Анализ консолидированной отчётности

Анализ консолидированной  отчётности 
Понятие, нормативное регулирование и порядок формирования консолидированной отчётности 
Характерной чертой современной мировой экономики является расширение интеграционных процессов, которые неразрывно связаны с концентрацией и централизацией капитала в отдельных отраслях экономики, созданием групп предприятий, находящихся под контролем одного или нескольких собственников и совместно функционирующих на определенном рынке. 
Основными преимуществами интеграции экономических субъектов явл:

• сокращение постоянных расходов, в том числе на содержание аппарата управления;
• централизованное регулирование производственных, сбытовых и финансовых операций;
• единое управление активами.

Так как предприятия, входящие в группу, имеют тесные экономические связи, проводят согласованную финансовую, производственную, маркетинговую политику, совместно действуют на рынке товаров и услуг, а осуществляемые ими операции находятся под единым контролем, пользователи экономической информации проявляют значительный интерес к результатам деятельности группы предприятии в целом. Важнейшим источником такой информации становится консолидированная отчетность. 
 
Консолидированная отчетность формируется путем объединения показателей бухгалтерских отчетов взаимосвязанных предприятий, входящих в одну группу, и характеризует имущественное и финансовое положение группы в целом на отчетную дату, а также финансовые результаты деятельности группы за отчетный период. 
 
Таким образом, консолидированная отчетность представляет собой специфический, нетрадиционный вид бухгалтерской отчетности, так как она:

1. содержит информацию об имущественном и финансовом положении группы предприятий, т.е. нескольких юридических лиц, а не одного юридического лица, что выходит за рамки имущественной обособленности;
2. составляется на основе данных индивидуальной отчетности предприятий группы, а не их бухгалтерского учета. Консолидированный учет по группе не ведется.

 
При подготовке консолидированной  отчетности должны быть соблюдены следующие принципы:

• единой даты составления;
• единого денежного измерения (единой валютой обычно принимается валюта отчетности головного предприятия);
• единства методов оценки статей Баланса (унификации оценки);
• продолжительности использования методов консолидации;
• полноты информации (необходимость включения в консолидированную отчетность всех активов, пассивов, доходов и расходов головного предприятия и дочерних организаций в полном объеме независимо от доли головного предприятия. В консолидированной отчетности отдельной строкой должна показываться доля меньшинства);
• существенности информации (консолидированная отчетность должна содержать лишь существенную для пользователей информацию. Данные о дочернем (зависимом) предприятии, если они не оказывают существенного влияния на формирование представления о финансовом положении и финансовых результатах деятельности группы за отчетный период, могут не включаться в консолидированный отчет. По российскому законодательству, если величина уставного капитала дочернего предприятия не превышает 3% величины капитала группы, а в сумме с капиталом других дочерних предприятий, включаемых в консолидированную отчетность группы, - 10% величины капитала группы, показатели такого дочернего предприятия Могут не включаться в консолидированную отчетность группы);
• рациональности (включение в консолидированную отчетность группы данных о дочернем предприятии возможно, когда оно не противоречит требованию рациональности ведения бухгалтерского учёта. Если такое противоречие возникает, то стоимостная оценка участия головного предприятия в дочернем должна быть отражена как финансовые вложения).

 
Объединение показателей бухгалтерской  отчетности предприятий группы в  консолидированную отчетность производится по правилам, которые используются только при составлении этого  вида отчетности.  
 
В частности в консолидированный Баланс не включаются:

• взаимные финансовые вложения в уставный капитал предприятий группы;
• показатели дебиторской и кредиторской задолженности между предприятиями группы;
• прибыли и убытки от внутригрупповых операций, включенные в балансовую стоимость имущества (основные средства, производственные запасы и др.);
• дивиденды, выплачиваемые предприятиями группы друг другу.

 
В консолидированный Отчет о прибылях и убытках группы не включаются:

• выручка от продаж продукции (товаров, работ, услуг) между предприятиями группы и затраты, приходящиеся на эту реализацию;
• любые иные доходы и расходы, возникающие в результате операций между предприятиями группы.

 
Таким образом, суть консолидации состоит  в проведении операций взаимоисключения отдельных показателей отчетности предприятий группы при объединении их в консолидированную отчетность. В международной практике операции взаимоисключения называются элиминированием статей. 
 
Основная цель составления консолидированной отчетности - обеспечение котировки на фондовом рынке акций группы. Без нее котировка невозможна, так как консолидированная отчетность является единственным источником информации о деятельности группы для внешних пользователей. 
 
Основными пользователями консолидированной отчетности являются акционеры и инвесторы. Она может быть также использована поставщиками и покупателями продукции группы и ее отдельных предприятий, кредитными учреждениями и другими контрагентами группы. 
 
