Банкротство предприятия, его предпосылки и диагностика

РЕФЕРАТ

Тема: Банкротство предприятия, его предпосылки и диагностика

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………………..3

Понятие банкротства и  несостоятельности……………………………………..4

Причины экономической несостоятельности  и банкротства………………….7

Процедуры банкротства………………………………………………………….9

Диагностика банкротства…………………………..……………………………15

Заключение……………………………………………………………………….18

Список литературы………………………………………………………………..19

Введение

До настоящего времени  в отечественной науке и практике не выработан устойчивый понятийный аппарат в отношении явления  банкротства, которое часто отождествляют  с несостоятельностью или неплатежеспособностью, а иногда даже и убыточностью. В  законодательстве Российской Федерации  понятия экономической несостоятельности  и банкротства используются как  синонимы. Они обозначают признанную судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Эффективный режим несостоятельности  является важнейшим фактором надежного  экономического развития, гарантией  возвратности долгов и укрепления коммерческих отношений.

Актуальность работы заключается  в том, что институт банкротства  наиболее динамично обновляющийся  правовой институт в экономической  сфере России: частый пересмотр правовых норм, непрерывный поиск компромисса  интересов несостоятельных должников, кредиторов, общества и государства.

Проблемы банкротства  сохраняют свою актуальность в российской правоприменительной практике, несмотря на достаточно часто изменяемое нормативное  регулирование в этой области.

Понятие банкротства  и несостоятельности

Существуют различные  подходы к дифференциации понятий  банкротства и несостоятельности.

Ряд исследователей, рассматривающих  данную проблему с позиций права, считают необходимым разделить  эти понятия по принципу отнесения  к различным отраслям права: банкротство  – к уголовному, а несостоятельность  – к частному праву.

Для определения различий в понятиях банкротства и несостоятельности  представляется необходимым обратиться к лексическому анализу. Словарь  русского языка С.И.Ожегова определяет значение слова "несостоятельность" как отсутствие денег для оплаты обязательств, что увязывается с  понятием неплатежеспособности, т.е. невозможности  оплаты¹. В англоязычных странах понятия неплатежеспособности и несостоятельности обозначаются одним словом – insolvency². Банкротство же трактуется как отказ должника от уплаты долга вследствие отсутствия средств. Таким образом, несостоятельность или неплатежеспособность является необходимой предпосылкой банкротства. Однако, неплатежеспособность – это экономическое явление, которое не может и не должно вызывать каких-либо правовых последствий для должника автоматически. Скорее, она является сигналом, свидетельствующим о недостаточной эффективности ведения бизнеса.

Рассматривая проблему банкротства  с экономической точки зрения, необходимо исходить из анализа обстоятельств, возникновение которых приводит предприятие к неспособности  оплатить долговые обязательства. В  этом отношении представляется целесообразным выделить неплатежеспособность временную  и устойчивую, относительную и  абсолютную.

Временная неплатежеспособность, т.е. неспособность должника выполнить  обязательства в определенное время, тогда как деятельность предприятия  и его активы могут позволить  сделать это позже, как нам  представляется, не может служить  основанием для банкротства субъекта предпринимательской деятельности.

Устойчивая неплатежеспособность, длящаяся в течение некоторого продолжительного периода времени, свидетельствует  о хронических проблемах в  ведении бизнеса, невозможности  урегулирования долгов обычными способами. В данном случае можно вести речь о возможности банкротства предприятия.

При относительной неплатежеспособности стоимость имущества должника превышает  сумму его обязательств, при абсолютной – ситуация обратная. Абсолютная неплатежеспособность, известная также как неоплатность или сверхзадолженность, использовалась ранее в различных странах  в качестве основного или дополнительного  признака банкротства.

В современной ситуации, когда стоимость имущества, отраженная в бухгалтерском балансе должника, не соответствует рыночной (причем может быть как значительно выше, так и значительно ниже ее), имеет  искусственную природу, представляется, что неоплатность не может служить  единственным критерием несостоятельности  предприятия.

