Анализ платежеспособности

Многообразие подходов к сущности платежеспособности объясняет факт отсутствия экономической литературе однозначного ее определения. В таблице 1 представлены определения платежеспособности, сгруппированные в соответствии с вышеуказанными подходами.

Таблица I

Подходы к определению платежеспособности. 
 

      Исходя из вышеизложенного, можно предложить следующее определение понятия платежеспособности предприятия. Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

    Наряду с платежеспособностью предприятия часто используется близкое понятие ликвидности предприятия. Теория финансового анализа разделяет эти экономические категории. Ликвидность - это способность организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при необходимости и быстро реализовывать свои средства. Чем быстрее актив предприятия может быть обращен без потери стоимости в деньги, тем выше его ликвидность.

     Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности зависит платежеспособность. Тесная связь между платежеспособностью и ликвидностью предприятия состоит в том, что ликвидность предприятия можно рассматривать как способ поддержания платежеспособности предприятия. С другой стороны, платежеспособному предприятию легче поддерживать свою ликвидность вследствие его инвестиционной привлекательности для внешних интересов и банков. Как правило, условия кредитования для таких предприятий являются более льготными.

     Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для своевременного погашения своих обязательств.

     Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

     а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

     б) отсутствие просроченной кредитной задолженности.

     Ликвидность баланса менее общее понятие, чем ликвидность предприятия, так как предполагает использование для оценки платежеспособности только внутренних ресурсов предприятия, не обращаясь к возможностям внешних инвестиций. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов

      Ликвидность активов - величина, обратная времени, которая необходима для превращения активов в деньги. Чем меньше времени понадобится для превращения в деньги активов, тем они ликвиднее.

      Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

       Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может извлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. 

Рис. 2. Взаимосвязь между  показателями ликвидности  и платёжеспособности предприятия. 
 

      На рис. 2 отражается взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность — это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2. Цели и задачи  анализа платежеспособности. 

      Анализ  платежеспособности является составной  частью анализа финансового состояния  предприятия. Этот анализ является востребованным не только для внутренних нужд предприятия, но и для внешней среды предприятия, откуда оно получает инвестиции и где ведет деловые отношения.

      Платежеспособность  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и на лее эффективного его использования.

      Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

      Анализ  платежеспособности предприятия как  составная часть анализа финансового  состояния предприятия имеет свои цели и задачи и опирается на определенную методологическую базу.

      Главная цель анализа платежеспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.

      Цели  анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию анализа с учётом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счёте является объем  и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская финансовая отчетность предприятия - это лишь «сырая информация», подготовленная в выполнения на предприятия.¹

      При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности предприятия.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом  платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие  службы  предприятия, но и его  учредители, инвесторы. С целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определенные степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. в соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

В следующей  таблице представлено сравнение двух подходов к финансовому анализу.

Таблица 2

Сравнительная характеристика внешнего и внутреннего  анализа.

      Пользователей финансовой отчетности разделяют на внутренних и внешних. К внутренним пользователям относятся руководство организации, а также различные должностные лица (менеджеры, экономисты и пр.), которые используют целый ряд доступных им средств для оценки, контроля и управления финансовой ситуацией в организации. Первостепенной задачей руководства является получение информации, обеспечивающей привлекательность компании для инвесторов и кредиторов. К внешним пользователям финансовой отчетности относятся:

1. Во-первых, непосредственно заинтересованные в результатах деятельности компании субъекты;
2. Во-вторых, субъекты, имеющие косвенную заинтересованность в результатах её деятельности:

• Первая группа- собственники (акционеры) данного предприятия, кредиторы, инвесторы, государственные налоговые учреждения, прочие организации, являющиеся фактическими или потенциальными партнерами;
• Вторая группа- лица, имеющие косвенный интерес и выражающие интересы первой группы, -различные аудиторские и консультационные фирмы, оценщики, эксперты, юристы, правительственные органы, информационные агентства, представители прессы, профсоюзы и пр.

Из-за множественности категорий внешних пользователей финансовой отчетности информационные потребности и цели, отвечающие их конкретным интересам, различны. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3. Информационная база  анализа платежеспособности. 

Как уже  говорилось, данные анализа имеют множество потребителей, которые используют данные о платежеспособности предприятия в различных целях. Тем не менее, в основе анализа лежит система бухгалтерской отчетности единая для большинства предприятий страны за небольшими исключениями. В рыночных условиях, когда абсолютное большинство предприятий вынуждено обращаться за кредитованием, к бухгалтерской отчетности, как источнику информации выдвигаются особые требования. Данные отчетности должны дать четкую картину деятельности предприятия, полную и конкретную информацию. Кредитные организации, да и контрагенты, в условиях свободы торговли не вступят в деловые отношения с партнером, чье финансовое состояние вызывает у них опасения.

