая из стран-участниц золотого стандарта (парижской валютной системы) была готова конвертировать свою валюту в золото, обменные курсы  не сильно отклонялись от золотого паритета. Любое давление на обменные валютные курсы, отклоняющее от паритетных значений, было скорректировано влиянием транснациональных золотых потоков  на денежную массу, обращающуюся внутри какой-либо страны.

Золотой стандарт играл в  известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических  связей, денежного обращения, платежных  балансов, международных расчетов. Золотомонетный стандарт, образованный парижской валютной системой, был  относительно эффективен до первой мировой  войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и  платежного баланса.

Генуэзская валютная система 1922 г.

Ее основой являлись золото и девизы (иностранные валюты), национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных  средств, сохранены золотые паритеты, режим свободно колеблющихся валютных курсов. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики.

Генуэзская валютная система  сформировалась после Первой Мировой  войны. Финансирование войны и восстановления хозяйства после ее окончания  повлекло за собой инфляционный рост денежной массы. Новые кредитные  деньги выпускались огромными суммами, в то время как материальные активы уничтожались, а многие ресурсы, которые  ранее шли на потребление и  инвестиции, были направлены на войну.

В результате денежная масса  в обращении и цены резко возросли, однако это не сопровождалось соответствующим  ростом добычи золота и золотых резервов, которые, напротив, сократились до чрезвычайного  низкого уровня относительно размеров возведенной на их основе кредитно-денежной надстройки. Проблемы, связанные с  нехваткой золота, обсуждались на международных конференциях в Брюсселе (1920) и Генуе (1922), а также «Золотой делегацией» Лиги наций (1929–1932).

Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам  предшествующей Парижской системы. Золото сохраняло роль окончательных  мировых денег, оставались золотые  паритеты. Однако были внесены и  определенные изменения.

С общего согласия, центральным  банкам было рекомендовано в дополнение к дефицитному золоту использовать в качестве резервов конвертируемые в золото валюты ведущих стран.  После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой  войны, был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих  валютах, конвертируемых в золото (по предложению англосаксонских экспертов). Платежные средства в иностранной  валюте, предназначенные для международных  расчетов, стали называть девизами. Новая система, получившая название золотовалютного (золотодевизного) стандарта, существовала и в довоенное время, однако была распространена преимущественно  в колониях. После окончания войны  она стала действовать и в  большинстве независимых государств. Исключением оставались только страны с конвертируемыми в золото национальными  валютами – т.н. страны резервных  валют, по отношению к которым  все другие государства могли  накапливать резервные требования в форме банковских депозитов  и казначейских векселей, конвертируемых в золото.

Бреттон-Вудская валютная система 1944 г.

Введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных  валютах-долларе США и фунте  стерлингов. Сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в  МВФ. Золото продолжало использоваться как международное платежное  и резервное средство. За долларом США закреплен статус главной  резервной валюты. Курсовое соотношение  валют и их конвертируемость стали  осуществляться на основе фиксированных  валютных паритетов, выраженных в долларах. Созданы международные валютно-кредитные  организации МВФ и МБРР.

Бреттон-Вудская валютная система – международная валютная система, сформировавшаяся после второй мировой войны и базировавшаяся на приспособлении национальных валютных систем к валютным системам ведущих  в то время государств, прежде всего  к национальной системе США. Система  установлена в результате Бреттон-Вудской  конференции (с 1 по 22 июля 1944 г.) Название происходит от имени курорта Бреттон-Вудс (англ. BrettonWoods) в штате Нью-Хэмпшир, США. Система положила начало таким  организациям, как Международный  банк реконструкции и развития (МБРР) и Международный валютный фонд (МВФ)

Потребовалось создание международной  валютной системы, отвечающей сложившейся  экономической и политической обстановке. Послевоенная валютная система была юридически оформлена на Бреттон-Вудской  конференции ООН в 1944 г. в виде устава Международного валютного фонда. 

В ходе Конференции объединенных наций по валютным и финансовым вопросам в июле 1944 в Бреттон-Вудсе (шт. Нью-Гемпшир), наметился очевидный сдвиг в  сторону налаживания сотрудничества между государствами в валютной сфере, которое практически отсутствовало  в межвоенный период.

