Анализ эффективности использования активов предприятия

 

Тема: Анализ эффективности использования активов предприятия

                                                 План

       Введение………………………………………………………………………..….5

Раздел 1. Теоретические основы управления активами………………..7

1. Экономическая сущность активов………........................................7
2. Классификация активов предприятия………………………………13
3. Производительность и доходность активов………………………. 19

         Выводы по разделу 1………………………………………………..23

              Раздел 2. Методика анализа эффективности активов предприятия……25

          2.1Содержание и задание анализа управления активами предприятия..25

          2.2 Анализ эффективности управления внеоборотными активами предприятия……………………………………………………………………....26

2.3 Анализ эффективности управления оборотными активами предприятия………………………………………………………………………32

        Выводы по разделу 2…………………………………………..…….36

Раздел 3. Пути совершенствования управления активами предприятия…………………………………………………………………...….38

       Выводы по разделу 3…………………………………………………42

Раздел 4. Расчётно аналитическая часть…………………………...……44

       Выводы по разделу 4…………………………………………………48

       Выводы………………………………………………………………...49

Список использованных источников………………………………….....51

Дополнения………………………………………………………………...52

 

 

 

                                                      Введение

 

Безусловно, чтобы происходила  нормальное функционирование предприятия, необходимо наличие определенных средств  и источников. Основные производственные фонды, состоящие из зданий, сооружений, машин, оборудования и других средств  труда, которые участвуют в процессе производства, являются самой главной  основой деятельности фирмы. Естественно, для нормального функционирования каждого предприятия необходимы не только основные средства, но и оборотные  средства, представляющие собой прежде всего денежные средства, которые используются предприятием для приобретения оборотных фондов.

В ходе рыночных отношений  исключительно велика роль управления состоянием предприятия. Это связано  с тем, что предприятия приобретают  самостоятельность, несут полную ответственность  за результаты своей производственно-хозяйственной  деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и  кредиторами. В связи с этим, особенно важное место в текущей  повседневной работе финансового менеджера занимает управление оборотными и внеоборотными  активами,  т.к. именно  здесь кроются  основные причины успехов и неудач всех  производственно-коммерческих операций фирмы. Финансовые менеджеры  осуществляют научно-обоснованный анализ активов на предприятии. В системе  анализа формируется информация в форме, удобной для принятия управленческих решений. Анализ является одной из важнейших функций управления предприятием.  В конечном итоге, рациональное использование оборотных  и внеоборотных средств является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время. То есть тема курсовой работы «Анализ эффективности использования активов предприятия» является очень актуальной. Управление активами предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с их формированием, эффективным использованием в операционной деятельности предприятия и организацией их оборота. Как и весь финансовый менеджмент, управление операционными активами подчинено цели роста рыночной стоимости предприятия[3].

 

 

   Раздел 1. Теоретические основы управления активами

                   1.1 Экономическая сущность активов

 Активы предприятия  – это средства хозяйственного  субъекта, которые нужны для его функционирования в разных формах деятельности с целью получения прибыли[1, с. 366].

Активы предприятия являются одной из важнейших категорий  финансового менеджмента, теоретические  аспекты которой комплексно не исследованы  ещё в работах экономистов  с достаточной глубиной. Являясь  для деятельности предприятия категорией, аналогичной по значимости категории капитала, она, тем не менее, не имеет ни сопоставимого с ней теоретического генезиса, ни даже приближенной к ней парадигмы. В то же время, как это не парадоксально, инструментарий практического управления использованием активов в хозяйственной деятельности предприятия разработан к настоящему времени достаточно основательно.

Дальнейшее развитие систем и механизмов управления активами настоятельно требует углубления теоретических  исследований этой важнейшей для  финансового менеджмента категории, в первую очередь, - всестороннего  рассмотрения определяющих ее сущностных характеристик. Предваряя это рассмотрение, отметим, что данное исследование направлено на последующее практическое использование  отдельных теоретических положений  в системе менеджмента активов  конкретных субъектов хозяйствования. Такое ограничение сознательно исключает из поля исследований теории активов все абстрактные понятия этой категории, характеризующие ее как форму общественно-экономических отношений, а также особенности их функционирования, выходящие за рамки предприятий.