Экономическая несостоятельность  – это наступившая или могущая  наступить устойчивая неспособность  должника исполнить в установленный  срок свои обязательства перед кредиторами, работниками, финансово-кредитными организациями  и по обязательным платежам.

Под устойчивой следует, по нашему мнению, понимать неплатежеспособность, длящуюся непрерывно в течение не менее 12 месяцев.

Определение банкротства  дается в ст.2 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» 2002 года: несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее — банкротство).

Законодательство о банкротстве  состоит из множества законов  и различного рода подзаконных актов. Основным из них является Федеральный  закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ(ред. от 18.07.2006) "О несостоятельности (банкротстве)". В современной России это уже 3ий закон о банкротстве. Предыдущие датированы соответственно 1992 и 1998 годами. Как мы видим, законодательство о  банкротстве очень динамично, оно  пытается успеть за быстро развивающимися экономическими отношениями. Поэтому  в своей деятельности важно отслеживать  изменения законодательства.

Закон "О несостоятельности (банкротстве)" в ст.3, 6 и 7 выделяет обстоятельства, достаточные для  инициирования процесса о банкротстве:

1. Наличие признаков банкротства:  юридическое лицо считается неспособным  удовлетворить требования кредиторов  по денежным обязательствам и  (или) исполнить обязанность по  уплате обязательных платежей, если  соответствующие обязательства  и (или) обязанность не исполнены  им в течение трех месяцев  с даты, когда они должны были  быть исполнены.

2. Размер требований: дело  о банкротстве может быть возбуждено  арбитражным судом при условии,  что требования к должнику - юридическому  лицу в совокупности составляют  не менее ста тысяч рублей.

3. Обязательное обращение  к должнику в обычном порядке  и неудачное проведение исполнительного  производства:

Банкротство – это признанная судом экономическая несостоятельность, влекущая за собой установление особого  правового и экономического статуса  должника, проведение мероприятий по реструктуризации долгов, финансовому  оздоровлению или ликвидации его  предприятия.

Особенности правового и  экономического статуса должника-субъекта предпринимательской деятельности могут заключаться в следующем:

• ограничении прав (но не обязательно отстранении) собственников или органов управления должника на управление бизнесом и распоряжение имуществом предприятия;
• возможности передачи функций управления предприятием должника специальному лицу – внешнему управляющему, работающему под контролем суда, кредиторов, работников и собственников предприятия;
• невозможности предъявления имущественных требований к должнику иначе как в процедурах банкротства;
• отсрочке исполнения и уменьшению суммы обязательств должника.

Причины экономической  несостоятельности и банкротства

К объективным причинам банкротства, не зависящим от воли и действий отдельных людей, компаний и правительств, относятся стихийные бедствия, другие неблагоприятные природные воздействия, а также такие закономерности экономического развития, как цикличность  и кризисы. Однако очевидно, что их действие не является абсолютным, безусловно приводящим компании к банкротству. Возможность преодоления кризиса, восстановления деятельности фирмы  во многом зависит от эффективности  организации ее деятельности, накопленных  резервов и правильных, соответствующих  обстановке действий менеджмента.

К субъективным причинам банкротства  следует отнести ошибочные, исходящие  из неправильной оценки ситуации действия менеджмента компании.

Под общими причинами банкротства  следует понимать те из них, которые  действуют в отношении всех субъектов  предпринимательской деятельности в рыночной экономике, имманентны ей, обусловлены самой природой рынка, его стихийностью и риском предпринимательства.

Выделяют также внешние  и внутренние по отношению к субъекту предпринимательской деятельности факторы, оказывающие влияние на его деятельность.