В анализе  платежеспособности предприятий используются данные:

1. «Бухгалтерского баланса» (форма № 1)
2. «Отчета о прибылях  и убытках» (форма № 2)
3. «Отчета о движении капитала» (форма № 3)
4. «Отчета о движении денежных средств» (форма № 4)
5. «Приложения к бухгалтерскому балансу» (форма № 5)
6. Пояснительная записка.

Каждая  из приведенных форм отчетности при финансовом анализе выполняет возложенную на нее информационную задачу (см. таблица 3).

В дополнение к этим данным, при необходимости может быть отражена непосредственно в отчетности, часть ее можно представить в виде приложений и примечаний к отчетности, аналитических записок, схем и графиков. 

Таблиц  3

Элементы  и задачи бухгалтерской  отчетности.

      Информация  в формах бухгалтерской отчетности используется разными способами. Она  может стать основной для анализа  сама по себе путем выявления динамики. Сравнения показателей с предшествующими  периодами или с показателями других предприятий. На основе бухгалтерской отчетности могут быть рассчитаны коэффициенты и построены факторные модели, позволяющие дать характеристику платежеспособности предприятия.

      Таким образом, информационная база, которая  может быть использована при анализе  финансового состояния организации, весьма обширна. Объем ее использования зависит, прежде всего, от вида самого анализа, а также от субъектов ее использования. Преобразования, происходящие в отечественной учетной политике, способствующие гармонизации учета, имеют позитивное значение как для информационного обеспечения анализа финансового состояния организации, так и для российской экономики в целом.

      При составлении и представлении  бухгалтерской отчетности необходимо руководствоваться:

1. Федеральным законом от 21 ноября 1996 г. № 129 ФЗ «О бухгалтерском учете»
2. Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденным приказом Минфина России от 19 июля 2002 г. № 43н;
3. Положением по бухгалтерскому учету «События после отчетной даты» (ПБУ 7/98), утвержденным приказом Министерства финансов РФ от 25 ноября 1998 г. № 56н;
4. Положением по б/у «Доходы организации» (ПБУ 9/99) от 06.05.2004г.
5. Положением по б/у «Расходы организации» (ПБУ 10/99) от 06.05.2004г.
6. Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкцией по его применению, утвержденным приказом Министерства финансов РФ от 31.10.2000г. № 94н;
7. Приказом Министерства финансов РФ «О формах бухгалтерской отчетности организации» от 22 июля 2003 г. № 67н и утвержденным данным приказом Указаниями об объеме форм бухгалтерской отчетности и Указаниями о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности;
8. Приказом Министерства финансов РФ «О внесении изменений в нормативные правовые акты по бухгалтерскому учету» от 18 сентября 2006 г. № 115н.
9. Положением по б/у «Условные факты хозяйственной деятельности» (ПБУ 8/01), утвержденным приказом Министерства РФ от 6 мая 1999 г. № 32н;

1.4. Методы анализа  платежеспособности. 

Любая наука, в том числе и экономический анализ, в своих исследованиях базируется на диалектическом методе познания. Можно выделить несколько значимых отличительных особенностей диалектического метода познания в экономическом анализе. Прежде всего, использование системы, именно системы, показателей для характеристики разных сторон хозяйственной деятельности организации. Такая система формируется под воздействием объективных условий и процессов. Причем показатели всё время изменяются, поскольку коммерческая деятельность не является застывшей формой.

Метод анализа платежеспособности – это диалектический подход и способы изучения, измерения, и обобщения влияния многочисленных факторов на изучение результатов деятельности организации для их улучшения.

Метод исследования тесно связан с методикой, через которую он и реализуется. Методика как совокупность правил, приемов и способов для целесообразного выполнения какой-либо работы всегда конкретна. Она зависит от цели, задач, объектов исследования, от содержания программы изучения, вида экономического анализа, последовательности и сроков его проведения. Взаимосвязь метода и методики его реализации, способов и приемов представлена в Приложении 1.

Способами аналитической обработки экономической  информации являются: сравнения, использование абсолютных и относительных величин, сортировка и группировка исходных данных, различные виды оценок, определение отклонений, процентных и средних величин и др. Исходная информация и результаты анализа систематизируются в таблицах, отражаются в графиках, все эти виды аналитической обработки информации невозможно выполнить без привлечения математических способов и приемов.²

Анализ  начинается с предварительного изучения отчетности,  составления её экономической  модели. Цель этого этапа- установить внутренние и внешние связи системы, определить характер осуществляемых ею процессов и их причинно-следственную зависимость от разных факторов.

