Денежный рынок в классической модели

     Содержание: 

     Введение                                                                                                           3

1. Понятие денежного рынка…………………………………………………...4
2. Спрос и предложения денег в классической макроэкономической

модели…………………………………………………………………………5

3. Виды спроса на деньги……………………………………………………….9

     Заключение                                                                                                       12

     Списки  используемой литературы                                                                13   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ

    Деньги  играют исключительную роль в рыночной экономике, в основе функционирования которой лежат товарно-денежные отношения. Деньги часто называют языком рынка, так как с их помощью  осуществляется кругооборот товаров  и ресурсов. Поэтому рынок невозможен без денег, без денежного обращения.

    Сущность  денег заключается:  они являются всеобщим  эквивалентом, средством  для выражения стоимости любого товара, в том, что посредством  денег происходит учет общественного  труда частных товаропроизводителей,  деньги являются инструментом регулирования  экономических, а через них и  общественных отношений. Деньги с экономической  точки зрения следует рассматривать  не как вещь, а как экономические  отношения.

    Деньги  имеют много функций: функция  денег как средства накопления, функция  денег как средства платежа и  т.д.

    Классическая  макроэкономическая модель основывается на реальном и денежном секторе. В реальном секторе производятся экономические блага, происходит их распределение перераспределение и использование. В денежном секторе происходит обращение денег, которое обслуживает только движение реальных воспроизводственных процессов, не оказывая на них непосредственного влияния. Деньги выступают в роли технического средства и посредником в сделках на товарном рынке, но не являются богатством. Если в реальном секторе устанавливаются относительные цены, то в денежном — абсолютный уровень цен.

    Цель  работы – изучение денежного рынка  в классической модели. 

    В связи с этим, задачи данной работы являются следующими:

      – изучить различные взгляды  на сущность денег, денежного  рынка;

      – изучить основные элементы  денежного рынка; 

      – рассмотреть проблему экономического  равновесия в классической модели  в национальной экономике; 

      – определить значение равновесного  функционирования экономики.

    Предметом исследования является макроэкономическое равновесие на денежном рынке.

    При выполнении работы использованы графический  метод, метод сравнений, а также  методы анализа и синтеза. 

    При написании реферата мною были использованы учебники зарубежных экономистов, материалы  экономического словаря, а также  материалы глобальной сети интернет.

1. Понятие денежного рынка

    Денежный  рынок – это рынок, на котором продается и покупается особый товар – деньги. Основными его элементами являются спрос на деньги, предложение денег, цена денег (ставка ссудного процента). Роль денег выполняют не только наличные деньги, но и вклады до востребования, срочные вклады и т.п. Поэтому для расчета количества денег экономисты ввели понятие денежных агрегатов: М₁, М₂, М₃, М₄ (в порядке убывания степени ликвидности). Состав и количество используемых денежных агрегатов различаются по странам. Согласно классификации, используемой в США, денежные агрегаты представлены следующим образом:

    M_l — наличные деньги вне банковской системы, депозиты до востребования, дорожные чеки, прочие чековые депозиты;

    М₂ — агрегат M_l плюс не чековые сберегательные депозиты, срочные вклады (до 100 000 долл.), однодневные соглашения об обратном выкупе и др.;

    М_З — агрегат М₂ плюс срочные вклады свыше 100 тыс. долл., срочные соглашения об обратном выкупе, депозитные сертификаты и др.;

    М₄ — агрегат М₃ плюс казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие бумаги и пр.

    В макроэкономическом анализе чаще других используются агрегаты M_l и М₂. Иногда выделяется показатель наличности (МО или С от английского "currency") как часть M₁, а также показатель "квази-деньги" (QM) как разность между М₂ и M_l, т.е., главным образом, сберегательные и срочные депозиты, тогда M₂ = M₁ + QM.

    Динамика  денежных агрегатов зависит от многих причин, в том числе от движения процентной ставки. Так, при росте  ставки процента агрегаты М₂, М_З могут опережать M_l, поскольку их составляющие приносят доход в виде процента. В последнее время появление в составе M_l новых видов вкладов, приносящих проценты, сглаживает различия в динамике агрегатов, обусловленные движением ставки процента. [2 , с. 122-126]

    Классики  исходили из, принципа нейтральности денег, что предполагает отсутствие какого-либо воздействия денежной массы на реальные переменные, и признавали существование двух параллельных экономик — реальной и денежной.

    Подводя итоги, можно сделать вывод, что денежный рынок - система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств в долг. Особенностью классического взгляда на денежный рынок заключается в том, что денежный спрос складывается только из трансакционного спроса на сделки без учета спроса на финансовые активы. В наше время, классическая модель не применяется, а используется неокейсианская модель.