Внешние факторы являются наиболее опасными в связи с тем, что возможности оказания воздействия  на них минимальны, а последствия  их реализации могут быть разрушительными. К основным из них относят:

• экономические факторы (темпы инфляции, ставки налогов и банковских кредитов, курсы валют, уровень доходов населения и др.);
• политические факторы, обусловленные действиями и намерениями центральных и местных властей, их отношением к различным секторам экономики, регионам страны и формам собственности, наличием различных групп влияния в органах государственного и хозяйственного управления;
• рыночные факторы (тенденции изменения демографической ситуации, жизненные циклы изделий, уровень конкуренции и др.);
• технологические факторы, обусловленные воздействием на экономику научно-технологического прогресса;
• социокультурные факторы, охватывающие такие явления и процессы, как преобладающие в обществе нравы и традиции, отношение людей к работе и уровню благосостояния, уровень образования населения, отношение к частному бизнесу и возможности самостоятельной предпринимательской деятельности;
• международные факторы, связанные с глобализацией экономики, деятельностью транснациональных компаний, экономических и военно-политических объединений.

Внутренние факторы риска  наступления банкротства, обусловленные  ошибочными действиями менеджмента, как  показывает практика стран с развитой рыночной экономикой, являются причинами  до 80 процентов случаев экономической  несостоятельности компаний. К основным внутренним факторами относят:

• организационные недостатки при создании субъекта предпринимательской деятельности;
• чрезмерно быстрое расширение бизнеса;
• самоуспокоенность и отсутствие долгосрочной концепции развития;
• низкую квалификация управленческого персонала;
• недостаток собственного капитала;
• неэффективную производственно-коммерческую и инвестиционную деятельность;
• низкий уровень используемой техники, технологии и организации производства;
• неэффективное использование ресурсов;
• нерациональное распределение прибыли.

Как правило, одна или даже несколько причин не приводят субъект  предпринимательской деятельности к банкротству спонтанно. Обычно экономическая несостоятельность  наступает вследствие постепенного, достаточно длительного процесса их взаимодействия в условиях отсутствия или недостаточности уделяемого высшим менеджментом внимания угрозам  внешней среды и слабым сторонам деятельности компании.

Таким образом, основными  причинами банкротства являются:

• низкая эффективность механизмов адаптации субъектов предпринимательской деятельности к изменяющимся условиям внешней и внутренней среды, системы и методов управления финансово-хозяйственной деятельностью;
• шоки внешней среды и специфические условия хозяйствования в трансформируемой экономике.

Процедуры банкротства

Можно дать общее понятие  процедур банкротства как определенных стадий развития отношений банкротства.

Закон о банкротстве в  ст.27 дает перечень применяемых процедур, при рассмотрении дела о банкротстве должника - юридического лица применяются следующие процедуры банкротства:

• наблюдение;
• финансовое оздоровление;
• внешнее управление;
• конкурсное производство;
• мировое соглашение.

Наблюдение — процедура  банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности  имущества должника, проведения анализа  финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого  собрания кредиторов.

С даты вынесения арбитражным  судом определения о введении наблюдения наступают следующие  последствия:

• требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения по которым наступил на дату введения наблюдения, могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением установленного настоящим Федеральным законом порядка предъявления требований к должнику;
• приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, в том числе снимаются аресты на имущество должника и иные ограничения в части распоряжения имуществом должника, наложенные в ходе исполнительного производства, за исключением исполнительных документов, выданных на основании вступивших в законную силу до даты введения наблюдения судебных актов о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждения по авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и о возмещении морального вреда. Основанием для приостановления исполнения исполнительных документов является определение арбитражного суда о введении наблюдения;
• запрещаются удовлетворение требований учредителя (участника) должника о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников), выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);
• запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам.

Финансовое оздоровление — процедура банкротства, применяемая  к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения  задолженности в соответствии с  графиком погашения задолженности.

С даты вынесения арбитражным  судом определения о введении финансового оздоровления наступают  следующие последствия:

• требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения которых наступил на дату введения финансового оздоровления, могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением порядка предъявления требований к должнику, установленного настоящим Федеральным законом;
• отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;
• аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;
• приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на основании вступивших в законную силу до даты введения финансового оздоровления решений о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и возмещении морального вреда;
• запрещается удовлетворение требований учредителя (участника) должника о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников), выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);
• запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;
• не начисляются неустойки (штрафы, пени), подлежащие уплате проценты и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, возникших до даты введения финансового оздоровления.

