Влияние кризиса на банковскую систему

Оглавление 

Введение…………………………………………………………….……………3

1. Банковская  система и макроэкономическая  ситуация

в России в 2008 – 2010 годах………………………………………..………..4

2. Преодоление  банковской системой последствий

кризиса 2008-2009 годов…………………………………………...………..17

3. Перспективы развития кредитно-банковской системы

России после  кризиса 2008-2009 годов………………………...…………..22

Заключение……………………………………………………………...………30

Список литературы……………………………………………………………..34

Приложения……………………………………………………….…………….36 

Введение 

  Проблема  мирового финансового кризиса в настоящее время стала очень актуальной. Последствия кризиса сказались на всех отраслях экономики России. Не стала и исключением кредитно – банковская система нашей страны. Наиболее сильно по экономике страны ударила невозможность дальнейшего получения дешевых иностранных кредитов на межбанковском рынке, а также снижение объемов экспорта продукции. 

  Сегодняшний кризис – явление уникальное и  принципиально отличное от кризисных  ситуаций, имевших место в российской финансовой сфере ранее. Отличается многим: масштабом, течением, уровнем системных изменений, возможными последствиями. 

  Российские  банки, как и вся экономика страны, переживают сейчас очень непростые времена: проблемы с ликвидностью, отток клиентских денег, потери на рынке ценных бумаг, рост невозвратов по корпоративным и розничным кредитам. Тем не менее, несмотря на существующие негативные тенденции на рынке, будущее финансовой системы, по моему мнению, относительно оптимистично. 

  В настоящей  работе я постараюсь рассмотреть и дать оценку кредитно-банковской системе и макроэкономической ситуации в стране целом в период финансово – экономического кризиса 2008-2009 годов; затронуть проблемы и способы преодоления банковской системой последствий этого кризиса, а также перспективы ее дальнейшего развития.

1. Банковская система  и макроэкономическая ситуация

в России в 2008 – 2010 годах 

  Традиционно начало кризиса отсчитывают с  августа 2008 года, однако мировой кредитный  кризис начался годом ранее –  в июле 2007 года. Именно с середины 2007 года в российской финансовой системе стали наблюдаться негативные процессы, многие из которых в дальнейшем привели к углублению кризиса в 2008-2009 годах и к возникновению проблем в реальном секторе экономики.

  Ухудшение ситуации на международных финансовых рынках привело к невозможности привлечения средств из-за рубежа для большинства российских банков и компаний. В этот период многие крупные компании стали привлекать ресурсы с внутреннего рынка с намерением дождаться благоприятных условий на внешних рынках.

  Изменение ситуации на финансовых рынках привело  к параличу российского рынка  рублевых облигаций, объем рыночных заимствований на котором значительно  сократился, а многие размещения могли  состояться только при условии гарантированного рефинансирования со стороны Банка России.

  Темп  прироста кредитования в российской банковской системе незначительно  сократился, но этот рост не был обеспечен  должной ресурсной базой, в результате чего снижались показатели ликвидности  банковской системы.

  У АИЖК с осени 2007 года начали возникать проблемы с выкупом ипотечных кредитов в связи с невозможностью привлечения средств на финансовом рынке, как предполагала бизнес-модель агентства.

  Тем не менее, Россия, благодаря высоким  ценам на нефть и оптимизму  инвесторов, до мая 2008 года в целом благополучно справлялась с мировым кредитным кризисом. В первом полугодии 2008 года сохранялась сравнительно благоприятная макроэкономическая ситуация. 

  Недоступность средств на международных рынках привела к росту кредитования без должной ресурсной базы.

  Высокие цены на нефть и другие товары российского  экспорта в сочетании с положительным  сальдо счета капитальных операций способствовали росту резервов ЦБ РФ и увеличению денежного предложения.

  Темпы роста экономики и промышленного  производства, хотя и снизились по сравнению с 2007 годом, оставались достаточно высокими.

  В результате в первом полугодии 2008 года банковская система показала высокие  темпы роста как ресурсной  базы, так и кредитного портфеля. Однако в масштабах банковской системы к концу первого полугодия 2008 года опережающий рост кредитования по сравнению с ростом ресурсной базы привел к негативным последствиям.

  Коэффициенты  ликвидности к середине 2008 года в  целом по банковской системе достигли рекордно низких значений за несколько лет.

  В целом по банковской системе и  по отдельным группам банков сумма  выданных кредитов превысила объем  средств, привлеченных от клиентов. 

