Валютная система РФ. 16

    

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ  И УПРАВЛЕНИЯ – «НИНХ»

 

Кафедра Банковского  дела

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по специальности  высшего профессионального образования

 

 

     080100                         «Экономика»

      (шифр)            (название специальности)

 

 

 

 

Валютная  система России: сущность и проблемы

(название  темы)

 

 

 

 

 

 

 

Исполнитель

студент(ка) гр. 9044 ____________________  (Ольга Евгеньевна Летуновская)

                                                 ( подпись, дата)

 

Руководитель  ____________________________  (Алексей  Петрович Щербак)

                                             (подпись, дата)

 

 

 

 

Новосибирск 2012

 

Содержание

 

Введение 3

1. Понятие валютной системы страны 5

1.1 Сущность, задачи и роль валютной системы 5

1.2 Элементы валютной системы 7

1.3 Валютный курс, его регулирование и контроль 12

2. Аналитические основы валютного курса  и валютного рынка 2007 – 2009 гг. 16

2.1 Анализ валютного курса в 2007 – 2008 гг. 16

2.2. Анализ валютного курса в 2009 г. 19

2.3 Анализ внутреннего валютного рынка РФ в 2008 году 22

3. Проблемы  и перспективы развития валютной системы РФ 25

3.1  Проблемы развития валютной системы России 25

3.2 Валютная стратегия и утечка капитала 28

3.3 Перспективы валютной курсовой политики РФ 32

Заключение 37

Список использованных источников 39

 

 

 

Введение

 

Представленная  курсовая работа посвящена рассмотрению вопроса валютной системы Российской Федерации, проблемам и перспективам ее развития. Тема является актуальной и довольно интересной, так как устойчивая тенденция к укреплению российской национальной валюты уже много месяцев является одной из основных тем для обсуждения, как на государственном уровне, так и в деловых кругах России. Важность поднимаемых в этой связи вопросов – будь то возможность конвертируемости рубля, экономические и социальные последствия его укрепления или проблема инвестиций государственных средств из различных фондов (пенсионного, стабилизационного) заставляет возвращаться к этой теме снова и снова.

Валютная  система страны отражает уровень  развития экономики, степень развития внешнеэкономических отношений  и должна способствовать выполнению социальных задач общества, поэтому становление высокоэффективной российской экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.

Предметом исследования в данной курсовой работе выступает валютная система Российской Федерации.

Целью данной курсовой работы является исследование теоретических основ валютной системы Российской Федерации, анализ ее становления и развития, попытка прогнозирования путей совершенствования в условиях, присущих Российской Федерации.

В результате проведенной работы определился  ряд задач, необходимых для решения  поставленной цели:

• рассмотреть валютную систему страны;
• выявить её основные элементы;
• показать развитие валютной системы в России на основе эволюции таких важнейших категорий, как валютный курс и валютный рынок;
• выявить основные проблемы, существующие на данном этапе развития валютной системы в России;
• рассмотреть возможные пути решения основных проблем валютной системы в РФ.

Структурно  курсовая работа состоит из трех частей. В первой части определяются основные понятия, составляющие валютную систему как экономическую категорию: сущность, элементы и задачи валютной системы, валютный курс, валютное регулирование и контроль. Вторая часть является аналитической, в ней рассматривается вопрос о состоянии валютного регулирования и контроля на современном этапе развития, а также вопрос становления и развития российского валютного рынка. В третьей части поднимаются проблемы функционирования валютной системы в Российской Федерации и перспективы курсовой политики.

В ходе работы были использованы исторический, монографический  и аналитический методы.

При написании  работы были использованы различные источники: законодательно-нормативные акты, учебные пособия и экономические периодические издания. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие валютной системы страны

1.1 Сущность, задачи и роль валютной системы

Валютная  система - это совокупность двух понятий - валютного механизма и валютных отношений. Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты, представляющие их на национальном и международном уровнях.

Валютные  отношения - это повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

Национальная  валютная система России представляет собой государственно-правовую форму организации и регулирования ее валютно-кредитных и финансовых взаимоотношений с другими странами. Она является составной частью денежной системы страны. Эта система находится в процессе становления и окончательно еще не сформировалась. Однако ее контуры и основные тенденции выявились достаточно определенно. В конце 90-х годов российский институциональный валютный механизм по основным параметрам практически приблизился к критериям, присущим странам Запада.

