Антикризисное управление. 46

Содержание:

Введение………………………………………………………………...….2

1. Теоретическая часть……………………………………………………….4

1.1 Процедуры  банкротства в системе антикризисного  управления….4

1.2 Финансовый анализ предприятия – инструмент арбитражного управляющего………………………………………………………….….7

2. Практическая часть……………………………………………………....25

Задача 1……………………………………………………………………25

Задача 2………………………………………………………………...….26

Задача 3………………………………………………………………...….26

Задача 4……………………………………………………………………29

Задача 5…………………………………………………………………....29

Задача 6……………………………………………………………………30

Задача 7………………………………………………………………..…..31

Задача 8………………………………………………………………..…..33

Заключение……………………………………………………………….37

Список использованной литературы………………………………..…..38

Введение

Становление рыночной экономики в  России объективно обусловливает возникновение  и развитие механизмов, регулирующих процессы производства, сбыта и потребления  товаров и услуг. Процесс неравномерного развития экономики и тем более  отдельных ее частей, колебания объемов  производства и сбыта, возникновение  значительных спадов производства, что  характеризуется как кризисная  ситуация, следует рассматривать  как некую общую закономерность, свойственную рыночной экономике.

Кризисные ситуации, для преодоления  которых не было принято соответствующих  профилактических мер, могут привести к чрезмерному разбалансированию  экономики предприятия с соответствующей  неспособностью продолжения финансового  обеспечения производственного  процесса, что квалифицируется как  банкротство предприятия.

Для осуществления радикальных  перемен требуется особый механизм управления, с помощью которого можно  было бы на базе рыночных отношений  повысить эффективность производства. В связи с этим в настоящее  время актуальным становится антикризисное  управление – это сложная и  многогранная система управления экономикой в целом, так и каждым предприятием в отдельности с учетом его  специфики. Основной функцией антикризисного управления является адаптация предприятий  к новым условиям хозяйствования посредством рационального и  эффективного применения к ним профилактических и оздоровительных мер, будь то реструктуризация, формирование новых организационных  структур, внедрение прогрессивных  коммуникаций в управление. Антикризисное  управление представляет собой эффективный  инструмент структурной перестройки  экономики, обеспечения благоприятного инвестиционного климата и качественного  реформирования предприятий.

Необходимость обусловлена более глубоким изучением теории и практики управления предприятием в ситуации несостоятельности (банкротства).

Предметом изучения является система  управленческих, экономических, производственных отклонений, складывающихся на предприятии  в процессе антикризисного управления. Цель данной дисциплины – на основе изучения законодательства РФ «О несостоятельности (банкротстве)», оценки данных о его  применении, изучения концепции финансового  управления в кризисных ситуациях, сформировать комплекс теоретических  знаний в области принятия эффективных  управленческих решений на любой  стадии банкротства.

Задачами  являются:

• изучить понятия и закономерностей возникновения кризисных явлений в экономике и ситуаций на предприятиях;
• показать роль государства в регулировании кризисного состояния предприятий;
• добиться твердых знаний и понимания основных положений законодательства о несостоятельности (банкротстве), других нормативных-правовых актов, обеспечивающих конкретные процедуры антикризисного управления предприятием;
• продемонстрировать последовательность мер антикризисного управления – от диагностики финансового состояния предприятия до принятия мер тактического и стратегического решения, направленных на восстановление его платежеспособности и дальнейшего функционирования;
• изучить технологию разработки плана финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия;
• доказать необходимость использования полученных знаний при определении степени эффективности антикризисного управления в правовых условиях и выявления резервов его повышения.

1. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ПРОЦЕДУР АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ В УСЛОВИЯХ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. ПРОЦЕДУРЫ БАНКРОТСТВА В СИСТЕМЕ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ

Антикризисное управление имеет своей целью  устранение возможности банкротства  компании. В России процедуры банкротства  регламентируются Федеральным законом  Российской Федерации от 27.09.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» 

Несостоятельность (банкротство) трактуется как признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Заявление о признании должника банкротом принимается арбитражным судом, если требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей и указанные требования не погашены в течение трех месяцев.