Внешнее управление - процедура  банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности.

С даты введения внешнего управления:

• прекращаются полномочия руководителя должника, управление делами должника возлагается на внешнего управляющего;
• внешний управляющий вправе издать приказ об увольнении руководителя должника или предложить руководителю должника перейти на другую работу в порядке и на условиях, которые установлены трудовым законодательством;
• прекращаются полномочия органов управления должника и собственника имущества должника - унитарного предприятия, полномочия руководителя должника и иных органов управления должника переходят к внешнему управляющему
• отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;
• аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;
• вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, за исключением случаев, предусмотренных законом о банкротстве.

Конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая  к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

С даты принятия арбитражным  судом решения о признании  должника банкротом и об открытии конкурсного производства:

• срок исполнения возникших до открытия конкурсного производства денежных обязательств и уплаты обязательных платежей должника считается наступившим;
• прекращается начисление неустоек (штрафов, пеней), процентов и иных финансовых санкций по всем видам задолженности должника;
• сведения о финансовом состоянии должника прекращают относиться к сведениям, признанным конфиденциальными или составляющим коммерческую тайну;
• совершение сделок, связанных с отчуждением имущества должника или влекущих за собой передачу его имущества третьим лицам в пользование, допускается исключительно в порядке, установленном настоящей главой;
• прекращается исполнение по исполнительным документам, в том числе по исполнительным документам, исполнявшимся в ходе ранее введенных процедур банкротства, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом;
• все требования кредиторов по денежным обязательствам, об уплате обязательных платежей, иные имущественные требования, за исключением требований о признании права собственности, о взыскании морального вреда, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о признании недействительными ничтожных сделок и о применении последствий их недействительности, а также текущие обязательства, указанные в пункте 1 статьи 134 настоящего Федерального закона, могут быть предъявлены только в ходе конкурсного производства;
• исполнение обязательств должника осуществляется в случаях и в порядке, которые установлены настоящей главой.

Мировое соглашение - процедура  банкротства, применяемая на любой  стадии рассмотрения дела о банкротстве  в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и  кредиторами.

На любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве  должник, его конкурсные кредиторы  и уполномоченные органы вправе заключить  мировое соглашение.

Решение о заключении мирового соглашения со стороны конкурсных кредиторов и уполномоченных органов принимается  собранием кредиторов. Решение собрания кредиторов о заключении мирового соглашения принимается большинством голосов  от общего числа голосов конкурсных кредиторов и уполномоченных органов  в соответствии с реестром требований кредиторов и считается принятым при условии, если за него проголосовали  все кредиторы по обязательствам, обеспеченным залогом имущества  должника.

Решение о заключении мирового соглашения со стороны должника принимается  должником - гражданином или руководителем  должника - юридического лица, исполняющим  обязанности руководителя должника, внешним управляющим или конкурсным управляющим.

Допускается участие в  мировом соглашении третьих лиц, которые принимают на себя права  и обязанности, предусмотренные  мировым соглашением.

Мировое соглашение утверждается арбитражным судом.  Мировое соглашение вступает в силу для должника, конкурсных кредиторов и уполномоченных органов, а также для третьих лиц, участвующих  в мировом соглашении, с даты его  утверждения арбитражным судом  и является обязательным для должника, конкурсных кредиторов, уполномоченных органов и третьих лиц, участвующих  в мировом соглашении. Односторонний  отказ от исполнения вступившего  в силу мирового соглашения не допускается.

Диагностика банкротства

При анализе хозяйственной  деятельности предприятия, во время  проведения финансового анализа, для  оценки платежеспособности применяют:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициенты деловой активности;
• показатели финансовой устойчивости.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности определяется как отношение  фактической стоимости находящихся  в наличии оборотных активов (средств), в том числе запасов, готовой  продукции, денежных средств, дебиторских  задолженностей, незавершенного производства и т.д. к краткосрочным пассивам (обязательствам).