Национальная  валютная система России образована с учетом структурных принципов мировой валютной системы, поскольку страна стремится к интеграции в международные финансовые механизмы и вступила в июне 1992 г. в МВФ. Признание устава Фонда налагает на нее определенные обязательства, касающиеся устройства ее валютной системы.

Первоначально возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система - это форма организации валютных отношений страны, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, образуются и используются валютные ресурсы страны. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Национальная  валютная система неразрывно связана  с мировой валютной системой. Мировая  валютная система является исторически  сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. Мировая валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Мировая валютная система сложилась к  середине XIX века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы (это ясно видно на примере того, как система «золотого стандарта» сменялась Бреттон-Вудской валютной системой и т.д.).¹

Хотя  мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство.

От эффективности  валютного механизма, степени вмешательства  государственных и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков во многом зависит экономическое развитие, внешнеэкономическая стратегия промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно-монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных уровнях.

Всемирное хозяйство предъявляет определенные требования к мировой валютной системе, которая должна обеспечивать международный  обмен достаточным количеством пользующихся доверием расчетно-платежных средств; поддерживать относительную стабильность и эластичность приспособления валютного механизма к изменению условий в мировой экономики; служить интересам всех стран-участниц. Однако выполнению этих требований препятствуют противоречия воспроизводства, изменения в структуре мирового хозяйства и в соотношении сил на мировой арене.

1.2 Элементы валютной системы

Национальная  валютная система - часть денежной системы  страны, в рамках которой формируются  и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот. В её состав входят следующие элементы:

• национальная валютная единица;
• условия конвертируемости национальной валюты;
• паритет национальной валюты;
• режим курса национальной валюты;
• национальное регулирование международной валютной ликвидности страны;
• наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль;
• регламентация использования международных кредитных средств обращения;
• регламентация международных расчетов страны;
• режим национального валютного рынка и рынка золота;
• национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны.²

Национальные  валютные системы формируются на основе национального законодательства с учетом норм международного права. Их особенности определяются условиями и уровнем развития экономики страны, её внешнеэкономическими связями, задачами социального развития.

На базе национальных систем функционирует  мировая валютная система - форма  организации международных валютных отношений на основе развития мирового рынка, закрепленная межгосударственными  соглашениями. Ее составляющими элементами являются:

• резервные валюты, международные счетные валютные единицы;
• условия взаимной конвертируемости валют;
• унифицированный режим валютных паритетов;
• регламентация режимов валютных курсов;
• межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;
• межгосударственное регулирование валютных ограничений;
• унификация правил использования международных кредитных средств обращения;
• унификация основных форм международных расчетов;
• режим мировых валютных рынков и рынков золота;
• международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Основой национальной валютной системы является национальная валюта – установленная  законом денежная единица данного  государства. Деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта – денежная единица других стран. С ней связано понятие девиза – любое платежное средство в иностранной валюте.

Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые обслуживают международные отношения (экономические, политические, культурные). Мировая валютная система в ХХ в. базируется на одной или нескольких национальных валютах ведущих стран или в международной валютной единице (СДР, ЭКЮ, которую с 1999 г. заменяет евро).

Следующий элемент валютной системы характеризует  степень конвертируемости валют, т. е.  размена на иностранные. Различаются:

• свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемы на любые иностранные валюты. К этой категории относятся денежные единицы США, Канады, стран-членов ЕЭС, Швейцарии, Японии, Швеции, Австрии и др. Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где нет валютных ограничений по  текущим операциям платежного баланса, - в основном промышленно развитых государств и отдельных развивающихся стран, где сложились мировые и финансовые центры или которые приняли обязательство перед МВФ не вводить валютные ограничения;
• частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;
• неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

Одним из важнейших элементов любой валютной системы является валютный курс, который показывает цену денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах других стран.³ Режим валютного курса является также элементом валютной системы. Различают фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности⁴. К числу таких промежуточных видов между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести:

• режим «скользящей фиксации» – центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс, исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса и др.,
• режим «валютного коридора» – центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса;
• режим «коллективного плавания» валют – курсы валют стран - членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку.⁵

Изначальной базой для определения  валютного курса при золотом или серебряном монометаллизме был монетный паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. В настоящее время в связи с изъятием из оборота драгоценных металлов появилось понятие валютного паритета, как соотношения между двумя валютами, устанавливаемого в законодательном порядке. В целом же можно выделить три таких режима для установления валютных курсов:

• на основе золотых паритетов - определенному соотношению, устанавливаемому в законодательном порядке (или золотом стандарте). При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет - соотношение валют по их официальному золотому содержанию - и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек. Пределы колебаний валютного курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу и фактически не превышали 1%. С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.
• система фиксированных курсов валют. При данном режиме центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой привязана валюта данной страны, к «валютной корзине» или к международной денежной единице. Особенность данного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени, то есть не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра.
• система плавающих курсов валют, колеблющихся в зависимости от спроса и предложения. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Однако такой режим не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса.