Правом на обращение в арбитражный  суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств и обязательных платежей обладают должник, кредиторы, налоговые и иные уполномоченные в соответствии с федеральным законом органы. Кредиторы и уполномоченные органы обращаются в арбитражный суд, когда перед ними не исполнены обязательства по оплате задолженности. Руководитель должника обязан обратиться с заявлением должника в арбитражный суд, в случае, если, удовлетворение требований одного кредитора или нескольких кредиторов приводит к невозможности исполнения должником денежных обязательств, обязанностей по уплате обязательных платежей и (или) иных платежей в полном объеме перед другими кредиторами, обращение взыскания на имущество должника существенно осложнит или сделает невозможной хозяйственную деятельность должника, а также при проведении ликвидации юридического лица установлена невозможность удовлетворения требований кредиторов в полном объеме.

Следует отметить, что обращение в арбитражный  суд кредиторов является добровольным. Руководитель должника обязан обратиться с заявлением должника в арбитражный суд при выявлении вышеуказанных причин. В противном случае это влечет субсидиарную ответственность руководителя должника по обязательствам должника перед кредиторами, а в отдельных случаях и уголовную.

При рассмотрении дела о банкротстве должника −  юридического лица применяются следующие  процедуры антикризисного управления:

- наблюдение;

- внешнее управление;

- конкурсное производство;

- финансовое оздоровление;

- мировое соглашение.

Финансово-хозяйственная  деятельность компании Финансовое состояние  и устойчивость компании. Процедуры  антикризисного управления Досудебная санация СОБСТВЕННИКИ Судебная санация  КРЕДИТОРЫ Наблюдение Финансовое оздоровление Внешнее управление Конкурсное производство Банкротство Ликвидация компании Арбитраж Мировое соглашение.

Наблюдение  - процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях обеспечения сохранности его имущества, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов, т.е. это фактически вспомогательная процедура, введенная для того, чтобы сохранить имущество должника от растаскивания и подготовки решения арбитражного суда о возможности санации предприятия.

Внешнее управление (судебная санация) − процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению должником внешнему управляющему. В результате внешнего управления должно произойти удовлетворение всех обязательств должника, возникших на момент введения внешнего управления, а предприятие вернуться в разряд нормально функционирующих. Хотя закон о банкротстве и направлен в первую очередь на удовлетворение интересов кредиторов, а не собственников предприятия успех внешнего управления должен определятся не только и не столько удовлетворением требований кредиторов, сколько восстановлением производства.

Конкурсное  производство - процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. На этой стадии уже не может идти речи о восстановлении финансово-хозяйственных параметров предприятия на докризисном уровне, в следствие этой процедуры предприятие как правило ликвидируется.

Финансовое  оздоровление - процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

Мировое соглашение - процедура, применяемая в деле о банкротстве на любой стадии его рассмотрения в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами. Оно должно содержать положения о размерах, порядке и сроках исполнения обязательств должника и (или) о прекращении обязательств должника предоставлением отступного, новацией обязательства, прощением долга либо иными способами, предусмотренными гражданским законодательством. Мировое соглашение может быть заключено на любой стадии процесса о банкротстве и фактически является результатом реструктуризации долгов предприятия. Заключение мирового соглашения это одно из направлений работы с кредиторской задолженностью в рамках антикризисного управления.

Следует отметить, что антикризисное управление может происходить и вне рамок  процедур банкротства предприятия. Тем более, что и закон о  банкротстве допускает возможность  проведения так называемой досудебной санации. По своему смыслу и методам данная процедура (досудебная санация) совпадает с, так называемой, судебной санацией. Различие состоит лишь в том, что досудебную санацию инициируют собственники компании, которые своей целью ставят собственно избежание процедур банкротства, т.к. в этом случае они зачастую теряют контроль за деятельностью компании, а процедуру внешнего управления инициируют кредиторы, которые своей основной целью считают возврат долгов.