КоэфТекЛик = ОборАкт/ КраткПассив (1)

Коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия долгов, или коэффициент покрытия, current ratio) характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства.

Коэффициенты ликвидности  характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

Ликвидность актива - возможность  его продажи и получения денежных средств, а под степенью ликвидности  понимается скорость, с которой можно  продать данный актив. Чем быстрее  можно продать актив, тем выше его ликвидность.

Ликвидность предприятия - возможность  погашения краткосрочных активов  с помощью оборотных средств.

Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности > 2. Значение < 1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение > 4 о недостаточной активности использования  заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться.

Коэффициент абсолютной ликвидности - финансовый коэффициент, характеризующий  способность компании, фирмы досрочно погасить кредиторскую задолженность. Рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме наиболее срочных  и краткосрочных обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности - показывает способность предприятия  покрыть краткосрочные обязательства  наиболее ликвидными активами.

Коэффициенты деловой  активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие  использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются  такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего  капитала.

Данные показатели позволяют  изучить отдельные компоненты оборотных  средств. Несмотря на то, что в отечественной  практике они относятся к группе показателей деловой активности, они также отражают ликвидность  предприятия.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности —  показывает количество оборотов дебиторской  задолженности за год.

Медленная оборачиваемость  дебиторской задолженности ограничивает краткосрочную ликвидность компании, с другой стороны, короткий период сбора  задолженности может указывать  на кредитную политику, ограничивающую продажи. Ориентировочное нормативное  значение — 8 (45 дней).

Величина дебиторской  задолженности может рассчитываться на конец периода или как среднее  на начало и конец периода (в случае значительного изменения объёма продаж в течение года).

Коэффициент оборачиваемости  запасов — показывает скорость, с которой запасы переходят в  разряд дебиторской задолженности  в результате продажи готовой  продукции. Стоимость запасов рассчитывается как средняя на начало и конец  периода или на конец периода (если нет значительного изменения  запасов за год ).

Медленная оборачиваемость  товарно-материальных запасов указывает  на наличие устаревших запасов. В  то же время высокий показатель оборачиваемости  запасов может быть связан с их дефицитом. Ориентировочное нормативное  значение — 3.5.

Коэффициент использования  собственного оборотного капитала —  показывает эффективность использования  текущих активов.

Высокое значение данного  коэффициента свидетельствует об эффективном  использовании текущих активов: быстрая оборачиваемость дебиторской  задолженности и запасов. В то же время повышение значения коэффициента связано с риском краткосрочной  неплатёжеспособности. Если объём реализации растёт, при этом период сбора дебиторской  задолженности и оборачиваемость  запасов не меняются, то собственный  оборотный капитал должен увеличиваться.

Финансовая устойчивость - это способность предприятия  маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность.

Финансовый рычаг рассчитывается как процентное изменение чистой прибыли на акцию, порождаемое процентным изменением прибыли до уплаты процента и налогообложения (коэффициент  финансового рычага). Финансовый рычаг  рассматривается как приращение к рентабельности собственных средств, получаемое за счёт использования заёмных  средств.

Коэффициент рентабельности продукции:

• рентабельность продукции — показывает удельный вес прибыли до выплаты процентов и налогов в каждом рубле оборота.
• коммерческая маржа, показывает удельный вес прибыли после выплаты процентов и налогов в каждом рубле оборота.

Заключение

Проблема антикризисного управления несостоятельным предприятием обусловлена природой проводимых в  России экономических реформ. Использование  института банкротства позволяет  не только перестроить работу самого предприятия, но и улучшить финансово-экономический климат других хозяйствующих субъектов, снизить объем неплатежей. Банкротство неэффективно работающих и финансово слабых предприятий как инструмент санации экономики в целом является необходимым элементом структурной перестройки российской экономики.