Дискуссии, в ходе которых  в июле 1944 вырабатывались положения  Бреттон-Вудского соглашения, велись преимущественно  между американцами и англичанами, однако в окончательном варианте соглашения соображения, высказанные  американцами, были отражены гораздо  полнее, нежели предложения англичан. Хотя выдвинутый Кейнсом план создания валютного союза был отклонен, в Бреттон-Вудсе удалось договориться об учреждении Международного валютного  фонда.

Основополагающие принципы Бреттон-Вудской системы:

• сохранение за золотом статуса средства окончательного урегулирования международных расчетов при меньших масштабах его монетарного использования в связи с внедрением в мировой денежный оборот резервных валют - доллара США и, в более ограниченных размерах, английского фунта стерлингов;
• свободная обратимость национальных валют как основа многосторонней системы расчетов;
• фиксированные валютные паритеты в долларах или в золоте;
• установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ключевой валюты;
• курс ключевой валюты фиксирован к золоту;
• центральные банки поддерживают стабильный курс национальной валюты по отношению к ключевой валюте (в рамках +/- 1 %) с помощью валютных интервенций;
• изменения курсов валют осуществляются посредством их ревальвации или девальвации;
• организационным звеном системы являются Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов работы их валютных систем, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

Ямайская валютная система 1976 г.

В январе 1976 г. соглашением  стран — членов МВФ был пересмотрен  статус золота и введены плавающие  валютные курсы.

Ямайская валютная система  была оформлена Ямайским соглашением, которое было ратифицировано в 1978 г.

Основой для принятия Ямайского  соглашения было соглашение временного комитета МВФ 1976 г. о переустройстве Бреттон-Вудской системы.

Важнейшим элементом Ямайской валютной системы является вытеснение золота из международных расчетов. Центральные банки стран получили возможность осуществлять операции с золотом по рыночным ценам, золотые  паритеты были отменены. Вытеснение золота сопровождалось выдвижением СДР  на роль международного резервного средства. Странам предоставлялось право  выбора режима валютного курса, и  в основном стали применяться  плавающие валютные курсы, которые  складываются под влиянием двух основных условий: паритета покупательной способности  валют и рыночного соотношения  спроса и предложения на мировых  валютных рынках.

Принципы ямайской валютной системы:

1. Переход золотодевизного  стандарта к мультивалютному  рыночному стандарту. Был официально  введен стандарт СДР. СДР был  объявлен базой ямайской валютной  системы и основой валютных  паритетов.

СДР — это международные  платежные и резервные средства. Они используются для безналичных  международных расчетов путем записи на специальных счетах МВФ и в  качестве расчетной единицы МВФ.

СДР относится к международным  коллективным валютам и используется для безналичных расчетов стран  — членов МВФ путем записей  на специальных счетах. СДР не имеет  материальной основы, а является валютой  записи. Курс СДР устанавливается  на основе валютной корзины.

Валютная корзина —  это метод соизмерения средневзвешенного  курса коллективной валюты по отношению  к определенному набору национальных валют. Количество валют в наборе, их состав и размер валютных компонентов, т. е. количество единиц каждой валюты в наборе, устанавливаются произвольно.

2. Юридически завершена  демонетизация золота, которая выражалась  в том, что отменена официальная  фиксированная цена на золото, введен плавающий рыночный курс  золота, который определяется на  биржевых торгах, отменены золотые  паритеты, прекращен обмен долларов  на золото.

Демонетизация золота —  превращение золота из финансового  актива в товар, который больше не используется как средство платежа  между центральными банками стран, а переходит в сферу товарного  обращения.

В настоящее время в  мире существуют две взаимосвязанные  и взаимоисключающие тенденции. Это глобализация и регионализация мировой экономики. В связи с  этим наряду с уже существующей Мировой  валютной системой в последние десятилетия  формируются региональные валютные системы с созданием своей  региональной валюты. Наиболее значимой и перспективной региональной валютной системой является Европейский экономический  и валютный союз (ЕВС) двенадцати европейских  государств (одновременно являющимися  членами Европейского союза).

Европейская валютная система 1979г.