Кроме того, консолидированная отчетность является важным инструментом осуществления государственного антимонопольного контроля над экономической деятельностью группы предприятий, а также эффективного управления группой предприятий. 
 
В настоящее время порядок формирования консолидированной отчетности регулируется двумя нормативными документами:

1. Порядком ведения сводных (консолидированных) учета, отчетности и Баланса финансово-промышленной группы, утвержденным постановлением Правительства РФ от 09.01.97 г. № 24;
2. Методическими рекомендациями по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности, утвержденными приказом Минфина России от 30 декабря 1996 г. № 112.

 
Однако перечисленные документы  содержат только базовую информацию о порядке составления консолидированной  отчетности, не отражая многих аспектов этого процесса. До того времени, пока не будут приняты соответствующие  нормативные акты (Федеральный закон  «О консолидированной финансовой отчетности»  и др.), Минфин России приказом от 12 мая 1999 г. № 38н разрешил российским предприятиям, выходящим на международные рынки, при составлении консолидированной отчетности пользоваться МСФО. 
 
В Методических рекомендациях по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности даны определения группы, дочернего и зависимого общества. 
 
Под группой понимается головная организация с ее дочерними и зависимыми обществами. 
 
Дочернее общество - организация, в отношении которой головная организация выполняет одно из условий:

• обладает более 50% голосующих акций (долей в уставном капитале);
• имеет возможность определять решения, принимаемые этой организацией, в соответствии с заключенными между ними договорами;
• имеет иные способы определения решений, принимаемых дочерним обществом.

 
Зависимое общество - организация, значительной долей капитала которой (от 25 до 50%) владеет головная организация. 
 
Важным признаком группы предприятий является наличие единого контроля над активами и операциями всех предприятий группы 
 
Следует отметить, что группа может быть сформирована не только по принципу вертикальной интеграции (когда возникают материнско-дочерние отношения между предприятиями группы), но и по принципу горизонтальной интеграции (когда группа состоит из равноправных предприятий, которые объединяются для достижения каких-либо хозяйственных целей и назначают единый управляющий орган). 
 
В Методических рекомендациях выделены случаи, когда сводная отчетность не составляется:

1. отсутствие контроля. Например, акции (доля в уставном капитале) дочернего или зависимого общества приобретены на краткосрочный период с целью последующей перепродажи, либо головная организация не может определять решения, принимаемые дочерним обществом;
2. несоответствие требованиям существенности и рациональности. Данные о дочернем или зависимом обществе могут не включаться в сводную отчетность, если они не оказывают существенного влияния на формирование представления о финансовом положении и финансовых результатах деятельности группы либо включение таких данных противоречит требованию рациональности;
3. подконтрольность головного предприятия другой организации. Дочернее общество может быть в свою очередь головной организацией по отношению к своим дочерним обществам. Такое общество может не составлять сводную отчетность, если 100% его голосующих акций (уставного капитала) принадлежат другой головной организации, которая не требует составления сводной отчетности;
4. различная деятельность. Если, например, в группу входят промышленные предприятия и банки, то вложения в уставный капитал дочернего общества, являющегося банком, отражаются в сводной отчетности как вложения в зависимое общество;
5. сводная отчетность не составляется, если у головного предприятия есть только зависимые общества.

 
Для составления сводной бухгалтерской  отчетности группы взаимосвязанных  предприятий Методическими рекомендациями предлагается применять следующие правила:

• бухгалтерская отчетность головной организации и дочерних обществ объединяется путем суммирования соответствующих данных;
• из сводного Баланса исключаются статьи, отражающие финансовые вложения головной организации в уставные капиталы дочерних обществ и соответственно из уставного капитала дочерних обществ - в части, принадлежащей головной организации;
• в случае, когда сумма финансовых вложений головного общества не совпадает со стоимостью акций (пая), отраженной в Балансе у дочернего общества, возникает положительная или отрицательная разница, которая должна быть отражена в сводном Балансе отдельной статьей «Деловая репутация»;
• из сводной отчетности исключаются показатели дебиторской и кредиторской задолженности между головной организацией и дочерними обществами, а также между дочерними обществами;
• из сводной отчетности исключаются дивиденды, выплачиваемые дочерними обществами головной организации либо другим дочерним обществам. В сводной отчетности отражаются только дивиденды, подлежащие выплате организациям и лицам, не входящим в группу;
• из сводной отчетности исключается выручка от продаж продукции (товаров, работ, услуг) между головной организацией и дочерними обществами, а также самими дочерними обществами и соответствующие этой реализации затраты;
• при объединении бухгалтерской отчетности головной организации и дочернего общества, в котором головная организация имеет более 50%, но менее 100% голосующих акций (паев), в сводных бухгалтерском Балансе и Отчете о прибылях и убытках выделяются показатели, отражающие долю меньшинства в уставном капитале и чистой прибыли (убытке) группы.