С учётом изложенной цели исследования сформулируем основные характеристики активов предприятия как объекта  управления, которые, по нашему мнению, комплексно отражают сущностные стороны этой категории (рис. 1.1)

     

Имущественные ценности, формируемые  за счет инвестируемого   капитала капитала

 

Экономические ресурсы, используемые в процессе хозяйственной деятельности

Имущественные ценности, имеющие стоимость, которая  может быть детерминирована

 

Имущественные ценности, формирование которых связано с фактором ликвидности

Активы предприятия

 

Экономические ресурсы, полностью контролируемые предприятием

Ресурсы, использование которых связано  с фактором времени

 

Ресурсы, использование которых связано  с фактором риска

Экономические ресурсы, обладающие производительностью

Имущественные ценности, находящиеся в процессе постоянного оборота

Ресурсы, генерирующие доход

 

 

 

 

Рисунок 1.1 Основные сущностные характеристики активов предприятия как объекта управления.

             1.Активы представляю собой экономические ресурсы предприятия в различных их видах, используемые в процессе осуществления хозяйственной деятельности. Они формируются для конкретных целей осуществления этой деятельности в соответствии с миссией и стратегией экономического развития предприятия и в форме совокупных имущественных ценностей характеризует основу его экономического потенциала. Как целенаправленно формируемая совокупность экономических ресурсов в виде определённого комплекса имущественных ценностей предприятия активы признаны соответствовать функциональной направленности и объёмам его хозяйственной деятельности. Только в таком соответствии они представляют для предприятия определённую ценность как его экономические ресурсы, предназначенные для использования в предстоящем периоде. Предметная сущность активов как экономических ресурсов проявляется прежде всего в сфере экономических отношений, а более конкретно – в экономической сфере деятельности предприятия.

             2.Активы являются имущественным ценностями предприятия, формируемыми за счет инвестируемого в них капитала. Вкладываемый в новый или развивающийся бизнес капитал материализуется в форме активов предприятия. Между категориями капитала и активов существует тесная связь: активы могут рассматриваться как объект инвестирования капитала, а капитал как экономический ресурс, предназначенный для инвестирования в активы. Только путём инвестирования в активы капитал как накопленная ценность вовлекается в экономический процесс. Что касается денежной формы инвестирования капитала, то она опосредствует процесс приобретения конкретных видов активов предприятия.

    3. Активы представляют собой имущественные ценности предприятия, имеющие стоимость. Эта характеристика активов содержится в многочисленных их определениях, в первую очередь, в литературе по вопросам бухгалтерского учёта.  Концепция стоимости активов базируется прежде всего на их ценности для предприятия как экономического ресурса. Уровень стоимости активов определяется суммой затрат факторов производства на их сознание, периодом использования, соответствием целям хозяйственного использования, конъюнктурой рынка средств и предметов труда и т.д.

  4. К активам относятся только те экономические ресурсы, которые полностью контролируются предприятием. Под таким контролем понимается право собственности на используемые экономические ресурсы или в отдельных, предусмотренных законодательством случаях, - право владения соответствующими видами. Экономические ресурсы, используемые предприятием, но не контролируемые им , активами не являются. Это относится в первую очередь, к используемым трудовым ресурсам, а также к имущественным ценностям, арендуемым предприятием или предоставленным ему во временное пользование на безвозмездной основе. В этой роли они могут выкупать носителем всех форм этой собственности — индивидуальной частной, коллективной частной, муниципальной, общегосударственной и т.п. При этом, объектом собственности предприятия является совокупность его активов вне зависимости от источников финансовых средств (собственного или темного привлеченного капитала), за счет которых они сформированы. Следовательно, понятие активов, как собственных имущественных ценностей предприятия, не тождественно понятию собственного его капитала.