Европейская валютная система  — это региональная валютная система  и подсистема мировой Ямайской валютной системы. Целями ее формирования являются обеспечение достижения экономической  интеграции; создание зоны европейской  стабильности с собственной валютой  в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте; ограждение общего рынка от экспансии доллара. Отличие Европейской валютной системы  состоит в том, что она базировалась на ЭКЮ — европейской валютной единице. Условная стоимость ЭКЮ  определялась по методу валютной корзины, включающей валюты стран ЕС. Режим  валютных курсов был основан на совместном плавании валют в установленных  пределах взаимных колебаний. Региональное валютное регулирование осуществлялось путем предоставления центральным  банком кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов. К 2002 г. ЭКЮ как расчетная единица  Европейского союза была упразднена, и ей на смену была введена новая  общеевропейская денежная единица  — евро. Все ссылки на ЭКЮ в  юридических документах были заменены ссылками на евро, а средства в ЭКЮ  пересчитаны в евро.

Сегодня Европейская валютная система представляет собой зону функционирования единой валюты —  евро, с наднациональными органами денежно-кредитного регулирования  и обязательствами стран-членов зоны в отношении проводимой финансовой и экономической политики. В настоящее  время единая валюта является официальным  платежным средством на территории 13 государств-членов Европейского союза: Австрии, Бельгии, Германии, Греции, Ирландии, Испании, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Португалии, Словении, Финляндии, Франции.

Итак, в настоящее время  в мире действует Ямайская валютная система. Она узаконила свободно колеблющиеся курсы валют, при этом был существенно модифицирован  механизм национального и межгосударственного  воздействия на формирование курсовых соотношений. Данную систему можно  определить как систему управляемых  плавающих валютных курсов. С одной  стороны, общепризнано, что изменяющиеся условия экономических отношений  между странами требуют постоянных изменений валютных курсов во избежание  устойчивых отрицательных или положительных  сальдо платежных балансов; валютные курсы должны иметь возможность  плавать. С другой стороны, краткосрочные  изменения валютных курсов, возможно усиленные спекулятивными операциями купли-продажи, могут вызвать частые и значительные их колебания, которые  приводят к нарушению торговых и  финансовых потоков. Поэтому имеется  общая договоренность, что центральные  банки разных стран должны покупать и продавать иностранную валюту для сглаживания подобных колебаний  валютных курсов. Другими словами, центральные  банки должны управлять краткосрочными спекулятивными изменениями курсов валют своих стран, стабилизировать  их.

Эти важнейшие моменты  были зафиксированы в 1976 г. ведущей  группой стран, входящих в МВФ. В  действительности нынешняя валютная система  несколько сложнее. В то время  как ведущие валюты, такие как  американский и канадские доллары, японская иена, британский фунт стерлингов, колеблются в соответствии с изменяющимися  условиями спроса и предложения, большинство стран Европейского союза пытаются привязать свои валюты друг к другу. Более того, многие слаборазвитые страны привязывают  свою валюту к валюте какой-либо ведущей  промышленно развитой страны. У системы  плавающих валютных курсов имеются  как сторонники, так и критики. Сторонники доказывают, что за время  ее недолгого существования она  функционировала хорошо, намного  лучше, чем предполагалось. Однако до сих пор существуют веские аргументы  в пользу системы, характеризующейся  большей стабильностью валютных курсов. 
2 Характеристика мировой валютной системы

 

 

Мировая валютная система  — это форма организации международных валютных отношений, которая возникла в результате эволюции мирового хозяйства и закреплена межгосударственными соглашениями [9, с.158].

Основной задачей мировой  валютной системы является регулирование  сферы международных расчетов для  обеспечения устойчивого экономического роста и поддержания равновесия во внешнеторговом обмене.

Мировая валютная система  связана с национальными валютными  системами через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую  деятельность, систему межгосударственного  валютного регулирования и благодаря  координированию валютной политики стран.

Мировая валютная система  включает следующие элементы:

• функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные счетные валютные единицы);
• условия взаимной конвертируемости валют;
• унификация режима валютных паритетов и валютных курсов;
• межгосударственное регулирование валютных ограничений;
• межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;
• унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчетов;
• режим мировых валютных рынков и рынков золота;
• международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование [9, с. 159].