Также в числе элементов валютной системы выделяют наличие или отсутствие валютных ограничений, т.е. веденных в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями. Различают ограничения платежей по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям (т. е. операциям, связанным с движением капиталов и кредитов), по операциям резидентов и нерезидентов. На межгосударственном уровне осуществляется регулирование валютных ограничений по текущим операциям. Ограничения по финансовым операциям сохраняются в большинстве стран.

Что касается следующего элемента валютной системы - международных кредитных средств  обращения, то регламентация правил их использования осуществляется в  соответствии с унифицированными международными нормами. В их числе женевские конвенции (вексельная и чековая). Регламентация международных расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой валютной систем в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо.⁶

важный элемент валютной системы – институциональный, т. е. регламентация деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны, к которым относятся центральный банк, министерство экономики и финансов, а в некоторых странах - органы валютного контроля. Национальное валютное законодательство регулирует операции в национальной и иностранной валюте (право владения, ввоза и вывоза, куплю-продажу). Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ (1944 г.), а в Европейской валютной системе Европейский фонд валютного сотрудничества (1973-1993 гг.), который в 1994 г. заменен Европейским валютным институтом. Перечисленные национальные и межгосударственные институты стремятся разработать и поддерживать режим безопасного, бескризисного развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений.⁷

1.3 Валютный курс, его регулирование и контроль

Регулирование международной валютной ликвидности  как элемента валютной системы сводится  к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами. Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. В аспекте национальной экономики страны международная валютная ликвидность употребляется как показатель её платежеспособности. Международная валютная ликвидность включает четыре основных компонента: официальные золотые и валютные резервы страны, счета в СДР и ЭКЮ, которые с 1999 г. заменены на евро, резервная позиция в МВФ (право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита в пределах 25% её квоты). Показателем международной валютной ликвидности обычно служит отношение официальных золотовалютных резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограничена, так как он не учитывает все предстоящие платежи, в частности, по услугам некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с международным движением капиталов и кредитов.

Валютное  регулирование в широком смысле – это регламентация государством основных принципов организации национальной валютной системы и механизмов её функционирования. Сущность валютного регулирования заключается в создании такой системы воздействия на конвертируемость валюты, валютного курса, внутреннего валютного рынка и платежного баланса, которая отвечала бы стратегическим задачам развития национальной экономики и вместе с тем отражала бы потребности текущего момента.

Содержание  понятия «валютное регулирование» многообразно. Это по существу совокупность таких принципов, как:

• деятельность государственных органов по управлению обращения валютой;
• контроль государства за валютными операциями;
• воздействие на курс национальной валюты;
• ограничение использования национальной валюты;
• совокупность законодательных, административных, экономических и организационных мероприятий, определяющих порядок проведения операций с валютными ценностями.

Функции государства в сфере валютного  регулирования включают в себя:

1. накапливание статистических данных об экспорте из страны и импорте в страну;
2. регулирование вывоза из страны стратегического сырья;
3. регламентирование вывоза или ввоза национальной валюты из страны, куплю-продажу ценных бумаг;
4. покупка резидентами и нерезидентами недвижимости на территории страны или за её пределами;
5. определение курса валюты данной страны по отношению к прочим валютам;
6. регулирование порядка проведения операций с валютой резидентами и нерезидентами (осуществление ими платежей, инвестиций);
7. регламентирование репатриации и прибыли, полученной от проведения экспортных операций.

Однако широкий круг операций на валютном и золотом рынках, связанных с внешнеторговыми расчетами, миграцией капитала, туризмом, а также со страхованием валютных рисков и проведением интервенционных мероприятий считается объектом не национального, а международного регулирования.

В остальном валютное регулирование формируется и определяется валютной политикой государства. Валютная политика – совокупность государственных мер в области внешнеэкономических связей, направленных на достижение стратегических задач и текущих целей страны, поддержание внутреннего и внешнего равновесия. При этом валютная политика всегда определяется валютно-экономическим положением страны и её местом в системе мирового хозяйства.