  Отток средств с российского фондового  рынка в августе-сентябре 2008 года привел к падению стоимости акций российских компаний, а также цен на рынке рублевых облигаций, однако наиболее серьезное падение стоимости ценных бумаг было связано с банкротством банка Lehman Brothers в сентябре 2008 года.

  Обесценивание ценных бумаг, в свою очередь, привело  к параличу ведущего рынка межбанковского кредитования в России – рынка РЕПО. Несколько крупных участников рынка приостановили расчеты, что спровоцировало панику клиентов. В условиях отсутствия действенных инструментов рефинансирования Банк России имел ограниченные возможности для борьбы с кризисом.

  Паника  вкладчиков и клиентов банков осенью 2008 года значительно подорвала ресурсную  базу российских банков и потребовала  значительного рефинансирования со стороны Банка России (График 1). Паника вкладчиков, сначала затронувшая только наиболее пострадавшие от кризиса ликвидности банки, распространилась на другие кредитные учреждения. 

  График 1 - Задолженность кредитных организаций по кредитам Банка России, млрд. руб., 2008

  Источник: Банк России 

  В масштабах банковской системы объем вкладов населения в сентябре-ноябре 2008 года сократился на 7,5%, средства небанковских организаций в ноябре сократились на 10,5%, причем панические настроения наблюдались также у вкладчиков государственных банков и банков со 100% иностранным капиталом¹.

  Таким образом, коллапс рынка РЕПО вызвал кризис ликвидности и панику вкладчиков. 

  В этот период Банк России значительно  увеличил предоставление ресурсов банковской системе, существенно расширив инструментарий рефинансирования банков, в том числе  за счет необеспеченных кредитов. К февралю 2009 года объем обязательств банков перед ЦБ РФ составил 3,4 трлн. рублей.

  Доступное рефинансирование со стороны Банка  России фактически спровоцировало атаку на рубль, значительная часть предоставленных рублевых ресурсов пошла на валютный рынок. Когда ЦБ стал ограничивать предложение кредитов во второй половине января 2009 года, атака на рубль быстро захлебнулась, а курс рубля начал расти.

  Параллельно с паникой вкладчиков усилились  девальвационные ожидания. Начавшееся еще в августе 2008 года ослабление курса рубля к доллару и евро к концу 2008 года значительно ускорилось. Клиенты банков стали массово переводить свои средства в банках в валюту или изымать рублевые вклады в банках.

  Возросшие валютные риски привели к значительным изменениям в структуре пассивов банков: доля валютных обязательств заметно увеличилась (График 2). В частности, доля депозитов физических лиц в валюте во втором полугодии увеличилась с 13% до 27%, а за первый месяц 2009 – до 34%. Более выраженным данный процесс был у крупных частных банков². 

  График 1.2. Изменение валютной структуры обязательств банков перед предприятиями  млрд. руб.

  Источник: Банк России 

  Одновременно  резко упал спрос на кредиты в  валюте, и банки столкнулись с  невозможностью выгодного размещения валютных обязательств в доходные активы внутри страны в условиях необходимости балансировать валютную позицию.

  Наряду  с ростом иностранных активов  российские банки стали интенсивно гасить свои иностранные обязательства, в результате за второе полугодие 2008 года величина чистых иностранных обязательств российских банков уменьшилась почти на порядок, со 101 млрд. до 11 млрд. долларов.

  На  фоне банковского кризиса и падения  цен на товары российского сырьевого  экспорта возникли проблемы в реальном секторе российской экономики. Усиление экономических проблем в развитых странах Европы и Америки, а также на многих развивающихся рынках привело к падению цен на товары российского экспорта.

  Падение цен на нефть с пиковых уровней  началась еще в мае 2008 года, однако к осени 2008 года достигнутый уровень цен стал представлять угрозу для российской экономики.

  Одновременно  банковский кризис привел к резкому  падению кредитной активности российских банков, а многие предприятия столкнулись  с невозможностью рефинансировать ранее взятые кредиты.

  График 3. Динамика валового внутреннего продукта

  Источник: Росстат

  Наиболее  серьезные проблемы возникли в следующих  отраслях:

  - Строительство и операции с недвижимостью – в результате высокого уровня долговой нагрузки и невозможности привлечения нового финансирования от банков в сочетании с падением цен на недвижимость в результате девальвации рубля и снижения покупательского спроса.

  - Розничная торговля – наиболее пострадали крупные федеральные игроки со значительным объемом привлеченных кредитов на строительство сети.

  - Машиностроение – особенно ориентированное на инвестиционный спрос, который резко снизился с началом кризиса. Для машиностроения характерна также сравнительно низкая рентабельность бизнеса при часто значительной долговой нагрузке.