2. Спрос и предложения денег в классической макроэкономической модели

    В классической модели предполагается относительная  независимость денежного рынка от рынков товаров и ресурсов. Такой теоретический подход получил название классической дихотомии — представления о национальной экономике как о двух обособленных друг от друга секторах (реальном и денежном). В реальном секторе определяются объём: и структура выпуска, нанятость, относительные цены благ; денежный сектор устанавливает только уровень цен.

    Деньги  существуют для того, чтобы облегчать  протекание реальных экономических процессов, но не влияют на их результат. Конечно, следует помнить, что основы классической модели формировались в условиях золотого стандарта, когда денежная масса и стоимость денег не могли колебаться очень

резко, а возможности для проведения активной денежной политики правительства были весьма ограничены.

    Количество (предложение) находящихся в обращении  денег в классической модели есть величина заданная, экзогенная, не зависящая от внутренних переменных макроэкономической модели: деньги выпускаются в обращение государством, которое может эффективно контролировать их количество.

    Классический  анализ спроса на деньги и функционирования денежного рынка основан на количественной теории денег, согласно которой общий уровень цен изменяется пропорционально количеству денег, находящихся в обращении. Формула Шнёжнбго обмена, предложенная И. Фишером, выглядит

следующим образом: 

MV = РТ, (2.4) 

где М — количество денег, находящихся в обращении; V — скорость обращения денег; Р — средний уровень цен; Т — количество сделок в экономике.

    Количество  сделок в экономике, представленное в данной формуле, рассматривается иногда как синоним реального объема выпуска Y. В этом случае формулу (2.4) можно представить как  

    MV = PY. (2.5) 

    Однако  показатели Г и У не следует  отождествлять. Конечно, чем больше товаров производится, тем больше продается, поэтому количество сделок и объем национального производства тесно взаимосвязаны. Но существуют и различия — непроизводительные сделки, не учитываемые в ВВП (например, сделки по перепродаже подержанных вещей), тем не менее являютсясделками и обслуживаются деньгами.

    В формуле произведение PY представляет собой номинальный объем национального выпуска. Показатель V характеризует скорость обращения денег: он указывает, в состав дохода скольких владельцев входит за некоторый промежуток времени денежная единица или сколько раз каждая часть денежной массы перейдет из рук в руки за определенный период. Отноше-

ние М — характеризует реальные запасы денежных средств, или реальные денежные остатки.

    Формула обмена является тождеством, так как  общее количество уплачиваемых денег всегда равно сумме цен проданных товаров. В классической модели предполагается, что скорость обращения денег, или количество сделок, которые успевает обслужить денежная единица за определенный период времени, не зависит от денежной массы и уровня цен. Она определяется некоторыми внешними условиями, достаточно стабильными

в краткосрочном  периоде времени, — например, плотностью населения, уровнем развития рыночной инфраструктуры. Объем выпуска Y зависит от равновесия на рынке труда. В таком случае 7 и У в формуле можно рассматривать как постоянные величины, не зависящие от М и Р. Тождество

обмена  превращается в уравнение обмена: 

MP=MY 

    Согласно  данному уравнению, средний уровень  цен изменяется прямо пропорционально изменению денежной массы. Чем больше денег находится в обращении, тем выше уровень цен. Выпуск дополнительных денег приведет к инфляции, но не к изменению реального объема дохода (выпуска).

    Кембриджский  вариант количественной теории денег отличается от уравнения обмена Фишера прежде всего введением вместо скорости обращения денег V понятия предпочтения ликвидности, под которым понимается та доля дохода, которую общество считает целесообразным хранить в денежной форме

для осуществления  сделок. Коэффициент предпочтения ликвидности k обратно пропорционален скорости обращения денег: 

k= 

    величина k является постоянной для данного периода времени.

    При ее использовании в анализе необходимо учитывать два момента. Во-первых, наличие ликвидных средств облегчает проведение деловых операций и дает их владельцам коммерческие преимущества. Во-вторых, деньги в ликвидной форме не приносят таких доходов, как если бы они были инвестированы.

В результате уравнение обмена принимает вид 

M=kPY

    Кембриджская  формула заостряет внимание на причинах накопления денег, что и послужило основой для теории предпочтения ликвидности Дж.М. Кейнса. Но в классической модели кембриджская формула используется лишь для отражения воздействия денежной массы на уровень цен. В уравнении М характеризует предложение денег, величина которого определена государством, а произведение k, P и Y — спрос на деньги для сделок (операционный спрос). Данное уравнение определяет условие равновесия денежного рынка в классической модели.