 
В частности в бухгалтерский Баланс вводится дополнительная строка «Доля  меньшинства в уставном капитале»  сразу после итога раздела III «Капитал и резервы», а в Отчете о прибылях и убытках - строка «Доля меньшинства  в чистой прибыли» до строки «Чистая  прибыль (убыток) отчетного периода». 
Отличительные особенности консолидированной отчётности 
При формировании консолидированной отчетности российские компании сталкиваются, прежде всего, с терминологической проблемой: в официальных нормативных актах Правительства РФ и Минфина России, отечественной литературе по бухгалтерскому учету употребляются два различных термина для обозначения одного и того же вида бухгалтерской отчетности - «консолидированная бухгалтерская отчетность» и «сводная бухгалтерская отчетность». Например, в приказе Минфина России от 28 июля 1995 г. № 81 «О порядке отражения в бухгалтерском учете операций, связанных с введением в действие части I Гражданского кодекса РФ» применяется термин «консолидированная отчетность», в ранее названных Методических рекомендациях - понятие «сводная отчетность», а в Порядке ведения сводных (консолидированных) учета, отчетности и Баланса - двойной термин «сводная (консолидированная) отчетность». Таким образом, понятия «консолидированная отчетность» и «сводная отчетность» отождествляются. 
 
На самом деле сходство названных терминов ограничивается сходством в их названиях: в русском языке прилагательные «сводный» и «консолидированный» синонимичны. Однако с позиции бухгалтерского учета и отчетности эти термины отличаются по своей сути. 
 
В отечественной практике сводная отчетность в традиционном понимании - это отчетность, которая составляется органами государственного управления (министерствами, ведомствами и т.п.) по находящимся в их подчинении государственным предприятиям. Назначение сводной отчетности состоит в том, чтобы предоставить возможность органам государственного управления оценить деятельность подчиненных им организаций. 
 
Сводная отчетность в условиях административно-командной экономики включала:

• текущую статистическую отчетность (в ней отражались средние и относительные показатели деятельности подведомственных предприятий);
• периодическую бухгалтерскую отчетность;
• годовую бухгалтерскую отчетность.

 
Сводная отчетность составлялась двумя методами:

1. фабрично-заводским (когда сводный Отчет составляется по признаку ведомственной подчиненности);
2. отраслевым (когда сводный Отчет составлялся по отраслевому признаку).

В настоящее время этот вид отчетности претерпел изменения. Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации и Порядком составления и представления сводной отчетности федеральными министерствами и другими федеральными органами исполнительной власти Российской Федерации установлено, что федеральные министерства и другие федеральные органы исполнительной власти составляют сводную бухгалтерскую отчетность:

1. по исполнению смет расходов организаций, состоящих на бюджете;
2. унитарным предприятиям;
3. акционерным обществам (товариществам), часть акций (долей, паев) которых закреплена в федеральной собственности.

 
Сводная отчетность, составляемая федеральными министерствами и другими федеральными органами исполнительной власти, имеет следующие характерные особенности:

• собственником всех организаций, включаемых в сводный отчет, за исключением акционерных обществ, выступает государство в лице соответствующего органа исполнительной власти;
• как правило, все включаемые в Отчет организации относятся к одной отрасли;
• федеральный орган исполнительной власти, составляющий сводный отчет, не включает в него показатели собственной деятельности;
• единственным пользователем такой отчетности выступает государство в лице отраслевых министерств и ведомств, а также статистических и государственных финансовых органов;
• сводная отчетность по своей сути представляет элемент действующей системы государственного финансового контроля и планирования.

 
В указанных ранее нормативных  актах (Порядок ведения сводных (консолидированных) учета, отчетности и Баланса финансово-промышленных групп и Методические рекомендации по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности) речь идет об особом виде бухгалтерской отчетности, составляемой по группе взаимосвязанных предприятий, которая отличается от сводной бухгалтерской отчетности в традиционном ее понимании и в международной практике называется консолидированной отчетностью. 
 
Консолидированная отчетность имеет ряд отличительных особенностей:

• консолидированная отчетность не является отчетностью юридически самостоятельного предприятия; она характеризует имущественное и финансовое положение группы как единого хозяйственного целого. В связи с этим основной особенностью методики составления такой отчетности наряду с суммированием является элиминирование (взаимоисключение) показателей внутригрупповых расчетов, выручки и прибыли;
• консолидированная отчетность составляется по группе предприятий, состоящей из головного и дочерних предприятий. При этом дочерние общества находятся под прямым или косвенным контролем головного предприятия;
• в консолидированной отчетности выделяется доля активов и капитала группы, не принадлежащая головному предприятию, т.е. доля меньшинства;
• консолидированная отчетность содержит сводную информацию о результатах деятельности и финансовом положении каждой компании, входящей в группу, в результате чего прибыль одной дочерней компании может компенсировать убытки другой, а устойчивое финансовое состояние одной дочерней компании может скрыть потенциальную или реальную неплатежеспособность другой.