1.2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ – ИНСТРУМЕНТ АРБИТРАЖНОГО УПРАВЛЮЩЕГО

Важную  роль в оценке состоятельности должника играет арбитражный управляющий. В  соответствии с ФЗ «О банкротстве» выделяются следующие виды арбитражных управляющих:

- временный управляющий - арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения наблюдения в соответствии с настоящим Федеральным законом;

- административный управляющий - арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения финансового оздоровления в соответствии с настоящим Федеральным законом;

- внешний управляющий - арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения внешнего управления и осуществления иных установленных настоящим Федеральным законом полномочий;

- конкурсный управляющий - арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения конкурсного производства и осуществления иных установленных настоящим Федеральным законом полномочий;

Правила проведения финансового анализа  арбитражными управляющими были утверждены Постановлением Правительства Российской Федерации №367 от 25 июня 2003 г. и представляют собой документ, регулирующий работу управляющих и принятый в соответствии с законодательством о банкротстве.

При проведении финансового анализа арбитражный  управляющий производит проверку финансового  состояния должника на определенную дату, его финансовую, хозяйственную  и инвестиционную деятельность, положение  на товарных и иных рынках.

Документы, содержащие анализ финансового состояния  должника, представляются арбитражным  управляющим собранию (комитету) кредиторов, в арбитражный суд, в производстве которого находится дело о несостоятельности (банкротстве) должника, в порядке, установленном  Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)», а также саморегулируемой организации арбитражных управляющих, членом которой он является, при проведении проверки его деятельности.

Анализ  финансового состояния предприятия  проводится арбитражным управляющим в целях:

- подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;

- определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов;

- подготовки плана внешнего управления;

- подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении процедуры финансового оздоровления (внешнего управления) и переходе к конкурсному производству;

- подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению.

При проведении финансового анализа арбитражный  управляющий, выступая как временный  управляющий, использует результаты ежегодной  инвентаризации, проводимой должником, как внешний (конкурсный) управляющий - результаты инвентаризации, которую он проводит при принятии в управление (ведение) имущества должника, как административный управляющий - результаты инвентаризации, проводимой должником в ходе процедуры финансового оздоровления.

Финансовый  анализ проводится на основании:

- статистической отчетности, бухгалтерской и налоговой отчетности, регистров бухгалтерского и налогового учета, а также (при наличии) материалов аудиторской проверки и отчетов оценщиков;

- учредительных документов, протоколов общих собраний участников организации, заседаний совета директоров, реестра акционеров, договоров, планов, смет, калькуляций;

- положения об учетной политике, в том числе учетной политике для целей налогообложения, рабочего плана счетов бухгалтерского учета, схем документооборота и организационной и производственной структур;

- отчетности филиалов, дочерних и зависимых хозяйственных обществ, структурных подразделений;

- материалов налоговых проверок и судебных процессов;

- нормативных правовых актов, регламентирующих деятельность должника.

При проведении финансового анализа арбитражный  управляющий должен руководствоваться  принципами полноты и достоверности информации, в соответствии с которыми:

- в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются все данные, необходимые для оценки его платежеспособности;

- в ходе финансового анализа используются документально подтвержденные данные;

- все заключения и выводы основываются на расчетах и реальных фактах.

В документах, содержащих результаты анализа финансового  состояния должника, должны быть указаны:

- дата и место его проведения;

- фамилия, имя, отчество арбитражного управляющего, наименование и местонахождение саморегулируемой организации арбитражных управляющих, членом которой он является;

- наименование арбитражного суда, в производстве которого находится дело о несостоятельности (банкротстве) должника, номер дела, дата и номер судебного акта о введении в отношении должника процедуры банкротства, дата и номер судебного акта об утверждении арбитражного управляющего;

- полное наименование, местонахождение, коды отраслевой принадлежности должника;

- коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета, рассчитанные поквартально не менее чем за 2-летний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности (банкротстве), а также за период проведения процедур банкротства в отношении должника, и динамика их изменения;

- причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности;

- результаты анализа хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках;

- результаты анализа активов и пассивов должника ;

- результаты анализа возможности безубыточной деятельности должника;

- вывод о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника;

- вывод о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства;

- вывод о возможности (невозможности) покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему (в случае если в отношении должника введена процедура наблюдения).