    Важнейшее положение классической теории о  том, что средний уровень цен изменяется пропорционально денежной массе, остается неизменным и в кембриджском варианте количественной теории денег.

    Изобразим графически кривые функций спроса на деньги DM и предложения денег SM (рис.1). Спрос на деньги в кяассической модели является функцией реального дохода Y, умноженного на средний уровень цен Р. Отношение показывает спрос на реальные запасы денежных средств.

               SM

                                                                                     DM

                                                                        E    

                                      0                                             

                          M0          M

    Рис.1 Равновесие на денежном рынке 

      В целом функция спроса на деньги выявляет факторы, определяющие решения населения относительно реальных запасов денежных средств в данный момент времени. Под совокупным спросом на деньги подразумевается желание людей держать какую-то часть своего богатства в ликвидной форме, не инвестируя в основной капитал или ценные бумаги. В классической модели также предполагается, что данный спрос является определенной долей общего денежного дохода (коэффициентом k). Чем выше номинальный доход потребителей, тем больше абсолютная величина спроса на деньги. Номинальный доход и уровень цен взаимосвязаны: чем выше цены, тем больше нужно денег, чтобы реализовать тот же объем выпуска; чем выше номинальные доходы, тем выше спрос на товары и их цена. Таким образом, спрос на деньги для сделок напрямую зависит от уровня цен, кривая спроса на деньги является восходящей.

      В свою очередь предложение денег в классической модели, как отмечалось выше, предполагается заданным: в каждый данный момент времени в обращении находится определенное количество денег, которое не зависит от уровня цен. Кривая предложения денег, таким образом, является неэластичной

(вертикальной). [3, с.39-43]

    Таким образом, взаимодействие спроса на деньги и их предложения в классической модели определяет равновесие на денежном рынке и средний уровень цен Ре. В условиях равновесия экономические субъекты располагают оптимальной величиной реальных запасов денежных средств - необходимых для осуществления желаемого объема покупок на рынке.

3. Рынок ценных бумаг

      В тесном взаимодействии с денежным рынком находится рынок ценных бумаг. Рынок ценных бумаг отличается от других видов рынка специфическим характером обращающегося товара. Ценная бумага — совершенно особый товар. Это одновременно и титул собственности, и долговое обязательство. Это право на получение дохода и обязательство этот доход выплачивать. Это товар, который, имея мизерную собственную стоимость, может быть продан по очень высокой рыночной цене. Ценная бумага — это «фиктивный капитал», но в то же время она представляет определенную величину реального капитала.

      Фиктивный капитал представляет собой бумажный символ реального капитала. Цена фиктивного капитала определяется, во-первых, соотношением спроса и предложения на капитал и, во-вторых, величиной капитализированного дохода по ценным бумагам. Разница между размерами фиктивного и действительного капитала составляет учредительскую прибыль, которую получают прежде всего основатели высокодоходных предприятий. Один из способов ее получения — разводнение капитала — выпуск акций на сумму, значительно превышающую капитал, реально вложенный в предприятия.

      Источник  дохода по фиктивному капиталу полностью  скрыт, кажется, что ценные бумаги обладают способностью приносить доход сами по себе. Особенно это проявляется в облигациях государственных займов. Эта форма фиктивного капитала не только не имеет стоимости, но часто не представляет и никакого реального капитала, так как проценты по облигациям в основном выплачиваются за счет налогов.

      Рынок ценных бумаг делится на первичный  и вторичный. На первичном рынке размещаются новые выпуски ценных бумаг, эмитентами которых являются корпорации, правительство, муниципальные органы. Фондовые ценности приобретаются индивидуальными инвесторами и кредитно-финансовыми институтами, которые именуются институциональными инвесторами. Ценные бумаги могут размещаться путем прямого обращения эмитента к инвесторам или через посредника. Для продажи конкретного выпуска ценных бумаг создается современное формирование — эмиссионный синдикат. Размещение ценных бумаг по публичной подписке через посредников называется андеррайтингом. Если эмитент договаривается напрямую с группой институциональных инвесторов о покупке ими всего выпуска, тогда имеет место так называемое частное размещение.

      Бумаги, купленные инвесторами при эмиссии, могут быть ими перепроданы. Сделки купли-продажи ранее выпущенных бумаг совершаются на вторичном рынке, состоящем из двух частей: фондовых бирж и внебиржевого оборота. На биржах посреднические функции выполняются только их членами. Членство на бирже служит предметом купли-продажи. Цена «биржевого места» зависит от соотношения спроса и предложения.