На следующих  этапах качественного анализа происходит постепенное углубление в сущность предмета все возрастающая детализация факторов. Такая детализация теоретически не имеет границ, ведь первичных, неразложимых факторов, т.е. таких, которые в свою очередь не могли бы быть представлены как производные от других факторов, в действительности не существует. Практические задачи анализа в каждом конкретном случае диктует необходимость ограничения детализации определенными пределами на основе предварительно проведенной группировки взаимодействующих факторов, которые условно считаются неразложимыми.

Совершенствование научного аппарата, с помощью которого реализуется метод анализа, за последние годы шло преимущественно по пути использования,  для большей точности измерения, экономико-математических моделей, но это не главное в методе анализа. Самой сложной и ответственной ступенью аналитического исследования явлвется формирование системы показателей и научно обоснованная группировка факторов, без которых нельзя создать модель, адекватную реальной действительности. Ценность же измерения определяется тем, что сочетания качественных и количественных характеристик объекта анализа способствует более четкому представлению о его деятельности и конечных результатов.

Обобщение результатов анализа – завершающая  стадия изучения – включает выводы, содержащую оценку этой деятельности, перечень выявленных резервов и рекомендаций по их использованию. При обобщении раскрывается связь между итогами деятельности отдельных участков и исполнителей и определяется степень их влияния на конечные результаты по анализируемому объекту в целом, изыскиваются возможности усиления действий положительных факторов и устранения или хотя бы ослабления – отрицательных.

Метод анализа реализуется с помощью  научного аппарата, позволяющего аналитически обработать информацию и сделать  её на основе правильные выводы.

Для реализации свойственного анализу подхода к изучению деятельности хозяйствующих субъектов используется  специальный научный аппарат – совокупность приемов исследования, которые учитывают специфику анализируемого объекта и взаимосвязаны в единую систему.

Классификацию приемов, входящих в научный аппарат анализа, представлена в Приложении 2.

При предварительном  изучении объекта превалируют приёмы качественной его характеристики и  общей оценки – сравнение, группировки, разработка системы аналитических  показателей с использованием коэффициентного  подхода и их детализации по месту  и времени формирования. На последующих этапах к этим приемам присоединяется весь арсенал экономико-математических и эвристических методов измерения относительного влияния отдельных сторон деятельности, отдельных факторов и их совокупностей на её развитие и эффективность.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2 . Методические основы анализа платежеспособности. 

      С неоднозначностью подходов к сущности и определению платежеспособности связано разнообразие методов и методических приёмов, применяемых при её анализе.

      Приведём  обзор способов проведения анализа платёжеспособности, предлагаемых отечественными экономистами.

      Доцент  Финансовой академии при Правительстве РФ Ефимова О.В. в своей статье «Анализ показателей ликвидности)» выделяет следующие основные приёмы, которые могут быть использованы для оценки платежеспособности:

      1. структурный анализ изменения  активных и пассивных статей  баланса;

      2. расчёт коэффициентов ликвидности;

      3. расчёт скорости оборота средств,  вложенных в активы предприятия,  определение длительности производственно-коммерческого цикла;

      4. анализ денежных потоков за отчётный период (итоговый);

      5. перспективный анализ движения  денежных потоков.³

      В пособии Лоханиной ИМ. «Финансовый  анализ на основе бухгалтерской отчетности» указаны следующие направления анализа платежеспособности:⁴

      1. оценка ликвидности баланса;

      2. оценка относительных показателей  платежеспособности;

      3. составление платёжного календаря:

      4. составление расчётного баланса.

      Крейнина  М.И. в своей работе «Финансовое  состояние предприятий. Методы оценки» предлагает исследовать платежеспособность во взаимосвязи с финансовой устойчивостью, при этом в качестве абсолютных показателей платежеспособности используются: величина краткосрочной задолженности, оборотных активов, в т.ч. запасов дебиторской задолженности, денежных средств, в качестве относительных - традиционные коэффициенты платежеспособности, а также применяется целый ряд показателей финансовой устойчивости и  показатели неудовлетворительной структуры баланса, применяемые при оценки потенциального банкротства.

         Наиболее распространённым подходом и поэтому ставшим традиционным является анализ платежеспособности на основе абсолютных показателей (анализ ликвидности баланса) и относительных показателей (анализ коэффициентов платежеспособности). Он рассматривается такими авторами, как Сайфулин Р.С, Шеремет А.Д., Артеменко В.Г., Беллендир MB. и др.