  - Авиатранспортные предприятия – пострадали от значительного увеличения цен на топливо еще в первом полугодии 2008 года, а с началом кризиса к этому добавилось резкое снижение пассажирооборота.

  - Розничные заемщики – качество портфеля кредитов физическим лицам ухудшилось как в результате девальвации (резко возросла долговая нагрузка получателей валютных кредитов), так и начавшегося уже в 2008 году роста безработицы (с 5,6-7,1% от экономически активного населения в 2007 году до 9,1% в начале 2008 года)³. 

  Наибольшие  проблемы с обслуживанием кредитов возникли у крупных компаний федерального уровня. Именно эти компании имели  наибольший объем долговой нагрузки, включая привлеченные валютные обязательства  от иностранных кредиторов.

  Проблемы строительного сектора и сокращение кредитования на покупку недвижимости (включая ипотечное кредитование) вызвали снижение стоимости недвижимости, включая стоимость залогов по кредитам банков.

  Спад  экономики привел к заметному  ухудшению качества кредитного портфеля: объем просроченной задолженности предприятий и организаций только в течение 2008 года увеличился в три раза с 86 до 266 млрд. рублей. На начало 2010 просрочка предприятий достигла 762 млрд. рублей и продолжает, хотя значительно меньшими темпами, увеличиваться. Доля просроченной задолженности в портфеле кредитов нефинансовым предприятиям выросла с 0,9% на начало 2008 года до 6,5% на 1 апреля 2010 года⁴. 

  Снижение  ВВП в первом полугодии 2009 года к  соответствующему периоду 2008 года составило 10,4%, но к середине 2009 года экономический спад в России приостановился⁵. С июня 2009 года наблюдается помесячный рост ВВП. В результате в третьем квартале сезонно скорректированная динамика производства приняла положительное значение, в четвертом квартале рост ускорился.

  Улучшение ситуации в мировой экономике  в значительной степени способствовало росту цен и спроса на сырьевые товары российского экспорта, восстановлению фондовых индексов, облегчению доступа  к иностранному капиталу и укреплению позиций платежного баланса и государственного бюджета.

  Экспортеры  сырья уже в первом квартале начали вносить положительный вклад  в динамику промышленного производства. Это, прежде всего, металлургия, химия, обработка древесины и производство нефтепродуктов. К лету 2009 года к росту внешнего спроса добавился эффект от набирающего силу внутреннего спроса, стимулируемого антикризисными мерами. Улучшилась ситуация на рынке труда и снизилась безработица, по мере роста госрасходов сохранялась положительная динамика гособоронзаказа, инфраструктурных и высокотехнологичных проектов.

  Таким образом, начиная с июня-июля 2009 года, обозначилась тенденция прекращения  спада российской экономики и  начала восстановления промышленного  производства и грузооборота транспорта, приостановился спад инвестиций в основной капитал и постепенно начали восстанавливаться производственные запасы.

  Объем ВВП России за 2009 год, согласно данным Росстата, составил в текущих ценах 39 трлн. 064 млрд. рублей, а падение его реального объема относительно 2008 года – 7,9%. Падение российской экономики в 2009 году было отмечено впервые с 1998 года, что стало следствием мирового экономического кризиса.

  За 2009 года на 1,5 млн. человек возросла среднегодовая численность безработных, рассчитанная по методологии МОТ, которая составила в 2009 году 6,3 млн. человек (8,4% экономически активного населения)⁶. 

  График 4 Динамика уровня безработицы

  Источник: Росстат 

  Численность официально зарегистрированных безработных  в среднем за 2009 год выросла  на 685 тыс. человек и составила 2,1 млн. человек (2,8% экономически активного населения). 
 
 

  График 5. Динамика реальной заработной платы  и реального располагаемого дохода, %

  Источник: Росстат 

  Экономический кризис парадоксальным образом помог  поддержать ликвидность банков. Быстрый рост ресурсной базы, начавшийся в начале 2009 года помог банкам справиться с кризисом ликвидности и вернуть Банку России значительную часть ранее привлеченных кредитов.

  В то же время возросшие кредитные  риски привели к резкому снижению кредитной активности банков. Кредитование физических лиц резко сократилось, в результате чего портфель кредитов физическим лицам за 2009 год упал на 11%, кредитование юридических лиц также замедлилось, при этом прирост кредитов предприятиям в значительной степени обеспечивали государственные банки. В результате, портфель кредитов юридическим лицам за 2009 года практически не изменился, увеличившись на 0,26%. 