При проведении финансового анализа арбитражным  управляющим проверяется соответствие деятельности должника нормативным  правовым актам, ее регламентирующим. Информация о выявленных нарушениях указывается в документах, содержащих анализ финансового состояния должника.

К документам, содержащим анализ финансового состояния  должника, прикладываются копии материалов, использованных для поведения работ.

Для расчета  коэффициентов финансово-хозяйственной  деятельности должника используются следующие  основные показатели:

- совокупные активы (пассивы) - баланс (валюта баланса) активов (пассивов);

- скорректированные внеоборотные активы - сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов. Таким образом, в расчетах участвуют внеоборотные активы, реальные к реализации;

- оборотные активы - сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров, по существу являющихся дебиторской задолженностью), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров;

- долгосрочная дебиторская задолженность - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

- ликвидные активы - сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;

- наиболее ликвидные оборотные активы - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров). Заметим, что финансовые вложения при этом действительно должны быть реальны к продаже в течение короткого периода времени;

- краткосрочная дебиторская задолженность - сумма стоимости отгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, учтенных ранее);

- потенциальные оборотные активы к возврату - списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств. Опять же отметим, что списанная в убыток задолженность отражается на забалансовых счетах в течение пяти лет, что не позволяет отнести её к активам, даже потенциальным, в полной мере;

- собственные средства - сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;

- обязательства должника - сумма текущих обязательств и долгосрочных обязательств должника;

- долгосрочные обязательства должника - сумма займов и кредитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочих долгосрочных обязательств;

- текущие обязательства должника - сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств;

- выручка нетто - выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей;

- валовая выручка - выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг без вычетов;

- среднемесячная выручка - отношение величины валовой выручки, полученной за определенный период как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, к количеству месяцев в периоде;

- чистая прибыль (убыток) - чистая нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода, оставшаяся после уплаты налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей.

На основании  этих данных определяются следующие  показатели.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника

Коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника (указаны строки баланса).

Коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника.

Показатель  обеспеченности обязательств должника его активами. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам. Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.         

Доля  просроченной кредиторской задолженности  в пассивах. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам.

Показатель  отношения дебиторской задолженности  к совокупным активам. Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.

Коэффициенты, характеризующие деловую  активность должника

Рентабельность  активов. Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации.

Норма чистой прибыли. Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Норма чистой прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто).

Арбитражный управляющий должен проанализировать внешние и внутренние условия  деятельности должника и рынков, на которых она осуществляется. При анализе внешних условий деятельности должника проводится анализ общеэкономических условий, региональных и отраслевых особенностей его деятельности.

По результатам  анализа внешних условий деятельности в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются:

- влияние государственной денежно-кредитной политики;

- особенности государственного регулирования отрасли, к которой относится должник;

- сезонные факторы и их влияние на деятельность должника;

- исполнение государственного оборонного заказа;

- наличие мобилизационных мощностей;

- наличие имущества ограниченного оборота;

- необходимость осуществления дорогостоящих природоохранных мероприятий;

- географическое положение, экономические условия региона, налоговые условия региона;

- имеющиеся торговые ограничения, финансовое стимулирование.

При анализе  внутренних условий деятельности должника проводится анализ экономической политики и организационно-производственной структуры должника.

По результатам  анализа внутренних условий деятельности в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются:

- основные направления деятельности, основные виды выпускаемой продукции, текущие и планируемые объемы производства;

- состав основного и вспомогательного производства;

- загрузка производственных мощностей;

- объекты непроизводственной сферы и затраты на их содержание;

- основные объекты, не завершенные строительством;

- перечень структурных подразделений и схема структуры управления предприятием;

- численность работников, включая численность каждого структурного подразделения, фонд оплаты труда работников предприятия, средняя заработная плата;

- дочерние и зависимые хозяйственные общества с указанием доли участия должника в их уставном капитале и краткая характеристика их деятельности;

- характеристика учетной политики должника, в том числе анализ учетной политики для целей налогообложения;