      Непременной фигурой на вторичном рынке является профессиональный посредник в торговле ценными бумагами — финансовый брокер. Объединившись, финансовые брокеры создали наиболее строго организованный «регулярный» сектор вторичного рынка — фондовую биржу. Роль фондовых бирж многогранна. Они стимулируют привлечение и накопление капитала, включая и иностранный капитал; регулируют инвестиционные и инфляционные процессы; они открывают возможности для финансирования предприятий путем эмиссии акций, облигаций и других ценных бумаг.

      Важное  место в обслуживании оборота  ценных бумаг принадлежит внебиржевому рынку. Он является соперником фондовых бирж и их органическим дополнением. На внебиржевом рынке функции посредников выполняют инвестиционно-банковские фирмы, а также специализированные компании. Посредник, называемый дилером, совмещает функции брокера и специалиста.

      Важной  составляющей финансового рынка  является вексельный рынок. Вексель был «изобретен» в Британской империи несколько веков назад и считается одним из ведущих средств, позволяющих упростить и ускорить расчеты, а также расширить кредитные возможности предприятий.

      Вексель становится весьма популярным инструментом у профессионалов. Многие считают, что он завоевывает новые рынки и страны, операции с ним становятся важным фактором: а) финансового управления все большего числа компаний, б) решения долговых проблем предприятий и регионов, в) деятельности фондовых бирж и внебиржевой торговли, г) платежного оборота стран с переходной экономикой.

      Вексельный  рынок состоит из первичного и  вторичного рынков, которые не подвержены жесткому регулированию в силу следующих причин:

• вексель—чрезвычайно демократичный и гибкий инструмент, который может поддерживать и сопровождать практически любую торговую сделку;
• в некоторых случаях вексель представляет собой результат конфиденциального соглашения между кредитором и должником и поэтому его переход к новому кредитору возможен лишь с большой предосторожностью и оговорками;
• способ перехода векселя из рук в руки отличен от способа смены владельца акции или облигации — алгоритм движения векселя основан на разделении труда и каналов оптовой торговли.

      Основными участниками рынка выступают  вексельные торговцы — трейдеры, кредиторы, потенциальные инвесторы. Спекуляция на вексельном рынке делает вексель ликвидным инструментом.

      Главный вопрос функционирования вексельного  рынка — возможно ли найти на вексель покупателя. Потенциальный  покупатель — центральный момент выпуска векселей. Вексельный же рынок, по сути дела, сам создает потенциальных покупателей. [2, с.136-138]

      Таким образом, ценная бумага — это «фиктивный капитал», но в то же время она представляет определенную величину реального капитала. Важной составляющей финансового рынка является вексельный рынок. Векселя поступают на рынок преимущественно случайно и даже принудительно. Для преодоления неэффективности вексельного рынка необходим мониторинг информации, связанной с движением векселей. Сегодня вексельный рынок обеспечивает принципиально новый взгляд на роль этого инструмента в экономике — возможным участием в процессе зачета взаимной задолженности, трансформации долгов в акционерную форму. 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ

    Подводя итоги, можно сделать вывод, что денежный рынок - система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств в долг. Особенностью классического взгляда на денежный рынок заключается в том, что денежный спрос складывается только из трансакционного спроса на сделки без учета спроса на финансовые активы. В наше время, классическая модель не применяется, а используется неокейсианская модель.

    Взаимодействие спроса на деньги и их предложения в классической модели определяет равновесие на денежном рынке и средний уровень цен Ре. В условиях равновесия экономические субъекты располагают оптимальной величиной реальных запасов денежных средств - необходимых для осуществления желаемого объема покупок на рынке.

      Ценная бумага — это «фиктивный капитал», но в то же время она представляет определенную величину реального капитала. Важной составляющей финансового рынка является вексельный рынок. Векселя поступают на рынок преимущественно случайно и даже принудительно. Для преодоления неэффективности вексельного рынка необходим мониторинг информации, связанной с движением векселей. Сегодня вексельный рынок обеспечивает принципиально новый взгляд на роль этого инструмента в экономике — возможным участием в процессе зачета взаимной задолженности, трансформации долгов в акционерную форму. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Литература:

     1. Библиотека научной и студенческой  информации [Электронный ресурс]/Деньги: сущность, функции, рынок денег. Режим доступа: http://bibliofond.ru/view.aspx?id=136348  Дата доступа: 16.10.2011

     2. Головачев, А.С. Макроэкономика: курс лекций А.С. Головачев, Минск–Академия управления при президенте, 2002. – с. 326

     3. Бондарь, А.В. Макроэкономика А.В. Бондарь, Минск: БГЭУ, 2007. – с. 426