 
Ликвидировать сложившиеся терминологические  несоответствия и законодательно закрепить  понятие консолидированной отчетности в российской учетной практике призван  разработанный и находящийся в настоящее время на чтении в Государственной думе РФ Федеральный закон «О консолидированной финансовой отчетности». Его основной задачей является переход от заявительного (добровольного) характера формирования консолидированной отчетности на основе МСФО к ее обязательному составлению и представлению публичными организациями. 
^ Вопрос 3 Особенности анализа консолидированной отчётности 
Консолидированные Баланс и Отчет о прибылях и убытках по своей структуре мало отличаются от исходных балансов материнского и дочерних предприятий. Поэтому последовательность и методика анализа консолидированной отчетности такие же, что и для обычной бухгалтерской отчетности. Это означает, что в процессе ее исследования рассчитываются и анализируются в динамике следующие группы показателей:

• имущественного положения группы предприятий;
• оценки структуры источников средств (капитала) группы;
• ликвидности группы;
• финансовой устойчивости;
• оборачиваемости активов;
• рентабельности продаж и капитала группы предприятий.

 
Особенностью анализа консолидированной отчетности является добавление еще одного аналитического этапа, в ходе которого нужно выяснить:

• какой вид консолидации отчетности используется;
• на каких условиях произошло объединение предприятий в группу;
• каков характер экономической взаимосвязи и взаимодействия членов группы.

 
Объединение предприятий может осуществляться путем покупки нетто-активов или  акций другого предприятия или  путем слияния. В последнем случае происходит объединение двух предприятий, в которых:

• активы и обязательства одного предприятия передаются другому предприятию, и первое ликвидируется;
• активы и обязательства двух предприятий объединяются в новое предприятие, а два прежних ликвидируются.

 
Объединения бывают трех типов:

1. горизонтальное (одно предприятие объединяется с другим, причем оба они относятся к одной отрасли (сфере) бизнеса;
2. вертикальное (объединяются предприятия, находящиеся на разных полюсах производственного процесса и взаимодействующие по схеме «поставщик-производитель-покупатель»);
3. конгломеративное (создается многопрофильное объединение из предприятий многоотраслевой принадлежности).

 
Операции по объединению, при которых  одно из объединяющихся предприятий  приобретает контроль над другим, считаются покупкой. 
 
^ Датой покупки признается дата, с которой покупатель имеет право управлять финансовой и текущей политикой приобретаемого предприятия с целью извлечения выгоды из ее деятельности. Как правило, это дата общего собрания акционеров, утверждающего сделку и принимающего решения о внесении необходимых изменений в учредительные документы. 
 
Контроль считается установленным, когда одно из объединяющихся предприятий приобретает право более чем на половину голосов другого объединяющегося предприятия, если только в исключительных случаях не будет ясно продемонстрировано, что такое право владения не влечет за собой контроля. 
 
Если акционеры объединяющихся предприятий не создают доминирующего партнера, а объединяются на равных условиях с целью разделения контроля над всеми или почти всеми активами и производственной деятельностью, то речь идет о слиянии. Кроме того, администрации объединенных предприятий участвуют в руководстве объединенной структурой и, как следствие, акционеры компаний совместно разделяют риски и экономические выгоды подобной структуры. При слиянии хозяйственная деятельность объединенных предприятий продолжается раздельно, как и раньше, хотя они находятся под общим, совместным контролем. 
 
Другой особенностью анализа консолидированной отчетности является оценка доли меньшинства, под которой понимается часть чистых активов группы, которой акционеры материнской компании не владеют прямо или косвенно через других акционеров. Эта часть принадлежит так называемым миноритарным акционерам.  
 
В процессе анализа необходимо уточнить порядок расчета доли меньшинства. В группе с простой организационной структурой такой расчет не вызывает затруднений: процент чистых активов, принадлежащих меньшинству, рассчитывается по формуле «100% минус доля владения группы в дочернем предприятии».  
 
Сложнее обстоит дело в группах со сложной организационной структурой, где распространено взаимное владение. При взаимном владении доля меньшинства рассчитывается путем решения системы уравнений либо при помощи итерационных расчетов. 
 
Для получения более полной картины о деятельности группы предприятий необходимо дополнить анализ консолидированной отчетности исследованием исходных форм финансовых отчетов материнской организации и дочерних предприятий. Это позволит выявить долю участия материнской и дочерних предприятий в общей сумме активов, источников средств и финансовых результатов деятельности группы.