5. Как экономический ресурс, используемый в хозяйственной  деятельности, активы предприятия  характеризуются определенной производительностью.  Носителем этой важнейшей сущностной  их характеристики выступает  как совокупный комплекс операционных  активов, сформированных предприятием, так и отдельные их виды, представленные  средствами труда. При этом  следует обратить внимание на  то, что производительность активов  как потенциальная их характеристика  может быть реализована лишь  в комплексе с использованием  других экономических ресурсов  предприятия, в первую очередь, - труда. Производительность активов является измеряемым фактором - в наиболее общем виде она может быть измерена путем соотнесения объема производства (реализации) продукции (товаров, услуг) и средней суммы активов, используемых в производственном процессе предприятия, в определенном периоде времени.

  6. Активы являются экономическим ресурсом, генерирующим доход. Способность приносить доход в процессе операционной или инвестиционной деятельности является одной из важнейших характеристик активов предприятия как объекта экономического управления. Этот доход активы генерируют прежде всего как экономические ресурсы, обладающие производительностью. Следует при этом обратить внимание на то, что по активам, используемым в операционном процессе и в процессе реального инвестирования, рассматриваемая характеристика присуща комплексной их совокупности, в то время как по активам, используемым во внереализационных операциях (например, при сдаче их в аренду) или в процессе финансового инвестирования она присуща и конкретным их видам, каждый из которых способен самостоятельно генерировать доход (вне связи с другими видами используемых предприятием активов).

  7. Активы предприятия, используемые в хозяйственной деятельности, находятся в процессе постоянного оборота. Этот оборот присущ как всей совокупности активов, так и отдельным их видам. Совокупность используемых пред-приятием активов видоизменяется прежде всего в реальных своих формах -одни виды активов в процессе оборота переходят в другие их виды (например, запасы сырья - в запасы готовой продукции; запасы готовой продукции - в дебиторскую задолженность или денежные активы и т.п.).

   8. Использование активов в хозяйственной деятельности предприятия тесно связано с фактором времени. Это в первую очередь определяется стоимостной характеристикой активов, выражаемой в денежной форме. В соответствии с концепцией стоимости денег во времени одна и та же сумма денег в разные периоды времени имеет разную стоимость. Соответственно, стоимость активов в настоящее время всегда выше, чем в любом будущем периоде, что должно учитываться в процессе их использования. Кроме того, в условиях инфляционной экономики фактор времени вызывает постоянные изменения номинальной стоимости активов, которая требует соответствующей оценки и учета в процессе управления ими. Наконец, фак-тор времени формирует систему возможных альтернативных управленческих решений в сфере конкретного их использования, связанных с временным предпочтением менеджеров. При использовании активов в операционном процессе временное предпочтение определяет альтернативу выбора возможностей реализации производственных цепей во времени (использования активов для производства отдельных видов продукции с различными затратами времени).

  9. Хозяйственное использование активов неразрывно связано с фактором риска. Риск является важнейшей характеристикой всех форм использования активов в хозяйственной деятельности предприятия. Носителем этого фактора активы выступают в неразрывной связи с их характеристикой как экономических ресурсов, генерирующих доход. Уровень риска использования активов находится в прямой зависимости от уровня ожидаемой их доходности, формируя единую шкалу "доходность — риск" при осуществлении различных хозяйственных операций. Эта шкала отражает среднерыночные количественные параметры уровня риска использования активов в различных формах и видах предпринимательской деятельности, соответствующие конкретным параметрам уровня ожидаемой доходности активов.