  К концу 2009 года стал наблюдаться явный  дисбаланс между растущими пассивами  банков, прежде всего в форме депозитов граждан, привлекаемых по высоким кредитным ставкам, и стагнирующим кредитным портфелем.

  Перспективы возобновления экономического роста  не в последнюю очередь связаны  с восстановлением нормального  кредитования экономики банкам, поэтому  сохраняющаяся тенденция сокращения кредитования крайне опасна не только для банков, но и для экономики страны.

  Было  бы ошибочно трактовать данные о снижении объемов кредитования как свидетельство  того, что банки «не выдают новых  кредитов», правильнее говорить, что  объемы выдачи новых кредитов оказались заметно ниже погашений кредитов заемщиками.

  В действительности, как свидетельствуют данные анализа оборотов по кредитным счетам российских банков, кредитование с конца 2009 года идет довольно активно, но заметно выросли и объемы погашений. В период со второй половины 2007 года и еще в большей степени – в 2008 и начале 2009 года заемщиками российских банков стали крупнейшие российские корпорации. Такие компании, как Роснефть, Транснефть, Газпром в кризис привлекали кредиты у крупных российских банков под очень высокие проценты. При улучшении условий на мировом кредитном рынке и рынке рублевых облигаций эти заемщики предпочли погасить дорогие банковские кредиты, заместив их кредитами иностранных банков и рублевыми облигациями.

  Фактически  в конце 2009 – начале 2010 года шла  активная «ребалансировка» кредитного портфеля российских банков: лучшие заемщики, которые в предкризисный период не привлекали больших средств на внутреннем рынке, активно гасили задолженность  перед банками, а банки выдавали новые кредиты уже другим, часто менее надежным заемщикам.

  Тем не менее, уже во конце 2010 года можно ожидать возобновления роста кредитного портфеля. Причем рост возобновиться не потому, что российские банки «вновь начнут кредитовать экономику», а потому, что закончатся крупные погашения ранее выданных кредитов. 

  С другой стороны, нельзя отрицать и объективное  сокращение спроса на кредиты со стороны  предприятий. При этом все еще  высокий уровень процентных ставок не является главным фактором низкого спроса, более важно то, что в условиях сократившегося спроса предприятия не начинают инвестиционных проектов, а стремятся более эффективно использовать существующие мощности, а неопределенность будущего спроса заставляет предприятия, даже, возможно, жертвуя недополученной выручкой и прибылью не закупать товары и сырье в кредит в расчете на будущий спрос, а поддерживать достигнутые объемы продаж.

  Сложившаяся ситуация привела к острой конкуренции  за кредитоспособных заемщиков и  быстрому снижению уровня кредитных ставок, причем первой отреагировала доходность на рынке рублевых облигаций. 

  График 6. Инвестиции в основной капитал по секторам экономики 2007-2009, в % к итогу

  Источник: Росстат 

  В этих условиях с конца 2009 года Банк России начал активную политику по снижению уровня процентных ставок в экономике. Наиболее явным свидетельством этой тенденции стало планомерное снижение ставки рефинансирования ЦБ РФ, которая за год с апреля 2009 по июнь 2010 года снижалась 14 раз с 13% до 7,75%.

  Одновременно Банк России предпринял серию мер по прямому контролю уровня депозитных ставок банков, начав компанию по усилению надзора за банками, завышающими уровень депозитных ставок в экономике. Сначала ЦБ наблюдал исключительно за ставками по депозитам граждан в рублях, но в дальнейшем интерес регулятора вызвали и депозиты юридических лиц, а также валютные депозиты.

  К концу весны 2010 года усилия ЦБ, поддержанные крупнейшими банками,  и, прежде всего, – Сбербанком, привели к заметному  снижению депозитных ставок, в частности в группе крупнейших банков, за ставками которых наблюдает ЦБ, средний уровень ставок по вкладам упал до уровня менее 10%.

  В условиях падения инфляции действия Банка России, которые на первый взгляд выглядят скорее административным давлением, были в большей степени продиктованы намерением добиться быстрой адаптации банковской системы к более низкой инфляции. Снижению ставок по вкладам более всего мешали опасения отдельных банков, что снижение ставок одним банком может привести к оттоку вкладов из банка в другие банки, что мешало односторонним шагам даже такого крупного игрока на рынке, как Сбербанк. Поэтому политика Банка России была ориентирована на одновременное снижение ставок всеми банками и недопущение возникновения ситуаций перетока ресурсов в наиболее агрессивные банки. 