Валютное  регулирование в узком смысле - это элемент валютной политики, выражающийся во введении различных видов ограничений на проведение операций резидентов и нерезидентов с иностранной валютой и другими валютными ценностями путем лицензирования, дифференциации и контроля.

Валютное  регулирование может быть:

• прямым и косвенным. Прямое валютное регулирование – совокупность законодательных и административных действий власти, определяющие порядок проведения операций с валютными ценностями. Косвенное валютное регулирование – совокупность экономических методов воздействия на участников внешнеэкономических связей путем создания у них экономической заинтересованности в осуществлении определенных валютных операций. Преобладание того или иного метода валютного регулирования определяет его характер;
• либеральным или ограниченным.  Либеральное валютное регулирование направленно на текущую конъюнктуру валютного рынка, оно не затрагивает структурных основ валютной системы и валютного курса. Ограничительное валютное регулирование целенаправленно воздействуют на формирование валютного курса и платежного баланса. Его законодательной формой выступают валютные ограничения, то есть законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентирование операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.

Формы валютных ограничений разнообразны: ограничение  или запрет на экспорт капитала, блокирование счетов нерезидентов, множественность  валютных курсов и т.д.

Валютное  регулирование осуществляется государством посредством использования определенных инструментов, которые представляют собой конкретные организационные и экономические меры, с помощью которых государство воздействует на соотношение спроса и предложения на иностранную валюту внутри страны и на состояние её платежного баланса. Содержание инструментов и механизм их использования формируется под определенным воздействием реальной макроэкономической ситуации, целей микроэкономической политики и действующего в стране законодательства (например, квоты, устанавливаемые лимиты, вводимые штрафные санкции, валютные интервенции).

Валютное  регулирование осуществляется посредством  валютного контроля. Под валютным контролем понимается деятельность государства, направленная на обеспечение валютного законодательства при осуществлении валютных операций.⁸ По сути, валютный контроль обеспечивает эффективность валютного регулирования, поэтому является его составной частью.

 

 

2. Аналитические основы валютного курса  и валютного рынка 2007 – 2009 гг.

2.1 Анализ валютного курса в 2007 – 2008 гг.

В 2007 году курсовая политика Банка России была направлена на сдерживание инфляции при недопущении чрезмерного укрепления рубля и предотвращении резких колебаний курса национальной валюты. При значительном влиянии внешнеэкономических условий на состояние внутреннего финансового рынка Банк России продолжал использовать режим управляемого плавающего валютного курса.

Высокие цены на энергоносители и ослабление доллара США на мировом валютном рынке способствовали притоку значительных объемов валютной выручки, что создавало предпосылки для превышения предложения иностранной валюты над спросом на внутреннем валютном рынке. Дополнительным фактором роста предложения иностранной валюты на внутреннем рынке стал высокий объем чистого притока частного капитала, связанный с активным привлечением российскими компаниями финансовых ресурсов на международных рынках.

Объем нетто-покупки Банком России иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в январе-мае 2007 года составил 93,1 млрд. долларов США, что почти на 77,1% больше, чем в аналогичный период предыдущего года. Основное влияние на процессы курсообразования на внутреннем валютном рынке оказывали проводимые Банком России интервенции в сегменте «рубль/доллар США».

В феврале 2007 года Банк России пересмотрел состав бивалютной корзины, состоящей из доллара США и евро, рублевая стоимость которой используется в качестве операционного ориентира курсовой политики. Состав корзины был изменен в сторону увеличения веса евро: 0,55 доллара США и 0,45 евро по сравнению с прежним составом (0,6 доллара США и 0,4 евро). Пересмотр состава бивалютной корзины был направлен на сближение операционного ориентира курсовой политики со среднесрочным - номинальным эффективным курсом рубля. За январь-май 2007 года прирост реального эффективного курса рубля составил 2,3%, при этом реальные курсы рубля к доллару США и евро выросли на 3,4 и 2,4% соответственно.

Номинальный курс доллара США к рублю по состоянию на 1 июня 2007 года составил 25,90 руб./долл. США, снизившись на 1,6% по сравнению с 1 января 2007 года, номинальный курс евро к рублю повысился на 0,3%, составив на 1 июня 34,81 руб./евро. Эти изменения стали результатом действия внутренних и внешних факторов, в том числе колебаний курсов на мировом валютном рынке.

В целом реализация курсовой политики Банка России в январе-мае 2007 года позволила уменьшить амплитуду колебаний эффективного курса рубля и снизить темпы его укрепления. В 2007 году укрепление реального эффективного курса рубля составил 4-5% из расчета декабрь к декабрю.