          10. Формируемые в составе активов имущественные ценности связаны с фактором ликвидности. Под ликвидностью активов понимается их способность быть быстро конверсированными в денежную форму по своей реальной рыночной стоимости. Эта характеристика активов обеспечивает возможность быстрой их реструктуризации при наступлении неблагоприятных экономических и других условий их использования в сформированных видах. Различные виды активов в зависимости от универсальности своего функционального предназначения, скорости оборота в операционном или инвестиционном процессе, уровня развития соответствующих вида и сегментов рынка и других условий обладают различной степенью ликвидности. Тем не менее, ликвидность является важной объективной характеристикой всех видов активов (кроме денежных, которые характеризуются "абсолютной ликвидностью"), обусловливающей выбор конкретных их разновидностей для осуществления хозяйственной деятельности[2, с.7-14].

 

1.2 Классификация  активов предприятия

 

  Используемые предприятием активы характеризуются многими видами. В экономической теории и хозяйственной практике, связанной с использованием активов, применяется более ста терминов, характеризующих отдельные их виды. В связи с этим, в целях обеспечения эффективного и целенаправленного управления формированием и использованием активов предприятия необходимо в первую очередь систематизировать терминологию, связанную с этим процессом.

В данном разделе рассматривается  систематизация активов лишь по тем  основным классификационным признакам, которые характеризуют общую  их совокупность. В числе основных из таких классификационных признаков  предлагается выделить следующие:

1. Форма функционирования  активов.

2. Характер участия активов  в хозяйственном процессе с  позиций особенностей их оборота.

3. Характер участия активов  в различных видах деятельности  предприятия.

4. Характер финансовых  источников формирования активов.

5. Характер владения активами  предприятием.

6. Степень агрегированности активов как объекта управления.

7. Степень ликвидности  используемых активов.

8. Характер использования  сформированных активов в текущей  хозяйственной деятельности предприятия.

9. Характер нахождения  активов по отношению к предприятию.

Рассмотрим более подробно отдельные виды активов предприятия  в соответствии с приведенной  их классификацией по основным признакам.

По форме функционирования выделяют три основных вида активов: материальные, нематериальные и финансовые.

 Материальные активы  характеризуют имущественные ценности  предприятия, имеющие материальную  вещную форму. К составу материальных  активов предприятия относятся:

•   основные средства;

•  незавершенное строительство;

•   производственные запасы сырья и полуфабрикатов;

•  запасы малоценных и  быстроизнашивающихся предметов;

•  объем незавершенного производства;

•  запасы готовой продукции, предназначенной к реализации;

•  прочие виды материальных активов.

            Нематериальные активы характеризуют имущественные ценности предприятия, не имеющие вещной формы, но принимающие участие в хозяйственной деятельности и генерирующие прибыль.  К этому виду активов предприятия относятся:

•  приобретенные предприятием права пользования отдельными природными ресурсами;

•  патентные права  на использование изобретений;

•"ноу-хау"-совокупность технических, технологических, управленческих, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации, описания накопленного производственного опыта, являющихся предметом инноваций, но не запатентованных;

•  права на промышленные образцы и модели;

•  товарный знак - эмблема, рисунок или символ, зарегистрированный в установленном порядке, служащий для отличия товаров данного изготовителя от других аналогичных товаров;

•  торговая марка - право на исключительное использование фирменного наименования юридического лица;

•  права на использование  компьютерных программных продуктов;

•   "гудвилл"  - разница между рыночной стоимостью предприятия как целостного имущественного комплекса и его балансовой стоимостью, образованная в связи с возможностью получения более высокого уровня прибыли (в сравнении со среднеотраслевым ее уровнем) за счет пользования более эффективной системы управления, доминирующей позиции на товарном рынке, применения новых технологий и т.п.

• другие аналогичные виды имущественных ценностей предприятия.

Финансовые активы характеризуют  имущественные Ценности предприятия  в форме наличных денежных средств, денежных и финансовых инструментов, принадлежащих предприятию. К основным финансовым активам предприятии относятся:

• денежные средства в национальной валюте;
• денежные средства в иностранной валюте;
• эквиваленты денежных средств;
• дебиторская задолженность во всех ее формах;
• текущие финансовые инвестиции;
• долгосрочные финансовые инвестиции.