  По  данным Минэкономразвития рост ВВП  РФ, очищенный от сезонных факторов, в апреле 2010 года составил 0,7% по сравнению  с мартом, при этом в марте было зафиксировано снижение ВВП (очищенное  от сезонности) на 0,1% к февралю.

  Рост промышленности, очищенный от сезонности, в апреле составил 1,8%. Инвестиции в основной капитал выросли на 2,5% к апрелю 2009 года и на 1% (с учетом очистки от сезонности) к марту 2010 года. Оборот розничной торговли в апреле вырос на 4,2% в годовом выражении и на 0,4% (очищенный) по сравнению с мартом 2010 года.

  По  данным Росстата, рост промышленного  производства в годовом выражении в апреле 2010 года составил 10,4%, в том числе в обрабатывающих секторах - 15,7%.

  Касаясь инвестиций в основной капитал, министр отметила, что очищенный рост наблюдается уже второй месяц подряд (в марте он составил 1,9% к февралю).

  Кроме того, продолжают расти заработная плата и доходы населения - в апреле они увеличились (с учетом сезонных факторов) на 0,2% к марту.

  Министр экономического развития Набиуллина Э.С., комментируя опубликованные сведения, заявила, что апрельские данные по промышленности "вселяют в нас некоторый оптимизм". "Под этими цифрами лежит достаточно высокий рост секторов обрабатывающих производств. С учетом очистки от сезонных факторов в апреле рост составил 2,9% - это самый высокий помесячный рост с февраля 2009 года"⁷.

2. Преодоление банковской  системой последствий  кризиса 2008-2009 годов 

  Начало  кризиса сопровождалось появлением большого числа прогнозов, предсказывавших значительные потери по кредитному портфелю российских банков. Так как официальная статистика не показывала высокой доли просроченных кредитов, аналитики активно использовали термин «плохие кредиты», включая в него не только просроченные, но и реструктурированные кредиты и даже кредиты с ухудшившимся качеством заемщиков.

  Подобные  прогнозы давали и международные  рейтинговые агентства, у которых  оценка доли плохих ссуд колебалась от 40% до 60% портфеля банков.

  На  этом фоне официальная статистика доли просроченных кредитов в российских банках не дает особых поводов для паники. Доля просроченных кредитов в размещенных средствах банковского сектора составила на 1.1.2010 года всего 6,2%, при этом сформированные резервы выросли до 9,3% кредитного портфеля (график 7). 

  График 7. Показатели качества кредитов российских банков за 5 лет

  Источник: Банк России 

  Более серьезную опасность представляет рост доли проблемных и безнадежных  кредитов, подвергшихся обесценению, до 9,7% (IV и V группы риска в классификации Банка России) в кредитном портфеле банков на 1.1.2010 года. 

  Аналитики часто объясняют слишком большое  расхождение между своими предсказаниями и фактическими данными неадекватностью  российской системы учета. Поэтому  очень важно найти рынок, где  подобные аргументы не действуют. Таким удобным индикатором реальных проблем с качеством кредитов может явиться рынок публичного долга (рублевые облигации), имеющий в России (в отличие от многих стран) ряд институциональных особенностей:

  - Отсутствие кросс-дефолтов. Владельцы российских рублевых облигаций фактически не имеют прав потребовать погашения ценных бумаг досрочно, если стало известно, что компания перестала обслуживать свои обязательства перед другими кредиторами.

  - Высокие издержки  на взыскание долга. В случае дефолта каждый кредитор должен самостоятельно отстаивать свои права в суде, что значительно увеличивает издержки кредиторов и снижает шанс на взыскание задолженности.

  - Необеспеченный долг. Рублевые облигации, как правило, являются необеспеченным долгом, в отличие от банков, которые, чаще всего, кредитуют под залог имущества заемщика.

  - Наиболее рискованная  категория заемщиков. Типичный заемщик на рынке рублевых облигаций – это компания с высоким уровнем долга и исчерпанными возможностями заимствований у банков под залог имущества.

  - Риск на наиболее  пострадавшие сектора  экономики. Многие заемщики на рынке рублевых облигаций относятся как раз к наиболее пострадавшим секторам экономики: розничной торговле, машиностроению, девелопменту. Менее задетые экспортные сектора (например, нефтегазовый) традиционно не занимали на внутреннем рынке в большом объеме, предпочитая иностранные кредиты и еврооблигации. 

  В итоге в России компании в случае финансовых трудностей, как правило, выбирают дефолт по публичному долгу и продолжение переговоров с банками-кредиторами. Наблюдается большое число случаев, когда дефолтный эмитент облигаций ведет переговоры с банками, но не вступает в контакт с держателями облигаций.