В процессе эволюции мировой  валютной системы выявлялись негативные аспекты их функционирования. В частности  действующая в наши дни Ямайская валютная система также имеет  ряд моментов, требующих усовершенствования. Эти проблемы связаны с неэффективностью стандарта СДР; противоречиями между  юридической демонетизацией золота и фактической его ролью как  чрезвычайных мировых денег; несовершенством  расчетов плавающих валютных курсов; неодинаковым положением стран в  мировой валютной системе и др.

В настоящее время в  мировом сообществе существует несколько предложений по поводу реформирования мировой валютной системы:

• сохранение валютной системы на основе доллара;
• формирование валютной системы на базе доллара и евро;
• создание многовалютной системы на основе наиболее используемых в мировой экономике валют;
• введение системы, основанной на региональных валютах;
• расширение использования СДР как единой мировой/резервной валюты;
• создание новой наднациональной валюты [31].

 

Рассмотрим данные альтернативы.

Доллар США как доминирующая международная валюта.

О ведущих позициях американской валюты говорит тот факт, что в  настоящее время около 85% всех транзакций на мировом валютном рынке представляют собой обмен иных валют на доллары. Помимо этого, в них устанавливаются цены на мировом товарном рынке, в том числе на нефть и металлы; в стоимостном выражении половина всех облигаций, выпускаемых в мире, номинирована в данной валюте, почти 60% общего объема валютных резервов центральных банков всех стран мира приходится на доллары и долларовые ценные бумаги.

В числе причин, обеспечивающих доллару такое положение в  мировой валютной системе, можно  выделить следующие:

• наличие в США крупнейшего в мире рынка номинированных в долларах ценных бумаг, включая государственные облигации;
• доллар является одной из наиболее популярных и надежных форм сохранения капитала в моменты финансово-экономических потрясений вследствие исключительно высокой ликвидности долларовых рынков;
• отсутствие серьезной альтернативы со стороны других мировых валют, так как, несмотря на стабильность некоторых из них, например, швейцарского франка или австралийского доллара, им не хватает мощи национальной экономики для замены американского доллара на мировом рынке.

Помимо всего прочего, мировой финансовый кризис еще больше увеличил привлекательность доллара для инвесторов, особенно в качестве средства вложений в краткосрочные активы и хранения наличности. Некоторые страны, в том числе и Республика Беларусь, были вынуждены значительно девальвировать свои валюты по отношению к американской.

Однако ряд экспертов  полагают, что в конечном итоге  американский доллар утратит свои позиции  в мировой валютной системе. На это  существуют следующие причины:

1. Развитие технологий.

Если раньше на мировом  рынке существовали значительные препятствия  для оперативного одномоментного перевода денег многочисленными участниками  валютного рынка, то сейчас разработанное  телекоммуникационное оборудование позволяет  быстро и точно сравнивать курсы  валют и цены, что создает условия  для существования в глобальной экономике сразу нескольких мировых  резервных валют.

2. Наличие двух реальных конкурентов доллару — евро и китайского юаня.
3. Высокие риски потери долларом статуса надежной защиты для капитала из-за большого размера государственного долга США.

На 1 января 2012 г. он составил 15,3 трлн. долл. США, а уровень долга  превысил 100% ВВП.

Роль евро в мировой  валютной системе.

В настоящее время существуют два обстоятельства, противодействующие превращению евро в ведущую мировую  валюту. Во-первых, традиционное использование  доллара США в практике международной  торговли энергоносителями и сырьем. Во-вторых, мировой финансово-экономический  кризис обнаружил слабые звенья в  зоне евро (экономики Греции, Испании, Португалии, Италии).

По оценке некоторых экспертов  евро имеет экономический потенциал  для того, чтобы претендовать на важную роль в качестве международной  денежной единицы. Однако уязвимым для  этой валюты обстоятельством является то, что европейский финансовый рынок  пока еще не достиг того уровня развитости и интегрированности, при котором  он мог бы быть соизмерим с соответствующим  рынком США. В общем итоге вряд ли следует ожидать, что либо доллар, либо евро (не говоря уже об иене) сможет добиться кардинального расширения своих позиций на мировом валютном рынке за счет вытеснения конкурирующих  валют. Скорее, вырисовывается перспектива  неустойчивой, зигзагообразной траектории изменения соотношения сил между  этими денежными единицами.

Появление новых резервных  валют.