По характеру участия  активов в хозяйственном процессе с позиций особенностей их оборота  они подразделяются па два основных вида — оборотные и внеоборотные.

•  Оборотные (текущие) активы характеризуют совокупность имущественных  ценностей предприятия, обслуживающих  текущую производственно-коммерческую деятельность предприятия и полностью  потребляемых (видоизменяющих свою форму) в течение одного операционно-н) цикла. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования до

одного года.

В составе оборотных (текущих) активов предприятия выделяют следующие  их элементы:

•  производственные запасы сырья и полуфабрикатов;

•  запасы малоценных и  быстроизнашивающихся предметов;

•  объем незавершенного производства;

•  запасы готовой продукции, предназначенной к реализации;

•  текущую дебиторскую  задолженность;

•  денежные средства в  национальной валюте;

•  денежные средства в  иностранной валюте;

•  эквиваленты денежных средств;

•  текущие финансовые инвестиции;

• Внеоборотные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе отдельных циклов хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования более одного года.

В состав внеоборотных активов предприятия входят следующие их виды:

•   основные средства;

•  нематериальные активы;

•  незавершенное строительство;

•  долгосрочные финансовые инвестиции;

•  другие виды внеоборотных активов.

По характеру участия  активов в различных видах  деятельности предприятия они подразделяются на два основных вида- операционные и инвестиционные.

  Операционные активы  представляют собой совокупность  имущественных ценностей, непосредственно  используемых в операционной  деятельности предприятия с целью  получения операционной прибыли.

В состав операционных активов  предприятия включаются:

•  производственные основные средства;

•  нематериальные активы, обслуживающие операционный процесс;

•  оборотные активы (вся  их совокупность за минусом краткосрочных  финансовых инвестиций).

   Инвестиционные активы  характеризуют совокупность имущественных  ценностей предприятия, связанных  с осуществлением его инвестиционной  деятельности.

В состав инвестиционных активов  предприятия включаются:

•  незавершенное строительство;

•  долгосрочные финансовые инвестиции;

•  краткосрочные финансовые инвестиции.

По характеру финансовых источников формирования активов выделяют следующие их виды - валовые и чистые.

 Валовые активы представляют  собой всю совокупность имущественных  ценностей предприятия, сформированных  за счет собственного и заемного капитала, привлеченного для финансирования хозяйственной деятельности.

• Чистые активы характеризуют  стоимостную совокупность имущественных  ценностей предприятия, сформированных исключительно за счет собственного его капиталом. Стоимость чистых активов предприятия определяется  по следующей формуле (1.1)

(1.1)

                                           ЧА = А-ЗК                         

 

ЧА - стоимость чистых активов предприятия;

 А - общая сумма всех активов предприятия по балансовой стоимости;

ЗК - общая сумма используемого заемного капитала предприятия.

По характеру владения активами предприятием они разделяются на: собственные, арендуемые и безвозмездно используемым.

•  Собственные активы характеризуют имущественные ценности предприятия, принадлежащие ему на правах собственности, находящиеся в постоянном его владении и отражаемые в составе его баланса.

•  Арендуемые активы характеризуют имущественные ценности предприятия, привлеченные им для осуществления хозяйственной деятельности на правах аренды. Эти виды активов отражаются на забалансовых счетах учета.

•   Безвозмездно используемые активы характеризуют имущественные  ценности, переданные предприятию для временного хозяйственного использования на бесплатной основе другими субъектами хозяйствования. В составе баланса предприятия эти активы также не отражаются.

По характеру нахождения активов по отношению к предприятию  выделяют внутренние и внешние их виды.

•  Внутренние активы характеризуют  имущественные ценности предприятия, находящиеся непосредственно на его территории.

К таким видам активов  относятся:

• здания, помещения и  сооружения, входящие в состав имущественного комплекса предприятия, размещенного на отведенной ему территории;

• машины, механизмы и  оборудование, доставленные на предприятие, находящееся в процессе хранения или непосредственного использования;

• сырье, материалы, полуфабрикаты, доставленные на предприятие, находящееся  в процессе хранения или п форме незавершенного производства;

• запасы готовой продукции, предназначенные к отгрузке' покупателям;

•финансовые инструменты  инвестирования, хранимые непосредственно  на предприятии (акции, облигации, депозитные сертификаты и т.п.).

•  денежные средства в  кассе.

• Внешние активы характеризуют  имущественные цен ности предприятия, находящиеся вне его пределов у других субъектов хозяйствования, в пути или на ответственном хранении.

Основными видами таких активов  являются:

•  все виды имущественных  ценностей, принадлежащих предприятию, находящихся в пути;

•  все формы внешней  дебиторской задолженности прш приятия;

•   все виды имущественных  ценностей предприятия, находящиеся на хранении или в процессе временного пользования у других хозяйствующих субъектов[2, c.42-50]

 

 

1.3 Производительность  и доходность активов

 

         Центральное место в общей теории функционирования активов предприятия занимают теоретические аспекты формирования их производительности.

         Под производительностью активов понимается их способность к выпуску определенного объема продукции за единицу времени в процессе хозяйственного использования.

        Основные теоретические положения, характеризующие производительность активов, могут быть представлены следующим образом:

         1. Свойством производительности обладает не вся совокупность сформированных предприятием активов, а только та их часть, которая задействована в операционном процессе. Активы, задействованные в процессе финансового инвестирования, такой характеристикой не обладают вовсе, а активы, задействованные в процессе реального инвестирования, обладают лишь "отложенным" свойством производительности, которое будет реализовано лишь по завершении этого процесса и началу их использования в операционном процессе (т.е. на эксплуатационной стадии).

2. Носителем рассматриваемой  характеристики активы выступают  в едином комплексе со всеми  другими экономическими ресурсами,  участвующими в операционном  процессе предприятия. Комплексное  использование активов в операционном  процессе предприятия в совокупности  с другими его экономическими  ресурсами графически представлено на рис. (1.2)

               Экономические ресурсы предприятия

 

      Другие виды ресурсов

 

Операционный                персонал

 

     Операционные активы

 

 

 

 

Взаимодействие экономических ресурсов

 

       Рисунок 1.2 Взаимодействие активов с другими экономическими ресурсами предприятия.

3. В процессе рассмотрения  производительности активов выделяют  две основные ее характеристики  среднюю и предельную производительность  активов.

•  Средняя производительность характеризует общий объем продукции, приходящейся на единицу используемых операционных активов в определенном периоде, и определяется по следующей формуле (1.2)

                                                  (1.2)

Где  СПА — средняя производительность операционных активов предприятия в определенном периоде;

 ОП — объем продукции  (товаров, услуг) произведенной  в определенном периоде;

А0 —средняя сумма используемых операционных активов в рассматриваемом периоде.

•  Предельная производительность характеризует прирост объема производства продукции в натуральном выражении  на каждую стоимостную единицу вновь  введенных (приращенных) операционных активов. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле (1.3)

                                                                                 (1.3)

Где  ПП - предельная производительность операционных

активов предприятия;

- прирост объема производства  продукции (товаров, услуг) в  натуральном выражении, полученный  за счет прироста объема используемых  операционных активов; 

- прирост используемых  операционных активов.

В системе теоретических  понятий, связанных с функционированием  активов предприятий, важное место  принадлежит понятию их доходности. Под доходностью активов понимается их способность генерировать определенный экономический эффект в процессе хозяйственного использования. Способность к генерированию экономического эффекта присуща активам, прежде всего как экономическим ресурсам предприятия, обладающим производительностью. Вместе с тем, отдельные виды активов, не обладающие свойством производительности, также могут генерировать экономический эффект в процессе своего использования (например, финансовые инструменты инвестирования).